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安科锐宣布已向中国国家药品监督管理局提交Tomo® C放射治疗系统注册申请
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.0000000000002108.
PMID
:35143424; PMCID:PMC8920425
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美通社
2022-11-08
财信研究评10月外贸数据:外需放缓和内需疲弱导致进出口增速同时转负
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弱。2022年10月份摩根大通全球综合
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、全球制造业
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指数录得49.0%、49.4%,分别较9月份回落0.6和0.4个百分点,延续2021年下半年以来的回落态势(见图9),且持续两个月落入收缩区间,显示受地缘冲突持续发酵、全球通胀压力加大、发达经济体货币政策收紧等影响,全球经济复苏动能边际趋缓。其中10月份美国、欧元区等主要发达经济体制造业
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指数为50.2%、46.4%,分别较上月回落0.7和2.0个百分点,指向欧美两个制造业景气度整体延续下行态势,且欧元区
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连续4个月位于收缩区间,经济放缓压力更大(见图10)。同时,全球经济预期转差,如10月份欧洲经济研究中心(ZEW)经济景气指数显示,欧元区、美国分别录得-59.7%、-45.6%(见图11),分别较9月份提高1.0和下降6.0个百分点,两者继续为负,显示出对未来6个月欧元区、美国的预期进一步转差,但欧元区面临的衰退风险更大。 二是受高基数和国际大宗商品价格走弱影响,预计出口价格增速将有所回落。在全球经济衰退风险加剧的背景下,大宗商品价格已经有所走弱,加之去年四季度出口价格指数明显提升,预计未来出口价格同比增速大概率回落,对出口的支撑作用减弱。 三是国内成本和产业链优势将对出口份额形成一定的支撑,但不足以对冲上述两股回落力量。一方面,全球高通胀和加息环境会导致海外生产成本上升,而国内物价相对稳定,国内产品生产具有相对成本优势。另一方面,俄乌冲突升温将减缓全球供给恢复速度(见图12),加之天然气短缺将直接冲击欧洲工业生产,预计我国产业链的完整性仍将发挥填补全球产能缺口的作用。
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金融界
2022-11-07
格上每日收评—2022年11月07日
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始等,共同加速经济动能下滑。以史为鉴,
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新订单指数自年中持续跌破50%的荣枯线,指向“衰退”窗口或在冬春之交。伴随着经济动能加速坠落,美联储紧缩的“底气”也将越发不足。 国盛证券认为,基于我们对限制性利率的估算,本轮美联储加息终点可能在5%左右,目前市场预期已达5%,指向后续加息预期再升温的空间会比较有限。节奏上,在连续4次加75bp之后,12月15日可能转为加50bp,明年1季度可能还会加息2次,之后则需要进一步观察。其中,美国通胀数据仍是关键变量,短期紧盯美国10月CPI数据(11/10公布)。 新闻二:方星海:推进资本市场开放,吸引更多境内外中长期资金。 中国证监会副主席方星海日前在第五届虹桥国际经济论坛“中国资本市场高质量对外开放”分论坛上表示,证监会奋力推进资本市场开放,着力建设高质量资本市场,吸引更多境内外中长期资金,欢迎国际机构和投资者抓住机遇扩大在华投资,共享中国发展红利。 方星海指出,近些年,资本市场高水平制度型开放举措渐次落地,有力地促进了资本市场高质量发展。“引进来”与“走出去”相结合,行业开放度持续提升。外资机构来华展业便利度不断提升,经营范围和监管要求实现国民待遇。同时,证监会积极支持具备一定实力、运作规范、管理水平较高的我国证券基金期货经营机构“走出去”,拓展了跨境业务范围,增强了参与国际竞争的能力。多措并举拓宽跨境投融资渠道,市场开放持续深化。截至今年9月底,沪深股通资金合计净流入1.68万亿元。国际化产品体系不断丰富,产品开放迈出坚实步伐。推动A股纳入明晟(MSCI)、富时罗素、标普道琼斯等国际指数,纳入比例不断提升。中日、深港、沪港交易型开放式指数基金(ETF)互通相继开通,已推出11只中日ETF互通产品、6只内地与香港ETF互通产品,即将推出中国与新加坡之间的ETF互通产品。持续扩大期货期权特定品种开放范围,境外投资者踊跃参与。加强双多边交流对话,跨境监管合作取得重要进展。本着依法依规、专业务实的态度推进中美审计监管合作。在合作中,中国证监会学习借鉴成熟市场上市公司审计监管的组织形式、方式方法和关注重点,这将有助于夯实我国上市公司信披质量,提高上市公司监管水平。 方星海表示,党的二十大报告深刻分析了国内外形势,指出我国发展面临新的战略机遇,与此同时我国发展进入战略机遇和风险挑战并存、不确定难预料因素增多的时期。证监会深刻领会这个重大判断,认真贯彻落实到工作中,直面新的困难挑战,在新的环境下继续坚定不移推动资本市场高水平开放。一是以资本市场高质量发展吸引更多境内外中长期资金。二是欢迎优质境外资本市场机构来华投资展业。三是坚持推进资本市场高水平制度型对外开放。 市场有风险,投资需谨慎。本内容表述仅供参考,不构成对任何人的投资建议。 格上研究
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格上财富
2022-11-07
Mysteel:10月出口同比负增长,环比跌幅超过8月
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主要原因。10月,全球摩根大通全球综合
PMI
新订单指数连续5个月下降,10月为49.10。海外快速加息导致海外经济衰退风险增加,海外消费动能也在减弱。伴随去年出口基数抬高、海外经济下行以及出口商品价格上涨因素拉动效应趋于弱化,出口增速下降是大概率事件,但是同比负增长却让人惊讶,显示出外贸的高度不确定性。从全年来看,全年出口增速可能回到10%左右的水平,这个目标是否能够实现还得看11月和12月的表现,而去年同期12月出口金额是高点。稳增长将更倚重内需发力。 年内海外发达经济体货币政策大概率继续收紧,对需求的抑制作用会更加明显,尽管东盟等对中国出口仍有支撑,但难以完全对冲外需的整体性收缩,出口增速或将进一步下行。欧洲能源危机引发欧洲经济大幅衰退,消费品和资本品需求将大幅收缩,或将大幅拖累中国出口。8月以来欧洲对中国出口拉动已明显走弱,9月对欧出口同比仅增长5.6%,下滑5.5个百分点,显示欧洲在能源价格高企的压制下,需求出现明显下滑。
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我的钢铁网
2022-11-07
Mysteel参考丨第三季度南方带钢市场回顾及第四季度展望
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市等),以及保交付后续落地的速度。9月
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超预期增加,重回荣枯线之上。同时国内多项会议指出,将继续实施好稳经济一揽子政策和接续政策。近期出台的中长期贷款及专项债,将有助于加大对基建的支撑力度,国内宏观环境稳中向好格局未变。 国外方面,美国就业数据表现较好,非农超预期,失业率下降,但偏鹰的数据对市场影响有限。但是美联储加息“靴子”落地后,短期内市场利空情绪尽出,对于美国经济和欧洲经济一定会带来重大影响,对大宗商品也会产生拖累。总体来说,大宗商品受加息影响,或将呈现下行趋势。 2.供给端和需求端 从供给端来看,由于成本的相对坚挺和钢价的震荡上涨,钢厂的利润也有所改善,钢厂的复产积极性也再次转强,短期供给端将呈现承压回升的态势。从需求端来看,由于稳经济大盘工作将在四季度加快推进,近期各地也再现了项目开工的大潮,基建钢需的释放将成为四季度的重头戏,因此旺季终端市场需求也逐渐回暖。后期北方市场天气转冷,淡季特征凸显,后期北方的资源很可能再次北材南下,对南方市场再次形成新的冲击。 图4:2022年制造业
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走势(单位:%) 数据来源:钢联数据 中国9月官方制造业
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为50.1%,比上月上升0.7个百分点。9月份,随着稳经济一揽子政策持续发挥效能,加之高温天气影响消退,制造业景气度有所回暖,
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重返扩张区间。9月财新中国制造业
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录得48.1,较8月下降1.4个百分点,与5月持平,同为五个月以来最低。主要受疫情反弹及相关防疫措施影响,制造业生产、需求走弱,行业景气度在收缩区间继续下降。 图5:2022年
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新订单和新出口订单走势(单位:%) 数据来源:钢联数据 先来看需求端,数据处于景气水平以下,9月
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新订单为49.8%,分别比上月回升0.6个百分点,新出口订单为47%,比上月回落1.1个百分点。制造业新订单自7月以来连续两月出现扩张,新出口订单从今年2月以来就已经触顶回落,从全国主要港口的货物吞吐量数据也可以得到侧面印证。海外需求并不乐观。下月新出口订单分项可能继续下行,国内经济周期处于弱复苏阶段。 图6:2022年
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采购量、供应商配送时间和进口指数走势图 数据来源:统计局 钢联数据 从生产端来看,9月
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生产端为51.5,比上月回升0.7个百分点,
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采购量为50.2,比上月回升1个百分点,
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进口为48.1,比上月回升0.3个百分点。
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供货商配送时间为48.7%,比上月回落0.8个百分点。生产环比改善幅度尚可,采购量环比上升最多,说明企业在陆续购进原材料,进口数据微幅改善。9,10月是传统生产旺季,多数微观层面数据小幅上升,随着政策层面的加码落地,制造业生产端短期有望继续回升。 今年政策端对钢厂生产的影响有限,钢厂生产调节更多根据利润的变化,且调节相较往年更为迅速,因此利润难以出现大幅扩大。随着需求趋稳和供应的回升,现实端需要关注的风险在于若出现冷冬,北材南下超预期对现货的压力。 3.原料方面 作为最主要原材料的铁矿石,在钢铁生产成本中的占比超过55%以上,铁矿石价格的坚挺必然对钢材价格形成支撑,同时也挤压了钢厂的利润。这一年来焦炭价格从4000元/吨的高位跌至2700元/吨左右,跌幅超过了30%,更加显现进口铁矿石价格对钢材价格的支撑作用。 节前焦炭市场稳中偏强运行。焦企因成本抬升,利润亏损较大,临近月初定价,焦炭价格多有提涨意向。节前云南受疫情管控影响,运输受阻,焦钢到货影响较大。富源保电煤封关,加煤矿保安全生产,火控产品管控趋严,煤炭供应紧张,价格上涨。从成本端来看,虽然钢厂复产的进程有所受限,但复产的积极性却再次增强,也带动了原燃料价格的相对坚挺,使得短期成本支撑力度依然较强。 进入10月份,北方部分地区逐渐进入采暖季,环保限产将如期而至,这将对钢企资源释放起到一定的抑制作用,进而在一定程度上改善供需矛盾,利好钢价修复反弹。 高成本的原料有利于带钢价格持续上行,但也同样增加了下游地产、基建、制造业的生产成本。从原材料价格数据即可发现,成本端的大幅提升,很大程度上抑制了施工、生产的进度。所以10月即便是疫情影响减弱,在高成本的制约下,下游需求释放仍然会受到压制。 总结:进入10月份,考虑到国内经济运行整体稳中向好,制造业和基建将会继续带动需求增长,加之环保限产会阶段性趋严,较高的原料价格也会对产能释放起到抑制作用,短期来看市场供需基本趋于平衡,目前仍处于去库存阶段,但出口形势依旧不佳对市场会产生一定的影响。因此,预计10月份南方带钢市场仍将维持稳中向好的态势,价格整体仍有一定的上行空间,但是上涨幅度有限。后期可能随着北方需求的收缩逐步降低价格,且随着带钢资源的北材南下,南方带钢的价格一定会随之走低。综合来看,预计第四季度热轧带钢价格或以震荡下行为主,呈现先扬后抑的态势。
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我的钢铁网
2022-11-07
Mysteel:后期钢价支点-秋冬季限产力度
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的情况较难出现。 上周10月制造业
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细分数据出炉,在手订单和新增订单均环比回落,表明未来需求强度有所减弱。供给维持高位,减产动力不足,而消费持稳但可能逐渐走弱。但考虑到目前情绪好转,预计本周上海热卷均价有所上涨。 铁矿:周初,PB粉价格下跌至年内新低638元/吨后,开始企稳反弹。一方面,铁矿掉期下跌至75美金后,已触及全球供需平衡线,价格估值偏低,市场继续做空意愿低。另一方面,国内对于疫情防控政策预期的转变,市场对于后期经济复苏的信心有所恢复,导致大宗商品价格开始全线上涨。 由于前期铁矿石下跌幅度最大,价格估值最低,因而其反弹幅度也最大。此外,在国内铁水产量超预期下降时,港口铁矿石累库预期仍偏低。所以,近期铁矿石价格将迎来修复性的上涨。 双焦:上周Mysteel调研247家钢厂铁水日均产量下降3.56万吨至232.8万吨——创近三个月以来最大跌幅。铁水产量快速回落导致焦炭需求锐减:247家钢厂焦炭库存周环比下降13.5万吨至590.4万吨。钢厂焦炭库存去库下可用天数不降反增,环比上涨0.2天至11.6天,这说明钢厂有意控制库存成本以及原料到货。焦企方面:虽然焦煤价格提前下行,但钢厂上周对焦炭快速提降两轮共计220元/吨。全样本独立焦化厂吨焦利润暂未明显好转:仅环比增加7元/吨至-73元/吨。在亏损状态下,焦企开工率继续回落:全样本独焦焦化利用率下降1.2%至66.1%,焦炭日均产量下降1.2万吨至60.6万吨。预计本周焦企利润随焦煤成本回落而改善,但钢厂仍有继续提降预期,因此焦炭价格依旧偏弱,本周日照港准一级焦均价*或有下跌。 焦煤方面,目前钢厂对原料价格较悲观,减缓对焦煤的采购需求。煤矿反映11月订货量环比十月明显下滑。此外,受疫情影响,物流运输不畅、矿区累库,焦煤价格下调:山西上周竞拍流拍比例明显增加。蒙煤方面,上周甘其毛都口岸每日通关均在600车以上,但受较差市场情绪影响,口岸蒙煤询盘较少。在钢材负反馈下,焦煤供强需弱,价格偏弱运行,价格仍有下降预期;但考虑焦钢成本压力有所缓解,且焦化库存普遍处于低位水平,因此预计本周主焦煤均价*小幅下跌。 废钢:上周市场情绪好转,废钢价格小幅反弹,但均价较上上周继续下降,其中张家港重废*均价周环比降180元/吨至2264元/吨。上周螺纹*与废钢*价差有所扩大(均值为1156元/吨,周环比增79元/吨),独立电弧炉即期利润得以修复(上周谷电平均利润106元/吨),电炉螺纹周产量微增1万吨至21万吨,预计本周电炉产量继续增加1万吨左右。 目前长流程钢厂铁水降产导致用废需求下降,但电炉用废却保持小幅增量。上周61家钢厂日均废钢到货量及库存量保持下降,且废-铁价差继续扩大(上周均值在-225元/吨,周五在-205元/吨),废钢性价比凸显,短期内废钢价格或有限反弹。
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我的钢铁网
2022-11-07
诺安基金一周观察:全面修复行情或将持续,不惧波动择优配置
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箱”。 国家统计局10月31日公布
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数据,10月制造业
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为49.2,较9月下降0.9个百分点,低于市场一致预期(50)。10月财新中国制造业
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录得49.2,较9月回升1.1个百分点,连续第三个月处于收缩区间,表明制造业景气度持续下降。 央行公布数据显示,10月,国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行净新增抵押补充贷款1543亿元,期末抵押补充贷款余额为28024亿元,9月数值分别为1082亿元、26481亿元。统计显示,这是2020年2月以来,抵押补充贷款余额首次出现净增长,意味着这一工具已被重新激活。 国家发改委印发《新发展阶段浙江嘉善县域高质量发展示范点建设方案》。相关负责人表示,支持浙江嘉善县针对全国县域高质量发展的共性问题和突出难题,以可复制、能推广为目标,结合本地发展实际,聚焦重点领域和关键环节,大胆试、大胆闯、自主改,探索出一套行之有效的县域高质量发展“嘉善方案”。 北京时间11月3日凌晨,美联储再次大幅加息75个基点,将联邦基金利率目标区间上调到3.75%至4%之间,符合市场预期。这是美联储今年以来第六次加息,也是连续第四次加息75个基点,创自1981年以来的最大密集加息幅度。美联储主席鲍威尔承认12月会议可能放慢加息,又称考虑暂停加息操之过急。 后市展望:近期国内经济数据表现偏弱,银行体系流动性尚可,且美联储加息预期逐渐消化,债市利多因素仍存,无风险利率波动程度料有限。最新基金三季报显示,机构多数增配利率债与金融债,信用债则多以高等级央国企为底仓,预计年内“择优配置”的格局都难以打破。后续可结合三季报数据,进一步优化信用品种的持仓结构。 诺安海外周观察:美联储如期加息,未来加息节奏或放缓 上周海外市场受美联储加息扰动,大类资产表现依次为大宗商品(彭博商品指数上涨5.13%)>;债券(彭博全球综合债券指数下跌0.94%)>;股票(MSCI全球股票指数下跌1.42%)。 股票市场中,受中国股市带动,本周新兴市场跑赢发达市场。中国A股和港股本周大幅上行,沪深300指数涨6.38%、恒生指数涨8.73%,或受疫情防控政策调整预期提振;其他新兴市场如巴西、韩国和印度股市也录得正收益。发达市场中,受美联储主席鲍威尔鹰派发言影响,美国三大股指本周均收跌,其中标普500指数下跌3.35%;欧洲股市较美股有相对收益,尤其是周五上涨明显,或与美元指数调整有关,英国富时100指数上涨4.07%、法国CAC40指数涨2.29%、德国DAX指数涨1.63%;日本股市本周基本持平。GISC行业层面,受油价上涨提振、能源行业涨幅居前,其次是原材料、金融和工业板块,其他行业收跌,其中信息科技、电信业务板块领跌。 大宗商品中,能源类商品价格上涨,布油价格涨近3%,英国天然气价格涨近15%;工业金属中,铜和镍价格上涨超7%;贵金属中,白银价格涨超8%,黄金价格涨2%;农业类商品中,棉花价格大涨20%。 债券方面,美国十年期国债收益率在4.07%~4.17%间盘整,最新收于4.17%;2年期和1年期国债收益继续冲高,分别上行至4.7%和4.8%;意大利、德国等多个欧洲国债收益率均上行。美元指数本周一度上行至112.98,但周五大幅下行至110.78。 (来源:彭博;截至:2022/11/4) 上周公布的美国就业市场报告显示,10月非农就业人数为增加26.1万人,增幅远高于预期的19.3万人,9月数据从26.3万人上修至31.5万人;但失业率较上月上行0.2个百分点至3.7%,高于预期的3.6%;10月时薪同比增长4.7%,与预期持平,但较上月的+5.0%小幅回落;环比增长0.4%,高于预期的+0.3%。尽管10月失业率超预期上行,但是新增非农人数、时薪增速反映了当前美国市场对劳动力需求仍然强劲,强劲的就业需求也将巩固美国的消费支出,或使得美国通胀压力短期仍难以缓解。 上周美联储召开11月议息会议,会议决定将联邦基金目标利率上调75bp至3.75%-4.0%,符合市场预期,为连续第四次加息75bp。会议声明中,首提“继续加息以实现足够限制性的政策立场”和“在确定未来的加息速度时,将考虑累积收紧幅度、货币政策对经济和通胀影响的滞后性,以及经济和金融发展”,使市场认为美联储在为未来放缓加息做铺垫。但美联储主席鲍威尔在会议后讲话表示,最快在12月就会开始放慢加息,终端利率可能比9月会议预期的更高(9月判断为4.5-4.75%),终端利率水平比加息速度更重要。将关注实际利率,并维持限制性利率水平。现在不是考虑暂停加息的时候,相比紧缩过度,更担心紧缩不足导致通胀失控。总结而言,本次美联储会议释放了或减缓加息力度的信号,亦强调终端利率水平有进一步提高的需要,整体基调仍偏鹰派。从美国联邦基金期货数据显示,当前市场普遍预期美联储12月加息或将较会议前的预期75bp幅度减缓,另外隐含终端利率已上行至5.1%水平,且利率拐点从之前预期的明年5月份推后至明年7月。此外,英国央行加息75基点。英国央行将基准利率从2.25%上调75个基点至3%,符合市场预期,是英国央行自1989年以来单次最大加息幅度。英国央行自去年12月已连续8次加息且利率水平达到2008年以来的最高水平。 截至当前标普500指数中已经有超400家公司公布了三季度业绩。总体看公司业绩仍好于市场预期。不过与二季度相比,三季度总体业绩超预期的幅度在收敛,而且也出现更多业绩不及预期的行业,比如工业、通信服务和原材料行业。 QDII基金短期观点 诺安油气能源:国际油价小幅上行,布油期货价格从95.77美元/桶上行至98.57美元/桶,上涨2.92%;WTI原油期货价格从87.90美元/桶上行至92.61美元/桶,上涨5.36%。 截至10月28日,美国原油产量较此前一周10万桶/天至1190万桶/天;美国商业原油库存下降至4.37亿桶,减少311.5万桶;战略库存减少192.6万桶至3.998亿桶,美国原油总库存当前为8.37亿桶,较此前一周减少504万桶。 近期影响原油市场的政治因素较多,比如10月中旬拜登宣布延迟释放储备原油库存时间。此外,美国财政部副部长将从下周开始陆续出访英国、法国等欧洲国家,并讨论对俄罗斯石油出口设定价格上限问题。另外欧盟对俄罗斯石油制裁将于12月5日开始实施,但目前部分细节仍未最终确定。当前俄罗斯原油生产与出口保持稳定,10月原油产量为1078万桶/天,略高于9月的1073万桶/天,主要港口原油海运出口环比增加23万桶/天。 尽管近期美联储加息预期增强、IMF下调明年全球增长预测,但我们认为油价短期仍需计入较高的供给不确定溢价。未来油价潜在调整风险或来自于美联储进一步上调利率终极水平、欧洲经济深度衰退、美元指数再次走强。我们判断2022年原油均价将维持较高水平,支撑海外能源公司较为确信的全年业绩。 诺安全球黄金基金:国际现货黄金价格先维持区间盘整,周五美元指数调整,创七年来最大单日跌幅,金价从1630美元/盎司跳涨至1682美元/盎司,周度上涨2.25%。此外,本周美国实际利率重拾上行,VIX指数继续回落。 美联储议息向市场传递了“短期加息速度放缓、终端利率水平抬高”的信号,因此在会议后,市场将12月美联储的加息幅度从之前预期的75bp下调,另外隐含终端利率水平上调至5.1%,但利率拐点推后至明年的7月。 对于后市展望,我们的判断是美联储本轮加息对美国经济、企业盈利及金融市场的影响开始一一反映,尽管当前就业数据或使得美国通胀具有粘性,但美联储对货币政策的考量从过去的仅强调通胀与就业,开始增加“累积收紧幅度和影响的滞后性”,考量的天平已开始调整,未来美联储货币政策超预期的次数及冲击在收敛,反而加息的后遗症在更加确切地发生;欧洲正面临能源供给与加息的共同冲击,需关注其债务风险和衰退风险;近期地缘政治风险持续发酵。总体判断为,未来压制金价上涨的因素逐步减少(通胀水平快于名义利率下行、实际利率水平),可更加积极关注对黄金的配置机会。 诺安全球收益不动产:富时发达市场REITs指数下跌1.03%,跑赢发达市场股票;仅零售、医疗保健类REITs收涨,其余均收跌,酒店娱乐、特种、住宅REITs跌幅靠前。 往后看海外REITs市场仍面临通胀及加息等宏观因素影响,11月美联储继续加息75bp,12月加息幅度存在分歧,但较前期预期加息幅度减缓。短期优选受加息影响相对较小、物价成本传导能力较强的板块;关注更多劳动力重回市场、CPI见顶、消费需求有望得到支撑的消费类REITs;逐步关注对利率敏感以及估值调整充分、仍具较高成长性行业。
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金融界
2022-11-07
美联储史诗级加息周期:原因、影响、应对及展望
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经济需求疲软下出现加速下滑迹象。10月
PMI
新出口订单指数为47.6%,略高于上月0.6个百分点但持续处于收缩区间。国际地缘因素、海外经济放缓、以及欧洲部分地区能源供应链受阻,拖累外需持续下滑。10月美国Markit制造业
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为50.4%,大幅下滑1.6个百分点;欧元区制造业
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为46.6%,德国制造业
PMI
为45.7%,连续四个月位于收缩区间。从海外出口看,10月韩国前20天出口同比-5.5%,各类与外需相关的指标均显示近期海外的需求大幅放缓。 2022年中国第1、2、3季度GDP增速分别为4.8%、0.4%和3.9%,前三季度GDP增速3.0%。7-9月经济正在筑底,基建投资和高端制造业投资高增为主要拉动项,房地产销售和投资低迷,消费疲软,出口明显下滑。2020年以来,中国产业链优势凸显,出口对GDP起重要支撑作用。但三季度开始,外需下滑对出口拖累明显,稳内需重要性上升。 可以预见的是,外需随着欧洲的实质性衰退以及美联储史诗级加息的延续,在未来只会进一步下滑,中国需要提前预备弹药扩大内需。 3.2 人民币短期仍面临贬值压力,但幅度有限 作为全球利率的主要锚定之一,美联储持续加息势必会进一步提升美元相对于全球其他货币的强势地位,从而推高全球对美元和美元计价资产的需求。尤其是11月的美联储议息会议上表示了“加息幅度可能会缓,但终点利率可能会高“的表述后,叠加美国目前通胀形势尚未出现转机,美元短期内可能继续维持强势。人民币兑美元短期继续承受相当的压力,也有部分投机性交易行为促使人民币汇率在某段时间内”非合理“贬值。但是我们认为应该相信人民币汇率的价值导向与中国央行的逆周期调控能力,合理看待人民币汇率的变化趋势。同时不要只盯着”人民币-美元”对,而要放眼人民币与世界其他非美主要货币的变化趋势,而人民币汇率在后者的表现依然展现了强大的韧性。 近期中国人民银行行长易纲在解读二十大报告中着重提到,未来要完善货币政策体系,维护币值稳定,促进经济增长。增强人民币汇率弹性,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。从人民币的实际表现看,尽管人民币兑美元汇率在今年接连突破了6.8,7.0和7.2等重要的心理关口,但总的来说今年以来人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定,CFETS人民币汇率指数较2021年末基本持平。 在人民币汇率这一问题上,我们强调依然应该正视汇率反映基本面的根本属性,回归中期国际收支驱动视角,关注人民币“价值“,而非”价格“。短期来看,人民币确实受到了包括风险偏好下降,大类资产联动和俄乌冲突等非市场因素的冲击,叠加整体的美国加息周期和美国短期相对较好的基本面(中美双周期),汇率短时间承压。但也需要注意到,从10月初至今的一个月时间内,离岸人民币市场出现了大幅波动。有四个交易日单日人民币升值超600基点,继10月26日单日升值了1260基点后,11月4日,人民币兑美元单日再次大幅升值超1500基点,创2010年有数据以来最大涨幅。 这种大幅的离岸市场人民币升值显然不是单纯的市场交易行为,而更大可能是央行在离岸人民币市场进行逆周期干预,打击单方面看空人民币的投机交易行为。创历史的单日人民币升值已经证明了央行逆周期的调控能力,现在依然还在看空人民币的参与者应该认清现实,以基于基本面和中期国际收支驱动的视角进行人民币外汇交易。看清央行维护人民币市场化的决心,以及严厉打击任何过度单边投机人民币趋势的决心。 中国经济正在持续边际改善,而美国的经济动能正在衰退,英国已经公开宣布进入衰退,欧洲离实质性衰退也仅一步之遥。越来越多的央行已经不再追随美联储激进的加息幅度,随着人民币国际化程度的提升以及美联储加息的幅度或开始放缓,人民币汇率贬值的空间有限,有望随着中国经济的持续企稳复苏而逐步收复失地。 3.3 中国的资本外流已经边际好转,未来有望信心转暖 与汇率息息相关的便是利差与相应的资本流动,中美10年期国债利差自6月底开始已经倒挂,近期有所加深。伴随着美联储的再次激进加息,不仅是处在中国的资本,而是全世界的资本都在向美国流动。8月美国海外私人资本净流入为2929亿美元,海外官方净流出为173亿美元。外国投资者持有美国长期证券增加了1752亿美元;美国投资者持有外国长期证券减少了227亿美元。资本净流入的斜率几近创造1980年以来最快的记录。从新兴市场国家的角度看,3月至8月,亚洲新兴市场国家的投资组合净流出超500亿美元,是资本流出的重灾区。而中国3月-8月净流出为548亿美元,其中股票净流出59亿美元,债券净流出488亿美元。如果以境内银行代客收付证券投资看作中国资本流动的指标,从2月至9月净流出超1700亿美元。 但我们认为资本流出最快的时间已经过去,一方面中国的外资流出主要以债券投资为主,而中国央行近期表示10月份外资对于中国债券呈现净买入,拐点已现;另一方面中国的股票市场在持续调整后已经足够的具有长期吸引力,且中国经济的持续复苏对于实体经济和资本市场都是有力的支撑。随着美联储加息的放缓,美国经济边际放缓,以及中国经济在一系列稳增长政策下的筑底,资本外流有望放缓。 3.4 中国货币政策“以我为主” 吸引资本持续流入中国的另一个重要因素便是中国货币政策一如既往的连贯性与持续性。易纲行长近期在发言中再次强调,“我们没有实施量化宽松、负利率等非常规货币政策,利率水平在全世界居中,在主要发展中国家中较低,人民币汇率也在合理均衡水平上保持了基本稳定,物价走势整体可控,有力促进了我国经济的稳定增长”,我国货币政策的连贯性也将吸引更多的资本来到中国,投资中国,并长期看好中国。 继续实行“以我为主”的稳健货币政策并不意味着在美联储如此翻江倒海般的加息周期中“不作为”,而是更应该珍惜我们整体金融审慎体系下充足的货币政策空间。做到精准施策,施策有效。过去的近一年中,为了维护中国经济的稳定,我国央行果断出手通过不同的降准,降息(LPR)政策托底中国经济。我们正在经历宏观层面的中美双周期,尽管当下的中美的货币政策差依然存在,但这并不妨碍我们在自己的框架中妥善调控,做到保民生,保就业,保经济的重要目标。美联储的激进加息是中国货币政策的一个变量,但从目前来看,并不构成中国货币政策的外部制约。 3.5 是该出手稳楼市了 此轮强加息周期中,无论是中国面临资本外流的边际回暖,还是央行货币政策的“以我为主”固然都是向好的信号,但这对于风雨飘摇的中国房地产行业来说依然不足够。近期房地产销售依然疲软,房企现金流紧张,民营房企最后的堡垒——少数的几位三好生也出现创始人卸任、股价大跌、海外美元债重组等。10月前30日30大中城市商品房成交套数同比为-21.5%,30大中城市商品房成交面积同比-22.4%。 对于房地产企业来说,核心是“缺钱”:缺钱发工资,缺钱给供应商,缺钱保障交楼,缺钱偿还债务。美联储加息所带来的全球资本向美国流动以及相对低评级企业债发行难度的提升都对于中国房地产企业的运营带来了极大的制约,众多中国房企技术性违约海外美元债也是无奈之举。强美元周期与弱中国房地产周期叠加在一起,也加大了救助楼市的难度。 在不“大水满贯”的政策指导下,恢复房地产市场的需求和信心比贷款展期等措施更为重要。毕竟海外金融条件只会收的越来越紧,单纯的“对抗”强美元周期毫无意义也无必要,如果强美元周期改变不了,那就从弱地产周期开始改善。对于房企审慎区分,实现优胜劣汰和兼并重组,争取在美联储转向之前有实质性进展。一方面是当下对海外债务的技术性违约只是权宜之计,这也涉及到未来众多中国其他行业企业发行海外美元债的信用问题;另一方面,未来在美联储转向后债券的发行成本和票面利率也会相应降低,也利好重组成功后的中国房企通过(海外)市场化的形式解决遗留的债务问题。 4 展望:美联储可能继续加息,中国应以我为主、做好自己的事情、扩大内需 对于美国经济自身而言,核心通胀环比依然没有放缓的趋势,而劳动力市场在边际降温下,整体还是过于强劲。美联储货币政策的掣肘只存在于美元流动性是否会在缩表与加息的组合拳下大幅收紧,从而对金融稳定带来挑战。至少从短期来看,我们认为美联储不会大幅放缓加息的步伐。高通胀持续的越久越顽固,不如毕其功于一役,持续大幅度加息进行打压。如果说对于转向进行量化的话,那核心PCE同比持续处于3.5%-4%区间,核心CPI同比处于4%以下,且失业率达到至少4.5%的水平。至少现在来看,还为时过早。最核心的还是在于12月美联储加息力度的选择,美联储的“史诗级”加息或还将继续,除非通胀或就业数据出现突变。 对于中国来说,美联储的史诗级加息只是短期扰动,我们应该对于中国经济基本面长期向好有着坚定的信心,以我为主,做好自己的事情,不受干扰。稳增长优先于防通胀,宽信用优先于宽货币,当前关键要提振市场主体信心,信心比黄金重要。中国经济在向高质量发展转型的过程中,做好长短期政策相结合,短期稳增长,长期提高潜在增长率和发展可持续。短期看,稳增长上升为首要任务。四季度经济在全年份量最重,用好政策性开发性金融工具,用好专项再贷款、财政贴息等政策。有领先性的社融信贷反弹,经济有望短期筑底,但政策需要继续发力。长期看,跟过去相比,中国式现代化更强调经济发展的质量、平衡、安全和可持续性。如果科学应对,中国经济有望重新引领全球,我们有世界上最强大的产业链、有世界上最完善的基础设施、有勤劳智慧的广大人民群众、有富有创新精神的企业家群体、有集中力量办大事的举国体制优势、有富有韧性的经济体系。相信随着中国式现代化的不断推进,各界将不断增强对中国经济前景光明的信心。
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金融界
2022-11-07
格上宏观周报:A股市场不惧美联储加息强势回暖
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会较高。 国内方面,本周公布了10月的
PMI
数据。其中,制造业
PMI
为49.2%,较上月下降0.9个百分点;非制造业
PMI
为48.7%,比上月下降1.9个百分点。具体来看,10月制造业
PMI
边际下降,跌破荣枯线,供给与需求均较弱。原材料购进价格与出厂价格双双回升,但出厂价格的升幅低于原材料购进价格,表明企业经营的成本压力有所上升,盈利空间缩小。产成品库存和原材料库存均小幅上升,而产成品库存指数相比原材料提升幅度更大,表明国内需求疲软带来企业产成品库存被动上升。同时受到消费需求走弱叠加原材料价格上涨影响,制造业企业对于原材料补库存动力不足。从企业类型来看,不同企业景气均回落。从非制造业来看,服务业和建筑业均回落。 展望未来,从海外来看,滞胀的持续时间可能更长。11月会议虽然透露了放缓加息的取向,但抗击通胀的态度未有丝毫软化。鲍威尔表达了宁可制造衰退(美国经济“软着陆”的空间更窄),也要坚决抗击通胀的决心。不宜过早交易美联储转向。今年还有12月最后一次的加息,如此来看50BP的可能性较大。 从国内来看,在经济弱修复格局下,疫情散发仍将从两个方面限制经济恢复的空间:第一,疫情限制消费和服务业的恢复程度,使得餐饮、住宿、物流运输等行业供需修复乏力。第二,疫情也限制了稳增长政策的提振效果。因此,整体上,经济的弱修复格局仍将持续,但是修复的空间受疫情散发的影响而比较有限。预计11月的疫情形势难以快速缓解,并继续对经济的总供给和总需求形成压力。预计后续多项政策发力叠加“双十一”消费,服务业景气度或有改善,但疫情或仍有一定负面影响。 4、当周重要新闻 新闻一:三季报公募、险资、社保和QFII主力持仓全景曝光:5万亿聪明钱投向何方? 2022年上市公司三季报已披露完毕,公募、险资、社保和QFII等A股市场主力的最新布局变化浮出水面。据统计数据显示,2857家上市公司的十大流通股股东有公募基金身影,险资、社保和QFII分别现身690、524和663只个股的前十大流通股股东,公募、险资、社保和QFII合计持股市值近5.1万亿元。 公募:持仓集中度下滑,“茅宁”均遇减持 作为A股市场举足轻重的机构投资者,公募基金持仓动向备受关注。中基协数据显示,截至2022年9月底,我国境内公募基金资产净值合计26.59万亿元。与此同时,公募基金数量继续扩容,9月末达10263只。 数据显示,截至三季度末,基金持股市值排名前十的个股分别是贵州茅台、宁德时代、泸州老窖、五粮液、隆基绿能、山西汾酒、迈瑞医疗、亿纬锂能、招商银行和比亚迪。从行业来看,基金重仓股集中在白酒和新能源。尽管前十大重仓股仍有多只相关行业个股,但基金三季度对贵州茅台、宁德时代都有所减持。具体而言,基金对宁德时代的减持动作更为明显。截至三季度末,持有宁德时代的数量约为2.7亿股,比二季度末减少约432万股,整体持仓市值约为1097亿元,而二季度末基金的持仓市值约为1485亿元。 三季度末,基金的前十大重仓股中有2066只基金持有贵州茅台,持股数量约9441万股,相比二季度末减少约9万股,整体持股总市值约1768亿元,比二季度末少了约164亿元。 从前十大重仓股整体来看,相比二季度末,基金仅在泸州老窖、迈瑞医疗和亿纬锂能的持仓数有所增加。从基金三季度主要增持的个股来看,如果仅从持有数量的变化来观察,医药板块的爱尔眼科、恒瑞医药同吸引了不少资金流入。从申万一级行业来看,基金三季度对国防军工、交通运输、房地产等行业加仓幅度最大。 值得关注的是,三季度基金重仓股集中度下降。据兴业证券数据,基金对于中小市值个股的覆盖度回升。今年三季度,主动偏股型基金重仓股中,区间平均市值小于八百亿元个股的数量为1719只,较二季度上升6.7%,处于历史最高水平。 险资:重点加仓银行和能源 对于追求“绝对收益”的险资,银行股在三季度依旧是其最重仓的板块。据数据统计,若剔除国寿集团对中国人寿、平安集团对平安银行的持股市值,保险资金共出现在688家上市公司2022年三季报的前十大流通股股东名单当中,持仓总市值5177亿元,较二季度末减少448亿元。在剔除平安银行和中国人寿之后,险资持仓前十的个股,分别是招商银行、兴业银行、浦发银行、长江电力、民生银行、金地发展、保利发展和工商银行。其中,险资持仓招商银行共计19.34亿股,总市值611.63亿元。兴业银行、浦发银行次之,总市值均超400亿元。平安银行、民生银行、工商银行、华夏银行、邮储银行的持仓市值都在百亿以上。 近年来,助力“双碳”战略发展一直是险资的投资重点,在险资新进前十大股东的上市公司中,有多家新能源公司。比如,作为储能行业的头部公司,南都电源第三季度报告显示,太平人寿新进成为该公司第五大股东,持股比例1.49%。风电龙头三峡能源获得和谐健康保险青睐,三季度增持2.22亿股。对于传统能源,部分险资也比较关注,比如中国人寿增持了中国石化、中国神华和中国海油。 社保基金、QFII:加仓绩优股 作为长线机构投资者,社保基金投资风格总体较为稳健。三季度,社保基金重仓股主要集中在基础化工、机械设备等行业。据数据统计显示,截至10月31日,2022年三季度末社保基金共现身524只个股前十大流通股东榜。其中,新进113只,增持146只。在社保基金重仓股中,前十大流通股东名单中社保基金家数来看,社保基金家数最多的是厦门象屿,共有5家社保基金出现在前十大流通股东名单中。10月26日晚间,厦门象屿发布公告称,2022年前三季度实现营业收入3918亿元,同比增长13.74%;归母净利润21.73亿元,同比增长31.23%;净资产收益率15.26%,同比增加1.91个百分点。公司营业收入、归母净利润再创同期历史新高,经营效益持续提升。 在持股比例方面,社保基金持有比例最多的是腾远钴业,持股量占流通股比例为12.7%;持股比例居前的还有云路股份、我武生物、新亚强等。作为投资者关注的外资主力QFII在三季度新进324家上市公司,减仓122家,据21世纪经济报道记者统计,这些QFII新进的公司普遍业绩向好,近一半前三季度归母净利润实现同比增长。 新进股中,皖维高新和中远海特获QFII新进持股数最多,均超3000万股;增持股中,华测检测、网宿科技、良信股份获QFII增持股数最多,均超2000万股。皖维高新公告显示,十大流通股东中,社保机构汇添富基金管理股份有限公司-社保基金16032组合为新进机构,此外,UBS AG、前海人寿保险股份有限公司-分红保险产品为新进流通股东。业内人士表示,三季度QFII持仓仍存在滞后的问题,进入四季度,国际机构整体持观望态度。 新闻二:美联储加息75个基点靴子落地!这会是今年最后一次加息吗? 当地时间11月2日(周三),美联储如期连续第四次加息75个基点,将联邦基金利率的目标区间提升至3.75%-4%,符合市场预期。随后美股三大指数下跌,道琼斯工业指数跌幅达到1.55%,标普500指数下跌2.5%,纳斯达克指数跌幅达3.36%。 鲍威尔表示,“我们还有一段路要走,而上次会议以来的最新数据表明,最终利率水平将高于此前预期。”并表示在未来一两次会议上将讨论放缓紧缩步伐的问题。他还重申,降低通货膨胀可能需要决心和耐心。 另外,鲍威尔表达了对美国经济未来的悲观情绪。他指出,他现在预计“终端利率”,即美联储停止加息的点,将高于9月会议时的水平。随着利率的提高,美联储可能无法实现鲍威尔过去所说的“软着陆”。同时,联邦公开市场委员会再次将支出和生产增长归为“适度”,并指出“近几个月就业增长强劲”,而通胀“偏高”。声明还重申,委员会“高度关注通胀风险”。 总体而言,后面的加息路径大概率是“细水长流“式。即每次加息幅度可能不会那么大,但是持续的时长和终端利率或会较高。并且表达了宁可制造衰退(美国经济“软着陆”的空间更窄),也要坚决抗击通胀的决心。今年还有12月最后一次的加息,如此来看50BP是可能选项。 新闻三:“供销社”概念为什么突然火了? j近日供销社概念火爆,天禾股份、浙农股份、辉隆股份、天鹅股份、中农联合等多股涨停。相关概念股持续发酵,关于“供销社重出江湖”的讨论声音也多了起来。近年来,供销社的字眼频繁出现在政策文件中,今年的中央一号文件又从加强县域商业体系建设的角度提出,支持供销合作社开展县域流通服务网络建设提升行动,建设县域集采集配中心。 近期多地发公告称恢复重建基层供销社。其中湖北基层供销社恢复重建1373个,计划做到供销社覆盖每一个乡镇,宁夏、重庆等多区域亦在紧锣密鼓的恢复基层供销合作社。具体来看,宁夏供销合作社联合社曾在10月透露,截至目前,全系统基层社总数达到249个,乡镇供销合作社覆盖率由2017年的56%提升至92.7%,服务覆盖面达到95%以上。 供销社“变红”与基层社恢复重建有关。启用供销社是因为它可以从农资、土地、金融、营销等角度全面介入乡村振兴,成为推进乡村振兴的一股力量。专家认为,供销社重新发挥作用是一件“非常好的事情”,第一,虽然合作社等一些当下农村新型经营主体已经具备一定规模,但在和市场对接时其力量相对还是分散,而供销社可以连接新兴经营主体与市场之间的关系,为农资供应、农产品销售提供稳定的依托。第二,现在很多地方的生产主体还是小农户,选择托管经营的路径,而地方的基层社就为小农户等提供托管经营服务。第三,供销社除了“供”还有“销”,供销社的电商平台依托其自身网络在村庄的可达性,为农产品等增加了流通渠道。 新闻四:10月
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数据出炉,如何看待? 10月31日,国家统计局公布10月
PMI
指数,制造业
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指数录得49.2%、较上月回落0.9个百分点。非制造业
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为48.7,低于前值的50.6。 广发证券认为,在新一轮区域疫情多发散发的背景下,高频数据所代表的经济活动再度放缓已是事实,10月
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是对这一特征在数据端的确认。这一确认一则对应短期增长预期的再度调整;二则对应着政策继续积极稳增长的想象空间再度打开,尤其是年内尚有空间的货币政策。在新的信息出现前,增长敏感型和流动性敏感型资产可能会是不同的反映逻辑。 渤海证券认为,10月制造业景气度重回收缩区间,受疫情多点散发及需求有待提振影响,生产需求双双走弱。考虑到冬季疫情仍存在反复风险,且需求端的提振仍待观察,因而下一阶段制造业景气仍存压力。 国金证券认为,内外需“接力”过程中,警惕经济“二次探底”风险。伴随外需走弱,出口已进入趋势性回落通道,对经济支撑或趋于减弱。内需“接力”下,稳增长仍是重要支撑、但弹性有限,持续性依赖“准财政”加力。然而,疫情反复对线下活动的潜在扰动,以及出口的加速回落,可能加大经济阶段性回落压力。 5、下周重要事件 1)中国:10月进出口数据,通胀数据,金融数据; 2)美国:10月通胀数据; 3)欧盟:11月欧洲央行经济公报。 市场有风险,投资需谨慎。本内容表述仅供参考,不构成对任何人的投资建议。 格上研究
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格上财富
2022-11-06
A股周报:汇率、股市齐升,反弹行情能否延续?下周10只新股申购(附财经大事前瞻)
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复盘 【本周要闻回顾】 10月
PMI
数据公布 制造业
PMI
再度收缩 10月
PMI
为49.2%,比上月下降0.9个百分点,非制造业商务活动指数和综合
PMI
产出指数分别为48.7%和49.0%,比上月均下降1.9个百分点。财信研究解读表示,疫情反复和需求不足,导致制造业
PMI
再度收缩。 国家卫健委:坚持“外防输入、内防反弹”总策略和“动态清零”总方针不动摇 国家卫健委表示,当前,我国仍然面临境外疫情输入和本土疫情传播扩散的双重风险,防控形势依然严峻复杂。要坚持“人民至上、生命至上”,坚持“外防输入、内防反弹”总策略和“动态清零”总方针不动摇,统筹疫情防控和经济社会发展,坚决落实“四早”,做到早发现、快处置、防外溢。 离岸人民币兑美元大涨1500点 创有记录以来最大单日涨幅 11月4日晚间,随着美元指数大跌,离岸人民币兑美元继续扩大涨幅,日内涨2%或1500点,收复7.18关口,创有记录以来最大单日涨幅。 美联储宣布上调联邦基金利率目标区间75个基点至3.75%-4% 当地时间2日,美联储将联邦基金利率目标区间上调到3.75%至4.00%之间,这是美联储今年以来的第六次加息,也是连续第四次加息75个基点。美联储主席鲍威尔表示,可能会在12月份讨论缩小加息幅度的问题,但通胀仍远高于美联储2%的目标,现在考虑暂停加息还为时过早。 美国10月非农就业人数新增26.1万人,远超预期 美国10月非农就业人数新增26.1万人,预期新增19.5万,前值增加26.3万。 【市场概览】 市场综述 本周中国资产表现抢眼,A股市场强势超跌反弹,上证指数全周累计上涨5.31%,创业板指全周累计上涨8.92%;港股市场中恒生指数、恒生科技指数分别累涨8.73%、15.63%。海外市场先抑后扬,美股三大指数整周;维度录得不同程度下跌,英国、德国周涨幅为正。 成交观潮 伴随着市场的反弹,A股成交量也同步显著放大,其中周三、周五两个交易日成交额超过一万亿元,这也是A股时隔两个月成交额再度达到万亿元规模。本周A股两市日均成交额回升至9760.03亿元,上周为8863.44亿元。 板块冷暖 受疫情防控政策的优化预期影响,疫后修复板块表现最为抢眼,全周维度来看,申万31个一级行业全线飘红,汽车(+12.74%)、食品饮料(+11.18%)、社会服务(+10.78%)、商贸零售(+10.15%)涨幅超过10%,电力设备、美容护理、有色金属、电子、传媒等板块亦有出色表现,房地产、煤炭、银行、建筑装饰、国防军工、公用事业、石油石化、通信、轻工制造等板块涨幅相对较小,跑输大盘。值得提醒的是,周六国家卫健委表示,坚持“外防输入、内防反弹”总策略和“动态清零”总方针不动摇。 在东财概念类指数中,啤酒概念本周累计大涨16.69领跑,刀片电池、汽车一体化压铸周涨幅超过15%,盐湖提锂、动力电池回收、无线充电、汽车热管理、电子烟、虚拟电厂、华为汽车、供销社、新冠药物、PVDF概念、无人驾驶、调味品、钠离子电池等等题材板块涨幅超过10%。仅少数板块全周维度录得下跌,租售同权跌幅超过3%,REITs概念、页岩气、带糖概念、油价相关等题材板块小幅下跌,快递概念、天然气、跨境支付、水利建设、EDA概念、绿色动力等题材板块涨幅相对较小。 牛熊榜单 供销社引起热议,A股供销社概念股纷纷爆发,中农联合、天鹅股份双双五连板分别收获了61.13%、61。05%的周涨幅;作为虚拟现实概念股的佳创视讯在行业利好的提振下凭借62.72%的涨幅问鼎本周第一牛股,元宇宙概念股天地在线亦有出色表现,本周大涨逾40%;次新股唯万密封、欧晶科技分别涨58.45%、40.26%;久吾高科受益盐湖提锂概念炒作而涨超45%。 本周十大牛股(备注:不含上市天数小于30天的股票) 终止控制权变更事项及重大资产出售事项,汇通能源跌超25%,成为本周第一熊股;韵达股份Q3净利同比下降34.7%,本周股价跌超15%,“同行”申通快递跌超17%;部分医药股延续回调态势,健帆生物、新天药业双双大跌;信创概念股真视通本周跌超15%;大唐发电跌超12%,公司表示不存在未披露的重大事项;因前三季度净亏损4943.85万元,郑中设计跌超11%,同样进入十大熊股之列。 本周十大熊股(备注:不含上市天数小于30天的股票) 新股风向 本周A股市场迎来7只上市新股,2只新股上市首日收盘破发,分别为创业板新股隆扬电子及北交所新股天纺标,截止周五收盘,目前上述2只新股仍处在不同程度的破发状态,隆扬电子较发行价跌幅达9.64%,天纺标较发行价跌幅6.1%,另外天山电子在随后的交易日中破发。创业板新股怡和嘉业为本周表现最好的新股,招股书显示,怡和嘉业是呼吸健康领域医疗设备与耗材产品制造商,主要产品包括家用无创呼吸机、通气面罩、睡眠监测仪、高流量湿化氧疗仪,并提供呼吸健康慢病管理服务,该股上市首日涨141.91%。 资金情绪 在本周的反弹行情中,北向资金表现“阴晴不定”,全周累计净流出50.11亿元,其中沪股通资金净流出46.72亿元,深股通资金净流出3.39亿元。周一、周三、周四分别净流出90.12亿元、75.82亿元、45.65亿元,而周二、周五分别净买入61.55亿元、99.93亿元;其中,周五单日净买入额创出9月9日以来新高,沪股通净买入37.75亿元,深股通净买入62.18亿元。 北向资金净流入情况叠加上证指数 从净买入金额来看,北向资金本周净买入宁德时代、比亚迪、迈瑞医疗等金额较多,其中,宁德时代被净买入16.95亿元,比亚迪被净买入8.79亿元,迈瑞医疗被净买入7.51亿元,天齐锂业、福耀玻璃、通威股份被净买入超5亿元。 从净买入量看,北向资金净买入工商银行7115.03万股,净买入包钢股份、洛阳钼业、邮储银行超4000万股,净买入神州泰岳、爱康科技、农业银行、京东方A、海油工程超3000万股,净买入正邦科技、首航高科、铜陵有色、中国化学等多股超2000万股。 北向资金一周净流入金额、净买入量前20个股 从金额来看,北向资金净卖出贵州茅台居前,净卖出金额为26.97亿元,另外长江电力被净卖出超20亿元,伊利股份、东方财富被净卖出超14亿元,闻泰科技被净卖出7.49亿元,中国建筑被净卖出7.45亿元; 从净卖出量看,北向资金净卖出中国联通12031.24万股,净卖出中国建筑9357.14万股,净卖出长江电力、东方财富超8000万股,净卖出分众传媒超6000万股。 北向资金一周净流出金额、净卖出量前15个股 主力资金 主力资金方面,本周主力资金合计净流入323.35亿元。酿酒行业、光伏设备、汽车整车、能源金属、电池等板块主力资金净流入规模靠前,其中酿酒行业主力净流入85.19亿元,光伏设备主力资金净流入超40亿元,汽车整车、能源金属净流入超35亿元,医疗器械5日主力净流出近20亿元,软件开发、银行、通信设备、专用设备行业净流出规模超10亿元。个股方面,主力资金本周累计净流入贵州茅台、比亚迪、东方财富、五粮液分别为26.94、24.79、20.9、20.89亿元。中国软件、农业银行、迈瑞医疗分别遭净流出13.72亿元、11.44亿元、10.2亿元,中天科技、中矿资源等遭抛售额度居前。 机构调研 近一周已披露机构调研的上市公司数量达到267家(上周为265家),重点集中在医药生物、计算机、电力设备、电子、机械设备等行业。其中3家公司获得超200家机构调研,德赛西威成为机构“宠儿”,合计有294家机构调研了该公司,公司在调研问答中表示,智能驾驶业务方面,公司IPU04产品已经在理想、小鹏等车型上进行量产,已累计获得超过10家主流车企的项目定点,并已进入量产规模爬坡期。祥鑫科技、涪陵榨菜也同样获得了超过200家机构调研南望科技、日辰股份、久其软件、新宙邦、上声电子、东方盛虹、索通发展等迎来超100家机构调研。 二、下周前瞻 【交易必知】 11月7日 星期一 新一轮成品油调价窗口将开启 华为将举办全联接大会2022 中国气象局举行11月新闻发布会 2022全球工业互联网大会开幕 北美地区开始实行冬令时 11月8日 星期二 第十四届中国航展 美国参众两院举行选举 11月9日 星期三 国家统计局将公布10月CPI、PPI数据 世界互联网大会乌镇峰会开幕 11月10日 星期四 金鸡百花电影节 全国糖酒商品交易会 11月11日 星期五 德国公布10月CPI、英国公布第三季度GDP数据 【新股申购】 下周(11月7日-11月11日)共有10只新股发行,周一3只:恒太照明(北交所)、甬矽电子(科创板)、新天地;周二2只:雅葆轩(北交所)、美埃科技(科创板);周三3只:云中马(科创板)、鼎泰高科(创业板)、天元宠物(创业板);周四2只:锐捷网络(创业板);矩阵股份(创业板)。 根据目前安排,下周将有3只新股首发上市,11月7日周一,耐科装备、华厦眼科上市;11月9日,慧为智能北交所上市。 【限售解禁】 下周(11.7-11.11)共有71家公司涉及限售股解禁,合计解禁量约27.14亿股,按最新收盘价计算,解禁市值为690.21亿元。 未来四周解禁情况 下周解禁数量较大的公司有广电计量(3.37亿股)、中国电研(3.08亿股)、普门科技(2.65亿股),博瑞医药、国金证券、华熙生物、八方股份、美迪西、安恒信息等公司解禁数量居前。 从实际解禁市值来看,华熙生物(117.51亿元)、广电计量(63.03亿元)、中国电研(61.16亿元)等规模较大。华熙生物此次限售股上市流通数量为1.02亿股,占总股本比例为21.13%。 解禁量占总股本比例方面,22股解禁比例超10%。中国电研比例居首,高达76.25%;海西通讯、普门科技解禁比例也超过60%,广电计量、禾昌聚合比例超过50%,博瑞医药、鸿泉物联、力诺特玻、八方股份、奥福环保比例超过40%;筑博设计、隆华新材等解禁比例逾30%。
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金融界
2022-11-06
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