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DWV睿见 | 贝莱德引领金融科技新趋势,RWA代币化开辟资产流动性新篇章

坚实的技术基础。目前，包括摩根大通（JPMorgan Chase）、高盛（Goldman Sachs）、贝莱德（BlackRock）和富达投资（Fidelity）在内的多家金融巨头都在积极探索RWA代币化的巨大潜力。摩根大通在2020年11月推出了Onyx Digital Assets这一企业级区块链平台，旨在通过代币化抵押品网络（Tokenized Collateral Network, TCN）实现货币市场基金（MMF）份额的代币化所有权权益转让，为资产管理公司和机构投资者提供了使用MMF股票作为抵押品的新途径。2022年10月，摩根大通进一步通过JPM Coin在Quorum区块链上实现了代币化美元存款，展示了其在数字资产领域的创新能力。高盛则在2023年1月推出了GS DAP数字资产平台，该平台基于Digital Asset的Daml智能合约语言和隐私区块链Canton开发。GS DAP通过其隐私协议确保数据仅与有资格的利益相关者共享，同时支持全球资产连接所需的可扩展性，为数字资产的管理和交易提供了一个安全、高效的解决方案。随着这些传统金融机构的积极参与，RWA代币化市场正迅速成熟，预示着一个充满机遇和挑战的新时代即将到来。这些发展不仅为投资者提供了新的投资渠道，也为全球金融市场的创新和发展注入了新的活力。三、RWA全球监管与挑战 RWA代币化虽然具有巨大的潜力和增长前景，但其发展仍面临一些关键挑战，尤其是在监管方面。由于代币化技术新颖且复杂，缺乏清晰和一致的监管规定是阻碍其发展的主要障碍之一，这使得潜在的市场参与者望而却步，减缓了市场的发展。全球各地的监管机构采取了不同的监管方法，这导致了监管标准的不一致性，给跨境交易和市场参与者带来了不确定性。来源：Roland Berger 为了克服挑战并推动RWA的发展，以下关键因素被普遍认为是必要的：（1）清晰的监管框架：为不同类型的数字资产提供清晰的定义，避免含糊不清，并促进监管合规。（2）反洗钱（AML）/反恐融资（CFT）控制：包括反洗钱、反恐融资以及了解你的客户（KYC）措施和监控。（3）投资者保护措施：保护投资者免受不公平行为的伤害，实施措施提高披露透明度、数字资产的保管以及追索机制。（4）技术治理：包括系统性能、数据质量、数据隐私标准，以确保技术的安全和可靠。（5）基于风险的方法：确保监管措施与数字资产所带来的风险成比例，针对最有可能造成伤害的领域进行目标化监管。（6）稳定币规则：针对稳定币维持稳定价值的目标所面临的监管挑战，确保发行者有足够的储备金支持币值。（7）市场可访问性：确保所有参与者都能公平访问市场，并在国际规则与本地标准之间取得一致，以保证无缝的跨境交易。（8）许可和合规要求：明确许可要求，提供获取许可、义务和惩罚的清晰指南。随着这些关键因素的逐步落实，我们有望见证一个更加成熟和稳定的RWA代币化市场。监管的明确性和一致性将是推动这一进程的关键，确保所有市场参与者都能在一个公平、透明和安全的环境中共同成长和繁荣。四、香港RWA动态来源：香港金融管理局 2024 年 2 月 20 日，香港金融管理局发布《销售及分销代币化产品》通函，标志着香港在制定RWA销售和分销的监管框架方面迈出了重要一步。这一框架列载金管局对于认可机构向客户销售及分销代币化产品，即以数码形式表达现实世界资产（RWA）时需遵守的预期监管标准。香港作为国际金融中心，一直积极推动金融科技的发展，尤其在RWA代币化领域，展现出显著的政策支持和市场进展。通过监管沙箱、虚拟资产监管框架的构建，以及数字货币和电子支付系统的研发，香港为RWA代币化项目提供了一个安全、有序的环境，探索和验证其商业模式和技术。同时，金融科技公司的增长，区块链和智能合约的应用，以及国际合作的扩展，共同推动了香港RWA代币化市场的发展，吸引了更多的投资者参与。监管框架方面，香港金融管理局（HKMA）和香港证券及期货事务监察委员会（SFC）正考虑制定针对虚拟资产的监管框架，明确法律地位和监管指导，保障投资者权益和市场完整性。此外，香港金融管理局正在研究和开发数字货币，推动电子支付系统的发展，为RWA代币化提供更便捷和高效的支付和清算基础设施。市场动态方面，香港的金融科技公司正在积极探索RWA代币化的机会，通过与房地产、艺术和其他传统资产领域的合作，开发出新的投资产品和服务。企业和初创公司利用区块链技术和智能合约提高资产交易的透明度和效率，推动RWA代币化市场的发展，并吸引更多投资者参与。香港的政策环境和市场动态表明了对RWA代币化领域的积极态度和支持，香港正逐步建立起一个有利于RWA代币化项目成长的生态系统。随着这些政策和市场措施的进一步落实，香港有望成为RWA代币化的领先市场之一。 Dewave Ventures 结语在金融科技的浪潮中，贝莱德的开创性行动不仅代表了传统资产管理行业的一次重大飞跃，也为RWA代币化的未来发展奠定了坚实的基础。香港，作为全球金融的枢纽，其对RWA代币化的积极推动和市场活力也为这一领域的创新提供了肥沃的土壤。随着全球监管框架的日益清晰和完善，我们有充分理由期待，RWA代币化将作为连接传统金融与未来金融世界的桥梁。在未来，随着创新的不断涌现和合作的深化，RWA代币化无疑将开启资产管理和金融科技的新篇章，为全球经济注入新的活力。（本文章仅做观点分享，不作为投资建议） REFERENCE "BlackRock’s tokenized fund 'brings legitimacy' to public blockchains like Ethereum, Bernstein says", [https://www.theblock.co/post/284735/blackrock-tokenized-fund-legitimacy?utm_source=twitter&utm_medium=social](https://www.theblock.co/post/284735/blackrock-tokenized-fund-legitimacy?utm_source=twitter&utm_medium=social) . Accessed March 26. 2024. "New BlackRock tokenized fund garners $160M in deposits in one week, adds $95M more", [https://www.theblock.co/post/285142/new-blackrock-tokenized-fund-garners-160-million-in-deposits?spm=wolai.workspace.0.0.34aa52a4WIbddG](https://www.theblock.co/post/285142/new-blackrock-tokenized-fund-garners-160-million-in-deposits?spm=wolai.workspace.0.0.34aa52a4WIbddG) . Accessed March 27, 2024. "RWA Report 2024: Rise of Real World Assets in Crypto", [https://www.coingecko.com/research/publications/rwa-report-2024](https://www.coingecko.com/research/publications/rwa-report-2024) . Accessed March 26 2024. "ONDO soars 140% as tokenisation boom trumps Fed risk — for now", [https://www.dlnews.com/articles/defi/ondo-soars-as-tokenisation-boom-trumps-fed-risk-for-now/?spm=wolai.workspace.0.0.34aa52a4WIbddG](https://www.dlnews.com/articles/defi/ondo-soars-as-tokenisation-boom-trumps-fed-risk-for-now/?spm=wolai.workspace.0.0.34aa52a4WIbddG) . Accessed March 27, 2024. 来源：金色财经

金色财经04-01 17:44

一日结募！摩根中证A50ETF发起式联接基金今日结束募集

nagement」作为对外品牌名称，与JPMorgan Chase & Co.集团及其全球联署公司旗下资产管理业务的品牌名称保持一致。摩根基金管理（中国）有限公司与股东之间实行业务隔离制度，股东不直接参与基金财产的投资运作。风险提示：投资有风险，在进行投资前请参阅相关基金的《基金合同》、《招募说明书》和《基金产品资料概要》等法律文件。本资料仅为公开宣传材料，不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用，勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，同时基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。上述资料并不构成投资建议，或发售或邀请认购任何证券、投资产品或服务。所刊载资料均来自被认为可靠的信息来源，但仍请自行核实有关资料。观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。本产品由摩根基金管理（中国）有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。摩根中证A50ETF发起式联接基金募集期内规模上限为80亿元人民币（不包含募集期利息），如超过本公司将按末日比例确认的方式实现规模控制（详情参阅基金发售公告）。本材料为公开宣传材料，受雇于摩根基金管理（中国）有限公司并被授权的员工可基于产品或服务沟通目的通过个人朋友圈转发。未经授权请勿转发。本材料仅在中国内地分发，且仅针对中国内地的有关适格投资者。2024030113 以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-01 15:05

黄金涨势太疯狂！国际金价逼近2260美元中国首饰金逼近700元、A股贵金属板块大涨

金，黄金后市仍将易涨难跌。摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)上个月说，黄金是大宗商品市场的首选，今年金价可能达到2500美元/盎司。

天马行空04-01 10:15

黄金多头突然疯狂爆发！金价日内已飙升逾23美元究竟是什么原因？

到许多主要银行的认可。其中，摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)上个月说，黄金是大宗商品市场的首选，今年金价可能达到2500美元/盎司。中信建投期货贵金属首席研究员王彦青指出，美联储并没确认降息时点，给未来的降息路径带来不确定性。但市场对降息预期的交易十分强劲，给黄金带来了极强的支撑。王彦青补充道，长期来看，美国货币政策由紧转松是大势所趋，叠加地缘政治风险加大，各国央行正在持续增持黄金，黄金后市仍将易涨难跌。香港时间08:42，现货黄金报2255.95美元/盎司。

tqttier04-01 08:55

会员

闪电发售！全市场首只中证A50ETF联接基金——摩根中证A50ETF发起式联接基金今日发行！

nagement」作为对外品牌名称,与JPMorganChase&Co.集团及其全球联署公司旗下资产管理业务的品牌名称保持一致。摩根基金管理(中国)有限公司与股东之间实行业务隔离制度，股东不直接参与基金财产的投资运作。风险提示:投资有风险,在进行投资前请参阅相关基金的《基金合同》、《招募说明书》和《基金产品资料概要》等法律文件。本资料仅为公开宣传材料,不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用,勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益,同时基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。上述资料并不构成投资建议,或发售或邀请认购任何证券、投资产品或服务。所刊载资料均来自被认为可靠的信息来源,但仍请自行核实有关资料。观点和预测仅代表当时观点,今后可能发生改变。本产品由摩根基金管理(中国)有限公司发行与管理,代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本基金募集期内的最高募集规模为80亿元人民币（不包括募集期利息）。本基金管理人将采用末日比例确认的方式实现募集规模的有效控制。本材料为公开宣传材料,受雇于摩根基金管理(中国)有限公司并被授权的员工可基于产品或服务沟通目的通过个人朋友圈转发。未经授权请勿转发。本材料仅在中国内地分发,且仅针对中国内地的有关适格投资者。2024030111 以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-01 08:05

赣锋锂业：3月29日召开业绩说明会，JPMor、富国基金管理有限公司等多家机构参与

证券之星03-29 20:59

摩根资产管理任翔：季末流动性平稳，债市有望迎来长期发展机遇

nagement」作为对外品牌名称，与JPMorgan Chase & Co.集团及其全球联署公司旗下资产管理业务的品牌名称保持一致。摩根基金管理（中国）有限公司与股东之间实行业务隔离制度，股东不直接参与基金财产的投资运作。风险提示：上述资料并不构成投资建议，或发售或邀请认购任何证券、投资产品或服务。所刊载资料均来自被认为可靠的信息来源，但仍请自行核实有关资料。投资涉及风险，不同资产类别有不同的风险特征，过去业绩并不代表未来表现。投资前请参阅销售文件所载详情，包括风险因素。观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-29 14:43

摩根基金率先发行中证A50ETF联接基金，继续坚定做多中国

nagement」作为对外品牌名称，与JPMorgan Chase & Co.集团及其全球联署公司旗下资产管理业务的品牌名称保持一致。摩根基金管理（中国）有限公司与股东之间实行业务隔离制度，股东不直接参与基金财产的投资运作。风险提示：投资有风险，在进行投资前请参阅相关基金的《基金合同》、《招募说明书》和《基金产品资料概要》等法律文件。本资料仅为公开宣传材料，不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用，勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，同时基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。上述资料并不构成投资建议，或发售或邀请认购任何证券、投资产品或服务。所刊载资料均来自被认为可靠的信息来源，但仍请自行核实有关资料。观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。本产品由摩根基金管理（中国）有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。摩根中证A50ETF发起式联接基金募集期内规模上限为80亿元人民币（不包含募集期利息），如超过本公司将按末日比例确认的方式实现规模控制（详情参阅基金发售公告）。本材料为公开宣传材料，受雇于摩根基金管理（中国）有限公司并被授权的员工可基于产品或服务沟通目的通过个人朋友圈转发。未经授权请勿转发。本材料仅在中国内地分发，且仅针对中国内地的有关适格投资者。2024030101 以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-29 13:33

摩根中证A50ETF(560350)规模增长显著！成份股大比例分红

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有连云03-28 15:48

开年以来多项经济数据向好，摩根中证A50ETF(560350)成分股年报数据亮眼

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有连云03-28 08:23

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