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24小时环球政经要闻全览 | 7月31日

2.62美元，总市值7099亿美元。 OpenAI向部分用户开放GPT-4o语音模式今年秋季将扩大至所有付费用户当地时间周二（7月30日），美国人工智能研究公司OpenAI宣布，即日起开始向部分ChatGPT Plus用户推出GPT-4o的语音模式。据OpenAI介绍，高级语音模式能提供更自然的实时对话，允许用户随时打断，并能感知和响应用户的情绪。实时响应和可打断对话是目前语音助手公认的技术难点。目前GPT-4o语音模式可使用四种预设声音，Juniper、Breeze、Cove和Ember，这些声音是与付费配音演员合作制作的。亚马逊起诉诺基亚，指其侵犯云计算技术专利据路透社援引美国特拉华州联邦法院的文件报道，亚马逊称诺基亚侵犯了十几项与云计算技术相关的专利。亚马逊表示，诺基亚不当使用亚马逊云计算服务(AWS)来支持自己的云产品。诺基亚代表没有立即回应置评请求，亚马逊发言人拒绝置评。英国监管机构：谷歌与AI公司Anthropic的合作正在接受调查据英国反垄断机构，谷歌与人工智能初创公司 Anthropic 的合作关系正在接受调查。英国竞争和市场管理局在一份声明中表示，正在考虑谷歌与Anthropic之间的合作“是否导致了根据《2002年企业法》的合并规定产生相关合并情况，如果是，那么这种情况的产生是否可能导致英国任何市场或市场在商品或服务方面的竞争大幅减少。

格隆汇07-31 08:47

隔夜美股全复盘(7.31)| 微软盘后一度大跌近8%，Azure云增长放缓并略微不及预期，展望FY25资本支出将超过FY24；AMD盘后一度涨逾9%，MI300 Q2营收超过了1B，上调AI年度营收至4.5B

苛刻，显然交易员们并没有被打动。 2、OpenAI向部分用户开放GPT-4o语音模式今年秋季将扩大至所有付费用户 7.31 当地时间周二（7月30日），美国人工智能（AI）研究公司OpenAI宣布，即日起开始向部分ChatGPT Plus用户推出GPT-4o的语音模式。据OpenAI介绍，高级语音模式能提供更自然的实时对话，允许用户随时打断，并能感知和响应用户的情绪。实时响应和可打断对话是目前语音助手公认的技术难点。OpenAI在今年5月推出了新版本大模型GPT-4o，同时还展示出了语音模式。该公司原定于6月底开始逐步向用户开放语音模式，但最终决定推迟至7月发布。语音模式将于今年秋季向所有ChatGPT Plus用户开放。目前GPT-4o语音模式可使用四种预设声音，Juniper、Breeze、Cove和Ember，这些声音是与付费配音演员合作制作的。 3、达美航空据称就网络中断向微软和CrowdStrike索赔 7.30 达美航空据称已聘请知名律师大卫·博伊斯(David Boies)就此前的大规模网络中断向CrowdStrike和微软公司寻求赔偿。此前CrowdStrike因一次软件更新出错，致使全球约850万台Windows电脑出现蓝屏死机，达美航空出现了大范围的航班中断和服务故障。据估计，大宕机给达美航空造成了3.5亿至5亿美元的损失。在近7000个航班被取消后，达美航空正在处理超过17.6万份退款或赔偿请求。 4、大行评级｜美银：预计苹果季度收入及EPS将略高于市场预测重申“买入”评级 7.30 美银证券发表研究报告指，苹果将公布截至6月底止第三财季业绩，预测收入及每股盈利将略高于市场预测，达到845亿美元及1.35美元，而投资者相信主要关注即将推出的新款iPhone能否支援AI功能、服务业务收入增长，以及中国市场收入与市场份额表现，并聚焦2025/ 2026财年业务发展。考虑到旧iPhone机型已装机数量规模较大，美银预期被压抑的需求及新AI功能将有助于推动产品升级周期，维持2025财年收入预测大致不变，憧憬产品均价提升，2026财年收入预测相应上调至4680.26亿美元，重申“买入”评级，目标价256美元。不过由于AI功能首阶段或率先于美国推出，欧洲及中国或要再等待，因此该行将2025财年iPhone销量预测下调600万部，但将2026财年预测上调700万部，目前2024至2026财年各年iPhone销量预测分别为2.27亿、2.41亿及2.57亿部，分别按年增长4%、6%及7%。 5、研究显示诺和诺德Ozempic能减少烟草依赖 7.30 周一发布的一项电子健康记录研究显示，与服用其他糖尿病药物的吸烟者相比，服用诺和诺德所推出兼具治疗糖尿病和减肥功效的Ozempic的2型糖尿病吸烟者与烟草相关的医疗并发事件较少，帮助他们戒烟的干预措施也相对较少，即使用Ozempic的吸烟者在经过治疗后，烟草使用相关的医疗行为显著减少，能够减少患者们对于烟草的依赖。 04 今日前瞻今日重点关注的财经数据（1）11:00 日本央行公布利率决议和前景展望报告（2）14:30 日本央行行长植田和男召开新闻发布会（3）20:15 美国7月ADP就业人数（4）22:00 美国6月成屋签约销售指数月率（5）次日02:00 美联储公布利率决议（6）次日02:30 美联储主席鲍威尔召开新闻发布会

格隆汇07-31 07:17

多家科创板公司公布半年业绩预告，科创100指数盘中强势反弹，科创100ETF基金(588220)逆市红盘

pple Intelligence”与OpenAI深度融合，有望拉动换机潮，提振消费电子板块估值。在新能源方向，随着光伏制造行业规范条件和管理办法的修订，光伏产业将迎来可持续健康发展，光伏板块有望迎来估值修复。从资金面来看，7月26日，上海三大先导产业母基金发布，总规模1000亿元，包括集成电路、生物医药、人工智能母基金以及未来产业基金。集成电路产业母基金重点投向集成电路设计、制造和封测、装备材料和零部件等领域。生物医药产业母基金重点投向创新药物及高端制剂、高端医疗器械、生物技术、高端制药装备等领域。人工智能产业母基金重点投向智能芯片、智能软件、自动驾驶、智能机器人等领域。从估值角度来看，科创100ETF基金跟踪的科创100指数目前处于相对较低的估值水平。与同行业或同类型指数相比，该指数的市盈率、市净率等估值指标均处于较低水平。这意味着科创100指数或具有较高的安全边际和较大的上涨空间。财通证券认为，“科八条”是继“国九条”后，又一资本市场高屋建瓴的政策，对于“硬科技”融资更鼓励，鼓励收购优质未盈利企业、开展股份对价分期支付，有助于科创板后续并购开展。“科创板八条”发布以来，科创板系列指数受到市场关注。科创100ETF基金(588220)，场外联接(A类：019861；C类：019862)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-30 15:01

微软Q4财报前瞻：AI叙事、Azure云计算再造「iPhone时刻」？

方面，微软通过与ChatGPT开发团队OpenAI的持续合作，确立了自己作为早期人工智能领导者的地位。微软可能将在本次财报和电话会议中提供更多AI进展，如采用AI技术的Windows PC。 Wedbush分析师Dan Ives认为微软财报十分关键，「微软和英伟达（NVDA.US）是全球人工智能采用技术的两个最佳技术晴雨表。」总的来说，Ives认为微软仍可能会迎来一个「强劲」的季度，在AI浪潮中处于主导地位，Azure的云交易流势头强劲。 Ives预估，未来三年在企业和商业领域的微软安装中，超过70%将采用AI技术推动的功能。该行强烈认为，这是微软的「iPhone时刻」，人工智能将改变微软未来几年的云增长轨迹，近期的成果让人们对这一动态充满信心。截至撰稿，微软股价报426.73美元，今年以来上涨约15%，与标普500指数涨幅相近。以下是部分机构分析师在7月设定的微软股票评级和目标价： BMO Capital：跑赢大盘评级；目标价从465美元调升至500美元。美银：买入评级；目标价从480美元调升至510美元。 TD Cowen：买入评级；目标价从470美元调升至495美元。 Piper Sandler：增持评级；目标价从465美元调升至485美元。原文链接

投资慧眼07-30 13:48

苹果AI或将于本周开放测试，AI助力苹果“换机潮”果链受益

ateCloudCompute技术，与OpenAI等合作，通过“端侧模型+私有云+外部模型”的方式打造AI终端设备。苹果的人工智能布局全面而深入，既注重技术研发和产品应用，也重视生态构建和合作发展。未来，随着AI技术的不断发展和应用领域的不断拓展，苹果的人工智能布局也将持续深化和完善，整个苹果产业链也将迎来板块性机会。民生证券研报分析称，随着AI功能的引入，2025年苹果有望进入换机周期。根据公司财报，苹果手机2015年、2018年、2021年是销售额增速较高的年份，主要系产品发生了性能/技术/外观上的重大变化，约3年一周期，而随着产品外观、硬件的大幅改动减少，换机周期拉长。根据CIRP调研报告显示，在过去的一年里，高达71%的iPhone用户旧设备已经使用了超过两年时间，而2020年这一比例分别为63%。此前推迟的换机需求有望逐步于下半年及明年释放。苹果AI功能正式引入，可能吸引更多想要应用AI功能的用户更换旧机。软件方面，6月苹果首个生成式AI大模型Apple Intelligence正式登场，Apple Intelligence只能用于iPhone 15 Pro或更高版本机型；外观方面，2025年苹果有望发布轻薄款iPhone 17 Slim。

金融界07-30 08:43

苹果称其人工智能模型在谷歌定制芯片上训练，Nvidia或被替代？

够数量的Nvidia GPU并不容易。OpenAI、微软和Anthropic等公司都在其人工智能模型中使用Nvidia的GPU，而谷歌、Meta、甲骨文和特斯拉等公司也在积极采购这些芯片，以构建各自的人工智能系统和产品。 Meta首席执行官马克·扎克伯格和Alphabet首席执行官桑达尔·皮查伊上周都发表评论，指出他们的公司以及其他业内公司可能在AI基础设施上投入过多资金。然而，他们也承认，不这样做所面临的商业风险更大。扎克伯格在与彭博社的艾米丽·张的播客中提到：“如果落后，负面影响是你将无法掌握未来 10 到15年最重要的技术。” 苹果在其长达 47 页的论文中没有直接提到谷歌或 Nvidia，但确实指出其苹果基础模型(AFM)和AFM服务器是在“云TPU集群”上进行训练的。这表明苹果从云服务提供商那里租用了服务器来进行计算。这种方法使得苹果能够高效、可扩展地训练其AFM模型，包括在设备上运行的AFM、AFM服务器以及更大的模型。苹果公司在论文中表示：“该系统使我们能够高效、可扩展地训练 AFM 模型，包括设备上的AFM、AFM服务器和更大的模型。”这进一步展示了苹果在利用云计算资源进行大规模人工智能模型训练方面的能力。目前，苹果和谷歌的代表均未对这一消息作出回应。然而，这一发展引起了广泛关注，因为它可能预示着大型科技公司在AI训练硬件选择上的转变，进一步推动了行业的竞争和创新。

Sissi 1评论07-30 07:30

AI+DePIN大爆发 MEXC交易所上线WBC首日暴涨598 %

ain，媒体已经报道了很多次，它是由 OpenAI所设立的 Worldbrains Foundation发起的去中心化人工智能项目。WorldBrain是一个模仿人脑建模的大规模智能神经网络系统，它基于“WorldModel”模型，通过Web3将人工智能、神经科学和区块链技术结合起来开发出全面的、去中心化的人工智能系统。 WorldBrain 以WEB3赋能AI，利用分布式计算技术，通过DePIN网络在全球范围内部署硬件设备，并应用通证化机制，使每个用户都成为WorldBrain系统的创造者和所有者，并将WorldBrain创造的财富有效地分配给所有参与者。 AI+DePIN作为加密货币市场的热门趋势，MEXC交易所的WBC上线吸引了众多交易者的目光。他们寻求在这一新兴生态系统中早期布局，以捕捉前沿技术带来的初期增长红利。WBC的引入不仅丰富了交易平台的资产多样性，也预示着去中心化智能和新型交互方式的广阔前景，为早期参与者提供了独特的投资和创新机遇。 WorldBrain神经网络架构 WorldBrain模仿人脑建模的大型智能神经网络系统，在WorldBrain 分布式计算体系，只有一个主网即WorldBrain 本身，WorldBrain 的生态由智能交互贡献者和智能使用者组成，所有的参与者共同构成了 WorldBrain 超智体。在 WorldBrain 生态系统中，每一个 APP均代表一个神经元节点，用户通过使用 APP 与 WorldBrain 主网进行交互、数据标注等贡献可以获得Token 激励，通过有效的激励机制，将 WorldBrain 所创造的⾜以实现⼈类富⾜的财富，有效的分配给每⼀个参与者。让WorldBrain 所代表的通⽤⼈⼯智能惠及普通⼈。 WorldBrain 的生态通证是WBC，总发行量为100亿枚（永不增发），代谢通缩至1亿枚，代谢比例为99%，这将确保WBC的价值稀缺性。WorldBrain神经⽹络系统激励占比总发行量70%，测试版本上线交互启动后开启释放，按24年线性释放，计算可得平均每天释放约80万枚，系统将根据用户参与交互获得的算力分配WBC奖励。在Worldbrain神经网络架构中，WorldBrain根据大脑坐标将全局神经元节点划分（从低到高）为神经元、神经束、皮质柱、脑区。每个计算终端相当于一个神经元，是最小的节点，而脑区相当于区域节点。神经元节点激活条件为100枚WBC，代谢比例100%，激活后100枚WBC会被销毁，系统奖励1000神经网络算力，可持续24年产出。神经元节点激活之后，想要获取更高的收益，可选择质押成为神经束/皮质柱/脑区节点。质押越多回报越多，需要注意，质押代谢比例为10%，质押周期至少为三个月，到期可自行选择赎回或者继续质押。 WorldBrain 神经网络系统Beta版已经启动交互3个多月。目前测试网智能交互有神经元激活、质押、邀请奖励、交互奖励等多种方式，投资者可以根据自己的优势自选参与。如果预算有限，可以选择神经元激活，这是一种成本效益高的选择。若追求丰厚回报，质押投资将带来可观的收益。如果拥有广泛的社交网络或粉丝群体，邀请奖励将是理想选择。 WorldBrain Chat图文/语音/视频，全方位智能互动在AI智能时代，技术更迭创新从未停歇。WorldBrain Chat，作为智能聊天机器人领域的新星，正以其功能升级引领着沟通的新潮流。从图文到语音，再到视频，WorldBrain Chat的全方位智能互动开启了沟通的新纪元。WorldBrain Chat智能层级如下：神经元：文本生成神经束：文本生成/图像生成皮质柱：文本生成/图像生成/语音对话脑区：文本生成/图像生成/语音对话/视频生成 WorldBrain在神经网络系统beta版中引入的智能分级交互革新和激励机制，用户可根据智能层级，享受定制化沟通体验。这种分级激励不仅吸引用户参与，还促进社区的活跃度和创新思维，推动新兴技术的应用和发展。通过智能交互贡献，用户可以深度参与到WorldBrain生态系统中，共同塑造去中心化人工智能的未来。 WBC生态开启循环增值收益 WBC的循环增值玩法为投资者提供了一种创新的资产增值途径。在WBC价格低迷时购入，通过WorldBrain官网或APP激活账户，投资者可以利用100枚WBC生成1000神经网络算力，每日领取WBC奖励。这种模式预计能让投资者享有长达24年的持续产出。账户激活后，投资者可选择质押更多WBC以提升算力，进一步增加WBC收益。系统每日根据算力派发WBC奖励，实现资产的稳定增长。在WBC价格高涨时，投资者可在交易所卖出WBC，实现资产的流动性和增值。 WBC循环增值玩法结合MEXC交易所市场交易与WorldBrain官网智能交互奖励，为投资者提供了一个长期且可持续的收益模式。在AI+DePIN这一新兴领域中，目前尚未出现独角兽级别的领头羊，WBC以有望角逐市场领先地位。WBC凭借其技术创新、稳健的社区基础和前瞻性的生态发展策略，展现出成为该领域标杆项目的潜力。作为去中心化AI平台WorldBrain的生态通证，WBC不仅象征着前沿的投资机遇，更是通往未来AI世界的一张关键通行证。投资者和用户通过WBC，不仅能分享到技术进步带来的直接经济利益，还能积极参与塑造这一领域的未来，共同见证并推动AI技术的革命性发展。来源：金色财经

金色财经07-29 17:38

美联储与日本央行、英国央行相继出场 7月非农数据来袭科技巨头苹果 (AAPL.US)、微软 (MSFT.US) 发财报【一周前瞻】

美元。由于与 ChatGPT 制造商 OpenAI 的密切关系，这家科技巨头迄今已成为人工智能竞赛中的最大赢家之一。Meta Platforms 已增加支出，依靠广告业务的持续成长，来建立支援其人工智能投资所需的基础设施。FactSet 数据显示，Meta 的营收预计将年增近 20%，达到 382.9 亿美元。亚马逊第二季报告预计将揭示该公司在人工智能方面的投资将对其营收产生多大影响。该公司预计销售额将成长 6%，达到 1,487 亿美元。苹果公司公布第三财季业绩后，该公司的 iPhone 业务成长乏力，引发股东对来自中国竞争的担忧。FactSet 调查的分析师预计营收将达到 841.7 亿美元，比去年同期成长 3%。在该公司前六个季度中有五个季度的收入下降后，这一增长将是一个可喜的逆转。 3、美国7月份非农数据强势来袭能否助推美联储降息？本周五（8月2日）将公布 7 月美国就业报告，上月美国非农月增 3 个月平均，降至 17.7 万的温和成长区间，就业市场供需持续回归均衡，使得失业率连续两个月回升到 4% 之上，该趋势或将在本月得到延续。预期 7 月非农就业数据月增温和趋缓，至 17.5 万（前 20.6 万），失业率持平在 4.1%，每小时薪资年增下滑至 3.7%（前 3.9%），有利通膨降温。野村认为，随着大量非法移民涌入，“平衡”非农就业增速从疫情前的每月10万翻倍至20万，非农对于失业率的影响已经“打了五折”。上个月美国企业的招聘也集中在少数几个行业，包括医疗保健、建筑和政府工作。其他职业，如餐馆工作和某些白领工作，在疫情期间的狂热增长后已经趋于平稳或有所下降。【本周重点财经日历】本周重磅事件：周三、日本央行行长植田和男召开货币政策新闻发布会。周四、美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会、英国央行行长贝利召开货币政策新闻发布会。本周重点经济数据：周三、日本至7月31日央行目标利率（上限）周四、美联储公布利率决议、英国至8月1日央行利率决定周五、美国7月季调后非农就业人口(万人) 本周美股需要重点关注的财报：本周公布重大美股财报周一、麦当劳(MCD.N) 周二、微软 (MSFT.US)、AMD(AMD.O)、宝洁(PG.N) 周三、Meta(META.US)、波音(BA.N)、高通(QCOM.O) 周四、亚马逊 (AMZN.US)、苹果 (AAPL.US)、英特尔(INTC.O) 本周公布重大港股财报周一、药明康德(02359.HK) 周二、渣打集团(02888.HK) 周三、汇丰控股(00005.HK)、恒生银行(00011.HK) 原文链接

投资慧眼07-29 17:19

斯诺登Bitcoin2024演讲：比特币在AI时代的隐私挑战

到互联网上，让我们所有人都能使用它们。OpenAI不是开放的，它是一个非常封闭的模型公司，希望以牺牲你们的利益为代价来获利。他们希望在你们的数据上进行训练，但希望自己受益，他们不希望你们能访问这些模型。他们不希望你们能下载模型、提取模型，获得你们可以在家里运行的模型，放在你们的手机上，随心所欲地使用它。他们希望你们必须回到他们的水井，支付费用，并且只能通过他们的方式访问这一切，即使你确实有能力在硬件上在家里运行这些模型。好消息是，将这些东西交到公众手中，在家里运行这些东西变得越来越容易。我不是在说空话；我在过去的一年里一直在家里使用这些模型。你也可以做到这一点。无论我们是在谈论生成图像的扩散模型，比如你想到的像Midjourney这样的网络界面，你都可以在家里做到，这完全是免费的，只要你有硬件来运行它。无论我们是在谈论大语言模型。Facebook，这里我从演讲开始就在批评的公司，实际上在这个领域做了一些有益的事情。不是因为他们爱你们，或他们爱我们，或他们爱我，或者其他任何人，而是因为他们害怕他们的竞争对手，如OpenAI，会建立一个结构来防止垄断形成和逃避税收。Facebook不希望自己陷入那种境地，所以他们说，“好吧，我们会开发工具并把它们交给其他所有人，这样就不会形成垄断并且不会被用来对付我们。”这更多是出于自我利益而不是利他主义，但我仍然赞赏这一点。我并不是马克·扎克伯格的粉丝，但他在这方面做了很棒的事情。我希望他能继续下去。我知道这不会永远持续下去，但在目前这种情况下，我会欢迎我们能得到的帮助。但为什么我要在比特币会议上谈论这些？原因是比特币交易并不是私密的。你们在场的每个人都知道这一点，因为现在是2024年，而不是2013年，当时我们说，“哦，比特币是完全匿名的，是犯罪分子用的钱。”今天比特币唯一不是的就是犯罪分子用的钱。它是安全的硬通货，恰好非常有用。这就是为什么所有的投资者都投资于它，所有的开发者都在开发它，所有的人都是它的粉丝，推广它并参加这个活动。但如果我们接受我们的交易不是私密的，它们是永远公开的，我们会越来越看到在AI和所有这些数据收集和数据经纪和分析领域中发生的事情。我们的生活正在被观察。我们被研究得比人类历史上任何时候都更深入，而用于推导结论、推论和模式的工具比任何发明过的东西都更强大。在AI背景下让我夜不能寐的是，他们看到了比特币日益增长的需求、兴趣和吸引力。他们正在开发工具、系统和方法，开始打击它。说“我们观察了足够长时间了，”就像“狮子徘徊在远离群体的羚羊旁”，但不仅是个别的加密货币用户，我们在谈论的是整个系统。这怎么发生？他们会怎么做？他们会做什么？令人难过的事实是他们不会告诉我们。如果我们看看国家安全局，我们看看中央情报局，我们看看司法部，我们看看缉毒局，我们看看财政部，我们看看所有这些机构；他们说有任务，他们说他们要做什么，他们说他们不能做什么，他们不被允许做什么，但我们看到他们实际上做了什么。我们知道大众监视是因为这个事被我揭露了。我们知道大规模收集每个人的数据。我们知道他们试图与所有反对他们的加密公司和科技公司作斗争。所以在这个背景下，我想到的，并希望你们带回你们的公司并反思的，是所有你们正在做的美好事情，你们带到桌面上的所有事情，你们让用户兴奋的所有事情，所有注册你们服务的用户，使用你们应用程序的用户，所有以自由和自由商业的名义进行的交易，他们有比我们所有人加起来更多的资源。但我们有技术的好处，我们有分布式计算的好处，我们有分布式账本的好处，我们必须考虑如何使它更强大。仅仅赢得公众的心是不够的。我们需要让他们难以阻止我们。我们需要让他们难以简单地调取电话记录，看看谁参加了这次会议，开始关注他们在开发什么，他们在做什么，他们在与谁交流，他们在交易什么。这就是为什么在社区中有很多关于隐私的争论，我明白。这很难，因为人们说，“哦，隐私很难。”有道理，但我们必须走得更远。我们必须进一步使系统更健壮。我们需要一起做到这一点。没有一个公司能够找到一个可以奏效的解决方案。你不能只是简单地添加零知识证明就完事了。你不能只是添加一个混合网络就完事了。你需要结合多种策略。这就是目前对我来说的未来方向，确保我们的系统如此紧密地协同工作，没有一个瓶颈。这真的关乎用户赋权。比特币已经是一个比旧系统更好的系统，比法币更好的系统，但为了确保它持久，确保当我们最需要它时它仍在那，他们不能拿走它，我们需要确保它难以破解。我们通过结合在这个房间里的许多出色的人的许多出色的想法来做到这一点。所以我知道我讲了很多，我知道这可能有点让人沮丧，但让我以一个积极的音符结束。最重要的是你们。你们是在这里建设这些事物的人。你们是在这里为这些事物辩护的人。你们是在这里让这些事物发生的人。能与你们一起参与这场战斗是我的荣幸，谢谢你们的时间。来源：金色财经

金色财经07-29 16:57

Cycle Capital：经济数据乐观二季报进展喜人风格过度切换

于尚未看到AI巨额投入的回报前景，以及OpenAI推出竞品search GPT，尽管财报表现不俗且有分红和数百亿美金的回购预期，谷歌股价上周仍跌7.5%。不过谷歌2025年的远期PE为21倍，在大型科技股里来说仍有吸引力。华尔街对Alphabet的共识评级依旧是“强烈买入”，有33位分析师建议“买入”，6人评级“持有”，仍没有人推荐“卖出”，平均目标价升至202.88美元，代表还有11%的潜在涨幅空间。 LVMH公布今年上半年财务数据显示，2024年第二季度营业收入209.8亿欧元，同比下降约1.1%，分析师预期同比增长0.9%至214.1亿欧元。地区看，二季度LVMH在三大市场美国、日本和欧洲的有机销售分别增长2%、57%和4%，但在包括中国在内的日本以外亚洲地区销售下滑14%。 LVMH股价上周跌4.3%，自今年3月以来跌势不减：美国民主党临阵换将从6月27，拜登在辩论中表现不佳，导致他在民调中的地位下降，民主党内部出现了更换候选人的呼声开始到特朗普遭遇暗杀未遂事件，到拜登上周正式退选，政治局势发生了众多大事。如我们在周一发布的视频所料，民主党换了更年轻的候选人后，支持率大幅上升超过了拜登，综合民调显示哈里斯目前仅落后特朗普1~2个百分点，这令大选结果变得不可预测，并给经济政策前景带来不确定性：预测市场显示，特朗普的胜率从接近75%回落到60%，共和党全面胜利的概率从超过50%下降到35%。目前还没有关于另一位民主党人挑战哈里斯提名的讨论，路透的调查显示略占多数的美国人（52%）认为她应该成为民主党候选人，民主党人中这一数字是 86%，约 80% 的民主党选民表示他们对拜登有好感，而 91% 的人对哈里斯也有好感，看起来民主党大概率将紧密团结在哈里斯周围，分裂的情况不太可能出现。接下来两个关键事件，8 月 19 日至 22 日哈里斯选择竞选搭档、民主党全国代表大会，以及可能在 9 月中旬举行的下一场总统辩论。关于大选的不确定性在股市上的反应平均从8、9月开始增加到大选前两周落定：共和党主政可能导致通胀反复，1980年代里根政府面对美国高通胀时曾经大幅减税、减少政府支出、放松监管，反而压低了通胀，但这需要强力紧缩的货币政策+开放的国际贸易配合，然后减税政激励生产和投资以及消费才能有用。日元逆转越来越多观点认为日美货币政策的转折点即将到来，日元的套利交易似乎有解除的迹象，USDJPY从接近162跌到最低152附近。变盘时点是711的弱于预期的CPI，加密货币也是从那个时刻开始反弹（BTC5w7–6w8），科技股也是从那时开始走弱，可以看出机构选择在利润已经非常丰厚的大科技上开始“卖事实”。日元如果持续升值，有可能会导致跨资产的清算，包括抛售美元资产，与美股走弱密切相连。但个人认为日元持续升值的可能性有限，除非美国出现衰退风险，美联储愿意进一步降息。即使日本央行下周决定提高利率并减少日本国债购买，这可能会给USD/JPY带来进一步的下行压力，但影响将是短暂的。因为两国利差依旧足够大，暂时不支持资金大规模回流日本。尽管长期看跌美元，投资日元的朋友需要有足够的耐心。围绕日本央行的货币政策，市场上越来越多观点认为，上调基准利率的时间正在临近。这是因为日本政府和执政党相关人士相继发表了支持日本央行转向货币政策正常化的言论。跟美联储一样7月30～31日日本进行7月货币政策会议，市场预计将在这次会议上公布减少购买国债的计划。不出意外的话，将避免同时公布加息导致，以免让市场混乱。 PBOC意外降息周四PBOC将商业银行一年期贷款利率从2.5%下调到2.3%。这是自2020年4月的一次类似下调以来最大的降息幅度，那次是在新冠病毒暴发初期。这次降息令市场感到意外，因为央行一般是在每月15日评估一年期贷款利率。此前周一还进行了公开市场七天期逆回购操作利率从1.8%下调至1.7%，以及将一年期和五年期以上贷款市场报价利率(LPR)双双下调十个基点。一周两次降息行动紧接讨论经济政策的szqh之后，本次会没有像许多经济学家建议的那样对经济做出广泛调整或大力刺激的策略出台，股票市场表现较差。（szqh的态度依旧是利用先进制造业促进经济增长，对一段时期经济增长温和放缓的容忍度仍然存在）统计局周一公布的数据显示，二季经济增速放缓至4.7%，不仅低于市场预期，也是五个季度来最差表现。尽管官方持续出台促消费和稳楼市措施，但6月消费品零售总额增速依然降至一年半来最低，同期新房价格更录得九年来最大跌幅，凸显需求端复苏乏力。经济热度（供需）没有起色的话，持续的宽松可能并不会直接利好风险资产市场加密市场 7月23日ETH ETF上市的反应相对平淡。在上市的前四天，这9个ETF的总净流出为1.63亿美元。主要因为灰度的ETHE大幅流出15亿美元。不过另外一边灰度的Mini ETH ETF是连续流入了1.64亿美元，由于流出可能主要是高手续费驱动的（2.5%vs0.2%），除了ETHE其他的ETF需求量持续，所以ETH的基本盘依然比较乐观。从市场表现来看，5月底19b-4意外批准后ETH见顶，至今一直未能突破前高，市场选择在两个月前ETF确定将会上市之际就开始卖事实。这点与BTC一直涨到ETF上市当日不同。另外ETH ETFs的流出情况按市值比的话在早期比BTC大很多，所以整体看起来ETH就是BTC ETFs上市前后的“加速版”，后面是否也会提前追随BTC的上涨呢？（ETF后BTC从4w多涨到了7万多）。华尔街期货持仓量维持高位，体现对加密热情程度不减： ETF在7月大部分时间里维持净流入只有3天是净流出，净流入30亿美元是3月份以来最好的一个月表现：加密的特朗普交易？中美一样，房市整体疲软但豪宅火热因高房价和高利率周二公布的美国6月成屋销售总数年化创2010年以来最低，但房价中位数再创历史纪录。豪华房地产市场回暖，与普通房产市场低迷形成鲜明对比售价达到1亿美元的豪宅销售今年有望翻倍，全美截止6月500万美元以上的住宅销售额超过了4000套，同比增长13% 原因 — — 高息和股市财富效应，以及最近几年老一代富豪相机去世，年轻一代从家族继承了大量财富专业投资者上周“抄底” 通过观察融资利差（funding spreads），可以了解专业投资者对期货、掉期和期权等金融衍生品的需求情况，特别是他们加杠杆的需求。 6月25日：资金利差达到高峰，表示在此期间专业投资者对杠杆工具的需求非常高。 7月10日：资金利差降到一个低点，显示做多需求有所减少，SPX在此期间见顶。 7月24日：资金利差再次达到新高，表明做多需求重新上升。当前的资金利差水平表明即使在目前股票估值较高的情况下，专业投资者依然积极参与市场，这对于股票市场来说是一个看涨信号。结合上周股票和加密货币ETF流入都没有放缓，可以感到市场封低买入意愿依旧强烈。 FOMC前瞻上周符合预期的 PCE 数据后市场进一步确认了美联储 9 月份降息的预期。 CME期货市场预测9 月份降 25 个基点的概率90%%年底预计的利率水平则为 4.5% 到 4.75% 之间，距离现在水平60~75bp，也就是预期美联储有可能2.5次，高于Fed官员之前预期的1次。最近通胀的积极消息和失业率的进一步上升有望使美联储官员调整观点，预计FOMC不会降息，但可能会修改声明，包括鲍威尔在记者会上可能松口，暗示9月份的降息以及年内超过1次降息的可能性增加。一些声音包括前美联储的三把手已经呼吁美联储 7 月份降息，为年内更多降息预期打下基础。来源：金色财经

金色财经07-29 12:12

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