东吴证券：给予潮宏基买入评级lg...

东吴证券股份有限公司吴劲草,谭志千近期对潮宏基进行研究并发布了研究报告《2024年三季报点评：Q3营收同比-4.36%，》，本报告对潮宏基给出买入评级，当前股价为4.94元。

　　潮宏基(002345)　　投资要点　　2024年Q3营业收入同比下降4.36%，收入小幅回落：公司披露2024年三季报，2024年前三季度，公司实现营收48.6亿元，同比+8%，归母净利润3.16亿元，同比+0.95%，扣非归母净利润3.1亿元，同比+0.77%。单拆Q3，公司实现营收14.28亿元，同比-4.36%，归母净利润8642.9万元，同比-17.21%，扣非归母净利润8469.4万元，同比-17.71%。　　公司毛利率同比有所下降，销售费用率基本维持稳定：2024年Q3公司毛利率24.2%，同比下滑2.25pct，销售净利率5.96%，同比下滑1pct。销售费用率12.25%，同比下降0.3pct，管理费用率2.19%，同比下降0.21pct。　　布局海外，加盟门店稳步拓展：截至2024年9月底，潮宏基珠宝门店总数1482家。其中加盟店1236家，较年初净增126家。2024年8月，潮宏基在马来西亚吉隆坡IOI citymall开设了品牌首家海外门店，进一步提升品牌在国际的曝光度及行业影响力。　　坚持数字化建设，提升客户体验：公司不断升级完善并利用数字化工具赋能，实现全渠道更高效精准的引流，加速流量与用户规模的增长，提升门店运营质量。特别是通过数字化进一步完善会员服务，提升客户的满意度和复购机会。　　盈利预测与投资评级：潮宏基是我国年轻时尚的黄金珠宝品牌，产品设计突出，拓店速度快，2024年Q3公司销售受到了金价处于高位的影响，我们下调公司2024-2026年归母净利润从3.8/4.5/5.3亿元至3.5/4.0/4.7亿元，最新股价对应2024-2026年PE分别为12/11/9倍，维持“买入”评级。　　风险提示：金价波动风险，开店不及预期，终端消费偏弱等。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，西部证券李雯研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为72.4%，其预测2024年度归属净利润为盈利3.85亿，根据现价换算的预测PE为11.49。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有27家机构给出评级，买入评级20家，增持评级6家，中性评级1家；过去90天内机构目标均价为6.22。

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