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债市早报:央行公开市场大额净回笼无碍资金面向宽,主要利率债走势稳中向好
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或逐渐企稳。 【9月财新中国服务业
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降至49.3,6月以来首次降至收缩区间】10月8日公布的9月财新中国通用服务业经营活动指数(服务业
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)录得49.3,较8月下降5.7个百分点,6月以来首次落至荣枯线以下。此前公布的9月财新中国制造业
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下降1.4个百分点至48.1,与5月持平,同为近五个月来低点。两大行业
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回落,拖累财新中国综合
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放缓4.5个百分点至48.5,为6月以来首次降至收缩区间。从分项数据看,9月服务业经营活动指数和新订单指数不同程度回落,均为6月以来首次降至收缩区间,显示供需双弱。受访企业普遍表示,由于疫情及静默管制等防控措施,服务业经营受限,需求减弱。 【上海:全力稳住商品市场规模,积极有效促进消费回补】10月8日,上海市商务委召开四季度工作会议。会议强调,要坚定信心、迎难而上,把稳增长工作放在更加突出的位置,以咬定青山不放松的拼劲韧劲,持续放大稳增长政策效应,全力稳住商品市场规模,积极有效促进消费回补,着力增强外贸增长动力,切实稳定和扩大利用外资,力争实现全年工作最好结果。 【贵州省:严禁将存续专项债对应资产注入企业或者用于融资担保】10月8日,贵州省人民政府发布关于印发贵州省地方政府新增专项债券管理办法(试行)的通知。办法指出,专项债券纳入地方政府专项债务限额管理。专项债券发行规模不得超过本地区专项债务限额。专项债务限额下达后,市县未经批准不得擅自调整。省财政厅根据财政部以及各级审计部门等的反馈,结合日常管理情况向市县财政部门下发违规使用管理专项债券问题清单;对问题突出的市县,扣减新增专项债务限额;对财政部提出暂停发行新增专项债券意见的市县,按要求暂停发行新增专项债券。专项债券对应项目形成的资产应纳入国有资产管理,各级财政部门、国有资产监管部门要加强监管。在专项债券存续期内,严禁将对应资产注入企业或者用于为其他融资提供担保或抵押。 二、资金面 (一)公开市场操作 10月8日,央行公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,当日以利率招标方式开展了170亿元7天期逆回购操作,中标利率为2.0%。Wind数据显示,当日有6110亿元逆回购到期,因此单日净回笼资金5940亿元。 (二)资金利率 10月8日,节后第一个交易日,央行公开市场大额净回笼,但资金面整体向宽,主要资金市场利率大幅下行:DR001下行39bps至1.634%,DR007下行55bps至1.541%,其他期限利率亦多数下行。 数据来源:Wind,东方金诚 三、债市动态 (一)利率债 10月8日(周六),国庆假期后首个交易日,银行间现券整体成交清淡,当日公布的财新服务业
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走弱,叠加资金宽松,主要利率债走势稳中向好,长券持稳、短券收益率下行明显。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券220017收益率微幅上行0.01bp报2.7450%;10年期国开债活跃券220205收益率下行0.25bp报3.0275%。 数据来源:Wind,东方金诚 2. 债券招标情况 当日无国债和国开债发行。 (二)信用债 1. 二级市场成交异动: 当日无成交价格偏离幅度超10%的债券。 2. 信用债事件: 卓越商管:拟发行6亿元“中债增”担保债券,申购区间为3%-4.3%。 上坤地产:对SUNKWP 12.25 07/17/23提出同意征求以延长强制赎回的赎回日期。 旭辉控股:穆迪将旭辉控股(集团)有限公司的企业家族评级从“B1”下调至“B3”,将其高级无抵押评级从“B2”下调至“Caa1”,展望仍为负面。 蓝光发展:大公收到蓝光发展出具的《关于终止蓝光发展公司主体及债项评级的沟通函》,决定终止对蓝光发展及相关债项的信用评级。 建发地产:拟挂牌转让上海山溪地房地产开发有限公司100%股权。 毕节安方建投:据中证鹏元,毕节安方建投近日新增2条被执行信息等,合计金额1.5亿元。 重庆发展:“20重庆发展MTN001”、“21重庆发展MTN001”及“22重庆发展SCP002”2022年第一次持有人会议拟审议发行人无偿划转2家子公司股权等议案,涉及标的资产价值65.04亿元。 创维集团:拟对8亿元“20创维集团(疫情防控债)MTN001”开展现金要约收购。 华靖资产:拟将“17华靖资产MTN001”票面利率下调350BP至3.00%,10月10日至12日回售登记。 金界控股:公司于2022年10月3日在公开市场回购部分2024年优先票据,本金总额为40万美元,约占原先发行的2024年优先票据本金总额的0.07%,连同先前回购的其他2024年优先票据,约占原先发行的2024年优先票据本金总额的0.96%。 保利发展: 25亿元中票项目状态为预评中,拟用于偿还“17保利房产MTN001”。 佳兆业:总裁麦帆离职信息不实,整体风险化解工作正有序推进。 恒大地产集团:拟向中航信托转让深圳市恒盈泰投资有限公司75%股权;此前曾转让多个项目。 当代置业:预期重组生效日期进一步延长至10月14日。 重庆协信远创:合并重整线上听证会定于10月26日召开。 华闻集团:拟申请对“17华闻传媒MTN001”部分本金进行展期,10月20日召开持有人会议。 新希望五新实业:关联方新希望财务有限公司已回购3.24亿“21希望01”。 “21希望01”发行金额15.2亿元,利率5.25%,期限2+2年,到期日2025年7月13日。 洛阳国宏投资集团:公司与四川时代、宁德时代签约,将洛阳矿业100%股权对四川时代进行增资。 (三)海外债市 当日海外债市休市。
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金融界
2022-10-09
海通策略:稳增长、保交楼落地有望推动股市迎来年内第二波机会
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)、基建投资累计同比(反映财政政策)、
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新订单(反映制造业)、商品房销售面积累计同比(早周期行业)、汽车销量累计同比(早周期行业)这五大类领先指标中三项及以上企稳,详见下表。4月底时5个基本面领先指标中3个(货币政策、财政政策和制造业景气度)已经回升,即确认市场反转。而近几个月来,汽车销量累计同比已经回升,从4月的-12.1%回升至8月的1.7%,8月当月同比更是达到32.0%,可见5个基本面领先指标中4个已经回升。最后一个指标地产销售面积累计同比正逐步企稳,当月同比已经从4月的低点-39.0%回升至8月的-22.6%,截至10/02,30大中城市商品房成交面积当周同比也回升至21%。因此,目前来看A股在04/27形成的底部区域仍较扎实。 小趋势上,有望迎来年内第二波机会。多重因素扰动下,今年是A股较为困难的一年,年初至今万得全A指数累计跌幅达21%、沪深300达23%,股市和市场情绪已经接近历史底部附近的水平。从年度看,即使在08、11、18年这三次市场最弱的单边熊市中,年初和年末依然存在两次投资机会,如果以万得全A指数为例,两次上涨行情的涨幅基本都超过10%,详见表5。而今年至今仅有4月底至7月初这一轮行情,从历史规律看我们认为年内可能还会有一次投资机会,未来行情上涨的催化剂可能是稳增长、保交楼政策的落地见效。国庆假期前多项政策正密集推出,支持房地产市场健康发展,稳定宏观经济大盘。稳增长方面,当前政策的落地见效已是重点,9月28日李克强总理在稳经济大盘四季度工作推进会议上强调要扩大有效投资和促进消费,推动政策举措全面落地见效,确保经济运行在合理区间。此外,7/5以来市场调整的原因之一就是“停贷”事件的冲击,引发投资者对基本面的担忧。为稳定市场预期和购房者情绪,保交楼、稳刚需的地产政策落地见效仍是重点。9月29日央行和银保监会阶段性放宽首套住房商业性个人住房贷款利率下限;同日财政部、税务总局发布政策,支持居民换购住房,对其缴纳的个人所得税予以退税优惠;9月30日央行下调首套个人住房公积金贷款利率0.15个百分点。 随着稳增长、保交楼政策逐渐落地,将推动宏观经济持续修复,万得一致预期三季度实际GDP同比为3.6%,4季度将继续上行至4.5%,较二季度的0.4%将明显修复。从月度数据来看,9月
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上升至50.1%,已回到荣枯线上,生产、消费、投资数据也在回暖当中。生产和消费方面,工业增加值当月同比从4月低点的-2.9%回升至8月的4.2%,社消额当月同比从4月低点的-11.1%回升至8月的5.4%。投资方面,8月基建投资当月同比增速为15.4%、较7月提高3.9个百分点,制造业投资当月同比增速为10.6%、较7月提高3.0个百分点,基建和制造业投资齐发力,推动投资回到22年4月疫情前增长轨道,8月固定资产投资当月同比增速回升6.5%,为4月以来的最高值;地产投资仍是拖累,不过高频数据显示地产销售已经有所回暖,10/02当周30大中城市商品房成交面积同比回升至21%。宏观经济的改善也将推动企业盈利的回升,预计三、四季度全部A股归母净利润累计同比增速将持续回升、全年为5%,股市将有望迎来年内的第二波机会。 外围因素只是A股的短期扰动,股市的中长期走势最终取决于自身基本面。9月A股下跌较为明显是受到海外加息和俄乌冲突反复的影响,部分投资者担心在当前外部环境依然错综复杂的背景下,未来A股的走势还将受到拖累。我们在《主要经济体宏观周期和股市的分化-20220929》中回顾了全球股市今年表现,尽管大部分市场在俄乌冲突、美联储加息等事件影响下明显调整,但仍有部分地区的股市实现了正收益,例如阿根廷、智利、巴西、委内瑞拉等南美地区。南美国家的股市之所以能走出“独立行情”,主要原因是从宏观经济周期来看,这些国家整体处在经济和通胀均向上的过热阶段,经济基本面较优。而我们在《以史为鉴,以经济周期展望美股可能见底时间-20220823》中分析过,以NBER判断经济衰退的指标来刻画,从技术上看美国经济在今年7月时已经进入了衰退,按历史平均规律来看美国经济衰退或将持续到明年4月,未来美股可能还是偏弱势。 对于我国股市而言,外围因素对A股的扰动偏短期,股市的中长期走势最终还是取决于自身基本面。从经济周期的角度来看,今年以来随着稳增长政策不断加码,我国的投资时钟正从衰退后期走向复苏早期,参考我们改进版的投资时钟框架,该阶段往往对应股市见底回升。国庆假期美欧股市略有回暖或有助于A股市场情绪好转。国庆假期里美欧和中国香港股市整体上涨,标普500指数涨1.5%、德国DAX指数涨1.3%、法国CAC40指数涨1.8%,恒生指数涨3%,富时中国A50期指涨2.2%。 3. 行业结构特点:景气度出现分化 对于市场大势,我们认为A股有望迎来年内的第二波机会。行业角度,我们判断四季度成长>银行地产>=消费>资源;如果展望到明年,消费基本面修复,性价比或将更高,具体如下: 美欧经济渐弱,资源品景气趋弱,超额收益较高的资源品行业性价比或降低。今年以来资源品行业涨幅居前,超额收益明显,申万煤炭行业涨幅达33%、相对沪深300超额收益为56个百分点,石油石化行业涨跌幅为-9%,相对沪深300超额收益为14个百分点。这背后的原因是供给冲击下,国际定价的原油、煤炭等大宗商品价格上行,A股资源品相关行业盈利保持较快增长,石油石化22Q1/22Q2归母净利累计同比为46%/45%,煤炭为83%/97%,而全部A股仅为3.5%/3.3%。美欧等发达体的经济运行状态与油、煤炭等大宗商品价格走势更加相关,当前欧美经济下行趋势明显,7月欧元区制造业
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已跌破荣枯线、9月仅48.5%;美国制造业
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在2月见顶58.6%后持续下行,9月降至50.9%。考虑美欧通胀仍在高位、美联储和欧洲央行大幅紧缩尚未转向,欧美经济或逐渐陷入衰退,将对大宗商品需求形成负向冲击,国际定价的大宗商品景气度可能逐渐趋弱。从价格来看,ICE布油自22年3月高点以来跌幅已有33%,ICE鹿特丹煤炭跌幅已有41%。鉴于资源品景气度正下行,行业盈利或将承压,今年以来超额收益较高的资源品行业性价比或有所降低。 低估低配的消费也可能修复,但疫情扰动下消费基本面修复较慢,弹性或不大。当前消费估值和机构配置力度已明显下降。估值方面,食品加工、家用电器、家居用品等消费行业的PE/PB估值已经回到过去10年低位,其中医药生物估值处在历史底部。从机构配置来看,22Q2基金重仓股中大消费板块持有市值占比为32.9%,相对沪深300的超配比例仅为4.9个百分点,持仓占比和超配力度都已处在过去10年的相对低位;细分行业方面,公募基金和外资对食品加工、农林牧渔、家电等行业的配置力度都已明显下降,配置医药比例已处于历史底部,详见图18。从估值和配置来看消费行业性价比尚可,但目前国内疫情对消费基本面仍有扰动。从企业盈利来看,二季度消费板块盈利增速有改善,但幅度不大,22Q2/22Q1归母净利润累计同比为-5.7%/-7.7%。疫情扰动下,消费数据和企业盈利的明显改善可能还需一段时间,目前消费股修复的弹性可能不大。 保交楼缓解负面担忧,低估值、低配置的银行地产有修复机会。回顾历史,12年、14年临近年底的时候,都出现价值风格大涨的现象,尤其是银行、地产等板块涨幅居前,背后原因是银行、地产低估低配,且有政策利好或基本面回升作催化剂。地产自20年7月、银行自21年2月以来整体上处在持续调整中,当前银行地产板块估值已经处在历史底部,截至2022/09/30,银行PB(LF)仅为0.5倍(处13年初以来从低到高0.2%分位)、房地产仅为0.88倍(处1.6%分位)。其次,从基金仓位看银行地产配置力度不高,22Q2基金重仓股中银行行业持股市值占比仅为2.8%,相对沪深300指数大幅低配8.3个百分点;房地产占比仅为2.2%,相对沪深300指数处于标配状态。银行地产表现不佳,主要因为7月初以来“停贷”事件引发投资者对于地产产业链风险蔓延的担忧。但我们在上文提出,央行、银保监会都明确了对保交楼和刚性地产需求的支持,自上而下通过政策性银行专项贷款来支持保交楼的政策措施也在陆续推出,根据中青在线、第一财经援引中指研究院数据,已有近30省市出台保交楼举措。随着保交楼相关措施落地见效,有望缓解市场对于地产链的负面担忧,银行地产可能迎来估值修复的机会。 相较而言,高景气的成长弹性更大,如新能源链、数字经济。对比资源、消费和金融地产,新能源、数字经济这些成长性行业景气度更高。 新能源方面,新能源车销售和光伏装机都维持较快增速。①新能源汽车:9月初新能源车销售受到部分地区疫情的负面影响,但随着各地促进汽车消费政策的加速出台、疫情受控区域恢复正常生产生活秩序,9月下旬新能源车销售开始陆续恢复。根据乘联会的预测,9月新能源车零售销量达58.0万辆,同比增长73.9%,渗透率将上升至29.7%。其中,自主品牌正加速崛起,冲击中高端新能源车市场。9月比亚迪新能源车销量达20万辆,同比增长183%,22年以来销量累计同比增长250%。②光伏:今年以来海内外光伏装机持续放量,根据国家能源局,1-8月我国光伏新增装机量同比去年增长102%,光伏电池出口同比去年增长91%。往未来看,能源危机背景下海外光伏装机需求旺盛,政策支持下国内分布式光伏与集中式光伏加速扩容。9月26日能源局提出实施可再生能源替代行动,稳步推进以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地。9月28日发改委等部门印发通知,提出推广“光伏+”模式,在厂区屋顶布置太阳能发电设施。国家能源局预计全年光伏发电新增并网108GW,同比增长95.9%。此外,经历前期的调整,当前新能源产业链估值已经不贵,新能源车PE(TTM,整体法,下同)为24倍,低于4月底时的27倍,也低于19年至今均值的35倍;光伏风电板块PE为30倍,略高于4月底时的26倍,但低于19年至今均值的35倍。 数字经济方面,我国发展数字经济已上升至国家战略,当前发展数字经济的重点在于加快数字基础设施建设,数据中心、云计算、5G等领域是政策发力的主要方向。9月28日国家新型数据中心案例推荐工作再度开启,将加快新型数据中心建设与应用,更好支撑经济社会各领域数字化转型,我们测算今年我国数据中心领域投资将达5278亿元;根据中国信息通信研究院的预测,22-25年期间云计算市场规模年复合增速将达36.8%。此外,汽车智能化正助力数字经济高质量发展,软硬件相关领域将持续受益。汽车智能化可分为智能座舱和自动驾驶两大领域:智能座舱方面,在AI、生物识别等技术支持下,智能座舱可以进行人与汽车的智能交互,逐步实现人机共驾。根据中商情报网的预测,22年智能座舱市场规模将达740亿元,较21年增长14.4%。自动驾驶方面,中国互联网企业自动驾驶技术领先,并带动产业链上下游协同发展。未来中国自动驾驶的渗透率有望快速提升,中商情报网预计2022年中国无人驾驶产业规模将达到2894亿元。从估值看,数字经济相关行业估值处在历史底部:当前电子PE为24.6倍,处13年以来3.9%分位;计算机PE为39.9倍,处13年以来5.4%分位;通信PE为25.3倍,处13年以来0%分位。 风险提示:通胀继续大幅上行,国内外宏观政策收紧。
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金融界
2022-10-09
黄金周评:太刺激!非农“当头一棒”让黄金1700关口“覆水难收” 下周CPI能否让鲍威尔“回头”决定金价走向
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ISM)最新数据显示,9月ISM制造业
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跌至两年多以来低点,接近完全停滞,制造业订单在4个月内第3次收缩。 上月ISM制造业
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降至50.9,低于预期,也低于8月份的52.8。经济学家此前预计经济活动将相对稳定在52.5。ISM新订单指数降至47.1,也为疫情爆发前几个月以来的最低水平,表明需求正在走软。消费者在商品上的支出正在回落,而企业在设备上的投资也保持稳定,但随着美联储提高利率以对抗通胀,人们对经济增长的担忧正在加剧。此外,ISM制造业物价支付指数降至51.7,是2020年6月以来的最低水平,可能反映了石油、金属和其他大宗商品价格因全球衰退担忧而回落。ISM就业指数也在5个月内第4次萎缩,这可能是劳动力市场依然紧张和需求放缓的共同结果。 该报告指出,目前活动处于2020年5月以来的最低点,当时由于新冠大流行,各国实施了严格的封锁措施,全球经济受到影响。 这些扩散指数高于50被视为经济增长的信号,反之亦然。指标越高于或低于50,变化率越大或越小。 “美国制造业继续扩张,但增速是疫情开始复苏以来的最低水平。在连续4个月小组成员的企业报告新订单率走软之后,9月指数反映出企业正在调整应对未来可能出现的需求下降,”ISM制造业企业调查委员会主席Timothy Fiore表示。 美国9月制造业活动增速为近两年半来最低,美元指数遭到抛售,收盘下跌0.47%,报111.65。 美元走软,提振了海外买家对以美元计价的黄金的需求。指标美国10年期过债收益率跌至逾一周低位,也支撑了对零收益率黄金的需求。 这种避险货币的下跌给黄金带来了一些喘息的机会,金价在上周跌至2020年4月以来的最低水平后出现了小幅回升。 美元跌势不止 黄金大涨26美元 黄金价格周二(10月4日)上涨逾1%,达到三周以来的高点,因投资者希望美联储可能采取不那么激进的加息方式,美元和美国国债收益率回落。 美市尾盘,现货黄金收报1726.18美元/盎司,大幅上涨26.63美元或1.57%,日内最高触及1729.48美元/盎司,最低触及1695.01美元/盎司。 美国劳工部周二公布的数据显示,7月份的职位空缺数量从7月份的1120万降至1010万,而市场预期为1110万。 雇佣人数略有上升,而总离职人数增加了18.2万人。当月,自愿离职的人数增加了10万人,达到416万人。 美联储密切关注就业岗位空缺数据,该委员会正试图扭转失控的通货膨胀。 美联储感兴趣的一个主要领域是极度紧张的劳动力市场,该市场显示每两个就业岗位空缺对应一个就业岗位。8月份,这一比率降至1.67:1。 眼下,市场正紧盯定于周三公布的ADP就业报告和定于周五公布的月度非农就业报告,目前预计后者将显示,美国9月就业人数增加26.5万人。经济学家预计失业率将维持在3.7%,略高于50年来的低点,平均时薪将再次坚实增长。 日内,指标美国10年期国债收益率下滑3个基点至33.621%;美元延续跌势,收盘下跌1.33%,这令黄金对其他货币持有者更便宜。 RJO Futures的高级市场策略师Bob Haberkorn表示,“市场在某种程度上已经消化了美联储将略微退让的预期,这就是金价和银价反弹的原因。” 数据突给多头当头一棒 黄金冲高回落 黄金和白银价格周三(10月5日)收低,此前一天分别创下三周和三个月来的最高水平。分析师将贵金属价格回落归咎于美国国债收益率和美元的上升。 美市尾盘,现货黄金收报1716.13美元/盎司,下跌10.05美元或0.58%,日内最高触及1727.70美元/盎司,最低触及1700.32美元/盎司。 日内公布的数据显示,美国民间雇主9月增加招聘,暗示尽管利率上升且金融环境收紧,但对工人的需求依然强劲。美国9月ADP就业人数录得20.8万人,略好于预期的20万人,前值13.2万人。 随后公布的另一项数据显示,美国9月ISM非制造业指数从8月份的56.9降至56.7,但高于预期的56,表明尽管通胀高企、利率不断上升、人们对经济前景的担忧日益加剧,服务业需求依然健康。 虽然黄金和白银在过去几个交易日大幅上涨,但贵金属分析师预计,这种上涨势头现在已经失去动力,需要美国国债收益率下降和美元走软才能继续。 “过去几天,我们看到金价强劲反弹,但可能需要另一只援助之手来提供支撑。这可能需要美国国债收益率下滑和美元走软的帮助,而美元走软很大程度上取决于即将出炉的数据,尤其是周五的就业报告,”OANDA高级市场分析师Craig Erlam表示。 非农大戏即将登场 贵金属罕见分道扬镳 金价周四(10月6日)下跌,受美元和美国国债收益率走强打压,同时投资者准备迎接可能影响美联储货币政策轨迹的美国就业数据。 美市尾盘,现货黄金收报1712.42美元/盎司,下跌3.71美元或0.22%,日内最高触及1725.44美元/盎司,最低触及1706.79美元/盎司。 在黄金下跌之际,其他贵金属逆势上涨:现货白银收盘上涨0.02%,至20.642美元/盎司;现货铂金收涨0.41%,报920.44美元/盎司;现货钯金收涨0.07%,至2254.00美元/盎司。 周四公布的数据显示,美国上周初请失业金人数增加2.9万人,至21.9万人的五周高位,可能是美国经济放缓导致裁员增加的迹象。 分析师称,由于美债收益率和美元反弹,金价回吐了本周稍早的涨幅。 下周前瞻 尽管华尔街已转向看跌,但Kitco News黄金周度调查显示,散户投资者仍看好黄金,人气较上周有所改善。 本周,共有19位市场专业人士参加了Kitco News的华尔街调查。其中11位分析师(58%)下周看空金价,5位分析师(26%)看好黄金短期前景,3位分析师(16%)表示短期内对黄金持中性看法。 散户方面,790位受访者参加了在线调查。共有451位受访者(占57%)预计金价将上涨,另有222人(28%)预测金价将下跌,剩下的117人(占15%)预计金价将横盘整理。 (图源:Kitco) 尽管黄金可能面临一些短期抛售压力,但一些分析师预计黄金将得到良好支撑。Adrian Day Asset Management总裁Adrian Day说,他认为金价短期内不会走软。 “经济正在转为负值,全球经济正受到强势美元的伤害。在某个时刻,某种东西会崩溃,美元会下跌,或者美联储会暂停(或两者都有),金价将会回升。” Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streible表示,他下周看空金价,但他补充称,长期涨势远未结束。他指出,避险需求应继续为价格提供支撑。 “黄金投资者必须保持耐心,关注长期潜力。一旦美联储完成加息,黄金将是最佳交易,”他表示。“但我们必须等待美联储转向,这需要的时间可能要比一些人预期的更长。” 尽管市场上存在明显的看空情绪,但一些分析师认为,近期黄金有进一步上涨的潜力。 City Index高级市场分析师Matthew Simpson指出,在金价本周收在1700美元上方之际,12月黄金期货看涨期权增加是一个看涨信号。他补充说,尽管金价在过去一周有所上涨,但市场仍处于超卖状态。 本周初的贸易数据显示,黄金空头押注处于四年来的最高水平。一些分析师曾表示,那些面临风险的空头需要更多时间才能出脱。 一些分析师表示,金价走势将取决于下周公布的消费者价格指数(CPI)。分析师们表示,如果该报告显示通胀大幅下降,那么可能促使市场降低对美联储下个月再次极端强硬加息的预期,这将对黄金有利。
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Dan1977
2022-10-09
英皇金汇即发:投资人等待非农报告 黄金周四持平
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会(ISM)的非制造业采购经理人指数(
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)也略高於预期,表明尽管利率不断上升,但美国经济基本面强劲。周三,乐观的经济数据和三藩市联储主席戴利的鹰派言论,浇灭了政策转向的希望。周四公布的美国上周初请失业金人数增加2.9万人,至21.9万人的五周高位,可能是美国经济放缓导致裁员增加的迹象。周四美元指数上涨约1%至112.175,使得以美元计价的黄金对其他货币持有者来说更加昂贵;指标美国10年期国债收益率亦走强;同时投资者准备迎接可能影响美联储货币政策轨迹的美国就业数据;日内金价下跌,金价最高触及1725.40美元/盎司,最低触及1706.77美元/盎司,尾盘现货黄金收报1712.33美元/盎司。 今日建议 伦敦金於 1703–1723间上落 (波幅巨大,请留意帐户内资金情况) 港金於 15650- 16080 支持位 1675/1683 阻力位 1748/1768 入市策略一 :下方触及1703水平可做多,?目标位于1713水准,止损设在1697水平。 入市策略二 :逢高卖出,上方在1723元水平做空,止赚设在1713美元,止损设在1735美元。 白银 贵金属具有储值的传统角色,担忧货币贬值及通货膨胀,对其属利多。 今日建议:白银於19.80–20.80 支持位16.30/17.50 阻力位20.80 /21.60 (投资涉及风险,宜量力而为,不要过份进取,价格可升可跌) 英皇金融NM23卓越理财中心 www.NM23.com 全国免费热线: 4001 201 228 香港24小时热线: (852) 2838 3959 2022-10-07
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英皇金汇即发
2022-10-07
9月份大宗商品价格指数上涨,后期或先扬后抑
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2022年9月份美国Markit制造业
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终值52,较上月提高0.5;ISM制造业
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终值50.9,较上月回落1.9。欧元区9月制造业
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指数终值为48.4,较上月回落1.2。欧元区9月消费价格初值同比上涨10.0%,前值为9.1%。在未来的几次会议上,预期美联储和欧洲央行将继续加息,恢复物价稳定是主要目标,最近的一次美联储议息会议定于11月1日-2日。 国内方面,9月份中国制造业
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为50.1%,较上月提升0.7个百分点。9月份制造业生产指数升至51.5%,新订单指数升至49.8%,但仍处于萎缩区间,表明制造业延续弱复苏态势,需求仍显不振。9月中国建筑业商务活动指数为60.2%,比上月上升3.7个百分点,建筑业生产活动扩张加快,基建投资继续发力。此外,多部门陆续出台稳定房地产的政策,包括央行宣布部分城市首套房贷利率下限放宽,财政部换房免个税政策,央行下调首套房公积金贷款利率等,有利于减少居民购房成本,更好地支持刚性住房需求,房地产市场有望边际改善。 细分行业情况: 环比来看,9月份能源、橡胶塑料、建材、造纸、农产品等5个行业价格指数上涨,钢铁、有色金属、基础化工、纺织等4个行业价格指数下跌。 同比来看,9月份钢铁、有色金属、基础化工、橡胶塑料、建材、纺织等6个行业价格指数下跌,能源、造纸、农产品等3个行业价格指数上涨。 9月份钢铁价格指数为978.63,环比下跌1.42%,同比下跌25.30%。 9月钢材价格震荡运行。一方面,美联储再次大幅加息叠加国内地产下行压力较大,宏观情绪偏弱;另一方面,供应快速回升,旺季需求释放缓慢,钢材出现累库迹象。 钢价在经历8、9月的震荡运行后,进一步释放了悲观情绪,10月钢铁市场的主要影响或要更多地回归基本面,而随着基本面的进一步向好发展,钢价的压力相对减轻,将迎来政策效果修复性的阶段性反弹行情,区域和品种表现加大分化。 9月份能源价格指数为1541.05,环比上涨2.50%,同比上涨4.58%。 9月山东独立炼厂汽柴油月均价格汽柴均涨,但月内汽油价格呈现先涨后跌趋势,而柴油整体呈现震荡上涨趋势,且月内柴油价格超过汽油,国六92#汽油月均价格为8903元/吨,环比上涨1.83%;国六0#柴油月均价格为8683元/吨,环比上涨7.29%。 10月国际原油市场价格或有上行空间,虽然市场对于经济前景的忧虑持续施压,但乌克兰4州入俄“公投”后地缘风险仍有升温可能,西方制裁无疑也将有增无减,同时天气转冷后欧洲能源供应问题仍无法妥善解决。 回顾9月动力煤市场,一方面,全国气温逐渐转凉,下游电厂迎峰度夏任务已然结束,主产区内蒙和陕西随着降雨天数减少及疫情防控得当,煤矿生产销售陆续恢复正常,市场供应较前期明显增加;另一方面,南方高耗能行业错峰限产告一段落,“金九银十”非电行业迎来传统旺季,非电用煤采购需求释放,叠加9月北方冬储民用煤拉开帷幕,动力煤市场整体供需紧平衡,市场煤价呈现震荡偏强态势。 10月中上旬大秦铁路检修预计将带来每日15万吨的减量,“金九银十”亦是非电终端企业集中复工复产的生产旺季,叠加重大会议召开,预计10月中上旬维持供需紧平衡状态;下旬随着大秦线检修结束和重要会议结束后,安全检查趋向宽松,产能加快释放,下游终端电厂保持长协刚需采购,贸易商捂货情绪不再,届时动力煤市场煤价将震荡偏弱运行。 9月份有色金属价格指数为807.21,环比下跌0.43%,同比下跌11.14%。 9月,六大基本金属价格整体下跌,其中锌价的下跌幅度最大,只有镍价依然坚挺。美联储和欧洲央行加息75个基点,地区经济增长预期下滑,全球经济依然处于逐渐衰退的状态。 国内现货市场上,以全国有色金属现货交易重点城市上海为例,基本金属中,1#电解铜2022年9月末价格62615元/吨,8月末价格62760元/吨;A00电解铝2022年9月末18330元/吨,8月末18420元/吨;1#铅锭2022年9月末14950元/吨,8月末14825元/吨;0#锌锭2022年9月末24815元/吨,8月末25465元/吨;1#锡锭2022年9月末184500元/吨,8月末195500元/吨;1#电解镍2022年9月末193090元/吨,8月末178700元/吨。 宏观方面,LME讨论是否禁止俄罗斯金属,短期内提振有色情绪,但由于尚未有实质性推进,因此预计对价格影响有限。美联储预测显示,今年还将加息100-125个基点,通胀压力依然较大。基本面方面,节后社库预增加,供应紧张局面有所缓解。因此预计节后铜价或震荡下调。 9月份基础化工价格指数为1132.05,环比下跌0.10%,同比下跌0.15%。 9月甲醇市场价格重心上涨,需求好转为主要交易逻辑。上旬内地供应恢复不快以及补库需求支撑其强势上行,中旬随着检修装置的陆续重启与内蒙古久泰新装置的投产预期而转弱。沿海市场全月在卸货、装船不及预期以及去库逻辑的支撑下强势运行,库存屡创低点。 10月,甲醇市场供应或将走高,需求预期变动不大的情况下,预计甲醇生产企业库存或小幅上涨。预计10月甲醇港口库存继续去库,因9月卸货速度太慢,部分余量推迟至10月卸货。 9月份橡胶塑料价格指数为792.48,环比上涨0.89%,同比下跌16.21%。 9月天然橡胶现货呈现先跌后涨走势。9月中上旬国际经济收缩压力依旧较大,大宗商品整体氛围偏空,产出季节性增量趋势明确,国际需求明显走弱,国内下游需求持续疲软,供增需弱的基本面对胶价有所压制,胶价下行。9月中下旬开始,天胶价格止跌反弹,国外原料价格止跌上涨,商品市场整体氛围偏暖,市场心态逐渐增强,月末全乳胶减产传闻持续发酵,海南产区台风天气致使供应端萌生炒作情绪,天胶价格上涨,美元指数走高,人民币贬值,进口胶种人民币市场表现较为强势。 预计10月份天然橡胶价格仍有小幅向上空间,涨后存回落可能。10月份东南亚产区降水有增加趋势,一定程度上影响原料产出。美联储距下次议息会议时间尚早,宏观利空氛围转弱,市场心态较强,美元指数持续增强,国内进口成本增加,现货价格表现坚挺,对天然橡胶市场上行有一定支撑。但当前供应增量趋势明确,节后下游部分工厂有检修计划,国内外需求表现弱势,宏观扰动复杂多变,无明显大幅上涨或下跌驱动。预计10月份天胶有上涨趋势,但上方空间有限,涨后存在回落预期。 9月份建材价格指数为1442.33,环比上涨2.03%,同比下跌9.64%。 9月份,随着高温天气消褪,项目施工进度加快,水泥需求稳步回升,供应方面,多地结束错峰生产、节能限产,供应增加,供需向好,在成本压力下,9月全国水泥价格稳中有升。 展望10月,原材价格上涨,企业成本利润压力大,推涨积极性较强,而需求方面,在“保交楼”、“稳增长”等政策影响下,后期需求仍有上升空间,但能否支撑水泥价格的连续上涨,须看后期需求涨幅,预计10月全国水泥价格震荡上行。 9月份造纸价格指数为961.14,环比上涨0.25%,同比上涨2.02%。 9月中国瓦楞纸及箱板纸价格以持续下行为主。其中,瓦楞纸、箱板纸月均价分别为3528元/吨和4411元/吨,环比分别下跌1.0%和2.2%。主因中秋过后,国内消费低迷、海外订单流失等因素致使下游包装企业订单不足,月内纸企通过降负荷及执行优惠等政策降低库存水平。9月份去库存化速度较上月有所放缓。 隆众预计,国庆假期期间,下游包装企业多休市放假,节后龙头纸企欲拉涨,然多数业者信心不足,“银十”景象依旧难以呈现。10月需求端仍较疲弱,成本端亦难有大幅提升可能,预计10月份瓦楞纸市场主流价格或小幅波动运行。 9月份纺织价格指数为920.26,环比下跌1.01%,同比下跌5.64%。 9月PTA市场价格持续震荡后居高运行,加工费明显改善。上旬当中,原油弱势震荡,然台风影响物流运输及码头,且有供应商合约减半供应,继而有供应商出货限制,现货流通收紧,基差持续走强。中旬期间,新一轮台风影响扩大化,有供应商装置检修集中,保持持续买盘,加剧现货流通趋紧,即便PTA供应边际有增,聚酯亏损加大后买盘情绪不佳,些许带动基差下滑,但市场价格重心居高。下旬期间,加息符合市场预期,俄罗斯动员加紧原油趋紧情绪,短线抑制市场颓势。然聚酯旺季减产利空业者情绪,叠加宏观预期及产业供需趋弱,现货流通稍有宽松,伴随着下游节前补货陆续结束,PTA绝对价格、价差双降,市场步入下行风向。 预计10月市场价格振幅加大。加息依旧利空全球经济幅度,叠加地缘终端延续,然考虑PX依旧偏紧,归于成本端的支撑存在。继而结合棉纺联动性能,市场波动加剧,随着供应回升,供需差收窄,市场持续升势存在抑制。此外后道订单多可持续至10月中旬,电商及外贸订单尚有补单预期,但持续、大幅增量预期不足。预期市场下旬在新装置投放前期,市场存在一定利空有待市场,价格或逐步走软。 9月份农产品价格指数为1717.75,环比上涨1.05%,同比上涨7.94%。 截至9月30日,连盘豆粕主力合约M01报收于4099点,月涨310点,月涨幅8.18%。纵观整个9月连粕走势,基本上都处于稳步上涨的过程,特别是USDA报告公布后,连粕单日大涨5.4%,主要是这阶段的国内基本面显著好于CBOT大豆,一方面人民币汇率不断贬值,期间一度出现10连阳,推升进口大豆成本,令国内进口大豆利润恢复不及预期。另一方面在于9月份国内现货价格极其强势,豆粕期价深度贴水现货,让套保空单力量相对缺失。而国内现货因9-10月份的到船减少,预计供应偏紧的炒作下,国内到船到港处于历史同期低位,且9月面临中秋、国庆双节的提前备货,国内豆粕库存一降再降,加上终端提货加速,多个油厂甚至出现压车等现象,多重利好之下,国内豆粕现货、基差突破历史高位。 10月份连粕M01期价或延续高位震荡局面,一方面在于外盘CBOT大豆或将企稳,同时深度贴水现货价格令期价的下跌动能减少。而从基本面的演绎来看,10月份是进口大豆到港偏少的月份,Musteel农产品数据显示10月大豆到港预估575万吨,高于去年同期的511万吨,但低于5年均值653万吨。如此一来10月份国内大豆将延续去库存态势。而豆粕在本就偏低的库存现状下,10月份库存较难累库,主要原因在于10月表观消费量虽将低于9月,但由于过高的豆粕现货价格令下游渠道库存仍旧不断高,国庆节后归来仍有补库需求,届时对现货价格有所支撑。真正的风险在于经历9月大涨之后,超千元/吨的豆粕基差价格容易让市场参与者恐高,降低市场参与者的积极性,且由于11月大豆到港将大幅回升,将令中下游企业更加容易理性,追高意愿减弱。 宏观指标预测:根据历史数据观察,MyBCIC的变化一般会领先PPI1-2个月,尤其是在拐点的变化上,甚至比PPI更为敏感,而PPI与CPI非食品价格走势相关性又比较高,对于国民经济运行情况能够提供预测与警示。 宏观方面,海外通胀压力较大,美联储货币政策仍有偏紧预期,中长期施压大宗商品价格。需求方面,国内基建投资继续发力,制造业弱复苏,房地产仍在底部运行,10月份国内经济或延续缓慢恢复态势,需求或前高后低。预计10月份大宗商品价格指数或先扬后抑。
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我的钢铁网
2022-10-07
【黄金收盘】好消息变成坏消息?非农大戏即将登场 贵金属罕见分道扬镳
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会(ISM)的非制造业采购经理人指数(
PMI
)也略高于预期,表明尽管利率不断上升,但美国经济基本面强劲。 周三,乐观的经济数据和旧金山联储主席戴利的鹰派言论,浇灭了政策转向的希望。 黄金对利率上升很敏感,因为利率上升增加了持有非收益黄金的机会成本。 OANDA高级分析师Edward Moya在一份报告中称,“金价需要看到美国经济大幅放缓,物价回落,才能形成看涨突破。” “在非农就业报告和最新通胀数据出炉之前,金价似乎准备在1680 - 1740美元之间盘整。” 美国9月非农就业数据将于周五公布,届时投资者将获得有关美国就业市场状况的最新消息。 通常,就业表现向好被视作经济利好消息,对美国及周边市场的股市走势构成利多,但眼下情况则有些微妙:稳健的就业市场状况将会令美联储在四季度继续激进加息,这将对风险资本市场带来更大利空,使得“好消息变成坏消息”。而如果被密切关注的薪资增速继续显著走高,则美联储大幅加息意愿会更为坚决。 Insignia Consultants研究主管Chintan Karnani表示,所有人都将“密切关注明天的美国9月非农就业数据及其对11月美联储会议的影响。”他表示,美国失业率必须上升,市场才会看到加息步伐放缓。 Karnani表示,在10月12日美国9月消费者物价指数(CPI)公布之前,美债收益率、美国股指期货和美元指数走势将继续影响金价。他认为,“下周CPI数据公布后,如果金价收在50日移动均线上方,其将升至1900美元附近。”FactSet的数据显示,12月黄金50日移动均线为1736.50美元。 Sevens Report Research的分析师在周四的通讯中写道:“(金价)最近建立的2022年低点使得阻力最小的路径指向下行。”9月26日,黄金期货收于1633.40美元/盎司,为2020年4月以来的最低水平。 他们表示:“然而,随着人们对我们已经达到鹰派立场峰值的希望重新燃起,金价可能会从(今年迄今的)低点反弹。” 图表上需要关注的关键水平是8月触及的1819美元高位,因为“从技术角度看,收在上方将是利好走势。” 后市前瞻 1.“市场目前处于观望情绪,因投资者在等待美国就业(市场)相关数据,”Kinesis Money外部分析师Carlo Alberto De Casa表示。 “现在任何好的数据对市场来说都是坏消息。所以基本上,如果数据高于预期,这就意味着美联储将加快加息,这对黄金来说是负面的。” 2.OANDA高级市场分析师Craig Erlam表示:“明天公布的较弱就业报告可能会再次提振美元,但即便如此,事实也可能证明这是不可持续的。” 下一交易日重点关注 16:00 中国9月外汇储备 20:30 加拿大9月就业人数 20:30 美国9月失业率 20:30 美国9月季调后非农就业人口 22:00 美国8月批发销售月率 22:00 美联储威廉姆斯参与活动 23:00 美联储卡什卡利发表讲话
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夏洛特
2022-10-07
美多头霸气归来!美元狂飙逾220点突破112 一则消息传来英镑“飞流直下”
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会(ISM)的非制造业采购经理人指数(
PMI
)也略高于预期,表明尽管利率不断上升,但美国经济基本面强劲。 周三,乐观的经济数据和旧金山联储主席戴利的鹰派言论,浇灭了政策转向的希望。 美元周四强势上涨,延续前一日涨势,投资者正静待即将公布的美国就业和通胀数据,以寻找任何可能预示美国加息放缓的疲软迹象。 美市盘中,美元指数扩大涨幅至1.9%,日内最高触及112.32,较日低拉升逾220点。 (美指30分钟走势图,来源 :FX168) 随着美元走强,主要非美货币纷纷回落:欧元/美元失守0.98,日内跌幅超0.9%;澳元/美元日内跌超1.4%,最低触及0.6388;纽元/美元日内跌超1.5%,最低触及0.5639。 其中英镑的跌势尤为猛烈:英镑/美元短线加速下滑并刷新日低至1.111,日内跌幅扩大至超1.8%。此前消息称,在英国央行结束干预措施之前,英国养老金仍在抛售资产。 (英镑/美元30分钟走势图,来源 :FX168) 据悉,英国养老基金正出售价值数十亿英镑的资产,以在英国央行10月14日结束市场支持措施之前重建现金缓冲。各养老基金都在出售数千万或数亿英镑的流动资产,以增加储备。 财富管理公司Van Lanschot Kempen的客户解决方案主管NikeshPatel表示,整个行业的资产出售规模已攀升至数百亿英镑。 根据养老金监管机构的数据,英国大约有5500个所谓的养老金固定收益计划,管理着1.8万亿英镑。 Aon投资合伙人Calum Mackenzie表示:“我们现在处于风暴的中心。市场上有大量出售流动资产的行为。风暴正在移动,将席卷市场的其他部分。” 在经历了戏剧性的第三季度之后,外汇市场本周难以找到一个明确的方向。美元兑多数主要货币的汇率最初出现下滑,但后来有所回升。 BMO资本市场外汇策略欧洲主管Stephen Gallo表示,“第三季末市场人气非常悲观,除上升外无路可走,在第四季度初确实上升,因英国央行出手干预(英国国债市场)。” “这就是我们现在的处境。从根本上说,我们真的没有积极买入英镑、欧元或日元的充分理由,但我们都知道美元很贵,或许美联储是错的,它将不得不转向。” 目前推动外汇市场的一个主要因素是,人们对各国央行(尤其是美联储)加息力度的预期正在改变。 一个关键问题是,他们是否会从主要担心通货膨胀并因此大幅加息,转向同时考虑经济增长放缓,从而更加谨慎地加息。 这意味着将于周五公布的美国就业数据和下周公布的通胀数据将受到密切关注。 “投资者将在(周五的非农就业报告)中寻找任何可能导致美联储提早调整政策的迹象,他们所说的一切都表明他们无意这么做,但我怀疑有人在进行这种调整交易,”Gallo说。 随着美元大幅上涨,现货黄金承压下跌。美市盘中,现货黄金持续下跌并刷新日低至1708.10美元,较日高回落17美元。 (现货黄金30分钟走势图,来源 :FX168) OANDA高级分析师Edward Moya在一份报告中称,“金价需要看到美国经济大幅放缓,物价回落,才能形成看涨突破。” “在非农就业报告和最新通胀数据出炉之前,金价似乎准备在1680 - 1740美元之间盘整。” “市场目前处于观望情绪,因投资者在等待美国就业(市场)相关数据,”Kinesis Money外部分析师Carlo Alberto De Casa表示。 “现在任何好的数据对市场来说都是坏消息。所以基本上,如果数据高于预期,这就意味着美联储将加快加息,这对黄金来说是负面的。” 美国股市周四上下波动,交易员们在权衡本月初股市和美债收益率的大幅波动。 标普500指数下跌0.7%,纳斯达克综合指数下跌0.4%,道琼斯指数下跌221点或0.7%。三大股指开盘走低。所有主要股指都有望在本周结束时上涨4%以上。 (标普500指数30分钟走势图,来源 :FX168) 能源板块表现最佳,上涨1.2%。公用事业则落后,跌幅超过1%。 10年期基准利率攀升5个基点至3.809%。对货币政策变化更为敏感的2年期国债收益率上涨6个基点,至4.216%。 华尔街本周开局走高,标普500指数录得自2020年以来最大的两日涨幅。周三,美国股市试图保持上涨势头,但最终未能如愿。 “几乎没有人相信最近的走势只是熊市反弹,对其持久性持怀疑态度,”Nationwide投资研究主管Mark Hackett表示。“从首席执行官、小企业、消费者到投资者,信心仍然很弱。从反向投资的角度来看,普遍的悲观情绪是利好,尽管钟摆何时摆动很难预测。” 花旗策略师表示,由于明年全球经济可能放缓,科技股和美股看起来更具吸引力。以Robert Buckland为首的策略师预计,到2023年底,全球股市的回报率将达到18%。随着投资者的注意力从加息的不利因素转向盈利弹性,增长战略将重新发挥作用。策略师们将全球科技股评级定为增持,并预计医疗保健和科技行业将在经济衰退中保持相当良好的表现。他们还偏爱美国和英国的股票,称在全球每股收益收缩的背景下,美国“比其他市场更具防御性”。至于英国,考虑到低廉的估值和较高的海外敞口,这是策略师最喜欢的“价值交易”。
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夏洛特
2022-10-07
兴业投资:OPEC+宣布大幅减产,国际油价创三周新高
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长提供支持。 美国9月份标普全球服务业
PMI
终值从8月份的43.7回升至49.3,略好于初值和市场预期的49.2。此外,综合
PMI
终值从8月的44.6升至49.5,此前预估为49.3。标普全球市场情报首席商业分析师Chris Williamson在评论该数据时表示,“9月服务业活动连续第三个月下滑,企业第三季处境艰难。由于制造业和服务业产出下降,经济增长面临压力,尽管9月份这两个行业都出现了一些令人鼓舞的信号,表明商业状况可能正在开始改善。” 美国服务业9月商业活动扩张速度略低于8月,9月ISM服务业
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从56.9降至56.7,但好于市场预期的56。其中就业指数从50.2改善至53,支付物价指数从71.5下降至68.7。最后,新订单指数从61.8微降至60.6。ISM服务业调查委员会主席Anthony Nieves在评论该数据时表示,“ 9月服务业增长小幅回落,因商业活动和新订单减少。就业改善,供货商交货速度略有放缓。根据商业调查委员会受访者的意见,在供应链效率、运营能力和材料可用性方面都有所改善;然而,表现仍然不理想。 旧金山联储主席戴利周三重申,美联储坚决将加息至限制性区间。我们致力于降低通货膨胀,直到我们真正做到这一点。我不认为利率会出现驼峰形状,我认为我们会提高利率,保持利率不变,直到通胀率接近2%。需要更多的政策调整来限制它。我认为有必要进一步加息。预计明年通胀率将接近3%,而不是2%。必须为通胀比我们预期的更持久做好准备。对我们来说,道路是明确的:我们将把利率提高到限制性水平,然后在那里维持一段时间。我们在不断调整风险。如果市场出现混乱,我们将做好应对的准备。 亚特兰大联储主席博斯蒂克周三表示,美联储的抗通胀行动可能“仍处于早期阶段”,成为最新一位警告不可能因经济转弱而停止加息的美国地区联储总裁。尽管最近的数据出现了“一线希望”,但博斯蒂克表示,“我要传达的总体信息……是我们仍深陷通胀困境中,尚未走出困境”,到年底美联储的联邦基金利率目标需要升至约4.5%。博斯蒂克在为西北大学政策研究所主办的一次活动准备的讲话稿中表示,他希望将利率限制在该水平足够长的时间,以评估经济的发展方向。已经有相当多的猜测认为,如果经济活动放缓且通胀开始下降,美联储可能会在 2023年开始降息,但我会说:“没那么快。”我们不应该让(经济)疲软的出现阻碍我们降低通胀的努力。我们必须保持警惕,因为这场通胀阻击战可能仍处于早期阶段。 技术分析 美国原油 日图:保利加通道趋平,油价向上轨回升;14和20日均线看涨;随机指标进入超买区。 4小时图:保利加通道收敛,油价自上轨回落;14和20均线看涨;随机指标进入超买区。 1小时图:保利加通道上扬,油价在中轨上方发展;14和20小时均线看涨;随机指标走低。 综述:预计日内油价将在86.10-89.30区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注10月4日高点88.40,突破后将上探9月13日高点89.30,然后是9月14日高点90.15和8月26日低点91.10,以及8月19日高点91.65和8月31日高点92.70;而下方支持留意10月4日低点86.95,突破后将下探9月20日高点86.10,然后是10月5日低点85.40和10月3日高点84.55,以及9月23日高点83.90和9月20日低点83.00。 布伦特原油 日图:保利加通道上扬,油价在中轨上方发展;14和20日均线看涨;随机指标进入超买区。 4小时图:保利加通道扩散,油价自上轨回落;14和20均线看涨;随机指标进入超买区。 1小时图:保利加通道上扬,油价在中轨上方发展;14和20小时均线看涨;随机指标走低。 综述:预计日内油价将在92.35-95.75区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注10月6日高点93.95,突破将上探9月15日高点94.60,然后是9月12日高点95.10和9月14日高点95.75,以及8月23日低点96.50和9月9日高点96.95;而下方支持留意9月20日高点93.00,跌破将下探10月4日高点92.35,然后是9月1日低点91.80和10月5日低点90.90,以及9月29日高点90.10和10月4日低点89.50。 周四关注: 美国9月挑战者企业裁员 美国每周申请失业金人数 芝加哥联储主席埃文斯发表讲话 明尼阿波利斯联储主席卡什卡利发表讲话 美联储理事沃勒发表讲话 克利夫兰联储主席梅斯特发表讲话 2022-10-06
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兴业投资
2022-10-06
意外!初请释放不祥之兆 黄金却未涨反跌、非农能否成多头救兵?
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会(ISM)的非制造业采购经理人指数(
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)也略高于预期,表明尽管利率不断上升,但美国经济基本面强劲。 周三,乐观的经济数据和旧金山联储主席戴利的鹰派言论,浇灭了政策转向的希望。 美市盘中,现货黄金持续下跌并刷新日低至1708.10美元,较日高回落17美元。 (现货黄金30分钟走势图,来源 :FX168) 黄金对利率上升高度敏感,因为利率上升增加了持有非收益黄金的机会成本。 OANDA高级分析师Edward Moya在一份报告中称,“金价需要看到美国经济大幅放缓,物价回落,才能形成看涨突破。” “在非农就业报告和最新通胀数据出炉之前,金价似乎准备在1680 - 1740美元之间盘整。” 分析师称,由于美债收益率和美元反弹,金价回吐本周稍早涨幅。10年期美国国债上涨5个基点,至3.814%;美元指数上涨约1.6%,至111.94。 OANDA高级市场分析师Craig Erlam表示:“明天公布的较弱就业报告可能会再次提振美元,但即便如此,事实也可能证明这是不可持续的。” 美联储一直在加息,试图抑制通胀,这推动了美元升值,给以美元计价的金价带来了压力。 Sevens Report Research的分析师在周四的通讯中写道:“(金价)最近建立的2022年低点使得阻力最小的路径指向下行。”9月26日,黄金期货收于1633.40美元/盎司,为2020年4月以来的最低水平。 他们表示:“然而,随着人们对我们已经达到鹰派立场峰值的希望重新燃起,金价可能会从(今年迄今的)低点反弹。” 图表上需要关注的关键水平是8月触及的1819美元高位,因为“从技术角度看,收在上方将是利好走势。” “市场目前处于观望情绪,因投资者在等待美国就业(市场)相关数据,”Kinesis Money外部分析师Carlo Alberto De Casa表示。 “现在任何好的数据对市场来说都是坏消息。所以基本上,如果数据高于预期,这就意味着美联储将加快加息,这对黄金来说是负面的。”
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夏洛特
2022-10-06
easyMarkets易信:美国数据不佳,美元指数继续回落,日内关注各国数据结果影响
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出月率 ⑥ 15:50 法国9月服务业
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终值 ⑦ 15:55 德国9月服务业
PMI
终值 ⑧ 16:00 欧元区9月服务业
PMI
终值 ⑨ 16:30 英国9月服务业
PMI
⑩ 20:15 美国9月ADP就业人数 ? 20:30 美国8月贸易帐 ? 21:45 美国9月Markit服务业
PMI
终值 ? 22:00 美国9月ISM非制造业
PMI
? 22:30 美国至9月30日当周EIA原油库存 ? 22:30 美国至9月30日当周EIA战略石油储备库存 风险警示:远期汇率协议、期权和差价合约(OTC 场外交易)属于杠杆产品,存在较高的风险,可能会导致亏损您投入的本金,未必适合每个人。请确认您完全了解这些产品交易涉及的风险,不要投入超出您亏损承受能力的资金。本集团公司已通过旗下子公司获得塞浦路斯证券和交易委员会(已通过欧盟金融工具市场法规MiFID的认证)的执照(Easy Forex Trading Ltd- CySEC 执照号为079/07)以及澳大利亚证券和投资委员会(ASIC)的执照(easyMarkets Pty Ltd - AFS 执照号为246566)。 免费电话: 4001203050 企业qq:800128208 微信:easyMarketsCS 官网:https://chn.easymarkets.com/syc/zh-hans/ 或扫描后为您服务 2022-10-05
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易信easyMarkets
2022-10-06
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