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甄选 | 港股延续强劲涨势,相关
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领涨市场;化工、创新药类
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涨幅居前
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教育、旅游、量子科技等板块跌幅居前。
ETF
方面,受相关消息刺激,港股科技、化工、创新药类
ETF
涨幅居前。 【港股涨势强劲,相关
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领涨市场】 今日,港股延续强势走势。消息面上,2024年5月5日,中国香港特区政府财政司表示,香港经济保持增长势头。今年首季度香港生产总值按年实质增长2.7%,连续五个季度增长,经季节性调整后按季增长速度也加速至2.3%。 此外,中国证监会近期发布五项资本市场对港合作措施,进一步拓展优化沪深港通机制、助力香港巩固提升国际金融中心地位,共同促进两地资本市场协同发展。 中信建投指出,在政策利好和高股息行情双重驱动下,近期南向资金大幅增长,进一步巩固了港股的上涨趋势。今年,港股最佳的做多窗口已经到来。中信证券称,港股科技互联网公司有望迎来估值修复。互联网公司通过大量回购股份的行为,有助于提振市场情绪。 相关
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:恒生互联网
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(159688)、恒生科技
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龙头(513380)、恒生科技指数
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(159742)、恒生科技
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基金(159741)、恒生科技HKETF(513890) 【化工价格指数环比上涨,化学制品板块持续走强】 今日,化学制品板块持续走强,截至收盘,正丹股份、七彩化学20cm涨停,双乐股份、美瑞新材、建新股份等个股涨超10%。 消息面上,中国物流与采购联合会5日公布4月份中国大宗商品价格指数。从指数运行情况看,4月份指数连续两月上涨,并且涨幅有所扩大。分行业看,有色、化工价格指数环比继续保持上涨态势。 国信证券表示,随着国内经济延续复苏增长态势,多项产业支持和刺激政策逐步落地,中长期看化工行业整体景气度将企稳回升。建议关注草甘膦、制冷剂、纯碱等具备价格上涨属性的化工产品。此外,受海外降息周期带动替换需求提振、海外供给端产能出清等因素影响,建议关注轮胎、钛白粉、MDI等出口增速较高品种。 相关
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:化工产业
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(516690)、化工龙头
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(516220)、化工50ETF(516120)、化工
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(516020)、化工
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(159870) 【国产创新药“出海热”持续,创新药盘中拉升】 今日,创新药板块盘中拉升后持续走强,截至收盘,昭衍新药涨停,百利天恒涨超10%,艾迪药业、艾力斯、浙江医药等涨幅靠前。 消息面上,2024年,国产创新药“出海”的热情仍在持续。据公开信息的不完全统计,截至4月30日,国产创新药对外授权许可项目累计25笔,较去年同期增长56%,累计交易总金额超百亿美元。 太平洋证券表示,创新药行业基本面持续向好。年初受Biosecure提案和市场整体情绪影响创新药前期深度调整。伴随网传全链条创新药支持政策征求意见稿、医保局积极探索创新药定价机制、创新药出海逐渐成为常态等基本面的持续向好,加之2024上半年学术会议(如SGO、AACR、ASCO等)临近,前期的超跌有望为创新药板块带来更高的投资胜率。 相关
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:港股通创新药
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(159570)、港股创新药
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(159567)、港股创新药
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(513120)、创新药
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沪港深(159622)、创新药沪深港
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(517110) 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
05-06 16:40
段永平继续买入这家公司
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A股今日开盘,跟踪港股、中概股相关的
ETF
补涨,恒生互联网
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、港股互联网
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涨超8%,近10个交易日涨超20%。 沉寂了四年,中概股和港股出现久违大涨,海外资金开始重新拥抱中国资产。 平安证券指出近期“中国资产”走强有多方面背景: 1.近一周美联储降息预期回升;2.“中国资产”前期调整后,估值具有吸引力、出现技术性反弹;3.近期海外AI概念股和日本股市回调,中国资产受对冲需求驱动;4.中国证监会发布五项资本市场对港合作措施,提振市场信心;5.中国企业(尤其科技和新能源)的盈利前景改善;6.外资对于配置“中国资产”的情绪持续改善。 百亿私募中欧瑞博高调发声,对于港股优质的中国资产,他们的观点非常明确:市场已经过度反应了,从中长期的角度看,每一次这种不理性的过度反应,都是给长期投资者在送大钱。 经历4年熊市后,港股市场的估值水平来到全球主要市场最低水平,恒生指数的估值仅仅只有8倍出头,而美股市场主要指数的估值都在25倍以上,美股从长期的角度看处于自身历史高位,日本市场的估值也在20倍以上。 中欧瑞博强调,跟历史上的每一轮熊市相比,这一轮港股熊市持续的时间和幅度已经非常充分了,如果一名投资人对于股市存在盛极而衰否极泰来的周期性都失去信仰的话,那确实不需要再讨论股市的话题了。 中欧瑞博士也给出具体策略: 现阶段依然保持高仓位,继续进攻;结构上,拥抱看好的结构化行情几条主线,核心关键词是----公司优秀,价格对熊市已经过度反应,至少是合理的反应。 最后,中欧瑞博提醒投资者,复习股神巴菲特的名言“不要等经济数据转好之后才买股票,那时已经错过了股市的大涨”,连境外资本都开始恢复对中国资产的兴趣与信心了,咱们还在纠结什么? 3 核心资产“集结号”已经吹响? 外资除了买港股,也盯上了A股。 今天开盘10分钟,北向资金净买额达50亿元;上午北向资金净买额109亿元;全天净买入93.15亿。 外资大幅流入、做多中国,4月26日北向净流入224.5亿元,创下单日净流入规模历史新高。截止5月6日,今年北向资金净买入逾835亿元,超过去年全年的净买入总额。 近期盘面上有一个明显的跷跷板,“茅指数”走强,高股息资产回调。中国移动、中国石油、中国银行等个股下跌,贵州茅台上涨3.24%,最新市值22111亿元,反超中国移动,再次成为A股市值第一。 本轮外资流入聚焦在核心资产,北向加仓集中在宁德时代、招商银行、迈瑞医疗、立讯精密、中国平安、贵州茅台等龙头白马。 兴业证券表示,外资入场,将与国内各类机构形成共振,核心资产“集结号”已经吹响: 1.龙头风格成为今年超额收益的重要源头,2021年初至2023年底,沪深300相对于上证综指跑输,市场对于核心资产、龙头白马的持仓也出现回落。而今年以来,上证50、沪深300已重新开始取得超额收益。 2.参考基金一季报,从重仓股分布看,基金持仓的集中度再次提升。 参考历史经验,基金持仓的集中度大概每3~4年出现一次趋势性的变化,本轮公募基金的仓位集中度从2020年底见顶以来,至2023年底已连续回落3年。2024 年一季度基金季报数据显示,主动偏股型基金重仓股占全部重仓股持仓市值的比重较上一季度均有提升。 新一轮持仓从“分散”到 “集中”、从市值下沉到聚焦龙头、核心资产的转折点或已出现。 3.
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和险资是今年重要的边际增量资金,也带动市场进一步聚焦龙头白马、核心资产。 年初以来,股票型
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带来超过3300亿元的资金净流入,这其中,沪深300指数
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是最重要的增量来源。与此同时,截至 2024年3月,保险公司累计保费收入维持两位数的增长,也带动险资继续流入。 兴业证券认为,随着核心资产统一战线重塑,核心资产主线回归也愈加清晰明朗。 回望来时的路,2020年底当时倍受市场追捧的核心资产,通策医疗、海天味业、金龙鱼、中国中免、爱尔眼科等等过往的明星大牛股,这三年股价跌幅非常惊人,腰斩算是温和的。 核心资产三年前受到全市场追捧,估值严重泡沫化,经过三年的估值消化,分清真正的黄金很重要。 借用一个大佬的话:按照霍华德.马克斯的理论,知道一个东西好或者不好,属于第一层次的思维;清楚市场价格对这些好与不好做出的反应程度是尚未反应、适度反应、过度反应,这才是第二层次思维中的关键点!
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格隆汇
05-06 16:33
ETF
市场日报:QDII行情冰火两重天,恒指延续假期涨势,继续催化相关
ETF
行情
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8.6亿元。 涨幅方面,华安恒生互联网
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(159688)领涨近9%,港股相关QDII批量涨超8% 具体来看,恒生互联网
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(159688)涨幅达8.98%,恒生科技
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龙头(513380)上涨8.64%,恒生科技指数
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(159742)、恒生科技
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基金(159741)、恒生科技HKETF(513890)、恒生互联网
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(513300)、恒生科技
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(159741)、港股互联网
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(513770)、恒生科技
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基金(513260)、恒生科技指数
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(513180)涨超8%。 港股市场方面,截至2024年5月6日收盘,恒指收涨0.55%,恒生科技指数涨0.92%,工业、科技、医药股表现强势。信义玻璃涨逾11%,领涨蓝筹;理想汽车涨逾6%,L6首销三周订单破4万;药明生物涨逾6%。 中金公司表示,本轮行情主要是由资金面推升的估值驱动,短期看,若仅靠情绪改善可能还有2-7%的空间。从中期上看,若后续政策持续发力,推动乐观情形下盈利增长10%,对应约20%的上涨空间。结合4月30日高层会议中关于财政、地产、货币的乐观表述,如果后续政策力度兑现后真能推动信用扩张,则基本面能有较强修复,长线资金亦有可能进一步回流。 华福证券指出,流动性向来是影响港股市场表现的重要因素,今年来南下资金净流入港股市场明显提速,前四个月累计流入规模达2135亿港元,远高于2022年、2023年同期数据,这也是近期港股市场走强的重要原因。开年以来优化跨境互联互通机制、促进两地资本市场协同发展的政策利好不断落地,进一步催化港股行情短期快速上行。总体来看,当前我国经济正处于温和复苏阶段,往后看,随着经济内生动能的不断修复,预计后续将会延续回升向好的趋势。 跌幅方面,标普油气领跌,部分QDII及黄金
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逆市下挫 消息面上,4月份国际油价在触及阶段性高点后呈现弱势回调状态,五一假期期间则延续了这种走势。截止目前Brent和WTI已跌至83美元/桶和78美元/桶左右,前期油价上涨主要驱动因素来自于紧张的地缘局势,市场担忧东欧与中东地区的冲突对核心产油国供应造成实质性冲击,隐含的地缘溢价受到抬升。但随着时间推进,地缘冲突仍在相对可控的范围内进行,原油断供事件有限。此外,来自地缘层面的情绪溢价预计将逐渐消退,市场或重新回归基本面定价的逻辑。 国信证券指出,供给端OPEC+继续加大减产力度,OPEC+延长自愿限产时间至二季度末,同时俄罗斯政府下令其国内各石油公司在2024年第二季度减少石油产量, 从第一季度约950万桶/天进一步减产50万桶/天,确保在6月底前达到900万桶/天的产量目标;美国战略石油储备进入补充阶段,且页岩油资本开支不足,增产有限,供给端整体偏紧。需求端随着全球经济的不断修复,逐渐进入季节性需求旺季,我们认为石油需求温和复苏,整体供需相对偏紧,油价有望继续维持较高区间。 活跃度方面,货基备受资金关注,债基或认为配置焦点 具体来看,华宝添益
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(511990)、银华日利
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(511880)成交额继续逾百亿元。华夏基金旗下2只港股相关
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成交额进入TOP10,分别为恒生互联网
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(513330)、恒生科技指数
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(513180)。 基准国债
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(511100)换手率近100%,政金债5年
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(511580)换手率超90%。天弘网购
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(517280)、广发深证100ETF广发(159576)等备受市场关注。
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发行市场方面,明日暂无最新动态。 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
05-06 16:30
海外资金拥抱中国资产,恒生互联网
ETF
、恒生科技指数
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涨超8%
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A股今日开盘,跟踪港股、中概股相关的
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大涨,华安基金恒生互联网
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、广发基金恒生科技
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龙头、博时基金恒生科技指数
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、嘉实基金恒生科技
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基金、摩根基金恒生科技HKETF、华夏基金恒生互联网
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、大成基金 恒生科技
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、华宝基金港股互联网
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、汇添富基金恒生科技
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基金、华夏基金恒生科技指数
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、华泰柏瑞基金恒生科技
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、华安基金恒生科技
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指数基金、易方达基金恒生科技30ETF涨超8%。 华安基金恒生互联网
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、华夏基金恒生互联网
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、华宝基金港股互联网
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、富国基金港股通互联网
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、博时基金港股互联网
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、易方达基金港股通互联网
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、摩根基金恒生科技HKETF、易方达基金恒生科技30ETF 、汇添富基金恒生科技
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基金近10个交易日涨超20%。 沉寂了四年,中概股和港股出现久违大涨,海外资金开始重新拥抱中国资产。 平安证券指出近期“中国资产”走强有多方面背景: 1.近一周美联储降息预期回升;2.“中国资产”前期调整后,估值具有吸引力、出现技术性反弹;3.近期海外AI概念股和日本股市回调,中国资产受对冲需求驱动;4.中国证监会发布五项资本市场对港合作措施,提振市场信心;5.中国企业(尤其科技和新能源)的盈利前景改善;6.外资对于配置“中国资产”的情绪持续改善。 百亿私募中欧瑞博高调发声,对于港股优质的中国资产,他们的观点非常明确:市场已经过度反应了,从中长期的角度看,每一次这种不理性的过度反应,都是给长期投资者在送大钱。 经历4年熊市后,港股市场的估值水平来到全球主要市场最低水平,恒生指数的估值仅仅只有8倍出头,而美股市场主要指数的估值都在25倍以上,美股从长期的角度看处于自身历史高位,日本市场的估值也在20倍以上。 中欧瑞博强调,跟历史上的每一轮熊市相比,这一轮港股熊市持续的时间和幅度已经非常充分了,如果一名投资人对于股市存在盛极而衰否极泰来的周期性都失去信仰的话,那确实不需要再讨论股市的话题了。 中欧瑞博士也给出具体策略: 现阶段依然保持高仓位,继续进攻;结构上,拥抱看好的结构化行情几条主线,核心关键词是----公司优秀,价格对熊市已经过度反应,至少是合理的反应。 最后,中欧瑞博提醒投资者,复习股神巴菲特的名言“不要等经济数据转好之后才买股票,那时已经错过了股市的大涨”,连境外资本都开始恢复对中国资产的兴趣与信心了,咱们还在纠结什么? 多家机构看好中国资产,平安证券认为,往后看“中国资产”的上涨速度可能减缓,但中国企业盈利能力、外资配置中国资产的热情修复等因素,有望继续支撑中国资产取得不俗表现。 华福证券表示,今年1月底以来港股在全球主要股指中表现大幅领先,流动性向来是影响港股市场表现的重要因素,今年1月底以来南下资金流入港股市场明显提速,这是港股市场同期开始走强的重要原因;开年以来,优化跨境互联互通机制、促进两地资本市场协同发展的政策利好不断落地,进一步催化港股行情快速上行。 民生证券指出,受美国近期经济指标和汇率影响,部分美元外溢到中国资产洼地,站在全球资产配置的角度来看,中国资产具有很高的性价比,便宜才是硬道理,多家外资行上调中国资产评级。
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格隆汇
05-06 16:22
标普红利
ETF
涨0.92%,今年以来涨幅9.09%
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5月6日,华宝标普红利
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收盘涨0.92%,成交额7155万元,重仓股中远海控涨超2%,冀中能源、立霸股份、广汇能源等涨幅超3%。近五日,标普红利
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涨幅1.02%,今年以来涨幅9.09%。银河证券指出,中长期来看,红利策略依然是一个主线策略。尤其是在海外降息时点不确定性扰动之下,国内经济延续缓步修复的环境下,红利资产还是具有较高的安全边际,确定性比较强。平安证券认为,随着新“国九条”推动境内资本市场更多向投资型市场转型,后续在中长期资金入市、增强市场内在稳定性等方面的增量政策仍可期待,红利策略有望进一步扩散。
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金融界
05-06 16:18
英皇金汇即发:美国就业数据逊於预期 黄金价格小幅震荡下跌
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入市策略: 全球最大黄金上市交易基金(
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)截至05月03日持仓量为830.47吨,较上日增持0.87吨,上月止净增持2.04吨。周五,在亚欧交易时段,全球金融市场紧张等待美国非农就业报告发布,以寻找有关美联储未来货币政策方向的线索;现货黄金价格出现小幅震荡下跌。进入纽约时段,美国4月份的就业增长资料出炉,显示增幅低於预期,失业率从3.8%小幅上升至3.9%,薪资增长速度也有所放缓。资料发布後,CME“美联储观察”工具显示,市场参与者预计美联储在6月会议上维持利率不变的概率高达91.1%。此外,互换合约市场重新预计,美联储将在2024年进行两次25个基点的降息。交易员甚至将美联储首次降息的时间预期从11月提前至9月。由於4月非农就业资料不及预期,美国国债收益率下降,美元走软,推动金价飙升至日内最高点;尽管随後回落触及当日最低水准,但在美国公布ISM服务业PMI资料後,金价再次得到支撑。该资料显示,4月服务业PMI从3月的51.4降至49.4,低於分析师预期的52.0,跌破50一分界线表明服务业开始收缩。受资料的影响,黄金价格从低点反弹,重返2300美元以上,并在周五收报于2300.86美元/盎司。日内金价最高触及2320.4美元/盎司,最低下探至2277.12美元/盎司。 今日建议 伦敦金於 2295– 2320间上落 (波幅巨大, 请留意帐户内资金情况) 港金於 21280 - 21680 支持位 2228/2268阻力位 2358/2398 入市策略一 : 下方触及2298水平可做多, 目标位于2308水准,止损设在2290水平。 入市策略二 : 上方在2318元水平做空,止赚设在2305美元,止损设在2325。 白 银 贵金属具有储值的传统角色,担忧货币贬值及通货膨胀,对其属利多。 今日建议 : 白银於25.80 – 27.80 支持位23.50/24.80 阻力位28.80 /29.80 (投资涉及风险,宜量力而为,不要过份进取,价格可升可跌) 英皇金融NM23 卓越理财中心 www.NM23.com 全国免费热线: 4001 201 228 香港24小时热线: (852) 2838 3959 2024-05-06
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英皇金汇即发
05-06 16:15
ETF
之后什么才能将加密金融体系带向真正的大规模应用?
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应用发展,而是取决于信用的重塑,因此
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的通过,重新给了主流资产以认可,第一波的所谓的 Mass Adoption 将是通过具有合格投资门槛的银行和券商账户投资
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,而不是之前 Web3 时代所期待的第三代互联网那样,或者大规模用户通过更简单的钱包体验来获得加密资产;
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只是加密资产作为一种金融资产的 Mass Adoption 的第一步而已。一个不恰当的比喻,辛亥革命尚不彻底,民众并未被全部动员起来参与革命。 此刻,写这篇文章,想讲讲除了“再质押,LSD,模块化,AI,DEPIN,Parallel,比特币二层”这些已经能够倒背如流(但是圈外人其实越来越糊涂和搞不懂,因此也导致这波行情的圈内资金的 PvP 现象)的所谓花式赛道之外,我认为加密区块链之于全球金融行业,真正值得期待和关注的应用场景,也是我们认为,假如
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是 Mass Adoption Phase 1,那么什么会是接下来 5-10 年 Mass Adoption Phase 2,我们试图求解,来抛砖引玉一下: 这三个应用场景,思考从如何解决金融体系底层的三个“不公平”开始,它们分别是:(1)利率差(2)税率差(3)信息差;这三个底层的不公平,如果没有任何制衡,足以让人绝望的得出结论:现代金融体系依旧完美的确保了贫富差距的拉大,并且如果无所作为,在互联网和 AI 时代将更加严重。事实也的确是如此。 什么是利率差?富人比穷人更容易获得高利率金融产品。举一个很简单的例子,那 100万招商银行金葵花理财客户能获得的利率水平,是高于一般散户能买到的产品的。因为对于银行业务来讲,资金是有规模溢价的。当然,银行也无法无限制的给于最大资金提供方以最高的利率,毕竟也得有相应的资产去支撑这样的收益。但这一结构性的存在,本质上是因为技术上没有实现规模效应,一旦有相应的手段来聚合散户的资金并有效发放收益,至少是可以缓解的。 什么是税率差?穷人比富人更容易被穷人税剥削的无奈。穷人的选项有限,为了获得翻身希望,而支付给尤其是彩票系统的平均损失,传统合法和政府发行的彩票,平均的返奖比例在 50%,而穷人购买彩票的比例是远高于富人的,尽管政府进行二次分配其中约 30% 的资金给民政事业,但这中间仍有 15-20% 的渠道成本,并且由于各种不透明和无法取信的所谓透明,因此在开奖和兑奖过程依旧长期充满争议。 什么是信息差?富人比穷人更容易获得有效的金融信息。金融信息纷繁复杂,但同时金融业也是服务业,对于信息的处理和服务,是无法无差别的提供给所有客户的。并且一般客户也缺乏能够迅速和公允的帮助其判断哪些是明显的风险收益不对称的产品。只要是人的服务,就存在动机不一致的可能,甚至我们认为不只是富人和穷人之间的差异,这是金融行业所谓信息高密度行业本身的结构性问题,它无时无刻在以各种方式剥削着信息弱势方。 以上的富人和穷人的指代是相对的,类似于“21 世纪资本论”一书中,对于可以用钱生钱和用劳动生钱的人的区分。不存在劫富济贫的思维,也不是挖掘富人的原罪,而是在探讨的是同样的投资行为所面对的不同的结构性差异,而技术和创新是有可能解决或者至少是缓解的,我们在此提出以下三个对应的解决方案,也呼吁相关创业者和金融机构和我们积极互动: 什么能带来一定的利率公平?我们的答案是“链上余额宝”,或者说“生息稳定币”;蚂蚁金服的“余额宝”是一个伟大的发明,它将货币市场基金收益和现金使用完美的结合在了一起,并通过互联网化的钱包支付工具来实现,任何人尤其是资产较少的人,也可以免于因为对于现金的依赖,而无法获得基础利率的产品;稳定币发行商的暴利也侧面在呼吁创新和竞争,当然也包含对于监管认为生息现金的证券化问题。但若无链上余额宝,将不会有规模的用户将现金放在链上或者用于小额支付;传统余额宝已经证明这是一个上亿人持有资产的方式了 = mass adoption potential 什么能带来一定的税率公平?我们的答案是“0 税率福利彩票”,或者说“链上全透明奖池结算系统”;如何做到一个极致透明,极致公开,极致回报率,极致参与率的随机性游戏产品的结算系统?开奖和中奖都在链上实现,并且实现真正的小额投注,将 gasfee 的摩擦降到最低?甚至其中所产生的社会福利金,是否可以有一个真正的 DAO 来公开的投票和治理决定款项的捐助对象和金额?这是一个全球合法市场规模 3000-5000 亿美金的领域。 = mass adoption potential 什么能带来一定的信息公平?我们的答案是“可信任的 AI 驱动的信息服务”;这一部分的想法还比较初步,但我们相信,AI 与加密学的共舞,绝对不会停留在将现在 AI 中最火的一个一个领域,在加密圈子内 meme 一遍。新一代的 AI 能够实现“规模化的个性化服务”,那么在金融领域原本不可规模化的个性服务,是否有被 AI 来解决的可能?同时,AI 也代表着某种可以不经过人为操纵或者私心的可能性,能够更加公允的提供建议,并且在帮助客户审视某些结构化产品中明显的风险收益不对称方面,应该能起到明显的作用。除了银行和支付网络这两项商业模式之外,全球前十大金融上市公司中,就是信息服务了,巨大的机会。= mass adoption potential 回答这三个问题,是否能够带来更多的链上用户? “倘若在链上持有现金即持有收益?” “倘若天下没有不透明的游戏、抽卡、彩票?” “倘若没有我看不懂的金融产品和服务?” a16z Chris Dixon 所提出的 Read Write Own 的思路中的 Own,在我们看来,依旧是精英主义的思维,它或许只是对于互联网有产者的一种技术主权,但它无法真正提出如何构建一个帕累托改进的金融系统。否则反而可能因为更强的 ownership 而导致更严重的不公平,那么也不会有广泛参与的可能性;尽管这个行业令人兴奋的各种赌局让人趋之若鹜,但我们也清楚的看到了这无法代表最广大人民的利益,那又何谈所谓 mass adoption 呢? 因此我们希望在 Read Write Own 之后加上第四个词:Fair!其实这根本不是我们的发明,而是一个已经在这个行业被普遍认可的意识形态,并且类似于 fair launch 之类的词汇已经成为一部分的共识。FairFi,迈向更为普世与公平的金融体系,真正服务全球亿万用户的金融改进。本文写在香港和迪拜旅程之间,在这两个最金融的城市,提出关于公平的命题,是希望本行业长期能够形成的局面,是良币驱逐劣币,而非相反。 什么是自由?有选项 什么是金融自由?比传统金融更好的选项。 来源:金色财经
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金色财经
05-06 15:50
纯苯价格显著走旺,中证石化产业指数收涨2.41%,化工行业
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(516570)备受关注
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应求,预期盈利仍将维持高位。 化工行业
ETF
(516570,场外联接A/C: 020104/020105)一键打包中石油、中石化、中海油等石化产业龙头,关注行业景气回暖投资机会。 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
05-06 15:41
一季度火电及转型板块净利润同比+103.4%,绿色电力指数收涨1.36%,绿色电力
ETF
(562960)一键布局电力产业景气回升投资机遇
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政策持续助力电力行业价值重估。绿色电力
ETF
(562960,场外联接A/C: 019058/019059)一键打包风光、水电、火电转型龙头企业,助力布局电力行业景气回暖投资主线。 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
05-06 15:40
Galaxy 2024 Q1加密货币风投报告:VC看好哪些赛道?
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平。 加密货币行业本地催化剂(比特币
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、再质押、模块化、比特币 L2 等新领域)和宏观阻力(利率)的结合导致了显著的差异。 阶段性风险投资 2024年第一季度,约80%的资本流向早期公司,20%流向后期公司。 由于专注于加密货币的早期风险基金仍然活跃,而且许多基金仍处于 2021 年和 2022 年融资的状态,因此引人注目的早期公司仍然能够获得资金。 但许多大型综合性风险投资公司已经退出该行业,或者大幅减少了风险投资,这使得后期初创公司筹集资金变得更加困难。 在交易方面,第一季度种子前交易的份额略有增加,表明新成立的初创公司有所增长。 估值和交易规模 风投支持的加密货币公司估值在 2023 年大幅下降,第四季度达到 2020 年第四季度以来的最低投前估值中位数。然而,尽管交易规模中位数环比保持稳定,但估值在 2024 年第一季度出现反弹。 数据显示,与 2023 年最后一个季度相比,创始人能够筹集到相同的资本,但稀释程度较小。与此同时,整个风险投资综合体的动态却相反——交易规模环比下降 50%,而投资前估值中位数基本保持不变,表明创始人必须出售更多股权才能筹集相同的资本。 估值的上升可能源于第一季度情绪的提升——尽管缺乏更多的资本,但创始人能够利用情绪的改善来获得更高的估值。 投资类别 “基础设施”类别的公司和项目在 2024 年第一季度筹集了最大份额的加密货币风险投资资金(24%),其中 EigenLayer 以 1 亿美元融资领衔。 Web3 和 Trading 公司紧随其后,分别获得了 21% 和 17% 的资本。 就交易数量而言,Web3 以 24% 领先,这主要是由于游戏相关交易的增加。 基础设施和Trading紧随其后,分别占 2024 年第一季度完成的所有交易的 15% 和 12%。 按阶段和类别划分的投资 按类别和阶段细分投资资本和交易数量,可以更清楚地了解每个类别中哪些类型的公司正在筹集资金。 基础设施、Web3 和 Trading 类别的绝大多数资本都流向了早期公司和项目。 通过按阶段在每个类别中投资的资本份额进行检查,可以了解投资者眼中每个可投资类别的成熟度。 交易计数也讲述了类似的故事。 基本上所有类别中完成的大部分交易都涉及早期公司和项目。 检查每个类别中按阶段完成的交易份额可以深入了解每个可投资类别的各个阶段。 按地理位置划分的投资 尽管监管环境棘手,总部位于美国的公司仍然完成了最多的融资交易,并从风险投资家那里筹集了最多的资金。 2024 年第一季度,超过 37.3% 的投资涉及总部位于美国的公司。 新加坡占10.8%,英国占10.2%,瑞士占3.5%,香港占3.2%。 总部位于美国的公司吸引了所有风险投资资本的 42.9%。 新加坡占11.1%,英国占9.7%,香港占7.9%,法国占5.6%。 按群体划分的投资 2024 年第一季度完成的绝大多数交易涉及 2021-2023 年成立的初创公司,考虑到 2024 年才刚刚开始,这是有道理的。 从筹集资金来看,2020-2022年成立的公司获得的投资最多。 加密货币风险投资融资 加密货币风险基金的筹款仍然充满挑战。 宏观环境和加密市场基础设施的动荡共同阻碍了一些分配者对加密货币做出与 2021 年和 2022 年相同水平的承诺。2024 年初,投资者普遍认为利率将在 2024 年大幅下降, 但整个第一季度,强劲的通胀数据削弱了今年降息的预期。 虽然分配给加密货币风险投资基金的总资本环比下降,但新基金的数量有所增加——至少有 22 只新基金。 按年度计算,2024 年平均基金规模继续下降,但中位数略有上升。 就分配者资金来源而言,专注于加密货币的基金仍难以从传统分配者那里筹集资金,而传统分配者仅占第一季度分配的新资金的一小部分。 总结 情绪和活动正在改善,但仍远低于之前牛市期间的水平。 尽管数字资产市场从 2023 年的低点大幅复苏,但风险投资却明显滞后。 之前的牛市,例如 2017 年和 2021 年,投资的风险投资与流动性加密资产价格之间存在高度相关性,但在 2023 年和 2024 年,投资的风险投资仍远低于之前的水平,而加密货币却有所上涨。 风险投资停滞是由多种因素造成的,高利率环境抑制了风险偏好,2022 年爆发后加密货币偏好的残留,或许还缺乏足够的有能力接受大型风险投资的后期公司。 因此,从资本和交易数量来看,早期公司在风险投资活动中占据了最大份额。 事实上,尽管投资总额环比仅小幅增长,但交易数量却增长了 50%,其中大部分交易发生在 A 轮或更早的阶段。 第一季度早期投资处于领先地位。 对早期投资的持续兴趣预示着更广泛的加密货币生态系统的长期健康发展。 虽然后期公司在筹集资金方面遇到了困难,但企业家们正在为新的创新想法寻找愿意的投资者。 在人工智能和加密货币交叉领域构建扩展解决方案、游戏、工具和服务的项目和公司。 比特币
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可能会给基金和初创公司带来压力。 美国推出基于现货的比特币
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,为各种规模的投资者投资 BTC 提供了一种简单的方式。 虽然流动性比特币显然与加密货币初创公司投资不同,但它可能会满足某些投资者和配置者对加密货币生态系统的兴趣。
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受到监管,几乎可在所有经纪平台上使用,费用低且流动性高。 比特币
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也可能会挑战过去一直作为该行业投资渠道的加密货币相关股票。 比特币 Layer 2 项目引起了风险投资者的浓厚兴趣。 2024 年第一季度,加密货币风投最集中的押注之一是投资比特币 Layer 2 项目。 2023 年比特币Ordinals的出现、随后创建的 BRC-20 代币标准以及现在的 Runes 代币标准,都有助于激发人们将比特币视为平台网络而不仅仅是货币网络的兴趣。 已经有数十个团队试图在比特币上构建新型Layer 2网络,其中许多团队依赖并利用以太坊生态系统中开发的分层扩展技术(即optimistic rollups、zk rollups、再质押原语、桥接协议等),风险投资者纷纷向这些交易投入资金。 Web3 和Trading类仍然主导交易数量和资本,但基础设施领域也大幅增长。 从筹集的资金和完成的情况来看,Web3 和Trading类别仍然领先,但在 2024 年第一季度,“基础设施”实际上在资本方面排名第一,在交易方面排名第二。 诚然,这一类别很广泛(所有这三个类别都很广泛),但基础设施类别广泛包括质押、再质押、平台工具、排序服务或区块链开发人员和用户的其他工具。 EigenLayer 的 1 亿美元融资在基础设施资本投资方面处于领先地位。 尽管新的规模较小的基金已经开始筹款成功,但基金经理仍然面临着困难的环境。 第一季度推出的新基金数量环比增长至 22 只,但分配给专注于加密货币的风险基金经理的总资本继续下降。 可以理解的是,平均基金规模(1.08 亿美元)环比下降,而中位基金规模(6500 万美元)仅略有上升。 如上所述,自 2022 年以来,几家风险投资支持的加密货币公司破产以及美国利率上升抑制了分配者的风险偏好,专注于加密货币的风险基金一直难以筹集资金。 如果流动性加密货币价格和采用率继续增长,并且如果一些知名风险基金成功筹集大量资金,我们预计风险市场将再次放松,管理者会取得更多成功。 美国继续主导加密货币初创生态系统。 尽管美国在交易和资本方面保持明显领先地位,但美国的监管阻力可能迫使更多公司转向海外。 如果美国要长期保持技术创新中心的地位,政策制定者应该意识到他们的作为或不作为可能会如何影响加密货币和区块链生态系统。 来源:金色财经
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