SBF vs CZ 神仙打架,谁会是最后赢家？我们怎么办!lg...

SBF vs CZ 神仙打架

很多朋友问FTX要破产么？先说结论：FTX问题不大，SBF和CZ摩擦不断到现在兵戎相见，是加密资本主义崛起的冰山一角 华尔街和硅谷的资本势力在基础设施（链），节点(矿），生态应用，Cefi(借贷)等全面渗透，华人节节败退，守住的最后一片江湖就是交易

华人和加密资本在Cex对抗勉强能做到二分天下，两军对垒的旗帜人物就是CZ vs SBF：  

红军：Binance,OKX,Bybit,Kucoin,Gate,Mexc.. 

蓝军：Coinbase,FTX,Kraken,http://Crypto.com,Deribit.. 

纠结FTX是否会破产，着眼于细微，理解大背景，更有利于厘清迷雾：

SBF稳定币套利/挖矿(ETH/BSC)起家,坐庄SOL+FTX大赚，FTX冠名迈阿密球馆,不系鞋带出席Web3听证会, 在Luna大溃败中提前布局全身而退并以救世主身份打扫战场捡便宜货，坊间传言SBF质押FTT,SOL,SRM等资产借用户的BTC/ETH沽空在这波熊市里大赚，种种迹象都指明白手起家的SBF已是利益的前台代理人了

CZ以流量、赌场和全球化思维，游走于合规夹缝间，5年将Binance做到Crypto第一，高处不胜寒. 加密资本主义来势汹汹： 

1.通过监管和媒体对Binance不断施压，洗钱、逃税、躲避SEC监管, 无奈从新加坡游击至中东欧洲 

2.业务方面, Luna溃败后想捡便宜吃瘪，新公链投资无门/接盘

那CZ抛售FTT, 真因为FTX要爆了嘛？No. 大背景下在排挤CZ, SBF在中间游说各方，CZ背腹受敌牙打碎了往肚子里咽 刚好赶上一波FTX Fud借题发挥还以颜色，看CZ原推他痛恨SBF在背后Lobby搞小动作。FTX真要爆，就不是TWAP慢慢出售FTT，也顺势缓解SBF砸盘BNB的威胁

接下来就是很多人关心的问题，FTX究竟会不会暴雷

FTX面临的状况和3AC的市场情况很不一样，我不认为短期内会出现暴雷的情况

上面也简单说过了，首先大环境不差，近三个月市场没有大的波动，想要借贷做多/做空到套牢甚至爆仓是很难的事情，如果像大家说的FTX从3w开始持有借贷做空敞口的话，那现在是大赚的，区区10%的反弹就能爆仓的话那可能是凉兮在操盘

然后再看Alameda的财务报表，资产在FTT和少量的现金，负债是大量贷款（我很好奇除了FTX谁还能接这么多钱的质押借贷）从6.30号开始算，借钱开多也没亏多少，之前借钱开空更是血赚，也有一定之前一路从那上面开多的可能，但回头去看Sam 4/5/6月份的twitter能发现他对宏观非常不看好，一路多可能性不大

所以这里FTT的风险是谁能逼Alameda卖币还钱， 如果是外面的机构借的，那自然是看抵押品的价值，快速大量的FTT砸盘是个可能出问题的点。如果是FTX借Alameda钱，那就需要算FTX顶不顶得住用户的提币压力。介于合规的考量，FTX的账目肯定是经过审计的，挪用用户资金的可能性不大，估计账上1B应该是有的

很重要的一点是所有对外的PR和员工成本是FTX出的，Alameda是不需要赞助/发大量工资的，10%的理财收益也不需要FTX出（这部分假设TVL4B对于FTX也才4亿美元也就是一轮融资的金额，还不算手续费收入）财务支持并不多的情况下就看FTT是不是会被清算

所以综上所述，我理解Alameda的FTT质押暴雷首先是要借Alameda的机构清算Alameda的抵押品。而借钱的人如果是FTX相关的实体，那就需要FTX本身出了问题（尤其是禁止提币），从而出现循环爆仓的问题，个人认为这里出现的概率不大。当然如果担心风险，卖掉FTT/提资产是最稳妥的途径，但没必要唱空/做空

最后几个很有趣的点

币安和FTX相争，体现两条完全不一样的路径和选择。币安走的是人民路线 (Mainstreet)，民众杠杆加满，哪里有需求就去哪里。FTX是专业交易员群体起家的精英路线，后期政治杠杆加满(K Street)，现在SBF已是美国中期选举两党最大捐赠人之一

币安有10倍后者的用户、收入和利润，但FTX这小弟在美国政治影响力是币安不止10倍，最后合规落地，大概率对FTX极有利的（这是最近DeFi圈对SBF支持提案不满意的核心）。SBF下面这句话，隐含意思是我可以随意进出DC（华盛顿），CZ来的了吗？政治凡尔赛杠杠的

金融从Wall Street 到DC的K Street，一直在寻找政治庇护；同样地，SBF觉得crypto需要从main street到K Street的过程。 这两者结合当然是最好的，没有mainstreet，政治也是无水之源，两个大佬最好还是握手言和，共同把两条街搞大成正路，否则整个行业在胡同里小打小闹，意思就不大了

来源：金色财经