数十年来最糟糕的一周即将结束，德国债券价格小幅上涨lg...

FX168财经报社(欧洲)讯 周五（3月7日），德国国债企稳，投资者开始评估在经历数十年来最严重抛售后是否逢低买入。

10年期德国国债收益率下滑3个基点至2.80%，此前周四一度触及2023年以来最高水平。本周该收益率累计上行约40个基点，创下1998年以来最大单周涨幅。一些债券策略师开始转向看多立场。

“我们认为，当前正处于收益率盘整期，德国国债收益率可能会温和下行，”杰富瑞国际首席策略师莫希特·库马尔（Mohit Kumar）表示，他预计10年期收益率将回落至2.75%附近。“我们认为，市场已经在利率水平中计入了财政预期。”

作为欧洲传统意义上的最安全资产，德国国债本周的抛售引发全球债券市场连锁反应，原因是德国宣布将实施历史性财政扩张。尽管投资者长期以来一直呼吁增加德国这类AAA评级债券的发行量，但面对未来几年借款需求的明显上升，他们已开始要求更高回报率作为补偿。

部分策略师指出，德国国债收益率可能进一步升至3%附近——这是2011年以来仅出现过一次的水平，但这或许将为投资者提供新的买入信号。

“市场可能会逐渐平静下来并重新评估形势，”巴瑞投资管理公司投资组合经理布莱恩·曼圭罗（Brian Mangwiro）表示。“当收益率接近3%时，德国国债无疑再次具备吸引力。”

多伦多道明银行认为，近期收益率上行是对德国前所未有财政立场转变的合理反应，但该行现建议策略性做多德国国债，预计未来几个月10年期收益率将在2.4%-2.7%区间波动。

“未来几周，市场的焦点可能更多地转向关税政策而非财政消息，”道明银行利率策略师普贾·库姆拉（Pooja Kumra）表示。“相比德国经济长期重塑，关税带来的负面冲击更具即刻影响。”

随着对欧洲经济增长和通胀前景的不确定性持续存在，市场对德国国债收益率继续攀升的预期正逐渐降温。

欧洲央行官员们正为4月是否进一步降息或按兵不动展开激烈讨论。交易员也在等待更多关于欧盟是否改革财政规则、允许成员国增加财政支出的细节，同时对美国贸易政策走向的担忧仍在发酵。

“短期收益率的上行动力似乎已经在当前水平附近逐渐衰竭，”Allspring全球投资投资组合经理劳伦·范·比尔琼（Lauren van Biljon）在接受彭博电视（Bloomberg TV）采访时表示。