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加息幅度要放缓？美联储抗通胀困难重重

还存在一种风险，即联邦公开市场委员会（FOMC）为恢复价格稳定收紧政策的力度可能会超出实际需要。敏锐的市场早已捕捉到这一风险。光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，上半年，美国经济数据表现疲软，高物价、利率不断走高将继续削弱美国居民购买力，消耗美国居民储蓄。随着全球需求放缓，投入成本压力上升，融资成本上升等也将利空美国企业盈利前景。 “现在判断衰退风险消退还为时过早。”瑞银财富管理投资总监办公室表示，美国经济基本面前景虽有所改善，但景气低迷风险仍挥之不去。美联储仍然希望经济增长放缓，以确保通胀回落到2%的目标附近，但增长一旦放缓到1%左右，经济就很容易受到各种风险的影响，其中许多因素会把经济推向衰退。也许正是基于多种担忧，对于未来加息进程，美联储“留有余地”。纪要显示，加息的步伐和未来收紧货币的程度，将取决于经济数据暗示的经济前景及其风险。“在某个时刻放慢加息步伐是合适的”，与会者判断，随着货币政策立场进一步收紧，可能适合在某个时候放慢加息步伐，同时评估政策的累积调整对经济和通胀影响几何。通胀见顶悬而未决美联储为持续加息辩护一段时间以来，“美国通胀或已见顶”的声音伴随着7月通胀数据的出炉已逐步嘹亮起来。美国劳工部近期公布数据显示，7月，美国CPI同比涨幅从6月的9.1%回落至8.5%，远低于市场预期。随后，市场对美联储9月大幅加息的押注减弱，并重新燃起美国经济“软着陆”的希望。在此次货币会议纪要公布前，市场期待从中捕捉美联储未来或将放缓加息的实质性结论。通胀形势或难言拐点到来。尽管此次会议中，美联储释放了不少“鸽派”言论，包括对经济前景担忧，并预期未来政策节奏将放缓等。但会议纪要中也大篇幅提及“通胀”仍处高位，暗示美联储可能继续放“鹰”。纪要显示，与会者一致认为，迄今为止几乎没有证据表明，通胀压力正在减弱。他们判断，通胀将对货币政策收紧和相关的经济活动放缓做出滞后反应，并可能在一段时间内保持在高位。由于当前通胀仍远高于既定目标，美联储官员重申，未来将继续加息，目标是“将通胀率降至2%”。美联储强调，虽然数据的不确定性确实使过度紧缩成为风险，但如果市场无法接受美联储适当紧缩的决心，在经济中愈发“根深蒂固”的高通胀可能性将是一个更为危险的“重大风险”。美联储短期内较难放缓紧缩步伐。景顺首席全球市场策略师KristinaHooper表示，虽然美联储看重的通胀指标正在放缓，但紧缩政策将会持续，预计其在未来几个月的某个时间或将转向采取较为温和的紧缩政策。瑞银财富管理投资总监办公室预计，美联储将在9月21日召开的政策会议上至少加息50个基点，并可能在今年余下时间内进一步采取紧缩的货币政策。

大宗交易者2022-08-19

黄金连跌四日！金价1760下方触三周低点美联储是否足以应对通胀？

储近期和未来加息行动的影响，在过去四次FOMC会议上，美联储实施了连续加息。从3月开始，他们加息25个基点，5月加息50个基点，6月加息75个基点，7月再加息75个基点。最终结果是，今年3月联邦基金利率接近于零，目前为225至250个基点。尽管连续四次加息似乎美联储加息速度过快，无法应对8.5%的总体通胀率。如果认为情况不会变得更糟，只需回顾历史即可意识到这是一个错误的假设。 2004年至2006年间，美联储17次加息。最终结果是将联邦基金利率从1%提高到5.25%，以抑制通货膨胀并为过热的经济降温。商业银行将利率提高到8.25%，这是企业借入资金的实际成本。另一个需要考虑的因素是，包括Kitco分析师Gary Wagner在内的许多分析师和经济学家都明白，要有效地将通胀从目前的8.5%水平降低到可接受的大约2%目标，2.5%的利率将产生最小且不温不火的影响。经济学家普遍认为美联储在加息方面表现疲软，如果有希望将通胀降至2%或3%，联邦基金利率至少需要保持在4.5%。美联储在货币紧缩期间的另一个例子是2000年2月联邦基金利率为5.75%，到2000年12月为6.5%。1990年8月，时任主席格林·斯潘(Green Span)设法将联邦基金利率提高到目标水平到2000年5月为6.5%。然而，根据房地美(Freddie Mac)的数据，1981年的年平均利率为16.63%，没有什么能比得上利率。

小萧2022-08-19

刚刚！黄金短线拉升触及1770 但多头恐继续挣扎，ETF持仓10周连降

n说。“今天的交易区间很窄，但接近昨天FOMC会议后的低点，所以今天欧洲和美国交易时段的下行风险仍然存在。” 美联储7月会议纪要显示，该央行正考虑随着通胀放缓而放缓未来的加息步伐，但“几乎没有证据”表明压力正在缓解。会议纪要显示，美联储官员认为有必要在某个时候放慢加息步伐，但同时也希望评估他们的货币紧缩政策在抑制美国通胀方面发挥了何种作用。他们也看到了过度紧缩的风险。与美联储政策会议日期相关的掉期合约显示，与升息50个基点相比，下个月升息75个基点的机率较低。交易员目前预计，美联储9月份加息50个基点的几率约为63.5%，加息75个基点的几率为36.5%。自3月初突破2,000美元的关键关口以来，金价已下跌逾300美元，跌幅近15%，原因是美联储为遏制通胀压力而迅速加息。之后，金价在7月份从近16个月低点反弹后出现回落，原因是投资者押注，随着美国经济面临阻力，美联储加息力度将有所减弱。投资者通过ETF的需求并未对黄金形成支撑，彭博追踪的黄金持有量连续10周下降。 “我们的基本假设仍然是，假设美国经济不会陷入衰退，避险需求应该会进一步减弱。”Julius Baer Group Ltd分析师Carsten Menke指出，“看涨的理由仍然是经济衰退，因为它应该会导致避险需求大幅上升。” 周三，全球最大的黄金交易所交易基金SPDR Gold Trust的持有量下降0.32%，至989.01吨。与此同时，一些地缘政治风险再次抬头，因为美国和台湾将启动一项贸易和经济倡议的正式谈判，在中国大陆的反对下履行长期计划的深化关系的承诺，这将支撑对黄金的避险需求。

厉害啦2022-08-18

兴业投资：原油库存下降，美油自低点回升

9高点再度遇阻，因联邦公开市场委员会(FOMC)最新会议纪要显示，官员们准备放慢加息步伐，以配合通胀放缓的信号。除此之外，对中国出台更多刺激措施的希望似乎也对美元施加了下行压力，原因是避险需求减少。《中国证券报》提到：“作为投资推动的一部分，中国可能会额外发行1.5万亿元的债券。”然而，对中国是否有能力克服经济衰退担忧的怀疑，尤其是在新冠疫情和热浪之后，似乎让避险情绪仍处于主导地位。此外，美国贸易代表办公室的最新言论可能也加剧了这种市场糟糕情绪。该言论称，美国和台湾将在今秋早些时候就一项贸易倡议启动正式谈判。这将进一步加剧中美之间的紧张局势。美国人口普查局周三公布的数据显示，7月份美国零售销售持平，预期增长0.1%，6月增长0.8%。扣除能源和食品等波动因素较大因素后的核心零售销售增长0.4%，好于预期的下降0.1%，但低于上月的增长1.0%。而直接计入美国经济分析局(BEA)计算GDP的零售销售对照组在7月增长0.8%，好于预期的增长0.6%，6月增长0.8%。美国7月零售销售意外持平，汽油价格回落影响加油站的销售，但消费者支出似乎在第三季初有所回升，进一步缓解了人们对经济陷入衰退的担忧。不过，普遍且持续的高通胀正在侵蚀工人的工资，迫使许多人依靠信用卡和储蓄来维持生计。这对未来几个月消费者的韧性构成了持久的压力。这份相当稳健的报告可能会让美联储继续保持激进收紧货币政策的路径。美联储会议记录显示将继续加息，但步伐或将放缓。美联储7月26-27日的政策会议记录显示，与会委员在7月末认为“几乎没有证据”表明美国通胀压力正在缓解，并决心迫使经济尽可能放缓，以控制物价急升的趋势。虽然并未明确暗示从9月20-21日的会议开始将以何种步伐加息，但与会委员致力于升息至让通胀受控所必须的水平，不过，他们开始更明确地承认存在这样的风险，即行动可能过头，过度抑制经济活动。与会委员强调，总需求放缓将在减少通胀压力方面发挥重要作用。尽管通胀是他们最关心的问题，会议记录也指出了未来几个月美联储辩论的一个重要方面——何时放缓加息步伐，以及如何知道加息是否已经超过了遏制物价上涨所需的程度。从6月和7月会议上75个基点的大幅加息，转向加息50个基点，最终转向25个基点，“在某个时候将是合适的”。“一些”与会委员表示，他们认为利率必须达到 “足够限制性的水平”，并在 “一段时间 ”内保持这一水平，以控制被证明比预期更加持久的通胀。另有“许多”与会委员指出，美联储 “收紧政策的力度可能超过恢复物价稳定所需的程度 “，特别是考虑到货币政策改变经济行为所需的时间。美联储理事鲍曼周三表示，美国劳动力市场强劲、服务业复苏以及学校和托儿中心更全面开放可能会让更多女性重返劳动力市场。“就业增长持续强劲且失业率持续处在低水平，这种劳动力市场在历史上吸引了更多的工人，”鲍曼在准备提交给阿肯色州拉塞尔维尔的阿肯色州妇女委员会会议的讲话中说，“即使职位空缺数量出现减少，但仍然存在大量职位空缺。高通胀和就业强劲可能会给劳动力和就业带来一些压力。” 技术分析美国原油日图：保利加通道下滑，油价自下轨回升；14和20日均线看跌；随机指标走高。 4小时图：保利加通道下滑，油价上测中轨；14和20均线看跌；随机指标试图走高。 1小时图：保利加通道扩散，油价自上轨回落；14和20小时均线看涨；随机指标走高。综述：预计日内油价将在85.90-89.15区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注8月7日高点88.55，突破后将上探8月17日高点89.15，然后是8月16日高点90.60和8月12日高点91.15，以及8月15日高点92.00和8月9日高点92.60；而下方支持留意8月17日低点87.45，跌破将下探8月15日低点86.80，然后是8月17日低点85.90和1月26日低点85.00，以及1月20日低点84.00和1月17日低点83.50。布伦特原油日图：保利加通道下滑，油价自下轨回升；14和20日均线看跌；随机指标走高。 4小时图：保利加通道下滑，油价上测中轨；14和20均线看跌；随机指标试图走高。 1小时图：保利加通道扩散，油价自上轨回落；14和20小时均线看涨；随机指标走高。综述：预计日内油价将在91.50-94.90区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注8月18日高点93.80，突破将上探8月17日高点94.45，然后是8月9日低点94.90和8月16日高点95.90，以及8月11日低点96.60和8月4日高点97.60；而下方支持留意8月18日低点93.00，跌破将下探8月16日低点91.70，然后是2月16日低点91.10和2月9日低点90.00，以及1月19日高点89.15和1月25日高点88.35。周四关注：美国8月费城联储制造业指数美国每周申请失业金人数美国7月成屋销售堪萨斯联储主席乔治发表讲话尼阿波利斯联储主席卡什卡利发表讲话 2022-08-18

兴业投资2022-08-18

。美联储公布的7月联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要显示，除非通胀水平大幅下滑，美联储不太可能停止加息。然而，部分委员担心货币政策过度紧缩，认为未来某个时刻放缓加息步伐是合适的。美国7月份零售销售额环比保持不变，低于市场预期。

黄金王2022-08-18

美联储发布了7月的联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要，根据会议纪要公布的内容，美联储加息速度很可能放缓，联邦基金利率的目标区间将维持在2.25%至2.5%之间。

黄金王2022-08-18

TMGM：每日市场(08月18日)

市上涨。基本面：今晨公布的美联储7月FOMC会议纪要显示，许多委员认为存在过度紧缩的风险，预计未来某个时候加息速度会有所放缓，希望评估政策收紧对遏制通胀所起到的作用，市场认为该纪要偏鸽。技术面：目前的欧元继续保持底部区间震荡走势，虽然美联储会议纪要显示略微鸽派，但是也只是将汇价拉升至均线系统压制，日线上还是走出小幅k线震荡形态，日内短线目前来看，主导汇价就是小事级别上的均线系统，若突破则有望走出日内级别的上行，目前点位大概在1.02附近。第一阻力位：1.0200 第一支撑位：1.0160 第二阻力位：1.0240 第二支撑位：1.0130 基本面：??北京时间8月17日(周三)14:00，英国宣布7月CPI年率为10.1%，为40年来的最高水平，英镑兑美元出现跳涨，但随后出现回落，最后收跌0.38%，报1.2046。经济衰退担忧仍令英镑承压。??? 技术面：英国昨日公布CPI数据使得英镑一度冲高至1.2140附近的位置，但是随后快速下行，最终日线上也形成了冲高回落的形态，H4基本上莱卡，汇价冲高的位置也基本上是在均线系统的压制位，但下方继续受到了之前多空分水岭位置的支撑形成震荡，因此日内策略来看，还是需要重点关注一下震荡区间的上下边缘位置。第一阻力位：1.2080 第一支撑位：1.2020 第二阻力位：1.2120 第二支撑位：1.2000 基本面：?日元经常受到美国和日本指标国债收益率差异的影响，上周日元上扬，因预期美国通胀降温将意味着美联储收紧政策步伐不那么激进，因此美债收益率下降。技术面：日线上的美日也再次形成了上行的延续行情，并来到了1.3550的高位此位置也是之前的高位以及多空分水岭的位置，H4级别上来看，均线系统再次形成了对汇价的支撑，考虑到目前汇价已经来到了第一目标位，因此日内策略不在直接追，而是耐心等互调。第一阻力位：135.50 第一支撑位：134.60 第二阻力位：135.80 第二支撑位：134.20 基本面：澳大利亚7月季调后失业率 3.4%，预期3.50%，前值3.50%。技术面：受美元上行影响，澳币继续走出明显的空头走势，汇价昨日也形成了对0.70关口的跌破，H4级别上来看，汇价经历过了小幅震荡后开始了快速走低行情，也显示出汇价依旧在空头的掌控当中，以你日内策略来看，耐心等待价格的回调后在布局入场。阻力支撑位：第一阻力位：0.6960 第一支撑位：0.6910 第二阻力位：0.6990 第二支撑位：0.6870 基本面：今晨公布的美联储7月FOMC会议纪要显示，许多委员认为存在过度紧缩的风险，预计未来某个时候加息速度会有所放缓，希望评估政策收紧对遏制通胀所起到的作用，市场认为该纪要偏鸽。技术面：黄金昨日继续延续最近几日以来的颓势，金价也一度跌至1760关口，各个级别上也都显示出明显的空头走势，以目前千万千万不要着急的做任何的抄底单，而是等待价格的回调后，在入场，保持顺势思路不变。阻力支撑位：第一阻力位：1770.00 第一支撑位：1760.00 第二阻力位：1776.00 第二支撑位：1754.00 基本面：美国至8月12日当周EIA原油库存减少705.6万桶，大超预期的减少27.5万桶，降幅录得2022年4月15日当周以来最大。另外，当周EIA战略石油储备库存减少340.2万桶，战略石油储备库存为1985年3月22日当周以来最低。技术面：日线上的原油再次走出了冲高回落的形态，但和之前不一样的是，这次回落后，油价基本上就是在底部区间整理，H4级别上来看，油价目前还是继续保持明显的下行趋势，伴随着大阴险只有总会有小幅的震荡走势，因此日内策略来看，耐心等待小幅上行的结束后再入场。阻力支撑位：第一阻力位：90.20 第一支撑位：86.40 第二阻力位：92.10 第二支撑位：83.00 TMGM为投资者每天提供全新线上投资课程：《隔夜行情2分钟》、《TMGM Itrade》交易教学小课堂、《TMGM Trading First》交易行情直播分析，每月不定期线上话题讲座。金融、时事、投资让您掌握最新鲜的资讯！本周最新直播内容，请查看海报。以上信息由Trademax Global Limited (VFSC 40356)提供，其中所包含的信息仅用于教育/讨论目的，不构成关于买卖任何金融工具的要约或激励。以上提及的任何信息和一般性金融产品建议都是通用的，并未考虑您的财务状况、需求和个人目标。此处包含的任何示例或统计数据仅用于说明目的。因此，Trademax Global将不会对您依据其相关信息所做出的决策而导致的任何损失承担责任。过去的表现不应被视为未来表现的可靠指标。投资杠杆产品涉及高风险，未必适合所有投资者。在进行任何交易之前，您需要谨慎考虑您的财务状况，并咨询您的财务顾问，以了解所涉及的风险，确定您是否适合从事该类投资或交易。 2022-08-18

TMGM2022-08-18

瑞根富投：美国7月零售销售月率创2个月新低，美联储会议纪要“鸽中藏鹰”

金价承压。美联储联邦公开市场委员会(FOMC)7月的会议记录显示，通胀消退的时间可能比预期的要长。记录显示，未来加息的步伐将取决于未来出炉的经济数据，以及美联储就经济对之前加息的适应情况做出的评估。分析师称，“黄金市场对美联储会议记录的看法偏向鸽派，价格小幅回升。”记录公布后，金价缩小跌幅，但仍处于低位，当日大部分时间都因美元走强而下跌。油价周三在触及六个月最低后由跌转升，上扬约1.5%，美国原油库存大幅下降盖过了对俄罗斯产量和出口增加以及经济衰退的担忧。美国能源信息署(EIA)周三表示，截至8月12日的一周，原油库存骤降710万桶，至4.25亿桶，预估为减少27.5万桶。 EIA数据显示，美国原油出口量达到创纪录的500万桶/日，美国原油价格大大低于布伦特原油，提振了海外买家的买兴。美国上周汽油库存减少460万桶，预估为减少110万桶，这是需求强劲的一个迹象。 XAUUSD 【技术点评】：D1周期，黄金跌回下降通道内部，修正通道线后，建议后市继续看空。【交易策略】：持有恐头合约的投资者建议继续持有，目标位1680附近。未建仓投资者可考虑回调找高点继续保持小止损做空思路。以上分析仅为市场研究员观点，仅供参考。 USOIL 【技术点评】：D1周期，原油完成大周期支撑位跌破回踩动作，隔夜如期下行测试前低。【交易策略】：持有空头合约的投资者建议减仓落袋80%，短线交易者可考虑前低附近小止损短线做多。价格跌破后下方目标看84.00附近。以上分析仅为市场研究员观点，仅供参考。关于我们瑞根富投是全球领先的一站式交易平台，持有国际顶级的FSA和ASIC双重监管资质，提供股票、货币对、贵金属、能源、期货、指数等70+交易产品，致力于为广大客户提供极致的交易体验。 2022-08-18

瑞根富投2022-08-18

英皇金汇即发：美元和美债殖利率上扬所打压黄金周三连三日收黑

持5.22吨。7月联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要指出，通胀消散可能需要比预期更长的时间。会议纪要称，未来加息的速度将取决於即将出炉的经济数据，以及美联储对经济如何适应已经批准的加息的评估。会议纪要透露美联储可能下调升息幅度以及美联储官员提到政策过度收紧风险这一消息影响，美元指数走低近40点，随後自低位反弹，收报106.535；现货黄金短线反弹约9美元，至1770美元一线交投，随後自高位回落; 金市则将美联储会议纪要视为具有鸽派倾向，金价收复部分跌幅；在美元走强的情况下，日内黄金大部分时间都在下跌，金价最高触及1782.09美元/盎司，最低触及1759.59美元/盎司，尾盘现货黄金收报1761.86美元/盎司。今日建议伦敦金於? 1755 –?1775间上落? (波幅巨大,?请留意帐户内资金情况)???????? 港金於?? 16130?- ?16540 支持位?? 1728/1745阻力位?1795/1808????????????????????????????? 入市策略一?? :??????下方触及1755水平可做多，?目标位于1765水准，止损设在1748水平。入市策略二?? :??????逢高卖出，上方在1775元水平做空，止赚设在1765美元，止损设在1783美元。 ?白?银贵金属具有储值的传统角色，担忧货币贬值及通货膨胀，对其属利多。今日建议??????????????? :????? ?白银於18.70–20.80 ???????????????????????????????支持位17.80/18.30??阻力位22.30 /23.50 ??????????????? (投资涉及风险，宜量力而为，不要过份进取，价格可升可跌) 英皇金融NM23?卓越理财中心 www.NM23.com 全国免费热线: 4001 201 228 香港24小时热线: (852) 2838 3959 2022-08-18

英皇金汇即发2022-08-18

CWG Markets：美联储官员担心过度加息致使美元走弱，黄金继续承压回落整理

CWG Markets2022-08-18

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