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，黄金进口激增将持续推高美国贸易逆差和NYMEX库存，可能进一步抬升Comex金价。若特朗普关税政策落地，进口成本上升或削弱制造业竞争力，进而影响经济增长。长期看，全球金价若因避险需求攀升，可能突破3000美元/盎司。然而，若关税政策缓和或经济数据改善，第一季度GDP萎缩幅度或被修正，市场信心有望回暖。编辑总结美国贸易逆差因黄金进口激增逼近历史纪录，NYMEX库存飙至4260万盎司，反映了特朗普关税预期下的市场避险行为。尽管黄金不直接影响GDP，贸易逆差扩大仍加剧经济担忧，亚特兰大联储预测第一季度增长萎缩1.8%。未来走势取决于关税政策落地情况及全球经济环境，投资者需密切关注3月27日数据及后续发展。名词解释 NYMEX：纽约商品交易所，美国主要商品期货交易市场，黄金库存为其重要指标。贸易逆差：一国进口额超过出口额的差额，反映贸易平衡状况。 GDPNow：亚特兰大联储实时预测模型，用于估算当前季度GDP增长率。 2025年相关大事件（倒序） 2025年3月26日：NYMEX黄金库存达4260万盎司，贸易逆差或逼近纪录，来源：财联社。 2025年2月28日：美国1月贸易逆差达1556亿美元，黄金进口激增成主因，来源：美国商务部。 2025年1月15日：特朗普重申关税计划，市场担忧贵金属进口受限，来源：路透社。国际投行与专家点评 “黄金进口推高贸易逆差，但不计入GDP，实际经济影响需看消费与制造业数据。”——James Sullivan，高盛亚太区股票研究主管，2025年3月25日。 “NYMEX库存激增反映避险情绪，特朗普关税若实施将重塑全球贸易格局。”——Sarah Hunt，瑞银集团亚太区首席分析师，2025年3月24日。 “第一季度GDP萎缩1.8%可能高估，剔除黄金后降幅或收窄至0.5%以内。”——Neil Campling，摩根士丹利全球策略师，2025年3月23日。 “贸易逆差扩大加剧滞胀担忧，但金价上涨也为投资者提供了机会。”——Laura Chen，德意志银行亚太区首席经济学家，2025年3月26日。 “黄金热潮短期利好贸易商，长期需看关税与全球需求的博弈结果。”——Paul Donovan，瑞银全球财富管理首席经济学家，2025年3月22日。来源：今日美股网

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