瑞银策略师警告：这是投资者在考虑特朗普连任时所犯的错误lg...

FX168财经报社(北美)讯 周三（1月24日），美国共和党前总统特朗普赢得了爱荷华州预选和新罕布什尔州初选，并在南卡罗来纳州以大幅优势领先尼基·黑莉(Nikki Haley)，后者曾于2011年至2017年担任该州州长。

因此，特朗普很有可能成为共和党总统候选人，并且根据所关注的投注网站，再次当选总统的概率是50%。

以Bhanu Baweja为首的瑞银驻伦敦策略师团队研究了这种可能性，并表示，投资者可能会犯下错误，将特朗普的第一个任期预测带入到第二个任期。

根据Macrotrends网站的数据，拜登就任总统36个月后，标准普尔500指数上涨了31%，而特朗普上任的前三年该指数上涨了41.5%，奥巴马上任的前三年上涨了58.9%。

“我们采访过的大多数投资者似乎都将2016-17年的经历视为特朗普获胜后市场可能表现的模板；对股市持有非常看涨的观点。我们认为，这种共识大大低估了这次美国经济、股市和更广泛风险溢价的起点有多么不同，”策略师们表示。

瑞银团队表示，原因与其说是对特朗普政策的评估，不如说是对当前市场和经济形势的评估。“经济周期要晚得多；财政空间，很可能债券市场的耐心已经耗尽；盈利预期更高，也许最重要的是，风险溢价已经收紧，”他们表示。

政策方面，瑞银团队预计特朗普2017年的减税政策将部分延长。特朗普减税政策的全面延长将导致可售债务占国内生产总值的比重上升。

他们表示，金融市场的下意识反应最初是支持共和党横扫总统职位和国会，但随后市场回吐涨幅，12个月内平均上涨约6%。相比之下，民主党大获全胜的三个月往往不那么明显，但12个月结果较好。