竞争格局大幅放缓 这个支付公司又将大展拳脚lg...

　　摩根士丹利表示，随着竞争对手衰落，Global Payments的股价有望大幅飙升。

　　该投行将这家金融科技公司的股票评级从平于大市上调至增持，并将其目标价从124美元上调至135美元。新的目标价意味着大摩认为该公司有25％的上涨空间。GPN的股价在周二盘前交易中上涨超过2％。

　　大摩分析师James Faucette在周二的一份报告中写道，此次评级上调是基于更有利的竞争背景、有吸引力的估值、更好的衰退抵御能力，以及GPN对战略并购的关注和持续执行。

　　竞争减少对股票有利

　　根据Faucette的说法，不断变化的竞争格局应该有利于现有的公司，如Global Payments。

　　他写道:流向金融科技新贵的资金已从2021年的峰值大幅下降，2022年金融科技风险投资下降了46％，第四季度下降了72％。我们预计，只要利率保持结构性较高水平，这一趋势就会持续下去，为现有企业更好地捍卫自己的地位创造条件，尤其是在较新的金融科技公司受到不断上升的利润预期的挑战之际。

　　正因为如此，摩根士丹利逐渐对Global Payments以及FIS和Fiserv等同行更加乐观，它们应该会从竞争较低的环境中受益。

　　此外，由于其战略前景，包括对并购的关注，Global Payments在该类别中排名第一。

　　Faucette表示，我们仍然相信并购是最有效的资本使用方式，因为这是改善竞争定位的最直接方式。在摩根士丹利看来，GPN最近一直是最热门的交易股，而且在交易执行方面一直表现强劲。

　　商户敞口

　　报告称，Global Payments也有很高的商户风险敞口，这可能不会像人们担心的那样在经济衰退中造成那么大的损害。

　　自2020年以来，Global Payments的平均收入超过美国个人消费支出增长约2％，摩根士丹利预计这一增长在2023年将保持相对持续。

　　他说:虽然我们的经济学家预测2023年的GDP增长将低于0.5％，但他们对于PCE增长的预测仍然是4.4％。在这种背景下，我们预计GPN的商业收入增长将保持稳定的中等至高个位数。

　　即使出现更严重的经济放缓，摩根士丹利仍预计个人消费支出将为正，这意味着Global Payments商户的收入也可能为正。该公司管理层还预计，在经济低迷的情况下，该部门的增长将是积极的。