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S&P 500期权波动性首次超越纳斯达克100内容导读

• S&P500期权波动性攀升

• VIX与VXN的比较

• 市场动荡中的投资机会

• 未来市场前景

S&P500期权波动性攀升

（Todayusstock报道）在一个充满罕见变动的日子里，S&P 500期权的波动性首次超过了纳斯达克100指数（Nasdaq 100）的波动性。这一现象上次发生是在2020年，新冠疫情期间，显示出市场的紧张氛围。

VIX与VXN的比较

周一，Cboe波动率指数（VIX）跃升至38.57，达到了VXN（纳斯达克100波动率指数）的1.1倍。这种情况被Citigroup的Stuart Kaiser称为危机类型的动态。Citigroup还表示，VIX在盘中比市场内部支撑水平高出10点，收盘时比该行基于S&P 500回报和实际波动率的公平价值估计高出6点。

市场动荡中的投资机会

Susquehanna International Group的衍生品策略联合主管Chris Murphy表示，VIX的急剧上升与VXN的上涨形成对比，表明市场可能在经历“Volmageddon”式的动荡。Murphy指出，VIX通常是最后一个保持流动性的地方，当其波动性超过其他指标时，通常意味着我们接近了波动性上升的末期。

在周一，一个月期的S&P期权波动性急剧上升，远超实际波动性。通常情况下，这两项指标是同步的，但在市场压力时期，它们可能会分道扬镳。投资者如果在周五试图把握市场底部，周一面临了VIX的再次飙升和S&P 500的急剧下跌。

未来市场前景

DeCarley Trading创始人兼高级策略师Carley Garner表示，“在过去的几年里，人们习惯了买跌，因为这总是有效，并且没有经历过任何形式的动荡。”她指出，“这是很长一段时间以来，激进的抄底买家首次感受到痛苦。”

一些交易员将更高的波动性和市场抛售视为机会。Murphy提到，市场中的一些人正在卖出股票的看跌期权，并买入如iShares MSCI Japan ETF（EWJ US）等资产。这种情况类似于2018年的“Volmageddon”。然而，那些没有采取机会主义策略的投资者，尤其是已经被迫退出的持有超大头寸的投资者，正在经历困难。