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港股大涨,恒生科技强势走高,美团-W涨超5%,费率最低的恒生科技ETF基金(513260)大涨2%,成交已超1亿元,年内份额大增超66%
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史新高。 天风证券指出,24Q1以来,
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底部不断抬升。全球市场比较下,中国资产当前仍具性价比。在预期逐渐修复、期待后续基本面逐渐改善的基础上,我们认为当前港股中概仍具估值吸引力,风险回报比高。 【布局港股核心科技,认准全市场更低费率的恒生科技ETF基金(513260)】 看好港股核心科技资产超跌反弹的投资者,不妨关注全市场费率最低的恒生科技ETF基金(513260),管理费仅为0.15%,较其他同类ETF显著更低。 恒生科技指数代表港股核心资产,优选港股市值最大的30家科技主题上市公司,汇聚众多享誉全球的科技类创新型企业,覆盖互联网平台经济、造车新势力、先进工业等板块。指数前10大重仓股包括京东集团、美团、阿里巴巴、快手、腾讯控股、小米集团、理想汽车、网易、中芯国际、联想集团。(来源:恒生指数公司,截至2024.9) 恒生科技ETF基金(513260)还设有场外联接基金(A类:013127;C类:013128)方便7*24申赎。 风险提示:基金有风险,投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件,了解基金的风险收益特征,特别是特有风险,并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利或本金不受损失。恒生科技ETF基金属于中等风险等级(R3)产品,适合经客户风险等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险,请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险,请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等;以上产品投资于境外证券市场,基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
10-23 11:12
港股开盘:恒指涨0.13%、科指涨0.12%,汽车股及内房股多数走高
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金融界10月23日消息,周二
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全天震荡小幅收涨,周三港股小幅高开,恒生指数涨0.13%报20525.44点,恒生科技指数涨0.12%报4527.01点,国企指数涨0.09%,报7369.88点红筹指数涨0.02%报3923.02点。 盘面上,科技股多数走高,阿里巴巴跌0.87%,腾讯控股涨0.33%,京东集团涨0.32%,小米集团跌0.41%,网易跌0.56%,美团涨1.35%,快手涨0.75%,哔哩哔哩涨0.5%。汽车股继续上涨,蔚来涨近2%;内房股集体高开,美的置业涨超2%。 企业新闻 小鹏汽车(09868.HK)再度回应“私下与欧盟谈判”一事:未私下与欧盟接触谈判。 中国联通(00762.HK):今年前三季度营业收入达到2901.2亿元,同比增长3.0%;公司权益持有者应占盈利达到190.3亿元,同比增长10.3%,保持双位数增速。 中国电力(02380.HK):首9个月的合并总售电量为9847.02万兆瓦时 同比增加31.63% 越秀地产(00123.HK):“21穂建03”回售金额为11.6亿元 周大福(01929.HK):三季度零售值同比降21.0% 泡泡玛特(09992.HK):三季度整体收益同比增120%-125% 优必选(09880.HK):将以每股86.18港元的价格配售506万股新H股。 机构观点 东海证券:光伏板块近日防止行业“内卷式”恶性竞争专题座谈会召开,低价竞标有望整顿;组件方面,整体市场交易氛围偏淡,低质低价组件仍在外售。年末集中式项目来到交付小高峰,短期拉货需求上升使组件排产预期有所提高,但一线企业和二三线企业排产分化仍存。 华福证券:随全国气温降低,猪肉需求将逐步好转,在供给增幅有限、二育操作谨慎背景下,猪价年底旺季有望反弹,猪企盈利有望继续释放。目前行业产能回升缓慢,源于仔猪价格下跌后种猪场利润缩减、猪价预期下调以及行业负债高企对补产能的压制,本轮周期景气区间有望拉长,低成本龙头猪企有望获取超额利润。 中金:考虑到当前政策的现实约束以及此前情绪透支后的回调,市场更有可能是震荡式的结构行情,并在一定催化剂下脉冲反弹。结合最新的政策表态和市场预期情况,该行倾向于
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在当前位置震荡消化,以结构性行情为主,等待更多催化剂。建议继续关注港股具有优势的结构性机会。 国金证券:统计局数据主要体现9月新政尚未落地前的楼市基本面,随着9月底以来自上而下一系列政策的落地,当前多地楼市热度较高,10月销售数据或呈现出较为积极的结果。若核心城市能够持续释放市场止跌企稳积极的信号,则有望提振信心、改善预期,真正迎来地产止跌企稳的拐点,地产板块有望迎来估值及业绩的修复。
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金融界
10-23 09:32
港股行情较大波动下,当下港股价值怎么看?
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0月11日 整体看,“十一”假期期间,
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延续了九月份的强劲表现,外资的大幅回流进一步提振了市场情绪。同时,随着全球流动性环境的变化,港股对外部资金的吸引力增强。国庆后情绪有所回调,但从长期投资价值角度理解,外部资金回流和较低的风险溢价显示出港股或具有一定的投资性价比。香港资产代表的【恒生指数(HSI)】以及信心修复下核心受益的【香港证券指数(930709)】备受投资者关注,以上指数相关产品:恒生ETF易方达(513210);香港证券ETF(513090)。 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
10-22 14:55
连续第四个月分红!“月月评估分红”港股通红利30ETF(513820)每10份累计分红0.17元,盘中溢价走阔,近60日狂揽超4亿!机构评当下资产配置
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,双箭齐发助力红利资产价值重估》) 【
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在当前位置震荡消化】 上周投资者情绪整体降温,
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继续震荡。中金公司此前指出,恒指22,500点对应2023年初疫情放开后的情绪高点,意味着计入的预期非常乐观,也需要更强的政策“续力”,否则难以维持,恒指在触及这一关口后也旋即大幅调整。市场对上周末有关部门发布会有所期待,但实际结果与会前市场的预期存在一些差距。因此也不难理解市场和投资者的观望情绪,上周外资动向也验证了这一点,被动资金流入放缓,主动资金转为流出,南向资金加速流入,但卖出美团、港交所与快手等前期反弹中涨幅领先的标的,也可能存在一定获利了结。不过,我们认为市场有望在这一位置震荡盘整,不至于完全回吐本轮涨幅,并在一定催化剂下出现脉冲式反弹。 周五的大涨似曾相识,那有无可能再度上演9月底的行情? 中金认为,这是震荡式的结构行情,并在一定催化剂下脉冲反弹。 回答这个问题, 本质上是回答市场期待什么政策,以及增长需要什么政策。 当下问题的根源可能是私人部门持续的信用收缩,而财政发力的效果有待进一步观察,因此解决这一问题的短期手段, 一是加大财政支出力度(不论是存量化债,还是增量需求刺激),二是重新激发私人加杠杆意愿(消费与投资,如近期的股市)。不过现实的内外部约束可能使得预期过高并不现实。 外部方面,近期的不利因素也有增多迹象。结合最新的政策表态和市场预期情况, 我们倾向于
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在当前位置震荡消化,以结构性行情为主,等待更多催化剂。 我们建议继续关注港股具有优势的结构性机会。(来源于中金公司《港股:并不意外的震荡》) 【港股高股息风格在震荡市能跑赢大盘】 国泰君安指出,“将市值管理纳入央企业绩考核”的发布,增强高股息央国企派发股息分红的确定性。从历史表现来看,港股高股息风格(具备低估值和稳定现金流等低风险特征)在弱市和震荡市能跑赢大盘。(国泰君安(香港)策略研究报告:持红利静待港股底部震荡向上) 买红利,更多“聪明投资者”选择“月月评估分红“的港股通红利30ETF(513820): 1、高股息率、红利支付率:标的指数股息率同类领先,2023年股息率超9%,截至9月底股息率达6.74%,居所有主流港股红利类指数前列。年度红利支付率上看,港股通高股息指数的加权平均红利支付率超60%,明显高于其他同类指数。 2、估值更为合理:港股估值相比于A股更低,安全边际更加充分。 3、稳定可预期的高水平分红:全市场首只“每月分红评估”的港股红利类ETF,一年可最多分红12次,同指数ETF产品规模最大。 4、行业平衡、成份股聚焦:行业分布均衡,成份股30只,聚焦优质高股息龙头。 “低利率”和“资产荒”下,不妨关注“月月评估分红”的港股通红利30ETF(513820),股息收益相对确定,安全边际更充分!更有联接基金(A:501305;C:501306)方便场外投资者7*24申赎、定投。 风险提示:基金有风险,投资须谨慎。“月月评估分红”指基金管理人每月可对基金份额净值增长率和标的指数同期增长率进行评估,基金收益评价日核定的基金份额净值增长率超过标的指数同期增长率时,可进行收益分配(详情参见基金合同)。本资料仅为宣传材料,不作为任何法律文件。投资有风险,基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示未来表现,基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。以上基金属于中等风险等级(R3)产品,适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者,客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时,应以代销机构的风险评级规则为准。本产品由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理,代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本基金投资范围包括港股,会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。本宣传材料所涉任何证券研究报告或评论意见在未经发布机构事前书面许可前提下,不得以任何形式转发。所涉相关研究报告观点或意见仅供参考,不构成任何投资建议或咨询,或任何明示、暗示的保证、承诺,阅读者应自行审慎阅读或参考相关观点意见。 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
10-22 13:45
港股午评:恒指涨超百点、科指涨1.41%,婴童及核电概念股表现抢眼
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新的政策表态和市场预期情况,我们倾向于
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在当前位置震荡消化,以结构性行情为主,等待更多催化剂。建议继续关注港股具有优势的结构性机会。 国信证券:展望未来仍持长线看好港股。短线方面,上涨有望持续,但时间窗口未必足以容纳机构投资者的一轮完整操作。目前,港股长期趋势向好确定性持续提升,但市场波动仍然较大,建议投资者重点着眼于在波段的左侧分散收集低成本筹码,避免在右侧追随波动。中观方面,继续推荐大权重蓝筹股,方向包括:互联网、整车厂、消费电子、家电、创新药等。
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金融界
10-22 12:05
南向资金狂买阿里超300亿,小米宣布芯片大事件!费率最低的恒生科技ETF基金(513260)盘中涨超1%,近60日资金净流入近3.3亿元!
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回升,进一步增强消费和投资增长动能。
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今日普涨,三大指数小幅上涨,涨幅在1%以内。恒生科技指数盘中涨0.82%,成分股多数飘红:理想汽车涨超6%,小鹏汽车涨超4%,海尔智家涨超3%,美团、小米集团涨超1%,京东集团、快手、网易、携程集团小幅上涨。下跌方面,百度集团跌超2%,联想集团跌超1%,中芯国际、腾讯控股、阿里巴巴、华虹半导体小幅下跌。 热门ETF方面,全市场费率最低的恒生科技ETF基金(513260)盘中涨1.04%,成交额超6500万元。资金层面,恒生科技ETF基金(513260)近5日、10日、20日和60日均录得资金净流入,近60日净流入近3.3亿元,净流率高达35.7%! 份额方面,恒生科技ETF基金(513260)年初至今份额增长率65.46%,高居同类第一!截至10月21日,恒生科技ETF基金(513260)份额达12.61亿份,规模高达14.58亿元! 据资料显示,恒生科技ETF基金(513260)是全市场综合费率最低的恒生科技指数基金,管理费仅0.15%,越来越多的精明投资者秉承“省到就是赚到”的投资理念,选择恒生科技ETF基金(513260)! 两融数据方面,恒生科技ETF基金(513260)最新融资余额9355万元,继续保持9000万元以上高位! 估值方面,截至10月21日,恒生科技ETF基金(513260)标的指数市盈率为25.13,近5年分位点26.9%,意味着其估值低于近5年历史上73.1%的时间区间,估值性价比高! 【机构评港股:多重政策利好来袭,科技板块弹性释放】 银河证券认为,经历近期大幅上涨行情后,
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出现短期波动。但在美联储降息周期与国内政策提振下,科技板块依然具备较高投资机会,特别是分母端和分子端双重改善预期的细分行业有望更多受益,具体包括互联网头部、消费电子等板块。同时,由于地区因素,国内经济仍处于新旧动能切换的转型期,在AH股溢价下,港股高股息策略仍具备吸引力,重点关注港股央企。看好兼具高股息优势与利好政策较多的金融板块。 华福证券表示,政策底来临,把握高弹性港股科技投资机遇。(1)美股降息预期升温,
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见底回升。美国经济增长节奏放缓,随着经济数据的降温,美降息落地,利好港股负债端。而2024年以来,随着国内经济持续修复,政策密集落地,港股估值快速上行,底部回升基本确认。在政策加持下,产业资本回购升温持续为
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注入资金,支撑港股韧性。(2)互联网、汽车及医药行业景气度回升,出海迎来新机遇。国内外大模型加速迭代,AI基础设施及应用前景广阔。互联网龙头企业不断加大回购力度,并积极拓展海外市场。汽车以旧换新逐步开展,出口持续高景气,新能源汽车出口表现亮眼,智能驾驶有望提升行业竞争力政策推动加大创新药研发。 平安证券认为,短期关注港股、美债及黄金的机会:受10月18日政策层面的利好,港股仍有进一步上行动力,后续更多呈现震荡上行的态势,同时高波动、高行业分化或成为近期港股主要特征,建议关注三大主线:1)受益于10月18日政策层面的板块,包括半导体、消费、大金融(保险、银行、券商)等;2)高弹性的互联网板块,内外资持续流入下,该板块通常是资金流入最直接受益的,且板块中报表现优异,重点关注互联网龙头;3)成长性较好且对利率敏感的生物医药板块。 【南向资金持续流入阿里巴巴,近1个月净买入340亿港元,是第二名的7倍】 截至10月21日,阿里巴巴近1个月获南向净买入338.43亿港元,表现一骑绝尘,是第二名(中芯国际)的近6倍。除阿里巴巴外,恒生科技ETF基金(513260)标的指数的另一成分股中芯国际也榜上有名,位列近1个月南向资金净买入的第二位(59.82亿港元)。 【港股回购潮持续,“腾十亿”年内已出手98次,回购总额超900亿港元】 目前腾讯控股的千亿回购计划已完成九成,市场预判其回购计划有望提前完成。 截至10月21日,恒生科技成分股年内共有10只成分股回购,已累计超1280亿港元,其中腾讯控股高居第一,美团位列第二,年内分别回购近906亿、282亿港元。 注:数据仅作回购统计,不作为个股推荐 来源:Wind,截至2024.10.21 【布局港股核心科技,认准全市场更低费率的恒生科技ETF基金(513260)】 看好港股核心科技资产超跌反弹的投资者,不妨关注全市场费率最低的恒生科技ETF基金(513260),管理费仅为0.15%,较其他同类ETF显著更低。 恒生科技指数代表港股核心资产,优选港股市值最大的30家科技主题上市公司,汇聚众多享誉全球的科技类创新型企业,覆盖互联网平台经济、造车新势力、先进工业等板块。指数前10大重仓股包括京东集团、美团、阿里巴巴、快手、腾讯控股、小米集团、理想汽车、网易、中芯国际、联想集团。(来源:恒生指数公司,截至2024.9) 恒生科技ETF基金(513260)还设有场外联接基金(A类:013127;C类:013128)方便7*24申赎。 风险提示:基金有风险,投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件,了解基金的风险收益特征,特别是特有风险,并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利或本金不受损失。恒生科技ETF基金属于中等风险等级(R3)产品,适合经客户风险等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险,请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险,请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等;以上产品投资于境外证券市场,基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
10-22 11:15
港股开盘:恒指跌0.22%、科指涨0.37%,汽车股多数走高小鹏汽车涨超3%
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新的政策表态和市场预期情况,该行倾向于
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在当前位置震荡消化,以结构性行情为主,等待更多催化剂。建议继续关注港股具有优势的结构性机会。 国金证券:统计局数据主要体现9月新政尚未落地前的楼市基本面,随着9月底以来自上而下一系列政策的落地,当前多地楼市热度较高,10月销售数据或呈现出较为积极的结果。若核心城市能够持续释放市场止跌企稳积极的信号,则有望提振信心、改善预期,真正迎来地产止跌企稳的拐点,地产板块有望迎来估值及业绩的修复。 华泰期货:地缘冲突继续发酵,但地缘端仍相对复杂,集装箱船舶绕行格局依然维持,会对2025年合约形成支撑。伊朗空袭以色列后,以色列威胁报复,放话或将打击伊朗石油设施。就在全世界瞩目以色列将如何回应之际,当地时间10月7日,伊朗塔斯尼姆通讯社援引军方消息人士的话称,伊朗军方已经准备了“至少十种方案”,以应对以色列可能针对伊朗采取的报复行动。
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金融界
10-22 09:35
港股最纯正电池材料概念股来袭,龙蟠科技(603906.SH/02465.HK)厚积薄发撬动资本力量
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在A股上市的龙蟠科技H股上市日益临近,
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也即将迎来最纯正的正极材料概念股。那么该如何看待这背后的机会? 1、转型成效显著,卡位龙头优势,聚焦“长坡厚雪”赛道 龙潘科技(603906.SH/02465.HK)诞生于2003年,以润滑油业务起家,尽管在其成立之初,高端润滑油市场已经并一众国际知名品牌占据,但公司仍然异军突起,成为本土润滑油企业的重要一支,并跻身行业龙头。 不过,公司并未满足于润滑油业务,而是相继布局汽车尾气处理、新能源产业链等领域。其中,在2021年公司通过收购收购天津贝特瑞纳米和江苏贝特瑞纳米正式入局磷酸铁锂正极材料,并成为了全球排名前列的新能源锂电池磷酸铁锂正极材料供应商。 得益于前瞻性的战略布局和收购动作,公司顺应锂电新能源产业的大爆发,业绩也迎来了井喷。 2021年,公司磷酸铁锂收入为18.77亿元,占总营收46.30%,2022年收入增长至122.42亿元,占比达到87.00%,2023年板块营收虽有下滑,但占比仍然保持在77.37%。 (2023年营收占比,来源:富途行情) 从2024年来看,今年上半年龙蟠科技磷酸铁锂业务实现营业收入24.76亿元,其中,第二季度表现尤为出色,营收环比增长高达84.9%,展现出强劲的增长势头。 可见,公司通过转型如今已经成为了磷酸铁锂正极材料领域的重要参与者,而磷酸铁锂业务业已成为龙蟠科技业绩增长的重要引擎。 结合行业空间来看,当前,随着主流车企不断向磷酸铁锂电池技术路线倾斜,正持续带动全球新能源汽车市场磷酸铁锂电池装机占比增长。 中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示,自2021年起,磷酸铁锂电池市场份额就已经超越三元锂电池。在2023年的动力电池装机量中,磷酸铁锂电池年累计装车261.0GWh,占到总装车量67.3%,累计同比增长42.1%; 另外据统计,今年前八个月,磷酸铁锂电池的累计装车量高达206.2GWh,占据总装车量达到70.6%。同时,其产销量也分别达到了446.9GWh和286.9GWh,占总量的71.7%和63.9%, 与此同时,据权威机构起点研究院(SPIR)预测,至2030年,全球锂电池市场需求将突破5100GWh大关,其中磷酸铁锂电池的需求量将独占鳌头,预计达到3000GWh。 在此背景下,不难看到立志进入全球最大磷酸铁锂正极材料制造商行列的龙蟠科技,拥有着巨大的成长机遇。在这一“长坡厚雪”赛道之上,领先的市场占位优势也为其后续业绩表现带来了更多的期待。 2、技术领先,构筑多维竞争力 尽管作为行业的后来者,但龙蟠科技仍然展现了其在磷酸铁锂正极材料领域强大的竞争力,具体可从如下几个方面来看: 其一,技术领先优势。 龙蟠科技在磷酸铁锂正极材料的研发方面积累深厚,拥有多项专利技术,并不断推动产品性能的提升和成本的降低。 目前公司已经形成了高功率球形LFP制备技术、球形LFP密实化技术等核心技术,解决了离子电导率、电子电导率低与低温性能差等问题,使得所生产的磷酸铁锂产品具有高压实、高容量、长循环等优点。而凭借优异的产品性能,公司的产品市场认可度也颇高,持续展现出良好的竞争优势。 此外,截至今年上半年,公司旗下碳酸铁锂正极材料业务核心公司常州锂源及其下属企业已累计取得专利104项,其中发明专利45项,体现了公司在技术创新和产品研发上的强大实力。 其二,产业链布局优势。 龙蟠科技在新能源产业链的布局展现了显著的前瞻性和战略深度。公司通过合资建设碳酸锂加工厂和自有的磷酸铁产能,有效降低了原材料成本,增强了供应链的稳定性。 同时,从正极材料的生产到最终的回收利用,公司构建了一个完整的产业链生态。这种从源头到终端的全面覆盖,不仅优化了生产效率,还通过回收和再利用环节,提升了资源的循环利用率,减少了对环境的影响。 在这一完善的产业链布局之下,使得龙蟠科技能够在新能源材料的各个环节实现价值最大化,同时也为公司在市场中提供了更为坚实的竞争地位,公司以此也能够更好地应对市场波动,把握行业发展的主动权。 其三,产能规模优势与海外布局先发优势。 龙蟠科技通过建立五大国内生产基地和海外生产基地,形成了强大的产能规模优势。 在国内,公司在江苏、天津、四川、山东和湖北等地区均有布局,通过分布式布局,使其能够迅速触达客户,及时响应市场需求,同时降低库存周转天数,减少运营风险。 而在海外,龙蟠科技是行业内最早出海,并在海外市场建设万吨级以上磷酸铁锂材料生产基地项目的中国企业。 早在2021年11月,公司就宣布将在印尼建立磷酸铁锂生产基地,总规划建设12万吨磷酸铁锂产能,并且该项目一期3万吨磷酸铁锂正极材料项目目前已开展试生产工作,即将规模化量产,成为第一家在海外落地规模化磷酸铁锂正极材料工厂的中国企业。而后续其还将进行二期9万吨磷酸铁锂正极材料项目的建设准备工作。 值得一提的是,就在10月8日,龙蟠科技旗下常州锂源的全球首家海外磷酸铁锂工厂举行了投资签约仪式,印尼主权财富基金——印度尼西亚投资局(INA)等联合投资者现场与锂源共同签订了2亿美元的投资意向书。这一投资计划将使得锂源印尼工厂的产能由现阶段的一期年产3万吨正式扩充到2025年的年产12万吨,成为全球除中国以外规模最大的磷酸铁锂正极材料制造工厂。公司海外布局再次迎来里程碑式的突破。 短期来看,随着龙蟠科技在印尼的产能逐步释放,公司的海外销售收入预计将快步增长。此外,由于海外市场通常具有较高的毛利率,这预计将对公司整体的利润率产生正面影响。 而从长远来看,海外市场的磷酸铁锂空间巨大,特别是进入2024年以来,欧美地区对储能电池的需求显著增加。一方面,磷酸铁锂电池在电动储能领域的订单实现大幅增长,另一方面,磷酸铁锂材料的出口同比增长了数倍。 相关数据显示,今年1至8月,国内磷酸铁锂动力电池的出口量达到30.7GWh,占国内动力电池总出口量的38%。与此同时,海关总署最新数据显示,今年8月磷酸铁锂出口量达到262吨,环比增长60%,同比增长194%,这是自2017年以来首次突破200吨的记录。 在当前国内锂电池材料制造商纷纷寻求国际扩张的大环境下,龙蟠科技凭借其在海外市场的先行布局,有望进一步增强其在全球舞台上的竞争力。 值得注意的是,公司目前也是唯一一个在海外市场有磷酸铁锂产能的企业,预计在海外市场的垄断领先优势还将持续两到三年,对此公司目标也是在海外市场做到第一,进而做到全球第一。 其四,则在于其产业协同以及强大的品牌竞争力和客群资源优势。 作为由润滑油领域的龙头企业向磷酸铁锂正极材料制造商转型的公司,龙蟠科技与既有优势业务有着天然的连结,能够产生良好的协同效应。 在磷酸铁锂正极材料业务上,龙蟠科技的市场占有率长期处在行业内领先地位,根据上海有色网(SMM)显示,截至2024年6月,Top 5龙头企业中仅有龙蟠科技旗下常州锂源市占率实现正增长,公司市占率从7.5%提高至8.1%,目前位于头部企业出货量第三位。 (来源:上海有色网(SMM)) 此外,根据弗若斯特沙利文的资料,就2022年的销量而言,龙蟠科技还是中国内地第三大车用尿素制造商,市场份额为9.1%,同时也是中国内地第三大冷却液制造商,市场份额为5.8%。公司在多个领域占据着行业领先优势,将持续受益行业“马太效应”的释放。 得益于长期的行业深耕与积累,公司与宁德时代、上汽集团等一线电池厂商及整车厂开展战略合作,并与包括宁德时代、瑞浦兰钧、欣旺达、武汉楚能、LGES等国内外主流锂电池制造商建立了长期稳定的合作关系。这种稳定的客户基础,加上公司在产品和服务上的持续创新,为龙蟠科技在新能源材料领域的持续增长提供了有力支撑。 3、结语 此次龙蟠科技迈向港股上市,预示着公司将迈入一个新的发展阶段。 凭借其在新能源电池正极材料领域的技术积累和市场优势,龙蟠科技有望在资本市场上获得更多的关注和支持。特别是当前美联储降息周期、叠加国内宏观政策接连发力,市场持续热络,这也为公司的上市带来了良好的外部环境。 伴随上市后市场对其在磷酸铁锂正极材料的转型成绩的进一步认可,相信也将有助于公司迎来估值的重估。特别是公司具有的市场稀缺性特征下,以及海外上市进一步打响国际知名度,也将有望获得更多市场溢价的机会以及业务发展的新契机,后续潜力可期。
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格隆汇
10-22 09:05
私有化失败带崩股价!中国中药暴跌超34%
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4.11%。该交易若成功,中国中药将从
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退市。按照国药集团的相关持股比例计算,总代价约为154.5亿港元。 中国中药私有化的原因主要在于两点:一是公司股份的交易流动性较低;二是公司股份的交易价格长期处于较低水平,且交易量有限,这导致其融资能力受限。 此前,中国中药表示,这制约了公司从资本市场融资的能力,导致难以利用股权融资为公司业务发展提供可用资金来源,支持公司的发展战略。另外,如果成功实现私有化,将有利于精简公司的治理、企业和股权结构,优化组织布局。 而这次私有化失败后,意味着该公司可能需要重新审视和调整其经营战略。 上半年成绩不佳 公开资料显示,中国中药公司,全称中国中药控股有限公司,成立于1955年,是国药集团中药产业板块的核心平台,在中药行业具有较高的地位和影响力。主要业务涵盖中药材种采、中药饮片、配方颗粒、中成药、中医药大健康等相关领域。 从业绩表现来看,该公司上半年成绩不佳。截至2024年6月30日,中国中药公司上半年的营业额为人民币83.85亿元,同比减少9.9%。股权持有人应占溢利为2.11亿元人民币,同比减少63.5%。毛利约为人民币40.61亿元,较去年同期约人民币47.58亿元下降14.6%。毛利率为48.4%,较去年同期的51.1%下降2.7个百分点。 这一方面是由于医药集中采购工作的推进,使得集采后产品销售价格下降,压缩了利润空间。另一方面,中药材价格近年来持续上涨,对成本端造成了较大压力。 后者也是众多中药企业普遍面临的问题。此前,多家药企在半年报中提到中药材价格上涨对企业净利润造成影响。 从年初到7月,中药材价格经历了显著的上涨。中药材天地网监控的中药材价格综合200指数从年初的3336.9点一路上涨到年内高点3575.01。 然而,从第三季度开始,中药材价格出现持续回落。到昨日,该指数已降至3237.24点,较去年同期下降8.04%。 业内人士分析,中药材价格一定程度上有助于缓解企业成本压力,带来利润增长,但要使下半年业绩得到提振,还要看需求是否增长。
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格隆汇
10-21 16:17
分化行情下,中国联塑(2128.HK)为何受外资大行看好?
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下,全球资金视野开始重新聚焦中国资产,
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也从9月底开始经历了一轮暴力拉升。9月24日至10月7日,恒生指数累计上涨接近5000点,涨幅约27%。 但短时间暴涨后往往会迎来调整,实际行情也确如预期从普涨阶段进入调整、分化阶段,对于投资者而言,后续选择标的难度也会随之加大。 大行研报往往可以给我们一份参考,近期,花旗的一份报告吸引了笔者注意。花旗在研报中指出,预测中国联塑2024至2026年每股盈利年均复合增长率可回升至13%,将中国联塑评级从“中性”上调至“买入”,目标价由3.1港元上调至7港元。 即便考虑到经过本轮拉升,中国联塑股价已经从前期低点有了超过60%的涨幅,达到4港元,但距离7港元的目标价仍有超过70%的上升空间。 从近期政策释放出来的信号出发,或许可以对花旗如此看好中国联塑有更深入的理解。 一、宽松政策带动行业预期修复 9月底的货币政策刺激力度空前,降准、降息、降存量利率并创设新的货币政策工具支持股票市场稳定发展,提振了市场情绪和市场预期。但仅靠货币政策,无法彻底实现对经济的调控效果,好在此次财政政策同样也释放出了积极信号。 10月12日,财政部有关负责人介绍,财政部将在近期陆续推出一揽子有针对性的增量政策举措。 市场认为这是财政政策从收缩转向扩张的重要信号。近年来,需求不足始终是我国宏观经济的重要掣肘,但在逆周期环境中,企业和居民部门的调节能力较弱,只有政府部门有足够的意愿和能力来承担这部分责任,此次财政扩张信号的释放,可以有效改善市场预期。 财政和货币政策双重加持下,顺周期板块的确定性越来越高,塑料管道作为一个典型顺周期行业,受益于此,具体可以从两个方面来看。 首先是地产方面。一方面,通过降低居民购买房产成本等措施刺激需求,包括降低利率、降低首付等;另一方面,支持优化保障性住房供给,并结合“保交楼”专项借款化解存量风险。 政策组合拳的目的在于支持推动房地产市场止跌回稳,在此基础上,允许专项债用于土地储备、支持收购存量房、优化相关税收政策等举措,进一步改善地产供需关系,带动地产产业链基本面修复。 展望后续,无论是新房建设还是旧房改造需求增加,都会直接增强对塑料管道的需求,提升行业整体景气度。 再者从基建来看。 本次财政会议传递出了两个关键词:化债和民生,即为地方政府减负的同时,进一步解决民生问题,前者也是为后者工作落实提供有力支持。深入来看,城市更新作为重要民生问题之一,受重视程度理应增加,这也与此前政策保持了一贯性。 2000年以来,伴随着经济快速增长,我国也经历了一轮全球范围内规模最大、速度最快的城镇化进程。据住建部统计,截至2023年底,我国城市建成区面积达到6.4万平方公里,常住人口城镇化率达到66.16%,城镇人口超过9亿人。 随着城镇化的快速发展,城市扩张已经从大规模增量建设转向存量提质改造和增量结构调整并重的阶段。为了满足城市发展新阶段的内涵要求,城市更新工作被提到了更高战略地位。中央经济工作会议于2019年首次提及了“城市更新”概念,相关产业链想象空间也由此打开。 仅以地下管网建设为例,据发改委有关负责人表示,预计在未来5年需要改造的燃气、供排水、供热等各类管网的总量大概有将近60万公里,总投资需求有4万亿。这无疑为塑料管道行业带来了巨大市场机遇。 二、龙头地位优先受益 行业景气度上行的背景下,最优先受益的无疑是综合实力更强的龙头企业。 根据前瞻产业研究院统计,2023年,中国联塑塑料管材产量为255万吨,在国内市场的占有率(以产量计算)达到15.75%,稳稳占据行业首位。 能够取得如今的地位,离不开中国联塑具有前瞻性的战略布局。近年来,在房地产行业增长受阻的背景下,新老基建、城市更新、现代农业转型等多领域市场需求成为塑料管道需求端的重要驱动力,中国联塑积极扩大产品应用场景,抓住了新业务增长机遇。 农业方面,中国联塑开发了PVC-U类农业专用管、种养管、果园打药专用管,PE类农业输水管以及丰富的滴灌和栽培系列管道及配件等多款高质量农业管道产品,凭借抗压、抗张、抗腐蚀等优良热性,可以在灌溉、打药、输水供水、栽培等环节提升农业效益。 工业方面,中国联塑同样表现突出。 比如,公司为核电厂设计的PE管材,具有抗震、耐受、高强度、高韧性、低流动阻力等优良特性,在核电领域得到广泛应用。公司还创新性推出了RTP(增强热塑性塑料管)玻纤复合管,专门用来解决油气管道领域面临的腐蚀、结垢问题。此外,中国联塑还研发出了RTP柔性输氢复合管,解决了输氢管道易脆问题,为推动氢能商业化扫清了一大障碍。 据贝哲斯咨询报告,2023年全球工业管道市场规模为1025.38亿元人民币。“大水养大鱼”,且这一领域客单价值往往更高,国内外厂商都不会忽视这块市场。过去受技术限制,大部分利润被欧美日厂商把持,好在以中国联塑为代表的国产厂商迎头赶上,这一现状正在改变,国产工业管道实现了弯道超车。 同样也得益于此,中国联塑在过去几年下游有效需求不足的环境中,依然取得了稳健发展。 此外,顺应制造业智能化升级浪潮,中国联塑采构建起“物联网、智能制造和自动化生产”三位一体的智能工厂,实现了无人车间24小时高效运转,让原材料投放、产品生产、包装、入库等各个环节均能实现智能化运作。 搭配的智能化控制系统,能够实时监控生产数据,通过数据汇总、分析来调节生产流程,实现生产基地精细化管理。这种智能制造能力不仅提升了生产效率,还有助于降低成本和提高产品合格率,从而增强了公司的市场竞争力。 规模化生产和智能化降本增效,共同为中国联塑创造了领先的成本优势和充足的利润空间,可以看到,近几年中国联塑的毛利率始终保持在26%以上。 这在塑料管道日益激烈的竞争中,为公司提供了充分的腾挪空间。尤其在供给侧改革的大背景下,高质量发展基调得以确立,大量落后产能出清,市场份额会加速向前排企业集中,在这一过程中,中国联塑这类龙头企业无疑会优先受益。 在不断巩固国内市场地位的同时,中国联塑也早早将目光投放到了海外市场,打造了第二增长极。2024年上半年,公司海外市场收入13.23亿元,同比增长15%,占公司总营收比例提升到了9.8%。 目前,中国联塑将海外业务重心放在了东南亚市场,可以充分利用当地市场年轻的人口结构、高速增长的经济环境以及巨大的基建需求潜力,公司本身只需要将成熟的品牌、技术、产品和管理经验输出,其他资源尽可能就地取材,通过轻资产模式进行海外扩张,进而以更低的投资风险实现快速扩张。 截至2024年上半年,中国联塑已在印度尼西亚、柬埔寨、泰国及马来西亚等国家建立了生产基地,后续计划在非洲坦桑尼亚和越南实行产销本土化。其中,越南生产基地将于2024年四季度开始投产。 可以看到,做优国内市场的同时加速进行海外扩张,已经成为中国联塑的核心打法,公司已建立了超过30个先进的生产基地,分布于中国19个省份及海外国家。某种程度上,这也是对“构建国内国外双循环格局”政策指引的积极响应。 三、结语 随着全球经济的逐步复苏和国内政策的持续利好,中国联塑作为塑料管道行业的领军企业,正站在新的发展起点上。 凭借其在行业内的龙头地位、稳健的财务状况、以及对智能制造和技术创新的持续投入,中国联塑的市场地位愈发稳固,叠加政策层面的积极催化带来的下游需求提升,公司的远期成长确定性正在不断提升。 更重要的是,中国联塑的国际化战略也为其打开了新的增长空间。通过在东南亚等地区的生产基地和销售网络的扩张,公司不仅分散了市场风险,还为全球范围内的长期发展奠定了基础。这种前瞻性的布局,使得中国联塑能够在全球化的浪潮中,把握更多的市场机遇,也更容易受到全球资金认可。
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格隆汇
10-21 15:08
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