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又见券商配股！华泰证券280亿“补血”是割韭菜吗？

2010年20元的发行价格。彼时，公司IPO融资156.91亿，2018年定向增发，融资142.07亿，如果算上本次融资280亿，合计达579亿元。但公司12年来总分红约286.91亿，尚不及几次融资的一半。　　第二，股本增长过快。股本方面，公司2014年股本为56亿，增发上市以后股本为71.63亿，2018年增发后股本为82.52亿，2019年增发后为90.02亿，截至目前股本为90.76亿。如果此次华泰证券配股发行通过，股本将会达到117亿左右，这样扩张股本的速度在资本市场也极其少见。如果公司的净收益没有变化，总股本增加，那每股收益自然会下降。　　第三，高额配股与市值是否匹配。此次预案公布前，华泰A股总市值为1150亿左右，280亿的配股规划占比近25%。如此大手笔的配股融资，在券商业内也较为罕见，难免投资者“用脚投票”。而且，此次280亿再融资达到A股券商配股最大规模，与中信证券2021年配股预案的募资规模持平，但市值方面，华泰证券目前仅为中信的40%。　　第四，高额研发投入问题。虽然头部券商一直有“三中一华”的说法，但华泰证券的研发投入一直是绝对的“龙头”，已经连续两年蝉联榜一位置。2021年，华泰证券IT研发投入高达23.38亿元，也是唯一一家研发支出超20亿元的上市券商，力压中金公司(18.56亿元)、中信证券(17.37亿元)、中信建投(11.64亿元)三家。　　配股有何影响？　　事实上，配股一直是券商“补血”的常用手段，但也一直为中小投资者所诟病。　　上市公司通过配股的方式增发股票，意味着打算从全体股东(即持有该公司股票的所有投资者)手上获得融资。因此对于投资者来说，如果要参与配股，就需要投入更多的资金去买股票。　　因此，对于中小投资者而言，无论是否参与配股，都会面临一定的“损失”。　　一方面，参与配股意味着增加投资成本。　　上市公司在通过配股融资时，为了调动投资者参与配股的积极性，配股价通常会比股票的市价低，让投资者觉得配股比较划算。然而，配股价低于市价不过是障眼法，在配股之后，股票要进行除权，把股票价格降下来。　　比如某投资者原本持有1万股，股票市价为10元，市值就是10万。通过配股，以5元每股的价格获配2000股，花了1万元，原本的股票市价加上新投入的资金就是11万元，此时持有的股票数量为1.2万股。看似划算，但对投资者而言却是“强买强卖”。　　另一方面，不参与配股意味着所持股权的缩水。　　在配股之后，投资者所持股票的市价就不是原本的10元了，而是会下调至11万元÷1.2万股＝9.17元/股左右。　　可想而知，如果持有该股票却不参与配股，原本持有的1万股，由于股票市价下调到了9.17元，市值就只有9.17万元了，相比配股之前少了8000多元，这就是不参与配股造成的直接损失。　　对中小股东而言并不划算，但上市公司却格外偏爱配股这一融资方式。　　据统计，2022年有8家上市券商家通过定向增发、配股、可转债等方式完成再融资“补血”。　　其中，兴业证券、东方证券、财通证券、中信证券四家券商进行配股，募集资金总额分别为100.84亿元、127.15亿元、71.72亿元、223.96亿元。此外，2022年9月，中金公司公布配股预案，拟以“10配3”的比例配股8.77亿股，预计募集资金270亿元。　　上市公司选择配股的原因也显而易见——相对定增而言，配股需要大股东先认配，募资难度相对较低，发行速度也更快，且募资规模更大，同时，配股不仅可以筹集资金还能降低资产负债率，让公司进一步借到更多的钱。　　但是，为了所持股权不被稀释而被迫参与配股，这种强制性显然有损中小股东的利益。因此，有私募界人士评价券商配股是“典型的伸手向股东要钱，不给钱股票就贬值”。配股的公司也常陷入“低价为大股东增发、损害原股东利益”的舆论指责。　　在舆论影响下，不少券商在推出配股方案后，短期内股价都出现了不同程度的下跌。天风证券研报显示，配股对于证券公司的股价表现影响偏负面。从配股公告日5日/10日/20日/30日/90日后相对沪深300平均涨幅分别为-1.64%、-1.99%、-10.77%、-9.62%、-7.79%。　　不过，正因配股会导致股价短期下跌，不少公司也借此有了“骚操作”——股价高位时配股筹集资金，随着股价下跌至低位，再宣布回购提振股价——高位配股和低位回购循环上演。　　回顾上市公司融资方式的变化，定增逐渐降温，配股频频“上位”，被一众券商另眼相看的配股对谁有利，又伤了谁？相信钟爱配股的公司其股价近年来的走势已经给出了答案。

证券之星2023-01-03

国产新冠药研发提速，君实生物公布VV116片临床进展

轻至中度新型冠状病毒感染患者早期治疗的III期临床研究（以下简称“JT001-010研究”），同时还在不同的人群中开展了多项VV116的国际多中心III期临床研究。　　VV116是一款新型口服核苷类抗SARS-CoV-2药物，可抑制SARS-CoV-2复制。临床前药效学研究显示，VV116在体外对新冠病毒原始株和已知突变株都表现出显著的抗病毒作用，并在I期临床研究中表现出令人满意的安全性、耐受性和药代动力学性质。一项初步的小规模研究证实，与常规治疗相比，在SARS-CoV-2首次检测为阳性后5天内接受VV116治疗的患者的核酸转阴时间更短。　　本次研究是一项多中心、单盲（研究者保持盲态）、随机、对照III期临床试验，由上海交通大学医学院附属瑞金医院牵头开展，是奥密克戎变异株流行期间首个针对中国COVID-19患者开展的小分子口服抗病毒药物“头对头”III期临床研究。　　根据该研究的最终分析结果，在全分析集（ FAS ）人群中，VV116 与PAXLOVID在“至持续临床恢复的时间”达到非劣效（HR=1.17,95％CI：1.02~1.36），且VV116组比PAXLOVID组的中位恢复时间更短（4天vs.5天）。　　VV116组和PAXLOVID组在“至持续症状消失的时间”、“至首次SARS-CoV-2核酸阴性时间”方面表现类似，中位时间均为7天。在每一个预设时间点（第5、7、10、14、28天），VV116组症状缓解的患者比例均高于PAXLOVID组。两组患者均未发生进展为重度/危重COVID-19或死亡。　　此外，本研究中约3/4的患者曾接种过新冠疫苗，而此类患者在大多数的研究中会被排除在外，亚组分析结果显示，VV116和PAXLOVID在接种或未接种疫苗人群中的治疗结果无统计学差异。　　在安全性方面，VV116比PAXLOVID的安全性顾虑更少。VV116组的不良事件发生率低于PAXLOVID组（所有级别的AE：67.4％vs.77.3％，3或4级不良事件：2.6％vs.5.7％）。值得注意的是，PAXLOVID与多种药物存在相互作用（Drug-druginteraction），而VV116不会抑制或诱导主要药物代谢酶，或者抑制主要药物转运蛋白，因此与合并用药发生相互作用可能性小。　　据悉，上述研究成果于全球权威期刊《新英格兰医学杂志》在线发表。这是NEJM发表的首个中国自主研发的新冠创新药临床试验。

金融界2023-01-03

CWG Markets：元旦假期交投清淡，美元超跌反弹；黄金表现抢眼，本周聚焦美联储会议纪要

CWG Markets2023-01-03

百奥赛图与翰森制药签署抗体许可协议

个产品在国际多中心（MRCT）临床试验II期，2个在临床试验I期。未来，百奥赛图将继续携手全球合作伙伴，持续产出众多抗体药物，更好地惠及患者。百奥赛图总部位于北京，在江苏海门、上海、美国波士顿及德国海德堡等地设有分支机构。欲了解更多信息，请访问官网https://www.biocytogen.com.cn/。百奥赛图联系人抗体资产与抗体技术平台：BD-Licensing@biocytogen.com 媒体：pr@bbctg.com.cn

美通社2023-01-03

周末上市公司晚间重要公告

制药：新冠小分子口服药SHEN26胶囊II 期临床试验完成全部受试者入组　　科兴制药公告，近日，公司全资子公司深圳科兴的新冠小分子口服药SHEN26胶囊II期临床研究成功完成全部受试者入组。在已经完成的I期临床试验中，SHEN26胶囊显示出良好的耐受性和安全性。同时，近期完成的评估SHEN26胶囊对轻型和普通型新型冠状病毒感染患者安全性、有效性的IIT研究，取得了积极结果，研究结果显示，SHEN26胶囊可以缩短轻症、普通型新型冠状病毒感染患者的核酸转阴时间，且安全性良好。　　众生药业：创新药RAY1216片完成Ⅲ期临床试验全部患者入组　　众生药业晚间公告，子公司广东众生睿创生物科技有限公司组织开展的一类创新药物RAY1216片，其用于治疗轻型和普通型SARS-CoV-2感染患者的随机、双盲、安慰剂对照III期临床研究，已经按临床方案要求，完成全部病例数入组。　　君实生物：VV116已完成一项对比PAXLOVID的轻至中度COVID-19患者早期治疗的III期临床研究　　君实生物晚间公告，公司控股子公司君拓生物与旺山旺水合作开发的口服核苷类抗SARS-CoV-2药物VV116片已完成一项对比奈玛特韦片/利托那韦片组合药物（PAXLOVID）用于伴有进展为重度包括死亡高风险因素的轻至中度新型冠状病毒感染患者早期治疗的III期临床研究，同时还在不同的人群中开展了多项VV116的国际多中心III期临床研究。　　奥维通信：拟投建5GW高效异质结（HJT）太阳能电池及组件项目　　奥维通信晚间公告，公司拟与熵熠（上海）能源科技有限公司在淮南市田家庵区组建合资公司，投资建设5GW高效异质结（HJT）太阳能电池及组件项目。公司拟投入现金2.1亿元，占合资公司注册资本金的51％。　　游族网络：上海加游拟受让公司12.34％股权将成第一大股东　　游族网络公告，公司原控股股东、实际控制人林奇的继承人林小溪、林芮璟、林漓及其法定监护人XUFENFEN（中文名：许芬芬）女士，与上海加游于2022年12月30日签署了《股份转让框架协议》，转让方拟通过协议转让的方式将其持有的1.13亿股股份（占总股本的12.34％）转让给上海加游。本次股份转让全部完成后，上海加游将成为游族网络的第一大股东。　　前沿生物：注射用FB2001用于新冠病毒感染患者的II/III期临床试验已获批准　　前沿生物公告，目前，公司正在积极加速推进注射用FB2001拟治疗新冠病毒感染住院患者的II/III期临床试验和雾化吸入用FB2001拟治疗轻型、普通型新冠病毒感染患者的II/III期临床试验。截至2022年12月31日，注射用FB2001的国际多中心、随机、双盲、安慰剂对照II/III期临床试验已获得中国、澳大利亚、菲律宾等多个国家的研究批准，受试者已入组并给药。　　鲁抗医药：正筹划定增募资不超12亿元、用于制剂新产品产业化建设等等　　鲁抗医药公告，公司目前正在筹划非公开发行A股股票事项。拟募集资金总额预计在12亿元以内，主要用于制剂新产品产业化建设、生物农药生产基地建设、新药研发及补充部分流动资金。其中制剂新产品产业化建设项目主要用于新近获批的部分新型抗感染类、呼吸类、降糖类等药品的生产线建设。　　【业绩速递】　　爱玛科技：预计2022年净利润同比增长153％到201％　　爱玛科技发布业绩预告，预计2022年年度实现归属于上市公司股东的净利润为16.80亿元到20亿元，同比增长153％到201％。报告期内，公司主要产品市场需求旺盛，整体市场动销良好，量价齐升，产品结构进一步改善，同时公司全面提升运营效率，经营业绩呈现加速增长的态势。　　汤臣倍健：预计2022年净利降10％至30％　　汤臣倍健发布业绩预告，预计2022年归母净利12.28亿元~15.79亿元，同比下降10％~30％。报告期内，线下门店动销活动受疫情防控影响，公司境内线下业务承压；境内线上业务收入实现一定幅度增长；境外Life-Space Group Pty Ltd收入实现较快增长。基于上述，公司预计全年收入较上年同期略有增长。另外，由于品牌推广、电商平台投入较上年同期增加和非经常性损益较上年同期减少，预计公司2022年度业绩较上年同期有所下降。　　中科江南：预计2022年净利增54％至69％　　中科江南发布业绩预告，预计2022年归母净利2.41亿元~2.63亿元，同比增长54％~69％。随着国家在数字政府方面的不断深入和财政部门在财政信息化、国库集中支付领域出台的系列政策，各级财政部门、金融机构和行政事业单位等客户对于信息化的需求增加，导致公司项目交付进展加快，收入同比实现一定增长。公司财政预算管理一体化等软件及解决方案的产品化程度进一步提升，提高了开发效率和盈利水平。在收入增长的同时，公司狠抓降本增效，有效控制销售费用、管理费用等费用的增长。　　康冠科技：预计2022年净利润同比增长66％-70％　　康冠科技发布业绩预告，预计净利润15.32亿元–15.70亿元，比上年同期增长65.99％-70.13％。基本每股收益：2.99元–3.06元。公司业绩预计实现较大幅度增长的主要原因：公司智能交互显示产品业务量增长、智能电视业务量增长且平均尺寸增大、核心原材料价格下降、毛利率较上年同期上升；多个创新类显示产品逐步放量，市场反馈良好；报告期内，公司获得部分汇兑收益；报告期内，公司获得政府补助资金。　　【其他事项】　　航天彩虹：签署6000万美元无人机销售合同　　航天彩虹晚间公告，近日，公司与保利科技有限公司、航天气动院签署某型无人机系统及服务销售合同，合同总价约6000万美元。合同当事方航天气动院系公司控股股东，本次交易构成关联交易。　　交通银行：副行长黄红元的任职资格获监管机构核准　　交通银行公告，公司2022年12月30日收到《中国银保监会关于交通银行黄红元任职资格的批复》，中国银行保险监督管理委员会已核准黄红元任本公司副行长的任职资格，黄红元已正式就任本公司副行长。　　秦港股份：拟受托管理国投京唐港20％股权　　秦港股份公告，为解决及避免公司与控股股东及其子公司之间同业竞争问题，2022年12月31日，公司与唐港实业签署《股权托管协议》，就公司受托管理唐港实业持有的国投京唐港20％股权事项达成一致。本次交易有利于公司与目标公司共同推进煤炭港口装卸业务等资源的共享调配与优化配置，避免恶性竞争，共同开拓市场、统筹协调开展业务，达到节约成本、提升效益、更好服务港口生产的目的。　　银河电子：签署储能业务战略合作协议　　银河电子公告，公司近期与苏州时代华景新能源有限公司在张家港市高新区签署了《储能业务战略合作协议》，双方拟就储能业务展开深入合作。双方分别在银河新能源产业园中进行户用储能系统和大型集装箱储能系统全产业链生产线的建设，目标是在银河新能源产业园中形成从锂电池（钠离子电池）、模组、PACK、户用储能系统、工商业储能系统和大型集装箱储能系统以及大数据云平台管理系统等全产业链的新能源储能产业。　　傲农生物：2022年12月公司生猪销售量51万头同比增长23％　　傲农生物晚间公告，2022年12月，公司生猪销售量51.31万头，销售量环比增长14.04％，同比增长23.06％。2022年12月末，公司生猪存栏243.45万头，较2021年12月末增长35.81％。2022年1-12月，公司累计销售生猪518.93万头，销售量同比增长59.87％。　　赛力斯：2022年12月新能源汽车销量16643辆，同比170.62％　　赛力斯晚间公告，2022年12月新能源汽车产量14234辆，同比增127.82％；销量16643辆，同比170.62％。　　【停复牌】　　维信诺：拟购买合肥维信诺40.91％股权 1月3日复牌　　维信诺晚间公告，上市公司拟向合屏公司、芯屏基金、兴融公司发行股份及支付现金购买其所持有的合肥维信诺40.91％股权，前述股权对应合屏公司、芯屏基金、兴融公司已实缴的注册资本59.60亿元及兴融公司尚未实缴的注册资本30.40亿元。交易完成后，维信诺将持有合肥维信诺59.09％股权，合肥维信诺将成为上市公司控股子公司。截至预案签署日，本次交易的审计及评估工作尚未完成，标的资产估值及定价尚未确定。本次交易中，上市公司拟向不超过35名特定投资者非公开发行人民币普通股募集配套资金。公司股票将于1月3日开市起复牌。　　全聚德：股票交易异常波动停牌核查　　全聚德晚间公告，公司股票自2022年12月16日至2022年12月30日股票交易已累计出现异常波动4次，股价波动较大。公司股票2023年1月3日开市起停牌，自披露核查公告后复牌。

金融界2023-01-02

前沿生物：注射用FB2001用于新冠病毒感染患者的II/III期临床试验已获批准

B2001拟治疗新冠病毒感染住院患者的II/III期临床试验和雾化吸入用FB2001拟治疗轻型、普通型新冠病毒感染患者的II/III期临床试验。截至2022年12月31日，注射用FB2001的国际多中心、随机、双盲、安慰剂对照II/III期临床试验已获得中国、澳大利亚、菲律宾等多个国家的研究批准，受试者已入组并给药。

金融界2023-01-02

君实生物：VV116已完成一项对比PAXLOVID的轻至中度COVID-19患者早期治疗的III期临床研究

（“COVID-19”）患者早期治疗的III期临床研究（NCT05341609, “JT001-010研究”），同时还在不同的人群中开展了多项VV116的国际多中心III期临床研究。

金融界2023-01-02

科兴制药：新冠小分子口服药SHEN26胶囊II期临床研究成功完成全部受试者入组

科兴的新冠小分子口服药SHEN26胶囊II期临床研究成功完成全部受试者入组。研究结果显示，SHEN26胶囊可以缩短轻症、普通型新型冠状病毒感染患者的核酸转阴时间，且安全性良好。

金融界2023-01-02

君实生物：VV116已完成一项对比PAXLOVID的轻至中度COVID-19患者早期治疗的III期临床研究

（“COVID-19”）患者早期治疗的III期临床研究（NCT05341609, “JT001-010研究”），同时还在不同的人群中开展了多项VV116的国际多中心III期临床研究。

金融界2023-01-02

西医教授李新立：中医药防治心衰优势的求真之路

　　南京医科大学第一附属医院李新立教授领衔的研究团队多年来致力于心衰领域相关研究，牵头开展了一系列中医药组方、机制、基础、临床相关原创性研究，多维度证实中药新药芪苈强心胶囊改善心肌重构、治疗慢性心衰、改善患者预后的有效性和安全性。　　李新立教授在第十八届国际络病学大会上作学术报告　　在第十八届国际络病学大会上，李新立教授分享了芪苈强心胶囊相关基础与临床研究，深入解读了该款中药改善心衰患者预后的关键机制与作用基础。　　中药芪苈强心临床循证研究获国际医学界认可　　心力衰竭治疗主要分为药物治疗和外科治疗。在外科治疗方面，目前临床上常用的手段有心脏再同步治疗、埋藏式心脏复律除颤器除颤治疗、冠状动脉旁路移植术等。在药物治疗方面，针对临床上接诊最多的心力衰竭C期患者，目前欧洲、美国、中国的指南都推荐标准化的“新四联”治疗，即肾素-血管紧张素系统抑制剂、β受体阻滞剂、醛固酮受体拮抗剂、葡萄糖共转运蛋白2抑制剂四类药物联合使用。此外还有一些其他情况，如合并心室率快的患者常使用伊伐布雷定，房颤患者常使用洋地黄制剂。　　但是这些药物的使用无一例外都存在一定局限性。对于目前的心衰药物治疗现状，李新

证券之星2023-01-02

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