FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

区块链动态2023年10月11日早参考

金色财经2023-10-13

【比特周报】中国7件大事突袭市场！中美房市“爆雷”引爆稳定币脱钩中国国家队进场剑指NFT

决中表示，原告Ming必须证明由发行商Tether推出的USDT是合法发行的法定货币，才能提起司法救济的必要诉讼理由，并援引了中国加密货币禁令的一系列立法。由于Ming无法这样做，法院裁定该诉讼不属于民事诉讼的适当范围。原告随后对该决定提出上诉，该决定也被驳回。加密货币衍生品交易所Bitgett在对逾20个国家调查的数据中揭露，多名中国投资人持有逾10万美元加密货币，且中国对加密货币的参与度最高。该研究于2023年5-8月期间进行，吸引了来自欧洲、中国、日本、韩国和土耳其等国家的1500多名参与者。周四发布的报告显示，18%的中国投资者配置 5-10万美元的资金，另有19%的投资者投资10-50万美元的加密资产。中美房地产市场遭遇严峻逆风，从近期中国恒大破产重组、碧桂园债务危机、韩国全租房风暴，再到美国商业地产警讯，以实体房地产做储备的USDR(Real USD)美元稳定币在周三突然严重脱钩，截至周五，该稳定币报在0.5346美元，未能恢复1比1的锚定。USDR发行商Tangible官方回应称，储备流动性在短时间内枯竭，但强调背后支援储备的房地产仍存在，正在努力研究解决方案。美国世纪大审判引发全球聚焦，已破产交易所FTX创始人Sam Bankman-Fried(SBF)欺诈审判作证中，前Alameda首席执行官Caroline Ellison称她和FTX及Alameda几位高管，曾向中国官员行了大笔贿赂，以解锁被冻结在中国交易所资金。团队最初未能通过律师与中国政府谈判解锁资金后，他们试图通过“泰国女性”身份创建虚假外汇账户释放资金，但再次失败。最终，在Ellison向一个加密账户支付1亿美元后，这些资金得到了保障。据她所掌握的信息，该账户在某种程度上与中国政府官员有联系。福布斯(Forbes)本周分析称，尽管中国加大用人民币购买比特币的难度，但使用Tether发行的USDT美元稳定币，并用它购买比特币仍然是场外交易(OTC)的公开秘密。比特币预计在2024年迎来中国禁令以来的首次减半事件，分析称中国的重大地缘事件不太可能影响价格，但对比特币的需求可能会增加。中国职场交流平台脉脉上，多名比特大陆(Bitmain)员工爆料公司现金流问题，9月的薪资暂发一半，而其他绩效奖金则全部取消，有员工事后表示领到补发工资，比特大陆的真实营运状况受到质疑。据员工说法，公司4月已展开员工薪资结构改革，并在考核时将员工的年龄加入判别标准，年龄越大、扣分越多。因此动辄更改员工的奖金发放标准，的确有可能是比特大陆进行人事支出的手法之一。比特币技术分析：死亡交叉触发看跌长持者掌握逾50%供应量创纪录比特币金融服务领先提供商Unchained透露，比特币历史上首次超过50%的总供应量由长期持有者掌握，这些持有者经历了加密货币市场波动的2-3年时间，甚至是更多年。这一里程碑引发了加密货币爱好者和分析师的讨论和猜测，暗示市场动态可能发生转变。 (来源:Twitter) 此前长期持有者占据主导地位的记录是在2016年创下的，随后导致比特币价格惊人地上涨了20倍。知名加密分析师Mags在推特提出“比特币牛市是否即将来临”的问题，他指出了一种称为高斯通道(Gaussian Channel)的技术指标，从历史上看，该指标在熊市后变为绿色时，标志着新牛市周期的开始。 (来源:Twitter) 历史数据显示，2016年高斯通道转绿后不久，比特币就飙升了惊人的5817%。2019年，预计会出现类似情况，但黑天鹅事件阻碍了涨势。目前，2023年比特币的价格稳定在高斯通道中带上方，引发了交易者的乐观情绪。即使目标保守，如果比特币的价格能够从当前水平上涨300%，在即将到来的牛市期间可能会达到110000美元。分析师Jelle也加入讨论，强调比特币较高的时间框架结构仍然看涨。他指出，比特币正在逐渐获得并保持积极的局部结构。 (来源:Twitter) 他预测比特币可能很快会测试30000美元大关，并表示预期的“10月经典涨潮”(Uptober)现象，今年尚未完全实现，这与目前正在走高的股市形成鲜明对比。 (来源:Twitter) FXEmpire分析师Bob Mason表示，比特币徘徊在50日和200日均线下方，发出看跌价格信号，而50日均线与200日均线的死亡交叉将预示着进一步的损失。比特币跌破26755美元的支撑位，将使趋势线发挥作用。比特币突破200天和50天均线将支持币价升至27500美元，突破27500美元将使多头冲向28187美元的阻力位。14日RSI读数为45.89，支持比特币在进入超卖区域之前跌至趋势线。 (来源:FXEmpire) 宏观基本面消息：【小萧说币】一文盘点“巴以冲突”下的最大赢家：比特币、黄金、美债和原油谁胜出？俄乌地缘冲突尚未平息，本周巴以冲突掀起新一轮避险资金热潮，盘点各类资产表现，意外发现比特币未有大量买盘，那在黄金、美债和原油市场中，谁是最大赢家呢？巴以冲突急速升温！以色列联手币安“冻结扣押”哈马斯加密账户中国矿工突传现金流问题巴以冲突急速升温，以色列联手币安冻结哈马斯加密账户，扣押的任何资金都将流入以色列国库。中国职场交流平台脉脉上，多名比特大陆员工爆料公司现金流问题，暂停发放全体员工部分工资。中国遇2015年来最快资本外逃！美媒：公民“绕过人民币交易比特币”已是公开秘密中国面临2015年以来最大规模外逃，该国公民绕过人民币交易比特币，已是场外交易公开秘密。比特币将迎来中国禁令以来的首次减半事件，美媒分析展望，中国的重大地缘事件不太可能影响价格，但对比特币的需求可能会增加。突发！以太坊大佬被征召入伍以色列36万大军备战“巴以冲突” 渣打：以太币将迎500%涨幅以太坊质押基础设施SSV Network创始人被征召入伍，加入以色列36万后备军人备战巴以冲突。渣打银行展望以太币2026年底上看8000美元，孙宇晨单月质押9万枚以太币。中美房市逆风下突然崩了！USDR美元稳定币“严重脱钩” 官方：储备流动性在短时间内枯竭 USDR美元稳定币以实体房地产做储备，周三晚间突然严重脱钩，兑美元价格一度砍半。发行商Tangible官方回应称，储备流动性在短时间内枯竭，但强调背后支援储备的房地产仍存在，正努力研究解决方案。香港散户投资者对加密货币兴趣激增 74%的受访者认为虚拟资产将成为持续投资趋势根据香港证券及期货事务监察委员会辖下一间独立的公营机构，投资者与理财教育委员会最近的一项调查，香港的零售投资者对加密货币的兴趣在今年有了显著增加。该调查在2023年6月至7月期间进行，包括了来自18到69岁的1000名受邀者的回应，该研究发现，2023年，香港有8%的散户投资者投资了某种加密资产，比2019年的仅1%显着增加。中国法院突传重磅判决！交易所调查数据揭露：许多中国投资人持有逾10万美元虚币…… 中国法院判决加密货币借贷无效，原告无法通过司法回收8万美元USDT稳定币。加密交易所调查揭露，多名中国投资人持有逾10万美元加密货币。行业消息：赵长鹏涉庞氏骗局？巴西国会委员会：建议起诉币安3名高层！发言人暗示刻意谋划攻击…… 币安创始人赵长鹏涉嫌未授权交易证券，巴西国会委员会对相关的庞氏骗局进行调查，建议起诉赵长鹏和币安3名高层。币安发言人暗示，这是在监管方面刻意谋划的攻击。传统金融资产的代币化！摩根大通等巨头深度参与结算交易“事半功倍” 美国银行业巨头摩根大通表示，该银行已与贝莱德和巴克莱银行进行了首笔基于区块链的实时抵押品结算交易。摩根大通在一份新闻稿中表示，通过基金的转账代理和TCN之间的连接，代币化过程仅用了几分钟。贝莱德和巴克莱之间的转账几乎是即时的。美国世纪大审判“爆炸性言论”！FTX与中国政府谈判破裂：曾向中国官员大笔行贿解锁交易所冻结资金已破产交易所FTX创始人Sam Bankman-Fried欺诈审判进入第二天作证，前Alameda首席执行官Caroline Ellison曝光，在FTX团队律师与中国政府谈判破裂后，曾向中国官员行贿，以解锁被冻结在中国交易所的资金。巴菲特力挺的独角兽果然“非同凡响” 今年股价暴涨93%！伯克希尔哈撒韦公司的Nubank赌注引起了人们的关注，因为该银行允许在其平台上进行加密货币交易，甚至在今年早些时候推出了自己的原生代币。Nubank在运营方面取得了显着进展。截至6月份的一年内，该公司的客户数量增长了28%，达到8400万，收入增长了61%，达到约19亿美元。同期净利润也从3000万美元转为净利润2.25亿美元。 NFT与元宇宙消息：重磅消息！中国官媒突宣布：联手蚂蚁集团推出NFT平台 “允许与海外交易所建立联系” 中国官媒《中国日报》将携手阿里巴巴支持的蚂蚁集团，合作推出NFT平台促进交易。该媒体也透露重要信号，平台将允许与OpenSea等海外交易所建立联系。

小萧2023-10-13

Fairyproof：2023年第三季度区块链生态安全报告

金色财经2023-10-13

【比特日报】中国法院突传重磅判决！交易所调查数据揭露：许多中国投资人持有逾10万美元虚币……

的判决中表示，Ming必须证明由发行商Tether推出的USDT是合法发行的法定货币，才能提起司法救济的必要诉讼理由，并援引了中国加密货币禁令的一系列立法。由于Ming无法这样做，法院裁定该诉讼不属于民事诉讼的适当范围。原告随后对该决定提出上诉，该决定也被驳回。审判长写道：“参与虚拟货币投资和交易活动存在法律风险，任何法人、非法人组织、自然人投资虚拟货币及相关衍生品违反公序良俗的，相关民事法律诉讼无效，由此造成的损失由其自行承担。” 由于环境问题和缺乏监管，自2021年底以来，加密货币在中国已被禁止。在同年8月份的另一项裁决中，常州中路人民法院宣布价值1000万美元的比特币贷款协议无效，裁定贷款人因借款人违约而无法获得司法救济，因为加密货币在中国属于禁止活动。 Bitget调查揭露：中国个人仍活跃于加密货币 Bitget最近在20个国家进行的一项研究发现，中国对加密货币的参与度最高。该研究于2023年5-8月期间进行，吸引了来自欧洲、中国、日本、韩国和土耳其等国家的1500多名参与者。周四发布的报告显示，18%的中国投资者配置 5-10万美元的资金，另有19%的投资者投资10-50万美元的加密资产。 (来源:Twitter) 对他们贸易活动的深入了解，支持着这样一种观点，即部分中国人无视该国2021年9月实施的禁令。中国实际上对加密货币交易说不，致力于消除离岸交易所的数字资产开采和标记为非法金融活动的服务。一些中国交易者还是找到了使用场外交易平台和离岸交易所继续交易的方法，但市场仍受到禁令影响。Chainalysis在报告中指出，东亚地区的加密货币活动显着下降，在比较2021年和2022年的数据时，中国和香港的交易量均出现下降。该报告强调了中国的加密货币交易量大幅减少，2022年7月至2023年6月，中国加密货币交易量总计864亿美元，远低于上年同期的近2250亿美元。 Bitget调查也发现，与中国相比，欧洲、土耳其和韩国的用户在投资金额方面的参与度相对较低。调查结果表明，51%的欧洲用户、49%的土耳其用户和46%的韩国用户将投资分配在1000至10000美元之间。研究还发现，性别在财务目标中发挥着重要作用。在韩国，49%的女性用户和在日本，41%的女性用户投资加密货币以改善财务状况，而男性用户的这一比例分别为45%和30%。此外，土耳其和美国约有27%的女性投资者，使用加密货币来资助子女的教育。比特币技术分析 CMTrade表示，比特币RSI低于50的中性区域，MACD为负值并低于其信号线。此外，价格低于20和50周期移动平均线，分别为26800和26802美元。 “27010美元是我们的枢轴点，只要27010美元是阻力位，下行趋势就占上风。上行突破27010美元，将寻求27340和27530美元。” (来源:CMTrade)

小萧2023-10-13

金色早报 | CZ推文促成FTX崩溃美CFTC起诉Voyager Digital联创

起诉讼中的辩护“至关重要”。 ▌报告：Tether、比特币和以太坊占巴西加密货币需求的83% Chainalysis的一份报告显示，在2022年6月至2023年7月期间，Tether、比特币和以太坊占巴西加密货币需求的83%。Tether占同期该国投资者交易需求的52%左右，比特币占25%，以太坊占6%，而其他山寨币总计略高于17%。Chainalysis将巴西归类为“拉丁美洲的独特市场”。重要经济动态 ▌中金评9月美国CPI：通胀放缓并非理所应当中金研报称，美国9月通胀超预期带来一个重要启发，那就是通胀放缓并非理所应当，而是要以持续的货币紧缩为前提。此前有一种流行的观点认为，美国通胀是暂时的，美联储不需要维持利率更高更久。我们认为这种想法忽略了一个事实，那就是通胀的放缓是美联储持续加息、坚定抗通胀的结果，如果美联储没有坚持加息，通胀未必会回落。在可预见的未来，美债收益率将继续停留高位。(金十数据APP) 金色百科 ▌多头头寸和空头头寸多头和空头头寸代表了投资者和交易者用来推测所考虑资产价格变动的相反策略。在加密货币交易中，多头头寸是通过购买资产开始的，希望其价格会上涨，而空头头寸是通过处置资产（通常是借来的资产）开始，希望其价格会下跌。免责声明：金色财经作为区块链资讯平台，所发布的文章内容仅供信息参考，不作为实际投资建议。请大家树立正确投资理念，务必提高风险意识。来源：金色财经

金色财经2023-10-13

本周 Gala (GALA) 和 THORChain (RUNE) 是否将成为领跌币种？

ngView的数据显示，尽管RUNE/Tether价格在过去一周内大幅下跌，但一个月内上涨了约6.04%，一个季度上涨了约66.40%。在52周内，THORChain代币的最高价为2.267美元，最低交易价格为0.777美元。 THORChain平台的原生实用代币是RUNE，该代币在THORChain生态系统中充当基础货币。许多市场分析师表示，如果多头在接下来的交易日成功战胜空头，就有可能进一步看涨。二、对Gala (GALA)代币价格的分析截至本文撰写时，Gala Coin（GALA）的交易价格为0.01313美元，盘中跌幅为2.54%，交易量为32,323,987美元。根据Tradingview的数据显示，GALA在过去一周内交易额下降了14.94%，在一个季度内损失了超过45%。资料来源：来自TradingView 的 GALA 价格图表 MACD和信号线均位于零线下方的负值区域，表明空头趋势可能在缓慢建立，并逐渐失去其位置。然而，RSI指标显示看跌的迹象，如果空头继续占据主导地位，交易价格有望进一步下跌。在经历了过去几天的严重下跌后，Gala价格已跌破20、50、100和200天均线。尽管全球最有价值的加密货币比特币（BTC）在周三早些时候未能突破28,000美元的关键关口，但其他主要的山寨币，包括以太坊（ETH）、狗狗币（DOGE）、瑞波币（XRP）和莱特币（LTC）等，直到下半场都出现了亏损。在过去的24小时里，整个加密市场的总成交量为254.2亿美元，下跌了0.30%。去中心化金融（DeFi）的总体交易量为19.7亿美元，占加密货币市场24小时总交易量的7.75%。来源：金色财经

金色财经2023-10-12

随着BTC跌破2.7万美元比特币复苏难以捉摸下跌是否有吸引力？

timent 报告称，与最大的稳定币 Tether (USDT) 相关的活跃地址激增。这也导致主要在 100 万美元至 1000 万美元 USDT 钱包之间的兑换存款增加。交易所中 USDT 余额的大幅增加表明了对未来购买的兴趣，这意味着投资者正在积累在以后购买 BTC 的意愿。另一个区块链数据分析平台IntoTheBlock透露，“与传统金融市场相比，比特币目前拥有最高的索蒂诺比率”。换句话说，与其他主流资产相比，比特币以“更有利的风险调整回报”而脱颖而出。比特币价格能跌到什么程度？相对强度指数 (RSI) 强化了看跌前景，比特币可能会重新测试 26,000 美元的支撑位。跌破此买家拥挤状态可能会引发更大规模的抛售，跌至 25,000 美元，并有可能扩大至 23,500 美元。 Rekt Capital 等一些分析师认为，在 2024 年期待已久的减半事件到来之前，比特币价格尚未触底。他最近的技术更新显示，在 BTC 跌入 2024 年减半之前，流动性很有可能会突破 22,000 美元和 20,000 美元。牛市。立即恢复至 27,000 美元以上可能有助于遏制当前的看跌局面，并增强对恢复至 30,000 美元的信心。来源：金色财经

金色财经2023-10-12

柴犬在 2023 年 23,000 种加密货币中排名

达诺 (ADA)、莱特币 (LTC)、Tether (USDT) 和 Solana (SOL) 等其他主流资产更受关注。强大的社区和持续的用户兴趣可以说是加密货币项目最重要的特权之一。Marketplace Fairness 的最新研究证实，柴犬生态系统在这两个方面都排名靠前。该研究试图在流行的搜索引擎谷歌上找到搜索最广泛的加密货币，同时排除最著名的加密资产比特币。毫不奇怪，以太坊排名第二受欢迎的比特币替代品，每月有 3,260,000 次搜索。以太坊作为第二大众所周知的加密资产的地位是由 BTC 和 ETH 之间的市值差异准确体现的事实。过去十年，比特币和以太坊在加密货币市值排名中占据主导地位，分别排名第一和第二。截至撰写本文时，BTC 和 ETH占全球 1 万亿美元加密货币市值的 67.8%。然而，Marketplace Fairness 的最新研究也表明，市值排名并不一定反映资产的受欢迎程度。例如，XRP 排名第三最受欢迎的山寨币，每月搜索量为 1,250,000 次。然而，在最大的加密货币市值排行榜上，Ripple 支持的资产落后于币安币 (BNB) 和 Tether (USDT)。在现有的 23,000 多种数字资产中，柴犬击败所有加密货币，排名第四。柴犬和狗狗币得分很高柴犬和狗狗币是上一轮加密货币牛市中的最大赢家。最新研究显示，虽然这两种资产的交易价格继续大幅低于 2021 年的高点，但人们的兴趣仍然相对较高。狗狗币在流行搜索引擎上记录了更多的用户兴趣，搜索次数为 1,659,000 次，超过了 XRP，仅落后于以太坊。Shiba Inu 也跻身四大山寨币之列，2023 年平均每月搜索量为 678,000 次。 Shiba Inu 的数据明显超过了 Cardano (ADA) 和 Solana (SOL)，这两家公司的市值均高于 SHIB。Cardano 记录了 677,000 次搜索，而 Solana 在同一时间内记录了 542,000 次搜索。与此同时，莱特币、Tether 和 Polkadot 跻身前十。行情瞬息万变，想抱团取暖，或有疑虑的，欢迎留言。感谢阅读，喜欢的朋友可以点个关注来源：金色财经

金色财经2023-10-11

中国遇2015年来最快资本外逃！美媒：公民“绕过人民币交易比特币”已是公开秘密

国加大用人民币购买比特币的难度，但使用Tether发行的USDT美元稳定币，并用它购买比特币仍然是场外交易(OTC)的公开秘密。比特币预计在2024年迎来中国禁令以来的首次减半事件，分析称中国的重大地缘事件不太可能影响价格，但对比特币的需求可能会增加。比特币今年表现相对平稳，徘徊在牛市和熊市之间，但交易在一定区间内。尽管距离新冠疫情创造的高点还很远，但也远未接近加密交易所FTX倒闭后比特币触及16000美元的低点。福布斯(Forbes)评论指出，比特币不太可能重返政治局级别的活动，因为中国领导层专注于与西方的体系和投资流，以及“贸易和经济问题”的斗争。比特币被一些中国法院认定为虚拟财产和可防御的虚拟商品，中国法院系统多年来一直如此。中国对加密货币的监管被称为Key Prohibition Rules，即作为加密货币与法定货币或相互交换的中央对手方是非法的，通过ICO筹集资金是非法的。当前，总部位于中国的大规模比特币交易所已不复存在，中国还严格禁止使用加密货币作为法定货币或流通货币。不过如同前面所述，中国公民持有比特币作为虚拟商品的权利已得到多个法院的确认。 “中国不太可能追捕持有比特币的中国公民，因为虚拟财产保护和禁令的重点是使用比特币作为法定货币，但实施在应用程序层面而不是网路层面。这意味着交易所和比特币矿工等中心化企业成为目标，但持有比特币并可能运行比特币节点的个人仍然不是，”福布斯进一步解释说。到目前为止，中国尚未采取最极端的措施来消灭比特币。尽管那些想要进行比特币挖矿的人应该小心，因为比特币矿机已经被没收用于电力使用，但中国并没有大范围地从公民手中扣押比特币，也没有对协议埠进行防火墙级别的禁令。中国加大了用人民币购买比特币的难度，但使用Tether发行的USDT美元稳定币，并用它购买比特币，仍然是场外交易所的公开秘密。报道强调：“如果更多的交易所或主要稳定币失败，那么这里可能会出现混乱。如果是这样的话，中国可能不得不做出反应，但目前它可能不会主动采取任何行动，因为目前还没有任何公告。” 近期，中国传出利好消息，上海法院的裁决虽然在比特币与加密货币分开的问题上更加细致入微，但或多或少遵循了中国法院的相同趋势，承认比特币和其他数字资产是商品，将根据中国民事诉讼保护免遭扣押。中国影响比特币价格被低估的方面，是其意识形态的输出。中国是最早试图打压比特币的国家之一，部分原因是其对封闭系统中的资本管制敏感，也因为其境内存在大量的比特币挖矿活动。针对比特币采取工作量证明(PoW)浪费能源的争论，同样已经在美国各个州出现，例如纽约州对某些比特币挖矿活动的临时禁令和欧洲立法。其他国家可能很快就会追随中国的脚步，这将对比特币价格产生影响。在下一次减半之前，中国还能影响比特币价格吗？传统上，减半(Halving)是比特币价格上涨的事件。减半是指矿工的奖励减少50%，因此可用的比特币减少。这种情况根据开采的比特币区块数量间隔产生，下一次比特币减半将于2024年4月24日左右发生，届时区块号840000将被开采。这是比特币信条的生动体现，即稀缺资产的价格会随着供应量的减少而上涨。比特币减半被市场视为程序性通货紧缩，这与法定货币供应量增长所带来的通货膨胀相反，就像美元一样。举例而言，比特币在2020年减半一年后，价格一度上涨533%。现在市场最大的焦点是，同样的事情还会再次发生吗？或者，这个减半周期是否会伴随着另一个坏消息周期，例如中国此前拟议的比特币采矿禁令，进而压低比特币价格。福布斯评论写道：“也许没有哪个国家比中国对比特币价格历史的影响更大，但有几个理由相信，至少在下一次减半之前，中国的行动可能对市场更加中性。” (来源:Forbes) “这将是自比特币挖矿禁令生效以来中国首次减半，尽管中国社交媒体过去因比特币减半而热闹，因为中国有大量比特币矿工，但2024年可能会更加平淡。在此之前，中国的重大地缘事件不太可能影响比特币价格，但随着资本外逃在全中国范围内蔓延，对比特币的需求可能会增加，”评论总结称。 8月，中国遭遇490亿美元的资本外流，这是自2015年以来最大的一次，因为经济不景气迫使投资者纷纷撤离。根据彭博社汇编的国家外汇管理局数据，其中有290亿美元逃离证券投资。外国投资者抛售了创纪录的120亿美元中国上市股票，同时也抛售了中国债券。8月份直接投资赤字达168亿美元，为2016年以来最严重。中国上一次面临如此规模的资金外流是在2015年，当时市场正因货币意外贬值而陷入困境。在当前的资本外流中，北京采取了一些措施来支撑人民币，例如大幅削减银行持有的外币数量。 Markets Insider指出，中国的资本外逃可能不会轻易扭转，因为对中国今年能够实现5%国内生产总值(GDP)目标的预期开始减弱。

颜辞2023-10-11

在利率上升的时代里破解 USDC 供应下降的困局

」）增加了另一层复杂性。境外发行人如 Tether 受益匪浅，其供应量仅在 2023 年 3 月的时间段内就从 700 亿美元涨至 770 亿美元。当前利率上升的格局也是一个重要变量。对于 USDC 持有人来说，这种转变带来了明确的机会成本。 Circle 等稳定币的现有运营商不会将准备金产生的利息直接传递给链上 USDC 代币持有人——这一点我们将在后面深入探讨。但是，USDC 供应量的大量流失似乎正在放缓，如下图所示。然而，赎回和发行的日交易量仍远远低于 SVB 倒闭前的水平。 2023 年 USDC 供应量收缩的结构呈现出一个多方面的叙述，但几个趋势凸显出来。在这里，我们按不同类别划分供应量：按 EOA 和智能合约划分首先，我们比较智能合约中持有的 USDC 与普通以太坊账户（在以太坊术语中也称为外部拥有账户 EOA）中持有的 USDC。目前，约 76 亿美元的 USDC，约占总数的三分之一，由智能合约持有。这标志着从 2023 年初的 130 亿美元下降了 44%。 EOA 也经历了类似的收缩，从 280 亿美元下降到 150 亿美元。有趣的是，自 SVB 危机的直接后果缓解以来，供应量损失的更大比例来自智能合约。按地址余额规模划分我们还可以按各种钱包规模划分 USDC 供应量。如预期的那样，损失最严重的细分市场规模较大。当前持有超过 1000 万美元 USDC 的钱包占 125 亿美元，而今年早些时候为 225 亿美元。虽然这种下降在一定程度上是钱包持有分布偏斜的函数，但就百分比而言，最大的钱包见证了最显著的收缩。相比之下，持有 100 美元至 1000 美元 USDC 的钱包，其集体持有的 USDC 供应量年初至今已增长 28%。大型钱包类别的大部分损失发生在 SVB 倒闭期间，这对于大持有者多元投资具有逻辑性。顶级持有者我们进一步检查 USDC 的顶级持有者。前 1% 和前 10% 的地址现在占据总 USDC 供应量的比例大于他们在 2023 年初时的比例。这种集中度在 SVB 危机周围达到顶峰，可能是由于 USDC 被汇入了去中心化交易所池或交易所钱包。然而，今年持有 USDC 的账户总数已从 160 万增加到 180 万。 2023 年 USDC 的供应格局充满复杂，但主要由两个总体趋势驱动：SVB 后向离岸稳定币的迁移以及利率攀升激励资本追逐更高的收益率。尽管供应方面可能蒙上不确定性的阴影，但不断上升的利率正在提振 Circle 的业务运营。 Circle 的国库稳定币设计的一个优势是供应透明度，这在实时内可审核（至少就区块链上的数据而言）。然而，如果我们还考虑 Circle 的财务报表和每月的验证报告，我们可以开始建立 Circle 的 USDC 国库模型及其运作方式，特别是它的盈利能力。如果我们看一下贝莱德的 Circle 储备基金，我们会发现它列出了投资组合按投资资产到期日细分，所有到期日在 2 个月以内的资产，以及 65% 的到期日在 1-7 天之间的资产。这个估计基于对隔夜逆回购和 4 周期票据的恒定比例组合分配，分别为 70% 和 30%。投资组合的规模估计恰好是当前的 USDC 供应量，这也许不能完全代表 Circle 的国库运营，尤其是赎回运营，但应该成比例且一致。然而，这应该构成这些投资预期日收益率的朴素估计，因为它忽略了交易成本、展期成本和管理费用，这些费用在管理这个投资组合中会发生。根据 FRED 的数据，我们可以估计这些证券将产生的收益，使用有效联邦基金利率估计隔夜逆回购投资的收益，使用 4 周期国债利率估计这些资产其余部分的收益，分别为 70% 和 30%。如上图所示，每日回报率与利率高度相关。尽管 USDC 供应量在 2022 年初达到峰值，但估计的每日收入实际上在 2023 年初达到峰值——供应量减少近 70 亿美元之后。即使今天，供应量比今年早些时候的水平低 180 亿美元，利息收入仍远高于 2021 年的水平，当时 USDC 供应量与目前水平相当。这很好地说明了法定货币抵押稳定币的商业模式，表明利率敏感性越来越成为驱动其盈利能力的决定性因素。使用上图的季度数据，我们可以将这些数据与 Circle 在财报中披露的储备利息收入进行比较。我们可以看到，他们报告称 2022 年第三季度的利息收入为 2.74 亿美元，与我们估计的 2.4 亿美元相似——但是，当我们考虑到当前年度的所有数据和赎回时，这个简单的模型似乎无法奏效。 2022 年后没有公开的财务报表阻碍了我们的模型验证。尽管如此，值得注意的是，Circle 据报告称，仅在今年上半年的营收（考虑到 Circle 的所有业务）就比去年整年还要高，分别为 7.79 亿美元对比 7.72 亿美元。即使在 Paypal 稳定币的新闻刺激下，人们对稳定币的兴趣日益浓厚，推动稳定币采用的结构性因素正在发生变化，最重要的因素就是利率上升。持有现金的机会成本不断增加可能会推动稳定币用户向货币市场基金等收益性投资转移，后者提供超过 5% 的实质性回报，而过去几年的年化收益率不到 2%。此外，收益稳定币开始获得采用，例如 sDAI 和 sFRAX，Coinbase 也正在提供 USDC 5% 的收益。总结 2023 年 USDC 供应量的剧烈波动，包括 SVB 危机的后果和监管审查的加剧，为业务带来了充满挑战的环境。尽管其供应量显着下降，但 Circle 已经成功利用完全相同的利率动态来提振其业务运营。不断变化的宏观经济条件和不断发展的稳定币格局，以收益稳定币为代表的替代方案凸显了适应性和创新需求。 Circle 与 Coinbase 的战略合作伙伴关系，后者为 USDC 提供有竞争力的回报，证明在这种快速发展的环境中采取积极措施的必要性。在 Circle 考虑上市之际，其在顺利渡过这些动荡的能力，将证明其商业头脑和对数字化货币未来的愿景。来源：金色财经

金色财经2023-10-11

24小时热点