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数据回顾2023全球代币化市场：金融产品演变 Tokenization时代来临

，这些产品的发行人（例如Circle和Tether）基本维持了目标资产的链外储备，主要以短期美国国债和现金的形式，其比率取决于发行人的资产负债管理。代币化：数万亿美元的市场截至2023年第二季度末，全球受监管开放式基金的资产约为70万亿美元，假设代币化占据全球资产净规模的约10%，那么到2030年，代币化资产的市场价值将在熊市情景下的3.5万亿美元和牛市情景下的10万亿美元之间，下图展示了代币化资产规模，以及牛市和熊市行业资产比例情况。为什么传统企业或投资者希望将资产上链？总结稳定币等用例已证明了代币化潜力，但我们仍处于这项创新的实验阶段。随着数字资产领域的成熟，势必会和传统金融体系更加融合，类似于互联网，代币化最终将整合到金融体系之中。我们期望加密货币能够与现有的金融软件无缝集成，并搭建通往现实世界的桥梁，使代币化能够发展成为一个价值数万亿美元的行业，影响全球数十亿人。来源：金色财经

金色财经2023-12-28

金色早报 | Vitalik发文阐述PoS简化提案以太坊的反弹意味着加密市场进一步复苏

年7月诞生以来一直表现优于比特币。 ▌Tether顾问：稳定币有潜力创造下一个数万亿美元市场 Tether顾问Gabor Gurbacs在X平台发文称：投资产品从股票发展到对冲基金，再到共同基金，再到ETF，每一个都创造了一个数万亿美元的市场，接下来稳定币将有潜力创造下一个数万亿美元市场。 Gabor Gurbacs表示：“2017年春天，当我向华尔街报告时，USDT市值远低于1亿美元，我说Tether有潜力达到1000亿美元。5年后，Tether的储备金已接近1000亿美元，未来5年将是变革的5年”。 ▌Marathon digital股价年初至今涨幅超8倍，在估值至少50亿美元的加密公司中表现最佳行情数据显示，Marathon digital股价年初至今涨幅已超8倍 (截至美股周三收盘为813.82%)，在估值50亿美元或以上的加密相关公司中表现最佳。此外，Coinbase、MicroStrategy和Grayscale Bitcoin Trust在2023年的涨幅均超过300%，这些股票不仅跑赢了主流加密货币，而且还成为整个美国市场涨幅最大的股票之一。 FactSet的数据显示，在市值至少50亿美元的美国上市企业中，这四只与比特币相关的股票位居表现最佳的八只股票之列。 ▌Ark Invest本月已减持近3.6亿美元的Coinbase和GBTC股票截至12月26日的数据显示，Ark Invest本月已减持了1,535,789股Coinbase持股，价值约为2.825亿美元。销售的绝大多数（1,348,527股）来自其创新ETF (ARKK)，Coinbase仍然是该基金的最大持股，占比10.7%。该公司的下一代互联网 ETF (ARKW) 在12月份减持了129,871股Coinbase股票，金融科技创新ETF (ARKF) 减持了57,391股。Coinbase目前在ARKW和ARKF中的持仓比例分别为12%和14%左右。 Ark Invest还继续减持GBTC。交易披露显示，ARKW本月已售出2,118,186股GBTC，价值约为7700万美元，ARKW目前对GBTC的持仓比例约为4.3%。 ▌观点：现货比特币ETF的推出将激发对数字资产的更多兴奋和支持 Warburton Advisers管理合伙人兼创始人Beth Haddock发文表示，现货比特币ETF可能在2024年获得批准，这可能会改变人们对数字资产的看法，此前一年该行业面临着强烈反对。展望2024年，有两个可能的发展引人注目。首先，美国证券交易委员会批准现货比特币ETF可能会激发对数字资产的更多兴奋和支持，澄清监管不确定性和估值担忧。其次，推动美国资本市场基础设施现代化符合数字一代对效率和透明度的需求。即将到来的T+1贸易结算截止日期等举措以及贝莱德首席执行官Larry Fink对代币经济驱动的市场未来的预测都强调了这一趋势。预计到2024年，对旨在实现这一改革的用例的机构支持将会增加，例如Figure对Provenance区块链的使用。重要经济动态 ▌经济日报金观平：坚持经济发展与民生改善同频共振政策措施成熟一项出台一项文章指出，补齐民生保障领域短板，加强普惠性、基础性、兜底性民生建设，应把目标任务聚焦到群众反映强烈的烦心事、操心事、揪心事上，政策措施成熟一项出台一项，确保各项利民措施有序推进，在保障范围能宽尽宽的基础上强化精准扩面，在逐步提高保障水平的前提下合理适度。一件事情接着一件事情办，一年接着一年干，锲而不舍推进经济发展与民生改善同频共振，才能在更高水平上不断增进民生福祉。(金十数据APP) 金色百科 ▌什么是全节点？所有矿工都是全节点，但并非所有全节点都是矿工。矿工是区块的生产者，而全节点则是区块链网络的图书管理员。全节点维护区块链的完整副本，确保每笔交易都符合网络规则。它们验证交易和区块的合法性，拒绝违反规则的交易和区块。非挖矿全节点不创建新区块，但在维护网络完整性方面发挥着重要作用，它们检查矿工的工作，确保网络共识规则得到遵守。免责声明：金色财经作为区块链资讯平台，所发布的文章内容仅供信息参考，不作为实际投资建议。请大家树立正确投资理念，务必提高风险意识。来源：金色财经

金色财经2023-12-28

12.27行情再次下跌反弹底部是否确认？

大饼昨日获利一千点，以太坊一百点

金色财经2023-12-27

区块链动态2023年12月27日早参考

金色财经2023-12-27

金色早报 | Hashdex与SEC讨论ETF 灰度就GBTC转换提交修订后的S-3文件

半销售额是在过去24小时内完成的。 ▌Tether CEO：明年计划推出几款新产品并整合现有产品 Tether CEO Paolo Ardoino在X平台发文表示，USDT的市值达到约910亿美元，前一个季度几乎每天都创下市值新高。2023年Tether在稳定币合并储备中增加了约40亿美元的超额准备金。在过去几年中，Tether还共同创立了几个项目并支持了多家公司（在稳定币的综合储备之外，使用了其部分利润）。对于2024年，团队计划推出几款新产品并整合现有产品。 ▌晨星研究总监：对于ETF投资者来说，现货比特币ETF将是市场上最好的产品投资者正在等待美国首只现货比特币ETF的批准，这对于加密货币投资者来说将是一个里程碑。晨星（Morningstar）北美被动策略研究总监Bryan Armour表示：“对于ETF投资者来说，这将是市场上最好的产品，目前所有其他选择都不同程度地存在短板”。如果SEC批准现货比特币 ETF，Armor 预计将获得“批量批准”，多个ETF将在同一天上市。他表示，“我预计他们会对现货ETF进行全面批准，因为大多数发行人都在申请中采取相似的方法”。 ▌Brevan Howard Digital：2024年稳定币交易量会超过Visa Brevan Howard Digital团队发布了对2024年Web3的预测，认为更多Web2公司将拥抱Web3，稳定币交易量将超过Visa。游戏和品牌方面：Web3游戏发行量增长2-3倍以上；更多全球最大的Web2游戏公司拥抱Web3；Apple App Store、Google Play Store和Epic Games Store中更多的Web3增强游戏；游戏代币市值将增长至 400 亿美元；“Forever Brands”在Web3中继续崛起。稳定币方面：2024 年稳定币交易量会超过Visa；Solana上的稳定币交易量百分比翻倍；去中心化合成美元稳定币（ETH LST与短期永续合约）的TVL 将于2024年突破10亿美元。以太坊和交易流程方面：质押的流动性质押ETH比例突破50% ；ETH 通总量达到 119,600,000；无Gas交易在加密货币中变得更加普遍；Rollups激增。市场方面：代币发行窗口保持开放；阿布扎比进一步向加密开放，创始人也进一步倾向于阿布扎比。重要经济动态 ▌政策暖风频吹并购重组迎来机遇期 Wind数据显示，截至12月26日，今年以来已有111家上市公司首次披露重大重组事件公告，远超过去年同期80家水平。记者了解到，监管部门正在积极研究建立完善突破关键核心技术的科技型企业并购重组“绿色通道”，民营企业并购重组也有望得到更多政策支持。市场人士预期，在更加包容创新的机制下，资本市场并购重组将迎来机遇期。（中证报）金色百科 ▌什么是全节点？所有矿工都是全节点，但并非所有全节点都是矿工。矿工是区块的生产者，而全节点则是区块链网络的图书管理员。全节点维护区块链的完整副本，确保每笔交易都符合网络规则。它们验证交易和区块的合法性，拒绝违反规则的交易和区块。非挖矿全节点不创建新区块，但在维护网络完整性方面发挥着重要作用，它们检查矿工的工作，确保网络共识规则得到遵守。免责声明：金色财经作为区块链资讯平台，所发布的文章内容仅供信息参考，不作为实际投资建议。请大家树立正确投资理念，务必提高风险意识。 ▌ ▌ 来源：金色财经

金色财经2023-12-27

中国资金流入美国？《纽约时报》罕见披露23岁“富二代”收购案离岸交易涉及币安与USDT

而公共资金的踪迹最终止于币安。通过使用Tether发行商推出的USDT美元稳定币，并通过币安的离岸交易所进行交易，Yu的投资者无法知道资金的来源。据美国政府称，交易时，币安的离岸业务并未遵守美国银行业规则。 11月，币安承认违反反洗钱法规，并同意向美国商品期货交易委员会(CFTC)支付超过43亿美元的罚款和没收。这起联邦案件的核心是币安未能遵守包括《银行保密法》在内的法律，该法要求贷方有义务验证客户的身份，并标记可疑的资金转移。 Yu将问题转给BitRush律师加文·克拉克森(Gavin Clarkson)，后者在一封电子邮件中表示，该公司“遵守所有必要的联邦、州和地方法律法规，包括银行法律法规”。他表示，Crypton的说法包括没有为矿场服务付费，都是“毫无根据的”。 “BitRush是被欠钱的，而不是相反，”他说。在针对Crypton的诉讼中，BitRush指控其存在“重大过失”，并要求赔偿75万美元。 2022年，BitRush的到来引起当地民众的广泛关注，一些居民找到了建设矿场的工作，该矿场建在变电站旁边。 Crypton律师David Huang与《泰晤士报》(The Times)分享的文件透露了BitRush计划如何购买德克萨斯州驻点，卖家Outlaw Mining将获得633万美元的USDT，该代币1比1锚定美元，它提供了其他加密货币的匿名性，但不像其他加密货币存在价格波动。购买协议列出了一个钱包地址，资金将流向该地址。记录显示，交割时应支付5077000美元，公开交易记录显示，该钱包注册于一家名为FalconX的加密货币经纪公司，去年同期接受了5077146美元的USDT。文件称，已经支付50万美元的USDT作为押金，其他75万美元也将在BitRush取得现场设备、用品和材料后，以USDT方式支付。然而，资金来源并未公开记录，只有处理交易的币安知道。该协议从未具体说明谁将付款，克拉克森表示BitRush本身从未通过币安发送或接收任何资金。 FalconX交易所“无法了解资金来源”，该公司副总法律顾问Purvi Maniar在一份声明中表示：“这说明了为什么加密货币领域的中心化中介机构受到监管变得越来越重要。” Chainalysis公司的发言人玛德琳·肯尼迪(Madeleine Kennedy)表示：“一旦资金被发送到区块链上的集中服务，在没有经过法院命令等法律程序的情况下，就无法再追踪到将资金发送到该交易所的个人。” 币安发言人Jessica Jung表示，来自3个币安账户的加密钱包发送了USDT付款，所有这些资金都属于非美国居民的外国人。她在一封电子邮件中写道：“币安没有也不为任何美国客户提供服务。” 她补充说，该网站部署了“严格”的程序来验证客户的身份。使用USDT支付在比特币挖矿行业很普遍，阿肯色州的一名矿工表示，他使用USDT购买了一家中国公司生产的价值数百万美元专用计算机。怀俄明州的另一名矿工提到，他也做了同样的事。这些交易的好处之一是，可以避免销售税和资本利得税。前面提到的Crypton律师David Huang分享的一份文件，确认了收购Channing矿场时BitRush的一些股东身份。继Yu之后，最大的投资者是来自加州圣马特奥市一家专注于中国的风险投资公司IMO Ventures投资者。文件中的另一位股东被称为“Lao Yu”。 WireScreen公司记录显示，在Yu的曼哈顿公寓抵押贷款文件上签字的两个人，分别是Yu Hao和Sun Xiaoying，这与一对中国已婚夫妇的名字相符，这对夫妇拥有价值超过1亿美元的公司股份。另外，Sun Xiaoying也被列为BitRush董事。报道称，Yu的律师克不愿证实BitRush股东身份，或是Yu与他们中任何人可能存在的关系。 Outlaw Mining创始人Josey Parks在电话中表示，他无法评论他与BitRush的财务安排，因为他受到保密协议的约束。 “据我所知，Yu是美国的一名大学生，他的家庭非常富裕，”他后来在短信中说道。“我不知道他的任何投资者，或是与外国实体的关系。”

圈内人2023-12-26

中国展开USDT大清洗！黄金与人民币非法外流柬埔寨、尼泊尔联袂行动倒买倒卖外汇构罪掀热议

1月，美国司法部在对USDT背后的公司Tether Holdings和加密货币交易平台OKX进行加密钱包调查后，查获了70多名网络诈骗受害者的近900万美元资产。Tether表示，它又冻结了与东南亚网络诈骗相关的2.25亿美元。美国政府和Tether没有具体说明他们追踪资产的去向，也没有具体说明谁可能持有接收的加密货币钱包。然而，东南亚已成为网络游戏和网络诈骗洗黑钱的中心，特别是老挝、缅甸和柬埔寨。为越南政府国家网络安全中心和其他独立初创企业工作的网络安全专家Ngo Minh Hieu表示：“加密货币的相对新颖性和复杂性，使其成为诈骗和庞氏骗局的沃土。” Tether支持者声称，其发行的加密货币与美国国库券挂钩，尽管批评者质疑该公司是否真的拥有足够的资产来支持其铸造的所有资产。港媒指出，即使是那些运营金边实体加密货币交易所和在线USDT交易所生态系统的人也承认，他们正在发展中经济体运行并行的金融服务。在针对中国侨民的餐馆、服装店和理发店之间，有六个霓虹灯招牌用中文宣传汇率，每USDT约为7元人民币。尽管不可能知道Tether对柬埔寨经济的影响有多大，但全球范围内流通的USDT数量约为840亿美元。银行、交易所和平台正在蓬勃发展，它们承诺为资金流动问题提供流畅、可靠的数字解决方案，很容易通过社交媒体和加密渠道进行宣传。柬埔寨注册的金融平台Huione Pay设有一家分行，看起来与其他银行没什么两样，只不过柜员会与客户讨论USDT兑换选项，但其主要活动发生在网上。Huione拥有一个相互链接的Telegram频道网络，其中有数十个“交换组”提供不同的资产出售。安全专家表示，Tether对东南亚犯罪集团的更广泛吸引力是无可争议的。联合国毒品和犯罪问题办公室区域代表杰里米·道格拉斯(Jeremy Douglas)表示：“从某种意义上说，该地区的边境地区和经济特区为犯罪分子创造了完美的活动条件。加密货币尤其是在波场(TRON)交易平台上交易的USDT，被网络犯罪分子大量使用，而该地区的政府无法跟上。” 柬埔寨国家银行已采用区块链，也就是支持加密货币的数字分类账技术，以实现跨注册银行的二维码支付和转账。但自2017年以来，加密货币已在该国被禁止。这与中国是相似的，拥抱区块链技术，但遏制加密资产的风险。

圈内人2023-12-26

Glassnode2023年度链上回顾：加密市场格局如何演变

态。市场结构正在发生重大变化，例如 Tether 重新确立了稳定币的主导地位、CME 期货颠覆了币安，以及期权市场的显著增长。在今年的最后一期中，我们将对今年链上发生的变化进行快速浏览。我们将探讨 2023 年比特币、以太坊、衍生品和稳定币的格局如何演变，以及这如何为令人兴奋的未来之路奠定基础。 2023 年对于数字资产来说是不平凡的一年，比特币的市值增长了 172% 的峰值。数字资产生态系统的其他部分也经历了强劲的一年，以太坊和更广泛的山寨币领域的市值增长了 90% 以上。这凸显了比特币的主导地位不断上升，这通常被视为市场从长期熊市（例如 2021-22 年）中复苏的时期。尤其是以太坊，尽管上海更新的成功发布以及 L2 生态系统的发展，但相对而言起步有些缓慢，ETH/BTC 比率跌至 0.052 左右的多年低点。尽管数字资产全年的表现均明显优于股票、债券和贵金属等传统资产，但自 10 月底以来的反弹占据了大部分涨幅。首先突破了 3 万美元的心理重要价格水平，以及许多重要的定价水平。没有给出回调 2023 年市场的显著特征之一是所有价格回调和调整的深度都非常浅。从历史上看，BTC 的熊市复苏和牛市上升趋势期间通常会从局部高点回调至少 -25%，许多例子超过 -50%。然而，2023 年的最深回调收盘价仅比局部高点低 -20%，表明买方有支撑，而且全年整体供需平衡一直有利。以太坊也出现了相对较浅的调整，最深的调整在一月初达到-40%。尽管相对于 BTC 表现更为疲软，但这也描绘了一个建设性的背景，即合并导致的供应量减少正在满足相对弹性的需求流。 2022 年熊市的残酷程度略低于 2018-20 年熊市周期，大多数主要数字资产从 2023 年开始均较 ATH 下跌 -75%。自低点以来的强劲表现弥补了大部分损失。主要资产目前落后于其 ATH -40%（BTC）、-55%（ETH）、-51%（山寨币，不包括 ETH 和稳定币）和稳定币供应量（-24%）。从链上角度来看，BTC 和 ETH 的已实现上限提供了一个出色的工具来跟踪各自资产的资本流动恢复情况。 2022 年熊市期间的总已实现上限下降达到了与之前周期相似的水平，反映出 BTC 的净资本流出为 -18%，ETH 的净资本流出为 -30%。然而，资本流入的恢复速度要慢得多，比特币已实现上限 ATerH 在 715 天前达到了 100% 以上。相比之下，在之前的周期中，实现上限的完全恢复大约需要 550 天。突破 3 万美元阻力位今年，比特币市场克服了众多技术和链上定价模型，所有这些都有助于我们了解其表现有多强劲。今年始于 1 月份的轧空，将市场推至已实现价格（红色）之上，该价格自 2022 年 6 月以来一直有效限制了价格。这次上涨也突破了 200D-SMA（蓝色），直到在 200W-SMA （红色）遇到阻力三月。直到 8 月，比特币价格继续在 200D-SMA （蓝色）和真实市场平均价格（绿色）之间盘整，进入比特币历史上波动最小的时期之一（参见 WoC-32 和 WoC-33）。不久之后，一场迅速的去杠杆化事件使价格在一天内从 29,000 美元升至 26,000 美元，并低于上述两个长期技术价格平均值。 10 月份的反弹真正改变了游戏规则，所有剩余的价格模型都得到了恢复，并突破了 3 万美元的关键心理水平。此后，比特币达到了 4.45 万美元的年度高点，并且在撰写本文时正在 4.2 万美元左右盘整。读者在本文中可能会注意到的一个共同主题是自 10 月底以来资本流动、市场动力和业绩如何加速。在 WoC-49 中，我们探讨了这与 BTC 价格突破 3 万美元水平之间的关系，我们将其描述为从“不确定的复苏”阶段到“热情的上升趋势”的过渡。值得注意的是，十月份的反弹突破了两个重要水平，这两个水平在之前的周期中描绘了这种转变：技术市场中点：作为熊市早期的支撑位和熊市后期的阻力位的广泛价格水平。在本周期中，3 万美元是一系列投降性抛售之前的最后一个主要支撑区域，最终导致 FTX 崩溃。 Cointime真实市场平均价格：反映活跃投资者的成本基础。该模型是我们与 ARK Invest 合作在 Cointime Economics 研究中开发的。我们还可以看到从比特币熊市信号中恢复的特征发生了显著变化，因为自 10 月份以来所有八个指标都进入了正值区域。 2023 年的大部分时间里，读数参差不齐，表现出与 2019-20 年期间非常相似的特征。随着所有八个指标现已启动，这表明在比特币市场结构的多个指标和领域中，市场已进入通常与弹性上升趋势相关的积极区域。数量、费用和铭文的增加我们可以看到，在10月份之前，比特币的交易量相对停滞不前，这支持了市场阶段转变的观点。10月份的反弹推动比特币的交易量从每天24亿美元翻了一番，达到每天50多亿美元，这是自2022年6月以来的最高水平。我们还可以看到，全年 BTC 和 ETH 的交易所流入和流出量有所增加，表明现货交易兴趣普遍扩大。值得注意的是，BTC 交易量的增长速度明显快于 ETH 交易量，这与比特币主导地位不断上升的观察结果一致。在长期熊市之后，比特币带领投资者信心走出低迷是很常见的，这张图表有助于直观地展示这一现象。今年，比特币交易数量创下历史新高，这主要是由于Ordinals和铭文的意外增长。这些交易将文本文件和图像等数据嵌入交易的签名部分。因此，我们现在可以评估两种类型的比特币交易：总交易计数（未过滤）（橘黄色）货币交易量达到了多年来的新高，几乎达到了历史最高点 372.5k/天。（蓝色）铭文交易在经典货币交易的基础上每天额外增加 175,000 至 356,000 笔交易。（红色）绝大多数铭文往往是基于文本的，并且与称为 BRC-20 （蓝色）的新颖代币标准相关。在高峰期，比特币网络每天的铭文数量超过 30 万，远远超过了 4 月份基于图像的铭文 ? （红色）每天 17.2 万的峰值（图像更大，因此随着费用的增加，铭文成本更高）。由于比特币区块空间的这个新买家，矿工的费用收入大幅增加，2023 年有几个区块支付的费用甚至超过了 6.25 BTC 的补贴。今年出现了两次费用大幅上涨，目前费用约占矿工收入的四分之一。这与 2017 年和 2021 年牛市的欣快阶段相当。有趣的是，虽然铭文约占已确认交易的 50%，但令人惊讶的是，它们仅占用区块空间的 10% 至 15% 左右。这是文本文件较小以及与 SegWit 数据折扣（我们在 WoC-39 中介绍的主题）相关的细微差别的结果。今年，铭文贡献了矿工总交易费收入的 15% 至 30%。这凸显了 SegWit 折扣的不直观本质，其中铭文交易消耗了一小部分区块空间（以字节为单位），支付了相当大比例的费用，但也占所有已确认交易的一半左右。实际上，Inscriptions 和 SegWit 数据折扣允许矿工将更多交易放入相同的最大大小区块中，从而支付更多费用。如果对铭文的需求持续存在，对矿工收入的影响可能会有意义地改善矿工的经济，特别是在第四次减半即将到来的情况下。桥梁、Staking和上海升级对于以太坊来说，今年链上活动有点低迷，10 月再次成为一个显著的拐点。活跃地址相对稳定，约为 39 万/天；交易量最近从 97 万笔/天增加到 111 万笔/天； ETH交易量从18亿美元/天增加到29亿美元/天。虽然 ETH 的市场价格总体表现落后于更广泛的数字资产领域，但其生态系统仍在不断扩大、成熟和发展。特别是，锁定在不断扩大的 Layer-2 区块链中的总价值增加了 60%，其中超过 120亿美元现在锁定在桥中。这些 L2 链正在寻求扩展和扩展以太坊区块空间，同时将其数据和最终性锚定到以太坊主链中以维护其安全性。以太坊的另一个关键增长领域是通过新的权益证明共识机制质押的 ETH 总量。今年以来，质押 ETH 的数量增长了 119%，目前锁定在质押协议中的 ETH 数量已超过 3463.8 万枚。上海升级也在 4 月份成功推出，自 2020 年 12 月 Beacon 链推出以来，首次允许质押者完成提现，并重新洗牌质押提供商和设置。着眼长远尽管比特币的价格表现令人难以置信，但很大一部分比特币仍处于休眠状态，并在投资者钱包中达到长期持有者状态。在 1,957.4 万枚 BTC 的总流通供应量中，超过 1,490 万枚（76.1%）被保留在交易所之外，并且在超过 155 天的时间里没有移动，今年迄今增加了 82.5 万枚 BTC。这也使短期持有者供应量达到 231.7 万 BTC 的历史最低水平。随着市场反弹，绝大多数投资者的代币已经恢复“盈利”，无论是由于易手，还是价格上涨至成本基础之上。下图显示了“亏损”的代币总量如何下降至 190 万枚 BTC 左右，其中大部分由长期持有者持有，他们在 2021 年高点附近买入。另一方面是，“盈利”供应量目前占流通供应量的 90% 以上，10 月份的反弹使其高于历史平均水平。鉴于 2023 年伊始超过 50% 的供应量处于水下状态，这是历史上最快的复苏之一（仅次于 2019 年的反弹）。下图直观地展示了自 2015 年以来每个日历年的利润供应百分比变化。虽然按年份划分并不完美，但经典的四年比特币周期使我们能够发现一些有趣的模式：熊市/复苏阶段，随着代币在低点附近投降，回到盈利领域，利润供应量增幅最大。（橘黄色）早期牛市，总体上升趋势使大部分代币获利，并反弹至新的最高点。（蓝色）欣快的后期牛市，市场处于 ATH 水平，导致小幅正值到负值读数，因为所有代币都已经盈利，市场接近枯竭。（绿色）市场见顶后的主要熊市，大量代币陷入亏损。（红色）虽然结构简单，但该框架确实突出了 2015-16 年、2019-20 年和 2023 年迄今取得的进展之间的相似之处。最后关于投资者盈利能力的话题，2023 年将长期持有者、短期持有者和普通持有者从无利可图转变为适度盈利的状态。每个队列的 NUPL 指标尚未达到令人兴奋的高点，但也明显高于各自队列的收支平衡水平。日趋成熟的衍生品市场 2020-23 年周期的一个显著特征是期货和期权市场成为价格敞口和流动性的首选场所。事实证明，2023 年是这一成熟过程中的重要一年，因为期权市场的未平仓合约规模已发展到与期货市场相当甚至超过期货市场。目前，这两家公司的未交割合约规模都在160亿美元至200亿美元之间，而德里比特继续主导(90%以上)期权市场。这暗示着机构对比特币的兴趣日益浓厚，因为交易员和头寸利用期权市场部署更复杂的交易、风险管理和对冲策略。在期货市场内，也出现了值得注意的主导地位转变，受监管的芝加哥商品交易所 (CME) 交易所持有的未平仓合约历史上首次超过离岸交易所币安 (Binance)。十月份似乎再次成为这一阶段转变的重要时刻，暗示着机构资本的涌入。 10 月份 BTC 和 ETH 的期货交易量均有所上升，每日总交易量为 520亿美元/天。比特币合约占交易量的 67% 左右，而以太坊合约占 33%。期货市场中的现金和套利收益率在一年中经历了三个不同的阶段，这也讲述了资本流入该领域的故事： 1 月至 8 月，收益率波动在 5% 左右。这在很大程度上与短期美国国债收益率一致，因此考虑到交易的额外风险和复杂性，相对缺乏吸引力。 8 月至 10 月，在抛售至 26,000 美元后，收益率低于 3%，而且波动性环境出人意料地低。十月起，收益率突破 8%。由于期货基差目前维持在高于美国国债 300 个基点的水平，做市商资本现在有动力重返数字资产领域。稳定币供应上一个周期的一个相对较新的现象是稳定币在市场结构中发挥的巨大作用，成为交易者的首选报价货币和市场流动性的主要来源。自 2022 年 3 月以来，稳定币总供应量一直在下降，较峰值下降了26%，成为市场流动性的主要阻力。这是由于监管压力（SEC 指控 BUSD 为证券）、资本轮换（更喜欢美国国债而不是无息稳定币）以及投资者对熊市的兴趣减弱等综合因素造成的。然而，10 月是一个关键点，稳定币总供应量触底于 1200亿美元，供应量开始以每月高达 3% 的速度增长。这是自 2022 年 3 月以来稳定币供应量的首次扩张，也可能是投资者兴趣回归的迹象。各种稳定币之间的相对主导地位在2022年至2023年间也发生了显著变化。此前上涨的稳定币如USDC和BUSD的主导地位已大幅萎缩，BUSD进入仅限赎回模式，而USDC的主导地位自2022年6月以来从37.8%下降至19.6% 。 Tether（USDT）再次成为最大的稳定币，总供应量攀升至超过 906亿美元，占据 72.7% 的市场份额。最后，我们可以将 BTC 和 ETH 的已实现上限 30 天的变化与稳定币总供应量的变化进行比较。这三个指标有助于可视化和衡量相对资本流动以及部门之间的轮动。 10 月份再次成为关键时刻，三大资产的资本流入均转为正数，与市场突破 3 万美元的关键水平、机构对衍生品市场的兴趣扩大以及三大主要数字资产的净资本流入保持一致。总结 2023 年与 2022 年毁灭性的去杠杆化和市场下跌趋势截然不同。相反，今年人们对数字资产重新产生了兴趣，表现出色，并以比特币铭文的形式出现了新的链上作品。比特币供应目前由长期持有者持有，大多数投资者现在持有有利可图的比特币。随着 2024 年初推出美国 ETF 的可能性越来越大，以及比特币减半将于 4 月到期，未来激动人心的一年已经做好准备。来源：金色财经

金色财经2023-12-26

【比特周报】中美监管政策大转弯！比特币流入美国国库中国矿工高唱丰收 USDT陷插针脱钩风暴

Smith展望2024年加密行业指出，Tether将接受审计或下架，该公司在未来会受到更加严格的监管审查，因为其发行政策始终缺乏透明度、其储备构成也同样存在各种问题、其领导层始终不愿现身美国。在给美国司法部的一封信中，美国参议员Cynthia Lummis指责Tether故意协助违反适用的制裁法。随后，Tether首席执行官保罗·阿尔多伊诺(Paulo Ardoino)撰文回应信函内容，他在其中概述了该公司为打击非法使用USDT所做的努力。他还吹捧与美国执法机构日益加强的合作关系，阿尔多伊诺指出：“Tether最近将美国特勤局纳入我们的平台，并且正在与美国联邦调查局(FBI)展开合作。” 前L/S股票投资组合经理人Travis Kling强调，Tether之所以存在，是因为美国政府允许其存在。他称，Tether完全在美国监管机构的控制之下，如果美国政府出于某些原因决定变更立场，Tether可能会迅速消失。 USDT在周中一度脱钩跌至0.9986美元，但很快恢复与美元的1比1锚定。比特币技术分析：交易所供应量攀升挑战清除主要阻力 CoinShares本周数据显示，传统机构资金似乎正在见顶，1600万美元小幅流出，获利回吐多于情绪波动。尽管结束了连续11周的流入，但本周交易活动总额达36亿美元，仍远高于2022年平均水平。 (来源:CoinShares) 混合的区域资金流动表明，这更多地与获利了结有关，而不是与资产类别情绪的转变有关。山寨币逆势上涨，流入资金达2100万美元，主要受益者是Solana、Cardano、XRP和Chainlink。 (来源:CoinShares) FXStreet分析师Ekta Mourya表示，在过去20天里，交易所的供应量从5.36%攀升至5.61%，此外，比特币持有者的获利了结激增，如Santiment的网络已实现损益数据所示。尽管出现了获利了结活动并且资产的交易供应量不断增加，但比特币价格仍在继续攀升。 (来源:FXStreet) 比特币价格目前处于自2022年11月7日开始的上升趋势中，在周线图上，比特币价格清除了42349美元的关键阻力位，这是从2021年11月高点69158美元到2022年11月高点69158美元下跌的50%斐波那契水平，最低价为15541美元。比特币价格保持在44200美元上方，抵制跌破43000美元大关，币安持有者每周涨幅接近3%。比特币价格可能会上涨至61.8%斐波那契水平48676美元，且没有重大阻力阻碍比特币走势。 (来源:FXStreet) 每周烛台收市价低于50%斐波那契水平42349美元，可能会使该资产的看涨论点失效。中国区块链：中国国家战略级“出手”！北京、上海“营救”青年失业率国营链携蚂蚁、华为广招岗位数字人民币实现黄金跨境结算中国表示将制定符合国情的Web3.0发展战略文件后，北京与上海开始侧重该领域创造支持性环境。国营的长安链吸纳5万名开发者加入，数字人民币实现贵金属首次跨境支付。中国突然重磅“吹风”！大规模吸纳青年就业潜力闪现《华尔街日报》：“离职蚂蚁”纷纷涌入赛道中国将制定符合国情的Web3.0发展战略文件，并鼓励开展NFT和DAPP新商业模式。数字技术大规模吸纳青年就业潜力闪现，《华尔街日报》撰文称，离职蚂蚁们纷纷涌入这新赛道。各国监管政策：突发重磅！阿根廷“变天”签署比特币协议、确认可结算合同迈入“比特币合法化”关键时刻阿根廷新任总统米莱胜选后，该国外交部周五发布重磅声明，已签署比特币协议，并允许比特币用于结算合同，正式迈入比特币合法化的关键时刻。中美酝酿一场“USDT脱钩”风暴！中国判定“外汇买卖罪” 福布斯：美国明年出手“封杀”下架中国法院判定交易USDT属外汇买卖罪，最高可判刑5年以上。福布斯展望2024年称，美国将出手监管USDT并封杀下架，中美可能正酝酿新一轮稳定币脱钩行情。欧美重磅消息！英国拟允许加密企业“准入银行业务” 华尔街现货ETF传利好：贝莱德已妥协监管资管巨头贝莱德决定妥协美国证监会，更新申请采用现金申购模型，旨在优先获得监管批准。英国经济大臣将讨论加密企业进入银行业务机会，旨在拟定针对性法规。比特币现货ETF： 30万亿“黑天鹅”最强罕见信号来袭！比特币一举飙破4.4万30万亿“黑天鹅”最强罕见信号来袭！比特币一举飙破4.4万比特币周五飙破44000美元，美国证监会与现货ETF申请机构召开罕见会议，为批准30万亿美元流入加密市场释出利多。 “中本聪向你问好”！华尔街上架现货ETF商业广告华尔街机构上架比特币现货ETF商业广告，内容提到比特币之父向投资者问好。加密货币企业：中国矿工全赚麻了！华人“铭文”致富重磅出圈比特币铭文的致富神话延续，掀起了一场挖矿热潮。中国矿工全“赚麻”，多家在美国上市矿企应声上涨，这背后是华人圈一场致富计划出圈？昔日华人首富“神隐”近10天！中国知名矿工寻求在美合作昔日拍档曝光具体行踪…… 昔日华人首富赵长鹏未现身推特近10天，中国知名矿工郭宏才寻求在美合作，币安联合创始人合一回应时曝光了其具体行踪。比特币今年大涨160%表现惊人？Matrixport：这些美国上市加密公司“跑赢”老大哥 Matrixport报告显示，比特币今年迄今大涨160%，但一系列美国上市加密公司都出现跑赢的局面。行业与赛道：重演1992年“马云互联网”创业史！“这赛道”迎来2400%暴涨行情 DePIN将变革中美商业市场？中国亿万富翁马云在1992年踏上了互联网创业，阿里巴巴开辟了中国商业史。时隔31年，一条新赛道迎来逾2600%暴涨行情，这场巨震预示着中美商业市场很可能迎来变革。 “这手机”炒卖价超越苹果iPhone 15，背后原因与一场逾690%暴涨行情相关？大型区块链Solana旗下手机Saga炒卖价格已超越苹果iPhone 15，这一切都与旗下代币Bonk暴涨逾690%的行情息息相关。元宇宙与NFT：比特币NFT系列正在迅速崛起 Bitcoin Frogs市值已达1.72亿美元在过去的6周里，基于比特币的NFTs一直以令人瞩目的速度销售。在11月份，比特币的NFT销售额超过了以太坊，而这一趋势延续到12月份。专栏文章：【小萧说币】台湾失业率创23年新低！以太坊创始人获“就业金卡” 区块链周广纳90后人才“归队” 台湾失业率创下23年来新低，以太坊联合创始人Vitalik Buterin获得台湾就业金卡后，而在今年台湾最大区块链活动上，台湾广纳90后海内外人才，并再次推广就业金卡新制度。

小萧2023-12-22

90后创业幸存者孙宇晨：赢的代价

代币协议，波场TRON也成为USDT（Tether公司发行的一种与美元挂钩的稳定币，可以理解为区块链世界的通用货币）最大的流通地。用一句行业外人士更容易理解的比喻，波场TRON可以理解为区块链行业的支付宝和微信支付，是行业最重要的基础设施之一。过去7-8年，大众创新万众创业的风潮下出现了一大批90后创业者，不少创业者是VC、PE机构追逐的宠儿。但如今，99%的他们创业都失败了。而90年出生孙宇晨却成了例外。一方面，他有很多争议，另一方面，他是90后创业者中极少数“幸存者”，还在行业中拥有世界级的影响力。很多人骂孙宇晨，却把孙宇晨骂成了例外。这背后的原因，是时代在宽容孙宇晨，还是在造就孙宇晨？被掐尖的90后创业者 2015年，孙宇晨接受GQ杂志访谈，他透露：自己的定位就是“90后创业领袖”。他出生于1990年7月，创业时24岁，创业当年就获知名机构IDG的天使轮融资。客观上说，孙宇晨很符合90后创业者的特质，甚至演绎到了极点：喜欢在尖刀上跳舞。其优点是更能吸引资源、关注度，但缺点也很明显，容易被“掐尖”。他的IP形象也很符合这一点：每次特立独行后，很多人都会骂孙宇晨，但撇开其它不谈，他的商业成绩还是得到了行业的认可。比如近期的“2023 TOKEN 2049”大会（新加坡举办），这是亚洲顶级加密盛会，孙宇晨是特邀嘉宾。主题演讲上，他分享道：TRON（波场）已经占USDT市场份额的52%，账户总数约1.96亿，交易笔数约67亿，数字资产流通规模约9.6万亿美元。 (孙宇晨受邀出席“2023 TOKEN 2049”大会) 而在去年的米尔肯研究院亚洲峰会上，孙宇晨也是特邀嘉宾。事后，《International Business Times》点评道：“在内心深处，他是区块链技术的坚定拥护者，是全球新金融的坚定支持者。尽管在中文互联网世界，孙宇晨的名字前面带有不少争议标签，但在外网，行业、媒体和全球用户的整体评价要宽容许多。孙宇晨英文X账号粉丝数量347.5万，行业内仅次于币安联合创始人赵长鹏和以太坊联合创始人Vitalik Buterin，而孙宇晨中文社交媒体平台粉丝数量则要远小于前者。 2022年12月，美国商业杂志《福布斯》葡萄牙版发布“区块链40位杰出企业家”榜单，孙宇晨被列为第二。因此，孙宇晨留给行业的形象，也是矛盾的。相信孙宇晨内心也是纠结的。他也不一定100%享受“被掐尖”的过程，但他知道：要实现创业目标，这是必经之路。一路上，他也有逆鳞和自尊。比如他创立波场TRON第一年，2014年11月24日，《中国企业家杂志》组织“创客987”栏目，他受邀与搜狗创始人王小川对话，过程就很受伤害。这个事，在他心里一埋就是5年。5年后的6月份（2019年），他一吐为快。 “新年与朋友翻起一张照片，2014年11月24 日，我和王小川录制节目。我永远也忘不了他这打量骗子的眼神，他说我是骗子，肯定会失败，和我录节目是耻辱，最后甚至没法录下去。后来不到三年我公司就超过搜狗市值。人生中，瞧不起你的人对你的鞭策更加刻骨铭心。” 发完后，他又在评论区补了一句：创业最终还是为了改变世界，不是为了证明谁对谁错，但这些刻骨铭心的耻辱与鞭策，又未尝不是奋斗的动力呢？由此可见，孙宇晨也是矛盾的：一方面，他追求特立独行；另一方面，他又无法完全释怀外界的眼光与评论。最终，他只能将压力转化为动力，算是一种自我和解。一切个性服务于目标一位接近孙宇晨的明星创业者透露：不要被表面的舆论迷惑，据我所知，他是一位非常想做事的年轻人。孙宇晨年少成名，21岁成为时代华纳《亚洲周刊》封面人物，24岁被评为“达沃斯论坛全球杰出青年”，25岁、27岁两度被评为“福布斯亚洲30位30岁以下创业者”。看起来，他在用特立独行换来名声，再用名声反哺创业，或许这是他眼里的“弯道超车”。互联网的传播是水波波纹式，要不点多，要不浪花大。孙宇晨两者都占上了。一旦出现热点事件，都会成为他“疯狂PR”的时刻。要帮戴威解决ofo押金危机、愿意出资100万元聘请老罗担任波场TRON创业精神代言人、出资资助网易被裁患病员工......这些事件背后都有孙宇晨。用不多的资金撬动流量杠杆，是他初创期很乐意干的事。他创立的波场TRON是一条公链，波场TRON要实现上亿的用户目标，就需要大的知名度（品牌），而获取知名度的常规路径是：细水长流，每年烧掉数千万乃至数亿的资金，持续5年。显然在初创期，孙宇晨在时间上等不了，在资金上也烧不起。于是才有了他在《鲁豫有约》上说出的那句话：“初创公司，只能靠老板出台，狂做PR，才能吸引投资者注意。” PR巅峰期是“巴菲特午餐事件”。 2019年6月，孙宇晨以4,567,888美元的当时历史最高价，拍下巴菲特慈善午餐。接下来的2个月，孙宇晨团队在社交媒体上持续营销，有观察人士戏言，巴菲特午餐三次报道的效果远超过了4,567,888美元的价值。但事后，如“王小川事件”一样，孙宇晨承受了特立独行的极大代价，被世界网友广泛批评。也就在此次事件之后，从外界的感知角度看，孙宇晨的个性没那么张扬了。或许如他初心所言，“初创公司，只能靠老板出台，狂做PR，才能吸引投资者注意，不然怎么跟大公司拼？”。2019年之后，波场TRON某种程度上已经成为了一个大的组织，不再需要老板出台，狂做PR，吸引投资者注意了。此时的孙宇晨，反倒开启了一系列对外合作、收购和投资之旅。 2018年3月，Tether开始在波场区块链上发布稳定币USDT，即TRC-20版本的USDT。以太坊转账时间长达数分钟甚至数小时，波场TRON是即刻到账，转账基础费远远低于以太坊。这一合作是决定性的，也令波场TRON短时间内跻身全球三大公链。 2022年6月，孙宇晨与其他机构完成了对Poloniex的收购，这是一家美国数字货币交易所。 2022年10月，孙宇晨担任火币HTX全球顾问委员会委员。今年10月，孙宇晨宣布成立一支人工智能发展基金，旨在推动区块链与AI的结合与创新。该基金规模约10亿美元，主要投资AI支付、AI驱动预言机、AI投资管理、AIGC等。根据区块链浏览器TRONSCAN数据显示，截至2023年12月，波场TRON链上账户总数已超过2亿，交易笔数超68亿，是全球最受欢迎的L1公链。时代宽容+造就孙宇晨综上所述，过去7-8年，大部分90后创业者失败了，但孙宇晨成了个例——这个商业样本值得研究。在《投资家的思维导图》一书中，曾对创业与性格的关系有所陈述。书中提到，创业成功最重要的因素是创始人的坚韧不拔。在完全未知的科技创新领域探索，创业正如“嚼着玻璃，直面深渊”，是一种持续性重压。这也注定科技创新是一场极限游戏，只适合少数人参与。我们无法确定孙宇晨是好人，或者是坏人，但他一定是少数人。他的少数体现在“极度特立独行”：老板出台，狂做PR，以此赢得关注度与资源，与大公司竞争。（孙宇晨亮相香港Web3嘉年华系列活动）他也确实把创业当成了一场极限游戏：刚毕业即创业，方向选择区块链；创业过程中，做了各种极限尝试，拿世界偶像巴菲特炒作。不得不说，时代是宽容的，孙宇晨是幸运的。尽管他特立独行，挑战各种极限游戏，但时代给予他的只有指责与批评，但并未剥夺他的创业国际舞台。这就是双创时代的魅力：宽容个性，宽容孙宇晨，造就孙宇晨。成功的标准是一致的，但路径可以多姿多彩。或许，这才是孙宇晨这届创业者最应该感激的。来源：金色财经

金色财经2023-12-21

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