金价下行风险迫在眉睫！作为通胀对冲和衰退避风港，黄金为何远逊于美元？lg...

FX168财经报社(香港)讯 作为对冲通胀和经济衰退的避风港，黄金的表现今年以来一直逊色于美元，金价今年迄今已下跌5%，美元已上涨超10%。

尽管经济形势适合黄金表现突出，但金价今年仍大幅下跌，其表现远逊于美元。

传统上，黄金被视为通胀对冲工具和经济不稳定时期的避风港。

不过，尽管通胀高企，且对经济衰退的担忧日益加剧，金价自3月初飙升至2,000美元上方以来已经下跌了15%，今年迄今已下跌5%。与此同时，美元指数自3月初以来上涨了9%，自年初以来上涨了11%。

OANDA高级市场分析师Jeffrey Halley表示，这是黄金的“关键时刻”。他在最近写给投资者的一份报告中说，过去一周金价未能从美元近期的回调中获利。

他写道：“说黄金价格走势平平是保守的说法，如果技术面的情况是可信的，金价似乎正面临迫在眉睫的重大下行风险。”

随着通胀率达到同比9.1%的41年高点，从理论上讲，2022年应该是黄金发光的时候。华尔街越来越多地发出警告，称美国经济将在今年或明年某个时候陷入衰退。但上周四，金价跌至每盎司1680美元的16个月低点。

与此同时，得益于美联储(Fed)大幅上调基准利率，美元汇率接近20年来的高点。自今年3月以来，美联储先后加息25、50和75个基点。分析师预计，在本周三会议结束后，美联储将再次加息75点，甚至100点。

瑞银大宗商品分析师Giovanni Staunovo说，事实上，利率是推动金价波动的一个关键因素，因为黄金不提供收益，这意味着金价通常与美元呈负相关。

在某些情况下，比如在恐慌加剧和市场波动加剧的时候，对避险资产的需求会激增。他补充说，这正是黄金和美元之间的相关性转为正的时候，就像2008年金融危机期间发生的那样。

美元作为大宗商品定价首选货币的主导地位，也对黄金构成了拖累。当美元走强时，这往往会给金价带来下行压力。

随着这种趋势的持续，黄金的前景并不乐观。

“尽管股市动荡和市场不确定性在今年早些时候提振了金价，但美国实际利率上升一直是打压金价的主要因素。”Staunovo在邮件中说。“随着我们看到通胀从非常高的水平企稳，以及美联储收紧货币政策，我们预计高水平ETF资产的资金流出将对金价构成压力。”