研报透市：外资大举唱多，“新一轮牛市周期正在开始！”，两大概念迎接估值提升lg...

　　金融界12月6日消息 疫情防控优化的好消息还在纷至沓来！

　　关于疫情防控，央视和新华社也相继发表重磅文章。首先是央视的报道，其中提到，权威专家称，现在的奥密克戎和那会儿我们的流感比，它导致肺炎或者甚至说重症或者危重症的比例比流感还低。

　　另外，新华社也发文了，其中提到，最困难的时期已经走过，现在奥密克戎病毒致病力在减弱，我们的应对能力在增强，这为持续优化完善防控举措奠定了基础，提供了条件。

　　券商对于防疫诸多变化也给与资本市场积极预期，大摩将中国股票评级由“持股观望”上调至“增持”，并表示“中国股票新的牛市周期正在开启”。

　　此外，央企改革概念昨日掀起涨停潮。消息面上，上交所制定了新一轮央企综合服务相关安排，提出服务推动央企估值回归合理水平、服务助推央企进行专业化整合、推动打造一批旗舰型央企上市公司。此前证监会主席易会满在金融界论坛“中国特色估值体系”的提法引发高度关注，券商认为长期低估值，对国民经济有重要支撑的行业有望迎来估值修复。

　　大摩：中国股票新的牛市周期正在开启 建议增配消费品公司

　　当地时间12月4日，大摩的一份报告引发市场关注。该报告将中国股票评级由“持股观望”上调至“增持”，这是自2021年1月以来，时隔近两年，大摩首次上调中国股票评级。

　　此外，大摩还将2023年底MSCI中国指数目标从59点上调至70点，恒生指数目标从18200点上调至21200点。新的目标价意味着上涨幅度将超过10％。

　　大摩的报告写道：“多项积极的进展以及重新开放的明确路径，证明了评级的上修。在盈利修正和估值方面，我们正处于复苏周期的开始。”

　　大摩建议进一步增加对消费品公司等重新开放受益者的敞口，并增加对离岸中国股票的配置。鉴于新兴市场股票的盈利增长和市盈率扩大，该机构现在“更有信心认为，一个新的牛市周期正在开始”。

　　除了大摩外，多家外资机构看涨中国股票的声音愈发响亮，美国银行、摩根大通、高盛等华尔街大行都提升了对明年中国股票相关指数回报率的预期，并表示尤为看好互联网、金融、科技创新、消费升级等前期承压较大的板块。

　　中国特色估值体系有利于央企标的估值回升 二级市场回暖有利于证券行业估值提升

　　中国证监会易会满主席在金融街论坛上提出要“探索建立具有中国特色的估值体系，促进市场资源配置功能更好发挥”。山西证券研报指出，中国特色估值体系的提法引发高度关注，长期低估值，对国民经济有重要支撑的行业有望迎来估值修复。

　　此外，相关行动已经开始在交易所层面落实。12月2日，上交所制定了新一轮央企综合服务相关安排，涉及央企上市公司的主要举措有三方面。一是服务推动央企估值回归合理水平。二是服务助推央企进行专业化整合。配合国务院国资委开展央企专业化整合，为央企整合提供更多工具和通道，推动打造一批旗舰型央企上市公司。三是服务完善中国特色现代企业制度。

　　山西证券表示，二级市场回暖有利于证券行业估值提升。随着政策的逐步释放，A股市场成交量和两融余额都小幅提升，且证券公司业绩的β属性更强，四季度以来，二级市场逐步回暖，有利于证券公司业绩提升。加上前期中证金融整体下调转融资费率，个人养老账户有望成为我国养老体系的“第三支柱”，证监会调整优化涉房企业5项股权融资措施，至此债券、信贷、股权三管齐下，促进房地产发展。证券公司作为典型的周期性行业，房地产的政策红利有利于提升证券板块的估值水平。目前，证券板块估值仍处于历史底部，具有较高的投资价值。