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芯片ETF(512760)盘中持续上扬,收涨4.17%

2023-02-09 17:49:55
有连云
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周四,A股稳步上涨,三大股指均涨超1%,创业板指终结五连阴,市场上涨个股超4200只。算力、AI芯片等ChatGPT衍生题材爆发,白酒、军工、证券涨幅靠前。上证指数收涨1.18%报3270.38点,市场成交额9020.7亿元,北向资金实际净买入121亿元,结束连续4日净卖出态势。

芯片ETF(512760)盘中持续上扬,收涨4.17%

上涨原因分析:ChatGPT概念火热,算力、AI芯片受热捧

ChatGPT是由OpenAI于2022年12月推出的对话AI模型,其2023年1月月活跃用户达到1亿,是史上月活用户增长最快的消费者应用。ChatGPT主要以问答类为主,但与其他问答类AI产品不同,ChatGPT具备训练集中的所有知识,具有语言生成能力,可以实现拟人化交流,在问答模式的基础上ChatGPT可以进行推理、编写代码、文本创作等等,这样的特殊优势和用户体验使得应用场景流量大幅增加。

ChatGPT功能需要在基础模型上进行大规模预训练,需要大量算力。对于ChatGPT而言,支撑其算力基础设施至少需要上万颗英伟达GPU A100,从芯片市场角度出发,芯片需求的快速增加还会进一步拉高芯片均价。

目前OpenAI已推出20美元/月订阅模式,初步构建了优质的订阅商业模型,未来继续扩容的能力将会大幅提升。面对指数级增长的算力和数据传输需求,GPU等算力芯片的厂商有望迎来蓝海市场。

后市展望:短期芯片下游需求仍疲软,中长期关注国产替代主线

短期芯片需求尚未见复苏。IDC最新报告显示2022年四季度全球智能手机出货量同比-18.3%至3.003亿部,2022年出货量为12.1亿部,同比-11.3%,创2013年以来的年度出货量最低值。四季度中国智能手机市场出货量约7292万台,同比-12.6%,2022年出货量约2.86亿台,同比-13.2%。

来源:IDC、招商证券

根据IDC数据,全球PC出货量2022年一季度增速转负,二三季度跌幅持续扩大,四季度全球个人电脑出货量为6720万台,同比-28.1%。同时IDC预计成品电脑和零部件的库存管理仍将是未来几个季度的关键问题,并有可能进一步影响平均售价。

总体来说,因为防控的干扰、电子产品更新换代的需求已经开始出现了下降,导致消费类芯片的需求疲软,随着疫后经济逐渐复苏,有可能下半年之后芯片的需求见到拐点。

因此我国芯片自主化发展的压力不断加重是长期趋势,国产替代也是必经之路。限制条件的扩大将倒逼产业链国产化进程的加速,持续看好国产化趋势给国内芯片产业链带来的成长机会。

展望后市,芯片板块行情短期可能还是会受到需求下行的扰动,但国产替代背景下,板块还是有长期投资机会。目前板块估值仍在历史低位,性价比凸显。

(来源:界面AI)

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