科技主线回归？医药医疗终迎爆发，医疗ETF（512170）放量涨逾3%！港股继续闻“鸽”起舞lg...

今日（10月11日）A股小幅反弹，三大股指震荡收红，创业板指表现较强重返2000点上方，两市成交额放量至8387亿元，创近一个月新高。北向资金早盘一度买入近50亿元，午后转为流出，全天小幅净卖出3.9亿元。

盘面上，医药医疗方向全天大涨，CRO、减肥药、医疗服务百花齐放，板块顶流ETF——医疗ETF（512170）场内价格一度涨逾4%，收涨3.18%，单日成交额超9亿元，量能激增121.9%。

行业近期获一系列利好消息加持，昨日诺和诺德宣布，“减肥神药”司美格鲁肽治疗2型糖尿病患者肾衰竭和慢性肾病的三期临床试验提前近一年停止，原因是已经达到预定指标。

政策方面也出现回暖信号，9月人民日报发文《医药领域学术会议陆续恢复，正常的学术会议是行业必须》；国家卫健委也明确指出，“反腐应与医药界辛勤付出、无私奉献的巨大奉献区分开。”

此外，医疗板块回调时间长、回调幅度较为彻底，板块估值、机构持仓均已处于历史低位水平，在当前市场环境下性价比突出。

从长假后的行情表现来看，科技方向的主线地位较为明显，今日除医疗反弹外，TMT板块继续释放暖意，传媒、计算机、电子、通信均表现领先，资金面也呈现抱团趋势。

港股方面，伴随着美联储近期连续放“鸽”，港股反攻势头延续，科网方向再接再厉，港股互联网ETF（513770）今日再收获逾2%涨幅，日线三连阳。

【ETF全知道热点收评】下面重点聊聊港股互联网和科技两个板块主题的交易和基本面情况。

一、【节后归来三连涨，港股“大行情”有望启动？机构：三大因素或助推港股企稳回升】

美联储近期连续放“鸽”，引发港股凌厉反攻。节后归来，港股互联网板块已经实现三日连涨。

场内热门ETF方面，本周一以来，港股互联网ETF（513770）场内价格分别收涨0.27%、1.76%、2.27%，板块情绪逐级递增。

此前我们就曾统计过，2000年以来恒生指数一共有16个年头10月收红，上涨概率近7成，远超上证指数。复盘历史，港股“节后行情”或更胜A股，那么最近港股的连涨是否意味着一波更大级别拉升的开始呢？

（1）鸽派论调延续，港股估值修复可期

消息面上，美国亚特兰大联储主席Bostic周二重申美联储不再需要加息，当前的货币政策具有限制性，足以使通胀率回到2%的目标。旧金山联储主席戴利也表示，最近美国国债收益率激增所引发的紧缩金融环境可能减少进一步加息的必要性。美联储官员们集体放“鸽”，资本市场已经开始认为，本轮加息或已接近终点。

如果美联储后续暂停加息，或可率先推动港股市场估值端的修复，叠加国内经济进一步修复，那么港股市场未来有望迎来更大的上行空间。

（2）恒生AH股溢价指数一度突升破150

目前越来越多的信号显示港股整体或已处于历史底部区间，除了恒生指数、港股通互联网指数估值仍在底部震荡，国庆期间恒生AH股溢价指数一度突破150，而上一次该指标突破150恰好是在2022年的10月，此后港股便迎来了一轮强劲反弹行情。

（3）机构：三因素或助推港股企稳回升

川财证券近期发布研究报告称，经过此前的回调，当前港股市场估值己经处于相对低位，随着市场信心持续修复，该机构预计港股市场将逐步企稳回升。

• 首先是国家政策对资本市场的扶持力度加大，港府宣布成立促进股票市场流动性专责小组，政策层面持续加大对资本市场的扶持力度，各项支持政策陆续落地有助于提升香港市场活跃度，增强投资者信心。

• 中国经济宏观经济稳步修复的态势没有改变，将对港股构成支撑。

• 美联储加息周期接近尾声，海外扰动因素逐步消退。

据了解，港股互联网ETF（513770）跟踪中证港股通互联网指数（931637），权重股汇聚腾讯控股、美团、小米集团、快手等不同互联网细分赛道龙头公司，其中持仓腾讯控股、美团、小米集团、快手、京东健康权重超60%，前十大成份股权重近80%，重手聚焦互联网巨头企业，随着平台经济基调明确，利好因素持续释放，港股互联网龙头有望迎来估值、盈利双升。

二、【多重催化，集体躁动！CXO+半导体强强联手，科技ETF（515000）放量劲涨1.34%！如何有效捕捉科技行情？】

今日科技股集体躁动。其中，经过长期调整和基本面、政策面的预期沉淀，生物医药行业终迎爆发，CXO一马当先！截至收盘，康龙化成上涨7.72%，凯莱英上涨5.15%，复星医药、恒瑞医药等均涨超1%。

就后市来看，华金证券指出，从当前指数估值、基金持仓等指标来看处于历史较低位置，政策中长期鼓励创新药，将不断推动医保支付向有临床价值的创新药倾斜，当前估值背景下，医药指数或具有反弹的动能。

另外，受Mate 60系列爆火、问界新M7、5.5G等多重事件催化，硬科技板块近期持续性较好。今日半导体扛起冲锋大旗，信创表现亮眼。截至收盘，联创电子大涨8.34%，中芯国际大涨6.63%，卓胜微收涨4.30%，用友网络、韦尔股份、中兴通讯等纷纷涨逾3%。

根据SIA的数据，全球半导体销售额同比降幅连续4个月收窄，且连续6个月环增，其中中国销售额已连续6个月同比降幅收窄且环增。从月度数据来看，全球和中国8月销售额均已恢复至去年年底的水平，叠加消费电子旺季备货需求增加，景气周期触底回升趋势或已明确。

指数方面，兼具生物科技+硬科技行情的中证科技龙头指数今日同步拉涨1.49%。其挂钩产品——科技ETF（515000）全天高开高走，场内价格劲涨1.34%。全天成交额为7371万元，较上一交易日放量超6成！

通过历史复盘来看，过去10年中科技板块虽然机会众多，但每一次的驱动因素均有差异。对投资者而言，如何把握细分科技赛道并进行择时是一件难度不小的事。相比较而言，统计每一次周期各细分板块的涨跌幅表现，中证科技龙头指数均能够在每一次上行周期中拔得头筹，有效捕捉到科技赛道的投资机会。

表：科技龙头指数与细分子行业在不同科技周期下的表现统计

数据来源：华宝基金指数研发投资部，Wind，数据截至2023.9.30，其中科创50统计起始日为2020.1.1

资料显示，科技ETF（515000）跟踪中证科技龙头指数，该指数从沪深市场的电子、计算机、通信、生物科技等科技领域中选取规模大、市占率高、成长能力强、研发投入高的50只上市公司，集中代表A股科技核心资产。风险收益特征相较其它单一科技赛道品种更加均衡。附前十大权重股一览：

数据来源：沪深交易所。

风险提示：港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11；科技ETF被动跟踪中证科技龙头指数，该指数基日为2012.6.29，发布于2019.3.20。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和本基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现！根据基金管理人的评估，港股互联网ETF风险等级为R4-中高风险，科技ETF风险等级均为R3-中风险。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。