东吴证券股份有限公司朱洁羽,钱尧天,易申申,薛路熹,余慧勇,武阿兰近期对万通液压进行研究并发布了研究报告《油气弹簧军转民增速亮眼，前瞻布局电动缸及行星滚柱丝杠》，本报告对万通液压给出买入评级，当前股价为20.35元。 万通液压(830839) 投资要点 国内领先中高压油缸供应商，聚焦主业开拓全球。万通液压成立于2004年，是集研发、生产、销售、服务于一体的国内中高压油缸供应商。公司聚焦境内“汽车、能源采掘机械、工程机械、军工装备”四个主行业，持续推进高端化、智能化、绿色化水平，实施境内外双线并行，各业务板块协同发展，产品包括自卸车专用油缸、机械装备用缸和油气弹簧。公司业绩增长势头良好，盈利能力显著提升，2020-2023年实现扣非后归母净利润0.50/0.39/0.50/0.75亿元，CAGR+14.30%；实现扣非后ROE(摊薄)12.65%/9.26%/10.96%/14.47%。2024H1伴随配备全油气悬架自卸车市场渗透率提升，公司油气弹簧需求旺盛，该产品收入同比+119.00%；海外市场开拓效果显著，公司整体境外收入同比增长62.04%。 深耕液压油缸多年优势厚筑，lg...
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