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Pantera合伙人:一文看懂dYdX V4升级及其影响
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行官Antonio Juliano曾是
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、Coinbase和MongoDB的软件工程师且经验丰富,于2015年获得普林斯顿大学计算机科学学位。与他并肩作战的队友是首席运营官George Xian Zeng,他不仅是一家电商个性化AI折扣工具公司的联合创始人,还曾担任Facebook的产品主管和麦肯锡的高级经理。他的教育背景是沃顿商学院的工商管理硕士学位和普林斯顿大学的金融学位。此外,dYdX基金会的首席执行官Charles d’haussy曾在ConsenSys担任全球业务发展主管和亚太区总经理,在近四年的任职期间业绩显著。在此之前,他曾担任主权财富基金Invest Hong Kong的金融科技主管。这个经验丰富的多元化团队有能力推动项目在加密领域获取成功。 6、结论 总之,我相信dYdX V4是去中心化金融领域的一个重大飞跃。该升级解决了DeFi平台面临的关键问题,并提供了一个独特的解决方案。通过迁移到Cosmos SDK并创建自己的链,dYdX V4承诺带来更强大的性能、更低的成本和更大的去中心化。对矿工可提取价值(MEV)的积极态度和改进的数据隐私措施进一步增强了其对交易员的吸引力。有强大的团队掌舵,我相信dYdX已做好准备,引领不断发展的DeFi领域,为效率、安全性和用户赋权设定新标准。从本质上讲,dYdX V4是一个里程碑,它扩展了去中心化金融的可能性,为交易员和整个DeFi社区开辟了令人兴奋的机会。 来源:金色财经
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金色财经
01-18 11:35
Uber
关闭酒类配送业务Drizly 将专注于核心
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Eats战略
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Uber
关闭了三年前以11亿美元收购的酒类配送业务Drizly。
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负责配送的高级副总裁Pierre-Dimitri Gore-Coty在接受采访时表示:“Drizly在
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家族内部独立运营三年后,我们决定关闭这项业务,专注于我们的核心
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Eats战略,帮助消费者在一个应用程序上获得几乎所有东西——从食品到杂货再到酒类。” 据悉,
Uber
于2021年2月同意以11亿美元的现金和股票交易收购Drizly。去年1月,美国联邦贸易委员会对Drizly及其首席执行官下达了一项命令,原因是该公司存在安全漏洞,导致约250万消费者的个人信息泄露。
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金融界
01-17 00:27
管理层执行良好,优步顺应上升趋势
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业务上,该公司一直专注于扩大其会员计划
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One。优步在宏观不确定性下的韧性是建立在该公司在拼车和配送领域的多元化基础上的。一方面,在2024-2029年的预测期内,全球拼车市场估计将以12.81%的复合年增长率增长。另一方面,外卖市场预计将在2024年达到1.22万亿美元,预计2024-2028年的复合年增长率为10.6%,到2028年,总TAM将达到1.79万亿美元。预计随着优步在移动出行等领域保持主导地位,其股价涨幅将更为稳健,2024年优步的上涨空间将更大。 以下是作者对该股票的评级历史: 来源:SeekingAlpha 优步相对Lyft的比较优势值得注意,尤其是在Lyft在去年11月底至12月底期间上涨逾40%之后。与DoorDash类似,Lyft缺乏优步的交叉销售优势。优步在移动出行、外卖和货运等领域提供的多样化服务为交叉销售机会提供了巨大的市场份额。通过与单一平台的竞争对手区分开来,该公司的多方位方法增强了其留住客户和市场增长的潜力;Lyft只是一家以拼车为中心的公司,DoorDash只是一家快递公司。优步在股价方面的优异表现再次证实了这点,即与竞争对手相比,优步在次规模市场定位和交叉销售机会方面占据上风。下图概述了优步在股价上的优异表现;优步的表现比标普500指数高出近27%,Dash高出近8%,Lyft高出近20%。 来源:YCharts 优步的进展并非没有挑战。考虑到不稳定的经济前景,该公司在拼车和外卖市场都面临着激烈的竞争和宏观风险。 估值 优步应该以企业价值比来衡量;对于24财年而言,该股票的EV/C2024销售额为3.2倍,而行业平均水平为3.0倍。从市盈率来看,优步24财年的市盈率为53.9倍,每股收益为1.17美元,而同行的平均市盈率为26.3倍。考虑到宏观经济逆风预计将在下半年缓解,根据近期增长前景,该股目前的估值是合理的。 下图概述了优步相对于同行平均水平的估值。 来源:TSP 华尔街的看法 在研究该股的48位分析师中,46位给出了买入评级,其余的给出了持有评级。投资者对优步的信心将在今年下半年继续推动该股走高。该股目前的定价为63美元。卖方目标价的中位数和平均值为67美元,有5-6%的上涨潜力。以下图表列出了优步的卖方评级和目标价。 来源:TSP 总结 优步的营收增长加速将持续到2024年,并预计这将反映在24财年的展望中。随着优步解决分类错误诉讼,该公司将在2024年继续主导市场。在2024年上半年,该股票的风险回报比将更具吸引力。 $优步(
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老虎证券
01-16 11:50
优步(
UBER.US
)关闭酒类配送业务Drizly
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优步(
UBER.US
)关闭了三年前以11亿美元收购的酒类配送业务Drizly。
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金融界
01-16 09:38
加密版
Uber
会是什么样?
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译:0xxz@金色财经 我们可能都熟悉
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,它是一个买卖汽车服务的网络。发展和维护该网络的公司发挥着至关重要的作用。为了扮演这个角色,这个中心化实体能够从网络中获取大量租金。 这有道理吗?当然如此;如果没有这个实体的努力和投资,该网络就不会如此受欢迎。如果有一种方法可以在没有中间人抽取租金的情况下扩展网络呢?留下更多的价值被网络参与者获取。这是加密网络发挥作用的地方。 加密网络入门 从本质上讲,加密经济网络是双向市场……就像
Uber
一样。L1是区块空间的市场,去中心化数字资源网络(又名 dePIN:去中心化物理基础设施网络)是计算或存储等资源的市场。 应用层也可能存在双边市场——数据联盟是数据市场,DEX是流动性市场。 单边市场和双边市场有什么区别?在前者的市场中,你可以是价值的消费者,也可以是价值的生产者,但不能两者兼而有之。一个例子是AWS,其中你要么是计算和存储资源的消费者(消费者),要么是 Amazon(生产者)。这些不同类型的市场也称为“管道和平台”。 在双边市场中,任何参与者都可以扮演任一角色。在去中心化的计算市场中,任何人都可以未经许可地作为价值生产者(节点运行者;计算提供者)或价值消费者(向节点支付计算访问权限)加入网络。 加密技术使我们能够更轻松地为数字资源创建双边市场,并允许它们以去中心化(或更分布式)的方式存在。这样做表明这些市场可以实现卓越的单位经济效益,并且可以以抗审查的方式运营。 加密网络是自组织的双边市场,具有自己的经济政策。 日常的双边市场有哪些? eBay 是一个非常直观的例子——它是一个在线集市,任何人都可以列出待售的商品,其他任何人都可以购买。它是双边的,因为你既可以列出,也可以购买。如果你愿意,也可以同时进行。 YouTube 是我们每天使用的另一个市场。任何人都可以贡献内容,其他任何人都可以消费这个价值。为了提供这个平台,Youtube 当然会收取一定的费用——它通过向那些寻求广告空间的人出售这种关注来赚钱。其中部分收入与顶级创作者分享,但通常不足以阻止他们探索其他盈利途径。 这些市场和加密网络之间的区别在于,需要一个中心化机构来协调这些网络中的所有利益相关者。他们发挥着至关重要的作用,为此他们收取高额费用。此外,历史表明,君主拥有绝对权力并不总是一件好事(尽管在某些情况下它相对较好!) 然而,如果在没有君主的情况下我们有办法协调人们呢?这就是加密货币给世界带来的东西。加密网络调整了不同利益相关者的激励措施,以便他们能够围绕激励措施(赚更多的钱)团结起来。 加密版的
Uber
会是什么样? 这是一个思想实验,旨在帮助我们从高级经济学的角度思考和理解加密网络如何运作,以及它们如何在没有中央发号施令的情况下调整激励措施,并从网络中获取巨大的价值。 首先,我们来定义网络中的角色: 司机 乘客 纠纷解决者(当司机和乘客发生纠纷时,谁是正义的仲裁者?) 司机 现在,如何成为一名司机?嗯,当然需要一辆车。之后,我们怎样才能确保他们可被信任地载着陌生人到处走呢?如果他们没有驾驶执照怎么办?如果他们的车不适合上路怎么办? 通常,加密网络喜欢让价值生产者提供一些资金作为抵押品,以确保他们的良好行为。在这个例子中,司机必须抵押一些代币,比如 100 美元的
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代币,如果发现他们是不良司机,这些代币可能会被罚没。 但我们怎样才能发现他们是坏司机呢?也许这里的充分机制可能是超过 20% 的乘客给他们评分为 4 星或以下,或者他们在20次乘客评价收到 5 个 1 星。 在数字环境中,惩罚利益相关者要容易得多,因为你可以使其他人轻松验证交互,而在物理层面,这更具挑战性。 乘客 任何人都可以成为骑手。为了确保他们自己的礼貌和良好行为,我们也可以让他们抵押一些
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代币。然而,我们不需要将门槛设置得像司机需要的那么高,因为让坏司机开坏车的风险更高。 下载加密
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应用程序时,乘客必须投入 10 美元的
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代币才能开始叫车,并以 USDC 直接向司机支付全额费用。 由于这里没有中间人收取大量租金,司机的收入可能会更高,或者乘客的费用可能会更低。或同时两者! 这里还有一个问题;当乘客和司机之间发生争执时会发生什么?当出现“双方争议(he said she said)”情况时,谁来解决这些纠纷,会发生什么? 争议解决 所有市场都存在争议解决机制,但如果我们希望事情以“去中心化”的方式运作,那就是另一回事了。如果没有中心化的一方作为真相的仲裁者——我们如何激励网络参与者扮演这个角色? 我们可以从Kleros Court使用的机制中汲取灵感,其中随机选择一批代币质押者作为陪审员来解决特定争议。 每位陪审员都会收到案件的相关信息,并投票支持其中一方。所有陪审员投票后,结果揭晓。因此,乘客和司机之间争议的获胜者是获得多数票的一方(陪审员人数必须为奇数)。 少数派陪审员(败方)的代币将被罚没,而这些没收的代币将奖励给多数派投票者。这就创建了一种机制,激励陪审员投票支持他们认为其他陪审员会投票的内容。这就创造了一个争端解决者可以达成主观共识的谢林点。 乘客或司机中的任何一个都可以被判有罪,得出结果后,他受到相应的惩罚,并将代币奖励给被冒犯的一方。 治理呢? 如果没有中心化机构,谁在网络中做出决定?谁决定是否以及如何调整匹配算法?或者必须质押多少代币才能参与网络?或者甚至代币
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的货币政策? 当然是
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DAO!怎样才能发挥作用呢? 许多 DAO 都采用“1 代币 = 1 票”的系统,但实际上这并没有被证明非常有用,而且大多数时候只会导致寡头垄断。相反,我们可以将治理权授予网络活跃用户的利益相关者,而不是拥有大量资金但在其他方面不太一致的利益相关者。 实现这一目标的一种方法是向高级用户授予某些“徽章”(NFT)。例如: 上面给出的数字是任意的,在实践中,必须使用更精细的标准。另请注意,一方可以在网络中扮演多个角色!并且同时持有多个徽章,增加他们的投票权(例如,乘客也可以成为陪审员)。 此外,这些凭证还可能影响乘车匹配算法,并消除对受信任、可靠的利益相关者的偏好。 价值捕捉 随着加密超级应用程序的下载量越来越多,用户数量也越来越多,越来越多的人必须购买并质押该代币,从而使其不再流通。因此,网络发展得越多,取得的成功就越多,
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代币获得的价值就越大。 这实现了两个主要目标: 如果人们相信网络正在解决实际问题并且价值会增长,则鼓励他们尽早加入网络 协调参与利益相关者的激励,并确保他们以正和方式行事,从而使
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代币的价值增长,并且不会因不当行为而失去这些代币 结论 这里的好处主要是为网络参与者获取更大的价值(假设经济设计良好)以及用户对网络的所有权。 但也有缺点: 由于司机/乘客需要购买和质押代币,用户体验更糟糕 网络参与者承受因被罚没而实际损失金钱 去中心化可能是一个缺点,特别是当网络试图扩展时 用于消除处理这些网络的复杂性的不成熟的抽象服务 本文旨在作为一个思想实验来强调什么是加密网络。 它们是自组织系统,利益相关者不必相互了解或信任即可实现目标一致。为了探索它是如何运作的,我们将这些加密经济原理应用于像
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这样的双边市场,并理论化了如果它以去中心化的方式运营的话它会是什么样子。 来源:金色财经
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金色财经
01-12 12:28
【起亚 CES 2024】打开未来出行生活的大门!PBV概念车首次亮相 PV5引领潮流
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示,起亚在周一的新闻发布会上宣布,已与
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建立全球合作伙伴关系。 起亚汽车首席执行官Song Ho-sung当天在美国拉斯维加斯举行的“CES 2024”开幕前夕的演讲中表示:“起亚汽车的PBV事业代表超越传统汽车概念的愿景,即通过针对特定市场和商业环境的优化车辆和服务,满足不同客户和社区的未满足需求。” PV5引领潮流 在此次CES 2024展会上,起亚推出五款新概念,展示了该品牌在电动汽车方面的方向。这五种电动汽车被归类为PVB解决方案,将满足商业部门和具有特定移动需求的客户的需求。 PBV产品序列将主打商用市场,采用滑板底盘。率先上市的车型将是中型尺寸的PV5,这是一款可以根据用户需求量身定制的模块化车辆,针对网约车、快递、公用事业等主要领域进行优化,具有满足不同客户需求的转换能力。计划于2025年在韩国的PBV工厂投产上市。 (来源:起亚) 以PV5为例,该车的柔性底盘将有一个固定的驾驶室或“驾驶员区”。在其后则是可灵活更换的车身或“生活模块”,通过几个机械联轴器和几个电磁固定点连接到车身上,成为PV5皮卡版、高顶版、R版以及基础版,每个“生活模块”都将作为标准套件发货。 除了PV5,起亚还简单介绍了较大的PV7和相对较小的PV1,这一对车辆意味着可以一起工作。PV7是PBV阵容中尺寸最大的,这给它更多的内部空间和行驶范围,而PV1意味着小而“敏捷”的最后一英里交付。最酷的是,有一个轨道系统可以将两辆车连接在一起,这样就可以轻松地将货物从较大的PV7上转移到PV1上。 模块化PBV将采用“Easy Swap”技术,可以根据需要延长或缩短底盘。一辆单独的PBV可以在白天充当出租车,晚上充当送货车,周末充当个人娱乐用车。 起亚表示,其PBV的设计超越了美观。未来的电动汽车阵容被设计为“强大、简单、聪明的工具”。这在将实用性放在首位的四四方方、严肃的造型中显而易见。起亚巧妙地设计了“无焊接”车身结构,以适应一系列结构或可互换的上车身。 (来源:起亚) “起亚PBV将开创一个商业活动与生活方式无缝衔接的全新解决方案,”起亚全球设计负责人Karim Habib表示,“我们希望让用户的生活更轻松、美好,无论他们是停歇还是在路上,起亚都将通过彻底的模块化为用户提供充分的灵活性和定制方案。” 该公司还表示,计划在2028年推出一款自动驾驶出租车,在该平台上制造的车辆最终可能会向普通消费者开放。 就像在CES上经常出现的情况一样,关于PBV计划何时从概念转变为生产产品的细节并不多,但起亚已经在韩国建立一家专门的PBV工厂,计划在2025年生产15万辆汽车,在未知的未来日期将增加到30万辆。所以很有可能在明年看到第一辆PBV上路。
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风起
01-09 13:58
解读Messari 2023 DePIN市场报告:650个活跃项目百花齐放 预计顶级项目将来自亚洲
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服务市场正在颠覆web2的零工经济。
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/Doordash等公司是建立在从本地经济中永久提取经济效益的基础上的;web3通过将 所有权和控制权还给本地运营商来改写剧本。 链上安全服务将在'24-'25年成为最明显的赢家。 在上一个加密周期中, Certik为一个价值超过100亿美元的链上安全服务市场奠定了蓝图。 (TAM指最大可触及的市场规模) 垂直广告 垂直广告网络将数据的所有权和 控制权还给用户。 优秀的广告网络结合了: 1) 病毒式用户获取, 2) 专有的、情景相关的数据流, 3) 大型终端市场。 能源 去中心化能源供应链可能 证明是DePIN迄今为止最艰难的挑战。 能源行业的监管开销使得实验 变得缓慢/困难/昂贵……但最艰难的挑战吸引了最坚韧的企业家。 DePIN的供给,代币经济和激励模式 DePINs利用加密激励来协调资本、设备和劳动力,以扩大全球关键基础设施的规模。 DePINs在2023年新增了60万+节点,涵盖无线、计算 和传感器网络。 除了下图显示的这些, 数十个新兴的 DePINs 今年新增了 100-500个节点并且正在迅速扩展至 2024年。 DePINs在扩大供应方面变得更加高效。 新一代的DePINs更加注重资本效率——有时这是以牺牲去中心化为代价的。 我们已经看到了3种代币发行方式:基于时间、基于供应K PI和基于需求。 大多数DePINs 结合了三种策略,在不同时间为不同代币使用不同的发行计划。 硬件DePINs运作良好的是:针对性的挖矿奖励爆发/ 提升。 资本要求较高的DePINs受益于使用链下数据&决策来激励高价值部署。 软件DePINs运作良好的方面: 可能会变成代币的点数或积分。 领先的基于软件的DePINs在实际推出代币之前,已经扩展到数万甚至数十万活跃用户。 对DePIN投资者来说效果很好的是: 区分市值和FDV。 最优秀的网络将主要在流通市场的市值上进行交易,而低质量网络的上涨空间将被 FDV所限制。 展望未来:2024年 DePIN与其他加密赛道的融合 到2024年,我们将看到DePIN开始更深入地实验包括ZK、迷因币、链上AI和链上游戏在内的新型加密基础组件。 DePIN x 人工智能 ZK-可验证的GPU云计算预计在1-2年内实现链上推理经济,中心化服务提供商将无法提供服务。 (注:由于PDF翻译格式问题,上图第二类应翻译为“去中心化AI”) DePIN x Meme 不管你喜不喜欢,模因币正在成为推动DePIN大规模采用的真正催化剂。 DePIN x ZK Web3对Web2的吸血鬼式攻击将成为下一个淘金热. 随着开发者们在新兴的高性能ZK基础设施上,创建与最受欢迎的Web2应用程序相对应的、用户一致的克隆版本是有机会的 这些基础设施是由以下项目构建的: DePIN x 游戏 随着越来越多的DePIN活动转移到链上,现实世界基础设施与链上游戏的设计空间将会比任何人 预期的都要快速增长。 DePIN x 隐私 ATOR将在 2024年分叉Tor网络,旨在创建一个 可扩展的、 高性能的生态系统,供注重隐私的开发者构建应用。 DePIN x 亚洲 DePIN是一个全球性运动:亚洲的DePIN生态系统正在爆炸性增长 我们预计多个前10名的 DePIN 将在'24-'25年来自亚洲 一些值得注意的亚洲机构如:FutureMoney、HashGlobal、Hashkey和分布式资本等。 (注:FutureMoney是一家领先的区块链风险投资及咨询研究的机构。投资方向覆盖了区块链生态系统中的基础公链、应用协议和金融服务等,并为被投项目提供全方位的投后服务) 附录:了解 DePIN 的实用资源 链上数据分析:https://depin.ninja/ DePIN项目筛选器:https://messari.io/screener 研究播客:https://podcasters.spotify.com/pod/show/proof-of-coverage 新闻通讯与活动: DePIN峰会:https://www.depinsummit.xyz/ Escape Velocity博客: https://us21.campaign-archive.com/home/?u=d0453576cac1958c64f3c9e43&id=6196cdb18d 来源:金色财经
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金色财经
01-07 16:54
BC又发钱 金额翻倍!大温一夜80辆车被砸 列治文宝马i8车窗稀碎!华人歌手怒捅前女友 被捕全因……
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辆车一夜之间全部被敲坏了。 “我是一名
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司机,这样的话,我完全没法上班了。”约翰说。 艾迪生表示,此案尚未逮捕任何人,警方将采访目击者并获取该地区的录像以进一步调查。 虽然说在车里放贵重物品是有可能招贼,但车就因为停在街上无辜被砸也实在是冤枉……这几年治安不好,提醒大家如果可能,装一个行车记录仪防患于未然! 华人歌手当街怒捅前女友被捕! 新年出大瓜!话说公众人物当街袭击人的,小编还是第一次见。据环球网综合台媒报道,歌手谢震廷1月5日当街持刀攻击前女友,被保安当场制服。 事发当天,谢震廷与前女友蔡某相约来到台北市松山区一处社区大楼附近商谈退租的问题。当时谢震廷表示不愿意退租,但显然当时两人没谈拢,再加上刚分手不久,双方展开了激烈口角。 据悉两人吵架十分激烈,甚至一度引来了保安前来维持秩序劝架。没想到,就在此时,谢震廷直接掏出一把水果刀扎向前女友,想要“刺杀”对方。 所幸,女友闪避及时,没有受伤。一旁的安保人员也反应迅速,联手将其制服,按倒在地。 据安保人员表示,当时谢震廷精神状态不稳且情绪十分激动,警方随后赶到现场将其逮捕后强制送医。前女友蔡某也于当天下午直接到警局提告对方恐吓,警方后续将依恐吓罪嫌侦办。 不知道大家还记不记得,谢震廷出道于当年红极一时的选秀节目《超级星光大道》,当年参加比赛时年仅13岁,一度闯入十强,最终因变声期问题止步于第八名。同期的选手还有林宥嘉、杨宗纬等知名歌星。 2015年,他又凭借自己个人创作的首张专辑获得第27届金曲奖“最佳新人奖”,也算是成为了当年最大的黑马。 不过自此之后,谢震廷的演艺之路就没那么顺畅了。自2018年后,他在采访中透露自己饱受抑郁症的折磨,一度沉寂两年。近期,他又面临着和前东家合约到期的问题,抑郁症复发,让粉丝们一度十分揪心。 哪里想到再见到他竟然是会在社会版面……真是让人忍不住唏嘘啊。
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加拿大乐活网
01-06 07:02
每日美股市场要闻速递
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Platforms,Booking和
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金融界
2023-12-29
加密货币根本创新是“区块空间” L1繁荣将持续5-10年
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区块链并没有让出租车司机失业,而是让
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失业,让出租车司机直接与客户合作。” ——Vitalik Buterin 如果你在加密领域工作了足够长的时间,你就会理解尝试向新手描述加密是什么的巨大痛苦。 在全职从事加密行业六年后,当我的一位父母要求我描述它是什么时,我仍然感到心惊胆战。 通常,我默认采用以比特币为中心的标准答案。 我首先描述这个问题:中央银行印了太多的钱,因此比特币被创建为一种不能被中央实体贬值的数字货币。 但我开始发现这个答案并不令人满意,因为虽然这是事实,但今天的加密货币实际上比这更具包容性。 如今,加密货币行业中有很大一部分不与比特币互动,也不关心解决与金钱相关的问题。 加密货币的发展已经如此之快,以至于很难用一个总体理论来描述这个行业是什么以及它为何如此重要。 我已经为此苦苦挣扎了一段时间,最后我认为我有一个理论可以统一许多关于加密货币是什么的看似不同的理论。 新商品的创造 加密货币背后的根本创新在于创造一种新商品:区块空间。 使用过于简单的定义,区块空间是存在于网络空间中的存储,任何开发人员都可以在其中运行代码或存储数据。 就软件而言,区块空间的独特之处在于它不隶属于硬件的中心化所有者。 这就是我们今天使用的软件的现状。像Google 这样的公司已经创建了我们都使用的极其有价值的软件:Google 搜索、Gmail、Chrome 等。 但如果谷歌愿意的话,他们可以单方面改变任何事情。事实证明,在这方面这个组织有一些(甚至很多)优势。 作为一个中心化的组织,谷歌可以快速修复错误。他们可以聘请优秀人才并利用规模经济。我想你也可能会说,厨房里的厨师越少,产品就越好。 然而,有一些软件应用程序不适用于可由单方控制的软件。 这些往往是对社会信任度和重要性极高的应用。 例如,尽管我们信任谷歌,但我们不会信任他们来管理我们的货币。 为什么?因为他们可以随时更改金额,几乎不需要监督。 无论我们多么信任谷歌,我们都心知肚明,作弊的动机太强烈了。 传统软件不适合的这类高信任应用程序正是区块空间非常有用的。 因为它是由全球大量独立参与者独立验证的,所以它实际上颠覆了现有的动态,使硬件运营商从属于软件。 (注:这就是我认为许多硅谷人不理解加密货币的原因。这本质上与他们的商业模式相反。) 不同风格的区块空间 事实证明,就像任何商品一样,有许多不同的方法来完善区块空间。 例如,比特币的区块空间具有许多独特的特征,使其适合货币用例。 具有讽刺意味的是,比特币区块空间的属性使其特别适合货币用例,但其性能却受到限制。 比特币网络大约每 10 分钟产生一个区块,最大容量为 4 M字节。 这些限制(以及其他许多限制)使比特币无法进入许多用例——高频交易、游戏等。 然而,对于货币用例来说,这些限制实际上是一种优势,因为它迫使网络回避适应这些应用程序所需的复杂性。 其他区块空间生产者(例如以太坊)选择了一套不同的权衡。 以太坊的区块空间是通用的,更适合更广泛的应用程序。 这一决定使以太坊向其产生的区块空间的更广泛的消费者开放。但作为一个网络,它必须应对的复杂性已经降低了它的一些货币属性。 我可以用多个段落来讨论不同风格的去块空间(特定于应用程序的与通用的、从属于另一个区块链的序列的块空间,等等)。 这里要讲的关键点是,我们正处于试验和完善区块空间的早期阶段。 未来,我的期望是,将有一个庞大且多样化的、适合不同用例的区块空间生产者和消费者市场。 为什么我们关心区块空间是一种商品? 如果你正在考虑投资相关代币,那么了解区块空间的商品性质非常重要。 这是了解商品的重要事项。虽然商品投资者很多,但几乎都是交易者。 几乎没有人购买并持有大宗商品长达 20 年,因为大宗商品被社会设计为保持平稳,或更理想的情况是下跌。 (注:当我说“下跌”时,我指的是实际购买力,请不要用100年前的石油价格图表@我。) 原因很明显——我们使用商品!如果石油价格上涨太多,我们的政策制定者最终会竭尽全力使其回落。 钢铁、食品等其他重要商品也是如此。 这与股票基本上相反,股票是由社会设计上涨的。如果股市下跌足够长的时间,政策制定者将开始寻找使其再次上涨的方法。 我是故意简单化的,股票跑赢大盘还有其他原因(复利等),但这只是概述。 但加密投资者常被告知要HODL 这意味着几乎每个时事通讯的读者都非常不喜欢这一点。 如果确实是L1区块空间是一种商品,那么我们谈论的所有资产(比特币、以太坊、Solana、Atom 等)都不是长期投资。 从我们刚才阐述的角度来看,这些都是交易而不能长期持有。 但是等等,你说。数据不支持这个理论! 我相信胖协议理论。 比特币和以太币等其他L1代币是加密货币中表现最好的资产,甚至远远超过了Coinbase等最成功公司的股票。 确实如此,但我不认为这种情况会永远持续下去,因为区块空间的激励措施与商品类似。 例如,如果比特币要成为一种成功的货币,它就不可能继续每年 100% 增长。 同样,对于为应用程序生成区块空间以供使用的区块链(以太坊、Solana 等),长期激励是价格在某个时刻达到最高点。 有些人会指出,区块空间市场和代币市场并不是 1:1。我理解这一点,但它们是相关的,因为区块空间以代币计价,因此它们具有内在的联系。 我认为过去十年加密货币的最佳类比是过去大宗商品的繁荣。 你可以看看近代史上的一些例子,但我认为最相关的是 1970 年代的大宗商品繁荣。 由于相似的经济和地缘政治气候,我觉得 和1970 年代相比最合适。大宗商品的繁荣最初是由阿以冲突引发的,但潜在的通货膨胀使情况变得更糟。 同一时期,尼克松暂停了美元兑换黄金窗口,导致基础货币迅速扩张,金价暴涨。 现在,我想在这里强调的一点不是 1970 年代与今天完全一样,货币贬值和通货膨胀是推动加密货币价格的因素(尽管这是其中的一部分)。 我的观点是,历史上曾有过不同时期欺骗投资者,让他们相信大宗商品可以长期维持类似于股票的回报。 一个有趣的比较会让这封电子邮件中的加密货币原住民发笑,那就是在 1970 年代和 2000 年代,人们也开始说我们正在经历商品超级周期(大喊 Su Zhu)。 我当前时期的心理框架是,加密货币的第一阶段是世界上第一次数字商品繁荣。 区块空间是一种新颖的商品,可用于极其广泛的应用程序,这就是它呈指数级扩展的原因。 但是,就像在此之前发生的所有大宗商品繁荣一样,金融引力将会显现。随着时间的推移,你最喜欢的L1将开始像玉米、钢铁或大豆一样进行交易。 1970 年的商品繁荣与 2010 年的数字商品繁荣之间的最后一个比较是它们对市场参与者的心理影响。 尤其是黄金投资者和当今加密货币中的部落主义之间有一个非常有趣的比较。 对我来说,黄金迷的有趣之处在于,在 70 年代价格惊人升值之后,黄金的表现基本上落后于地球上所有其他资产。 但 40 年后,这个社区仍然比以往任何时候都更加福音化。如果你认真思考的话,这真是令人难以置信。 我认为加密货币中也存在同样的潜在动力。当你拥有的资产价格上涨 10 倍或 100 倍时,大多数人的大脑化学反应都会发生一些难以忘记的事情。 在加密货币领域,我认为还有另外两个未被充分认识的动力助长了盛行的部落主义。 网络时代的孤独。年轻人越来越多地在孤立的世界中寻找社区来源,大型加密货币社区(如比特币、Solana、以太坊)提供了这一点。 Layer-1 需要大型社区聚集在一起制定路线图,这些路线图具有非常有意义的技术权衡,但只有一小部分工程师真正理解。因此,策略是围绕这些权衡制造叙事以争取支持(以区块战争为例)。 因此,在加密货币商品热潮持续期间,我对可预见的未来的预测是,部落主义会更多,而不是更少。 “加密万物理论”(The Crypto Theory of Everything)小结 对一些人来说,这种预测可能听起来很悲观。对我来说不是。 我认为我们仍处于L1商品区块空间实验和扩展的早期阶段。 所以好消息是,我认为我们还没有接近区块空间商品繁荣的结束。如果我不得不猜测的话,这个趋势还将持续 5 到 10 年的时间。 因此,如果你仍然喜欢以太坊、Solana、Celestia 或其他什么,仍然有足够的运行空间,我猜现有的和新的L1将是十年来最好的风险交易(不是财务建议) !)。 但最终,我预计市场将根据其所需的区块空间风格进行调整,并将变得商品化。 对于某些人来说,我会理解这听起来很悲观,但我不同意。我认为这是一件好事。 我对加密货币的长期看法是,它是一个能够实现以前不可能的新用例和业务的基础。 为了建立一代又一代的企业浪潮,我们需要丰富、廉价、有用的区块空间。这正是今天正在建造的。 因此,如果你已在时事通讯中了解了这么多,请阅读以下: • 加密货币背后的根本创新是一种新商品的创新:区块空间 • 加密货币的过去十年是区块空间商品的繁荣,这种繁荣可能会持续未来5-10 年 • 但最终,这个区块空间将变得商品化,并且L1将开始横向交易 • 这将为在区块空间上建立的第一代企业铺平道路,从而跨越鸿沟进入主流 • 这些支持区块空间的企业的权益将开始超越底层的 L1 这一理论的一个例外可能是像比特币这样的区块链,其用例不是在其上建立业务,而是充当货币。 我认为这是一个有效的例外,尽管正如我之前指出的,如果比特币要充当货币,它的波动性和回报率将随着时间的推移而下降。 所以最终我认为最终结果非常相似。(旁注:我认为加密社区理解这种例外,这就是以太坊试图将自己重新命名为“超硬货币”的原因。) 总而言之,这对我来说是非常令人兴奋的。 在接下来的十年中,我预计区块空间实验中的寒武纪大爆发将会继续下去。投资者和用户都会做得很好(不是财务建议!)。 就我个人而言,我对接下来发生的事情感到兴奋,这就是将在这个区块空间之上建立的一代又一代的企业浪潮。 我想当我们回顾十年后我们发生了多大的变化以及我们所建立的东西时,我们都会感到震惊。 正如比尔·盖茨曾经说过的一句名言:“我们高估了一年内能做的事情,却低估了十年内能做的事情。” 来源:金色财经
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金色财经
2023-12-28
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