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【金融界·慧眼识基金】中证转债指数累计上涨近9%！鹏华基金多元资产投资部总经理王石千：转债资产投资价值回升，风格上短期更看好小盘转债反弹机会

2/33。同时也被招商证券、银河证券、上海证券评为五年期五星评级。鹏华双债加利：坚持“成长+周期”思路，成长股持有为主据王石千介绍，鹏华双债加利（A类000143，C类013149）2024年一季度其股票仓位在20%附近，交运、有色、公用事业、船舶贡献较多；可转债平均25%的仓位左右，银行、有色转债贡献较多。王石千称，未来股票方面将继续坚持“成长+周期”思路，成长股持有为主，资源股用交易的思路去参与，周期股方面关注上游资源和出口链，消费方面关注医药、白酒，科技方面关注算力、MR、智能驾驶、AI应用等方向。除鹏华可转债外，王石千在“固收+”管理方面具有多只代表作，二级债基鹏华双债加利（A类000143，C类013149）同样长期表现可圈可点。鹏华双债加利，成立于2013年5月，王石千自2018年3月起管理至今，最新规模为35.6亿元，以机构持有人为主。从业绩表现看，该基金A自成立以来、过去5年的净值增长率分别为82.59%、22.60%，同期业绩比较基准收益率分别为54.55%、23.78%。股市有上行可能，有利于转债市场展望后市，王石千表示，债券市场方面，收益率处于低位，二季度可能为震荡格局。经济基本面整体仍然较为平淡，政策基调也未见明显变化，债券市场收益率大幅上行的可能性仍不大；但债券市场前期在理财规模增加、非银资金抢先配置后收益率明显下行，但理财规模的增长大部分可能来自银行存款的减少，因此总量流动性并未发生变化，且央行明示后续长期限国债收益率将回升，后续债券市场下行阻力较大。考虑到经济数据在低基数下，二季度的同比增速数据会出现继续上行，后续专项债发行放量和特别国债可能启动发行会增加债券供给，债券市场收益率再次下行的机会可能会在二季度之后。股票市场方面，王石千分析，五一节前市场已经开始反弹，且成长跑赢之前比较强势的资源股和红利股，中证2000和1000也跑赢沪深300为代表的大盘股，可能反映出在一季报披露完毕后市场风险偏好开始上升。4月政治局会议振奋人心，地产领域风险有望进一步缓释，改革和创新的信号非常积极；二季度经济、社融等数据受益低基数有望上行；流动性整体仍然宽松；股票市场在筹码上整体表现出抛盘不大的情况；目前外资开始流入港股和A股，一方面是由于日元和日股近期表现不佳，另一方面外资对中国经济看稳同时A股港股估值相对较低。因此，如果5月份继续有增量资金流入，预期股票市场仍有继续上涨的可能性。从风格来看，中证1000、2000等前期受损较多的板块有可能会在风险偏好的驱动下迎来一波反弹；行业方面，前期表现相对落后的医药、TMT板块可能会有更多的反弹。由于美国通胀超预期、降息延后，对美国需求有所抑制，资源股和出口链短期可能有所承压，关注回调后的买入机会。转债市场方面，王石千指出，估值近期变化不大，后续债券市场收益率处于震荡格局，股票市场有上行可能，整体有利于转债市场的表现。结构方面，更看好股性转债的相对表现，在风格上短期更看好小盘转债的反弹机会。

金融界05-10 17:24

速达股份冲刺深主板，客户集中度较高，应收账款逐年上升

学研究院有限公司当过几年技术员，还当过上海嘉诺总经理，2009年参与设立速达有限，如今是速达股份的董事长。贾建国出生于1950年，本科学历，他曾在郑州煤矿机械厂一分厂从工人做到厂长，还陆续当过郑州煤矿机械厂厂长助理、副厂长等职务，2009年参与设立速达有限，如今是速达股份的董事。李优生1954年出生，本科学历，曾历任郑州煤矿机械厂安装分厂班组长、工段长、调度长、厂长助理、副厂长，还当过郑州煤矿机械集团有限责任公司安装分厂副厂长、厂长，2009年参与设立速达有限，如今是速达股份的副总经理。本次申请上市，速达股份拟募集资金约6.63亿元，用于扩大再制造暨后市场服务能力项目、研发中心建设项目、偿还银行贷款项目，其中有1.5亿元用于偿还银行贷款。募资使用情况，图片来源：招股书 1 存在关联交易风险速达股份的业务目前主要围绕煤炭综采设备液压支架开展，为煤炭生产企业提供维修与再制造、备品配件供应管理、二手设备租售等综合后市场服务，并为机械设备生产商提供流体连接件产品。公司经营业务结构，图片来源：招股书按照应用领域划分，速达股份90%以上的收入来自煤矿机械领域。由于下游煤炭行业的景气度间接影响煤炭开采企业对综采设备后市场服务的需求，而且下游煤炭行业的运行情况直接影响煤炭开采企业的经营效益，因此也会间接影响下游煤炭开采企业对公司的回款情况，速达股份面临着下游行业波动风险。具体来看，2021年至2023年，速达股份的收入来自维修与再制造、备品配件供应管理、专业化总包服务、二手设备租售等业务，其中维修与再制造的营收占比呈上升趋势。主营业务收入构成，图片来源：招股书业绩方面，2021年、2022年、2023年，速达股份的营业收入分别约8.22亿元、10.76亿元、12.53亿元，对应的净利润分别约1.02亿元、1.05亿元、1.62亿元。经初步测算，2024年1-3月，速达股份的营业收入为2.8亿元，同比增长17.40%；归属于母公司股东的净利润为2998.51万元，同比增长44.69%。主要财务数据及财务指标，图片来源：招股书 2021年至2023年，速达股份的毛利率分别为27.65%、24.03%和27.36%，存在一定波动。速达股份的主要原材料为千斤顶、液压阀、结构件、直属件等金属制品和胶管、密封等橡胶制品，原材料价格与钢材价格、橡胶价格的变动存在一定的正相关性，未来如果原材料涨价，可能会影响公司的毛利率和经营业绩。公司存在关联交易风险。2021年至2023年，速达股份向股东郑煤机及其下属子公司采购零部件等经营性关联采购的金额占采购总额的比例分别为9.41%、8.89%和14.18%；向郑煤机及其下属子公司关联销售的金额占营业收入的比例分别为16.84%、17.29%和18.33%。 2 研发费用率低于同行均值速达股份面临着技术更新风险。截至招股说明书签署日，公司共获得86项专利，其中包括6项发明专利。未来如果因技术更新不及时、研发投入不足，导致技术无法满足客户需求，可能会影响公司的产品竞争力。报告期内，速达股份的研发费用分别为707.41万元、1087.18万元和2000.97万元，研发投入占营业收入的比例分别为0.86%、1.01%、1.60%，尽管公司的研发费用呈增长趋势，但研发费用率依然明显低于可比上市公司平均值。研发费用率比较，图片来源：招股书报告期内，速达股份的主要客户包括中国神华、宁煤集团等国家能源集团下属公司，以及陕煤集团等大型煤炭生产企业，2021年至2023年，公司前五大客户合计收入占比均在60%以上，客户集中度较高，如果公司与主要客户之间的合作关系发生变化，可能会影响公司的经营业绩。随着公司经营规模的扩大，应收账款金额也逐年上升。2021年末至2023年末，速达股份的应收账款账面价值金额分别约3.06亿元、4亿元、4.7亿元，呈增长趋势，较大金额的应收账款不仅会影响公司的资金周转速度，给公司的营运资金带来压力，如果公司应收账款管理不当，还可能存在坏账风险。 3 结语近年来，尽管速达股份的业绩呈增长趋势，但公司较为依赖前五大客户，还存在关联交易风险。速达股份主要为煤炭开采企业提供煤炭综采设备后市场服务，业绩受到下游煤炭开采行业的影响，在市场竞争加剧的情况下，公司还是得持续加大研发投入，来提升自身竞争力。

格隆汇05-10 17:18

ETF热门榜：基准国债ETF(511100.SH)交易活跃，国泰消电ETF(561310)日内振幅达11.84%

南机场、张江高科、华侨城A、华发股份、上海临港、新湖中宝、新城控股等公司。该ETF当日振幅较上一交易日增长73.07%。该ETF今日上涨4.62%，近5日和近20日分别上涨6.26%、上涨5.85%。港股非银ETF(513750.SH)最新份额规模达1.54亿。该产品紧密跟踪港股通非银CNY指数，中证港股通非银行金融主题指数从港股通证券范围中选取符合非银行金融主题的不超过50家公司证券作为指数样本，以反映港股通非银行金融主题上市公司的整体表现。指数权重股包括中国平安、香港交易所、友邦保险、中国人寿、中国财险、中国太保、中信证券、ESR、中国人民保险集团、中国银河等公司。该ETF当日振幅较上一交易日增长111.77%。该ETF今日上涨5.70%，近5日和近20日分别上涨11.58%、上涨19.30%。非货币ETF振幅 TOP10：排名证券代码证券名称振幅基金管理人投资类型 1 561310.SH 消电ETF 11.84% 国泰基金股票型 2 518680.SH 金ETF 8.77% 富国基金商品型 3 159895.SZ 物联网50ETF 6.28% 易方达基金股票型 4 159768.SZ 房地产ETF 5.78% 银华基金股票型 5 513750.SH 港股非银ETF 5.59% 广发基金股票型 6 516530.SH 物流快递ETF 5.36% 银华基金股票型 7 513910.SH 港股央企红利ETF 5.33% 华夏基金股票型 8 159707.SZ 地产ETF 5.24% 华宝基金股票型 9 513920.SH 港股通央企红利ETF 4.96% 华安基金股票型 10 513190.SH 港股通金融ETF 4.93% 华夏基金股票型数据来源：沪深交易所，2024年5月10日以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-10 17:16

亚辉龙(688575.SH)：拟推175万股限制性股票激励计划

等股票将在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司进行登记。在激励对象获授的限制性股票归属前，激励对象不享有公司股东权利，且上述限制性股票不得转让、用于担保或偿还债务等。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-10 17:06

上海汇正财经好不好行业口碑客户评价怎么样

了众多投资者和同行关注的焦点。首先，上海汇正财经在财经行业内享有良好的口碑。投资者们对于汇正财经的评价普遍积极，他们称赞汇正财经提供的财经信息准确及时，投资分析深入透彻，能够帮助他们做出明智的投资决策。同时，汇正财经的客户服务也备受好评，他们能够及时回应投资者的需求，提供专业的解答和建议，让投资者感受到贴心的服务。其次，上海汇正财经在财经行业内的地位显著。作为一家具有多年经验的财经服务平台，汇正财经在行业内积累了丰富的资源和经验。他们与众多金融机构、企业和投资者建立了紧密的合作关系，为他们提供了高质量的财经服务。这种广泛的合作网络和丰富的经验使得汇正财经在行业内具有很高的知名度和影响力。值得一提的是，上海汇正财经还得到了同行的认可和赞誉。在财经服务行业中，同行之间的评价和认可往往更加客观和权威。汇正财经凭借其专业的服务水平和良好的口碑，赢得了众多同行的尊重和认可。他们纷纷表示，汇正财经是业内的佼佼者，其服务质量和专业水平都处于行业前列。那么，上海汇正财经是如何赢得行业内的口碑和地位的呢？首先，他们始终坚持客户至上的服务理念，不断提升服务质量和专业水平。他们注重客户的需求和反馈，不断优化服务流程和内容，确保为客户提供更加贴心、专业的服务。其次，汇正财经注重团队建设和人才培养。他们拥有一支专业、高效的团队，团队成员具备丰富的财经知识和实践经验，能够为客户提供高质量的服务。同时，汇正财经还注重人才培养和引进，不断吸引优秀人才加入公司，为公司的发展注入新的活力。汇正财经在财经行业内的口碑和地位备受瞩目。他们凭借专业的服务水平和良好的口碑赢得了投资者的信任和同行的认可。在未来的发展中，汇正财经将继续坚持客户至上的服务理念，不断提升服务质量和专业水平，为投资者提供更加优质、专业的财经服务。来源：金色财经

金色财经05-10 17:06

ETF甄选 | 港股通红利税或可减免？港股红利类ETF投资热情点燃，领涨市场；地产、黄金类ETF表现亮眼

国仍保留住房限购的省份或城市，除北京、上海、广州、深圳四个一线城市外，仅剩海南省、天津市仍处于部分放开限购状态。东莞证券认为，短期在政策持续提振之下，带来超跌反弹行情预计能有所延续。而后续楼市销售数据改善以及房企逐步化债完成，修复基本面及业绩，将能带动板块个股更持续的修复行情。相关ETF：房地产ETF(159768)、地产ETF(159707)、房地产ETF华夏(515060)、房地产ETF(512200)、国投金融地产ETF(159933) 【降息存在实质性催化，黄金短期抬升未结束】消息面上，一季度美国经济弱于预期，主要是贸易逆差、商品消费、建筑投资的拖累，而服务消费、地产投资、高科技产业投资的增长势头仍在加剧，经济内生动能尚未实质性走弱。4月呈现“再通胀”迹象，5月初美国就业市场降温，实体景气也有所下修，FOMC会议偏鸽，市场降息预期随着数据而摇摆，基准情景为年内降息1-2次。开源证券认为，降息将存在实质性催化，黄金短期斜率抬升型上涨未结束。本轮黄金上涨始于2022年10月，降息周期“N”型走势较为明显，当前位于N字型走势第三段。实际利率与黄金出现不对称性偏离，主要原因在于长短期利率倒挂引起“smart money”对美元及美债不信任，去美元化背景下，我国央行购金的持续增量也助力金价上涨。2024H2来看，避险情绪与信用风险对冲对金价托底，降息的实质性催化仍然存在。美元指数、实际利率开启下行周期将有力刺激金价的上涨，根据定量模型测算，2024年底黄金或将冲击3000美元/盎司。从长期视角看，类比1970年黄金牛市，黄金当前处于Mania Phase，公众逐渐意识到配置黄金的重要性，黄金作为纸币的信用背书，伴随美国货币超发，黄金将重新迎来价值重估，黄金短期斜率抬升型上涨未结束。相关ETF：黄金股ETF(517520)、金ETF(518680)、黄金股ETF(159562)、黄金股票ETF(517400)、黄金基金ETF(159812) 以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-10 16:56

东方生物(688298.SH)：耗资1.5亿元累计回购2.21%股份

布，截至2024年5月10日，公司通过上海证券交易所系统以集中竞价交易方式回购公司股份累计达到444.644万股，占公司总股本20,160.00万股的比例为2.21%，回购成交的最低价为31.31元/股，最高价为34.50元/股，累计支付金额为1.5亿元人民币。

格隆汇05-10 16:37

聚焦上证龙头，力争超额收益，上证50ETF增强(563093)正式发售

性好的最具代表性的50只股票组成，反映上海证券市场最具影响力的一批龙头公司的股票价格表现。此指数增强产品拟任基金经理为张胜记先生，投资策略与主动股票型基金采用的策略一致，主要秉承价值投资理念，自下而上深入研究指数成份公司的基本面状况，预测企业价值变化的长期趋势；进一步对比市场价格与企业价值变化趋势的差异做出投资决策，获取超额收益。接下来本文从指数概况、投资策略、以及基金经理代表作品对该产品进行详细介绍。指数概况：汇聚龙头行业多元指数大盘风格突出，截至2024年5月8日，指数成份股平均市值4223亿，前十大权重股包含消费龙头贵州茅台、保险龙头中国平安、银行龙头招商银行等。另外指数市场代表性强，成份股数量占A股比例不到1%，但市值占比达23.96%，净利润占比达32.63%，大市值及龙头属性显著。数据来源：WIND，数据截至2024/4/22 同时指数成份股行业分布均衡多元，从申万一级行业分布看，上证50指数覆盖的前三大行业分别为食品饮料、银行、非银金融；同时广泛覆盖电力设备、医药生物、有色金属等多个行业。行业权重分布数据来源：WIND，数据截至2024/4/22 基本面指数增强的投资策略此产品拟任基金经理张胜记先生，现任易方达基金基本面指数增强部总经理，易方达上证50增强、易方达沪深300精选增强、易方达金融行业基金的基金经理，具有19年投研经验，其中14年投资经验，经验丰富。张胜记先生投资策略主要秉承价值投资理念，认为业绩持续增长是股价长期上涨的根本来源，只有具备核心竞争优势的企业才能实现业绩的持续增长，根据以下逻辑对指数成份股进行超配或者低配：超配具备长期竞争优势和持续业绩增长能力的成份股；低配行业竞争优势弱、业绩波动大、盈利水平低下的成份股；选择在财务上能实现业绩的持续增长、在业务上已成为行业内最具核心竞争力、估值水平合理的非成份股；资产配置上充分投资，交易上注重长期配置、低换手率。企业核心竞争优势近期公布的经济数据整体好于预期，同时，在大规模设备更新和消费品以旧换新等一系列措施陆续出台后，有望带动内需回升，叠加外需向好，通胀预期有望回暖，带动企业利润增速反弹，从分子端对权益市场提供一定支撑。核心资产盈利质量高，且估值处于底部区间，中期维度具有一定性价比。聚焦龙头的上证50ETF增强（563093）正在公开发售中。风险提示：基金有风险，投资须谨慎，详阅基金法律文件。本基金首次募集规模上限80亿元，当认购申请金额超过80亿元，基金管理人将采取末日比例确认的方式进行规模控制，详阅基金发售公告。请投资者关注本基金与指数化投资相关的特定风险、采用主动增强策略进行投资管理可能引致的特定风险、ETF运作的风险、投资特定品种、参与转融通证券出借业务的风险等特有风险，在全面了解基金风险收益特征、运作特点及销售机构适当性匹配意见的基础上,审慎作出投资决策。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-10 16:36

招商轮船(601872.SH)：部分董监高拟合计减持不超93.3万股

商轮船(601872.SH)公布，根据上海证券交易所发布的《上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》的规定，邓伟栋先生、王永新先生、徐晖先生、孔康先生四位董事及高级管理人员计划自本公告发布之日起的十五个交易日后至未来6个月内，通过集中竞价方式合计减持不超过933,011股，减持股份占公司总股本比例不超过0.011457%，减持价格将按照减持实施时的市场价格确定。

格隆汇05-10 16:26

港股收评：恒生指数涨2.3%、恒生科技指数涨0.38% 内房股持续走强世茂集团大涨60%

国仍保留住房限购的省份或城市，除北京、上海、广州、深圳四个一线城市外，仅剩海南省、天津市仍处于部分放开限购状态。统一企业中国涨超9%，中金公司称，1Q24实现开门红，公司投资价值凸现，剔除1Q23合肥工厂土地出售收益(约2.56亿元)后，可比净利润同比翻倍增长超预期，主因毛利率提升好于预期。维持跑赢行业评级。富瑞则维持统一企业中国“买入”评级，目标价升至8.2港元；高盛将公司评级上调至买进，目标价7.30港元。

金融界05-10 16:25

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