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突发大行情！美股大涨，全球市场“跌”声一片一则谣言瞬间引发1亿美元“血案”

Mellon)将陆续公布财报。奈飞(Netflix)和特斯拉(Tesla)等大型科技公司的财报将于周三公布。但分析师和投资者表示，围绕中东爆发更广泛战争前景的不安情绪，可能至少仍是一种背景担忧。 “地缘政治问题会成为主导市场叙事吗?直到上周五，中东问题还只是一个对市场影响有限的话题，”Capitol Securities Management首席经济策略师Kent Engelke在一份报告中称。 “战争也许是人类最无法量化的事件。意想不到的后果是巨大的，即使是最深思熟虑的计划也可能一开始就出错，”他写道。比特币ETF获批？一则谣言引发比特币急涨又急跌关于比特币ETF在美国获得批准的虚假谣言曾短暂推动比特币价格飙升。该谣言通过加密媒体机构Cointelegraph的X账户传播，一度引发币比特币飙升2,000美元，并引发整个行业的波动，导致超1亿美元的头寸迅速被平仓。#NFT与加密货币# （来源：X）最初的推文后来被编辑，然后在美国东部时间上午10点后不久被删除。（来源：X）贝莱德告诉Blockworks和福克斯，美国证券交易委员会(SEC)尚未批准其现货比特币ETF申请。 “贝莱德的iShares现货比特币申请仍在接受美国证券交易委员会的审查，”贝莱德发言人告诉Blockworks。（来源：X）此外，接近美国证券交易委员会的消息人士向Blockworks证实，Cointelegraph的报道是虚假的。 9月下旬，美国证券交易委员会推迟了对贝莱德ETF申请的决定，以及其他有希望的比特币ETF。这些延误将做出决定的最后期限推到了明年1月。彭博社分析师James Seyffart和Eric Balchunas表示，他们认为现货比特币ETF在2023年底之前获得批准的可能性为75%，但Balchunas和Seyffart随后很快证实，周一上午发布的这一推文无法得到证据的支持。这篇推文发布后，比特币价格迅速飙升。币安BTC/USDT市场占比特币24小时交易量的8%，美国东部时间上午9点，其比特币开盘价格为27,883美元，随后一度升破30,000美元，在大约半小时内下跌了7%。（来源:TradingView）对衍生品交易员来说，这种波动尤其具有泡沫性。根据Coinglass的数据，在过去一个小时内，1.05亿美元的头寸被平仓，其中包括7300万美元的空头头寸和3200万美元的多头头寸。在过去的一天里，4万名交易员被平仓，金额接近1.8亿美元。上周，有消息称，美国证券交易委员会不会对Grayscale起诉监管机构的一项裁决提出上诉，比特币在上周五大涨。2022年6月，Grayscale起诉SEC拒绝该公司将Grayscale比特币信托(GBTC)转换为ETF的申请。美国证券交易委员会可能会再次拒绝Grayscale的请求，但该委员会最近在试图广泛监管加密货币方面失去了动力。例如，华盛顿特区上诉法院称SEC的拒绝“武断且反复无常的”。许多投资者将上周五的消息解读为SEC可能接近允许Grayscale上市GBTC的信号。 “《联邦上诉程序规则》规定的45天寻求重审的期限已经过去。法院现在将在七个日历日内发布最终授权，”Grayscale发言人告诉CNBC。“Grayscale团队仍在运营上做好准备，在获得SEC批准后将GBTC转换为ETF，我们期待尽快分享更多信息。” 可以肯定的是，比特币刚刚度过了自8月18日以来最糟糕的一周，也是六周来首次录得下跌。据Coin Metrics的数据，比特币上周下跌4.35%，收于26,755.66美元。以太坊上周下跌6.36%，收于1,544.24美元。比特币和以太币也可能受益于对经济衰退的担忧，保罗?都铎?琼斯(Paul Tudor Jones)上周在接受伯恩斯坦(Bernstein)采访时表示，在不确定的宏观经济环境下，比特币是一种避险交易。尽管如此，由于美国加密行业的监管不确定性使投资者对增加头寸心存担忧，比特币的价格仍面临一些压力。因此，市场一直受到低成交量和流动性的困扰，比特币一直无法达到3万美元以上的新高。周一上午的乐观情绪提振了其他加密资产。瑞波币和币安币的涨幅均超过1%。智能合约平台Solana的sol代币上涨了6%，卡尔达诺的ada代币上涨了2%。最近也陷入困境的加密股票的表现优于加密资产。周一上午，Coinbase在早盘交易中上涨了2%以上。包括Riot Platforms和Marathon Digital在内的矿业股全线上涨约5%。

会员

夏洛特2023-10-17

Netflix据称将在多个国家提高订阅服务价格

流媒体视频服务巨头Netflix将于周四发布第三季度财报，受限制密码共享政策的推动，预计Netflix第三季度订阅用户数量将增加约600万。此外，业界还普遍预计，Netflix将来未来数月内提高订阅服务价格。

金融界2023-10-16

破天荒！宜家IKEA全球范围大幅减价！这些产品降最多

如百事可乐的零食、迪士尼的公园门票和 Netflix 的订阅服务等。加拿大央行的一位官员最近表示，国内外企业不断上涨的价格有助于保持通货膨胀的粘性。虽然宜家可能正在逆势而上，但其他零售商却没有，尤其是在购物者已经习惯支付更多费用的情况下，很多大公司不可能降价。所以，宜家大范围减价的家具，且买且珍惜吧。本月（10月1日-31日）加拿大宜家还在举办清仓特卖活动。官网和实体店都有一大批产品减价，大家可以自己去看看。作者：晓晨

超级生活2023-10-16

NFTScan | 10.02-10.08 NFT 市场热点汇总

的新投资人和顾问。据悉，郭又铨曾担任 Netflix 副总裁一职，其于 2020 年加入爱奇艺，负责爱奇艺在国际市场的战略规划、市场拓展、公共事务等工作。 09/ Yuga Labs 宣布团队重组，未来将关注于三个新方向 10 月 6 日，Yuga Labs 在官方推特表示，其团队将进行重组以便更好地专注于核心优先事项，重组将“影响到很多同事”，但“这些变化对于组织的发展是必要的。” 上周，Yuga Labs 的领导团队在纽约商议后决定，团队将专注于下属三个方向： 1.致力于社区扩大、成长，及品牌互动； 2.全力以赴的实施 Otherside 战略，包括游戏、娱乐体验、互动社交联系等独特举措； 3.内部开发工作集中在少数核心事物上，继续建立互补的长期合作伙伴关系。 10/ Mythical Games 推出赛车游戏，允许玩家收集 NFT 10 月 6 日，继 NFL Rivals 之后，Mythical Games 又在苹果和安卓设备上推出了一款名为 Nitro Nation World Tour 的赛车游戏。该公司在一份声明中表示，这款新游戏是与 Nitro Nation 系列原创者 CM Games 合作开发的，玩家可以一边比赛，一边赚取和收集以阿斯顿马丁、捷豹、帕加尼和迈凯轮汽车等知名汽车品牌的 NFT。 11/ 星巴克推出新 NFT 系列，每枚 NFT 售价 20 美元 10 月 6 日，为纪念南瓜拿铁上市 20 周年，星巴克推出对应南瓜拿铁数字印章。这些数字印章将以四种不同的形式出售，分别代表实体饮料的品质：香料味、鲜奶油味、冰镇味和蒸煮味。只有奥德赛会员才能购买 NFT。每种 NFT 都将通过公开发行的方式销售，这意味着在从 10 月 5 日到 10 月 9 日的销售期限内，发行和销售的数量没有限制。NFT 邮票每枚售价 20 美元，奥德赛会员每枚可获得 250 点积分，购买全部四枚 NFT 邮票的买家还将获得一个尚未公布的 "机会"。购买的 NFT 的图样将于 10 月 10 日揭晓。 12/ 以游戏为主的 Mythos Chain 的 NFT 交易量激增，同期增长 20.31% 10 月 7 日，以游戏为主的 Mythos Chain 的 NFT 交易量激增，该网络在过去 30 天的 NFT 销量方面超过了 Polygon 和 Solana，成为第二大区块链。据数据显示，Mythos Chain 在过去 30 天内的 NFT 销售额达到了 3350 万美元，较同期增长了 20.31%。相比之下，Polygon 和 Solana 的营收分别为 3090 万美元和 2790 万美元，分别下降了 45.50% 和 16.77%。 13/ 中国日报公开招标约 280 万元预算的元宇宙相关项目，涉及数藏发行平台和 NFT 等服务 10 月 8 日，中国政府采购网显示，中国日报社对其「元宇宙业态产品研究及建设项目」进行公开招标，预算金额 281.3 万元人民币，建设项目类型涉及数字藏品、NFT、AR/VR 作品和元宇宙空间等。投标人需提供中报数藏发行平台建设服务、境内外 NFT 数字藏品创意开发和推广服务、AR/VR 作品创意开发和推广服务、元宇宙空间创意构建和推广服务这四项需求的方案陈述，投标截止时间和开标时间为 2023 年 10 月 24 日 13:30。 NFT on-chain data 01\ NFT 多链数据概览截至 2023 年 10 月 9 日，NFTScan 目前已支持 Bitcoin、Ethereum、BNBChain、Polygon、Solana、Avalanche、Arbitrum、Optimism、zkSync、Aptos、Linea、Base、TON、Fantom、Moonbeam、PlatON、Cronos、Gnosis 18 条主流区块链网络共产生： NFT 合约数量：3,001,494 NFT 资产数量：1,210,076,424 NFT 链上记录数量：3,808,087,241 NFT 有过交互的钱包：209,312,075 NFT 资产总市值：$14,972,877,741 NFT 历史总交易额：$93,023,261,244 02\ NFT 交易市场趋势本周：大部分交易市场走势较为平稳，整体交易额在 10 月 7 日达到最高，OKX NFT 市场 1079.6 万美元，NFTScan 收录 176 个交易市场 7d 总交易额 $189.5m，本周超 Blur 及 AlienSwap 排名第一，市场交易额分布较稳定，排名前六的交易市场及占比分布： OKX NFT：$76,540,443（40.39%） AlienSwap：$43,475,016（22.94%） Blur：$29,591,827（15.62%） Opensea：$19,519,565（10.30%） X2Y2：$9,769,690（5.16%） CryptoPunks：$2,153,893（1.14%） 03\ 头部 NFT 蓝筹走势当前 19 只蓝筹合约总市值为 1,020,650 ETH，占 NFT 总市值的 28.04%。本周：蓝筹 NFT 总交易额为 15.82k ETH，市场总交易额为 35.16k ETH ，蓝筹 NFT 的交易额与市场比重走向整体都较为平稳趋势，截至 10 月 2 日 00:00 交易额达到最高为 3.2k ETH 左右。 04\ TOP 10 Wallet NFTScan 对排名前 1000 的 NFT 持仓价值钱包地址进行了分析，当前持有价值排名前 10 如下图所示： Top1 钱包： 0xcda72070e455bb31c7690a170224ce43623d0b6f 该钱包地址持有 NFTs 233,326 个（含 52,565 个 Collections），当前持有资产 271,383.5567 ETH，已实现收益 72111.1 ETH，交易次数 661,284 次。 05\ NFT 项目 Ranking 榜单 Ethereum 网络上最热门、交易量最高的 Top 10 NFT 项目如下图所示：本周 BoredApeYachtClub 位列第一，目前地板价在 26.14e 左右，有一定回弹，7d 交易额为 3,391e；DeGods 以 2,251e 的交易额位列第二，目前地板价为 3.3699e，7d 增幅达 7.83%；PudgyPenguins 上周交易额为 1,827e，地板价在 5.33e 左右，排名第五。整体市场交易额和地板价均较平稳。 06\ 热门 NFT 速递上周热门 NFT 为 DeGods 系列：据数据显示，目前以太坊上 DeGods 的链上总交易额已超 110.7k ETH，过去 7 天交易分布主要为 Blur: 2.09k ETH（93.28%）、Opensea: 147.13 ETH（6.56%），X2Y2: 3.53 ETH（0.16%）。过去 7 天交易额 2.39k ETH，交易笔数 736。 About NFTScan NFTScan 成立于 2021 年 4 月份，总部位于中国香港，是全球领先的 NFT 数据基础设施服务商，目前已支持 Bitcoin、Ethereum、BNBChain、Polygon、Solana、Linea、Arbitrum、Optimism、zkSync、Aptos 等在内的 18 条主流区块链网络。NFTScan 团队致力于为数以亿计的 Web3 用户提供简洁高效的 NFT 检索服务，为新一代金融科技公司提供安全稳定的多链 NFT 索引服务，用数据来推动 NFT 生态的繁荣发展！目前，NFTScan 在为包括 CMC、Binance NFT、Bybit Web3、KuCoin、HashKey Group 、SafePal、Mask、imToken、Enjin、Coin98、OneKey、TokenPocket、AlienSwap 等在内的 4000+ 开发者提供多链 NFT 数据支持！欢迎关注 NFTScan 官方推特获取最新动态，有关 NFT 数据服务等商务合作请联系 Telegram: Shier1992 来源：金色财经

金色财经2023-10-13

多伦多各类骗局大泛滥！这几种细思极恐，骗子直接上门！防不胜防

开链接输入信息就完蛋。订阅欺诈方面，Netflix和Geek Squad是这些行骗者常用的伪装，如果想点击链接“续费”，那么你的个人信息就泄露了。骗子还有可能在假装使用某个账户进行大额购物后获取个人信息，要么发送电子邮件说密码被盗，要求账户持有者重新输入结算信息。政府或银行网络钓鱼欺诈许多人在网上表示，他们收到了冒充加拿大税务局（CRA）、加拿大服务局（Service Canada）或他们的银行的欺诈短信，引导个人访问欺诈网站以泄露敏感的个人信息，如信用卡或社会保险号。就业欺诈罪犯目前正在充分利用就业市场的绝望和竞争，提供工作机会并在需要设置直接存款以领取工资的名义下窃取人们的银行账户信息。Nextdoor上的一位用户中招，被伪装成英国旅行公司Quintesentially的一家假公司欺骗。出租车或披萨欺诈如果有人走近你，要求你提供现金支付他们的出租车费用或披萨订单费用——他们声称无法使用现金支付——请友善地拒绝，因为他们很可能是一种普遍的欺诈行为，利用伪装成出租车或送货司机的车辆中的假POS机窃取银行卡信息。这个多人计谋甚至会利用孩子接近潜在受害者并获得他们的信任。自五月以来，这些团伙已经从多伦多抢劫了估计200,000加元！参考链接： https://www.blogto.com/city/2023/10/toronto-scams-out-of-hand/ 作者：甘雨

超级爆料君2023-10-12

Web3 抖音来了 ok hb投资600万刀零撸空投

司的经验。莱纳斯·马洛尼，运营主管 Netflix、英美烟草公司 ANDREW LEE，红杉资本、Google、Salesforce、Grab营销主管 RepubliK 路线图 RepubliK项目2022年成立，通过两年时间的发展，产品经过多轮测试，并举办了kol创作者赛。平台各项任务都在有序完成，路线图上面是10月进行空投，11月上线交易所。应用程序功能路线图上有哪些内容以及未来将提供哪些其他功能或工具？ REPUBLIK 未来路线图包括： 1.创作者代币创作者可以发行自己的创作者代币，允许粉丝和支持者购买并持有代表创作者在平台上未来收入的股份的代币。这些代币可以进行交易，为创作者及其代币持有者提供额外的收入机会。发行创建者代币的要求将在稍后公布。 2.独家内容和订阅（付费内容）创作者可以通过 RPK 按次付费访问或通过订阅向其粉丝和支持者提供优质内容和独家体验。 3.粉丝支持和打赏粉丝可以通过打赏或捐款的方式直接支持自己喜欢的创作者，为创作者的整体收入做出贡献，让自己喜欢的创作者成长。 4.NFT 和商品商店创建者可以通过 REPUBLIK 创建和销售不可替代代币 (NFT) 和实体商品，为粉丝和支持者提供更多方式与他们联系或获得可收藏和独特的物品。 5.直播创作者可以举办虚拟活动，例如在线音乐会、比赛、课程、主题讨论、见面会等，粉丝可以购买门票来支持他们喜欢的创作者。这个项目可以批量搞起来，反正是零撸，ok，hb投资了的，上线他们应该问题不大，空投预期明显，最近就会空投，上线大所基本上板上钉钉，投资机构ok的，目前不少kol在冲，市场热度也是有的。关注我获取更多优质空投教程，实现低成本交互，一次交互多次空投的机会，真正的一鱼多吃，实现空投倍增的秘籍！如果你不懂那就关注我吧！来源：金色财经

金色财经2023-10-11

爱奇艺NFT项目停摆半年后副总裁转投新NFT

）项目的新投资人和顾问。郭又铨曾担任Netflix副总裁一职，其于2020年加入爱奇艺，负责爱奇艺在国际市场的战略规划、市场拓展、公共事务等工作。爱奇艺曾多次公开表示对Web3的探索，也曾举办Web3交流会等活动。2022年9月，爱奇艺创始人、CEO龚宇就曾在年度营销会上表示，爱奇艺于下半年，开启“冷静增长”策略，适当加大内容和市场投入。爱奇艺正在着力布局云影院、智能制作、随刻业务、AR/VR、Web3等下一代业务。爱奇艺官网介绍了公司在Web3方向上的重点。在国内元宇宙布局方面，爱奇艺计划将优质IP数字化，并在外部进行发行，同时与符合其平台特色的IP进行合作在内部进行发行，还将开展数字藏品的发行和授权等活动。在海外Web3.0布局方面，爱奇艺计划在海外发布、设计和运营优质内容，并与海外NFT项目合作。其中最重要的一个布局，是2022年4月，爱奇艺发布了数字藏品寄生熊猫Producer C，发行方为操刀过OHDAT GENESIS PASS、北海怪兽、帕拉丁熊猫等多个NFT项目的OHDAT Labs。在发售前，Producer C就多次在爱奇艺的综艺节目和网剧中亮相，同时在线下活动中也以科技和时尚形象活跃。爱奇艺表示，此次寄生熊猫Producer C数字藏品的诞生，意味着品牌在进一步探索整合打通内容、潮流及科技等领域，探索IP长线产业链的孵化与开发，并努力实现落地。尽管爱奇艺在合作和发展路线图中提到了与其他项目的合作，但后续官宣的合作，仅有22年底时，与NFT 名称服务TwitterScan达成的深度合作。目前，Producer C项目似乎已经停摆超过半年，Producer C 海外官方社交媒体账号自3月起就并未更新。Producer C在NFT交易平台Opensea上的数据也并不尽如人意，Producer C NFT的地板价仅为0.0048ETH，约合8美金，总市值也仅为508ETH，约合83.8万美金。最近，爱奇艺似乎更加注重与海外项目的合作。郭又铨投资的NFT项目IO: Imaginary Ones的NFT地板价为0.47ETH，几乎是Producer C NFT的100倍。该发行方曾与国际时尚品牌HUGO合作发布NFT。在今年的6月16日，爱奇艺与基于区块链的电商元宇宙平台Playbux合作推出了"Watch to Earn"功能，用户在进入Playbux元宇宙平台后即可观看iQIYI Building提供的符合"Watch to Earn"功能的节目和电影，一定观看时长后可参与抽奖赢得NFT、BUSD等奖励。来源：金色财经

金色财经2023-10-09

深度解析 2023 全球 DeFi 借贷赛道全览：金融科技发展的新机遇

自家的杂志中，用来描述诸如亚马逊公司、Netflix 和 Rhapsody 之类的网站之商业和经济模式。是指那些原来不受到重视的销量小但种类多的产品或服务由于总量巨大，累积起来的总收益超过主流产品的现象。在互联网领域，长尾效应尤为显著。长尾资产是指流动性、交易量和市值都较低的资产。这些资产通常不太受关注，因此它们的交易量和市值都相对较低。在加密资产领域，大多数资产都属于长尾资产。这些资产的风险相对较高，因为它们的流动性较低，价格波动可能较大。当前的主流借贷协议如 Aave，将抵押资产进行风险隔离，基于不同风险给不同资产不同的抵押率和利率。这种方式能够有效地保护投资者的利益，避免因为单一资产价格波动而造成的巨大损失。然而，现在 Aave 在以太坊主网上只支持 DAI、USDT、USDC、ETH、CRV 等蓝筹代币，总市值占以太坊上所有代币总市值的一部分。这种局限性极大限制了借贷市场的发展。由于只支持少数蓝筹代币，许多投资者无法使用借贷协议进行借贷操作。这意味着他们无法利用自己持有的其他资产来获取流动性，也无法通过借贷来进行投资。这对于投资者来说是一个巨大的损失。并且借贷市场也变得相对单一。投资者只能在有限的几种资产之间进行选择，无法充分发挥市场的作用。这也限制了借贷市场的发展。为了解决这个问题，出现了支持长尾资产的借贷协议，这些协议通过支持更多种类的资产，为投资者提供了更多的选择。投资者可以利用自己持有的长尾资产进行借贷操作，获取流动性。这些协议能够唤醒市场中未被利用的流动性。许多长尾资产由于缺乏流动性而无法被充分利用。而这些协议通过支持这些资产，为它们提供了流动性，使它们能够在市场中发挥作用。 Euler 借贷协议参考 Euler Finance 是一个无需许可的 DeFi 借贷协议。任何人都可以在 Euler 上列出几乎任何代币用于借贷，只要该代币在带有 WETH 交易对的 Uniswap v3 上列出。未经许可上架任何代币都会带来高风险，但 Euler 提出了一系列风险管理概念和解决方案—— 资产分级机制：Euler Finance 使用风险分层的资产等级，将资产分为隔离层、交叉层和抵押层，以保护协议和用户免受风险溢出的影响。隔离层的资产是最高风险的资产，只能用于普通的借贷，用户不能用这些资产作为担保来借入其他资产，也不能在同一个账户中同时借入多种隔离层的资产；交叉层的资产是中等风险的资产，可以用于普通的借贷和交叉借贷，用户不能用这些资产作为担保来借入其他资产，但是可以在同一个账户中同时借入多种交叉层或隔离层的资产；抵押层的资产是最低风险的资产，可以用于任何类型的借贷、抵押和交叉借贷，用户可以用这些资产作为担保来借入任何其他类型的资产，并且可以在同一个账户中同时借入多种抵押层、交叉层或隔离层的资产。去中心化价格预言机：在传统的借贷协议中，协议需要使用价格预言机来评估用户的偿债能力。价格预言机是一种提供资产价格信息的服务，它可以帮助协议确定用户的抵押品价值和借款能力。然而，传统的价格预言机通常是中心化的，它们依赖于少数可信任的数据提供者来提供价格信息。这样做的问题在于，如果数据提供者被攻击或出现故障，那么协议和用户可能会遭受损失。Euler Finance 使用 Uniswap v3 的 TWAP 作为价格预言机，意味着它会根据 Uniswap v3 上资产交易的历史数据来计算资产的平均价格。TWAP 是一种常用的金融指标，它通过计算一段时间内资产价格的加权平均值来确定资产的平均价格。Euler Finance 使用 TWAP 作为价格预言机，可以更准确地评估用户的偿债能力，并且避免了传统价格预言机所带来的风险。动态清算比例：在传统的借贷协议中，当用户无法按时偿还借款时，协议会启动清算程序，将用户的抵押品出售，以偿还借款。清算通常是一个痛苦的过程，因为它会导致用户损失抵押品，并且可能会对协议和其他用户造成不利影响。此外，清算过程还存在矿工可提取价值（MEV）的问题。MEV 是指矿工可以通过重新排序交易来获得的额外收益。在清算过程中，矿工可以通过重新排序交易来优先处理高价值的清算交易，从而获得额外的收益。为了解决这些问题，Euler Finance 引入了一种动态清算机制，使用动态的清算折扣和清算比例来实现软清算和减少 MEV。动态清算折扣是指协议根据市场情况和风险参数来动态调整清算折扣，以保证用户在清算过程中能够获得公平的价格。动态清算比例是指协议根据用户的偿债能力和风险参数来动态调整清算比例，以保证用户在清算过程中不会遭受过大的损失。此外，Euler Finance 还使用动态清算机制来减少 MEV。由于动态清算折扣和清算比例会根据市场情况和风险参数进行调整，因此矿工无法通过重新排序交易来获得额外的收益。自适应性利率：在传统的借贷协议中，利率模型通常是静态的，它们使用固定的参数来根据市场的供需关系来调整借贷的成本。静态的利率模型有一个问题，就是它们需要事先确定合适的参数，以保证协议的资本效率。资本效率是指协议能够充分利用存款者提供的资金，同时保证借款者能够获得合理的利率。如果参数设置得不合理，那么协议可能会出现资金闲置或借贷过高的情况，导致协议和用户的损失。为了解决这个问题，Euler Finance 使用控制理论来自动调整反应性的利率模型，以最大化协议的资本效率。控制理论是一种数学方法，它可以帮助协议根据市场情况和目标来动态调整利率模型的参数。Euler Finance 使用一种称为 PID 控制器的算法来实现反应性的利率模型。PID 控制器是一种常用的控制算法，它可以根据误差信号来调整输出信号。在 Euler Finance 中，误差信号是指市场的实际利用率和目标利用率之间的差值，输出信号是指借贷的利率。Euler Finance 使用 PID 控制器来实现反应性的利率模型，根据市场的实际利用率和目标利用率之间的差值来调整借贷的利率。如果市场的实际利用率高于目标利用率，那么协议会提高借贷的利率，以鼓励存款者提供更多资金，并抑制借款者过度借贷。如果市场的实际利用率低于目标利用率，那么协议会降低借贷的利率，以鼓励借款者使用更多资金，并抑制存款者过度存款。这样做的目的是让协议能够自动适应市场变化，并保持高效的资本运用。子账户保护：在传统的借贷协议中，用户通常只能在一个账户中管理自己的借贷位置。这样做的问题在于，如果用户想要同时进行多种不同类型的借贷，那么他们需要在同一个账户中管理所有的借贷位置。这样做可能会导致用户难以管理自己的借贷风险，并且可能会对协议和其他用户造成不利影响。为了解决这个问题，Euler Finance 引入了一种子账户机制，来帮助用户管理多个借贷位置，并提供保护性抵押的选项。子账户是指用户可以在 Euler Finance 协议中创建多个独立的账户，每个账户都可以独立管理自己的借贷位置。这样做的好处是让用户可以更灵活地管理自己的借贷风险，并且可以更好地利用协议提供的功能。例如，如果一个用户想要同时进行两种不同类型的借贷，那么他们可以在 Euler Finance 中创建两个子账户，分别用于管理两种不同类型的借贷位置。这样做可以让用户更好地控制自己的风险，并且可以更好地利用协议提供的功能。此外，Euler Finance 还提供了保护性抵押的选项，让用户可以在子账户中设置保护性抵押，以防止意外清算。长尾资产抵押案例参考目前长尾资产借贷领域,仍未出现统治级应用，此前 Euler Finance 发展较好，TVL 一度达到 3 亿美金,但其由于业务逻辑代码存漏洞，遭遇黑客攻击，再无发展前景。目前 Silo Finance 发展势头正猛，去年协议上线到现在 TVL 已达 2.7 亿美金，除此之外还有许多初创协议试图夺得这个圣杯，如 dAMM 协议已经支持多种长尾资产；Arbitrum 上的 OpenLeverage 协议则能够为 Arbitrum 上三百余协议的 95% 都提供无需许可的借贷。 dAMM 是一个去中心化的协议，它允许用户存入任何 ERC-20 代币，并从一个流动性提供者的池子中借入任何其他 ERC-20 代币。这意味着用户可以轻松地访问各种代币，而不必经历交换一个代币为另一个代币的麻烦。相反，他们只需要将他们的代币存入 dAMM 协议，并借入他们需要的代币。协议使用一个自动化做市商（AMM）来根据供求决定利率和抵押率。这意味着，想要借入特定代币的人越多，利率就越高。相反，如果对特定代币的需求较低，利率就会较低。AMM 还考虑了借入特定代币所需的抵押物的数量。代币的波动性越大，借入它所需的抵押物就越多。 OpenLeverage 是免许可保证金交易协议。任何人都可以使用此协议为现有 DEX 上的任何货币对创建保证金交易市场。然后，代币供应商可以借出 OpenLeverage 流动性池中的任何单个代币。OpenLeverage 不需要向市场对的双方存款，也不会经历无常损失，因为没有进行任何做市来实现收益。作为提供流动性的交换，该池将发行「LToken」，代表他们对池流动性的贡献部分，该部分从保证金交易者借入代币中产生收益。长尾资产借贷方向仍有较大开发潜力。目前，主流借贷协议对长尾资产基本没有支持，无法对其利用。这意味着，目前市场上存在着巨大的需求缺口，等待着新的借贷协议来填补。由于公链数量繁多，每条链上都会出现自己原生的长尾资产借贷协议。这为开发人员提供了巨大的机会，可以在不同的公链上开发针对长尾资产的借贷协议。这样一来，用户就可以在不同的公链上找到适合自己需求的借贷协议。 RWA 抵押借贷模式：用去中心化金融链接虚拟与现实 RWA(Real World Asset) 即现实世界资产。在加密货币的背景下，它指的是将来自物理世界的资产（如房地产、商品或艺术品）进行代币化，并在区块链上进行表示。这允许这些资产在去中心化金融（DeFi）协议中进行交易和用作抵押品。代币化是将资产权转换为可在区块链上交易和管理的数字代币的过程。这使得以前不流动或难以交易的资产（如房地产或艺术品）能够在去中心化市场上轻松买卖。将现实世界资产代币化的主要好处之一是它允许这些资产在去中心化金融（DeFi）协议中用作抵押品。DeFi 是加密货币行业快速增长的一个部门，旨在以去中心化和透明的方式提供金融服务，如贷款、借款和交易。通过使用代币化的现实世界资产作为抵押品，用户可以在不出售资产的情况下使用这些金融服务。这有助于释放先前不流动资产的价值。许多类型的资产（如艺术品或房地产）通常很难变现。但是，通过代币化和区块链技术，这些资产现在可以轻松交易和用作抵押品。这为资产所有者提供了新的机会来利用他们的资产并获得收益，释放了这类资产的流动性。在过去，如果需要获得现金可能不得不出售资产，通过使用代币化的 RWA 资产，可以在支持这些资产的借贷协议上进行抵押，从而做到保留资产所有权的同时获取所需要的流动性。 RWA 概念代表：Centrifuge 协议 Centrifuge 协议由 Centrifuge Chain、Ethereum Smart Contracts、Centrifuge POD、NFTs 和 Centrifuge - Ethereum Bridge 等组成，实现了实体资产的代币化、融资和集成（参考图 6）： Centrifuge Chain 是 Centrifuge 的底层区块链，负责处理 NFT 的创建、转移和抵押，以及与 Ethereum 的跨链通信。Centrifuge Chain 使用 Substrate 框架开发，支持 Polkadot 生态系统。 Ethereum Smart Contracts 是 Centrifuge 在 Ethereum 上部署的智能合约，负责管理 Centrifuge 池、分层代币、定价和估值、投资和赎回、CFG 奖励等功能。Ethereum Smart Contracts 与 Centrifuge Chain 通过 Centrifuge - Ethereum Bridge 进行数据同步和事件触发。 Centrifuge POD 是 Centrifuge 的点对点网络节点，负责存储和共享实体资产的元数据和隐私数据，以及验证资产的真实性和完整性。Centrifuge POD 使用 Centrifuge 的 P2P 协议进行通信，保证了数据的安全和可信。 NFTs 是 Centrifuge 使用的非同质化代币，代表实体资产的所有权和价值，可以在 Centrifuge Chain 和 Ethereum 之间转移和抵押。NFTs 遵循 ERC-721 标准，在 Ethereum 上可以与其他 DeFi 协议进行交互。 Centrifuge - Ethereum Bridge 是 Centrifuge 与 Ethereum 之间的跨链桥，负责同步 NFT 和 CFG 代币的状态和事件，以及提供 CFG 与 wCFG 之间的兑换功能。Centrifuge - Ethereum Bridge 使用 Snowfork 框架开发，支持双向资产转移和消息传递。 Centrifuge 协议为实体资产的发起者提供了一个创新的解决方案，即将他们的资产转化为非同质化代币（NFT）。NFT 是一种独一无二的数字代币，可以在区块链上证明某个资产的所有权和属性。Centrifuge 协议使用 Centrifuge Chain 作为其底层区块链，负责处理 NFT 的创建、转移和抵押。Centrifuge Chain 使用 Substrate 框架开发，支持 Polkadot 生态系统。在 Centrifuge Chain 上，实体资产的发起者可以将他们的资产注册为 NFT，并将这些 NFT 作为抵押物锁定在 Centrifuge 池中，从而从 Centrifuge 获得融资。 Centrifuge 池是一种「循环池」，它是一个智能合约，负责管理实体资产的融资和投资。循环池的特点是它允许投资者在任何时间点锁定投资和赎回，而不需要等待资产到期。这样，投资者可以灵活地调整他们的投资策略，而实体资产的发起者可以持续地获得流动性。Centrifuge 池有不同的分层代币，分别代表不同的风险和收益水平。分层代币类似于传统金融中常见的分层债券结构，其中高风险高收益的代币称为 Junior 代币，低风险低收益的代币称为 Senior 代币。还可以有介于两者之间的 Mezzanine 代币。投资者可以根据自己的风险偏好选择适合自己的代币进行投资。 Centrifuge 协议通过一个定价和估值智能合约（NAV feed）来计算每个池的净资产价值（NAV）。NAV 反映了池中所有未偿还融资的现值以及池中剩余流动性（Reserve）之和。NAV 由 Centrifuge POD 提供的数据和算法计算得出，考虑了每个 NFT 背后的实体资产的风险评分、到期日、利率等因素。NAV 最终决定了每个分层代币的价值和价格，以及投资者投资和赎回时所需支付或收到的金额。Centrifuge 协议在每个时期（Epoch）结束时执行投资和赎回的订单。时期是一段固定长度的时间段，在这段时间内，所有锁定的订单都会被记录下来，并在时期结束时按照一定的优先级和风险指标进行处理。这样，Centrifuge 协议可以保证池中的资金分配和风险控制是合理和有效。 Centrifuge 协议不仅为实体资产的发起者和投资者提供了一个创新的融资平台，还为他们提供了与 DeFi 协议的集成。DeFi 协议是一些基于 Ethereum 的去中心化金融应用，例如 MakerDAO、Aave、Compound 等，它们可以提供稳定币、借贷、交易等服务。Centrifuge 协议通过 Centrifuge - Ethereum Bridge 与 Ethereum 进行跨链通信，使得 Centrifuge 池中的 NFT 和 CFG 代币可以在两个区块链之间转移和使用。 Centrifuge - Ethereum Bridge 使用 Snowfork 框架开发，支持双向资产转移和消息传递。通过与 DeFi 协议的集成，Centrifuge 协议可以为实体资产提供更多的流动性和价值，例如通过 MakerDAO 创建稳定币 DAI 来融资或赎回，或者通过 Aave 或 Compound 将 NFT 作为抵押物借贷其他代币。 Centrifuge 协议也为 DeFi 协议提供了更多的资产种类和收益来源，例如通过投资 Centrifuge 池中的分层代币来获得稳定的收益和 CFG 奖励。CFG 奖励是 Centrifuge 协议激励投资者参与的一种机制，它每天按照一定的比例向投资者发放 Centrifuge 的原生代币 CFG。CFG 代币可以用来参与 Centrifuge 网络的治理和决策，或者在交易所进行交易。其他优质的 RWA 项目标的 RWA 概念由来已久，但是由于实物资产上链过程的复杂性，现在还没有实现大规模的发展。当前市场中，根据实物资产的不同可以对 RWA 细分为以下大类：房地产、股票、Layer1、气候、新兴市场、TradFi 等大类，市场上 RWA 协议数量繁多，分别专注于不同资产，根据交易费用看，各个协议之间的竞争仍在进行。其中发展较好的有 Ondo Finance,MakerDAO 也上线了 RWA 模块并从中获取收益。 Maple Finance 是一个去中心化的协议，它将机构借款人与贷款人池连接起来。它允许借款人通过提供信用声誉和业务信息来获得无抵押贷款。Maple 还使贷款人能够通过向不同的池提供流动性来获得利息，每个池都有自己的风险和回报概况。目前其已与 Centrifuge 合作，将 RWA 抵押贷款引入其平台。Maple 为机构借款和固定收益贷款提供了资本高效的选择，在去中心化金融领域。与当今大多数提供抵押借款和浮动利率的贷款和借款平台不同，Maple Finnace 为借款人提供无抵押贷款，并为贷款人透明地提供固定收益机会。贷款人能够通过向经过严格审查的机构借款人贷款来获得可持续的收益，而池代表在制定自己的投资策略和确定信誉良好的借款人的审批流程后，启动、管理、吸引资本并为贷款池承诺贷款。 Ondo Finance 是一家去中心化投资银行，它在链下投资于美国上市货币基金，在其子协议 Flux Finance 中开展稳定币借贷业务，包括 USDC、USDT、DAI 和 FRAX。它的协议收入来自于年度管理费，而用户需要完成 KYC/AML 流程才能交易基金代币并在允许的 DeFi 协议中使用这些基金代币。OndoFinance 推出了四个产品供选择，分别是 Ondo Money Market Funds（OMMF）：投资于高信用评级的美国政府债券、短期债券和其他债务工具;Ondo Short-Term US Government Bond Fund（OUSG）：投资于美国短期票据 ETF;Ondo Short-Term Investment Grade Bond Fund（OSTB）：主要投资于短期投资级债务证券，其平均投资组合期限通常不超过一年；Ondo High Yield Corporate Bond Fund（OHYG）：主要投资于高收益公司债券。目前，将链下资产如房产、书画等实体资产转化为链上代币的过程还面临着很多挑战和风险。首先，链下资产的价值评估、验证和抵押都存在较多不确定性，可能导致资产的真实性、安全性和流动性受到质疑。其次，世界各地的监管合规问题也无法统一，不同国家和地区对于链下资产上链的法律认可度和监管要求可能有所差异，给跨境交易带来了障碍。最后，如果发生了违约或欺诈的情况，链下资产的追诉也会非常困难，因为涉及到多方的司法管辖权和执行力度。因此，目前大部分协议将目光投向了美债，这是一种相对稳定、可信和高流动的链下资产，如 MakerDAO、Matrixdock、TProtocol 等协议，在当前加密市场中缺乏高利率稳定收益的状态下，美债是最好的选择。长期来看，RWA 能够将现实世界中的流动性引入 Crypto，从而改变市场中零和博弈的现状。 OmniChain 借贷模式：重新链接流动性的孤岛流动性作为 DeFi 的基石，其与特定的链紧密相连，就像各个池塘之间被土壤隔离，使得水无法流通，不同公链上的流动性也并未实现大规模互通，这意味着贷款人和借款人在链之间移动资产时仅限于特定的链和复杂的交易，从而产生低效和繁琐的用户体验。在过去，用户们一般使用传统的资产跨链桥将资产在链之间进行转移，然而这些所谓的「转移」其实并没有真正帮用户转移资产，而是采用了「锁定铸造」模型，在转入链上重新铸造了一个原始资产的映射 Token。简而言之，同样的目标链，用户通过 A 跨链桥转入的以太坊会被称为 AETH，通过 B 跨链桥转入的则会被称为 BETH。两个资产名称相异，安全性也不同，因此也没办法进行等价交换。这就是造成跨链资产标准混乱与流动性割裂的底层原因。要想彻底解决以上问题，就要进入更深的底层，在信息层面进行跨链。目前在这个方向上最为领先的就是 LayerZero。简单来说，LayerZero 通过在各主流公链上部署「超轻节点」，来实现各公链间的信息验证工作，相对于其他跨链解决方案来说，采用超轻节点的 LayerZero 安全性更加有保障，也更加去信任。在构建了一个安全的底层跨链消息协议后，开发者可以基于 LayerZero 的抽象接口构建多链应用，不用再考虑公链之间的的差异，最终在抽象形式上实现所有公链的流动性的聚合形式，即 Omnichain。在 OmniChain 基础上，使用 OFT( 全链可替代代币,Omni-chain Fungible Token) 构建的借贷协议，就是我们通常说的全链借贷了。在本节中，我们选择 Radiant 和 agilely 作为案例。 Radiant——全链借贷龙头 Radiant Capital 是一个建立在 LayerZero 上的去中心化跨链借贷协议。其旨在创建一个全链通用的货币市场，在该市场上，用户可以将任何主要资产存入任何主要区块链，并跨链借用各种支持的资产，从而消除了流动性孤岛。与大多数加密货币借贷平台不同，Radiant Capital 不要求用户选择一个特定的链来工作，也不限制使用该链的特定代币。相反，Radiant Capital 计划将在大多数主要的区块链上运作，使用户更容易借入资产，并通过贡献他们的资本用于借贷而产生回报。Radiant Capital 通过其协议费用和相关活动产生实际收益。投资者可以将他们的资产存入平台，并通过锁定、 vesting 和借出其资产来获得回报。通过借贷机制，用户可以用他们的资产作为抵押品来提高其流动性。总的来说，Radiant Capital 为去中心化的借贷提供了一个更灵活和包容的方法，使用户更容易在多个链上获得流动性，同时也为他们的资产赚取回报。随着 Radiant Capital 继续发展和扩大，它有可能成为跨链货币市场领域的领导者。 agilely——全链稳定币 Agilely 是一个全链、去中心化的借贷协议，允许人们以广泛的抵押资产来借出稳定币 USDA。与市面上的稳定币相比不同的是，USDA 基于 LayerZero 构建，建立在全链可替代代币（OFT）标准的坚实基础上，在 EVM 链上保持统一，确保无论选择何种平台都能提供无缝的用户体验。OFT 的创新方法使 USDA 能够毫不费力地超越各种链来获得流动性，破除曾经稳定币发展的限制。在稳定币的机制设计上，USDA 更多继承了 Liquity 的设计，确保及时清算，并增加了重新分配的安全措施。取消了恢复模式，使用户能够放心地保护其抵押资产，而不必担心去杠杆化。除此之外还引入了动态利息，以帮助 USDA 维持软挂钩。如果 USDA 的市场价格跌破 1 美元，动态利息就会增加以刺激需求。相反，如果 USDA 的市场价格超过 1 美元，则动态利息下降以鼓励 USDA 的铸造。借助 OFT，USDA 可以无缝地跨网络导航，而不会带来集中风险。此外，USDA 的 OFT 标准确保不同 EVM 链之间的地址一致，从而简化了用户的使用。通常稳定币的部署都专注于一条链，稳定币的发展情况也与这条链上 DeFi 生态息息相关，如果链上生态发展较差从而导致流动性撤出，那么这条链上的原生稳定币的发行量也势必会受到影响。在未来各个链上的流动性整合势在必行，agilely 作为这个方面的先行者，后续在市场中的表现值得关注。 Part 3：DeFi 借贷赛道创新实践——如何在 DeFi3.0 时代把握创新红利 crvusd 协议——Curve Finance 的野望作为当前以太坊上交易量排名第二的 DEX， Curve 仅次于 Uniswap。Curve 首先通过提出 StableSwap AMM 模型来优化稳定币之间的交易，与 Uniswap 的恒定乘积不变方法 (x*y=k) 相比，为稳定币 ( 如 DAI、USDC、USDT 等 ) 之间的交易提供了更低的滑点和交易费用，在 Curve v2 中通过引入自动集中流动性，将这种高效的交易拓展到了波动性更大的资产上。Curve 中交易量排名前二的交易池分别是 3pool(USDT/DAI/USDT) 和 tricrypto2(USDT/WBTC/ETH)。 Curve 于 2022 年 11 月发布了 crvusd 白皮书，在白皮书发布六个月后，2023 年 5 月 17 日 Curve 正式推出 crvusd 的用户 UI 界面，标志其稳定币正式发布。在 crvusd 的设计中融入了借贷、AMM、AMO 机制以及一系列创新。主要可以分为 LLAMMA，Monetary Policy 和其中的 PegKeeper 以及 Stable Pool 几部分。 Crvusd 与其他超额抵押稳定币的区别主要在于其清算机制，称为」借贷 - 清算 AMM 算法「，即 LLAMMA 算法。 LLAMMA 的核心概念是抵押品和稳定币之间的转换。当抵押品的价格较高时，用户的存款将变成抵押品（如 ETH），或者当抵押品的价格较低时，它将全部变成 USD。在这点上与 Uniswap v3 的 LP 完全相反。 LLAMMA 旨在通过将自己的 AMM 整合到清算过程中中来改进现有的稳定币机制。LLAMMA 提供了一个专用市场，用于抵押资产和稳定币之间进行交易。这种机制在清算方面更具灵活性，提供连续、软性的清算，而不是像 MakerDAO 那样离散的清算。 LLAMMA 通过将 AMM 内部化来解决前述问题，使抵押代币也成为 LP 份额本身。例如，当用户抵押 ETH 进行 USD 贷款时，用户存入 ETH 作为抵押品，而存入的 ETH 会转变为 ETH/USD 的 LP 仓位。在此机制下，随着 ETH 价格下跌，LP 仓位会逐渐卖出 ETH 并买入 USD；而当 ETH 价格再次上涨时，LP 仓位也会逐渐卖出 USD 并买回 ETH。如果发生 ETH 下跌后便不再涨回的情形，LP 仓位仍有足够的 USD 来支持债务。这种模式可以防止头寸被清算（它只是被平仓），而且没有坏账风险。此外，LLAMMA 使得清算机制从原先的「一次全部」及「全有或全无」，更改为巨大的滑点损失。如果抵押品持有人能够承受价格波动，等价格重新回稳时，抵押品持有人甚至还能赚到额外的 AMM 交易费。除了 LLAMMA，crvusd 的设计中的 Monetray Policy 它可以看作是一个类似于央行的机构，负责维持 crvusd 与美元之间的 1:1 锚定关系。Monetary Policy 的主要工具是 PegKeeper，它是一个智能合约，可以根据 crvusd 的市场价格和内部价格来调节 crvusd 的供应量。内部价格指的是 crvusd 在 Stable Pool 中与其他稳定币之间的兑换比率，它由 Stable Pool 中的流动性和交易深度决定。市场价格指的是 crvusd 在外部市场上的交易价格，它由市场供求关系决定。这两个价格通常是接近的，但在一些特殊情况下，它们可能会出现偏差。这时，Monetary Policy 就会通过 PegKeeper 来调节 crvusd 的供应量，以促进内部价格和市场价格之间的一致性。当 crvusd 的市场价格高于内部价格时，说明 crvusd 有增值的趋势，这时 PegKeeper 会向 Stable Pool 中投放新铸造的 crvusd，以增加 Stable Pool 中的流动性和交易深度，从而促进 crvusd 与其他稳定币之间的兑换，降低 crvusd 的市场价格，使其回归到内部价格。这相当于央行在经济繁荣时通过信贷投放来控制货币供应量和通货膨胀。当 crvusd 的市场价格低于内部价格时，说明 crvusd 有贬值的风险，这时 PegKeeper 会从 Stable Pool 中回收 crvusd，并销毁它们，以减少 Stable Pool 中的流动性和交易深度，从而抑制 crvusd 与其他稳定币之间的兑换，提升 crvusd 的市场价格，使其恢复到内部价格。这相当于央行在经济衰退时通过回收货币来稳定货币价值和防止通货紧缩。通过这样的机制，Monetary Policy 可以有效地保证 crvusd 与美元之间的 1:1 锚定关系，同时也为 Stable Pool 提供了稳定和高效的流动性。 crvusd 目前已经支持 wsteth、wbtc、sfrxeth 和 eth 作为抵押品，目前发展良好，截至 2023 年 7 月 12 日，抵押品总价值已经超过了 1.2 亿美金，crvusd 发行量达到了 8 千万美金，而其增长势头依旧迅猛，即将突破一亿美金大关。 PRESTARE——用去中心化方式重构收益分配关系 Prestare 基于现有借贷协议 aave 进行创新。协议主要创新点为随着借款人的交易次数增加，可以逐步降低其抵押率。抵押率的降低主要取决于借款人过去创造的利息。在协议层面上，依然是提供超额抵押借贷服务。目前大部分借贷协议收益主要来自于借款人的借款利息，利息 70%-85% 将会分配给流动性提供者（LP）。大多数协议会保留利息的 15%-30% 作为协议营收，而借款的动力初期主要是来自于协议本身代币的价格代偿。一般情况下，协议早期对借款人部分的激励相对更高的，即使在支付利息的情况下，token 激励也能覆盖掉利息。但中长期来看，脱离了代币激励之后，需要重新对这部分协议进行评估——他们留下来的用户有没有真实的借款需求？ Prestare 贡献在提供了一个更简单明了的收益分配关系，并且在代币经济模型上做了化简。其核心概念是将协议的借贷获得收益按比分配转换成信用值转化给借款人，借款人可以在下次借款时凭借更高的信用值拥有更低的抵押率。整体上来看，借款人的能借出的资金还是少于他们的抵押物加上之前支付过的利息。因此从系统上看，整个协议仍然保持超额抵押来保证可偿债能力。具体的实现机制透过协议的 Credit Token（CRT）实现。Prestare 依然是将大部分利息收益返还给 LP，约 70% 左右。剩余 20% 的利息则被转化为稳定币，并且按照一比一的比例复制产生 CRT 并即时地按比例分配给协议的借款人。借款人基于拥有的 CRT 的数量，在之后的借款时获得更低的抵押率或者更宽松的清算阈值。这样，每个用户都有不同的抵押率和清算标准。交易越多，借款人获得的 CRT 也越多，也会有低的抵押率，同时也提高了用户粘性。 CRT 相较于原本的稳定币而言，在借款的标准上可以做到接近一比一借款，在借款效率上略高于稳定币。但 CRT 目前最大的抵押额度依然没有超过其背后支撑的稳定币的数，因此实际上 CRT 并没有发挥出「信用」的价值。虽然这样的做法可以在协议的可偿债性层面上给出保证，但是这样的模式就更类似于资本换取抵押。从用户的角度而言，Prestare 认为 CRT 或许是可以发挥大于 1 的价值的。由于 CRT 是一种同质化代币，用户之间也可以自由地交易他们的 CRT。CRT 更能从对抵押率不敏感的用户转移到对于对借款抵押率敏感的人群里。这群人更有可能使用借贷协议进行其他的交易，而非单纯的进行流动性挖矿，他们是 Prestare 的目标用户。从二级市场的 crt 成本更有可能小于 1，因此，也可以为这些目标用户提供更好的服务。这类收益分配模型比较简单易懂，符合大众的生活逻辑。跟现实生活里去商场或者超市消费，得到他们的优惠券类似，用户下次再去消费时就可以使用优惠券并且再次获得优惠点数。在 Prestare 协议里，优惠点数就是他们的 Credit Token，用户可以凭借 CRT 降低相应的抵押率。在协议初期可能仍然摆脱不了 token 激励来吸引用户，但随着 CRT 的分发以及市场的流动，集中在有真实借款需求且对抵押率较敏感的用户手里。这个机制也可以为 Prestare 留下优质的用户。除了整体的借贷模型上，Prestare 也在其他方面做了略微的小的改动。比如底层资产可以接收 compound 或者 aave 的 cToken 或者 aToken，这样就可以利用到市场上已有的流动性，并且给用户提供更好的收益。除此之外，Prestare 将循环贷款的操作用 flashloan 进行封装，可以给用户提供低倍的杠杆交易，在前端的使用感受上和其他杠杆交易的协议没有太大差别。 Prestare 的 CRT 机制由于拥有稳定的价值背书——只有有发生完整借贷过程后才会有对应的 CRT 产出，因此既解决了 DeFi 协议层面在想要提供较低抵押率时缺少的用户信用凭证，也解决了较低抵押率出现 default 风险时的还债能力——可以通过出售或兑换用户抵押的 CRT 方式偿还一部分债务。因此 Prestare 通过创新利益分配方式发展出的 CRT 为 DeFi 市场提供有价值的信用凭证，相信可以在 DeFi 市场中占有一定地位。后记：关于未来的研判——DeFi 借贷赛道的「两超多强」当我们展望未来的 DeFi 借贷市场时，可以预见到一个「两超多强」的竞争格局。这两个超级大国是 Aave 和 Compound，它们是市场上最大、最成熟的 DeFi 借贷平台。在未来，DeFi 借贷协议的发展可能会朝着两个不同的方向演变。一种可能的发展方向是围绕着协议收入、流动性提供者（LP）利益以及总锁定价值（TVL）之间的关系进行经济模型设计。这种方法主要通过优化协议的经济模型来提高协议的收益能力，同时为流动性提供者提供更多的激励，从而吸引更多的资金进入协议。这可能会通过调整利率模型、优化抵押品清算机制以及引入新的激励措施等方式实现。另一种可能的发展方向是结合新技术，如去中心化身份（DID），进一步强化链上信用体系，将传统金融借贷模式引入链上。这种方法可能会通过引入链上信用评估机制，使得借贷人可以根据其信用评分获得更优惠的借贷条件。这样，DeFi 借贷协议就可以更好地与传统金融体系接轨，为用户提供更多样化的借贷选择。此外，这种方法还可能通过支持更多类型的抵押品、引入新的风险评估模型以及优化信用评分算法等方式实现。当我们展望未来的 DeFi 借贷市场时，可以预见到一个「两超多强」的竞争格局。这两个超级大国是 Aave 和 Compound，它们是市场上最大、最成熟的 DeFi 借贷平台。作为 DeFii 借贷领域的超级巨头，Aave 和 Compound 将作为整个生态系统的基础设施。它们将为其他借贷协议提供基础，使其能够建立和发展。它们的规模、规模和声誉将使它们成为 DeFi 借贷市场的重要组成部分。与此同时，其他借贷协议将专注于市场的特定细分领域，以创造自己的竞争优势。例如，一些协议可能专门针对实物资产，也称为现实世界资产（RWA）。这些协议将为传统金融和 DeFi 之间架起桥梁，允许用户使用实物资产作为贷款抵押品。另一个专业领域可能是流动性质押衍生品（LSD）。这些协议将允许用户使用各种以太坊质押衍生品的回报率。通过专注于这一细分市场，这些协议可以吸引那些希望最大化其加密货币持有量回报的用户。总之，DeFi 借贷市场的未来很可能以「两个超级大国」的竞争格局为特征。Aave 和 Compound 将作为整个生态系统的基础设施，而其他借贷协议将专注于市场特定细分领域，区分自己并创造自己竞争优势。这种动态格局将为用户在 DeFi 空间中进行借贷提供广泛选择。来源：金色财经

金色财经2023-10-08

美股盘前要点 | 美参议院通过法案避免政府关门最大规模医疗罢工或将上演

涉嫌洗钱而受到调查。 12.巴西法院对Netflix执行初步禁令，命令其缴纳约327万美元。 13.理想汽车9月交付36,060辆，同比增212.7%，创单月交付量新高。 14.小鹏汽车9月交付15,310辆，环比增12%，同比增81%。 15.蔚来汽车9月交付15,641辆汽车，同比增长43.8%；三季度交付55,432辆汽车，季度交付量创历史新高。 16.COINBASE美股盘前上涨5%，因公司获得新加坡牌照。 17.Rivian第三季度交付量为15,564辆，预计为14,973辆。第三季度生产量为16,304辆，预计为15,545辆。仍预计全年生产量为52,000辆，市场预计为53,654辆。美股时段值得关注的事件： 21：45 美国9月Markit制造业PMI终值 22：00 美国9月ISM制造业PMI

金融界2023-10-02

Netflix明日关闭DVD邮寄业务；25年寄出52亿张光盘

据报道，Netflix曾经的标志性DVD邮寄服务终于要落下帷幕。25年前，两位硅谷企业家提出了这一概念，不但摧毁了Blockbuster的视频商店，也为进军流媒体市场提供了跳板，并最终改变了娱乐业。当地时间周五，在加州、德州、佐治亚州和新泽西州的五个剩余的发行中心发出了最后一批光盘后，早已萎缩的Netflix DVD邮寄服务将正式画上句号。

金融界2023-09-28

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