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狂轰滥炸！市场终于迎来重头戏：小心非农“丑陋” 警惕暴动行情
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上暂停加息，并从7月开始降息。瑞银(UBS)欧洲股票策略主管Gerry Fowler表示：“人们将担心信贷质量，以及信贷质量将如何波及银行体系。” “货币政策(收紧)对经济产生影响的时间框架约为16个月，”Fowler说，“我们才刚刚进入货币政策发挥最大作用的阶段。” 美元止住跌势。美元走软支撑了风险较高的资产，因为掉期合约显示，市场押注美国将在7月份降息。美元指数缩减了跌幅，但仍将录得一个多月来最糟糕的一周。对政策利率敏感的两年期公债收益率(殖利率)本周下跌20个基点，为3月初以来最大跌幅。 “我们确实认为美国利率正在见顶，我们应该会看到利率下降，”abdn亚太区多资产解决方案主管Irene Goh说，“然而，货币政策的下降或放松可能只有在经济衰退来袭时才会出现。” 今日接下来的焦点将转向周五的美国劳工部月度报告，该报告将为美联储解读就业市场的韧性。经济学家预测，雇主将缩减招聘规模，失业率将从上个月的历史低点略微上升。周四公布的数据显示，首次申领失业救济人数创下六周以来的最大增幅，而持续申请人数下降。根据彭博社的数据，以下是华尔街预期的关键数字：非农就业人数增加18万；失业率3.6%；平均时薪环比+0.3%；每周平均工作时间34.4小时。 MUFG Bank Ltd.高级外汇分析师Michael Wan在一份报告中写道：“任何有意义的劳动力市场疲软迹象，都将被视为对美联储最近决定的验证，即更加依赖数据，更加鸽派。” 在周五的报告发布前，Employ America经济学家Preston Mui在一份报告中写道，“最近的数据预示着4月份就业增长放缓。” “3月份的JOLTS数据显示，劳动力市场多个指标都在降温，辞职率下降，裁员率上升，”Mui补充称，“3月份的裁员总数是自2020年以来的最高水平。与此同时，持续申请失业救济人数和首次申请失业救济人数并没有从最近的上升趋势中回落。” 美国银行的Michael Hartnett说，虽然美联储可能暗示愿意暂停加息，但由于通胀加剧和对经济衰退的担忧加剧，资金外流加速，现在还不是买入股票的时候。根据摩根大通引用EPFR global数据的一份报告，截至5月3日的一周，全球股票基金的赎回额达到66亿美元，是两个多月来最多的。 Hartnett称，“新的结构性牛市需要美联储大幅放宽政策”，而这反过来又需要“大衰退”。其他资产方面，石油价格今日攀升，使这种大宗商品有望实现五天来的首次上涨，此前有迹象显示需求疲软，导致油价本周暴跌逾10%。本周金价涨幅保持在3%左右。摩根大通策略师说，投资者可能会青睐黄金和科技股，因为这些押注有望为今年美国可能出现的经济衰退提供缓冲。包括Nikolaos Panigirtzoglou和Mika Inkinen在内的策略师在一份报告中写道：“美国银行业危机增加了对黄金的需求，将其作为实际利率较低，以及对冲‘灾难性情景’的工具。”
厉害啦2023-05-05
小心多空都遭惩罚！黄金自纪录高位回落盘整警惕非农引发破位
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，有关暂停加息的押注有所上升。瑞银(UBS)欧洲股票策略主管Gerry Fowler表示：“人们将担心信贷质量，以及信贷质量将如何波及银行体系。” “货币政策(收紧)对经济产生影响的时间框架约为16个月，”Fowler说，“我们才刚刚进入货币政策发挥最大作用的阶段。” 周五晚些时候，美国4月非农就业报告料将显示近两年半以来最慢的就业增长。接受路透社调查的经济学家预计，美国雇主将增加18万名新员工，这是自2020年12月以来的最小增幅，失业率将小幅升至3.6%，仍处于历史低位。本周稍早公布的数据显示，美国4月服务业保持稳定增长，暗示通胀仍具有粘性，同时美国民间雇主上月增加招聘岗位。瑞银分析师Giovanni Staunovo说，在强劲表现之后，在美国就业数据公布之前，黄金处于某种观望模式，短期内金价对“利率预期的短时间逆转、更广泛的存款担保以及美元走强”很敏感。 Staunovo补充称：“但在投资组合中，黄金仍应是一种对冲工具。” “我们认为美联储不可能进一步升息，”巴克莱欧洲股市策略主管Emmanuel Cau表示。但他警告称，只有“通胀迅速下降”或经济增长“急剧减弱”，美联储才会开始削减借贷成本。 “对于美联储6月份的决定，通胀数据和就业指标……此外，银行贷款标准也将是值得关注的关键。债务上限谈判是另一个重要风险，”纽约梅隆银行美国宏观主管Sonia Meskin表示。“我们认为，美联储不太可能在2024年之前考虑降息。” 全球股市今日小幅上扬，因投资者关注央行暂停升息的押注，因美国地区银行股再度大跌。经济的不确定性和较低的利率刺激了对零收益黄金的需求。 City Index高级市场分析师Matt Simpson表示：“但如果我们看到围绕债务上限或美国银行的进一步恐慌，请保持警惕，因为我担心价格走势可能会在这些高点附近变得糟糕，并惩罚多头和空头。”他警告称，在“严重压力时期，包括黄金在内的所有市场都可能下跌。”
厉害啦2023-05-05
成人卡牌大火元宇宙玩法成为一块待开发的宝地
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随着数字经济的发展，未来也许会像“明星转战直播一样”，出现“明星转战元宇宙卡牌”的盛况
金色财经2023-05-05
AI 与区块链的融合：迈向 Nature2.0
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｜富足很多人梦想着实现普遍基本收入(UBI)，因为它可以解决人们对于面对 AI 带来的失业担忧，并帮助更多人追逐自己的梦想并实现自我价值。区块链使收入分配变得简单明了。只要提供一些证明，证明这是一个人类，那么这个人就可以获得同等数量的收入。问题在于如何付款。Nature2.0 提供了解决方案！简而言之：来自自主机器的利润缴纳到 UBI 链中。让我们以一辆自动驾驶的自主车为例。它通过类似于 Uber 的拼车服务产生收入。它的成本仅仅是汽油和维护费用；它没有直接要养活的人。因此它可以每个月产生可观的利润。这个想法是将利润直接投入到UBI链中！让我们为每一辆自拥有汽车，卡车，道路和电网等都重复这个过程。从机器中获得的富足将转移到人类。 (向 JP Doomernik 表示赞赏，他构思了这个想法，太棒了!) 前景和风险像许多技术一样，AI DAO 是一把双刃剑。它有积极和消极的两面。“Nature2.0” 是对 AI DAO 积极定义的表述，然而还存在着消极的一面，会带来风险，即我们无意中将所有控制权交给了机器。在先前的文章和演讲中详细介绍了这方面的风险。让我们尽力确保积极的方面会占据主导地位。最后在 “Nature2.0” 中，没有人知道你是一片森林。 Nature2.0 中，没有人知道你是电网，你只是存在着，提供着服务。总的来说，我们正处于我们称之为 “Nature” 的文明摇篮的升级之路上。Nature1.0 是种子和土壤。Nature2.0 则加入了硅和钢铁的元素，将生物与机器相结合。这样做的唯一目的是为了实现富足的生活。来源：金色财经
金色财经2023-05-04
交易所刷量研究：如何估算交易所的虚假交易量？
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异常。下图显示了 Phemex 的 uBTCUSD 交易对的价格和交易量图。可以清楚地看到，从 2022 年 8 月 19 日开始，交易量迅速增加，从 2022 年 9 月 16 日开始到 2022 年 11 月 19 日，这种疯狂的交易量再度上演。此后，在没有任何迹象的情况下，交易量急剧下降，并将水平降至 2022 年 8 月 19 日之前的交易量。从 2023 年 1 月开始，成交量似乎再次反弹，并继续保持在一个较高的水平。 2. 量价关系研究按照常理，市场上的价格波动会导致交易量的激增，因为投资者会关闭他们的交易，或开立新的交易。根据我们的经验，周期性的巨大交易量往往是在价格大幅下跌 / 上涨之后出现的，在期货 / 衍生品市场上更是如此。考虑到加密货币具有杠杆交易的特点，市场上的任何剧烈运动都可能被放大，并导致止盈止损。这将是交易量飙升的一个重要原因。因此，我们将价格大幅波动时的 Phemex 交易量变化作为调查的目标之一。我们对主流交易所的（皮尔逊）相关系数的分析表明，dydx 的相关系数具有与交易挖矿收益活动相关的周期性。Binance、Bitget、OKX 和 Bybit 则有很强的线性关系，而 Kucoin 的线性关系较弱，Phemex 则垫底。因此，我们可以推断，Phemex 有虚假刷量的行为，而虚假刷量会在市场价格稳定时进行，异常放大的成交量往往发生在这一时期。 3. 交易订单流我们还分析了几个交易所近期的交易。大的市场波动往往造就大的交易量。这一般会是由于：交易数量的突然增加和涌入大额交易而在 Phemex 交易所中，我们没有从原始交易订单流和 k 线交易量中发掘明显相关性，交易订单的规模没有显示出随机性。与 Binance 相比，交易规模相对停滞。变化的是交易的密度，而不是单个交易规模。 4. 订单簿深度 vs 交易量深度被认为是衡量交易所流动性的一个重要标准。交易者喜欢深度较好的市场，因为交易成本较低。我们调查各个交易所的订单深度，以确定是否有任何可能观察到的模式或趋势。总的来说，Binance 和 dYdX 似乎有非常好的深度和价格。KuCoin 和 OKX 紧随其后，而 Phemex 有着最大的滑点。 5. 估算虚假交易量我们构建了一个模型来估计报告交易量的真实比例。观察到 Phemex 的价格波动和交易量之间的相关性很弱，我们假设交易所的虚假交易主要发生在价格小幅波动的时期。也就是说，价格大幅波动期间的交易量是真实的。这是一个保守的假设，用于估计虚假交易量的比例。由上图可见，存在一些明显的差异，估算的交易量完全低于报告的交易量，预计真实的交易量可能占报告的交易量的 5% ~ 25% 之间。使用相同的方法来估计 Binance 和 Bybit 的真实交易量比，结果与报告的交易量非常接近。总结我们采用了主流中心化交易所的各种公开数据： Phemex 的交易量显示出与其他交易所不同的模式。Phemex 平台上交易量的突然增加似乎很有意思，这是不正常的。与其他任何交易所相比，Phemex 的交易量与价格 k 线的相关性被认为明显较低。这表明 Phemex 的交易量并不完全取决于市场走势，可能有其他力量推动他们的交易量。在大多数交易所中，Phemex 似乎有最高的价差和滑点。这应该会让一些客户交易望而却步。对一些飙升的交易量进行比率分析估计，估计的交易量占 Phemex 报告交易量约 5% ~ 25% 。通过深入研究个别交易数据，即使市场波动大时，Phemex 的交易规模也没有太大的变化。与 Binance 相比，当市场波动大导致巨大的 K 线交易量时，会出现大额交易。来源：金色财经
金色财经2023-05-04
美联储来袭！市场先跌为敬黄金美元等待破位
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使瑞士信贷落入规模更大的竞争对手瑞银(UBS)手中。 “这强化了欧洲央行本周加息25个基点、而不是50个基点的想法，”NatWest Markets的利率策略师Jan Nevruzi说，“这也在心中埋下一颗种子，如果欧洲发生了这样的事情，那么情况可能会更糟。” 市场几乎肯定美联储将在香港时间周四凌晨02:00宣布加息25个基点。如果出现这种情况，焦点将是美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)是否会或会在多大程度上推迟投资者对年底前降息的预期。 “加息将是一次深思熟虑的加息，承认双向风险加剧，实现软着陆的道路更加狭窄，”瑞穗银行驻新加坡的经济主管Vishnu Varathan说。外汇市场保持稳定，等待美联储的指示，但纽元上涨约0.6%，至三周高点0.6242美元，此前强劲的就业数据引发了本月晚些时候再次加息的预期。澳元兑美元回吐昨日的部分涨幅，周二澳洲央行意外升息后刺激该货币上涨。欧元兑美元小幅上涨0.2%，至1.1023，而日元则因日本进入黄金周假期而稍作喘息，日元兑美元上涨约0.4%，至136附近。布伦特原油隔夜下跌5%，报每桶75.29美元。黄金徘徊在2000美元上方。由于东京的假期，现金国债没有交易，两年期国债收益率隔夜下跌16个基点，至3.9737%，10年期国债收益率为3.4352%。投资者对迫在眉睫的美国债务上限保持警惕，国会议员争吵不休，财政部长耶伦警告说，政府可能最早在6月1日就会耗尽资金。届时到期的国库券收益率已经飙升。 “这场游戏要么在几周内结束，要么我们将看到债务上限被中止到今年晚些时候，”荷兰合作银行策略师Philip Marey说。“在这两种情况下，在金融市场开始恐慌之前，我们不太可能看到任何解决方案。” 日内焦点与风向标： 17:00 欧元区3月失业率 20:15 美国4月ADP就业人数 21:45 美国4月Markit服务业PMI终值 22:00 美国4月ISM非制造业PMI 22:30 美国至4月28日当周EIA原油库存周四凌晨02:00 美联储公布利率决议周四凌晨02:30 美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会
云涌2023-05-03
现在是买债券的好时机！摩根士丹利、瑞银重要信号：买进高评级债券全球股市估值过高
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rgan Stanley)和瑞银集团(UBS)表示，经济衰退的威胁使债券成为更安全的投资，而股市尚未消化这些风险。股债之间的收益率差距再次开始扩大，机构建议投资者买进高评级债券，全球股市估值过高，若美联储未能实现软着陆，将遭遇更大损失。彭博社引述大摩、瑞银的一些基金经理和策略师的观点，他们现在更喜欢固定收益工具而不是股票。抱持的论点是，债券尤其是评级较高的债券，将能够更好地经受任何经济放缓的考验，而如果美联储未能实现软着陆，股票将遭受更大的损失。最重要的是，他们有数据来支持信念。第一是高等级美元债券收益率超过MSCI Inc. ACWI指数中公司股息收益率的数额，这一差距在过去一年扩大近90个基点，并且仍接近3月份的峰值，这是自2008年全球金融危机期间以来的最高水平。现在购买债券可以为投资者提供额外的收益，如果利率下降，他们可以从资本收益中获益。 (来源:Bloomberg) 周二(5月2日)美国股市盘中，区域性银行的抛售引发人们对金融稳定的新一轮担忧，导致股市下跌，因此股市风险成为人们关注的焦点。避险资产提振了债券，对美联储即将采取的行动敏感的两年期利率暴跌21个基点至4%以下。这将全球股票今年迄今的回报率降至7%左右，而投资级债券的回报率为3.3%。股票估值仍高于其12个月的平均水平，使一些投资者认为它们价格昂贵。摩根资产管理首席亚洲市场策略师Tai Hui说道：“我确实认为目前整体机会仍然有利于固定收益，对于股票，美国的估值仍然不是特别便宜，我认为盈利预期仍然过于乐观。” (来源:Bloomberg) 当然，在动荡的市场中，公司债务也面临着风险。如果挥之不去的通胀使利率居高不下，那可能会导致经济衰退，导致更多公司倒闭。任何经济放缓都可能增加对违约风险更为敏感的全球垃圾债券市场的压力。有些人仍在为房地产债务问题所困扰，例如在中国。尽管如此，从更广泛的宏观前景来看，一些观察人士目前总体上更喜欢债券。MSCI ACWI指数股票的市盈率与12个月预估收益之比，已从9月底的13.4倍攀升至其预计收益的15.8倍左右。根据彭博社的一项调查，经济学家认为美国在未来12个月内陷入衰退的可能性为65%，而去年同期为25%。与此同时，标准普尔500指数期货的净空头头寸升至十几年来的高位，表明市场对股价走低的强烈预期。瑞银全球财富管理亚太区股票和信贷主管Hartmut Issel表示，瑞银已将债券提高到其最喜欢的资产类别，并将股票降低到最不喜欢的资产类别。 “投资者应锁定投资级、高级和新兴市场主权债券的收益率，并考虑在新兴市场进行更多选择性股票敞口，”伊塞尔告诉彭博社。“尽管近期收益率有所放缓，但高等级和投资级债券仍能提供一定程度的保护，以抵御衰退风险。” (来源:Bloomberg) 一些投资者认为，如果足够仔细地观察，包括新兴市场在内，全球股市仍然存在良好的机会。墨尔本IG Markets分析师Hebe Chen表示：“股市仍有一些亮点，只是需要投资者进行更多评估和更仔细的研究，我不认为完全放弃股票风险并进入固定收益资产。” 不过，其他人表示，股票多头可能误读了影响市场的事态发展。Morgan Stanley Wealth首席投资官Lisa Shalett表示，股票投资者一直将潜在的降息视为简单的资本成本信号或通胀得到抑制的指标，而不是经济正在走弱的迹象管理。 “股票投资者必须应对这样一个事实，即市盈率可能会在盈利开始下降的同时收缩，”Shalett在彭博监控上表示。“这是一种非常危险的组合。”
小萧2023-05-03
【美股收市】三大股指承压下跌美国职位空缺低预期加息25个基点“板上钉钉”
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ID疫苗销售疲软，盘中股价小幅下挫。 Uber的季度业绩超出了分析师的预期，表明消费者继续在乘车和外卖上支出有所增长，盘中股价一度飙升近12% 英国石油公司的季度利润低于一年前，盘中股价下跌8%。连锁酒店万豪国际集团公布的收益显示销售额较去年大幅增长，同时随着旅游需求反弹而上调业绩指引，股价上涨4.7%。在银行股中，PacWest Bancorp、Western Alliance Bancorp和Comerica Inc均下跌。
阿泰尔2023-05-03
美股天天说盘中分析精选：Uber，辉瑞财报怎么看？
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美股天天说盘中分析精选：2023/5/2
阿泰尔2023-05-03
【美股盘中】三大股指集体回落耶伦对美国债务上限发出警告美联储决议前避险情绪升温
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ID疫苗销售疲软，盘中股价小幅下挫。 Uber的季度业绩超出了分析师的预期，表明消费者继续在乘车和外卖上支出有所增长，盘中股价一度飙升近12% 英国石油公司的季度利润低于一年前，盘中股价下跌8%。连锁酒店万豪国际集团公布的收益显示销售额较去年大幅增长，同时随着旅游需求反弹而上调业绩指引，股价上涨4.7%。
阿泰尔2023-05-03

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