入大幅放缓。减半后，USDT 发行商 Tether 完成了 27 亿美元自己的流入，而 USDC 发行商 Circle 则完成了 5 亿美元的资金流出。作为比较，从年初到现在，Tether 已累计实现 201 亿美元的资金流入。 当比特币现货 ETF 在 1 月 11 日开始交易时，我们看到了 6.11 亿美元的 ETF 资金净流入，彼时，首日比特币现货 ETF 交易量达到了惊人的 46 亿美元。尽管稳定币发行商已经为此准备了数十亿美元，但 1 月份的购买交易量令人难掩失望。 部分失望来自灰度的 GBTC ETF 的大量流出，但主要原因是 1 月 11 日的通货膨胀出人意料地上升了，CPI 指数高达 3.4% ，高于预期的 3.2% ，也高于上个月记录的 3.1% 。 当 2 月 13 日公布 CPI 指数为 3.1% ，低于预期的 3.4% ，即通货膨胀放缓时，比特币现货 ETF 流入资金随即逐步恢复。ETF 资金流入量在 1 月底由负转正，但直到 2 月 13 日 CPI 数据发布前才开始小幅加速。但当 3 月 12 日通货膨胀再次上升至 3.2% 时，比特币 ETF 资金流入旋即停止，因为市场排除了 2-3 次降息的预期。 近半年来比特币价格走势及市场情绪划分 换言之，（某种程度上来说）比特币根据 CPI 是否高于上个月而改变方向（CPI 高则看跌，CPI 低则看涨）。 结果就是比特币价格从 73, 000 美元左右逐渐下跌到 60, 000 美元左右，后受到鸽派人士美联储主席鲍威尔在 3 月 20 日的发言的影响，下跌趋势才终于放缓。他向市场保证，美联储预计 2024 年将降息三次。 4 月 10 日，当 CPI 超出预期的 3.4% 达到 3.5% 时，类似的情况发生了，比特币再次下跌至 60, 000 美元，并在 4 月 30 日香港 ETF 资金流动疲软的情况下价格跌落至 56, 500 美元左右。 故技重施一般， 5 月 1 日的 FOMC 会议上，美联储主席鲍威尔“再次出手”，阻止了比特币的下跌趋势。 5 月 15 日，CPI 报告达到预期的 3.4% （低于上个月的 3.5% ），但符合预期的 3.4% ，比特币随之反弹。更重要的是，比特币现货 ETF 资金流入恢复了。交易者如果了解比特币对 CPI 如何反应的话，那就应该有信心在相对于上个月 CPI 指数的相反方向进行交易操作。 从 3 月 12 日 CPI 上升到 3.2% ，到 5 月 15 日（共计 46 天左右），当 CPI 数据与市场预测的 3.4% 一致时，比特币现货 ETF 购买资金量仅为 10 亿美元；而自 5 月 15 日以来，我们已经看到连续 7 天约 15 亿美元的资金流入。 下一个关键时间点： 6 月 12 日 由于 CPI 数据的下一次发布计划在 6 月 12 日进行，我们预计比特币现货 ETF 流入资金在未来两周可能会保持较强态势，这应该会帮助比特币达到新的历史高点。 如果通货膨胀指数达到 3.3% 或更低，比特币价格应该会创下新的历史高点。这将继续为比特币现货 ETF 投资者配置比特币并支撑比特币价格提供“一定动力”。 通货膨胀将逐渐不再是一个问题。它不仅会变成一个中等强度的助力因素，而且随着时间进入夏季末，它很可能成为一个强力因素——通货膨胀将会逐步下降。 后期会给大家带来其他赛道的龙头项目分析。感兴趣的可以点个关注。我也会不定期整理一些前沿资询和项目点评，欢迎各位志同道合的币圈人一起来探索。有问题可以评论提问或者私信 来源：金色财经lg...
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