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“比特币明年将冲破6.9万美元”！资管巨头Van Eck：美国大选推动、现货ETF年初获批准

将增加企业的加密货币持仓； 15. 以Uniswap为首的符合了解你的客户(KYC)要求的去中心化金融(DeFi)应用程序可能会超过不符合KYC要求的应用程序，吸引机构交易量并增加协议费用。

小萧2023-12-08

Binance Research：2024年值得关注的10大关键叙事

支付这些费用的用户可以是任何人，从使用Uniswap进行 memecoin 交易的散户交易员，到像 Arbitrum 这样的 L2 协议，它们向以太坊支付费用来在其上结算交易。 DeFi 排在以太坊之后是第二大费用生成者，Lido 和 Uniswap 是领导者。Convex、GMX、PancakeSwap 和 MakerDAO 也在今年迄今为止产生了超过 1 亿美元的费用，Aave 紧随其后。在 NFT 方面，OpenSea 稳居领先地位，费用几乎是 Manifold 的两倍，超过了 Blur 的两倍。OpenSea领先Blur是值得注意的，因为我们在过去一年中看到了这两家主要 NFT 参与者之间来回争夺头把交椅。虽然 Blur 成功地将其在以太坊 NFT 市场中的份额从约 40% 提高到约 80%，而 OpenSea 从约 43% 降至约 20%，但在费用方面，OpenSea 仍然领先。图 5：费用前 10 由 L1 和 DeFi 项目主导值得注意的是，仅在夏季推出的 friend.tech 今年就跻身前 20 大协议之列（费用超过 5000 万美元）。这表明，对于那些能够产生吸引力和炒作的产品，尤其是在不断增长和相对来说还很年轻的 SocialFi 子部门，存在机会。同样值得注意的是，Arbitrum 是前 20 名名单中唯一的 L2（费用超过 5000 万美元）。这是值得注意的，因为围绕 L2 的持续讨论以及 L2 子部门的叙事变得越来越重要。尽管如此，只有 Arbitrum 出现在名单上。这可能是一个有趣的指标，可以考虑到最近推出或上市的所有新 L2。总体而言，费用收入是任何真正可持续业务的标志。很明显，加密货币市场的部分产品能够产生有意义的费用，看到这些数字在 2023 年增长令人鼓舞。密切关注哪些协议和子赛道表现出最佳费用增长绝对将是市场进入下一个市场周期时一个重要的方面。 4、DeFi 的回归经过几个月 DeFi 活动相对有限的时期后，我们开始看到该领域的一些活动回归。DeFi 总锁定价值（“TVL”）自年初以来上涨了近 25%，11 月环比增长 14%。自去年 12 月以来，TVL 一直局限于 450 亿至 500 亿美元之间，因此监测这一最新趋势能否持续并在未来几周和几个月内轻松突破 500 亿美元大关将非常重要。图 6：DeFi TVL 回归在公链方面，以太坊仍然是优势最大的参与者，占 TVL 总额的 56% 以上。Tron 占 ~16%，而 BNB Chain 仅占 6% 以上。Arbitrum (~4.5%) 和 Polygon (~1.8%) 则是前五剩下的两名。值得注意的是，在 DeFi TVL 排名前十的公链中，有四个是以太坊 L2s（除了先前提到的，还有 OP Mainnet 和 Base）。从类别来看，流动性质押（270 亿美元）是今年最大的赢家之一，Lido 作为主导参与者，TVL 超过 200 亿美元。上海升级 (Shanghai Upgrade) 允许用户提取质押的ETH，这对 Lido 非常有帮助，使其 TVL 从 120 亿美元增长到现在的 200 亿美元以上。借贷（190 亿美元）、DEX（130 亿美元）和跨链桥 (130 亿美元) 是接下来的热门类别。另一张值得关注的图表是 DeFi 市值占比。这是通过观察 DeFi 前十大代币并计算其总市值占加密货币总市值的百分比来衡量的。自 4 月以来一直保持在 3.8% 至 4.1% 的区间后，该数字开始飙升，在 11 月期间上涨 18%，月末上涨到 4.44%。Thorchain、PancakeSwap、Uniswap 和 Synthetix 等是推动此举动的主要因素之一。图 7：DeFi占比上升一些值得关注的关键发展： MakerDAO 将继续推进其“Endgame”计划，预计 Phase 1 将在 2024 年初启动。 PancakeSwap 最近推出了游戏市场并改进了治理系统，推出了新的“ve”（投票锁定）代币 $veCAKE。 Synthetix 的新产品 Infinex 将于不久后推出。Infinex 是即将推出的去中心化永续合约交易所。来自 Instadapp 团队的高度资本高效的多层 DeFi 协议 Fluid 的推出。 5、比特币，比特币，比特币 2023 年对于比特币来说是充满事件的一年，从极具加密原生特色的 Ordinals (比特币 NFT) 收藏家，到更传统的机构投资者开始接近比特币 ETF，投资者群体各方面都出现了新的发展。这对应了比特币市值在 2023 年迄今增长了 162%，超过了市场上大部分其他顶级加密资产。图 8：比特币今年迄今的表现非常强劲一些最重要的比特币叙事： A、现货比特币 ETF 批准可能性比以往任何时候都大虽然美国监管的现货比特币 ETF 的可能性已经存在很长时间了，但 2023 年出现了显著的积极发展。特别是，美国证券交易委员会 (SEC) 与 Grayscale 之间关于将其 Grayscale Bitcoin Trust (“GBTC”) 转换为现货比特币 ETF 的争端基本上以 Grayscale 获胜而告终。这导致包括 BlackRock、Fidelity 和 Invesco 等在内的其他一些参与者也在最近几个月提交了现货比特币 ETF 申请。总而言之，目前有 13 份现货比特币 ETF 申请正在 SEC 审查中，最早的最终截止日期为 2024 年 1 月，最晚为 2024 年 8 月。市场普遍预计，这些 ETF 将在未来几周或几个月内获得批准，尤其是考虑到 SEC 对 Grayscale 的案件结果，以及每个申请者不断重新提交和修改 ETF 申请以最大化批准机会。图 9：SEC 对现货比特币 ETF 做出决定的大部分最终期限出现在 2024 年第一季度，从 1 月份开始如果获得批准，现货比特币 ETF 将解决比特币采用的两个主要驱动因素：便利性/可访问性和主流接受度。现货 ETF 的推出将为许多机构投资者提供一种简单、合规且被广泛接受的方式，将比特币敞口添加到其投资组合中，并改善分发。像 BlackRock、Fidelity 和 Invesco 这样的全球资产管理巨头的支持，将提升比特币作为一种合法资产类别的形象，并帮助消除新投资者对监管/合规的担忧。预计这将导致资金和用户流入比特币显著增加，来自之前被排除在外的机构投资者和可能之前持谨慎态度的新散户投资者。 Galaxy 的一项最新研究对现货比特币 ETF 第一年末的资金流入量进行了相当保守的估计，为 140 亿美元。此外，我们可以考虑现货黄金 ETF 的案例研究。具体来说，第一只在美国上市的现货黄金 ETF 于 2004 年推出，在此之前投资黄金非常困难。ETF 推出后，金价连续七年上涨。这表明由于缺乏合适的投资工具，黄金被严重低估。虽然无法直接与比特币相比，但值得考虑的是，如果现货 ETF 确实在不久的将来获得批准，我们是否会看到比特币出现类似的走势。事实上，最近的加密货币交易所交易产品 (“ETP”) 数据显示，资金流入量持续增长。尽管这些数据大部分是散户驱动的，但 CoinShares 团队也看到了机构兴趣的上升。此外，加密货币 ETP (包括 ProShares 的比特币期货 ETF、Bitwise 10 Crypto Index 等产品) 资金流入量的增加也表明投资者希望以更传统的监管方式获得加密货币敞口 (相对于使用中心化或去中心化的加密原生交易所)。深入研究 CoinShares ETP 数据, 我们可以看到比特币 ETP 今年的资金流入量超过 16 亿美元，是迄今为止最受欢迎的资产。自年初以来，总管理资产 (AUM) 增长了100% 以上，达到 462 亿美元，是自 2022 年 5 月以来的最高水平。图 10：全球加密货币 ETP 资金流入量在 10 月和 11 月明显增加，比特币是迄今为止占比最高的资产 B、即将到来的比特币减半比特币矿工通过两种机制获得奖励：区块奖励和交易费用。区块奖励传统上占矿工收入的大部分，而交易费用直到最近才出现交易量增加的趋势（在 Ordinals 推出之后）。每隔 10 分钟平均挖出一个新的区块，就会支付这些区块奖励，并且大约每四年减半一次。2009 年比特币区块链首次启动时，每个区块的区块奖励为 50 个 BTC。经过 2012 年、2016 年和 2020 年的减半，目前每个区块的区块奖励为 6.25 个 BTC。这个数字将在 2024 年 4 月减半至 3.125 个 BTC/区块。图 11：比特币的挖矿奖励大约每四年减半一次。下一次减半预计将在 2024 年 4 月进行。由于比特币是一种发行上限固定的资产 (2100万)，减半将使新比特币的生成速度降低 50%，基本的经济学原理决定了价格上涨是自然而然的下一步。减半实质上为比特币创造了稀缺性，并进一步强化了比特币作为数字黄金的叙事。从历史上看，减半事件本身与市场波动加剧有关，尽管整体加密货币市场在减半后的年份通常表现良好。 C、Ordinals 和 Inscriptions 继续增长 2023 年比特币最显著的发展之一是 Ordinals 和 Inscriptions 的出现。Casey Rodarmor 的 “Ordinal Theory” 允许跟踪单个 Satoshi (比特币的最小单位)，并为每个 Satoshi 分配了一个唯一的标识符。然后，这些单个 Satoshi 可以用任意内容“铭刻”，例如文本、图像、视频等。这创建了“铭文”或很快被称为比特币 NFT 的东西。图 12：比特币铭文总数在 11 月铸造量最近反弹后接近 5000 万 Inscriptions 导致了 BRC-20 代币的诞生，这使得在比特币上首次可以部署、铸造和转移可替代代币。在 Ordinals 和 BRC-20 首次推出时的最初市场狂热之后，市场降温了一点。然而，11 月份这些市场出现了明显的活动复苏。铭文总数比 10 月的低点增长了 362%，并以超过 830 万的数字创下了历史单月最高纪录。除了即将到来的比特币减半（也将减少矿工收入）之外，铭文还为矿工带来了 1.4 亿美元以上的费用，这对传统上交易费用很低的比特币来说是一个受欢迎的补充。可能最重要的是 Ordinals 在比特币生态系统内外所产生的潜在兴奋和创新。许多新的建设者涌向比特币，许多现有项目都在以更快的速度进行更新，各种新想法目前正在比特币社区内流传。最近的一个例子是 Taproot Wizards的 750 万美元融资，这是一个以著名比特币巫师 meme 为主题的 Ordinals 项目。Ordinals 和 BRC-20 对增加比特币网络上的交易费用和拥塞的影响也帮助重新讨论了比特币 Layer-2 (“L2s”)。值得注意的是，比特币项目 Stacks 及其即将推出的 sBTC 解决方案以创建一个去中心化、非托管的比特币 L2，这是一个值得关注的有趣发展。总而言之，在现货比特币 ETF、比特币减半和 Ordinals 带来的创新之间，很明显，比特币正处于其历史上的一个激动人心的时期，值得密切关注。 6、其他L1的发展尽管以太坊仍然以大多数典型指标保持着主导地位，但替代L1 在过去一年中也表现出了发展前景。图 13：一些其他 L1 在过去一年中表现优于 ETH Solana是最引人注目的佼佼者，尤其是在最近，SOL 市值在 11 月份增长了约 56%。 ➢ Solana 深受 2022 年 FTX 崩盘的影响，但在经历了整个事件并继续发布新产品和改进之后，项目重新获得了乐观情绪。此外，虽然 Solana 在 2022 年出现了几次网络中断，但今年迄今为止只发生了一次类似事件（2 月份）。预计随着即将发布的 Firedancer (一个新的独立验证者客户端)，这些事件将在明年进一步减少。 ➢ Solana DeFi 在 11 月份表现良好，TVL 从 4.18 亿美元增长了 57%，超过 6.5 亿美元，超过其他任何主要公链。这与预言机项目 Pyth Network、DEX 聚合器 Jupiter Exchange 和 MEV 相关联的流动质押提供商 Jito Network 最近的空投活动和关注度一致。此外，其他一些主要的 DeFi 项目，包括 MarginFi 和 Kamino Finance，已经实施（或暗示）积分系统。用户活动会产生积分，社区中的许多人认为这可能是这些协议即将进行的空投的一个因素。 Toncoin 也表现优异，他们与 Telegram 的合作公告是最近的一个主要亮点。 ➢ 9 月宣布的合作意味着 Telegram 将完全依赖 TON 作为其 web3 区块链基础设施，并为所有 Telegram 的 8 亿月活跃用户集成了 TON Space，一个自托管的 web3 钱包。此外，TON 项目和生态系统合作伙伴将受益于 Telegram 内的应用内推广和其广告平台上的优先展示。 ➢ 最近，游戏/元宇宙 VC Animoca Brands 宣布投资 TON 基金会并成为 TON 链上最大的验证者。其他所有主要 L1 也出现了众多其他公告和发展。以太坊在上海升级后成功启用了质押 ETH 提款，成为一种很大程度上通缩的资产，并诞生了流动质押和 LSDfi 等巨大的 DeFi 市场。 BNB Chain 继续保持生态系统的增长，并发布了 BNB Greenfield（一个下一代数据存储平台）和 opBNB（基于 OP Stack 的 BNB Chain 乐观 L2）等重要公告。 Avalanche 继续宣布合作关系，尤其是在游戏和 RWAs 领域。他们最近与 J.P. Morgan 的 Onyx 和 Apollo Global 合作是一个值得注意的举动。 Cardano 继续努力扩展，开发 Hydra 和即将推出的专注于数据保护的侧链 Midnight。 Tron 仍然是 USDT 发行量最大的公链，并继续作为一种有效的方式在用户和企业之间发送 USDT 支付。 7、SocialFi的出现社交媒体应用程序长期以来被认为是适合区块链技术和加密货币的潜在合作伙伴。2023 年，这一加密经济子领域出现了产品驱动型增长，尤其是 friend.tech 吸引了许多人的关注。 friend.tech，一个 SocialFi dApp，于 8 月初首次在以太坊 L2 Base 上推出。friend.tech 基本上允许用户交易 Twitter 个人资料的代币化股份（称为“Keys”）。持有 Key 可以让你访问独家内容和与个人资料所有者（称为“Subjects”）的私人聊天室。用户支付交易费用，其中一部分用于协议，另一部分用于 Subjects。friend.tech 自推出以来已经产生了超过 2500 万美元的总协议费用。他们还一直在运行一个基于 activity 的积分系统，据传与潜在的未来空投有关。在经历了 8 月和 9 月的巨大炒作之后，最近两个月的每日活动有所放缓。尽管如此，该产品仍处于 beta 阶段，即将全面推出。也许最重要的是，friend.tech 能够聚集的关注和关注度，包括来自非加密影响者的关注和关注，令人鼓舞，并表明 web3 社交应用可以达到的潜力。图 14：friend.tech 每日交易量（LHS）和每日协议费用（RHS）另一个值得一提的 web3 社交应用程序是 Farcaster。Farcaster 是一个去中心化的社交媒体协议，运行在以太坊 L2 OP 主网上。10 月，该协议开放了无限制注册（不再是邀请制），此后每日参与度大幅增长。Farcaster 旨在促进以高质量讨论为导向的社区平台。为此，他们最近一直在举办 Farcaster AMA 系列，邀请了各种知名嘉宾，包括 Balaji 和 Vitalik Buterin。图 15：Farcaster 的每日独特互动自 10 月开放平台以来一直稳步增加另一个值得注意的 web3 社交媒体平台是 Lens Protocol。该平台由 Aave 团队构建，部署在 Polygon 上，对 NFT 表现出很大的兴趣，并在一定程度上针对创作者和艺术家。在 2022 年初首次推出后，今年早些时候他们宣布了 v2 版本。新功能包括“Open Actions”，帮助在 Lens 出版物中嵌入外部智能合约，改进了价值共享机会，以及一系列新的与个人资料相关的更新（称为“Profiles V2”）。 Binance Square的推出也值得注意，为加密用户提供了一个新的交流观点和意见的平台，以及了解最新新闻事件的渠道。 8、RWAs进入加密系统现实世界资产 (“RWAs”) 是一个统称，用于描述存在于链下物理世界并被标记化并在链上购买的资产。RWA 的例子包括房地产、债券、商品、股票等。虽然将资产代币化并将其带到链上早就被讨论过，但今年出现了一些特别值得注意的动向。 A、MakerDAO Maker，稳定币DAI背后的协议，至少从 2020 年就开始涉足 RWA，并在 2023 年经历了显著的增长。简单概述一下，Maker 允许用户将抵押品存入其金库，并借出等值的DAI 债务。虽然曾经只有ETH被接受作为抵押品，但这已经扩展到其他资产，包括稳定币、包装的BTC、流动质押衍生品 (“LSDs”) 等。 Maker 还为通过 MakerDAO 审核的借款人提供 RWA 抵押品换取 DAI 贷款。借款人包括 Huntingdon Valley Bank 等，他们与 Maker 有一个 1 亿美元的 RWA 抵押贷款金库。图 16：MakerDAO 的 RWA 余额今年增长了 300% 以上，达到 26 亿美元以上目前，RWAs 占 Maker 资产负债表资产的 49% 以上，而年初仅为 12% 左右。其中很大一部分 RWA 是美国国券，由于利率上升的环境，它们在过去 18 个月左右的时间里获得了高收益。这意味着 RWAs 目前占 Maker 收入的 60% 以上，而 Maker 的收入本身也在 11 月初突破了 2 亿美元 (年化) 的历史新高。 B、Chainlink和 CCIP Chainlink 以其预言机网络而闻名，是一家提供一系列解决方案的 web3 基础设施公司。这包括他们的数据流、函数（将智能合约连接到 API）、自动化（智能合约自动化）等。跨链互操作协议 (“CCIP”) 是一项值得注意的新发展。CCIP 是一个去中心化的跨链消息/数据传输协议。CCIP 的目标是创建一个共享的全球流动性层，所有区块链都可以相互连接，无论它们是公链还是私有 TradFi 链。 Chainlink 希望 CCIP 可以帮助 TradFi 和加密货币之间架起价值桥梁，并改善这两个世界之间的互操作性。将 RWAs 更紧密地集成到区块链上是这一过程的自然组成部分。 CCIP 的一个主要优势是它可以让用户使用他们现有的 API 和消息服务来定义他们的目标，连接到 CCIP，然后在链上进行交易。CCIP建立的一个关键集成是与Swift的集成，Swift 是一项全球 11,000 多家 TradFi 机构用于进行通信的消息服务。鉴于 Swift可以与CCIP通信，它有助于降低 TradFi 连接到区块链时的摩擦，并有望为进一步整合 RWA 提供帮助。图 17：全球银行业如何使用CCIP接入 web3 我们已经看到了 CCIP 的早期访问主网的推出，预计未来几周还会有更多进展。我们还看到了与澳新银行 (ANZ Bank) 等机构的合作案例，以及包括花旗银行、纽约梅隆银行等在内的一大群主要银行和金融机构。CCIP 及其可以吸引哪些机构将在未来几个月成为一个重要的发展趋势。 9、ZK-Everything ZK技术的增长多年来一直是加密领域的一大话题。然而，2023 年出现了显著的 ZK 相关举措，包括一系列 ZK-rollup发布。一些关键发展包括：简要回顾一下，有两种类型的 L2 rollup解决方案：乐观rollup和 ZK 汇总。**虽然乐观rollup目前占据了 L2 市场份额的大部分，但 ZK rollup正在快速发展，并被广泛认为是未来扩展的方案。这是因为它们依赖于零知识证明 (“ZKPs”)，这是一种证明交易有效性的极其高效的方法，并且在加密领域有许多不同的应用。 ZK rollup直到今年才流行起来的一个原因是它们之前缺乏与以太坊EVM的集成。鉴于 EVM 是市场上占主导地位的智能合约引擎，早期 ZK rollup无法以简单易行的方式支持它，这给了乐观rollup一个优势（它们兼容 EVM）。然而，zkEVM 改变了这一点。zkEVM 是一种特殊的 ZK rollup，允许智能合约轻松部署在 EVM 上，使开发人员能够轻松地将 EVM dApp 移植到他们的 zkEVM 上。 2023年出现了许多 zkEVM 发布，从 3 月份的 zkSync Era 和 Polygon zkEVM 开始，随后是 Linea 和 Scroll。ZK 技术的另一个先驱 StarkNet 也有一个 ZK rollup正在生产中，Kakarot zkEVM 将 EVM 兼容性带到了 Starknet 技术中。Taiko 是另一个即将推出的 zkEVM，预计明年年初推出。最近几个月，rollup即服务 (“RaaS”) 提供商的增长也很强劲。虽然许多提供商最初专注于乐观rollup，但 zkRaaS 子行业也正在增长，AltLayer、Gelato 和 Lumoz 等公司都是其中的佼佼者。这可能会导致明年更多 ZK rollup进入市场。图18：主要ZK-rollup的TVL 除了rollup之外，还有其他各种 ZK 技术的应用。一个即将到来的关键例子是 ZK 协处理器。ZK 协处理器的基本思想是它是一个工具，dApp 可以使用它将数据密集型和昂贵的计算移到链下。这允许 dApp 保持用户 gas 成本低，同时让它们运行更复杂的功能和计算，从而获得更好的用户体验。由于使用了 ZK 技术，即使将部分计算移到链下，dApp 仍然可以从以太坊的完全安全性中受益。一个类比是，在计算机中，图形处理单元 (“GPU”) 充当计算机基础中央处理单元 (“CPU”) 的协处理器。在 web2 中，许多顶级应用都是高度数据驱动的，即它们会捕捉之前的用户行为，并使用数据来塑造用户体验。例如，考虑 web2 手机游戏。当用户玩游戏时，游戏能够记录数据，并将其记录在集中式数据库中，并将其用于通知未来的决策，例如何时提供奖励，何时向你发送推送通知，根据你的购买历史给你什么样的奖励等等。 Web3 dApp 无法真正提供这种服务，因为数据存储和通过它运行查询以使用它都是昂贵的链上任务。这是一个简单的例子，说明了当前许多 web3 dApp 在完全链上执行时如何受到限制。能够使用 ZK 协处理器将其中一些昂贵的计算移到链下，可以帮助解锁新一代 web3 dApp。使用案例包括链上游戏、DeFi 忠诚度计划、可变激励计划、数字身份和 KYC 等。最近发布的新 ZK 协议 Succinct 的 Alpha 版本也是一个有趣的进展。 Succinct 为开发人员提供了一个平台，让他们可以使用 ZK 技术发现、协作和构建应用程序。作为平台的一部分，开发人员可以使用 Succinct 协议，这是一个旨在使 ZK 开发更协调和无缝的基础设施层。一个值得注意的近期合作是与数据可用性解决方案 Avail 合作。其他即将到来的合作包括 Lido 和 Celestia。 10、全球利率将下降？从宏观经济角度来看，利率是影响资产估值的最重要因素之一。以美国为例，美联储 (Fed) 设定的基准利率越高，投资者通过投资超安全的政府债券获得的无风险回报就越高。自然而然，这降低了许多投资者对科技股和加密货币等波动性较大的投资选项的兴趣，因为他们只需通过政府债券就可以获得良好的资本回报。图 19：美国利率处于22年来的最高水平，美国经历了史上最快的加息周期之一为鼓励疫情期间的消费支出，美联储将基准利率设定在0-0.25% ，导致通货膨胀开始快速上升，随后美联储开始了一项历史性的加息计划，从 2022 年 3 月的 0-0.25% 提高到 2023 年 7 月的 5.25-5.5%。然而，最近两次美联储会议都维持利率不变。尽管通胀仍高于美联储 2% 的目标 (10 月份为 3.2%)，但仍明显低于 2022 年 5-8% 的水平。此外，最新的美联储预测显示，2024 年和 2025 年的利率将下降，这意味着利率可能已经见顶或接近峰值。此外，其他国家已经开始降息。中国人民银行今年已经两次下调银行存款准备金率，同时下调了一年期贷款利率。欧洲通胀下降也促使投资者开始预期欧洲央行 (ECB) 将提前降息。虽然这只是整体宏观经济图景的一部分，但它是一个很重要的部分。随着全球降息开始生效，投资者自然需要在政府债券之外寻找获得回报的机会，降息对科技和加密货币等高增长行业的影响不容忽视。至少，这将成为加密货币市场的一个积极利好因素，与此同时其他 web3 发展仍在全面进行。四、总结过去几周充满惊喜，与之前几个月以建设为中心的节奏形成了令人欣喜的改变。随着噪音越来越大，新进入者加入市场，事情变得更加疯狂，确保你追踪正确的指标并关注重要的叙事至关重要。这份报告希望能够作为一些最相关讨论点和数字的入门指南，供我们在展望 2024 年时参考。来源：金色财经

金色财经2023-12-08

Uniswap成长史：从零到无限

aru Network 的 Alex、Uniswap 实验室的 Brad、CelerNetwork 的 Dong Mo、Manta Network 的 Shumo 以及 Hyperoracle 的 Suning 对本文贡献的宝贵讨论、见解和反馈。前言毫无疑问，Uniswap 是使用最为广泛的一种去中心化应用程序。它坚持不懈地开拓创新解决方案，重新定义行业规则。本文将深入探讨 Uniswap 令人惊叹的发展之旅，过去从零起步，未来将有无限可能。通过研究 Uniswap 每个版本的特性，本文揭示了它如何有效应对各种新挑战并适应不断变化的需求。此外，本文还探讨了加密货币的最新进展如何塑造去中心化交易所（DEX）的未来。做好准备，迎接这场从零到无限的发展之旅吧。 v 0 ：概念验证在 Uniswap 之前，EtherDelta 是唯一受关注的去中心化交易所（DEX）。然而，用户体验却非常糟糕。许多行业领袖（Gnosis 的 Alan Lu 和 Vitalik）提出了自动化做市（AMM）的概念，与传统的订单簿模式相比，该技术为链上交易提供了一种替代方法。特性恒定乘积 AMM Uniswap 利用恒定乘积公式（x * y = k）来计算资产的价格。在此公式中，x 代表交易资产的储备，y 代表定价资产的储备。当从池中取出（买入）代币时，必须存入（售出）一定比例的金额，以保持 k 恒定。池中代币的比率决定了代币的价格。来源：Uniswap 值得注意的是，其他 AMM 使用不同的数学公式来表示流动性曲线。例如，Curve 的 Stableswap 和 Balancer 的加权池。问题 Uniswap v 0 本质上是一种概念验证，这意味着仍然有许多问题尚未解决。两个主要问题如下： 1.仅适用于单一 ETH/ERC 20 交易对。 2.仅适用于单一流动性提供者（LP）。 v1：功能性去中心化交易所（DEX）特性 2018 年 11 月 2 日，Uniswap v1 在以在坊主网上线。该版本支持多个流动性提供者使用内部代币来跟踪费用和抵押品。该版本使用工厂合约，支持任何人添加任何代币来与原生 ETH 进行交易。该版本提供了函数型 DEX。然而，仍有一些问题亟须解决。问题由于所有代币都与 ETH 配对交易，用户可以在单笔交易中使用 ETH 作为中介，轻松地将任一种 ERC 20 代币兑换为另一种 ERC 20 代币。然而，这种方法存在一个缺点：如果涉及 DAI/USDT 等频繁操作的稳定币兑换时，每次兑换都依赖 ETH 作为中介，效率会变得低下。在这种情况下，直接代币对更受青睐。 v2：金钱乐高 (Money Lego) 2020 年 5 月，Uniswap v2 推出，该版本对 Uniswap 协议进行了多重升级，增强了交易的灵活性，拓展了交易的可行性。特性 ERC 20/ERC 20 交易对 Uniswap V2 的显著差异在于：可添加 ERC 20 代币与其他 ERC 20 代币的 LP 流动性池，而不是仅将 ERC 20 代币与 ETH 配对。对流动性提供者来说，此功能实用性更强，因为他们现在可以维持更多样化的 ERC 20 代币计价头寸，包括稳定币交易对。价格预言机 Uniswap v2 提供可供众多 DeFi 应用程序使用的链上价格信息。这些价格信息不易被操控，因此非常有价值。该机制会将区块结束时的价格添加到核心合约的累积价格变量中，该变量根据特定价格存续的时间长度进行加权。该变量本质上代表了合约整个历史记录中每秒 Uniswap 价格的总和。来源：Uniswap 外部合约可以利用该变量来准确跟踪任何指定时间间隔内的时间加权平均价格（TWAP）。在时间间隔开始和结束时读取 ERC 20 代币对的累积价格，计算二者的差值并将其除以时间间隔长度，即可得到该特定期间的 TWAP。来源：Uniswap 闪电兑换 Uniswap v2 还引入了闪电兑换，这是借贷市场 AAVE 首创的一种闪电贷。此功能允许任何用户在池中取出尽可能多的 ERC 20 代币，无需任何前期成本，也无需执行任意操作，前提是在交易执行结束时返回等值代币（加上费用）。闪电贷功能声名狼藉，因为它经常与针对 DeFi 协议的各种攻击联系在一起。但真正的问题不在于闪电贷，而在于协议中现有的漏洞。闪电贷的原子性消除了通常与池间套利和获得保证金杠杆等操作相关的前期资本要求。问题尽管该 AMM 富有创新性并且有利于促进新市场的交易和流动性，但仍然存在效率低下的问题。例如，在处理低波动性代币时，仅在较小的价格范围内才需要流动性。然而，当前的设计在所有价格范围内均匀分配流动性。 v3：资本效率 Uniswap v3 采用突破性的集中流动性设计，致力于成为最灵活、最高效的 AMM。特性集中流动性 (CL) 在 Uniswap v2 中，流动性沿 x*y=k 价格曲线均匀分布，为整个零到无穷大价格区间提供流动性。然而，对于大多数池子，流动性并未得到充分利用。在 Uniswap v3 中，流动性提供者能够将其资本集中在特定的价格范围内，在预期价格下获得更高流动性。通过这种自定义，流动性提供者能够构建符合其偏好的个性化价格曲线。然后，这些单独的头寸将会聚集到一个单独的池子中，创建一条统一曲线，用户可以根据该曲线进行交易。其结果对交易者和流动性提供者均有利：由于自定义范围内流动性高度集中，交易者的滑点会更少，流动性提供者可赚取更高的费用。集中流动性对稳定币交易对（如稳定币和流动性质押衍生代币）来说极具价值。这些资产往往在较小的价格范围内交易。然而，对于波动性较大的代币对，集中流动性则需要更先进的流动性管理技术。对于普通零售流动性提供者来说，持续有效地管理其仓位可能颇具挑战性。范围订单凭借集中流动性，该版本引入了一种名为范围订单的新型订单类型，作为对市价单的补充。流动性提供者能够在自定义价格范围内（高于或低于当前价格）存入单一代币。如果市场价格进入指定范围，则可以沿着平滑曲线售出一种资产以换取另一种资产，同时在此过程中仍可赚取交易费。范围订单的功能与「限价单」类似，但缺点是可逆——当价格反转时，订单也会反转。不过，在此过程中，仍然可以赚取费用。Barry Fried（@BarryFried 1）在此帖子中提供了如何使用范围订单的详细示例。多种收费等级 Uniswap v3 不再采用单一收费等级，而是为每个交易对引入三个单独的收费等级—— 0.05% 、 0.30% 和 1.00% ，这样流动性提供者就能够因承担不同程度的风险而获得适当的补偿。高级预言机 Uniswap v3 对价格预言机进行了重大改进。该版本不再仅存储一个价格累积变量，而是存储一组变量，从而可以更轻松、更低成本地创建更高级的预言机，包括简单移动平均线（SMA）、指数移动平均线（EMA）、异常值过滤等。问题缺乏灵活性尽管集中流动性和收费等级为流动性提供者提供了更大的灵活性并促进了新策略的实施，但 Uniswap v3 未能适应 AMM 和市场日新月异的功能和创新。为了整合 TWAP 订单、限价单、高级预言机和动态收费等附加功能，有必要重新实现核心协议。通过某些功能（如 Uniswap v2 中最初引入的价格预言机），集成者能够利用去中心化的链上定价数据。然而，其代价是兑换者的 Gas 成本增加，集成者缺乏自定义选项。流动性管理复杂难解如前所述，对于新人流动性提供者来说，集中流动性管理颇具挑战性，尤其是波动性较大的交易对。虽然已经有了几种自动流动性管理协议，但它们大多采用专为挂钩资产设计的简单再平衡策略。遗憾的是，对于波动性较大的交易对来说，这些策略往往无效，因为区块时间长、Gas 成本增加、对冲成本上升都会限制其效果。此外，由于每个流动性提供者的集中流动性头寸各不相同，因此 LP 代币本质上不可替代。它只能用非同质化代币（NFT）来表示，这对其他希望与之集成的 DeFi 协议提出了挑战。许多优秀项目正在积极利用各种策略（包括再平衡、货币市场动态对冲、永续合约和期权）来解决这一问题。Atis Elsts（@atiselsts_eth）撰写了一系列有关 LP 策略的优秀文章，强烈推荐。价值泄漏在所有问题中，价值泄漏问题是重中之重。虽然该问题并非 Uniswap v3 所独有，但由于自其推出以来 AMM 交易量增加，采用率提高，该问题已经引起人们的关注。价值泄漏主要源自于 DEX 系统，形式如下：由于抢先交易和三明治攻击，交易者最终要支付比实际所需更高的滑点。流动性提供者通过 CEX-DEX 套利损失价值（又称相对损失再平衡）为了解决上述问题，较之 Uniswap v3，我们需要提供更多自定义功能和复杂设计。我们需要一个更具表现力和更为强大的 DEX 平台。 v4：终极平台 Uniswap v4 基于前几代推出的 AMM 模式而构建，通过引入「钩子（hook）」，旨在成为高效、可自定义的终极 DEX 平台。效率单例（Singleton）在 Uniswap v3 中，每个池子都通过工厂合约创建为单独的合约。而在 Uniswap v4 中，所有池子共存于单个智能合约（也称为单例）中。这种单例模式显著降低了创建池和执行多跳交易的相关费用。闪电记账 (Flash Accounting) 在 Uniswap v4 中，单例模式利用闪电记账来优化资产划转。与 v3 中资产在每次兑换后移入和移出池不同，v4 系统仅根据净余额进行划转，这大大降低了记账成本。通过瞬态存储（EIP-1153 中提出），设置和清除存储槽的成本更低，而若要闪电记账有效运行，存储槽必不可少。来源：Uniswap 原生 ETH Uniswap v4 再次引入了对原生 ETH 交易的支持，这样会有几个好处：交易者可以享受更低的 Gas 成本，实现更低的划转成本，还能免去额外的包装成本。自定义钩子钩子合约（或钩子）是外部部署型合约，在池子执行期间的特定点执行预定义逻辑。这便是 v4 如此富有表现力且可自定义的原因所在。通过钩子，可以实现以前内置于协议中的特性（如预言机）以及以前需要独立协议来实现的新特性。 Uniswap v4 目前支持以下八种钩子回调函数： beforeInitialize/afterInitialize beforeModifyPosition/afterModifyPosition beforeSwap/afterSwap beforeDonate/afterDonate 下图展示了兑换钩子的逻辑流程。在执行兑换前后，有一个专用的布尔标志，可以在这些特定点执行自定义代码。这是开发高级功能的基础，如预言机、动态收费体系、拍卖和高级订单类型等功能。我们将在下文更深入地探讨这些概念。兑换钩子流程预言机在之前的版本中，预言机集成在 Uniswap 核心协议中。虽然这便于集成其他协议，且集成成本更低，但代价是自定义选项减少，兑换者成本增加。然而，随着钩子的引入，预言机的设计可能性得到极大的扩展。这为创建抗操纵预言机（如缩尾价格预言机和波动性预言机）提供了机会。此外，现在还可以自定义由谁来承担更新预言机的成本。例如，可以使用具有 ETH 余额的钩子合约来支付 Gas 费用，而非让第一个兑换者承担成本（这种方式可能不可持续）。尽管已经得到优化，但预言机设计仍然面临挑战。例如，TWAP 预言机有时容易受到操纵，往往会滞后于当前价格。 Uniswap 实验室推出了另一种有趣的价格预言机，即截断式价格预言机。该预言机会计算流动性池中资产的几何平均价格，并对单个区块内的价格变动加以限制。通过截断价格，这种链上预言机减轻了重大交易的价格影响，增强了对操纵企图的抵抗力。动态费用虽然 Uniswap v3 引入了额外的费用等级供流动性提供者选择，但这些费用体系仍然是静态的，没有考虑当前的市场状况。因此，流动性提供者的服务没有得到充分补偿。 Alex Nezlobin（@0x 94305）提出了一种简单有效的动态费用体系，该体系考虑了前一个区块的价格影响，并对买家和卖家应用不同的费用标准。如下图所示：当 CEX 价格移动至 p*，即高于当前 AMM 价格 p_AMM 时，售出费用减少δ，而购入费用增加δ。δ的值与 AMM 价格的变化成正比。这种动态费用体系的目的是区分套利者和不知情的资金流。套利流与价格变动自相关的可能性更大。来源: https://twitter.com/0x 94305/status/1674857993740111872 设计一个稳健的动态费用体系提出了几项挑战。一项挑战是如何整合链下信号，如 CEX 价格、流动性深度和波动性。此外，各种链上信号（包括地址、大小和执行时间）对于区分知情流和非知情流来说可能不可靠，因此很难评估其有效性。此外，为了限制流动性提供者的损失，确保费用不低于零也很重要。拍卖钩子还可以作为实施拍卖的手段，这有助于将价值重新分配给流动性提供者。根据时间的不同，拍卖可分为事前拍卖和事后拍卖。事前拍卖在拍卖区块之前进行。这一概念最初是在一篇讨论 MEV 捕获 AMM（McAMM）的研究文章中提出的。在这种方法下，在一个区块被拍卖之前，可在 AMM 中进行第一次兑换的权利，随后会重新分配出价价值。然而，这个投标过程也存在一些挑战，因为它本质上涉及期权定价，这可能非常复杂。此外，由于区块提议者拥有是否接受包含交易的区块的最终决策权，因此可能会出现审查问题。事实证明，确保投标价值公平和有效分配也是一项复杂的任务。而且，无法保证竞标获胜者第一个行使其兑换权利，这可能会导致其他交易者的体验日益恶化。事后拍卖是在波动性实现后进行的，这意味着 CEX 价格已经发生了变化，但后续区块尚未提交。这类拍卖的优点是提高了效率，但也带来了挑战，因为它们需要依赖于可信方或去信任系统的链下基础架构。如果使用可信方，就会出现审查和投标隐私方面的问题。另一方面，设计去信任系统要复杂得多。事后拍卖还面临着提议者可能与竞标者耍花招的问题，例如及时排除套利交易。此外，还存在一个重大问题，投标、对中标达成共识以及将这些投标分发给区块构建者的过程存在延迟，而所有这些过程都需要在提交后续区块之前完成。最后，可能很难确保这些拍卖中有足够的竞争条件来获取足够的价值。Sorella Labs（@SorellaLabs）利用其先进的基础架构和机制设计，在应对这些挑战方面发挥着带头作用。 Diamond 钩子 Diamond 协议最初被设计为 LVR 最小化的 AMM。在 Diamond 协议下，出块者进行拍卖，以捕获 Diamond 矿池的外部市场价格与矿池自身价格之间的套利机会。这些拍卖的收益以保持激励兼容的方式在 Diamond 矿池和出块者之间共享。正如本文所讨论的，Diamond 协议的一个变体包括实现一个抵押品池，以根据出块者承诺的价格来维持区块结束价格。仅当有足够的抵押品可将价格恢复至承诺价值时，才会执行兑换。Arrakis（@ArrakisFinance）目前正在与 Diamond 协议的作者之一 Conor McMenamin（@ConorMcMenamin 9）合作，开发使用 v4 的钩子合约来实现这一目标。高级订单类型钩子还支持更高级的订单类型，大大提高了交易者的体验。一些常见的订单类型包括限价单、止损单、止盈单和 TWAP。限价单交易者可以选择向钩子合约提交链上限价单。当价格达到指定的最小变动价时，订单即成交。然而，与传统金融（tradfi）限价单相比，这些链上限价单存在明显的劣势。这主要是因为链上订单无法在不产生 Gas 费用的情况下取消。因此，这就产生了订单交易比不高的问题。时间加权平均做市商（TWAMM）一种可行的解决方案是实施时间加权平均做市商（TWAMM），以促进大额订单的执行。这种方法可将大订单分成小区块，并确保其作为第一批交易来执行，从而防止三明治攻击。此外，还可以考虑降低 TWAP 订单费用，因为它们通常涉及不知情的流程。然而，随之而来的挑战是高昂的 Gas 成本，以及决定谁应该承担这些费用。其他钩子使用钩子还可以实现几个其他功能。以下是一些构思：一种产生收益的钩子，将超出范围的流动性借入货币市场以提高资本效率。既具有 xy=k 流动性曲线又具有集中流动性的池子。为流动性提供者提供提现费用的池子，以减少即时流动性攻击。 Suning（@msfew_eth）在 Github 上分享了一些有关钩子的奇思妙想。Aiden（@aiden 0x 4）还发布了一个很棒的钩子开放目录。 zkAMM 和 zkHooks ZK 协处理器 (ZK Coprocessors) 赋能智能合约，使其能够访问类似于 Dune Analytics 所提供的数据见解，所有这些都不会由于零知识（ZK）证明技术的应用而影响信任度。ZK 协处理器在 AMM 设计中的应用是一个新兴的研究领域。通过引入钩子，现在允许将零知识证明无缝集成到 Uniswap v4 中，开创了 zkAMM 的新时代。 HyperOracle（@HyperOracle）演示了基于 Uniswap v2 的 zkAMM 实现，其中 addLiquidity 计算被转移至链下。当用户添加流动性时，需要计算代币数量、价格和 LP 代币份额。在这一特定的实现中，HyperOracle 的 zkGraph 捕获 addLiquidity 事件，执行必要的计算，生成证明并发布。zkAMM 的这种实现包括一个集成的自动化层，用于验证该证明并为用户铸造 LP 代币。 Diego（@0x futuristic）介绍了基于 Uniswap v3 的 zkAMM（zkUniswap）实现，其中一部分 AMM 兑换计算被转移至 Risc Zero（@RiscZero）zkVM。当用户在池中执行兑换时，需要计算几个参数来完成兑换。这些参数包括要兑换的数量、费用以及兑换后的价格。最初，该计算通过 EVM 在 Solidity 合约中执行。然而，在新的实现中，兑换输入由中继者拾取，并且计算在链下进行。随后中继者发布输出和证明。AMM 验证该证明并结算兑换。zkUniswap 实现了锁拍卖机制来保证并发控制。虽然其当前性能与 EVM 相当，但通过批量兑换的并行化可以大大提高效率。交易量证明是 AMM 的又一用例。Brevis（@brevis_zk）提供了一个有趣的示例，可以根据用户的历史交易量设计费用返佣钩子，类似于中心化交易所（CEX）上基于交易量的费用返佣。VIP 交易者现在能够在链下计算其每月交易量，然后向区块链提交低成本的零知识证明，以异步验证其 VIP 状态。一旦经过验证，后续交易可以利用兑换后钩子访问由零知识协处理器填充的「VIP 费用等级表」。这允许自动应用适当的费用返佣。Maru Network（@marunetwork）目前正在开发去信任交易量预言机，作为其 ZK 协处理器网络的初始用例。通过实施去信任交易量预言机，DEX 将能够以公平、透明的方式分配奖励。这种方法可以按比例激励流动性和用户活动，形成积极的飞轮效应。通过使用 NEBRA（@nebrazkp）UPA（通用证明聚合）等零知识证明聚合服务，可以降低证明验证的成本，NEBRA UPA 将来自各环路和各方的证明聚合为单个证明，以降低摊销验证成本。总而言之，zkAMM 的概念涉及利用 ZK 协处理器或 ZK 预言机将计算从 EVM 转移出来并验证链上计算的证明。与兑换和流动性调整相关的计算相比，这些计算可能复杂得多。例如，这些计算可能涉及根据最近的市场波动计算动态费用，证明指定池中的历史用户数量或使用复杂的机器学习算法实施再平衡策略。将有无限可能，因为任何计算最终都会导致 O( 1) 验证成本，而不再受到 EVM 计算资源的限制。 v4 挑战 Uniswap v4 为 AMM 设计空间带来了效率和自定义功能，支持创建具有不同特性和功能的池子。这是一大进步，但代价也可预见：由于池子数量激增，流动性碎片化加剧，因此，路由也变得更具挑战性。 UniswapX UniswapX 旨在通过将路由的复杂性外包给第三方填充者的开放网络来解决流动性碎片化问题。这些填充者相互竞争，使用链上流动性（如 AMM 池或其自己的私人库存）执行兑换。这种设计以目标为中心，用户只需声明他们想要的结果，依靠专业人员来进行填充。这些填充者是高级代理，配备了先进的路由算法、高计算能力和大量的金融资本。它们在预定的拍卖机制下相互竞争，为用户提供最好的执行方式。用户还可以获得价格优化，确保他们的执行至少与直接从 Uniswap AMM 池进行的交易效果一样好。 UniswapX 协议的体系结构如下所示。兑换者通过 Uniswap API 提交其意图订单，其结构为 Permit 2 可执行的链下签名。Permit 2 是一款设计精良的模型，可确保用户持有的代币安全转移。填充者设计各种策略，使用任何可用的流动性场所来完成这些订单，无论是在链上还是链下。最后，订单反应器解决 UniswapX 订单。他们负责验证特定类型的订单，将其解析为输入和输出，根据填充者的策略执行订单，并验证订单是否成功实现。来源：Uniswap 目前，在 Uniswap 实验室对 UniswapX 的接口实现中，协议被分为两个阶段。第一个是 RFQ 阶段，白名单上的「报价人」用报价回应订单。然后，报价的获胜者有一个排他期来完成订单。如果没有完成订单，就进入第二阶段——荷兰式拍卖阶段，即任何填充者都可以参加拍卖。计划在不久的将来使报价系统完全无需许可。资料来源：Hayden Adams 在 EthCC 大会的「链上交易」演讲以目标为中心的设计可提供以下好处：聚合流动性来源以获得更合适的价格。即使是跨链兑换，也不需要 Gas 代币。通过价格优化实现最大可提取价值的内部化。交易失败不会产生任何费用。挑战使报价系统无需许可，例如使用有效的信誉系统。吸引更多的填充者，以确保富有竞争性和无需许可的拍卖环境。未来：无限游戏 DEX 的发展并未止步于此。为使加密技术得到大规模普及，还有几个其他问题亟待解决。PropellerHeads（@PropellerSwap）的 Markus Schmitt（@_haikane_）与 Frontier Research（@FrontierDotTech）合作，撰写了一篇出色的文章，深入探讨了优秀 DEX 的构成要素，明确了尚待解决的问题。根据文章的观点，一个出色的交易所应该提供：信任：确保交易前、交易中和交易后的透明度并最大限度降低托管风险。最合适的价格：持续提供最合适或具有竞争力的价格。公平：防止滥用订单，确保所有用户在定价和费用方面享有平等待遇。速度和可用性：提供快速交易处理并保持高可用性，以避免延迟和不便。信息：通过提供订单监控、结算价格估计以及针对限价单和滑点的有用建议，帮助用户做出明智的决策。流动性：在各种资产对之间展示强大的流动性池，为获得优惠价格注入信心。如果 DEX 的智能合约被认为是安全的，那么就能建立信任。DEX 不持有用户的资产。如今，可供交易者使用的信息相当广泛。AMM 无需许可的特性使用户能够创建和交易任何资产对。但是，由于区块链的特性，并不能始终保障最合适的价格、公平、速度和可用性。Gas 费用、滞后的价格和碎片化的流动性都会影响用户体验。为解决这些问题，L2 和基于 L2 的 DEX 数量与日俱增。此外，路由、订单批处理和报价请求系统也愈发复杂。为防止抢先交易，确保公平的价值分配，越来越多具有 MEV 意识的渠道投入使用。此外，我们正在努力开发订单流拍卖市场，以最大限度地减少 DEX 用户的价值泄漏。钩子和 ZK 协处理器的引入也大大扩展了 AMM 的设计可能性，支持更复杂的逻辑和繁重的计算，而且不会影响信任度。此外，还有一系列基于 AMM 的协议，有效地堆叠了「金钱乐高」。有的协议帮助小白用户自动化流动性再平衡或杠杆挖矿，如流动性管理器。也有协议利用集中流动性（CL）头寸来创建保证金交易、永续交易、期权和结构性产品。 AMM 因其无需许可上币、被动流动性和交易简便等特点而实现了指数式增长。然而，这种便利性也带来了我们前面探讨过的几个问题。Uniswap 一直在不断突破边界，力求解决这些问题，增强用户体验。正如 Dan Robinson（@danrobinson）在 SBC 23 大会的演讲中指出的那样，DEX 设计是一场无限游戏。随着未来 DEX 越来越普及，可能会出现新的挑战和问题，届时就需要创新的解决方案。来源：金色财经

金色财经2023-12-07

DigiFT联合HashKey Capital发布万字报告：RWA代币化引领下一代资本市场

金色财经2023-12-07

铭文市场掀起热潮下一个千倍增长或将在以太坊生态中涌现 Facet备受期待

0日成功上线，当天燃烧的ETH数量超过Uniswap，一度位居全网第一。引发高度关注的主要原因之一是Facetswap的低成本。尽管所有Facet交易仍然发生在以太坊网络上，所有Facet数据也存储在以太坊上，但其Gas费用仅为以往的十分之一。对于参与铭文冲浪的用户而言，成本一直是一个不可忽视的关键因素，而以太坊网络上的交易成本中，Gas费一直是一个常见的瓶颈。在网络拥堵时，很容易导致交易成本飙升的问题。然而，Facetswap通过显著降低Gas费解决了这一难题，同时也实现了所有数据存储在主网上的目标，而不是基于Layer 2技术。 Facetswap采用了一种创新性的方法来实现这一目标，即通过使用以太坊交易的预测结果来代替实际的智能合约交易，从而有效地降低了成本。通过将交易发送到标准地址而非智能合约，Facet能够包含与智能合约交互的预测结果，从而实现了交易成本的降低。总体而言，这些变革仍然发生在以太坊主网上，只是处理交易的方式发生了变化。由于交易费用的降低，以太坊铭文市场的热度得以持续。Facetswap正式上线后，各种与铭文相关的流动性池纷纷涌现。截至目前，Facetswap上已经存在35个流动性池，覆盖了35种不同的铭文资产。当前，随着流动性的不断增加，ETHS的价格已经突破了8,000美元。随着更多Fomo资金涌入，这个低成本的Facet Swap市场必将引起更多关注。值得注意的是，尽管Facetswap目前只上线了与铭文相关的流动性池，但在以太坊主网上仍然存在着竞争对手Uniswap。由于低手续费的优势，吸引更多资产加入可能只是个时间问题。为了发现Facet Swap上线初期的潜力资产，本文将总结首个区块中部署的四种代币：FacE7、18684900、PAMP和ETHX，并探讨它们在新ETHS市场中是否能够崭露头角。最后，FacetSwap的上线不仅延续了铭文市场的热潮，还必然推高其中某些资产的价格。短期内，我们可以预见流动性和用户会出现增长高峰；然而，从长期来看，我们并不希望其只专注于铭文市场。毕竟，一个交易费用更低的swap平台应该更广泛地惠及整个生态系统内的各种资产。FacetSwap能否在长期内保持其地位，这是一个值得期待的问题。来源：金色财经

金色财经2023-12-07

金色Web3.0日报 | 狗狗币发行十周年价格突破0.1美元

披露，目前旗下非原生金库规模已经超过了Uniswap、Sushiswap、Compound、Aave、Lido 和 Maker。免责声明：金色财经作为区块链资讯平台，所发布的文章内容仅供信息参考，不作为实际投资建议。请大家树立正确投资理念，务必提高风险意识。来源：金色财经

金色财经2023-12-06

迪拜加密市场调研报告：加密行业的中东之光

p：新加密资产的最佳去中心化交易所。 Uniswap (v3)：交易量最高的交易所 Kine Protocol ：最佳衍生品交易所 Curve Finance：最佳稳定币 DEX 3.5 相信加密货币将改变金融和游戏行业在 KuCoin 对阿联酋区域的调研中，最引人注目的是，66% 的受访者相信加密行业对金融业的潜在影响，53% 的受访者认为加密货币将会在游戏行业中起到极其关键作用。这凸显了加密货币在重塑传统金融服务方面和在加强游戏创新和体验方面的变革潜力。还有 37% 的受访者认为房地产是另一个即将发生重大变化的行业，区块链在房地产交易中的透明度可以有效减少购买过程中的摩擦，这可能会彻底改变房地产行业，使交易更加高效和安全。这些表明人们越来越意识到区块链对各个行业的潜在影响，并突显了加密货币在当今世界不断扩大的影响力。随着各行各业拥抱区块链和加密货币，我们可能会见证生活各个方面的变革，从我们的房地产交易方式到我们体验娱乐和参与治理流程的方式。 3.6 迪拜（阿联酋）区域热门赛道和应用现阶段，迪拜的 Web3 生态系统高度多样化，包含了如协议、web3 基础设施、DeFi、加密货币交易所、NFT 平台、Metaverse 和 Web3 游戏等广泛的领域，各种顶级的加密货币项目正以前所未有的数量迁往迪拜。迪拜王储兼执行委员会主席哈姆丹宣布推出元宇宙战略，并宣布成立「未来科技和数字经济高级委员会」，设计政策、分析趋势并监督与数字经济和未来技术相关的战略的实施，包括元宇宙、人工智能（AI）、区块链、Web3 等领域，积极打造 Web3 之都。据区域报道显示：在以迪拜为中心的中东地区，DEX 和相关代币因为本身在技术上并不符合当地伊斯兰教法，在迪拜区域并未有很高的普及度，相关项目也很少在迪拜落地；但 NFT 行业预计将经历 45.5% 左右的年增长率，从 2022 年到 2028 年的复合年增长率预计达到 32.1%，同样的 GameFi、SocialFi 项目都很受当地普通用户欢迎。在支付方面，据 ResearchAndMarkets 报告称，2018 年至 2022 年，该区域预付卡和数字钱包市场（按价值计算）复合年增长率为 9.2%，在 2023 年至 2027 年的预测期内，市场预计复合年增长率为 12.3%，从 2022 年的 56.6 亿美元增至 2027 年的 103 亿美元，加密货币平台正在与支付提供商建立合作伙伴关系，这一趋势在世界各地都很明显。来源：金色财经

金色财经2023-12-06

深度分析BRC-20领头羊项目$MUBI和$ORDI

X: MUBI流动性池（LP）主要位于Uniswap上，在以太坊L1上的锁定总价值（TVL）为190万美元。投资机会（市场潜力）比特币Beta玩法 - BRC20 作为BRC20代币生态系统的一部分，MUBI是一个市值较低的比特币Beta玩法，适合那些有兴趣投资于BRC20领域、专注于其桥接基础设施和跨链流动性的市场参与者。首个BRC20桥梁及桥梁市场领导者作为连接比特币和其他EVM链的首个稳定桥梁，Multibit在生态系统间桥接流动性以及将BRC20代币桥接至新链方面处于领导地位。它们的桥接工作流程如下：代币存入旅程从您将比特币RC-20代币（BRC20s）存入Multibit协议提供的独特地址开始。Multibit验证代币存款交易。代币铸造成功验证后，Multibit协议开始行动，在以太坊或BNB链上铸造等额的代币。安全性 Multibit协议定期汇集所有分配出去的独特地址中的代币。这些代币被安全地转移到统一的冷钱包中。代币提取当您准备提取代币时，Multibit协议将从EVM链上移除（或“销毁”）相应数量的代币。然后，它将等值的代币从安全的冷钱包中转回给您。 EVM中BRC20采用的激增过去几天，所有EVM上的交易量均出现激增。对每个EVM的交易哈希输入数据的详细分析表明，这一增长可以归因于Ordinals铭刻的引入。这些协议允许铸造受比特币Ordinals (BRC-20)启发的代币。值得注意的是，Polygon网络上的Ordinals获得了显著的关注，并在大部分日常交易中保持了其主导地位。结论作为首个在比特币和EVM链之间桥接BRC20代币的项目，它在其基础设施领域内树立了市场领导者的地位。作为比特币Beta玩法，目前MUBI是大众的宠儿，是用户投资以接触BRC20代币生态系统的潜在资产。尽管早期投资者获得了相对较高的投资回报率，新投资者应谨慎行事，因为供应集中在早期采用桥梁的人手中。然而，只要比特币继续增长，$MUBI作为少数几个在锁定总价值、热度和使用方面持续增长的项目之一，将在比特币增长的推动下继续升值。 ORDI: Ordinals https://www.coingecko.com/en/coins/ordi 项目名称：ORDI 项目类型：BRC20 区块链：比特币代币代码：ORDI 加密货币排名：61 最大供应量：21,000,000 流通供应量：21,000,000 市值/美元：$1,048,995,165 完全稀释估值/美元：$1,048,995,165 什么是ORDI Ordi（ORDI）是比特币上的首个BRC-20代币，利用Ordinals协议在聪上刻录信息。Ordi拥有2100万枚硬币的限量供应，为NFT和代币引入了创新的可能性，根据挖掘和转移顺序分配序数。 GitHub上的开源计划包括序数方案的BIP、聪追踪索引、支持序数交易的钱包和区块浏览器。尽管作为模因代币缺乏内在价值，Ordi的新颖性和创新性推动了其显著的市场资本化，将其标记为加密货币创新的象征。投资者与募资信息无；ORDI在创立时自由铸造，其成本实际上为零，加上铸币者支付的比特币网络燃料费。筹资轮次筹集：无代币经济学 ORDI共铸造了21,000,000枚。遵循比特币的愿景，ORDI是Domo在比特币网络上的一个想法和实验。所有代币都在创世时铸造，因此不会有更多新的ORDI上链。具体信息： https://domo-2.gitbook.io/brc-20-experiment/ 流动性途径中心化交易所（CEX）： ORDI在所有主要中心化交易所上市，主要交易活动集中在一级和二级交易所，如币安（Binance）、欧易OKX、Bybit等。投资机会（市场潜力） BRC20市场领导者作为首个BRC20代币，以及比特币网络上其他BRC20代币的关键基础设施，$ORDI在市场上与竞争对手区分开来，成为市场上领先且最古老的BRC20代币。比特币Beta玩法 - BRC20 作为#1 ID的BRC20代币和市场上最去中心化的BRC20代币，ORDI成为对市场参与者来说是一个比特币Beta玩法，他们对投资比特币生态系统中的通缩性资产感兴趣。通缩叙事由于只有比特币只有2100万枚代币可用并且已经铸造了一部分，通缩叙事已经在ORDI上占据了主导地位。由于总供应量有限，随着时间的推移，ORDI将会有净通缩率，比如有人私钥丢失或者交易错误，供应量减少，ORDI将来会更有价值。 BRC20在EVM中的采用激增与$MUBI的类似叙事，$ORDI也因BRC20在其他链上的采用增加而受到更多关注（参见之前的$MUBI图表）。结论作为拥有有限供应量和对中心化交易所及链上代币所有权需求激增的BRC20市场领导者，ORDI成为了看好比特币但希望拥有更高比特币Beta系数的投资者的热门持有资产。尽管ORDI很受欢迎，但由于其供应量有限，目前仅在中心化交易所上市，投资者在投资ORDI时应谨慎行事，因为其性质高度波动。尽管如此，它目前是让投资者接触比特币网络和BRC20的最简单的资产。来源：金色财经

金色财经2023-12-06

2024年最佳加密货币预售可供购买　将在投资搜索高峰时期爆发增长

版以太坊ETF代币。 $ETHETF在Uniswap进行公平发行,一上市就升400%，未来潜在十倍升幅。代币没有预留给团队，它具有2%交易燃烧机制可以抬高代币价格。一旦太坊ETF正式获批,该燃烧机制将取消。 $ETHETF为投资者提供了参与太坊生态和ETF主题途径，它代表着对太坊和太坊ETF前景看好。随着各大机构如BlackRock进入加密货币ETF领域,$ETHETF有望成为新一轮太坊价格上涨周期中热门选择。代币信息: - 总发行量 -1亿枚代币 - 所属网络与代币标准 - 以太坊ERC20 - 代币名称 - ETHETF代币 - 代币缩写 - ETHETF* - 2%买入燃烧税购买 ETHETF Token以太坊ETF代币 3. 购买Bitcoin Minetrix云端挖矿代币更环保更安全通过质押和挖矿获得被动收入 Bitcoin Minetrix是第一个质押挖矿ERC-20代币!它将以首次代币发行(ICO)面向公众进行预售,Bitcoin Minetrix将重塑云端挖矿格局,允许用户安全高效地进行云端比特币挖矿,以更环保更安全方法获得更稳定收益。 Bitcoin Minetrix是代币化云端挖矿,用户可以在预售期间或者之后在去中心化交易所中央化交易所购买BTCBMT代币,然后可以把代币质押来挖矿比特币。透过其革命性质押挖矿功能,Bitcoin Minetrix提供了一种简单透过质押和/或挖矿获得被动收入方法,同时透过云端挖矿创建了一种更可持续挖矿方式,并透过其去中心化平台确保了更高安全性,让每个人都可以参与到比特币挖矿过程中。 Bitcoin Minetrix目标是以0.011美元透过公平预售,总代币供应量70%来筹集超过1500万美元,另外预留12.5%作为质押奖励。这将允许小区尽快开始质押BTCMTX代币。所筹集资金将用于推出Bitcoin Minetrix平台、市场营销代币、提供质押奖励并租用现有云端挖矿设施。代币资料： -软顶-$15.6M-1,400,000,000代币 -硬顶-$32M -以太坊 -ERC-20 -$BTCMTX -起始价格-$0.011 -预售开始日期-2023年09月26日 -最低购买额-$10 参观认购Bitcoin Minetrix预售 4. Meme Kombat –低供应量模因加密货币，提供质押奖励、战斗竞技场和下注机会我们应该购买下一个火热预售中meme币是Meme Kombat，预售已筹集200万美元，与其他模因币不同，Meme Kombat正在通过在游戏赚钱游戏中下注和下注来建立一个充满赚钱机会整个生态系统。 Meme Kombat 主要组成部分之一是战斗竞技场，流行模因币化身将在这里相互战斗。使用$MK代币，玩家可以在战斗竞技场内多个事件上下注和下注，包括付款人对玩家和玩家对游戏战斗。除了战斗整体结果外，他们还可以押注特定结果、第一步和各种战斗事件。对于模因代币，$MK供应量非常低，只有 1200 万。该代币供应量一半已分配给正在进行预售。目前投资者可以以每个代币 1.667 美元价格购买$MK。一旦在预售期间购买了$MK代币，它们将自动被质押在质押合约上。预售结束后，用户必须将他们代币锁定在质押合约上至少 14 天才能获得 APY——预售质押者可以获得 112% APY。值得注意是，整个代币供应将分配给小区。虽然在预售期间有一半可用，但 30% 将作为质押和战斗奖励分配，剩余 20% 将在 DEX 分配和小区奖励之间分配。根据 Meme Kombat 白皮书，这款战斗竞技场游戏将以季节性模式发布，而该项目还有一个面向公众团队——这是模因项目另一个罕见之处。第一季预计将于 2023 年底推出，并将具有各种战斗模式和排行榜。加入 Meme Kombat Telegram 频道，了解有关这种加密货币更多信息。代币信息： - 总供应量 - 12,000,000 - 预售供应量 - 6,000,000 - 代币价格 - $1.667 - 网络 - 以太坊链 (ETH) - 代币类型 - ERC-20 - 代币名称 - $MK - 最低购买金额 - $5 (预售) 参观 Meme Kombat($MK) 预售 5. Wall Street Memes – 筹集 2500 万美元的顶级模因币，并在 OKX 交易所上线华尔街模因是一个有影响力的模因小区，在不同的社交媒体平台上拥有超过 100 万用户的追随者。这是负责发布华尔街公牛队 NFT 系列的同一个小区——该系列在短短半小时内售罄了 10,000 件 NFT。今年夏天，该平台决定发布自己的原生加密货币——$WSM代币——这已成为有史以来最大的模因币预售。在欧易交易所上市之前，已经筹集了超过2500万美元。随着该平台的 Twitter 页面可以追溯到 2019 年，华尔街模因扩大了其追随者，甚至收到了埃隆马斯克Elon Musk的回应。它还提供巨额的质押奖励作为 ERC-20 代币。该平台的受欢迎程度使其比其他流行的模因代币（例如 $PEPE 和 $DOGE）更具竞争优势，这些代币必须努力聚集小区成员。该模因项目预计将在加密货币交易所发布$WSM代币之前进行成功的预售。除了其原始的以太坊 NFT 集合外，该项目还有一个流行的 Bitcoin Ordinals NFT 集合。在20亿个代币的总供应量中，50%已分配给预售。会员还将有机会获得奖励，因为 30% 的代币供应量将作为小区奖励提供。预售后，该代币将于 2023 年第四季度在去中心化和中心化交易所上市。通过加入华尔街赌注电报Tg频道，随时了解此模因币预售的最新信息。购买Wall Street Memes 6. 购买TG. Casino原生代币$TGC GambleFi代币$TGC质押获得4000%+ APY奖励 $TGC代币是TG. Casino原生代币,这是一个完全方便隐密电报加密娱乐场和体育竞猜,支持匿名＋实时 web3 存款和提现。它推出正值Telegram娱乐场GambleFi代币 (如 Unibot、Rollbit、Hamster等) 在最近几个月里大幅上涨之际。 TG. Casino加密娱乐场是一个巨大商机,正如Stake 和 Rollbit 成功所证明，一个向其原生代币持有者提供奖励，并获得合法许可Telegram娱乐场，为这个不断发展行业不断带来创新。加密娱乐普及近期爆发式增长是整个Web3时代开始焦点所在。 TG.Casino也不仅仅是一个娱乐场,它是一个通过利用$TGC不断奖励来回馈玩家加密经济生态系统。透过TG.Casino大家了解到,全球玩家喜欢从任何地方轻松玩耍、保持匿名并能够用加密货币下注灵活性，Web3未来真正来临了! 在预售期间大家可以用$0.125美元购买$TGC,是以此低价格获得$TGC唯一机会，而预售时也是购买$TGC最佳时机。拥有后可立即开始质押以获得4000%+ APY被动奖励! 在$TGC预售中投资5千美元以上更可获得独家NFT，同时TG.Casino在Tg上市后，预售期之买家将获得独家奖励。其中40%代币被销毁，60%代币作为奖励分发。 Tg娱乐场代币代币名称: $TGC 代币网络: 以太坊总筹资: 500万美元发行价格: $0.125 总代币数: 1亿枚参观 TG. Casino代币 $TGC预售

Business2Community2023-12-06

IOSG创始人2023年总结与2024年展望：牛市号角已吹响

望 DEX 也能有这些计划，可以帮助 Uniswap 统计链上的所有相关交互数据。以 Trustless 和安全的方式计算每个用户的拉新和交易情况，给予补贴。 2) Layer3 和 Raas 赛道上不同的协议也在开始竞争，包括 Conduit/Caldera/Gelato 等，开始推出基于游戏/社交/ Defi 等不同的应用链。由于巴以冲突，许多犹太背景的开发者没有出席这场大会，即便如此，你还是可以看到无数的开发者和创始人不断地在向市场推广他们的 Rollup as service 方案，这是难能可贵的早期市场！有一瞬间我坐在咖啡厅，前后左右都围着不同背景的 L2/L3 的创始人，他们不停地 pitch 自己的方案如何更好地帮助应用部署上链，并且提供等效于 Web2 的行业应用体验。这有点像 2000 年左右早期 Web1.0 市场和 2012 年前后 Saas 准备大规模爆发的前夜。很多人说以太坊网络创新非常缓慢，很多模块都分包给了不同开发者社区的技术团队，但其实也恰恰验证了其强大的网络效应。方才提到的主流 L2/L3/DA 等项目都在帮助以太坊更好的解决性能和 use case 的问题，所有团队在技术发展的竞争浪潮下，似乎整个加密生态不管是infra/dapps/vc 都成为了以太坊网络中的雇员，大家不领工资但是却齐心协力为这个网络的壮大做出贡献。 3)最近一些新的发展方向也离不开备受热议的技术，例如分布式 GPU 和 ZKML 。Bittensor 的叙事和涨幅让许多人感到震惊，而在同一领域，种子轮估值就达到 5 亿美元的 Gensyn 也引起了关注。他们都致力于为用户带来去中心化的 AI 计算。这个热门领域并非空中楼阁，毫无应用场景。曾有一个游戏开发者向我展示了他们如何结合 Crypto 与 AI。他们的展示令我惊讶 Crypto 和 AI 天然的紧密联系。他们基于 ZKML 技术开发了一个由 5 人自主对战的全链足球游戏平台，每一次传球和进球都由 ZKML 支持，游戏结果自动上传至区块链。玩家可以设置不同的策略模型（ZKML）进行对战（类似于之前 Dark Forest 中使用 Bot/AI 策略的做法）。尽管围绕链上 LLM 和 ZKML 用例的讨论及用户接受度仍存在分歧，但我相信很快会见证更多以 AI 为中心的加密平台。最近，Vitalik 也提到了「d/acc」（去中心化加速），我们未来会看到 Unibot 和前 Flashbot 创始人 Stephant 的新项目，这将吸引更多新用户改变他们的交易习惯，开始使用基于 Bot 的交易方法。最后一个方向还是回到 fully on chain gaming，这个方向我之前提到过，想跟大家分享我看到的一个青年游戏天才开发者 Small brain——设计精巧的全链游戏的Word3、Drawtech、Gaul。其背后的设计师，不但自己开发了许多出彩的玩法，创造出具有区块链特色的游戏，也凭借在 AW 社区中独到的观点输出，号召起一帮志同道合的开发者，在 mud 上迅速 iterate。他们朝着每隔六周推出一款新全链游戏的目标前进，做出了许多有趣的实验。我觉得以太坊的质疑者忽略了以太坊本身的兼容性和进化能力，尤其是在新的应用产品出现瓶颈的时候，以太坊能最快吸收新的技术，解决瓶颈（tps，gas 费用），为大部分应用遇到的问题提供解决方案。新的 alt L1, 在应用场景细分上，没有明显优势。以太坊在这个周期，有两个特别典型的，和以往不一样的网络扩展模式。第一个是货币和“安全”输出，通过 LSD 资产，这个类似美元的扩展，输出到各种 Layer2, altchain, restaking protocol, DA protocol; 借助以太坊 LSD 的外溢，以太坊货币扩展会极大强化以太坊的网络效益，这也使得 ETH 的 moneyness 和 store of value 的特征更加明显；第二个是技术吸收和兼并。每个周期，以太坊都在过往的新平台失败基础上吸收新的技术范式，无论是 POS，经过四五年的观察、总结，到最后实施；还是扩容，从 Plasma、分片到各种 rollup，都是在很多失败的项目上吸取教训，在一个开源的体系里，这种能力相当于大部分竞争对手过去几个周期投入的上百亿美金的 R&D sunk cost，而这都是以太坊的 investment capital, 我觉得没有任何一个平台（包括比特币）在这方面有以太坊受益那么大。所幸，这个周期下来，以太坊没有停止继续吸收、兼并。以上我们有什么理由质疑以太坊？哪怕是熊市，仍然有无数的项目和开发者在以太坊网络创建不同的产品和协议，仍然有数以万计的开发者和项目不计回报地在这个网络创建新的模块组件。所有 Web3 基金和投资人都绕不开以太坊生态投资，意味着在目前几千亿美金的ETH市值下，他们将继续下注数千亿美金的规模到以太坊生态项目，以太坊将越来越大而不倒 4、不得不提的BTC Ordinals生态随着市场的快速复苏，比特币作为天之骄子，有许多比特币生态项目开始用各种主题争奇斗艳，从比特币的原教旨主义去思考 Ordi 的价值主张是极其困难的，比特币作为加密世界的图腾，价值存储是其核心功能。比特币取得更广泛的社会接受下共识增强，价值升值，机构入场，ETF 预期，比特币减半等诸多因素叠加出现，生态繁荣是偶然中的必然；无论是比特币二层，Ordinals还是其他协议应用，首先都应该尊重保护比特币的核心，即价值存储。比特币 meme 和 NFT 类资产的崛起，与背后反 VC “公平发售”的散户运动有很大关系；毕竟在 VC 主导下，散户确实是只能吃骨头，汤肉都给 VC 吃了。和 ICO 时代相比，散户进入估值门槛实在太高了（以太坊14年ICO才2300w美金估值），一类项目基本是二级市场都是几十亿美金FDV，对散户，EV 实在太低了。正是在这种市场结构下,导致散户发起现在的币圈的“Occupy Wallstreet”. 不过，这个趋势本身也是不健康的。在 DeFi Summer 时候也曾出现过大量的“公平发售”的项目，但最后“公平发售”都是短平快一地鸡毛 pump and dump 项目, 各种简单粗暴的 fork ，从“一月游”到“一日游”，劣币驱逐良币；最后，大浪淘沙，经过一个周期后，“公平发售”所剩无几，剩下的长期发展的，都还是久经考验、有良好融资结构的老项目。长期项目需要长期资本风险投入，短平快的“公平发售”，难以支撑长期生态的开发。主流加密机构之所以没有过多跟进比特币技术生态，也是因为确实没有实质性的技术扩展性，更多是“公平发售”标签下的散户情绪呼叫（当然不排除一些机构和交易所操作这样的情绪）。我们不支持威胁比特币原生网络鲁棒性的技术应用，情绪面投机炒作不可长久，brc20 协议技术仍有诸多不足，作为机构投资人我们不鼓励投机，但愿意支持更多有价值有意义的builder，带来更多富有生态价值的协议。因此加密市场是大染缸，目前的Ordi 等 brc20 代币放大了投机和价格炒作，我相信很多人会从中赚到不少的回报，但是当我们在没有 thesis 驱动下去做更多趋利性交易的时候，我们也会逐渐迷失并且同样的原因在一些项目上也会有损失。所以如果准备入场的新朋友看到这条推，或者大家身边有些家人朋友在 FOMO 情绪下要开始买入，希望大家可以做好这种思想动员工作并提示风险，让他们只需要在 BTC/ETH 里面做选择，这是最简单也是最不容易出错的路径。在投资里恪守原则非常困难，炒作和 meme 带来了财富效应，但是如何在加密市场不仅只看到这些，并且走出炒作和 meme 去支持那些更加富有价值主张和应用前景的协议，也将成为行业受益者重要的责任和担当。来源：金色财经

金色财经2023-12-06

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