牛熊，如今的DOGE 已经是除BTC和XRP之外市值第三大支付代币，市值排列前十。 数据来源：Chaineye, Coingecko, Ethscan, Blockchair, 2023 年5 月18 日，制作：SUSS NiFT, Beosin 尽管在短时间内已经有了大幅涨幅，但是目前整个BRC-20 市场的市值仅$ 589, 003, 867,低于ETH生态一个MEME币PEPE的市值。由上图可知，目前BRC-20 龙头ORDI的持币地址数/远低于其他MEME币，说明参与的人数还不多，目前仍处于早期阶段。根据持币地址数/所在链地址数，可知ORDI在MEME币中筹码比较中更加分散，巨鲸砸盘风险更小，但也缺乏强有力的操盘手。根据流通市值/所在链市值，SHIB为4.74% ，PEPE为0.3% ，而ORDI仅为0.05% 。ETH生态有多个MEME币，百花齐放。而ORDI作为依托在最大MEME币BTC上的唯一出圈MEME币，有可能享受更高的溢价，尽管其目前市值排名仍在百名开外。 目前BRC-20 市值较低一方面是出现的时间较短，DOGE和SHIB都是经过一段时间的社区建设才突然有惊人的币价表现。另一方面是BRC-20 的基础设施较不完善。比特币目前有47, 606, 484 个地址，以太坊则有231, 862, 278 个地址。比特币长期仅作为储值和转账功能，而以太坊生态则更加繁荣和多样化，用户购买MEME币也更加方便。如果BRC-20 的币价能够保持良性健康发展，会吸引更多以太坊生态玩家进入比特币生态，提高比特币网络的使用率，有利于比特币的长期发展。 除此之外，BRC-20 是新技术，目前上线BRC-20 代币的交易所较少。目前币圈最大的资金量仍在中心化交易所，若BRC-20 生态继续稳固发展，待合适时机上线中心化交易所可能带来供给大于需求的局面，确立BRC-20 在加密货币世界占有一席之地。但另一方面，短期内BRC-20 早期参与者已经获取可观收益，需警惕由于中心化交易所带来流动性而选择砸盘获利。 2.3.2 BRC-20 是否有应用价值？ BRC-20 是铭刻在聪上的可替代代币，有投资者将其视为由数字黄金比特币打造的饰品，作为收藏品来持有。因此，目前BRC-20 代币价格主要由加密圈的共识文化和MEME文化来支持。内在价值是指产品或者企业的生命周期之中可以产生的现金的折现值，因此BRC-20 是没有内在价值的。但BRC-20 的心理价值由持有人主观情感决定，这和其他收藏品或者养育宠物所带来的情感价值类似。而且基于BRC-20 是可替代代币标准，其流通性比其他品类的非可替代收藏品流动性更好。 BRC-20 目前只部署在比特币网络中，未来可将BRC-20 代币跨链到其他具有智能合约的链上，在DeFi中发挥作用。跨链协议 Map Protocol 在5 月19 日提出了BRC-201 跨链标准，致力于实现这一愿景。但这取决于BRC-20 的后续发展，只有少数有强共识的先发BRC-20 代币能在DeFi中发挥作用。 除了将BRC-20 代币在其他生态发挥作用，也有项目计划基于Ordinal协议进行开发，尝试将BTC网络引入LP模式，为BRC-20 生态系统提供流动性。但这一想法的可行性和市场认可度有待观察。 BRC-20 协议的一个应用场景在于提供了一个更加公平的发币机制。任何人都可以参与代币铸造，这是一种对于VC低价获取筹码的现有代币发售方式的反抗。任何人都可以轻松地部署代币，是一个发行社区共识代币的选项。 Web3文化相对传统行业更加开放、包容和有生机活力。比特币诞生的时候没人想到可以添加智能合约，ETH 在ICO的时候少人遇见DeFi和NFT的繁荣。新事物的最终成功是一步步走出来的。目前BRC-20 虽然还不存在实际的应用价值，仍值得我们保持关注。 3 BRC-20 的风险 3.1 BRC-20 的安全风险 3.1.1 中心化风险 对于BRC-20 协议来说，它把铭文当作一个账本，用于记录BRC-20 代币的部署、铸造和转移。由于比特币上无法运行智能合约，BRC-20 代币无法通过运行智能合约查询当前代币的相关信息。因此，BRC-20 通过链外查询，即使用中心化服务器检索比特币区块，记录所有BRC-20 代币的部署、铸造和转移操作从而查询出各用户的BRC-20 代币最终的余额。 简单来说，BRC-20 的账本是去中心化的，记录在比特币链上，但结算过程却是中心化的。目前有 brc-20.io 和 unisat.io 两个网站支持BRC-20 代币的相关查询。 而结算过程的中心化可能会导致不同平台对于某一账户余额的查询会有不同的结果。尽管在链上记录了所有的操作，但验证这些操作却是由某一客户端负责的。如果这些中心化服务商不公开他们的验证规则，那么整个BRC-20 生态实际上没有任何保障。 3.1.2 假充值/双花攻击风险 在4 月23 日晚，UniSat上线了BRC-20 交易平台，但因为代码库存在漏洞，遭受大量双花攻击。地址bc 1 pwturek q4 w 455 l 64 ttze 8 j 7 mnhgsuaupsn 99 ggd 0 ds 23 js 924 e 6 ms 9 fxyht最开始铸造了转账的Ordinals NFT尝试凭空将5000 枚ORDI和35000 枚ORDI陆续转到自己的地址，并且试图将凭空铸造的ordi卖给其它用户。Unisat后续暂停了网站访问并进行调查，最后发现有70 笔交易受到影响。 https://unisat.io/brc20?q=bc1pwturekq4w455l64ttze8j7mnhgsuaupsn99ggd0ds23js924e6ms9fxyht&tick=ordi 在BTC的其它浏览器中，我们可以看到该用户在4 月23 日晚9 点的这笔交易中铸造了Ordinals NFT并按照BRC-20 协议伪造了转账5000 枚ORDI。 如果Unisat当晚没有检索出错误，那么此次双花攻击造成的损失预计超过100 万美元。如何确保中心化服务器检索验证不出错是BRC-20 发展过程中最需要解决的问题。 3.2 BRC-20 的政策风险 由于BRC-20 的火热，众多交易所参与进来试图捕获这一波流量。然而，中心化交易所容易收到攻击，且内部运行不透明。当ORDI上线某交易所后，一路下跌至7.5 U。有用户指责其通过数据砸盘，吸收筹码。 交易所参与进来后，用户面临的风险更加复杂，而区块链技术却无法对BRC-20 这些风险加以限制。如果未来越来越多的用户参与BRC-20 ，对于监管和合规的重视程度很可能会增加。届时，BRC-20 社区和开发者会如何应对监管政策？ 3.3 BRC-20 相关的炒作风险 当前BRC-20 代币处于非常早期的阶段，炒作价值远大于实际价值。根据chaineye tool的数据，目前参与BRC-20 的用户大概在1 万人左右。实际用户数远比表面热度要低。很多BRC-20 代币流动性很差，有价无市。因此，用户需要控制住自己的FOMO情绪，留心BRC-20 的炒作泡沫。 ChainEye - Free and open source omni-chain analytical tools 从下图ORDI的走势可以看出，自3 月9 日domodata推出BRC-20 协议并部署ORDI代币后，ORDI代币沉寂了一个月。直到4 月下旬$PEPE，$Aidoge等一系列meme币的爆火后，ORDI才被一些玩家注意并开始上涨。可以认为BRC-20 的爆火实际上是因为meme season的资金开始炒作BTC上的代币。 BRC-20.io | ordi price today, market cap and chart 对于炒作这一点，我们可以从2 月份的Ordinals NFT看到类似的过程。在2 月9 日先是一些用户参与铸造BTC PUNK NFT。随后2 月15 日Blur空投，NFT市场热度攀升，对比特币有关的NFT炒作也随之开始。在2 月28 日，Yuga Labs入场，采用Ordinals协议铸造NFT。 BRC-20 正是因为meme season和先前Ordinals协议积累的热度和用户一路上涨，加上5 月8 日灰度发布BRC-20 研究报告的推波助澜，于5 月10 日上涨至目前的最高点$ 123 ，市值超25 亿。但随后其价格快速下跌，在5 月25 号跌至$ 6.7 。 BRC-20.io | ordi price today, market cap and chart 4. 总结 BRC-20 目前颇具争议。部分比特币支持者认为BRC-20 只是加重了比特币网络的拥堵，存放了无价值的数据。部分投资者认为BRC-20 与meme币类似，因为比特币无法运行智能合约，这些代币无任何价值，大部分BRC-20 代币在热度过后归零。而BRC-20 的支持者则认为BRC-20 在比特币网络上开创了更加公平的代币分发机制，为比特币增加了新的应用场景和需求，在未来比特币生态或许会成为长期的热点与叙事。新事物的发展难以预见和判断，社区推动的决心和执行力起了关键作用。我们将持续关注BRC-20 的发展。 来源：金色财经lg...
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