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美股收盘：道指跌近200点中概股多下跌蔚来汽车、小鹏汽车跌超4%

于1%一线，WeWork大跌超38%，Roblox跌约22%创2022年2月份以来最大单日跌幅；"蔚小理"延续跌势，蔚来汽车、小鹏汽车跌超4%，理想汽车跌1.8%。道琼斯指数下跌190.54点，跌幅0.54%报35123.95点；标普500指数下跌30.41点，跌幅0.68%报4468.97点；纳斯达克综合指数下跌162.31点，跌幅1.17%报13722.02点。 12月交割的黄金期货下跌9.30美元，跌幅0.5%收于每盎司1,950.60美元，这是自7月27日以来最活跃黄金的最低结算价。9月交割的白银期货下跌8美分，跌幅0.3%收于每盎司22.73美元。钯9月期货上涨13.40美元，涨幅1.1%收于每盎司1,231.50美元，而铂金10月期货下跌11.50美元，跌幅1.3%收于每盎司892.70美元。9月份交割的铜期货上涨2美分，涨幅0.5%收于每磅3.78美元。纽约商品交易所9月交割的西德克萨斯中质原油期货上涨1.48美元，收于每桶84.40美元涨幅1.8%。这是11月16日以来美国基准股指的最高收盘水平。ICE欧洲期货交易所10月份全球基准布伦特原油上涨1.38美元，收于每桶87.55美元涨幅1.6%，为1月23日以来最高收盘价；9月汽油价格上涨2.9%，收于每加仑2.928美元，9月取暖油价格上涨3.9%，至每加仑3.207美元。9月天然气上涨6.6%，收于每百万英热单位2.959美元。周三热门中概股涨跌不一，纳斯达克金龙指数跌0.09%。百家云涨8%，大健云仓涨超6%，百济神州、艮喜生物、小i机器人涨超4%，大全新能源、雾芯科技涨超3%，雅乐科技、趣店、BOSS直聘、晶科能源、量子之歌、迅雷、金融壹账通、携程、华住酒店集团、360数科涨超2%，陆金所控股、新东方、阿特斯、汽车之家、满帮、途牛、世纪互联、名创优品、玉柴国际、联拓生物、信也科技、优克联、微博涨超1%。拓臻生物、普益财富跌超13%，亿咖通科技跌超9%，易电行跌超7%，网易有道跌超6%，嘉银金科、禾赛科技跌超5%，小鹏汽车、逸仙电商、蔚来、微美全息、优品车跌超4%，嘉楠科技、小赢科技、斗鱼、知乎、新氧、盛丰物流、宜人金科跌超3%。金山云、叮咚买菜、中阳金融、高途跌超2%，万物新生、理想汽车、达达集团、诺亚财富、搜狐、康迪车业、小牛电动、慧荣科技、涂鸦智能、金生游乐、乐信、格林酒店、中通、京东跌超1%，哔哩哔哩跌近1%。对冲基金做空最热门板块特斯拉和开云集团成目标由于担心电动汽车、奢侈品和人工智能的繁荣会持续多久，对冲基金正押注市场上一些最热门板块的股票将下跌。为对冲基金等机构投资者提供财资服务的Hazeltree汇总的数据显示，电动汽车制造商特斯拉、古驰所有者开云集团和日本芯片制造商爱德万测试是上个月在各自所在地区最被对冲基金做空的大盘股。虽然投资者看跌情绪通常是通过公司被卖空股票所占百分比来衡量，但Hazeltree的数据反映了这种情绪在其对冲基金客户中的普遍程度。美元升至近100卢布俄罗斯央行宣布年内暂停从国内买外汇为提振卢布汇率，俄罗斯央行宣布将在2023年剩余时间内停止从国内市场购买外汇。目前卢布兑美元已经跌至16个月低点，美元兑卢布接近100。“之所以做出这个决定，是为了降低金融市场的波动性，”央行在周三晚些时候的声明中表示。央行还表示，将继续以相当于每天23亿卢布的规模从主权财富基金Wellbeing出售外汇。迪士尼二季度订阅用户数逊预期，盘后股价下跌美股周三盘后迪士尼发布三季报。第三财季调整后EPS为1.03美元，分析师预期0.99美元。第三财季营收223.3亿美元，分析师预期225.1亿美元。第三财季媒体和娱乐分发运营收入11.3亿美元。第三财季乐园、体验、产品营收83.3亿美元，分析师预期82.5亿美元。第三财季Disney+订阅用户数1.461亿，分析师预期1.548亿。第三财季Hulu & Live TV订阅用户数0.043亿，分析师预期0.044亿。第三财季ESPN+订阅用户数0.252亿，分析师预期0.258亿。供应风险上升欧洲天然气期货飙升40% 由于澳大利亚一些工厂可能发生罢工，令液化天然气供应面临的风险加大，欧洲天然气价格自6月份以来首次突破40欧元。基准天然气期货周三一度上涨了40%，为2022年3月以来最大涨幅，延续了前两个交易日的涨势，也凸显了市场对供应的紧张情绪。石油和煤炭价格也走高。雪佛龙和Woodside Energy Group Ltd．澳大利亚工厂的员工投票赞成罢工。在全球竞相抢购天然气之际，罢工可能影响澳大利亚的液化天然气出口。罢工的时机以及是否会举行目前尚不清楚。 20年期美债曾备受冷落华尔街认为这次会有所不同自从美国政府2020年重新发行20年期国债以来，该债券屡屡让买入的投资者心碎。现在他们似乎倾向于认为，这次将有所不同。 PGIM固定收益基金就是希望通过抢购20年期债券来获得超额回报的基金管理公司之一，因为20年期国债的收益率比30年期高出15个基点左右。资产管理机构们预计，随着美国财政部的债券发行计划，还有关于美联储紧缩周期接近尾声的预期推动收益率差收窄，他们将能够获利。自从重启20年期国债发行以来，该债券就受到相对于最初较大的发行规模而言需求低迷的困扰，导致其收益率往往高于10年期和30年期国债。英国智库称经济增长损失可能持续五年英国一家有影响力的智库表示，由于政府未能实现各地区“升级”和缩小差距的目标，该国正迈向五年的经济增长损失。伦敦智库国家经济与社会研究所（NIESR）预测，英国的国内生产总值在2024年前不太可能恢复到疫情前的水平。 NIESR说，虽然全英各地都将出现产出疲软，但一些地区将会面临更大压力。它预计伦敦的实际薪资从2019年底开始的五年将上涨不超过7%，但第三大城市伯明翰所在的西米德兰兹郡（West Midlands）经通胀调整的薪资将下降5%。

金融界2023-08-10

中国概念股收盘：蔚来汽车、小鹏汽车跌超4%，每日优鲜暴跌27%

于1%一线，WeWork大跌超38%，Roblox跌约22%创2022年2月份以来最大单日跌幅；"蔚小理"延续跌势，蔚来汽车、小鹏汽车跌超4%，理想汽车跌1.8%。道琼斯指数下跌190.54点，跌幅0.54%报35123.95点；标普500指数下跌30.41点，跌幅0.68%报4468.97点；纳斯达克综合指数下跌162.31点，跌幅1.17%报13722.02点。周三热门中概股涨跌不一，纳斯达克金龙指数跌0.09%。百家云涨8%，大健云仓涨超6%，百济神州、艮喜生物、小i机器人涨超4%，大全新能源、雾芯科技涨超3%，雅乐科技、趣店、BOSS直聘、晶科能源、量子之歌、迅雷、金融壹账通、携程、华住酒店集团、360数科涨超2%，陆金所控股、新东方、阿特斯、汽车之家、满帮、途牛、世纪互联、名创优品、玉柴国际、联拓生物、信也科技、优克联、微博涨超1%。拓臻生物、普益财富跌超13%，亿咖通科技跌超9%，易电行跌超7%，网易有道跌超6%，嘉银金科、禾赛科技跌超5%，小鹏汽车、逸仙电商、蔚来、微美全息、优品车跌超4%，嘉楠科技、小赢科技、斗鱼、知乎、新氧、盛丰物流、宜人金科跌超3%。金山云、叮咚买菜、中阳金融、高途跌超2%，万物新生、理想汽车、达达集团、诺亚财富、搜狐、康迪车业、小牛电动、慧荣科技、涂鸦智能、金生游乐、乐信、格林酒店、中通、京东跌超1%，哔哩哔哩跌近1%。

金融界2023-08-10

【美股盘中】三大股指跌势延续 WeWork股价暴跌40% 市场焦急等待明日CPI数据

的母公司迪士尼定于周三盘后公布收益。 Roblox第二季度未达到华尔街预期，股价暴跌超过20%。 Twilio公布季度营收10.4亿美元，高于华尔街预期的9.8593亿美元，该公司股价上涨约7%。 Rivian股价下跌约 3%，尽管该公司报告的第二季度业绩超出预期，提高了产量指引，并缩小了今年的亏损预测。 FactSet的数据显示，截至周三上午，超过90%的标准普尔500指数成分股已公布盈利，其中约五分之四的公司公布业绩超出了华尔街的预期。

阿泰尔2023-08-10

“元宇宙第一股”跌落“神坛”！RobloxQ2净亏损大于市场预期，股价暴跌近20%

财经报社(北美)讯周三（8月9日），Roblox公司发布的第二季度财报未达到分析师的预期，股价近20%。数据显示，Roblox公司二季度净亏损超过市场预期、日活跃用户低于预期。截止发稿，Roblox股价下跌20.32%至30.16美元。 Roblox二季度营收为6.808亿美元，同比增长15%；季度预订量为7.807亿美元，同比增长22%。收入数据就是Roblox所说的预订量，这一类别包括本季度确认的销售额和递延收入。Roblox报告去年同期的预订量为6.399亿美元。该公司通过销售名为Robux的虚拟货币获得收入，玩家用这种货币来打扮自己的化身并购买其他高级游戏功能。 Roblox 报告称，日均活跃用户（DAU）为 6550 万，较上年同期增长25%。第四季度，用户在Roblox上花费的时间超过140亿小时，同比增长24%。该公司的平台历来深受年幼儿童的欢迎，但Roblox一直致力于扩大所有年龄段的使用范围。6月，Roblox宣布符合条件的创作者可以为17岁及以上的用户打造包含成熟内容的体验，例如某些形式的暴力、浪漫主题和适度粗俗的幽默。该公司在周三致股东的一封信中表示，所有年龄段和地区的每日活跃用户都在增长。该公司报告截至6月30日的季度净亏损为2.828亿美元。Roblox报告2022年同期净亏损为1.764亿美元。该公司表示，由于“支持业务增长所需的费用较高”，例如公司管理费用、开发商交换费、基础设施和人员成本。 Roblox补充说，预计在“可预见的未来”将继续报告亏损。该公司表示，每位每日活跃用户的平均预订量为11.92美元，同比下降 3%。 Roblox在2月份表示：“随着生成式人工智能（AI）技术的出现，我们看到了在平台上对创作进行彻底变革的机会，从而既可以增强Roblox Studio游戏构建工具的能力，使创作变得更快捷、更容易，也可以让Roblox上的每个用户都成为策展人。” Roblox曾表示，生成式人工智能可用于图像、音频、代码、文本和3D模型等新内容。可以帮助“加快创造者的生产效率”，并“将创意带入生活”。该公司表示：“我们正在建立一个平台，让每个用户都能成为创作者，而不仅仅是那些熟悉Roblox Studio和其他3D内容创作工具的人。”

Dan19772023-08-09

决策分析：市场在寻找方向！金价维持在1925下方美股小幅走低美国通胀报告发布前总体都在观望

45%，道琼斯工业平均指数接近持平。 Roblox第二季度未达到华尔街预期，股价下跌逾20% 。这些举措是在备受期待的美国通胀报告发布之前进行的，7月份消费者价格指数数据将于周四发布。道琼斯调查的经济学家预计7月份通胀指标将上涨3.3%。穆迪下调几家地区银行的评级打击了投资者情绪，周二股市陷入困境。一些市场参与者担心这一信号可能会给未来市场带来更多麻烦，但其他人则表示，鉴于今年股市的异常上涨，预计会出现回调。娱乐巨头迪士尼和赌场运营商永利度假村预计收盘后公布季度业绩。FactSet的数据显示，截至周三上午，超过90%的标准普尔500指数成分股已公布盈利，其中约五分之四的公司公布业绩超出了华尔街的预期。周三金价争夺牵引力，投资者在美国关键通胀数据公布之前保持观望，该数据可能为美联储货币政策立场提供更多线索。截至发稿，现货黄金基本持平，现报1,923.40美元/盎司，当天早些时候跌至7月10日以来的最低点。 RJO Futures高级市场策略师Daniel Pavilonis表示：“明天的消费者物价指数将成为美联储政策的支点，现在处于观望模式。” Pavilonis 补充道：“黄金也一直是这种通胀对冲工具，但它正在与10年期收益率进行一场艰苦的战斗。如果通胀仍然存在，并且美联储寻求过快加息，黄金可能会陷入困境。” 周四公布的美国消费者价格指数 (CPI) 数据预计显示7月份通胀率小幅加速至年率3.3%。大多数交易员预计美联储在9月份的政策会议上不会做出任何改变。根据CME的FedWatch工具，加息25个基点的可能性仅为13.5%。澳大利亚国民银行碳和大宗商品策略主管巴登摩尔表示：“为了（黄金）持续复苏，我们认为市场需要看到美国2024年降息的确定性增加。” 较低的利率降低了持有无收益黄金的机会成本，并对美元构成压力。数据显示上个月中国经济陷入通货紧缩，增加了出台更多刺激措施的希望，美元兑其他货币下跌0.1%，这给黄金带来了一些喘息的机会。

Peng2023-08-09

美股开盘：三大股指微幅高开市场静待CPI数据

持续经营的能力存疑，同时三名董事辞职。Roblox跌超14%，第二季度预订量低于预期，原因是对在线游戏需求减弱以及竞争加剧。Lyft跌逾5%，Lyft第二季度采取减价措施吸引用户，每活跃用户收入下跌5%至47.51美元。意大利政府保证将限制对银行征收的新暴利税，这令投资者感到些许安慰，在一定程度上帮助恢复了市场信心。此前意大利副总理批评银行从高利率中获益，应该回馈给贫困的抵押贷款家庭。40%的暴利税政策在周二引起市场抛售，意大利多家大型银行皆下跌超过7%。为了安抚市场情绪，意大利财政部在周二晚间宣布，暴利税的总额将不会超过该银行总资产的0.1%。据当地的消息人士和分析人士计算，总体的收益预计将低于30亿欧元。穆迪评级机构周二下调了10家地区性银行的评级，令投资者情绪受挫。一些市场参与者担心这一信号可能会给未来市场带来更多麻烦，但其他人表示，鉴于今年股市强劲反弹，出现回调是符合预期的。在今天晚些时候另一场备受关注的债券标售之前，美国国债保持稳定。美国政府预计将发行380亿美元的新10年期国债，比5月份首次发行的10年期国债多30亿美元。此次债券拍卖将衡量投资者对美国预算赤字不断上升的担忧程度。一周前，惠誉评级决定取消美国的最高信用评级。周二标售的420亿美元三年期公债收益率低于预期，显示需求强于预期。在惠誉出人意料地决定降低美国的信用评级之后，美国国债收益率飙升，美国抵押贷款利率在一周内跃升至7%以上。美国抵押贷款银行协会（MBA）周三公布的数据显示，截至8月4日当周，30年期固定抵押贷款利率上升16个基点，至7.09%。这是自去年11月以来的最高水平，同时也将该协会的购房申请指标拉低至今年2月以来的最低水平。抵押贷款利率以10年期美国国债收益率为基准，在惠誉取消美国的AAA长期信用评级后，这些利率上周曾触及年内最高水平。美股市场的下一个重大考验将是周四的7月CPI通胀数据。预计CPI同比涨幅将从6月份的3%回升至3.3%。核心通胀率预计将稳定在4.8%。通胀数据将是美联储9月份利率决定的关键因素。市场目前认为联邦利率可能会保持在5.25%-5.5%，但他们认为再次加息的可能性很小。 BCA的策略师警告称，尽管美国企业认为通胀有所缓解，但劳动力市场吃紧表明“通胀风险尚未消除”，这意味着美联储仍将“不愿大幅降息”。

金融界2023-08-09

元宇宙将为旅游业带来200亿美元商机

加坡也在积极拥抱元宇宙，通过元宇宙平台Roblox推出ChangiVerse，将其樟宜机场引入到了3D空间。ChangiVerse以樟宜机场的控制塔和其他热门景点为特色，使用户可以在元宇宙中体验现实中的场景，ChangiVerse还提供了多种模拟机场体验的小游戏。预计新加坡元宇宙市场规模今年将达到34.1亿美元，并有望在未来七年内达到232亿美元。泰国旅游局(TAT)已与Bitkub区块链技术合作开发Bitkub元宇宙，以配合泰国旅游局的"智慧旅游"项目。预计泰国的元宇宙市场今年将达到2.609亿美元，并将在2030年飙升至26.9亿美元。元宇宙内容行业的五大巨头——Adobe、苹果、欧特克、英伟达和皮克斯——本周宣布，他们已经联手成立了OpenUSD联盟(AOUSD)，这是塑造虚拟世界未来的重要举措。他们的共同目标是推动皮克斯Universal Scene Description (USD)技术的发展和标准化，为实用的"元宇宙"图形标准奠定基础。该联盟已与Linux基金会的联合开发基金会合作，以实现这一雄心勃勃的目标。 OpenUSD的核心工作是创建详细的行业规范，概述OpenUSD的功能，从而鼓励其他企业、组织采用这一标准。这一举措将增强兼容性，促进技术的更广泛地采用、集成和实现，并允许其他标准组织将其合并到该规范中。随着元宇宙继续在各个领域获得推广，并重塑各行各业，OpenUSD联盟等有影响力的组织的参与无疑将推动其增长，并为这个元宇宙的突破性发展铺平道路。其沉浸式体验、增强预览和货币化机会的潜力呈现出不断变革的前景。世界期待着这个充满活力且不断变革的领域将带来的的无限可能。来源：金色财经

金色财经2023-08-07

太阳马戏团首次在Roblox上推出虚拟元宇宙体验

团与元宇宙游戏开发商合作在元宇宙平台 Roblox 上推出首个元宇宙沉浸式体验，使世界各地的家庭能够在舒适的家中体验太阳马戏团最新的当代马戏表演 ECHO 。太阳马戏团的粉丝将有机会参与制作和表演每场节目的幕后花絮。Roblox 上的用户可以通过解锁重要的表演元素，包括艺术家、杂技表演、培训工作室、服装和化妆工作室等，来构建和管理自己的 Big Top 表演，还可以与其他用户及其朋友进行互动。参与体验的人还将有机会穿上太阳马戏团的服装，尝试互动挑战来测试他们的技能，并设计他们自己的舞台，为其他社区成员表演。太阳马戏团娱乐集团首席发展官尼克尔·塔拉 (Nickole Tara) 表示，太阳马戏团经过近四十年的蓬勃发展，不断以无与伦比的现场体验给观众带来惊喜。现在它踏上新的旅程，拥抱数字领域，以新颖的方式与观众建立联系，在下一代太阳马戏团爱好者之间培养共同的联系。我们致力于为全世界的人们提供一种身临其境的方式来探索太阳马戏团的无限创造力和宇宙。这款游戏在全球发布之前已经获得了近200万次访问，粉丝们同时搭建了他们的虚拟 Big Top。其实马戏团在元宇宙中表演已经屡见不鲜，7月21日，Open Circus 将魔力带入The Sandbox元宇宙，提供创新游戏体验，将传统马戏艺术与先进技术融为一体。该游戏以三个独立空间进行，每个空间要么分享马戏团的丰富历史，要么接触典型的、在某些情况下独特的马戏团相关娱乐活动。马戏团的例子表明，每个品牌都需要一个元宇宙策略，无论是在 Roblox、Fortnite、Minecraft 还是混合平台上来扩大影响力并吸引粉丝。虚拟元宇宙不会是昙花一现。它会一直存在，而且不仅仅适合游戏玩家。这是一种新的、未来的新兴表达方式，用于连接和吸引消费者并建立社区的无数品牌体验。元宇宙可以被视为 3D 形式的互联网以及Z 世代伴随着互联网和社交媒体成长的方式。简而言之，品牌通过数字激活的方式参与虚拟元宇宙。来源：金色财经

金色财经2023-08-03

Meta2023年Q2业绩电话会高管解读财报

件愿景也继续融合在一起。我们最近宣布，Roblox 将在 Quest 上推出应用实验室公开测试版。对于 Horizon 来说，团队目前的重点是留住人才，我们在这方面取得了良好的进展。我们还对头像进行了重大改进，这将成为我们的移动应用程序与 VR 和混合现实体验之间的桥梁。我们将在 Connect 会议上分享更多有关 Metaverse 和人工智能工作的内容，我们将于 9 月 27 日在我们总部的 Hacker Square 举办这次会议。这将是一场很好的会议，所以我希望你会收听的。好吧，总而言之，我只想说，我对我们的团队今年迄今为止所取得的一切成就感到非常自豪。从很多方面来说，这是艰难的一年，但也是影响深远的一年。我对未来的道路非常乐观，并且感谢大家与我们一起踏上这段旅程。现在，我要把它交给苏珊。苏珊让我们从我们的综合结果开始。除非另有说明，所有比较均按年比较。第二季度总收入为 320 亿美元，按固定汇率计算增长 11% 或 12%。第二季度总支出为 226 亿美元，比去年增长 10%。就具体项目而言，收入成本增长了 15%，这主要是由基础设施相关成本推动的。研发增长了 8%，主要是由我们的现实实验室和应用系列部门的人员相关成本以及重组成本推动的。营销和销售额下降 12%，主要是由于营销支出和工资相关成本下降。G&A 增长了 39%，主要是由于法定应计费用的增加，但部分被工资相关成本的下降所抵消。第二季度末，我们拥有超过 71,400 名员工，比第一季度下降 7%。我们第二季度的员工总数仍包括受 2023 年裁员影响的约 10,000 名员工中的约一半。我们预计第三季度的员工人数将不再包括绝大多数受影响的员工。第二季度营业收入为 94 亿美元，营业利润率为 29%。我们本季度的税率为 16%。这低于我们之前的全年预期，因为我们较高的股价提供了更高的税收减免并降低了我们的税收。净利润为 78 亿美元，即每股 2.98 美元。受数据中心、服务器和网络基础设施投资的推动，资本支出（包括融资租赁本金支付）为 64 亿美元。自由现金流为 110 亿美元，很大程度上得益于我们预计将在第四季度缴纳的所得税延期。我们在第二季度回购了 7.93 亿美元的 A 类普通股，并在本季度末拥有 534 亿美元的现金和有价证券。现在转向我们的细分结果。我将从我们的应用程序系列部分开始。我们的应用程序系列社区不断发展。我们估计，6 月份大约有 30.7 亿人每天至少使用我们的应用系列中的一款，并且大约有 38.8 亿人每月至少使用一款。Facebook 在全球范围内持续增长，参与度依然强劲。6 月份 Facebook 月活跃用户数首次突破 30 亿大关，达到 30.3 亿，比去年增长 3%，即 9600 万。Facebook 的日活跃用户为 20.6 亿，增长 5%，即 9600 万。DAU 约占 MAU 的 68%。第二季度应用系列总收入为 317 亿美元，同比增长 12%。第二季度应用系列广告收入为 315 亿美元，按固定汇率计算增长 12% 或 13%。在广告收入中，在线商务垂直领域是同比增长的最大贡献者，其次是娱乐和媒体以及消费品。在线商务受益于中国广告商的强大跨度，覆盖了其他市场的客户。从用户地域来看，世界其他地区的广告收入增长最为强劲，达到 16%，其次是欧洲、北美和亚太地区，分别增长 14%、11% 和 10%。外汇是所有国际地区广告收入增长的阻力。第二季度，我们服务中的广告展示总数增加了 34%，每个广告的平均价格下降了 16%。印象数增长主要由亚太地区和世界其他地区推动。定价同比下降是由于印象增长强劲，尤其是来自较低的货币化表面和地区。尽管整体定价仍然面临这些因素的压力，但我们相信，我们对广告定位和衡量的持续改进将继续为广告商带来更好的结果。第二季度应用程序系列其他收入为 2.25 亿美元，增长 3%，因为我们的 WhatsApp 业务平台的强劲商业消息收入增长被其他订单项的下降部分抵消。我们继续将大部分投资用于应用程序系列的开发和运营。第二季度，应用程序系列支出为 186 亿美元，约占我们总体支出的 82%。FoA 费用增长 8%，主要是由于法律相关费用和重组费用，但部分被包括营销在内的非人员相关运营费用的减少所抵消。Family of Apps 营业收入为 131 亿美元，营业利润率为 41%。在我们的 Reality Labs 部门中，由于 Quest 2 销量下降，第二季度收入为 2.76 亿美元，下降了 39%。Reality Labs 支出为 40 亿美元，增长 23%，原因是去年第二季度 Reality Labs 损失准备金减少以及员工相关成本增长。Reality Labs 运营亏损为 37 亿美元。现在转向业务前景。有两个主要因素推动我们的收入表现；我们为社区提供引人入胜的体验的能力；以及我们随着时间的推移将这种参与货币化的效率。首先，Facebook 和 Instagram 的整体参与度仍然很高。Reels 持续增长并推动增量参与。特别是在 Facebook feed 上，来自您不关注的帐户的推荐内容在过去一年中显着增加，同时参与度也越来越高，这表明人们正在通过发现未连接帐户的内容来获得附加值。展望未来，我们对通过利用先进的人工智能技术改进推荐来进一步增加这一价值的能力感到乐观。除了提高人们今天在我们的应用程序系列中获得的价值外，我们还投资于面向未来的全新体验。我们正在建立基础设施，以支持我们服务中的新人工智能产品，这将为人们提供更多表达自我和联系的工具。自本月初推出以来，我们对新的独立应用程序 Threads 的初步反应感到满意。我们现在的重点是进一步将其开发成一款对大量人群有价值的产品。转向另一个收入驱动因素，即提高货币化程度。在这里，我们专注于提高当今以较低费率货币化的产品的货币化效率，例如 Reels 和我们的消息服务，更广泛地说，为我们的广告商带来可衡量的绩效和回报。在 Reels 上，我们在货币化方面取得了良好进展，超过四分之三的广告商现在使用 Reels 广告。我们仍然专注于进一步减少卷轴收入阻力，并缩小与我们更成熟的表面的货币化效率差距。然而，我们仍然预计，在可预见的未来，Reels 上的时间货币化速度将低于 Stories 和 Feed，因为人们滚动浏览视频内容的速度更慢。在消息传递领域，数十亿人和数百万企业每天使用我们的消息传递服务进行联系。我们看到了为企业构建工具和功能以帮助促进这些互动的重大机会，并且今天看到 WhatsApp 的付费消息解决方案取得了早期但有希望的进展。就我们为广告商推动可衡量绩效的工作而言，它主要集中在两个主要领域：人工智能和现场转化。我们正在利用人工智能来推动我们的系统使用更少的大型模型，使我们能够利用跨产品表面的学习成果，并更快、更广泛、更高效地部署改进。我们还利用人工智能来支持高级广告产品，例如 Advantage+ 购物，该产品不断获得采用。我们看到这项工作转化为广告商的成果，因为第二季度的转化增长仍然强劲。在推动现场转化方面，我们继续看到点击消息广告的强劲成果，并且考虑到我们的消息应用程序套件，我们处于有利地位。每日点击 WhatsApp 广告收入持续快速增长，同比增长超过 80%。我们最近还开始测试直接从 WhatsApp Business 应用购买点击式 WhatsApp 广告的功能，该应用目前每月拥有超过 2 亿用户。展望未来，我们的重点是使企业能够优化消息传递应用程序中漏斗中的进一步转化。我们还投资扩大其他现场目标，例如潜在客户开发和商店广告。在谈到我们的收入前景之前，我还想谈谈我们的投资理念。我们希望在规划未来时，能够将我们在这一年中建立的高效纪律和习惯带入其中。与此同时，我们仍然专注于投资未来的重大机遇。对这些举措的部分支持将来自于将其优先于其他工作领域并转移资源。然而，在某些情况下，它们需要增量投资。在我们看到最重要机会的领域尤其如此，其中包括人工智能和元宇宙。正如我上个季度提到的，我们仍然专注于随着时间的推移适度发展我们的资本结构。我们很高兴在 5 月份执行第二次债券发行，并预计未来债务筹集的步伐将保持适度，因为我们致力于改善整体资本成本，同时保持正或中性的净现金余额。此外，我们继续监控活跃的监管环境。在欧盟-美国数据传输方面，随着欧盟委员会通过最终充分性决定，我们看到了积极的发展，这使我们能够继续在欧洲提供服务。这是个好消息。但从广义上讲，我们继续看到欧盟和美国的法律和监管阻力不断增加，这可能会对我们的业务和财务业绩产生重大影响。现在转向收入前景。我们预计 2023 年第三季度总收入将在 320 亿美元至 345 亿美元之间。我们的指引假设，根据当前汇率，第三季度总收入同比增长约 3%，受到外币推动。现在转向费用前景。由于第二季度记录的法律相关费用，我们预计 2023 年全年总费用将在 880 亿美元至 910 亿美元之间，高于之前的 860 亿美元至 900 亿美元。这一前景包括与设施整合费用以及遣散费和其他人员成本相关的约 40 亿美元的重组成本。我们预计 2023 年 Reality Labs 的运营亏损将同比增加。虽然我们目前没有提供 2023 年以后的量化展望，但我们预计，随着我们继续投资于人工智能和元宇宙等最引人注目的机会，一些因素将成为 2024 年总费用增长的驱动因素。首先，我们预计明年基础设施相关成本将会上升。鉴于我们近年来增加的资本投资，我们预计 2024 年的折旧费用将比 2023 年增加更多。我们还预计，运行更大的基础设施足迹将产生更高的运营成本。其次，随着我们的劳动力结构向成本更高的技术角色发展，我们预计工资支出将会增长。最后，对于 Reality Labs 来说，由于我们在 AR、VR 方面不断进行产品开发，以及为进一步扩大生态系统而进行的投资，我们预计运营亏损将同比大幅增加。现在转向资本支出前景。我们预计资本支出将在 270 亿美元至 300 亿美元之间，低于我们之前估计的 300 亿美元至 330 亿美元。预测下调的原因包括成本节约（尤其是非人工智能服务器），以及资本支出因项目和设备交付延迟而转移至 2024 年，而不是总体投资计划的减少。展望未来，虽然我们在全年的进展中继续完善我们的计划，但我们目前预计 2024 年总资本支出将在我们对数据中心和服务器的投资的推动下增长，特别是在支持我们的人工智能工作方面。关于税收，如果美国税法没有任何变化，我们预计今年剩余时间的税率将与 2023 年第二季度相似。总之，第二季度对我们的业务来说是一个不错的季度。我们在核心优先事项上执行得很好，并在为社区提供令人兴奋的新体验方面继续取得进展。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券2023-07-27

a16z：AI将创造哪些新的游戏玩法

非常重要的。例如，Minecraft、Roblox或Rec Room等UGC沙盒都是非常丰富的环境，如果玩家有合适的材料和技能，他们几乎可以在其中建造任何他们想象的东西。但存在一个难度很高的学习过程，大多数玩家都不太容易能弄清楚该如何起步。 AI copilot可以让任何玩家成为UGC游戏中的Master Builder——根据文本提示或图像提供逐步指导，并指导玩家克服错误。LEGO世界里的“Master Builder”概念就是一个恰当的参照对象——少数人有能力在需要的时候看到他们所能想象的任何创造的蓝图。微软已经在为Minecraft开发AI copilot，使用DALL-E和Github Copilot，使玩家能够通过自然语言提示将资产和逻辑插入Minecraft。Roblox正在积极地将生成式AI工具整合到Roblox平台中，其使命是让“每个用户都成为创造者”。无论是使用Github Copilot进行编码还是使用ChatGPT进行写作，AI copilot在共创方面的高效性已经在很多领域里得到了证明。除了共创，受过人类游戏玩法数据训练的LLM应该能够理解如何在各种游戏中如何行为。通过适当的整合，智能体可以在玩家的伙伴不在时充当合作伙伴，或者在像FIFA或NBA 2k这样的正面交锋的游戏中充当对手方。这样的智能体总是可以随叫随到，不管结果是胜利还是失败，总是那么和蔼可亲，从不评头论足。根据我们的个人游戏历史进行微调，智能体可以大大优于现有的机器人，完全按照我们自己的方式或者以互补的方式玩游戏。已有类似的项目在约束环境测试下成功运行。热门赛车游戏Forza开发了一个Drivatar系统，该系统利用机器学习为每个人类玩家创建一个AI驾驶员，模仿他们的驾驶行为。这些Drivatar被上传到云端，当他们的人类伙伴离线时，他们可以被召唤出来与其他玩家比赛，甚至可以获胜赚积分。谷歌DeepMind的AlphaStar在Starcraft II “长达200年”的游戏数据集上进行训练，创造出可以在游戏中与人类职业电竞选手比赛并获胜的智能体。 AI copilot作为一种游戏机制甚至可以创建全新的游戏玩法模式。设想一下这样的Fortnite，每个玩家都有一个Master Builder魔杖，可以通过提示立即建造狙击塔或燃烧的巨石。在这种游戏模式中，胜利可能更多取决于魔杖的操作（提示），而非瞄准能力。完美的游戏内AI“伙伴”的梦想已经成为许多热门游戏中令人难忘的一部分——只要看看Halo世界里的Cortana，The Last of Us中的Elle，或者Bioshock Infinite中的Elizabeth就知道了。而对于竞技游戏来说，打败电脑机器人永远不会过时——从Space Invaders中的摧毁外星人，到Starcraft中的comp stomp，最终发展为自己的游戏模式Co-op Commanders（合作指挥官）。随着游戏演变成下一代社交网络，我们预计AI copilot将扮演越来越重要的社交角色，如教练及/或合作伙伴。众所周知，添加社交功能可以提高游戏的粘性——有好友的玩家留存率可以提高5倍。我们预期未来每款游戏都会有一个AI copilot，将遵循这样一句箴言：“一个人玩很好，与AI一起玩更好，与朋友一起玩最好。” 6、结论我们还处于将生成式AI应用于游戏的早期阶段，在将这些想法投入生产之前，还需要解决许多法律、道德和技术方面的障碍。除非开发者能够证明其拥有所有用于训练模型的数据的所有权，否则带有AI生成资产的游戏的法律所有权和版权保护在今天基本上是不明确的。这使得现有IP的所有者很难在他们的生产中使用第三方AI模型。对于该如何补偿训练数据背后的原作者、艺术家和创作者，也存在很大的担忧。难点在于，目前大多数AI模型都是使用互联网上的公共数据进行训练的，其中大部分数据是受版权保护的。在某些情况下，用户甚至可以使用生成式模型再现某位艺术家的确切风格。现在还为时尚早，对内容创作者的补偿需要适当地确定。最后，现在的大多数生成式模型成本太高，无法在云端全球规模7*24小时运行，而这是当今的游戏运营所必需的。为了实现经济高效的扩展，应用程序开发人员可能需要找到方法将模型工作负载转移至终端用户设备，但这还需要时间。然而，目前可以确定的是，有大量的开发者活动和玩家对游戏领域的生成式AI大有兴趣。虽然少不了很多炒作，但我们很高兴看到该领域确实有很多才华横溢的团队，他们废寝忘食地致力于开发创新的产品和体验。我们的机会不仅在于让现有游戏变得更快、更便宜，还在于解锁以前不可能出现的AI-first游戏新类别。我们不知道这些游戏最终会是什么样儿，但我们知道游戏产业的历史一直都是技术推动新形玩法的历史。回报可能是巨大的——有了生成式智能体、个性化定制、AI叙事、动态世界构建和AI copilot这样的系统，用不了多久我们可能就会看到由AI-first开发者创建的第一款“永无止境”的游戏。来源：金色财经

金色财经2023-07-20

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