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解码 DeFi：AMM 对金融未来的影响

并满足各种市场需求。 4.稳定币，如 Tether (USDT) 和 USD Coin (USDC)，是作为解决加密货币常见波动性的解决方案而出现的。它们与法定货币等更稳定的资产挂钩，具有数字货币的优势，同时提供相对的价格稳定性。加密货币相互作用、竞争，有时甚至合作，就像全球经济中的国家一样。投资者或交易者可能会根据稳定性、创新或增长潜力等因素在这些国家“旅行”（投资）。我无法充分强调这个“世界”的多样性和丰富性，以及了解每个“国家”对于任何探索加密经济的人来说都是至关重要的。传统做市商做市商的角色：在传统做市中，被称为做市商的专业个人或公司（通常是投资银行）发挥着至关重要的作用，充当买家和卖家之间的中间人。它们是负责为交易所上可能缺乏流动性的可交易资产提供流动性的实体。做市商通过从自己的账户买卖资产来实现这一点，其目标通常是从价差（最高买入报价和最低卖出报价之间的差距）中获利。他们的交易活动创造了流动性，降低了较大交易的价格影响。集中式中介机构：做市商通常在集中式交易所或场外交易 (OTC) 市场内运营，代表客户执行交易。这些中介机构维护订单簿并促进买卖订单的匹配。订单簿和买卖价差：传统做市依赖于订单簿，其中列出了资产的所有待处理买卖订单。做市商根据供需情况调整买入价和卖出价，旨在从买卖价差（最高买入价和最低卖出价之间的差额）中获利。局限性和挑战：传统做市可能受到交易时间有限、对中心化平台的依赖等限制。做市商还面临与价格波动和库存管理相关的风险（FTX 惨败）对高效交易机制的需求：AMM 革命 AMM 消除了对这些传统做市商的需求。利用算法，他们在去中心化的环境中自动化买卖过程。这是通过一个公式来实现的，该公式根据流动性池中的供需确定资产价格，而不是依赖订单簿。自动化做市商最初由 Vitalik Buterin 于 2017 年引入。三年后，推出了第一个 AMM 模型。https://vitalik.ca/general/2017/06/22/marketmakers.html 基于恒定函数做市商（CFMM）的基本 AMM 模型这些AMM交易所基于恒定函数，交易对的总资产储备必须保持不变。第一种出现的 CFMM 是恒定乘积做市商（CPMM），它由第一个基于 AMM 的 DEX、Bancor 和后来的 Uniswap 普及。CPMM 基于函数x * y = k，该函数根据每个代币的可用数量（流动性）确定两个代币的价格范围。当代币 X 的供应量增加时，Y 的代币供应量必须减少，反之亦然，以维持恒定的乘积 K。绘制后，结果是一条双曲线，其中流动性始终可用，但价格越来越高，接近无穷大在两端。在 AMM 中，交易对的用户存款集中在智能合约中，任何交易者都可以使用该智能合约来获得代币互换流动性。用户根据智能合约（池化资产）进行交易，而不是像订单簿交换那样直接与交易对手进行交易。该协议本身实现了两件事：为资产定价和通过智能合约执行交易在称为流动性挖矿的过程中激励用户将加密资产存入流动性池使用算法（通常为 x * y = k）为每个在池中进行交易的人提供恒定价格使用智能合约在交易者和流动性池之间自动交换资产在AMM模型下，你可以扮演多种角色：交易者、流动性提供者和协议管理者。流动性池AMM 协议基于流动性池运行，流动性池是持有代币或资产储备的智能合约。每个流动性池通常涉及一对代币，例如 ETH/DAI 或 BTC/USDC。这些池促进了这些代币的交易，允许用户将一种代币交换为另一种代币。流动性提供者（LP）是将其代币贡献给流动性池的参与者。它们在确保交易者获得流动性方面发挥着至关重要的作用。有限合伙人将等值的两种代币存入池中以建立初始余额。通过这样做，他们收到代表他们在池中份额的 LP 代币。常积公式的示例计算 Uniswap等 AMM 协议最初使用恒定乘积公式（例如 x * y = k）来确定流动性池内的代币价格。根据恒定乘积公式，池中代币数量的乘积在交易发生时保持恒定。当交易执行时，矿池根据公式调整代币数量，从而导致价格变化，激励套利者恢复平衡。让我们看一下 AMM 场景中使用常量乘积公式 (x * y = k) 的示例计算。池中的初始状态代币 A：x = 1200 代币 B：y = 400 k = 480,000 初始价格 = x/y = 3 购买 1 个代币 B：购买后，池中的Token B减少1，因此池中的Token B y'= 400−1=399 应用常积公式： x' * y' = k 代币 A 的新数量：x' = 480,000/399 = 1203.00752 由此产生的池组成：池中的代币 A = 约 1203.00752 池中代币 B = 399 确定成本：购买 1 个 Token B 的价格取决于您需要向池中添加多少 Token A 来维持乘积不变，即 1203.00752–1200 = 3.00752 代币 B 的新价格为 x'/y' = 1203.00752 / 399 = 3.0150 此计算演示了恒定乘积公式如何在交易发生时调整流动性池中的代币数量，从而维持恒定乘积并根据 AMM 流动性池内不断变化的供需动态实现价格发现。价格发现和算法公式是 AMM 协议的重要组成部分，可实现去中心化和高效的交易。通过自动化价格确定过程并结合数学计算，AMM 协议促进了 DeFi 生态系统内的持续流动性提供和公平的交易机会。基本 AMM 模型的优点 AMM 协议利用区块链技术来实现：去中心化交易：智能合约是通过自主执行命令来运行的预定义协议。AMM 允许参与者直接与通过智能合约创建的流动性池进行交易。结合治理模型，DEX 有效地将平台和资产的所有权转移给用户。透明度和可审计性： AMM协议中的所有交易都记录在区块链上，提供透明且可审计的交易历史记录。参与者可以验证和审计整个交易过程，包括流动性池余额、代币转账和费用分配。这种透明度增强了用户之间的信任，并增强了 AMM 生态系统的整体完整性。非拘禁。交易者和流动性提供者直接通过其加密钱包与 DEX 进行交互，保留对其资产的完全托管权。所有交易随后都通过智能合约定义和处理。无需许可没有操纵。中央交易所因操纵市场和进行内幕交易而臭名昭著。由于没有人从此类行动中受益，去中心化交易所显然无法引导价格向有利于他们的方向发展。安全性和不变性：由底层区块链网络提供。交易受到加密保护，一旦记录在区块链上就无法更改，从而保护用户的资金并防止欺诈活动。令牌可访问性。每个人都可以在 DEX 上列出资产，而无需依赖平台所有者运营的担保或验证系统。定价和流动性的透明度。连续交易和 24/7 可访问性：传统做市往往受到交易时间和开市时间的限制。AMM 持续运行，只要池中有可用流动性，用户就可以 24/7 随时进行交易。消除中间商和交易对手风险： AMM 协议消除了对中心化中介机构的需求，降低了交易对手风险以及对可信赖第三方进行交易执行和结算的依赖。这种方法使流动性供应民主化，允许任何人通过向这些池做出贡献来参与。因此，AMM 成为 DeFi 生态系统的基础支柱，无需中介机构即可实现高效、去中心化的交易。基本 AMM 模型的缺点流动性限制。中心化交易所也依赖于用户提供的流动性，但不像去中心化交易所那样依赖。传统上，DEX 本身没有流动性池，因此必须由收益农民来填充，他们贡献自己的资产供其他交易者使用。没有它们，交易所就无法提供交易服务。资本效率低。传统的 AMM 设计需要大量的流动性才能实现与基于订单簿的交易所相同水平的价格影响。AMM 流动性提供商无法控制向交易者提供哪些价格点，导致一些人将 AMM 称为“惰性流动性”，其未得到充分利用且供应不足。与此同时，订单簿交易所的做市商可以准确控制他们想要买卖代币的价格点。成交量和滑点。去中心化交易所的交易量有所增加，但如果没有订单簿，用户就会遭受极端的滑点率——尤其是大订单。费用、可扩展性和网络拥塞。所有用户都支付固定的交易费以及网络收取的天然气费。随着交易和流动性提供者数量的增加，区块链网络可能会出现拥塞，这意味着更高的费用和更慢的交易确认时间。监管和合规因素：围绕加密货币和去中心化金融的监管环境仍在不断发展。代币工程师和项目团队必须了解监管和合规因素，确保他们的 AMM 协议遵守适用的法律和法规。合规性考虑因素可能包括反洗钱 (AML) 和了解您的客户 (KYC) 要求、证券法规、税务影响以及不同司法管辖区的许可要求。与法律专家合作并及时了解监管动态对于有效应对这些挑战至关重要。无常损失 (IL) 如果LP持有池外资产：1200+400*3.015=2406 池内持有资产：1203.00752 + 399*3.015= 2,405.9925 我们观察到 LP 的凸性相当于期权的卖方这种可能的损失应该由有限合伙人或“农民”收到的收益来抵消收益率 = (LP 贡献 / 资金池规模) * (产生的总费用 + 奖励) — IL 为了获得最高收益，您需要相对于流动性而言交易量较高的资金池，这足以抵消与原始价格可能存在的偏差问题：大多数波动性货币对应该被更高的流动性所抵消，但这种情况很少发生。 MEV 在 AMM 中的挑战矿工可提取价值（MEV）是指矿工通过战略性地排序（包括或排除他们开采的区块内的交易）可以获得的利润。它的出现是由于矿工在区块内的交易包含和排序方面拥有独特的权力。抢先交易：抢先交易是一个典型的例子，矿工或任何有能力优先处理交易的人发现通过 AMM 进行的大额交易并提前下订单，以较低的价格买入并以较高的价格卖出是由大贸易引起的。反向运行：类似地，反向运行涉及矿工将其交易放在已知的未来交易之后，以利用该交易的预期结果。三明治攻击：这是 MEV 的一种更复杂的形式，交易者看到大量待处理交易并在其之前和之后下订单。他们从交易之间执行的大笔交易引起的价格变动中受益。对流动性提供者的影响：对于AMM中的流动性提供者来说，当由于MEV策略影响交易秩序而导致流动性池中的资产价格偏离市场价格时，MEV可能会导致“无常损失”。对普通用户的影响：滑点和不太有利的交易执行。例如，尝试交换代币的用户可能会收到比预期更少的代币，因为抢先交易对价格产生了不利的影响。由于交易的透明度和可预测性，AMM 特别容易受到 MEV 的影响。在高波动性环境中，这个问题会更加严重，因为操纵交易订单获利的潜力会增加。 AMM 设计的改进恒定总和做市商 (CSMM) x + y = k 这种其他类型的 AMM 模型非常适合零价格影响交易，但不能提供无限的流动性。CSMM 遵循公式 x+y=k，绘制时会创建一条直线。不幸的是，如果代币之间的链下参考价格不是 1:1，这种设计会让套利者耗尽其中一项储备。这种情况会破坏流动性池的一侧，使所有流动性仅驻留在其中一种资产中，从而不再为交易者留下更多流动性。因此，CSMM 是 AMM 很少使用的模型。 2. 恒定平均做市商 (CMMM) (x * y * z)^(⅓) = k 第三种类型是恒定均值做市商 (CMMM)，它可以创建可以拥有两个以上代币并在标准 50/50 分布之外加权的 AMM。在该模型中，每个储备的加权几何平均值保持不变。对于包含三种资产的流动性池，方程如下：(x*y*z)^(⅓)=k。这允许对池中不同资产进行可变敞口，并允许池中任何资产之间的互换。 3.Stableswap不变模型例如，Curve.fi AMM 使用先进的公式将 CPMM 和 CSMM 结合起来，创建更密集的流动性，从而降低给定交易范围内的价格影响。结果是一条双曲线（蓝线），它返回价格曲线大部分的线性汇率，以及当汇率接近外部界限时返回指数价格。 4. LAMMbert 是由 Lambert W 函数定义的集中流动性 AMM。 W(xe^x) = x 且 y = (1 / c) * W(ce^(2c — x) / x)) c是浓度因子为了进一步讨论和研究 AMM 曲线所需的凸度，我会参考Agostino Capponi 和 Rhuizhe Jia 的一篇优秀大学论文《基于区块链的去中心化交易所的采用》。他们表明，自动做市商实施的定价曲线允许套利者从流动性提供者那里获取利润。这会增加流动性供应的成本，如果代币对波动性太大，可能会导致流动性冻结。更凸的定价曲线会导致更高的价格影响，这会抑制套利，但也会减少投资者的盈余。对于波动性较大的代币对，社会最优定价曲线的凸度较高。流动性集中机制流动性提供者（LP）可以将其资本分配到流动性池内的特定价格范围，而不是整个价格范围的机制。这个概念因Uniswap V3等平台而流行。在传统的 AMM 中，流动性均匀分布在所有可能的价格范围内。虽然这确保了充足的流动性，但资本效率不高。由于资产价格通常在较窄的范围内波动，因此很大一部分资本仍未使用。通过集中的流动性，有限合伙人可以将资金瞄准他们认为最活跃的价格范围，从而提高资本效率。这意味着可以用更少的资金进行更多的交易。 Uniswap V3 中的虚拟储备概念：虚拟储备是 Uniswap V3 使用的一种数学构造，使其集中流动性模型在恒定乘积公式的框架内运行。在流动性集中的池中，在任何给定价格下，只有总流动性的一小部分是活跃的（因为有限合伙人可以为其流动性选择特定的价格范围）。虚拟储备代表了池中流动性的等量，如果流动性像传统的 AMM 模型那样分散在整个价格范围内的话。运作原理：当价格在一定范围内波动时，流动性的不同部分变得活跃或不活跃。虚拟储备会相应调整以代表该范围内的活跃流动性。当交易执行时，虚拟储备金用于恒定乘积公式来确定新的价格和交易金额，确保在集中的流动性框架内高效、公平的交易执行。如果价格超出有限合伙人指定的范围，他们的流动性就会变得不活跃，并且他们会停止从交易中赚取费用，直到价格回到他们的范围内。为什么它是创新的？资本效率：有限合伙人可以提供较少的流动性，但可能赚取更多的费用，因为他们的资金得到了更有效的利用。灵活性：有限合伙人可以通过选择符合其期望和风险承受能力的价格范围来调整其风险和回报状况。提高价格稳定性：由于流动性集中在当前市场价格附近，交易执行时滑点较少，从而提高价格稳定性。这种方法可以在最需要的地方提供更深的流动性，从而减少滑点并为用户提供更好的交易执行。它还使有限合伙人能够赚取更多费用，因为他们在交易最频繁的地方提供流动性。解决 MEV 问题很复杂。我们希望，随着我们开发更复杂的解决方案，MEV 的负面影响可以最小化，从而形成更加公平的 DeFi 生态系统。人们正在探索各种缓解 MEV 的策略，例如隐私增强技术，改进的交易排序协议，“公平排序”协议，结构性变化，例如以太坊向权益证明（PoS）的过渡，这可能会改变 MEV 的动态。时间加权平均价格（TWAP）预言机等解决方案，正在探索去中心化区块生产以减轻 MEV。代币经济学和代币设计：代币的效用代币模型和经济激励：代币模型和经济激励是代币工程不可或缺的一部分，AMM 协议的设计可以使所有利益相关者与特定的代币模型保持一致。例如，AMM 协议中的流动性提供者可能会获得交易费奖励或流动性挖矿激励，这对于生态系统来说可能是至关重要的经济激励。代币工程师分析代币经济学并设计经济模型，以激励期望的行为并创建可持续的代币生态系统。治理和投票机制： AMM 协议可以纳入治理和投票机制，允许代币持有者对协议升级、参数调整或新功能的引入进行提议和投票。代币工程师设计并实施治理框架，包括二次投票或委托投票等机制，以确保 AMM 生态系统内公平有效的决策。监管和合规因素：围绕加密货币和去中心化金融的监管环境仍在不断发展。代币工程师和项目团队必须确保他们的 AMM 协议遵守适用的法律法规。合规性考虑因素可能包括反洗钱 (AML) 和了解您的客户 (KYC) 要求、证券法规、税务影响以及不同司法管辖区的许可要求。与法律专家合作并及时了解监管动态对于有效应对这些挑战至关重要。应对这些挑战需要安全专家、合规专业人员、法律顾问和社区之间采取全面、多学科的方法，以降低风险、确保合规性并维护 AMM 协议的安全性和完整性。通过主动应对这些挑战，AMM 协议可以增强其在去中心化金融领域的弹性和可信度。去中心化金融的未来与借贷协议集成： AMM 还与其他 DeFi 服务交叉，例如借贷协议。用户可以向 AMM 提供流动性并接收代表其股份的代币，然后可以将其用作 DeFi 借贷平台的抵押品。这种互连性体现了 DeFi 的可组合性——不同的服务和协议相互关联并增强彼此的功能。此类 dApp 的示例：Aave Compound 与去中心化交易所、稳定币系统、收益优化平台等集成。衍生品市场它们在 DeFi 领域正在迅速发展，其中 AMM 处于最前沿。我们看到复杂的金融工具（如期权、期货和合成资产）在去中心化平台上交易的兴起。AMM 实现了衍生产品的去中心化和无需许可的交易，这曾经是成熟金融机构的领域。此类 dApp 的示例：Ipor Lyra Premia AMM 的兴起对 DeFi 的指数级增长起到了重要作用。通过提供一种便捷、高效的交易方式和赚取被动收入，它们吸引了广泛的参与者，培育了更具包容性的金融生态系统。现实世界资产的代币化及其日益增长的相关性代币化涉及将资产的权利转换为区块链上的数字代币。其范围可能从房地产和艺术品到知识产权和商品。代币化可以使投资机会民主化，允许部分所有权并降低进入壁垒。 AMM 在这一转型中至关重要，它为这些代币化资产提供了一个去中心化的市场，促进了传统上流动性较低的资产的价格发现和交易，使它们更容易被更广泛的受众所接受。跨链功能和第 2 层解决方案的创新可以进一步增强 AMM 功能。互操作性和跨链 AMM 的挑战。互操作性是区块链和 DeFi 领域的一个重点关注点，但它也并非没有复杂性。随着不同的区块链网络的出现并日益突出，对跨链兼容性的需求日益增长。AMM 协议正在探索互操作性解决方案，以实现跨多个链的无缝代币交换和流动性提供。跨链功能创新跨区块链扩大流动性池：跨链技术使 AMM 能够访问多个区块链上的流动性池，从而大大增加可用流动性并减少交易者的滑点。资产产品多样化：通过连接不同的区块链，AMM 可以提供更广泛的资产，包括那些本来是孤立的区块链生态系统的资产，从而吸引更多样化的用户群。增强的价格发现：跨链 AMM 可以促进多个区块链上存在的资产更有效的价格发现，因为它们汇集了更多的市场参与者和来自不同网络的信息。桥梁和互操作层被称为“桥梁”的跨链 AMM 协议和专门用于互操作性的层旨在架起不同区块链网络之间流动性的桥梁，创建一个更加互联和流动的 DeFi 生态系统。无缝资产转移：桥梁和互操作性协议允许在不同区块链之间无缝转移资产，这对于流畅的跨链 AMM 体验至关重要。减少碎片化：这些技术通过连接原本孤立的流动性池来帮助减少市场碎片化，从而提高资本效率和市场深度。此类 dApp 的示例：LiFi、Rubic、Chainlink、ChainsAtlas等第 2 层解决方案扩展 AMM：第 2 层解决方案（例如汇总或状态通道）通过处理主链之外的交易来帮助扩展 AMM，从而实现更快、更便宜的交易，这对于用户体验和效率至关重要。创新的费用结构：随着第 2 层交易成本的降低，AMM 可以尝试创新的费用结构，从而有可能将节省的费用转嫁给用户或为流动性提供者创造更多激励。增强的隐私和安全性：一些第 2 层解决方案提供了改进的隐私和安全功能，这对 AMM 来说是有益的，特别是在处理大量交易和保护用户数据方面。第 2 层示例：决策、乐观、zkSync等综上所述， AMM 在 DeFi 领域的未来不仅充满希望，而且充满希望。这是变革性的。当我们见证衍生品市场的创新和现实世界资产的代币化以及技术进步时，AMM 将重新定义金融市场的格局。它们在实现金融民主化、提高市场效率以及弥合传统金融和去中心化金融之间差距方面的潜力是巨大的然而，值得注意的是，对传统金融体系的影响可能是渐进的，并受到监管考虑和采用挑战的影响。监管框架需要适应 DeFi 和 AMM 协议的出现。教育和宣传工作将在促进理解和接受这些新的去中心化金融模式方面发挥至关重要的作用。来源：金色财经

金色财经2023-11-27

USTC两天时间内暴涨超过400%,币民纷纷跟投,这波可以再赚一个亿!!!

币，它们之间有一些区别。 USTC是由Tether发行的一种稳定币，其价值与美元挂钩，旨在提供数字货币市场上的稳定性。USTC是基于以太坊网络发行的ERC-20代币。 USDT也是由Tether发行的一种稳定币，其价值也与美元挂钩。USDT最初是基于比特币区块链发行的代币，后来也推出了以太坊和其他区块链网络上的版本。主要区别在于USTC是基于以太坊网络发行的代币，而USDT最初是基于比特币区块链发行的代币。此外，它们可能在不同的交易所上市，并且可能有不同的使用场景和合作伙伴关系。来源：金色财经

金色财经2023-11-27

什么是最安全的稳定币

择采用像USD Coin（USDC）、Tether（USDT）和Binance USD（BUSD）等稳定币，因为它们能够有效地保护投资者免受与加密货币相关的波动性影响。尽管稳定币的普及为投资者提供了多样化的选择，但也带来了鉴别哪些稳定币是安全可靠的挑战。在不断增多的稳定币产品中，支持稳定币的资产、监管合规性和审计实践等因素已成为评估稳定币可靠性的关键指标。稳定币的安全性因素在评估稳定币的安全性时，投资者的信心程度取决于多个因素。尽管稳定币的主要目标是维持价值的稳定，但实现这一目标的机制必须具备透明性、安全性和可靠性。以下是需要考虑的主要因素分类：监管监督：确保稳定币发行商在公认的监管框架下运营，例如纽约金融服务部门（NYFDFS），以提供一定程度的信任和问责。资产支持和审计：选择以1:1储备资产作为支持的稳定币，例如储存在安全、经过审计的保险库中的美元。定期提供第三方审计和透明度报告以确认这些储备。网络安全：评估底层区块链网络的安全协议。网络安全性越强，稳定币受到漏洞威胁的可能性就越小。例如，在以太坊等验证器较多的网络上发行的稳定币相对更为安全。储备的期限风险：评估稳定币发行者持有的储备资产类型。通常，选择短期美国国债更为可取，因为它们受到利率波动的影响较小，而且具有更好的流动性。通过综合考虑这些因素，可以更全面地评估稳定币的安全性，帮助投资者做出更为明智的投资决策。最安全的三大稳定币我们的多因素分析考虑了监管合规性、资产支持和透明度等因素，在此基础上，我们为加密金融领域独具慧眼的投资者确定了最安全的三大稳定币。这些稳定币在动荡的数字资产海洋中提供了一个安全可靠的港湾：美元硬币（USDC）:作为最安全的币种，USDC 与美元的兑换比例为 1:1，并在纽约接受监管，纽约以其严格的审计和严格的许可要求而著称。这为投资者提供了无与伦比的信任和责任。 Tether (USDT):尽管 Tether 被广泛使用，但在安全性方面却排名第二。发行公司 Tether Limited 因其储备缺乏完全的透明度而饱受批评。此外，他们还面临法律挑战，包括司法部提出的欺诈指控。 DAI (DAI):作为最安全的去中心化稳定币，DAI 利用一套由以太坊上的 MakerDAO 管理的智能合约来保持与美元 1:1 的挂钩。这种结构提供了中心化稳定币所不具备的独特的透明度和安全性。为什么 USDC 是最安全的稳定币？ USDC是最安全的稳定币，有强大的金融和监管框架作为后盾。USDC由受监管的金融科技公司Circle创建，它不仅是一种数字美元，还是一种高流动性资产，截至2023年10月25日，24小时交易量达40亿美元。这种稳定币的发行量为 250 亿美元，在全球拥有 180 万持有人。它的储备由贝莱德（BlackRock）和纽约梅隆银行（BNY Mellon）等领先的金融机构管理和保管，确保能够以 1:1 的比例兑换美元。 USDC 的财务报表接受年度审计，该硬币遵守美国注册会计师协会（AICPA）制定的审计标准。此外，在美国证券交易委员会注册的 Circle 储备基金持有短期美国国债和隔夜回购协议的投资组合。这种多层次的安全和合规方法使 USDC 成为传统和加密金融生态系统中值得信赖的选择。 DAI 是一种安全的去中心化稳定币吗？ DAI 已经大大降低了对 USDC 等中心化资产的依赖，抵押品储备从 50% 降至 4.9%。取而代之的是，它更多地依赖以太坊衍生品，如封装以太坊（WETH）和封装有桩以太坊（wstETH），这两种衍生品目前占其抵押品总额的 68%。这种多样化的支持增强了 DAI 的稳定性，使其成为最安全的去中心化稳定币。 DAI 的超额抵押率目前为 213%，增强了其作为稳定资产的稳健性。除这一高抵押率外，它还整合了包裹式以太坊（wstETH），使 DAI 能够利用以太坊抵押奖励。这些特点提升了 DAI 的可信度，使其成为通过 Spark 和 AAVE 等成熟链上协议赚取稳定币收益的首选。底线在不断变化的加密货币领域，USDC、USDT 和 DAI 等稳定币作为交易者和投资者的重要金融工具，提供了一个相对安全的避风港。要做出明智的决定，必须考虑监管监督、资产支持和网络安全等多个方面。在中心化稳定币中，USDC 以其强大的资金储备和严格的监管而独占鳌头，而 DAI 则是可靠的去中心化替代品。通过仔细研究这些关键因素，投资者可以更自信地在错综复杂的加密货币市场中把握方向。如需更全面的视角，请参阅我们关于稳定币统计数据的研究文章，以了解塑造这一细分市场的更广泛趋势。来源：金色财经

金色财经2023-11-27

【小萧说币】中国大宗商品、贵金属与人民币迎来重大变革，美国真的开始害怕了……

币代币在全球流通，而仅算USDT发行商Tether市值就达到约830亿美元。英媒重点提到，Tether隶属于iFinex集团，这是一家与中国有着长期合作关系的香港公司。#小萧说币#

小萧2023-11-27

盘点币圈最有潜力/市值排名TOP20的加密货币

美元赎回，当然赎回有条件，比方说必须是Tether 的客户身分，但只要赎回机制正常运作，币价就能稳定在一美元上下。背后的发行团队是Tether 公司，跟老牌交易所Bitfinex 的经营团队是同一批人(都属于同一间母公司)。不同于一般加密货币价格波动极大，稳定币的价格波动极小，常被用来做为加密货币的交易单位，稳定币有很多种，USDT 是目前最老牌、规模也最大的美元稳定币。 4.XRP瑞波币瑞波币（XRP），由Ripple公司发行，又被称为瑞波信用（Ripple Credits）。作为市值排名第4的加密货币，瑞波币在比特币和以太坊之外备受欢迎。瑞波币可用于各种交易和兑换，包括法币兑换和资产转移。相对于比特币和以太坊，瑞波币的流通性更高，不仅提高了交易效率，还为投资者提供更大的回报。此外，瑞波币具有诸多优势，包括快速的网络速度、低成本、高安全性等特点。 5.BNB 币安币 BNB 由Binance 发行，Binance (币安) 是目前全球最大的交易所，于2017 年创立，很快就成为交易量最大的交易所。BNB 一开始是交易所代币，用来折抵手续费、提高会员等级、参与IEO 等等，后来币安也发行平台公链，币安智能链(BSC)，BNB 同时也作为BSC 的链上货币，用来支付Gas 费。 BNB 初始发行量两亿颗，有定期回购机制，每季币安都会用盈余的部分回购BNB 并销毁，持续降低BNB 的总供应量，直到总供应量降低到一亿为止。 6.USDC USD Coin是由P2P借贷公司Circle与知名加密货币交易所Coinbase所推出的加密货币，USDC主打的就是美元稳定币，所谓的美元稳定币就是价值与美元1:1 挂钩的货币。它是完全可交易的，这意味着您可以用您存入的相同数量的现金来交易它以创建您的帐户。USDC 为客户提供了一种快速且具有成本效益的方式在全球范围内快速转移价值，其价值与美元直接挂钩。此外，USDC 是为商业和个人用途而开发的。由于USDC 提供了开源智能合约，其他公司现在可以自由地创建自己的基于区块链的服务，例如钱包和交易所。但是，通过USDC 的支付解决方案，想要使用美元作为其客户、员工或合作伙伴的支付或奖励系统的个人可以轻松访问这些服务。 7.ADA艾达币艾达币(ADA) 在加密货币的市值排行榜中，且是市值增长最快的加密货币之一，艾达币成立于2015 年，创始人Charles Hoskinson 就曾是以太坊(Ethereum) 联合创办人之一。艾达币所属的区块链是Cardano，而Cardano 在区块链社群内被广泛认为是第三代区块链平台，融合比特币(BTC) 和以太币(ETH) 的优点，能够有效地处理大量资讯，因此被有些投资者视ADA 币为以太币的竞争对手，被称为「新一代的以太币」。虽然开发速度和生态发展有些不如预期，但依然持续开发，也有强劲的社群支持，市值始终维持在币圈前段班的位置，各种链上数据在2023 年里也持续保持著成长态势。 8.太阳曾经的以太坊杀手候选之一，SOL 是公链Solana 的原生代币，Solana 在2020 年上线，当时以太坊还在非常壅堵的状态，Solana 号称理论上最大可以做到65000 TPS，采用创新的POH共识机制，跟当时的明星交易所FTX 关系密切，被市场大幅度的看好，链上发展快速，锁仓资金大幅成长。 Solana 在每秒可以处理的交易量、平均交易手续费、交易延迟时间都胜过以以太坊为头的其他智能合约区块链，在验者者数量上也有顾及到去中心化程度。但自2022 FTX 崩盘后受到不小影响，Solana 正在努力重新走出自己的路，2023年表现颇有回暖之姿。 9.DOGE 狗狗币狗狗币(英语：Dogecoin，币市代码为：DOGE，货币符号：Ð)，又称狗币、多吉币，是一种源于网络迷因Doge的加密货币，于2013年推出。狗狗币在2019年起受到科技富翁马斯克公开支援而知名度急升，被归类为「迷因币」(memecoin)，是市值十大加密货币之一。由于狗狗币的数量没有限制，所以每天都有数百万新的狗狗币被释放到市场上因此不太推荐长期持有狗狗币。因为狗狗币不像比特币，而更像是比特币现金，又或是一种消费用的货币。且狗狗币的价值非常低。因此大部份的人更可能将它们赠送出去，用在社交平台上作为打赏用。 10.TRX 波场币 TRX 是公链TRON (波场) 的原生代币，TRON 创办人孙宇晨(Justin Sun)是加密货币领域非常知名的人物，身为90 后的币圈大佬，身价成谜，目前同时也是火币交易所的顾问。 TRON 跟以太坊一样是公链，可以在链上运作智能合约与DApp，创立于2018 年，相较当时的以太坊，TRON 拥有更高的TPS，可以处理更多交易，也选择兼容EVM (以太坊虚拟机) 来引进更多以太上的生态。根据 DefilLama 上的数据，若以锁仓量TVL 排名，Tron 是仅次于以太坊，排名第二大的公链。 2023 市值排名11 到20 加密货币 11.马蒂克 MATIC 币是早期在Binance Launchpad 上举行代币销售(IEO)的项目之一，除了团队私募，在2019 年以每枚代币0.00263 的价格发行，发展至今最高上涨了有将近1.000 倍。但因为代币发行数量多，一枚的价格亲民，且开发者和链上生无论市场好坏都相当活跃，是许多人会分配投资的项目之一。 MATIC 是Polygon 链的原生代币，用来支付在Polygon 链上活动的手续费。每一笔在Polygon 区块链上进行的交易，包括发送代币、使用智能合约以及进行链上的PoS 质押，都需要使用到MATIC 币。 12.LTC莱特币莱特币(Litecoin;交易代号：LTC)由Google 前工程师Charlie Lee 在2011 年创建，正如其「Lite」之名，它的目标是成为比特币的轻量化版本，实现快速且低成本的支付。LTC 的区块链采用了比特币的程式码以及其特性，但更注重交易确认的速度，以实现更高的每秒交易量(TPS) 和更短的区块生成时间。可给家人和朋友转帐。由于它的封锁时间较短、确认迅速和费率较低(很少超过一美元)，只要您有钱包地址，莱特币可以快速且低价地给任何人转帐。 13.DOT 波卡币 polkadot (DOT)中文名为「波卡」，于2020 年上线主网，是一个由多链组合而成的区块链网路。DOT 币为波卡链的原生加密货币，用于治理、质押、支付网路费用以及「绑定」。 DOT 的治理制度相当成熟，所有利益相关者都有发言权。网路升级是在链上协调并自主颁布的，这确保了DOT 的发展能够反映社区的价值取向，避免停滞不前。这种开放、透明的治理机制赋予了投资者更多信心，也吸引了更多的开发者参与其中，推动着整个生态系的发展。 14.AVAX/雪崩 Avalanche 又称为雪崩协议、雪崩链，该项目在2018 年于美国开始启动计画，于2020 年正式上线主网。目前Avalanche 上总共有170个正在发展的DeFi 项目，包括交易、质押、钱包、借贷、NFT交易平台等项目，拥有多元生态。 Avalanche 的跨链桥Avalanche Bridge (AB)，提供安全和高性能的跨链资产转移服务，目前以太坊的跨链确认时间约为5 分钟，而Avalanche 是10 秒内。而且Avalanche的Gas费是以太坊的十分之一，交易验证速度远远快于以太坊。成为现时最大型区块链以太坊的主要竞争对手之一。 15.WBTC Wrapped Bitcoin (WBTC) 是比特币的一种包装形式，旨在让比特币持有者能够参与由以太坊网络普及的流行的去中心化金融(DeFi) 协议。WBTC 是一种ERC-20 代币，因此使以太坊具有将比特币生态系统的流动性引入以太坊网络的优势。当用户希望将BTC 兑换成WBTC 时，他/她需要将他/她的BTC 发送给商家。商户会发起WBTC 铸币请求，并将用户的BTC 发送给托管人。然后托管人将铸造相应的WBTC，然后通过商家将其转移给用户。 16.BCH比特币现金因为区块链的派系斗争导致硬分叉，而比特币现金(BCH) 就是在硬分叉的洪流中，由一群不满比特币发展计划的开发人员、投资者、企业家、矿工所创立。比特币现金(BCH) 于2017 年8 月创立，是一款点对点电子现金系统，旨在提高区块链可扩展性及降低交易费用，该项目也被称为比特币ABC (Adjustable Blocksize Cap)。比特币现金(BCH) 也遵循着比特币(BTC) 的出块机制，目前比特币现金(BCH) 的目标出块时间为10 分钟，最大供应量为2100 万枚，而比特币现金(BCH)每隔210.000 个区块(大约每四年)，系统会将区块奖励的数量减半，当前的区块奖励是每个区块6.25 个比特币现金(BCH)。 17.XLM 恒星币恒星(Stellar)上线于2014年7月，是一个连接银行和支付系统的快速、安全、超低手续费的平台。恒星币是恒星Lumens的基础加密货币，通常用来指代恒星币。恒星币(XLM)的主要作用体现在简化法定货币转账流程，支持任意货币对之间的跨境转账。 Stellar 致力创造一个大众可负担的跨国界跨币种的支付网路，不受政治及地域限制，随时随地能够快速转帐。Stellar 链并非只为加密货币而设，任何货币都能在Stellar 链上创造一个虚拟币种，然后用更快的速度和更低的成本完成转帐。 18.TON TON 币是The Open Network (简称TON) 公链上的原生代币，用来支付链上产生的费用以及相关服务费用，例如使用DApp 或智能合约、使用存储空间、购买TON 域名，也能质押进而赚取奖励。 TON 目前虽然已经脱离Telegram 自主运作，但依然跟Telegram 有密切合作，目前在Telegram 中可以使用TON 来作为聊天室中的打赏小费，在App 内发送与接收TON 币都免手续费。 19.DAI DAI 也是美元稳定币，特别之处在于它是去中心化稳定币，并没有一个中心化的发行单位，而是在DeFi 中透过智能合约铸造。透过Maker 协议的超额担保机制生成，每一枚DAI 的背后都有超额的ETH 或者 ERC-20 代币担保，这些抵押品(Collaterals) 会被存放在智能合约(Smart Contracts) 中直到赎回。在稳定币中DAI 目前排名第三，共有约四十多亿美元的DAI 在市场中流通，主要流通于DeFi 市场中。 20.SHIB SHIB 币全名Shiba Inu，中文世界称它为柴犬币，代币LOGO 就是一只柴犬，号称狗狗币杀手，在2020 年8 月诞生，接着在2021 年最高涨了60 万倍，一炮而红成为币圈最知名的迷因币种之一。官方表示柴犬币是个去中心化社群实验，创办人Ryoshi 只是一个网路代号，真实身分匿名未知，后来也删除了所有推文和文章，在网路上销声匿迹，就像比特币创办人中本聪一样身分成谜。目前是由社群共识维持运作，野心很大，有自己的元宇宙、Layer 2、去中心化交易所等。来源：金色财经

金色财经2023-11-27

速览今年区块链技术领域三项重大发展：零知识、互操作、RWA

是稳定币，比如Circle的USDC和Tether的USDT，它们被广泛应用于DeFi协议。链上融资背后的一些协议包括Centrifuge、Maple Finance和Goldfinch。来源：金色财经

金色财经2023-11-26

区块链动态2023年11月26日早参考

金色财经2023-11-26

比特币价格达到18个月高位　比特币ETF代币涨至1.57百万美元

投资比特币ETF代币。是不是稳定币 Tether 下一个可能的问题？这会不会成为推动现货比特币ETF获批的又一助力？在币安解决方案之后，可能还会有其他问题浮出水面，这将消除市场的更多灰色地带。投资者讨厌不确定性，因此任何消除不确定性的事情都将受到欢迎。考虑到这一点，美国当局是否会追究 Tether 呢？如果币安是头号交易所，Tether 作为最常用的稳定币发行方，在整个加密交易系统中扮演了实际的结算层，同样至关重要。在加密货币交易成为大规模交易的时间里，USDT（Tether）一直是将资金停放的方式，是进入和退出加密市场的入口和出口通道，以一种保护未被活跃交易的资金价值的方式。 Tether 以现金或接近现金等值物 1:1 进行支持，但其支持的程度一直存在争议。在十月，美国参议员辛西娅·拉米斯（Cynthia Lummis）表示，司法部需要停止拖延对币安和 Tether 提起诉讼，尽管她认为 SEC 在这一切中是坏人，通过零散的执法行动进行监管。美国政府检察官已经对币安采取行动，那么 Tether 下一个吗？ Tether 一直能够逃脱对支持其稳定币的资产进行正式审计的制约。很难看出这种立场如何能够持续。此外，发行稳定币可能是黑石和其他公司希望涉足的业务线。美国政府是否将像有人声称的那样，通过让币安退出市场来帮助黑石呢？ Tether可能希望聪明主动地在司法部来敲门之前与其达成和解。澄清 Tether 稳定币支持背后的不确定性将消除加密市场中或许是最后一项主要监管不确定性，就像币安的崩溃一样，这将是加密市场健康扩张的重要推动因素。这将是另一个被清除的主要障碍，有助于现货比特币ETF获批，并成为比特币ETF代币的另一个间接价格助推器。加密货币 YouTuber 对“$BTCETF非常看好” - 今天购买，年收益率为162% 目前，$BTCETF代币可以在预售中购买，并在撰写本文时锁仓以获得162%的年收益率（APY）。迄今为止，已经有1.64亿$BTCETF代币存入锁仓智慧合约，这证明了这种被动收入途径的受欢迎程度。奖励将在五年内以$BTCETF的形式分发。每产生一个以太坊块，将生成119个$BTCETF的奖励。拥有31万订阅者的加密货币 YouTuber Micheal Wrubel对$BTCETF非常看好，他在一天前的视频中解释了他的观点，该视频已经吸引了21,000次观看：拥有23.5万订阅者的Austin Hilton是另一位$BTCETF的粉丝。他告诉观众$BTCETF就像“你从未见过的东西”，并鼓励观众了解更多。另一位YouTube上的加密分析师正在预测比特币ETF代币的10倍回报。由于即将批准的现货比特币ETF，大量资金即将涌入市场，比特币即将迎来价格爆发。新的比特币ETF代币是当今加密货币中最具吸引力的投资提案之一，因为它将直接受益于现货比特币ETF的批准和启动，无论这12家竞争对手中的哪一家赢得了竞赛。硬頂 - $4,956,000 總供應量 - 2,100,000,000 以太坊 ERC-20 $BTCETF 點擊這裡訪問$BTCETF

Business2Community2023-11-25

比特币走势强劲 USDT 供应表明 BTC 价格上涨至 40,000 美元

在过去六个月中，最大的 100 个 Tether 钱包已收集了超过 16.7 亿美元的 USDT 代币。这表明这段时间购买力增加了惊人的10%。链上数据提供商 Sanitment 报告称，比特币价格自 2022 年 5 月 5 日以来首次达到 38,300 美元。这种飙升归因于多种因素，其中一个重要因素是前 100 个最大的 Tether (USDT) 地址，这些地址加在一起过去六个月增加了 16.7 亿美元。这些鲸鱼 USDT 地址的购买力不断增强，表明看涨趋势，如果这种势头持续下去，分析师预计比特币在不久的将来可能会突破 40,000 美元。热门加密货币平台 Greeks.Live 报道称，每月交割后，比特币飙升，突破 38,000 美元大关，创下年内新高。这种上升趋势也促进了 Dvol 的复苏，此前 Dvol 在交付后曾跌至 51%，但现在已恢复到近期平均水平 54%。目前市场情绪对明年第一季度交易所交易基金（ETF）可能获得批准的可能性高度乐观。Skew 的显着正向偏差持续了一个多月，与市场预期相符。建议投资者将每次下跌视为增持仓位的有利机会，直至 ETF 正式采用。未来比特币价格走势比特币的上涨势头面临 38,000 美元关口附近的阻力，但随后的下跌是短暂且轻微的，表明买家在价格盘整期间寻求机会的持续需求。该形态在价格图表上形成一个上升三角形，其特点是 37.8 万美元左右的水平上方阻力位和小幅回调带来的不断上升的下方支撑位。近期跌势较浅，表明看涨情绪不断增强，考虑到上升三角形形态，FxPro 的 Alex Kuptsikevich 等分析师预计金价可能突破 40,000 美元以上。然而，问题仍然是这要多久才能发生？来源：金色财经

金色财经2023-11-25

区块链动态2023年11月25日早参考

金色财经2023-11-25

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