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ts.com Snowflake科技的IPO时估值高得离谱，上市后不久市值飙升至1200亿美元左右。然后是2021-2022年的科技股崩盘，跌至110美元左右的低点。虽然我们看到了一些复苏尝试，但Snowflake仍然处于低点，大约在125美元左右。此外，RSI低于30，CCI约为-300，显示出异常超卖的技术条件。此外，完全随机和其他技术指标似乎正在逆转，Snowflake的技术势头可能很快就会改善。与竞争对手相比，Snowflake是便宜货有趣的事实：当Snowflake首次亮相时，其股票非常“火爆”，以至于公司在2022年仅有约12亿美元的收入时，其估值飙升至约1200亿美元，其估值约为预期销售额的100倍。明年（2026财年）的平均销售估计为43亿美元，将Snowflake的市销率估值定在十倍以下。与2021-2022年的峰值估值相比，Snowflake便宜了十倍，使其成为一个引人注目的购买机会。此外，如果10倍的销售估值仍然显得昂贵，请考虑到Snowflake有可观的销售增长和盈利潜力，并且可以在未来的几年中提供20-30%以上的收入增长。虽然Snowflake的许多竞争对手也有相当大的下降，但许多仍然比Snowflake贵。例如： Cloudflare Inc.：远期销售预期的13倍 Palantir：远期销售预期的16倍其他高增长的人工智能相关软件股票的市盈率与之相当，甚至更高，这使得Snowflake在目前的水平上成为一个有吸引力的买入对象。 Snowflake的AI潜力 Snowflake是云数据仓库领域的市场领导者，估计拥有22%的市场份额，在全球拥有数千家客户。它在人工智能方面也具有优势，因为全球数千家公司，包括数百家全球最大的公司，使用Snowflake的人工智能数据云来共享数据，构建应用程序，并通过人工智能推动业务发展。 Snowflake的人工智能数据云是一项统一的服务，被近万家公司使用，通过数据、人工智能和应用程序为他们的业务提供动力。它包括支持各种数据、人工智能、应用程序工作负载、内容、模型和应用程序的平台功能。 Snowflake是利润丰厚的企业AI软件领域的领导者，并应继续经历强劲的收入增长和盈利能力提升。因此，其股票可能会稳定、复苏，并在未来几年走高。每股收益增长可能比预期更好虽然Snowflake的销售增长有所放缓，但最近几个季度仍保持在30%以上。此外，Snowflake的TTM每股收益为96美分，而市场普遍预期为62美分，比去年高出55%。虽然Snowflake对明年每股收益的普遍预期约为1美元，但它的收益可能在1.50美元左右（较高预期为1.74美元）。因此，市场可能对Snowflake的前景过于悲观，我们可能会在未来几个季度看到好于预期的收益数据。此外，Snowflake仍处于高增长模式，在其商业周期的这个阶段，提高盈利能力并不是一个重要的优先事项，最大化增长才是。华尔街的看法来源：seekingalpha.com Snowflake股价徘徊在其目标估值的“底部”低端。华尔街的平均目标价在198美元左右，这意味着未来12个月上涨60%左右的可能性很大。此外，该公司的高端目标价升至约240美元，这意味着该股明年可能会翻一番左右。 Snowflake股票未来可能的情况：来源：金融先知虽然预期可能看起来很激进，但它们在许多方面甚至低于共识数字。例如，对未来几年的销售预测要高得多。不过，出于保守的考虑，预测还是相对温和的。然而，即使按照“基本情况”估计，随着Snowflake公司继续提供高于预期的每股收益和强劲的销售，该公司的股价也可能大幅上涨。风险尽管有改善的可能性，Snowflake的估值相对较高，如果市场动荡持续，我们可能会看到多重压缩。Snowflake还面临来自谷歌、亚马逊、微软和其他科技巨头的竞争风险，他们试图在AI企业软件领域获得收益。 Snowflake还面临成本上升、收益下降和销售增长持续放缓的风险。额外的风险包括数据泄露、经济增长慢于预期、利率上升持续时间更长等。投资者在投资Snowflake之前应考虑这些和其他风险。 $Snowflake(SNOW)$

老虎证券06-26 19:56

宇航人冲击港股IPO，为全球最大沙棘产品供应商

航人”)向港交所递交招股书，拟香港主板IPO上市，中银国际为公司独家保荐人。宇航人历史可以追溯至1995年，公司致力于开发、生产、供应及营销高质量的沙棘产品，专注于健康及营养食品，包括饮料、原浆及保健食品。据称，沙棘具高药用和营养价值，其浆果维生素C比橙高三倍，还富含维生素A、D、E、K和多种脂肪酸及抗氧化剂。根据弗若斯特沙利文统计，2018年至2023年，中国沙棘产品行业市场规模复合年增长率为17.0%，由2018年的9.76亿元增至2023年的21.44亿元。随着后疫情时代公众健康意识不断提高及对沙棘营养价值的逐步认可，中国沙棘市场规模将延续现有的增长趋势，2024年至2028年的复合年增长率为19.0%，增至2028年的52.72亿元。招股书显示，根据弗若斯特沙利文资料，于2023年，按沙棘浆果加工量计，宇航人是全球最大的沙棘产品供应商，也是拥有全球最多元化的产品组合的沙棘产品供应商之一。于2023年，按沙棘浆果加工量计，宇航人在中国沙棘产品制造商中排名第一；按沙棘原浆、饮料及营养保健品所产生的销售收益计，公司为中国最大的沙棘产品制造商，按2023年销售收益计，公司是中国最大的沙棘原浆出口商。除了在中国境内进行全国销售外，公司还向11个其他国家或地区销售产品，包括日本、马来西亚、德国及韩国等。截至2023年12月31日，公司共有44家分销商，约一半与公司保持业务关系三年或更多，最长时间超20年。从销售区域看，公司来自海外市场的收入占比分别为39.0%、46.1%及37.7%。财务数据方面，招股书显示，2021财年、2022财年和2023财年，宇航人的收益分别约为1.47亿元、1.86亿和2.20亿元；公司相应的净利润分别约为2092.9万元、3080.2万元和4616.8万元。同期，公司毛利率分别约为40.2%、42.3%及 46.1%。 2021财年、2022财年和2023财年，从营收构成看，桶装原浆和保健食品占公司营收比重较大。股权结构方面，招股书显示，截至最后实际可行日期，天曲生物技术、邢国良、王尚义及杜肖岚分别持有本公司已发行股份总数的约30.46%、14.67%、5.13%及4.35%。根据招股书，宇航人本次募集资金，将用于提升储存及生产能力；提升研发能力；优化销售网络；营运资金及其他一般企业用途。

格隆汇06-26 18:08

国金证券IPO项目接连终止年内折戟项目已达13家

金融界06-26 15:37

人民币国际化走到哪一步了？顶级CEO们这样看……

的政策方面考虑得更多。等待更多的中国IPO 长期以来，中国企业一直寻求利用美国金融市场获得声誉和更大的市场流动性，但北京和华盛顿加大了监管审查力度，在过去三年里，这类上市活动大幅放缓。 KraneShares创始人兼CEO Jonathan Krane在周二的小组讨论会上表示：“我认为IPO对于吸引投资者重返市场至关重要。围绕它的所有故事都表明，发生了很多进展。” “在美国，我们看到所有这些创新、AI和相关公司上市并表现良好，然后在中国，同样的行业、同样的创新发生了，这些应该通过IPO市场讲述，”Krane说，他听说IPO市场“将会重新启动。” 上周，中国当局宣布了一项新的努力，支持首次公开募股，特别是在香港。陈翊庭表示，截至目前，今年香港交易所已经收到73份新上市申请——比去年下半年增加50%。 “筹备工作正在顺利进行，”她指出，总共约有110家IPO正在筹备中。她补充说：“我们所需要的是一系列良好的市场条件，这样这些产品就可以上市，价格也就合理了。”

风起06-26 14:26

哪吒汽车向港交所递交上市申请港股即将引来第五家造车新势力

的创始团队，为首次创业者，如果此次冲刺IPO成功，哪吒汽车将是从成立到上市最快的由“创一代”缔造的新能源汽车科技公司，用时不到十年。届时，哪吒汽车也将是第五家登陆港股的新势力车企。招股书显示，哪吒汽车在中国市场建立领先地位的同时，持续布局更多海外潜力市场，并建立起先发优势。根据灼识咨询报告，中国新能源车市场拥有巨大体量，预期销量将从2023年的890万辆增长至2028年的2,280万辆。另外，海外新能源车市场拥有显著增长潜力，其中中国企业新能源车海外销量预计将从2023年的60万辆增长至2028年的450万辆，自2023年起的年复合增长率达48.9%。据悉，2024年上半年，哪吒汽车延续良好的出海势头，成为最快在泰国、印尼、马来西亚建立起三大海外工厂的造车新势力，同步推进南亚地区的首个本地化组装项目，连续扩展本土化、多元化的出海布局纵深，与众多国内优质的供应商一道，打开“一车出海带动全链”新格局。目前，哪吒汽车在东南亚、南美洲、西亚和南亚等市场销量稳步提升、在多个细分市场销量名列前茅，且已于6月正式登陆非洲，还将持续在拉美、中东等潜力市场的开疆拓土。技术是哪吒汽车在全球市场成为行业先锋的底气所在。从招股书可见，截至2022年12月31日，哪吒汽车在国内外共注册了1,277项专利，这些专利涵盖了自动驾驶、三电系统、整车安全、智能座舱、汽车零部件等关键技术领域。在整车平台技术方面，哪吒汽车拥有第二代电动化整车平台山海平台、第三代滑板底盘整车平台，多项技术开行业先河；电动化技术方面，其浩智技术旗下的超算、增程、电驱、热控等技术产品，均达到全球领先水准；智能化上，哪吒汽车率先开发出NETA OS安全实时汽车操作系统；智能驾驶跻身行业头部，已开启AI大模型定义汽车新时代，NETA GPT即将上车。

格隆汇06-26 12:08

光伏边框龙头永臻股份登陆沪主板，股价涨超60%，年入近54亿

董事长兼总经理，邵东芳担任董事。本次IPO所募集的资金主要用于铝合金光伏边框支架与储能电池托盘项目一期光伏边框工程、补充流动资金。募资使用情况，图片来源：招股书

格隆汇06-26 10:58

股价涨超102%！爱迪特创业板上市，聚焦口腔修复材料等产品

减少，可能会影响公司的经营业绩。本次IPO所募集的资金主要用于爱迪特牙科产业园-口腔CAD/CAM材料产业化建设项目、数字化口腔综合服务平台项目、爱迪特牙科产业园-研发中试基地项目、补充流动资金。募资使用情况，图片来源：招股书

格隆汇06-26 10:28

永臻股份：上市首日大涨超62%，长期价值仍待重估和逐步回归

上市首日盘中涨超62% 今年以来，A股IPO节奏虽然有了明显放缓——新股发行数量相较去年同比下降超过七成。但是监管从严把关的做法却取得了良效，打新的赚钱效应已逐渐显现，截止6月14日年内发行上市的23只新股涨幅翻倍的数量占比超过一半，其中表现最好的为汇成真空，上市该股实现首日涨幅752.95%。与此同时，IPO质量的大幅提升和发行估值回归合理区域，也逐渐吸引了市场资金的关注，从而推动新股市场热度回升，IPO市场的新生态正在形成。此前，新“国九条”中明确提出，要强化新股发行询价定价配售各环节监管，整治高价超募、抱团压价等市场乱象。所以在从严监管高定价超募的背景下，今年新股发行价和市盈率大幅下降。数据显示，截止6月17日，年内43只新股的平均申购/首发价格为25.75元。这意味着低于以上平均价格首发的新股，契合当前市场主流风向和政策监管趋势，从打新套利角度来看，安全性或会相对占优。比如，6月17日可申购的沪市主板新股永臻科技股份有限公司（简称“永臻股份”），其每股发行价为23.35元，发行市盈率约15.06倍，亦低于参考行业平均市盈率17.05倍，而同日可申购的深市创业板新股爱迪特，其每股发行价达到44.95元，对应的个股发行市盈率约25.49倍，同样低于其参考行业平均市盈率的27.41倍。两者对比之下，前者永臻股份，无论在发行价，或是市盈率方面，均处于相对低的位置，能为其上市首日的表现造好，提供了不错的前置基础。上市首日（即6月26日），至截稿时间，永臻股份涨超62%，每股报38元，对应最新市值约90亿元。据公开资料，永臻股份的IPO计划募集资金17.25亿元，其目的主要是为了增加光伏边框产能扩张，其中14.25亿元用于安徽芜湖新建铝合金光伏边框支架与储能电池托盘项目一期光伏边框工程，预计募投项目建成达产后可新增27万吨光伏边框产能，而截至23年底公司连续12个月光伏边框累计产能和产量分别达到24.11万吨和23.61万吨，因此本次IPO募资扩产是有助于公司破除长期增长所需的产能制约，且可继续发挥产能规模优势，进一步巩固自身的行业领先地位。而上市首日公司股价强势造好，超越近期上市新股的平均表现，除了有A股新股市场热度回暖所带来的积极因素之外，其余更多反映的是投资者对公司长期发展逻辑及市场领先优势的充分认可。二、拥有稳固的增长逻辑，获得知名投资机构青睐新“国九条”的推出，为资本市场未来高质量发展描绘出清晰的路线图，A股投资生态也开始了新一轮的重塑，而所谓的“正本清源”，就是要重回真正的基本面投资和价值投资，充当耐心资本，以长期主义理念去支持、陪伴甚至帮助打造更多的拥有核心竞争优势的适应新时代的，掌握新质生产力的，在各行各业寻找优势领先的上市企业。对于在今天成功登陆A股的永臻股份，市场的审美和估价同样遵循相似的逻辑。永臻股份主业所在的位置为光伏辅材赛道，众所周知，光伏主产业近年来一直面临产能过剩及竞争加剧、内卷严重的困扰。但是，由于光伏辅材周期与主产业链周期发展具备时间差，错位明显，从而导致光伏辅材的供求关系在众多细分产业链中是相对最为健康的环节之一，实际运行数据也提供了较为明确的信号：2024年一季度A股从事光伏辅材相关的上市企业大多数迎来量利改善的良好开局。身在其中的永臻股份，凭借领先的身段，很好的做到了与这一趋势同频共振。当前，永臻股份已成为光伏边框行业内经营规模较大、产能较高、市场占有率较高的企业之一。报告期内，公司光伏边框产品业务收入占同期主营业务收入的比例分别为 99.99%、98.51%、 97.10%，成为公司营业收入的主要来源。按招股书所述，从整体上看，公司2024年一季度实现营业收入14.79亿元，同比增长22.02%。而根据公司管理层初步预测，公司预计2024年上半年（即1-6月）实现营业收入36.0亿至43.2亿，较上年同期增长44.03%至72.84%，预计实现归母净利润1.8亿至2.16亿，较上年同期增长5.90%至27.08%。相信得到这样的判断，或基于管理层对光伏辅材中的边框产品赛道将在今年二季度继续迎来边际改善。相对于一季度，永臻股份二季度的业绩改善速度更为显著。所以，短期来看，公司基本面无疑是向好的。从长期角度，光伏边框市场仍有可观的发展空间。例如，中国光伏行业协会曾预测，2023-2030年光伏新增装机量202全球每年新增光伏装机规模将达到 330-516 GW。到2030年，行业协会预计光伏边框市场规模可达600亿元。而光伏边框属于价值较高的组件辅材，在光伏组件成本结构中，光伏边框占比在9%左右，高于EVA、玻璃、背板、焊带等其他辅材价值，光伏边框是光伏组件环节中不可或缺的组成部分，将持续受益于全球组件市场的放量增长，若拉长时间，放眼未来，光伏边框的需求量增长的确定性也将进一步提升。 6月7日永臻股份获华金证券发布研究报告的“买入”评级。该研报指出，以公司董事长汪献利先生为首的管理团队拥有15-20年以上的光伏行业、铝挤压模具及型材行业从业经验，永臻股份自成立起便深耕光伏铝边框行业。研报认为，永臻股份是全球光伏铝边框的核心供应商，市占率均稳居前列。其凭借稳定的产品质量和高效的交付能力，积累了丰富的优质客户资源。该公司过去三年（即2021-2023年）营收的年复合增长率为 35.13%，扣除非经常性损益后的净利润的年复合增长率100.70%。此外，值得关注的一点是，永臻股份的股东中能够找到高瓴资本的身影，作为全亚洲最大的私募基金之一的高瓴资本，旗下深圳高瓴睿恒在永臻股份位列第二大股东，持股15.63%。足以显示出全球知名投资者的高度青睐和重视，该投资机构一直以擅长挖掘并持有那些坚持长期主义及专注价值创造的优质企业的投资风格而备受投资界推崇。综合以上信息可推导出的结论是，永臻股份所处行业市场空间仍较为广阔，凭借其核心竞争力和行业领先优势，有望长期持续受益于行业发展，从而在较长时间内，公司依然能够充分的展现出其可持续增长能力，简单而言之，公司的长期投资价值，仍有机会在其上市之后得到市场更多的认可，从而实现价值回归。

格隆汇06-26 09:58

永臻股份：上市首日大涨超62%，长期价值仍待重估和逐步回归

上市首日盘中涨超62% 今年以来，A股IPO节奏虽然有了明显放缓——新股发行数量相较去年同比下降超过七成。但是监管从严把关的做法却取得了良效，打新的赚钱效应已逐渐显现，截止6月14日年内发行上市的23只新股涨幅翻倍的数量占比超过一半，其中表现最好的为汇成真空，上市该股实现首日涨幅752.95%。与此同时，IPO质量的大幅提升和发行估值回归合理区域，也逐渐吸引了市场资金的关注，从而推动新股市场热度回升，IPO市场的新生态正在形成。此前，新“国九条”中明确提出，要强化新股发行询价定价配售各环节监管，整治高价超募、抱团压价等市场乱象。所以在从严监管高定价超募的背景下，今年新股发行价和市盈率大幅下降。数据显示，截止6月17日，年内43只新股的平均申购/首发价格为25.75元。这意味着低于以上平均价格首发的新股，契合当前市场主流风向和政策监管趋势，从打新套利角度来看，安全性或会相对占优。比如，6月17日可申购的沪市主板新股永臻科技股份有限公司（简称“永臻股份”），其每股发行价为23.35元，发行市盈率约15.06倍，亦低于参考行业平均市盈率17.05倍，而同日可申购的深市创业板新股爱迪特，其每股发行价达到44.95元，对应的个股发行市盈率约25.49倍，同样低于其参考行业平均市盈率的27.41倍。两者对比之下，前者永臻股份，无论在发行价，或是市盈率方面，均处于相对低的位置，能为其上市首日的表现造好，提供了不错的前置基础。上市首日（即6月26日），至截稿时间，永臻股份涨超62%，每股报38元，对应最新市值约90亿元。据公开资料，永臻股份的IPO计划募集资金17.25亿元，其目的主要是为了增加光伏边框产能扩张，其中14.25亿元用于安徽芜湖新建铝合金光伏边框支架与储能电池托盘项目一期光伏边框工程，预计募投项目建成达产后可新增27万吨光伏边框产能，而截至23年底公司连续12个月光伏边框累计产能和产量分别达到24.11万吨和23.61万吨，因此本次IPO募资扩产是有助于公司破除长期增长所需的产能制约，且可继续发挥产能规模优势，进一步巩固自身的行业领先地位。而上市首日公司股价强势造好，超越近期上市新股的平均表现，除了有A股新股市场热度回暖所带来的积极因素之外，其余更多反映的是投资者对公司长期发展逻辑及市场领先优势的充分认可。二、拥有稳固的增长逻辑，获得知名投资机构青睐新“国九条”的推出，为资本市场未来高质量发展描绘出清晰的路线图，A股投资生态也开始了新一轮的重塑，而所谓的“正本清源”，就是要重回真正的基本面投资和价值投资，充当耐心资本，以长期主义理念去支持、陪伴甚至帮助打造更多的拥有核心竞争优势的适应新时代的，掌握新质生产力的，在各行各业寻找优势领先的上市企业。对于在今天成功登陆A股的永臻股份，市场的审美和估价同样遵循相似的逻辑。永臻股份主业所在的位置为光伏辅材赛道，众所周知，光伏主产业近年来一直面临产能过剩及竞争加剧、内卷严重的困扰。但是，由于光伏辅材周期与主产业链周期发展具备时间差，错位明显，从而导致光伏辅材的供求关系在众多细分产业链中是相对最为健康的环节之一，实际运行数据也提供了较为明确的信号：2024年一季度A股从事光伏辅材相关的上市企业大多数迎来量利改善的良好开局。身在其中的永臻股份，凭借领先的身段，很好的做到了与这一趋势同频共振。当前，永臻股份已成为光伏边框行业内经营规模较大、产能较高、市场占有率较高的企业之一。报告期内，公司光伏边框产品业务收入占同期主营业务收入的比例分别为 99.99%、98.51%、 97.10%，成为公司营业收入的主要来源。按招股书所述，从整体上看，公司2024年一季度实现营业收入14.79亿元，同比增长22.02%。而根据公司管理层初步预测，公司预计2024年上半年（即1-6月）实现营业收入36.0亿至43.2亿，较上年同期增长44.03%至72.84%，预计实现归母净利润1.8亿至2.16亿，较上年同期增长5.90%至27.08%。相信得到这样的判断，或基于管理层对光伏辅材中的边框产品赛道将在今年二季度继续迎来边际改善。相对于一季度，永臻股份二季度的业绩改善速度更为显著。所以，短期来看，公司基本面无疑是向好的。从长期角度，光伏边框市场仍有可观的发展空间。例如，中国光伏行业协会曾预测，2023-2030年光伏新增装机量202全球每年新增光伏装机规模将达到 330-516 GW。到2030年，行业协会预计光伏边框市场规模可达600亿元。而光伏边框属于价值较高的组件辅材，在光伏组件成本结构中，光伏边框占比在9%左右，高于EVA、玻璃、背板、焊带等其他辅材价值，光伏边框是光伏组件环节中不可或缺的组成部分，将持续受益于全球组件市场的放量增长，若拉长时间，放眼未来，光伏边框的需求量增长的确定性也将进一步提升。 6月7日永臻股份获华金证券发布研究报告的“买入”评级。该研报指出，以公司董事长汪献利先生为首的管理团队拥有15-20年以上的光伏行业、铝挤压模具及型材行业从业经验，永臻股份自成立起便深耕光伏铝边框行业。研报认为，永臻股份是全球光伏铝边框的核心供应商，市占率均稳居前列。其凭借稳定的产品质量和高效的交付能力，积累了丰富的优质客户资源。该公司过去三年（即2021-2023年）营收的年复合增长率为 35.13%，扣除非经常性损益后的净利润的年复合增长率100.70%。此外，值得关注的一点是，永臻股份的股东中能够找到高瓴资本的身影，作为全亚洲最大的私募基金之一的高瓴资本，旗下深圳高瓴睿恒在永臻股份位列第二大股东，持股15.63%。足以显示出全球知名投资者的高度青睐和重视，该投资机构一直以擅长挖掘并持有那些坚持长期主义及专注价值创造的优质企业的投资风格而备受投资界推崇。综合以上信息可推导出的结论是，永臻股份所处行业市场空间仍较为广阔，凭借其核心竞争力和行业领先优势，有望长期持续受益于行业发展，从而在较长时间内，公司依然能够充分的展现出其可持续增长能力，简单而言之，公司的长期投资价值，仍有机会在其上市之后得到市场更多的认可，从而实现价值回归。

格隆汇06-26 09:58

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