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非农数据冲击市场预期：就业强劲与通胀压力或推高美联储加息可能性
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胀的关键影响最新数据显示，美国11月PCE（个人消费支出价格指数）同比上涨2.8%，高于10月的2.7%。这一结果可能成为美联储进一步加息的关键考量因素。经济学家普遍担心，通胀压力将阻碍通胀回落至2%的目标水平。华尔街经济学家的解读富国银行高级经济学家Sarah House表示，劳动力市场的稳健将延缓美联储调整利率的进程，预计1月和3月会议上降息的可能性较低。摩根士丹利首席美国经济学家Michael Gapen认为，只有通胀数据显著回落，美联储才会重新考虑降息。消费者通胀预期显著上升根据密歇根大学最新数据显示，消费者对未来一年通胀水平的预期从2.8%升至3.3%，创下2008年以来最高水平。长期通胀预期也达到3.3%，进一步加剧了对通胀持续性的担忧。编辑观点数据显示，美国劳动力市场和通胀水平均表现出较高的韧性，这将使美联储在短期内更加谨慎地调整利率政策。若未来通胀持续走高，美联储重新开启加息周期的可能性显著增加。这一局势对市场信心和投资决策提出了新的挑战。名词解释 PCE指数：个人消费支出价格指数，是美联储关注的主要通胀指标。非农就业数据：指美国农业以外的就业情况，是衡量美国经济状况的重要指标。美联储：即美国联邦储备系统，美国的中央银行，负责制定货币政策。相关大事件 2025年1月6日：密歇根大学公布的消费者通胀预期升至3.3%。 2024年12月24日：美国银行及商业团体对美联储压力测试标准提起诉讼。 2024年11月：美国PCE指数显示通胀环比回升至2.8%。来源：今日美股网
今日美股网01-12 00:10
通胀指标成为美联储关注焦点
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胀数据展现出了不同的趋势，美联储首选的PCE通胀指标在2023年11月加速至2.8%，而基于市场的通胀指标自2023年5月以来，基本稳定在约2.4%。这一显着差异为美联储提供了一个更精准的视角，帮助其更好地评估真实的通胀动态，同时增强对通胀前景的信心。通过剔除可能夸大通胀的成分，新指标更能反映真实的市场价格波动，减少由股市或追赶性通胀导致的失真现象。这种精准性为美联储未来的货币政策提供了更可靠的数据支持，或将成为其判断通胀走向的关键工具之一。投资者对美联储降息预期转向悲观由于美国通胀展现出较强粘性，当前投资者对美联储2025年降息的预期逐步转为悲观。本周公布的超预期经济数据，包括ISM服务业PMI和JOLTS职位空缺，进一步打击了市场信心，推动美债收益率持续上行。交易员已不再全面押注美联储会在7月之前采取降息行动。市场分析指出，值得注意的是，美联储近期频繁提及“基于市场”的通胀指标，与传统的核心PCE等通胀数据相比，这一指标更接近美联储2%的目标水平。尽管美联储官员强调，降息需要更多通胀回落的证据，但这一替代指标的引用可能表明，美联储的降息门槛实际上低于预期。本周，美联储理事沃勒在演讲中表示，支持今年进一步降息，并详述了使用“基于市场”的通胀指标的理由。他指出，“2024年的通胀在很大程度上是由估算价格驱动的，例如住房服务和非市场服务。这些估算数据对整体经济供需平衡的指导作用有限，可靠性不高。” 鲍威尔在12月18日的新闻发布会中也曾提到，“非市场服务”等项目是近期通胀上行的一个重要因素，而美联储理事库格勒在1月3日的采访中表达了类似观点。本周公布的美联储12月会议纪要显示，许多政策制定者与沃勒的看法一致。市场分析认为，这些依赖估算的价格指标缺乏前瞻性的预测信号，因此对通胀走向的指导作用有限。例如，尽管保险成本类通胀从个人层面是真实的，但美联储会更关注其对整体经济的影响。与此同时，特朗普团队正在积极规划美联储的未来领导层。据美媒报道称，顾问团队已着手起草可能接替鲍威尔的候选人名单，预计鲍威尔将在2026年5月卸任。他们主要根据现任美联储官员对利率政策的态度来筛选潜在继任者。通过聚焦“基于市场”的通胀指标，美联储的货币政策或正在寻找新的决策依据，这可能会在未来影响市场对利率走向的预期。而美国政治动态对美联储领导层的潜在影响，也将成为市场关注的焦点。（请注意： Moneta Markets 亿汇信息目前仅针对非中国大陆区域的华文投资机构和个人，且仅提供参考价值，不具备任何现实层面指导意义。） #特朗普 #美联储 #通胀 #降息
Moneta_Markets01-10 16:15
美国有个鲜为人知的通胀指标大体平稳让美联储官员的信心找到新支点
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er的观点。基于市场的个人消费支出（PCE）价格指数剔除了政府统计人员不得不进行估计，或者用经济学家的话来说“估算”的几个项目，因为他们无法观察消费者为这些服务所支付的实际价格。一些没有被纳入的大项包括投资组合管理和投资咨询项目 —— 这些项目在很大程度上跟踪股票价格，意味着最近几个月股市上涨推高了通胀率 —— 以及几类保险项目。鲍威尔在12月18日的新闻发布会上承认，此类“非市场服务”是推动近期通胀上升的因素之一，美联储理事Adriana Kugler在1月3日接受CNBC采访时也这么认为。彭博经济研究首席美国经济学家Anna Wong表示，剔除估算价格的理由是，它们“实际上并没有提供前瞻性预测信号”来预测通胀的走向。美国经济分析局将于1月31日发布12月份PCE通胀数据。
金融界01-10 08:31
Messari：2024年DePIN行业发展报告
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对2024年的DePIN行业进行了深入分析和回顾，并对2025年DePIN的发展前景进行了前瞻性展望
金色财经 1评论01-09 19:15
美聯儲重磅公布，2025年或僅降息75個基點
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度。美聯儲青睞的通脹指標個人消費支出（PCE）價格指數2024年11月同比上升2.4%，核心PCE價格指數上漲2.8%。多位美聯儲官員自2024年12月會議以來暗示他們並不急於降息，希望看到更多顯示通脹企穩的證據與事實。周三經濟數據面，ADP研究機構和斯坦福數字經濟實驗室發布的數據顯示，美國私營企業2024年12月份增加了12.2萬個就業崗位，為四個月來最少，低於市場預期。接受調查的23位經濟學家的平均預期值為增加14萬個，預測區間為10萬至16萬個。美國2024年11月份ADP就業數據被修正為增加14.6萬個。 ADP就業報告數據表明，2024年美國勞動力市場逐漸疲軟的趨勢將持續到今年年底。美聯儲官員在決定2025年及以後繼續降息的幅度時，必須在這一趨勢與通脹擔憂重燃之間取得平衡。工資增長進一步降溫，跳槽者工資增長了7.1%，而未跳槽者的工資增長了4.6%，這是自2021年年中以來的最慢增長速度。根據芝加哥商品交易所的FedWatch工具，市場目前定價2025年1月央行會議不降息的可能性為95%。
GoldenGroup高地集团01-09 16:58
一场即将到来的冲突——美联储对特朗普政策深感不安控制通胀的道路充满风险
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美联储首选通胀指标——个人消费支出（PCE）价格指数的最后一次读数显示，去年11月份放缓至2.4%。这比2022年6月7.2%的峰值大幅下降，但仍高于美联储2%的目标。除去波动性食品和能源成本，核心PCE在11月降至2.8%，而2022年9月的峰值为5.6%。（图片来源：finance.yahoo ）沃勒周三强调，在过去12个月到11月，构成核心PCE指数的三分之二价格平均上涨不到2%。他还表示，2024年第一季度通胀的较高读数将开始下降，这意味着从2025年3月开始，通胀数字应该会明显改善。沃勒说，如果前景如我在这里描述的那样发展，我将支持在2025年继续降低我们的政策利率。本周早些时候，沃勒的其他一些美联储同事在评论中用谨慎的语气。美联储理事莉萨·库克周一表示，鉴于就业市场的复原力和比预期更粘稠的通胀，逐步降低利率是有意义的。周末，美联储理事阿德里安娜·库格勒和旧金山美联储主席玛丽-戴利都表示，美联储在降低通胀方面还有更多工作要做，但他们不想进一步削弱就业市场。
Heidi01-09 16:19
美国银行警告：若特朗普引爆关税炸弹，美联储或终止降息
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忧的问题。这些政策变化将对美联储的核心PCE预测构成上行风险（我们的预测是2025年底为2.8%），”Bhave说。他指的是个人消费支出价格指数，这是美联储首选的通胀指标。 “因此，如果特朗普在就职后不久宣布征收高额的进口关税，美联储可能不会进一步降息，”他补充道。进口关税是政府对的海关对进口货物征收的一种税收。虽然这些费用不是由美国消费者直接支付的，但经济学家警告说，其中一些成本将以商品价格上涨的形式转嫁给消费者。至少在短期内，这可能会造成通胀上升。美联储在去年12月发布的经济预测摘要（SEP）显示，政策制定者们预计2025年还会降息两次，但美联储主席鲍威尔表示，只有部分成员在做出预测时考虑了特朗普政策的潜在影响。特朗普在其第一任期内提高了关税，并承诺在他的第二个任期内扩大关税。CNN周三报道称，特朗普正在考虑宣布国家紧急状态，以证明征收普遍关税是合理的。然而，关税的适用范围仍存在不确定性。特朗普的一些知名支持者反对征收普遍关税的观点。在围绕特朗普关税计划的不确定性出现之际，近几个月通胀数据已经停滞在美联储2%的目标上方。投资者一直在下调对2025年美联储降息的预期。美联储的基准隔夜贷款利率目前为4.25%至4.50%。CME的FedWatch工具显示，联邦基金期货市场认为美联储在1月份暂停降息的可能性为93%。而对于全年降息前景的预测则很分散，截至周三上午，最有可能的是到12月底总共只减少一次。最近几周，美国国债收益率也一直在稳步攀升，这是交易员预计利率将在更长时间内保持较高水平的另一个迹象。截至发稿，10年期美国国债收益率报4.67%，远高于去年年底的水平。
金融界01-09 14:45
关键利率信号！美国银行：美联储今年不会再降息原因与特朗普息息相关……
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令人担忧。这些政策变化将对美联储的核心PCE预测构成上行风险(我们对2025年底的预测为2.8%)，”Bhave表示。他指的是个人消费支出(PCE)价格指数，这是美联储首选的通胀衡量指标。 (来源:CNBC) “因此，如果在就职后不久宣布大规模征收关税，美联储可能不会进一步降息，”他补充道。关税是政府对进口产品征收的税。尽管这些关税不是由美国消费者直接支付的，但经济学家警告称，部分成本将以商品价格上涨的形式转嫁给消费者。这可能会导致通胀上升，至少在短期内如此。美联储2024年12月发布的各政策制定者经济预测摘要显示，央行行长预计2025年还将降息2次，但美联储主席鲍威尔表示，只有部分成员在做出预测时考虑了特朗普政策的潜在影响。特朗普在入主白宫的第一任期内提高了关税，并承诺在第二任期内将进一步提高关税。美国有线电视新闻网(CNN)在周三报道称，特朗普正考虑宣布国家紧急状态，以证明征收普遍关税是合理的。然而，关税的范围将有多广仍不确定。特朗普的一些高调支持者反对关税将真正普遍实施的想法。关税带来的不确定性之际，通胀数据近几个月来一直稳定在美联储2%的目标之上。目前，投资者一直在下调对2025年央行降息的预期。美联储基准隔夜贷款利率目前为4.25%至4.50%。 CME美联储观察(Fed Watch)工具显示，基于联邦基金期货市场定价的预期降息，该工具显示美联储在1月份暂停加息的可能性为93%。全年降息的可能性各不相同，但截至周三，最有可能的情况是到12月底总共只会再降息一次。近几周，美国国债收益率也在稳步攀升，这表明交易员预计利率将在较长时间内维持在高位。周三，10年期美国国债收益率为4.697%，高于11月底的4.178%。 US10Y 3M mountain基准10年期美国国债收益率回升至4.7%附近。
颜辞01-09 12:12
美联储会议纪要释放重磅信号！特朗普“经济政策”或成为2025年降息幅度的“重要变量”
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胀指标——核心个人消费支出（Core PCE）价格指数在2024年11月降至2.8%，而这一指标曾在2022年9月达到5.6%的峰值。（图源：雅虎财经）沃勒指出，在过去12个月中，核心PCE的三分之二的价格平均增长率低于2%。他还表示，2024年一季度的高通胀读数将在2025年3月逐步退出数据统计，这将使通胀数据显著改善。 “如果通胀前景如我所述发展，我将支持在2025年继续降息，”沃勒表示。部分官员呼吁谨慎降息与此同时，其他美联储官员则持更为谨慎的态度。美联储理事丽莎·库克（Lisa Cook）周一表示，由于劳动力市场依然强劲，而通胀的粘性超出预期，美联储应更为缓慢地降低利率。上周末，美联储理事阿德里安娜·库格勒（Adriana Kugler）和旧金山联储行长玛丽·戴利（Mary Daly）都表示，美联储在降低通胀方面仍有更多工作要做，但他们不希望因此过度打压就业市场。戴利表示：“我们必须找到一个平衡点，既能实现通胀目标，又不至于损害就业市场。” 总结：美联储与特朗普政府的政策博弈升级随着特朗普政府即将上任，其经济政策可能成为2025年美联储政策决策的重要变量。美联储官员正在密切关注通胀数据，如果核心通胀继续高企，美联储可能不得不放缓降息步伐，从而导致特朗普政府与美联储之间的政策冲突进一步加剧。
Dan197701-09 04:17
美联储谨慎对待进一步降息，会议纪要或揭示政策制定者面对经济不确定性的共识
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收紧流动性的货币政策。个人消费支出（PCE）价格指数：美联储偏好的通胀衡量指标，反映居民消费价格的变化。 2024年相关大事件 2024年12月1日：美国发布最新通胀数据，显示PCE指数同比增速降至2.3%。 2024年11月15日：美联储宣布维持利率不变，并表示将在2025年评估进一步调整的可能性。 2024年10月20日：美国就业数据表现强劲，新增非农就业人数高于预期，失业率维持低位。来源：今日美股网
今日美股网01-09 00:10

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