well Ultra芯片、2026年的Vera Rubin平台以及2027年的Rubin Ultra芯片。然而，黄仁勋备受期待的主题演讲未能显著提振股价。截至3月20日盘前交易，Nvidia股价下跌约0.8%，年内累计跌幅已超12%。市场分析认为，尽管新品展示技术实力，但投资者对关税成本上升和全球需求不确定性表示担忧，导致股价反应平淡。 竞争格局与供应链韧性 Nvidia在AI芯片领域占据主导地位，但面临来自中国市场的竞争压力。黄仁勋在采访中称华为为“中国市场最强大的科技公司”，其AI技术进步可能威胁Nvidia的市场份额。为应对地缘政治风险，Nvidia正通过与台积电合作，将部分生产转移至美国。台积电的亚利桑那工厂已开始生产Nvidia的高端GPU，黄仁勋表示：“这为供应链多元化提供了保障。”然而，关税可能推高成本，影响其75.5%的毛利率（2024财年数据）。 编辑总结 Nvidia计划在美国投资数千亿美元，反映了特朗普关税政策对全球供应链的重塑效应。这一战略增强了供应链韧性，同时支持了美国半导体产业的复兴。然而，短期内关税可能推高成本，叠加市场对新品预期的落空，导致股价承压。长期来看，Nvidia的技术领先地位和本土化布局为其竞争优势提供了保障，但需警惕中国竞争对手的崛起以及全球经济波动带来的挑战。 名词解释 Nvidia：美国半导体公司，以AI芯片和GPU闻名。 台积电（TSMC）：全球最大芯片代工厂，为Nvidia等公司生产芯片。 GTC大会：Nvidia年度技术大会，展示最新产品与技术。 2025年相关大事件（截至3月20日） 3月19日：Nvidia在GTC大会发布Blackwell Ultra芯片计划（彭博社报道）。 3月5日：特朗普宣布台积电将在美投资1000亿美元（CBS News报道）。 2月1日：特朗普确认对加拿大、墨西哥及中国商品加征关税（CNN报道）。 国际投行与专家点评 “Nvidia的美国投资计划是对特朗普关税的直接回应。虽然短期成本上升可能压缩利润，但长期看，这将巩固其在AI领域的领导地位。” — Daniel Ives, Wedbush Securities分析师, 2025年3月19日 “黄仁勋的战略表明Nvidia正为地缘政治风险做准备。台积电在美扩产是关键，但关税可能削弱其价格竞争力。” — Stacy Rasgon, Bernstein分析师, 2025年3月18日 “Nvidia股价未因GTC新品大涨，反映市场对关税和需求的担忧。但其本土化投资将缓解供应链压力。” — Amy Gower, Morgan Stanley分析师, 2025年3月17日 “特朗普政策迫使科技巨头调整布局。Nvidia的数千亿投资是积极信号，但需关注中国华为的竞争威胁。” — Colin Hamilton, BMO Capital Markets商品研究主管, 2025年3月16日 “Nvidia此举增强了美国芯片产业实力，但高昂的转移成本和时间滞后可能影响其短期表现。” — Max Layton, Citigroup大宗商品策略主管, 2025年3月15日 来源：今日美股网
北美站
