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国金证券：给予四方达增持评级，目标价位13.69元
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34/0.49/0.68元，给予23年PEG为0.45，目标价13.69元，首次覆盖给予“增持”评级。　　风险提示　　油价波动，CVD技术研发不及预期，培育钻石价格下跌，汇率波动。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，太平洋崔文娟研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为74.26%，其预测2022年度归属净利润为盈利1.56亿，根据现价换算的预测PE为40.16。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级6家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为18.33。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，四方达（300179）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力较差，营收成长性较差。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标2星，好价格指标2星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-12-09
港股医药板块11月表现及细分行业投资机会
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医药消费中药线目前A股的中药行业PEG估值约为1.92，处于历史估值的中间水平。目前来看，中药处方药企业主要倚重口服剂型，并且较为依赖医保政策。而向院外消费扩展也是电商化时代一大重要特色。港股的中药股主要是A+H的公司，因此相对A股的公司有所折价。$白云山(00874)$ $中国中药(00570)$ $绿叶制药(02186)$ $同仁堂科技(01666)$ $神威药业(02877)$ 西药线随着研发投入的逐步产出，国内医药产品端已经悄然升级，医药产业链升级效果显现。而疫情防控的优化，有望直接增加医院门诊、住院、择期手术的数量，从而带动手术耗材和器械使用量的提升，以及院内慢病、精麻、儿童用药的恢复性增长。同时，医保集采和DRG/DIP三年行动计划以及国家战略要求的底层逻辑均为进口替代，同时设备板块还受益新基建和贴息贷款。$百济神州(06160)$ $石药集团(01093)$ $复星医药(02196)$ $翰森制药(03692)$ $中国生物制药(01177)$ 创新药未来几年将迎来国内医药企业国际化加速，无论是创新药和创新器械的海外临床都处于提速的态势，国内创新药海外权益转让案例在新的一年有望大幅提升。在经历了大幅调整后，后续产品端的投资机会值得关注。接下来的创新药国谈是一个很重要的观察窗口。港股的生物科技公司也是此前回调中受影响最大的行业之一，并对利率的敏感性相对更高，因此在反弹周期也会有更大的弹性。 $药明康德(02359)$ $泰格医药(03347)$ $先瑞达医疗-B(06669)$ 医药器械医疗器械是高基数下快速增长的细分行业，可以按产品特性大致分为低值耗材、高值耗材、体外诊断、医疗设备四大类。2022年以来关节、脊柱国采落地，电生理耗材集采文件出台，竞价规则、淘汰机制均好于市场预期。未来也是要跟多从行业渗透率、国产替代化率和集采出清的角度来看投资情绪。$微创机器人-B(02252)$ $微创医疗(00853)$ $微创脑科学(02172)$ $心泰医疗(02291)$ $心通医疗-B(02160)$ 医疗服务港股的医疗服务是近年来上市频繁的板块，但也在去年的回调中跌去不少市值。随着受疫情扰动严重大势已去，2023年有望边际向好，从产品到服务或将依次复苏，相应的民营医院、医美、生殖服务等等，都有不错的反弹机会。$时代天使(06699)$ $锦欣生殖(01951)$ $医思健康(02138)$ 医疗科技医疗科技服务有一定的互联网属性，并且与消费市场联系更为紧密。因为$阿里健康(00241)$ $京东健康(06618)$ 等公司市值较高，因此也在整个医疗板块中的影响力较大。在本轮反弹中亦获得更多的资金青睐。防疫政策转向及投资机会目前，全球在COVID-19应对上从抗原到特效药均有一定的产票，而我国也在准备较为充分的产品研发，后续重视加强药物和特异性疫苗的研究，并且，疫苗、抗感类药物和口服新冠药将成为未来常态化需求。 RNA聚合酶为新冠病毒及流感病毒的重要靶点，目前新冠药中的口服RdRp抑制剂主要以$默沙东(MRK)$ 的Molnupiravir和$辉瑞(PFE)$ 的Ritonav为代表。国内已经上市的是真实生物的阿兹夫定。目前有抗新冠药物研发管线的港股公司有$君实生物(01877)$ 、$开拓药业-B(09939)$ 、$众生药业(002317)$ 、$先声药业(02096)$ 、$石药集团(01093)$ 、$云顶新耀-B(01952)$ 等。已在港股上市的注疫苗标的$康希诺生物(06185)$ 、${{820e0668ef394410bb0d3119eecc4f8e}} 、$三叶草生物-B(02197)$ 。推荐关注医疗板块流动性高的活跃个股。（数据来源：Wind）
老虎证券2022-12-06
东吴证券：给予百润股份买入评级，目标价位49.14元
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%/+42%/+27%。我们给予明年 peg=1.8，目标价 49.14 元。首次覆盖，给予“买入” 评级。　　风险提示：经济疲软、疫情反复超预期、强爽事件营销不及预期证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券阚磊研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达89.54%，其预测2022年度归属净利润为盈利8.16亿，根据现价换算的预测PE为34.22。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级10家，增持评级6家，中性评级1家；过去90天内机构目标均价为33.05。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，百润股份（002568）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力良好，营收成长性一般。财务健康。该股好公司指标3.5星，好价格指标2.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-11-29
特斯拉：几乎和高乐氏一样便宜
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会说高乐氏和特斯拉都被高估了，但这正是PEG比率的作用所在。投资者会兴奋地注意到，持续的抛售已将特斯拉的PEG推高至83%或0.83，这表明该公司的估值低于其预期增长。另一方面，高乐氏的PEG接近3。为了确保高乐氏不是一个例外，让我们用两个更受欢迎的消费类股票：可口可乐和宝洁公司。两者的预期市盈率均为25倍，预计5年年均增长率为5%。这两家公司的PEG都是5。利空和利好的情绪都容易过激。目前，消费必需品类股的估值(相对)是GARP类股的3 - 5倍，避险潮似乎正接近荒谬的水平。股票的技术面由于基本面的担忧，特斯拉的技术指标也摇摇欲坠。如下面的移动平均线表所示，该股票继续创下较低的低点，200、100、50、20 和 5 天移动平均线都逐渐低于彼此。我们预计这种疲软将在未来几周内持续下去，至少在特斯拉或马斯克爆发积极因素之前。在持续的抛售压力下，跌破150美元并非没有问题。该股继续创造更低的低点，如下图所示，200日、100日、50日、20日和5日移动平均线都在逐步降低。我们预计这种疲软在未来几周将持续下去，至少在利好消息出现之前，跌破150美元并非不可能。图：TSLA 移动平均，来源：Barchart.Com 但是，当痛苦达到顶峰时，会提供安慰的希望。受到重创的股票已将其相对强弱指数（RSI）推至25的极端超卖水平。低于30的任何东西都被认为是更安全的买入地点，因为可能会从这些水平反弹。图：TSLA RSI，来源：Stockrsi.com 宏观经济层面通胀和美联储政策仍然是特斯拉等被归为“高风险”的股票的主要风险因素。然而，也有一线希望。圣路易斯联邦储备银行商业经济学家兼研究官员Kevin Kliesen在接受CNBC采访时表示:“明年通胀可能会降低。”低多少是任何人的猜测，但有足够的迹象表明，通胀可能至少已经触顶，因此，美联储的鹰派立场正在变得不那么强硬。当市场先生看到足够多的迹象表明，10月份CPI增速放缓是一种趋势，而不是一个异常值时，像特斯拉这样的GARP公司将竞相退出，因为散户和机构投资者开始表现出一些风险偏好。结论 “在街上有人流血时买入”是投资界经常使用的格言。估值过高、对马斯克参与的质疑、销售价格的压力，以及中国无休止的新冠肺炎封锁，都导致特斯拉的股价大幅下跌。但公司会失血过多而死吗?不，我们不这么认为。毫无疑问，在反弹之前会有更大的抛售压力，但在下跌60%之后，风险回报似乎对多头很有吸引力。马斯克本质上是一个发明家。社交媒体不是他可以解渴的地方，他迟早会回到特斯拉，把公司带到新的高度。随着基本面改善和宏观经济因素的推动，特斯拉的股价应该会随之上涨(不一定会达到新高)。 $特斯拉(TSLA)$
老虎证券2022-11-24
客户集中度高于同行业上市公司，华平智控回复首轮问询
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作已超过15年，与Aalberts旗下Pegler稳定合作达10年，相关销售金额稳步提升。 Spirotech系荷兰的水系统领域专业品牌，成立年限较长，公司与其合作时间近15年，向其提供水处理相关配件，业务稳定。相较2020年，2021年公司向Spirotech销售额有所上升，主要系外部影响逐渐削弱，其业务恢复情况良好，前期订单逐渐释放导致。 4、成熟的无铅铜加工技术及较强的研发能力使公司与品牌客户的粘性较高公司已成功掌握成熟的无铅铜加工技术，掌握较为先进的无铅铜制产品生产工艺，实现批量化生产。目前无铅阀门产品已批量导入主要客户供应链，例如无铅螺纹阀门产品已进入Aalberts、Nibco供应链、无铅焊接阀门产品已进入Aalberts供应链、无铅快接阀门产品已进入RWC供应链。公司具有较强的研发能力，建有省级高新技术企业研究开发中心，多项核心产品获得浙江省科学技术进步奖、浙江制造精品等省级荣誉。截至报告期末，公司已获得17项专利技术，其中发明专利5项。公司产品主要销往北美洲、欧洲及大洋洲市场，积累了RWC、Aalberts、Nibco等长期合作的优质客户。公司获得了美国NSF认证、美国UL认证、美国FM认证、欧洲CE认证等十余种在国际市场有重要影响力的产品资质认证，提高了产品的国际竞争力。经过近20年的发展，公司在研发、高端客户资源、技术工艺等方面形成了较高的市场地位，与品牌客户的粘性较高。 5、同行业可比公司客户集中情况报告期内，公司及同行业可比公司的前五大客户集中度如下：报告期内公司客户集中度高于同行业可比上市公司，主要原因如下： (1)主要客户稳定性较高，报告期内，公司前五大客户保持稳定，未发生大幅波动，随着合作深入集中度较高。 (2)公司产品以球阀为主，为水暖器材消耗品，下游需求较为稳定，且具有可持续性。可比公司中艾芬达主要产品包括卫浴毛巾架、暖通零配件及其他暖通产品，产品种类较多，且与公司存在较大差异，导致客户集中度低于发行人;永和智控除阀门管件外，存在医疗及其他收入，客户集中度低于发行人。 (3)发行人主要客户合作时间较长，合作年限均为10年以上，前五大客户合作年限平均为13.4年，同行业公司万得凯主要客户中Oatley、Mosack、Sioux Chief合作时间未超过10年，其中Mosack合作开始时间为2019年，发行人RWC、Aalberts、Spirotech等客户销售比重各年均在10%以上，呈现主要客户销售比重整体较高的特征，不存在单一客户依赖的情况。不同客户报告期内产品需求结构稳定，公司在RWC、Pegler等主要客户的供应链体系中评价较高。综上，公司的客户集中度高于同行业可比公司，主要与公司的业务模式、所处行业特点、技术及研发优势以及客户的自身发展趋势相关，符合公司的业务实际情况，具有合理性。创业板上市委要求华平智控说明报告期内主要客户的毛利率情况，不同客户之间毛利率存在差异、同一客户在报告期不同年度毛利率发生变动的原因及合理性。华平智控对此回复称，(一)不同客户之间的毛利率差异的原因报告期各期，公司前五大客户的销售收入和毛利率情况如下：报告期内，公司主要客户之间的毛利率存在差异，主要原因是公司产品品类，规格型号众多，对于不同的客户销售的产品结构占比、规格型号、原材料材质、技术参数、工艺等的要求不同所致，同时也受到客户议价等因素的影响。客户RWC、Aalberts是公司报告期内最主要的客户，报告期平均毛利率分别为21.93%和22.06%，总体较为接近，两者均系全球性跨国集团公司，业务规模和分布均较为广泛，公司向其销售阀门及配件类产品，由于其采购规模大，议价能力强，毛利率略低于公司平均综合毛利率。客户Spirotech报告期内平均毛利率为29.93%，公司主要向其销售的水系统过滤装置配件，包括壳体及磁吸杂质分离组件等装置，产品内部结构复杂，工艺难度相对较高，产品附加值较高;此外，客户Spirotech位于荷兰，产品定价不受贸易摩擦事项影响，毛利率相对较高。客户Nibco报告期内平均毛利率为26.56%，公司主要向其销售各类型号、尺寸阀门类产品，其中以销售无铅球阀为主，其产品附加值平均高于普通配件类产品并且一般相同型号下无铅类产品附加值相对较高，如报告期内公司向客户Nibco合计销售金额及占比最高的Q104LF型号的各类尺寸无铅球阀的平均毛利率为29.41%，相较于同等型号非无铅球阀平均毛利率高出7.57个百分点，拉高了该客户毛利率。此外由于客户Nibco对产品调价管控、质量售后等因素要求较高，公司定价相对较高，导致公司与其交易的毛利率相对较高。客户Tech报告期内平均毛利率为17.19%，公司主要向其销售热水器排水球阀、水龙头配件等产品，该等产品销售规模相对较小，水龙头配件与公司其他产品结构差异较大，生产规模效应较弱，且公司对其主打性价比，毛利率相对较低。客户Victaulic报告期内平均毛利率为33.81%，公司主要向其销售阀门及配件类产品，其中以销售平衡阀为主，平衡阀具有平衡调节压力阻力的特殊功能，结构及制造工艺相对复杂，产品定价及毛利率相对较高所致。 (二)同一客户在报告期不同年度毛利率发生变动的原因及合理性报告期内，公司前五大客户的毛利率及变动情况如下：报告期内，对于同一客户受不同年度国际市场环境、不同主体采购量、采购产品结构及规格型号变化、铜材料市场价格波动、调价政策等因素影响，导致公司向同一客户在报告期不同年度毛利率存在一定波动，从而影响总体毛利率。 2020年度主营业务毛利率较2019年呈现略微下降的趋势，从客户来看，主要系受客户RWC和Nibco毛利率下降的影响。(1)2020年度，公司对RWC销售毛利率下降的主要原因系RWC澳大利亚公司产品在澳大利亚应用到新建房屋中的比例较高，而2020年上半年澳大利亚受外部影响，新房开工率下降，因此RWC澳大利亚公司减少对公司采购，2020年公司对RWC澳大利亚公司销售收入较2019年下降1,770.66万元，降幅为33.69%，而RWC澳大利亚公司的如温控阀阀体等产品种类毛利率相对较高，因此公司对其销售收入的下降拉低了RWC集团的整体毛利率。(2)2020年第二季度铜价止跌回升，而公司与客户Nibco在2020年度调价周期相对较长，销售报价回升滞后于铜材涨幅，此外叠加受贸易摩擦影响，产品毛利率有所下降。 2021年度主营业务毛利率较2020年度上涨5.83%，公司前五大客户毛利率除客户Tech外均有一定幅度的增长，主要原因系：(1)2021年市场铜价大幅上涨，公司报价与客户建立价格联动机制，铜价的涨幅能在报价端较快反应，而原材料及半成品等备货影响，公司产品成本滞后于市场铜价涨幅;此外，在铜价上涨幅度较大且涨速较快的背景下，在公司与客户如Nibco、Conbraco缩短了调价周期，与客户Pegler取消了部分产品的价格折扣，与客户Spirotech产品上调部分价格等进一步促使销售价格以及毛利率的提升。(2)向客户销售产品结构的影响，如RWC澳大利亚公司在2020年外部影响下逐渐恢复，客户采购需求逐步恢复并放量，2021年度公司对RWC澳大利亚公司销售收入较2020年增长2,462.07万元，涨幅为70.64%，而RWC澳大利亚公司的如温控阀阀体等产品种类毛利率相对较高，因此公司对其销售收入的上升拉高了RWC的整体毛利率。2021年Tech的毛利率小幅下降，主要原因系公司向其销售的水龙头配件，相对阀门及阀门配件等产品，需求量及通用性相对较弱，公司对其生产用原材料及半成品备货较少，导致水龙头配件产品的成本随着铜价持续上涨，毛利率有所下降。 2022年1-6月主营业务毛利率较2021年度下降5.61%，公司主要客户毛利率变化与主营业务毛利率走势一致，下降的主要原因系：(1)铜价经2021年度快速上涨后，2022年1-6月增速放缓处于高位波动，产品定价与铜材价格联动，增幅随之缩小，而公司由于采购备货在前，产品成本变动滞后于采购价格仍保持较快增长，其增长幅度大于销售价格的增长幅度，导致毛利率有所下降。(2)向客户销售结构的影响，如2022年1-6月客户RWC中毛利率相对较低的RWC美国公司的销售占比上升，客户Aalberts中毛利率相对较低的Pegler公司的销售占比上升等结构原因导致毛利率有所下降。2022年1-6月Tech的毛利率较2021年有所增长，主要原因系2022年上半年水龙头配件中毛利率相对较高的龙头本体等产品销售占比上升所致。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI自动生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。
有连云2022-11-23
基石控股(01592.HK)拟1亿港元收购太平洋矿业有限公司
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于2022年11月18日，公司全资附属Pegasus Stone Limited拟向公司控股股东雷雨润全资拥有的太平洋石业集团有限公司收购太平洋矿业有限公司的全部已发行股本，代价为1亿港元( 可予调整 )，将按每股0.1674港元发行代价股份的方式支付，代价股份占扩大后股本约30.97 %( 可予调整，并假设除配发及发行代价股份外，公司的已发行股本并无变动)。截至2022年11月18日收盘，基石控股(01592.HK)报收于0.17元，下跌1.73%，换手率0.0%，成交量0.5万股，成交额0.09万元。投行对该股关注度不高，90天内无投行对其给出评级。基石控股港股市值2.3亿港元，在其他建材行业中排名第14。主要指标见下表：以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-11-18
关注港股优质成长！港股消费ETF（159735），港股科技30ETF（513160），港股通医药ETF（159776）再度大涨
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年初）。高股息基础上，关注优质成长（低PEG），如政策优化下的消费和地产、高景气的科技制造、预期反转修复的互联网和医药等三个方向。长期关注香港新政策和制度改革的主题机会。
有连云2022-11-18
信达证券：给予斯瑞新材买入评级
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.39、0.54元/股，对应当前股价的PEG分别为1.07x、0.56x、0.41x。考虑公司高端铜合金募投项目即将投产落地，产品向下游高端化延伸，公司将受益于新能源、核心材料国产替代浪潮，给予公司“买入”评级。　　风险因素：新增产能不及预期，新能源需求不及预期。该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级3家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为20.1。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，斯瑞新材（688102）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性良好。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标1.5星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-11-16
中信证券：看好生物医药板块的触底反弹机会拥抱不确定性下的确定性
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考虑，单品种生命周期延长，估值有望重回PEG。　　▍疫苗：品种为王，国产替代加速，多款重磅在研即将进入收获期。　　1）疫苗行业是医药行业的一个细分子赛道，其竞争门槛高，产品审批严格，伴随着人口老龄化、新冠疫情催化及大众健康意识觉醒，其未来业绩确定性较强；　　2）随着《疫苗管理法》落地，行业监管政策进一步完善、疫苗研发和生产制备技术进步以及居民对疫苗需求的提升，疫苗行业预计将会持续快速增长；　　3）多款重磅疫苗国产替代加速，在研产品即将进入收获期，填补国内市场空白；　　4）新冠呈现泛流感化发展，现有疫苗对Omicron保护效果均有不同程度的下降，疫苗“升级换代”成为新冠防控下半场核心需求。　　▍中药：千亿配方颗粒，新起点腾飞在即。　　中药配方颗粒试点结束后，销售渠道预计将从试点期的2000多家中医院扩展到百万家能够提供中医药服务的医疗机构，市场空间数倍扩容。配方颗粒纳入中药饮片管理，价格可加成不超过25％，同时纳入医保支付进一步推动空间扩容。配方颗粒全国集采尚有时间窗口，且预计价格降幅类似中成药，较为缓和。近年国家大力支持中药发展，不断出台相关支持政策，中药长期发展向好。同时中医药具有消费品和保健品属性，在人口老龄化和消费升级下具有长期增长逻辑。　　▍液体活检：中国尚处起步阶段，基因测序技术发展带动下游产业蓬勃发展。　　液体活检属于NGS产业链中游，技术门槛较高，政策端不断支持行业发展。伴随着人口老龄化以及精准肿瘤学的发展，中国液体活检行业有望迎来爆发式的增长，催生一批百亿乃至千亿市值的龙头企业。测序成本呈现超摩尔定律的下降，人全基因组测序成本在2009年降低至10万美元左右，在2015年降低至1,000美元左右，2021年已经降至500美元左右。测序成本的下降推动基因测序的应用领域迅速拓宽，带动下游产业蓬勃发展。　　▍创新药：行业政策释放利好，优质品种崭露头角。　　目前药品板块估值有所回落，长期基本面坚定看好。从政策端看，国家医保简易续约政策利好创新药行业发展，国产创新药获批后有望快速进入医保实现以价换量，药品集采环境趋向温和，集采带来的市场冲击已经逐步消化；从需求端看，中国医疗需求在人口加速老龄化进程中将大幅扩张，创新药巨大需求有望逐步释放。国内药企创新药研发管线快速扩充，创新转型成果正在逐步落地，终端用药进口替代加速，源头创新和突出疗效依然是创新药赛道的核心竞争力。中长期来看，国产创新药的出海逻辑依然坚挺，优质资产有望充分凸显国际化潜能。　　▍医疗服务与消费：政策利好逐步释放，长期发展空间显著。　　我国医疗服务政策鼓励公立医疗机构高质量发展，同时加码对社会办医的支持，医疗服务价格改革步入深水区，长期提质增效趋势明确，叠加手术用耗材集采叠加DRG/DIP政策预期落地，民营医疗迎来发展良机。另一方面，消费医疗恢复性需求值得期待，建议关注高弹性细分赛道：1）消费升级拉动需求，行业表现或迎反弹；2）种植牙服务指导价落地，消费型医疗服务将继续焕发生机；3）慢性病发病率提升，消费型医疗器械值得关注。　　▍血制品：集采降价温和，新冠疫情下战略资源属性进一步凸显。　　短期来看，随着广东集采落地，整体价格降幅温和符合预期，政策不确定性因素消除下，板块估值有望持续修复。中长期来看，血液制品源自血浆属稀缺资源，刚性需求下行业潜在空间有待开发，我们认为“十四五”期间国家有望加速国内浆站建设，并且考虑到全球受新冠疫情影响血液制品进口供给收缩，给国产替代和海外出口创造了历史机遇，国内血制品企业稳健增长确定性强。　　▍医药零售：渠道价值进一步凸显，成长性持续兑现。　　药店零售端渠道价值在集采扩面等政策推进下重要性日益显现。此外，疫情催化互联网+政策密集出台，医保线上支付助力处方外流加速，连锁龙头新零售业务增量可期。同时，行业规范性政策正在持续推进，集中度有望进一步提升，进而推动龙头规模优势不断体现，业绩增长持续兑现。　　▍医美：需求将逐渐释放，看好业绩恢复弹性。　　目前我国医美行业主要消费群体为中高收入人群，主要集中于一二线城市，板块消费升级属性显著。伴随2022Q3进入消费旺季，需求有望在消费力反弹、防疫精准化趋势下延迟释放。综上，我们建议重点关注覆盖医药全产业链，2022年工业板块随集采影响释放有望维持稳健增长，国内外医美板块大幅发力，有望贡献业绩弹性的老牌医药龙头。　　▍风险因素：　　控费政策超预期风险，新药临床试验失败风险，个股业绩不达预期的风险。
金融界2022-11-15
格上每日收评—2022年11月14日
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今日市场今日A股冲高后小幅下挫。个股跌多涨少，两市约2800只个股飘绿，北向资金全天大幅净流入。今日受到央行和银保监会联合发布的《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》的刺激下，房地产板块今日冲高，在利好之下走了一波困境反转的逻辑。《通知》在房地产信贷投放、“保交楼”金融支持、风险处置、保护金融消费者权益、阶段性调整金融政策等方面作出了16条明确要求。不过政策的出台和落地仍有一段时间，到底行不行最后还是需要销售及施工数据来说话。近日的疫情数据并不是很好，又有着局部的反弹，这刺激了一些医药股，而对航空、旅游等板块产生了打压。今日北上资金回流的幅度在近期算是比较大的了，主要由于人民币的坚挺。自11月以来，人民币对美元汇率连续走强，在岸人民币汇率从月初的7.32升值到7.1 左右，升值幅度2.9%。盘面上来看，医药医疗股、地产、银行板块受利好刺激走强，信创板块回暖；供销社概念股全天回调，黄金、锂矿、稀土等资源板块走弱，光伏概念股下挫。最近两天利好较为密集，一些资金选择了获利了结，带弱了指数上攻的趋势。今日创业板的跌幅主要是宁德时代杀跌的拖累。目前市场大幅回落的风险比较低，
格上财富2022-11-14

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