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【美股盘前】VIX指数结束四连降？关税冲击将在夏季显现，美股期货齐跌

TradingKey - 4月28日周一美股盘前，美国股指期全部下跌，道琼斯指数期货跌0.04%，标普500指数期货跌0.16%，纳斯达克100指数期货跌0.12%。 VIX恐慌指数涨超2%，此前4日连续回落。英伟达股价盘前跌1%，特斯拉涨2%，其他科技巨头股价小幅上涨。中概股盘前多数下跌，台积电、阿里巴巴和拼多多下跌不到1%，京东涨0.5%。蔚来和理想汽车涨价近2%，小鹏汽车跌约1%。 1、盘前异动股涨幅最大的三只股票： - 汽车工业零配件公司Sag Holdings Inc (INEO)涨147.52% - 生育医疗保健公司INVO Fertility Inc (IVF)涨60.71% - 银行控股公司AmeriServ Financial Inc (ASRV)涨54.55% 跌幅最大的三只股票： - 基因治疗公司MeiraGTx Holdings PLC (MGTX)跌52.09% - 安全软件公司Cognyte Software Ltd (CGNT)跌46.29% - 生物制药公司Spruce Biosciences Inc (SPRB)跌39.14% 2、市场要闻本周

TradingKey04-28 18:17

特朗普又传出操纵市场！分析师：比特币还没完全投降真正底部在“这里”

周的下行通道，投资者情绪逐步恢复，恐慌VIX指数回落至30左右。尤其值得注意的是，比特币在最近两次美股下跌期间表现出强于传统资产的“抗跌性”，显示其市场结构正在逐步稳固。 (来源:Trading View) 但他强调：“那么，这轮行情是反转的开始，还是仅仅一次技术性反弹？从我的角度来看，当前更大概率仍属于‘反弹’阶段，而非趋势性‘反转’。” 他解释说，经济下行压力仍然存在，即使没有进入技术性衰退，经济减速已成为共识。再者，美联储尚未松口，货币政策依然维持紧缩，利率仍处高位。最后，政策路径两难，若提前降息，将强化“经济已衰退”的市场预期；若不降息，则意味着流动性环境依旧偏紧。 “因此，市场暂时难以迎来全面性趋势反转，短期内仍属于结构性修复，结合等待数据落地的阶段。真正的方向信号，可能要等到本月底的国内生产总值(GDP)数据与经济指引后，才会更加明确。” 分析师：比特币“真正”投降未到底部在哪里？链上分析师詹姆斯·切克(James Check)表示，直到比特币遭遇真正的投降事件之后，真正的底部可能才会出现。切克表示，这可能需要跌至65000美元的区域，他称之为“真正的市场平均值”，即活跃投资者的平均成本基础。 (来源:Youtube) Check在播客中表示，届时普通投资者可能会开始感受到未实现损失的压力。即使是长期持有者，包括那些持有比特币五年的人，也可能会发现自己陷入困境。有趣的是，这个价格水平与Strategy公司创始人迈克尔·塞勒(Michael Saylor)的策略非常接近，该策略的成本基础也类似，约为67500美元。尽管Check预计比特币将从65000美元区域大幅下跌，但他预计49000至50000美元区间将获得强劲支撑，这些价格代表着2024年ETF的推出，以及比特币1万亿美元的市值。他表示，除非出现全球经济衰退，否则比特币不太可能跌至40000美元的低点。 Check还注意到，2024年的“震荡盘整”期持续了数月，比特币的交易价格在50000至70000美元之间波动，这为支撑奠定了坚实的基础。

颜辞04-22 13:46

黄金疯了，白银呢？

高回落高度相关的因素，是恐惧与贪婪指数VIX指数。再上一次出现这种情况，是在上一轮黄金牛市期间。 2008年，VIX指数一路从20升到130，为历史最高值，金银比随之上涨突破80。 2010年，VIX指数最低回落至20附近，金银比也最低达到32。无论涨跌，VIX指数总是先金银比一步。类似的情况在2020年几乎复刻。 VIX指数再次突破130，金银比再次紧随高至129，又紧随前者回落。两波行情，总体看上去没有区别，但细微上的差别产生了新的问题。 2008年那一波，金银比从80回落到32，幅度高达60%。而2020年那一波，VIX指数的振幅与2008年几乎一致，但金银比的回落幅度却小于前次。 2020年，金价的最高点是2089美元，银价则始终无法突破30美元。金银比回落的最低点，都没有跌破60。从而导致，2020年后的金银比平均位置，高于2020年之前。也就是说，2018-2020年的那波行情，白银的价值并没有得到完全释放？为什么？因为源头的金价，陷入了震荡。 02 善变的金银比一般认为，本轮是黄金大牛市的起点，在2018年，对应的是2001-2011年的十年长牛。两者的相同点是在金银比随着VIX指数冲高回落至正常区间后，金价陷入过一段时间震荡期。不同点是，前者的振荡期不到2年，后者却从2020年8月持续到2023年10月，超过3年。银价的振荡期跟着金价走，如下图所示。区别在什么地方？白银牛市结束的时间点，比黄金牛市要早一点；而启动的时间点，正如上文所说，存在明显的时间差。正是因为这个时间差的存在，导致银价的震荡期比金价更长。这一轮银价的震荡期，直到2024年4月初才算结束。 COMEX黄金走势，来源：Choice COMEX黄金走势，来源：Choice 问题是，黄金在彻底告别2000美元这个坎之后，一路又顶破3000美元，强得不可思议。而白银的最高点，还是上个月底的35.5美元。为什么如此？其实多观察下，大体的框架依然是那么熟悉。上文所述VIX指数对金银比的影响，不单单适用于大周期，在更小的时间尺度中似乎同样成立。本月初，特朗普的“对等关税”政策，使得全球恐慌情绪蔓延，VIX指数在4月3日-7日飙升超过118%，一度突破60。而在这3个交易日中，金价跌幅6%，银价的最高跌幅却一度接近20%，导致金银比再次出现了夸张的上涨，一度达到110. 但4月7日过后，VIX指数大幅回调，金银比却并没有特别明显的变化。此时此刻，金银比还在103左右，仍然是一个比较夸张的位置。即便现在金银比的平均位置可能比以前要高，这也是不合理的。对比2020年前后，平均区间变高，最多也是从60上下抬高到70上下，不可能直接飙到100。那么正常的金银比，现在应该是多少呢？ VIX指数走势，来源：Choice 为什么黄金会出现前所未有的牛市？正如我们之前多次讨论过的，很大程度上信用货币过度超发，破坏了自身的信用，使得“货币”这个属性，小部分回归到黄金身上。而白银，并不存在这种属性，还是工业品和投机品。否则，同样是出于牛市中，为什么各国只囤金、不囤银？按照这种逻辑，金银比会彻底改变1980-2006年的稳定局面，重新回归到放弃金本位前的上涨区间。看最近20年的走势，也验证了这种说法。问题是，这个上涨幅度有没有可能那么剧烈？再回顾一下，2010年金银比的最低点是32,2020年金银比的最低点是60。虽然相差接近一倍，但2010年-2020的平均区间依然在60左右，2020年以后的平均区间在70左右。区间虽然在升高，但变化并不会那么快。正常来说，2025年及以后的金银比区间，即便比2020-2024年更高，也不可能直接达到100的位置。也就是说，白银相比黄金，还有增值的空间。保守一点，今后的金银比区间将稳定在80左右。现在的金价超过3400美元，对应的银价应该在40美元以上，而现在的银价只有33美元。理论价格与实际价格相差20%以上。就算激进一点，金银比的区间将飙升至90，此时对应的银价应该在37美元以上，同样高于实际价格。这是短期的空间。中期来看，高盛已经将2025年底的金价大幅提高至3700美元，2026年中目标价4000美元。在金银比的叙事中，金价的上涨空间，一定程度上也是白银的上涨空间。至少在理论上，中、短期看，白银的行情不会熄火，甚至涨幅可能超过黄金。但长期来看，不得不警惕一个风险。 03 尾声如果说，黄金的上涨是货币信用下降的体现，是实实在在地重获了真实价值。那么，白银凭什么能跟着涨呢？仅仅因为金银比？这未免太过牵强。为什么白银涨势远远不如黄金？为什么实际上的白银价格，远远不如理论价格？就是因为白银没有得到黄金突然得到的真实价值。它之所以还能跟随黄金的行情，与过去的金银走势保持似是而非的雷同……很大程度上，依靠的是投机属性。 …… 白银彻底失去货币地位后，全球银矿大量关闭，陡然变得人嫌鬼憎。这就导致，市面上流通的白银，变得非常有限。 1973-1979年，美国亨特兄弟疯狂贷款抄底，共吃下2亿盎司白银，几乎掌握了整个市场的话语权。在刻意炒作下，硬是在1980年初，把银价推高到50美元/盎司的历史最高水平，导致白银走私案席卷全球，无数人一夜暴富。但转瞬即崩盘，同样害得无数人倾家荡产。这件事，使得全世界更清晰认识到：失去货币属性的白银，除了具备些许工业价值，就只剩下纯纯的投机属性。而这种投机性质，虽然至今没有再次大规模爆发，但并没有消失。历史什么时候重演？不排除今年有这种可能性。白银在低位沉寂了十余年。即便是2020年那波大牛，也是连续冲击了4次，才堪堪突破30美元的牛熊分界线。而2024年这一次，银价跟着黄金走势，如此轻易就突破了30美元，意味着下方的空头头寸止损被打掉，增加了买方的力量。多头积蓄了这么多年，真的能忍住不去主动加大力度，仅仅只是老实地当黄金的“跟屁虫”吗？如果那一刻真的到来，请谨记历史教训。（全文完）

格隆汇04-21 22:06

【美股盘前】VIX指数微跌！美指期货与科技七巨头暴跌，美元指数狂泻创三年新低！

TradingKey - VIX指数小幅下跌，但是美指期货与科技股七巨头齐跌；美元指数狂泻，创下三年新低。 1、盘前异动股涨幅最大的三只股票：金融服务公司SHF控股公司（SHFS）暴涨113% 通讯公司Liberty Global B 类 PLC (LBTYB)大涨59% 投资公司Calamos 全球动态收益封闭式基金 (CHW)上涨39% 跌幅最大的三只股票：饮料公司美国叛军控股公司 (AREB)暴跌68% 电子商务公司刚果阿克索健康集团 (AHG)大跌59% 支票公司Thunder Power Holdings Inc (AIEV)下跌50% 2、市场要闻美指期货全线跳水，科技股七巨头齐跌 4月21日，美股开市前，恐慌指数VIX小幅下跌近1%，但是美股却出现大跳水。其中，纳斯达克100指数期货大跌1.78%，标普500指数期货跌1,44%，罗素2000指数跌1.15%，道指期货大跌1.11%。科技股七巨齐跌，英伟达（NVDA）大跌近3%，苹果（AAPL）跌逾2%，亚马逊（AMZN）、谷歌（GOOG）、微软（MSFT）均下跌超1%，美元指数狂泻，创下三年新低川普多次施压联准会降息，并声称解雇联准会主席鲍威尔，美元指数周一大跌超1%，最低跌至98.16，创下3年以来最低水平。美元持续走弱，促使避险资金涌入各国货币，美元兑瑞郎跌至 0.8078，创 2011 年 9 月以来新低；美元兑日圆跌至 140.71，创 2024 年 9 月以来新低。特斯拉一季度欧洲销量全线大跌，股价盘前暴跌4% 周一，特斯拉（TSLA）股价盘前大跌超4%，报231.7美元。根据Statista发布的最新数据，特斯拉在欧洲的销量一季度全线暴跌。其中，德国、丹麦、瑞典跌幅超过50%，荷兰也接近腰斩。Wedbush分析师Dan Ives表示，特斯拉首席执行官埃隆·马斯克正面临一个「紧急状况」，公司处于重要的十字路口。 3、重要数据/事件美国3月諘商会领先指标月率 2025年FOMC票委、芝加哥联邦储备银行主席古尔斯比接受CNBC的访问原文链接

TradingKey04-21 19:47

【美股盘前】VIX指数狂飙5%！台积电Q1净利惊艳！英伟达CEO黄仁勋到访北京！

TradingKey - VIX指数今日大涨超5%，美股指期货涨跌不一；台积电Q1净利超预期，盘前大涨超4%。 1、盘前异动股涨幅最大的三只股票：生物技术公司Channel Therapeutics Corp (CHRO)暴涨74% 视频技术解决方案公司Baijiayun Group Ltd (RTC)大涨66% 投资公司Thornburg Income Builder Opportunities Trust (TBLD)上涨59% 跌幅最大的三只股票：餐厅公司Twin Hospitality Group Inc (TWNP)暴跌48% 水泥公司Loma Negra Compania Industrial Argentina SA ADR (LOMA)大跌27% 数位科技的公司iOThree Ltd (IOTR)下跌26% 2、市场要闻恐慌指数VIX继续大涨，股指期货涨跌不一恐慌指数VIX飙涨超5%，股指期货走势分化。其中，纳斯达克100指数期货上涨0.7%，标普500指数期货涨0.4%，罗素2000指数涨0.2%，道指期货大跌1.5%。英特尔遭台积电否认达成合作，股价大跌近2% 周四，英特尔（INTC）美股开市前大跌1.8%，股价连续第四个交易日下跌。消息面上，台积电高管否认英特尔就某种形式的合作进行谈判。沙利文分析师表示，「英特尔在美国本土拥有多座晶圆厂，部分产能无法迅速转移，短期成本可能会上升10%至20%，具体还取决于供应链的选择。」台积电Q1净利超预期，盘前大涨超4% 4月17日，台积电（TSM）公布2025年一季度业绩。数据显示，营收8392.5亿新台币，同比增长41.6%；净利3615.6亿新台币，同比增长60.3%，超过市场预期3546.44亿新台币。该公司预计第二季度营收将达到284亿-292亿美元，营业利润率将达47%-49%，上一季度为48.5%。受业绩提振，台积电股价盘前升近4%至157美元。英伟达CEO黄仁勋今日到访北京，希望继续与中国合作周四，英伟达（NVDA）CEO黄仁勋应中国贸促会邀请抵达北京，是时隔3个月再次到访北京。黄仁勋表示，中国是英伟达非常重要的市场，希望将继续与中国合作。前不久，美国对英伟达向中国出口H20数据中心GPU实施新的限制。 3、重要数据/事件美国至4月12日当周初请失业金人数(万人) 美国3月新屋开工总数年化(万户) 美国3月营建许可总数(万户) 美国4月费城联邦储备银行制造业指数美联储理事巴尔发表演说欧洲央行公布利率决议欧洲央行总裁拉加德召开货币政策记者会 IMF总裁格奥尔基耶娃就全球经济发表讲话原文链接

TradingKey04-17 19:58

当前形势下，三大要点解读AI行业

有连云04-17 09:36

【美股盘前】中美贸易战火再起！ VIX指数狂飙，美股科技股集体崩盘！

ingKey - 中美贸易战继续升级，VIX指数继续攀升，美股指与科技股纷纷大跌。 1、盘前异动股涨幅最大的三只股票：医疗技术公司iCAD Inc (ICAD)暴涨72% 饮料公司Splash Beverage Group Inc (SBEV)大涨59% 封闭式市政债基金BlackRock Municipal Income Closed Fund (BFK)上涨59% 跌幅最大的三只股票：封闭式管理投资公司Equus Total Return Closed Fund (EQS)暴跌60% 软体出版公司Riskified Ltd (RSKD)大跌50% 小型商业银行控股公司OptimumBank Holdings Inc (OPHC)下跌40% 2、市场要闻中美贸易战升级，美股指与科技股纷纷下跌美国对中国征收245%的关税，并收紧对中国出口芯片的限制，恐慌指数再次下跌2%，股指期货纷纷下跌。其中，纳斯达克100指数期货大跌1.4%，标普500指数期货下跌0.8%，罗素2000指数跌0.2%，道指期货下跌0.1%。英伟达（NVDA）下跌超6%，微软（MSFT）下跌近4%，谷歌（GOOG）下跌超2%，苹果（AAPL）跌近1%。中国外交部回应美国245%关税：中方不愿打但也绝不怕打 4月16日，中国外交部在例行记者会上正式回应美国对中国商品最高征收245% 的关税，发言人林剑表示，「中方已多次阐明在关税问题上的严正立场，这场关税战是美方发起，中方采取必要反制措施，是为了维护自身正当权益和国际公平正义，完全合理合法。关税战、贸易战没有赢家，中方不愿打，但也绝不怕打。」阿斯麦业绩喜忧参半，盘前大跌逾4% 荷兰光刻机巨头阿斯麦(ASML.US)一季度新增订单环比鋭减45%至39.4亿欧元，低于预期的48.2亿欧元。该公司预计第二季度销售额将在72亿至77亿欧元之间，中值为74.5亿欧元，低于市场普遍预期的77.7亿欧元。美股盘前，阿斯麦股价下跌超4%。 Google在英国面临66亿美元诉讼周三，Google在英国遭到集体诉讼，指控谷歌利用其主导地位压制其他搜索引擎的竞争。诉讼内容显示，Google一直通过与手机制造商签订合约，在Android设备上预装Google搜索和Chrome浏览器，从而积极排除竞争。据悉，该诉讼可能导致谷歌面临66亿美元的赔偿。昨天，日本监管机构也认定谷歌违背反垄断法。并勒令其纠正。 3、重要数据/事件美国3月零售销售月率美国3月工业产出月率美国2月商业库存月率美国4月NAHB房产市场指数美联储主席鲍威尔在芝加哥经济俱乐部发表讲话原文链接

TradingKey04-16 20:17

加剧美股波动的零日到期期权是什么？末日期权和VIX指数如何相辅相成？

而不是抛售的主要驱动因素。末日期权和VIX指数相辅相成？一提到市场波动性加剧，末日期权和VIX恐慌指数常常被点名。在市场恐慌时，它们有时会互相影响。值得注意的是，VIX指数并不衡量零日期权的波动性。 1、末期期权对VIX指数的推动作用。当末日期权接近到期日时，由于Gamma效应和对冲需求增加，标的资产价格的波动性可能会上升。这种波动性反映在期权的隐含波动率中，VIX指数上升。 2、VIX指数对末日期权定价的影响。当VIX恐慌指数上升，期权的隐含波动率往往也上升，末日期权的价格也可能上涨。高波动率环境下，末日期权的吸引力有所提升。 3、做市商的对冲行为。越接近期权到期期限，Gamma值飙高，做市商需要频繁调整对冲头寸（买入或卖出），从而加剧市场波动，这也反映在VIX恐慌指数中。原文链接

TradingKey04-16 17:17

VIX恐慌指数或已见顶，华尔街美股抛售潮迎来逆转？

，美国政府正在采取强有力的政策。如果用VIX指数衡量不确定性，市场的不确定性可能已经达到顶峰。美国总统唐纳德.特朗普的关税政策反复不定，公布的对等关税计划使得美国有效关税税率飙高至一百多年来最高，经济前景蒙阴令投资人的恐慌情绪飙升。 VIX恐慌指数一度飙升至60.3，创8个月以来新高。然而，这种恐慌情绪随着特朗普暂缓部分关税的「让步」、美国财长贝森特多次发话稳定市场等而有所缓和。截至16日，VIX指数已回落至33.45。 Bespoke Investment Group周二发布的报告称，可以肯定地说，抛售的严重阶段已经结束。该机构提到，VIX恐慌指数连续三天下跌，并在周二曾跌破30关口。恐慌指数的回落可能预示着市场买气的回归，存在美股反转的希望。据美国银行去年的研究，在1997年至2024年8月期间，VIX指数出现过11次数值超过45的情况。在历次VIX指数飙升超45后，标普500指数会在接下来的四到八周走势不佳，但在13周内存在80%的上涨概率，平均涨幅为5.46%，中位数也超过5%。原文链接

TradingKey04-16 16:37

【美股盘前】VIX指数狂跌20%，美股期货小幅反弹！日本重拳出击谷歌！

TradingKey - VIX指数大跌20%，恐慌情绪有所缓解，美股指期货小幅上涨；台积电2027年开始量产面板级先进芯片封装；日本认定谷歌违背反垄断法。 1、盘前异动股涨幅最大的三只股票：医疗保健公司Synergy CHC Corp (SNYR)暴涨157% 饮料公司Splash Beverage Group Inc (SBEV)大涨65% 贷款公司FB Bancorp Inc (FBLA)上涨59% 跌幅最大的三只股票： Research Solutions Inc (RSSS)暴跌58% 生物制药公司DiaMedica Therapeutics Inc (DMAC)大跌52% 再生医学公司Elutia Inc (ELUT)下跌40% 2、市场要闻恐慌指数VIX大跌20%，美股指期货小幅上涨周二，恐慌指数VIX大跌约20%，恐慌情绪有所缓和，美国指数期货纷纷小幅上涨。截止发稿，道指期货上涨0.2%，标普500指数期货上涨0.3%，纳斯达克100指数期货上涨0.4%，罗素2000张0.1%。日本认定谷歌违背反垄断法 4月15日，日本公平贸易委员会 (JFTC) 认定谷歌（GOOG）违背《反垄断法》，并勒令其纠正，这是日本首次针对美国科技巨头采取此类行动。 2020年7月开始，谷歌要求智慧手机厂商装载该公司搜寻服务APP，并禁止加装竞争对手的搜寻服务。台积电2027年批量生产面板级先进芯片封装周二，台积电台积电（TSM）股价盘前涨近1%，报157美元。消息面，台积电即将完成面板级先进芯片封装(PLP)的研发，并计划在2027年左右开始小批量生产。欧盟：在美国贸易谈判中坚守食品安全标准周二，欧盟发言人奥洛夫·吉尔(Olof Gill)声明表示，欧洲联盟(EU)将在与美国进行的贸易谈判中坚守其食品安全标准。 3、重要数据/事件美国4月纽约联邦储备银行制造业指数美国3月进口物价指数月率/年率加拿大3月CPI 原文链接

TradingKey04-15 19:57

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