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盘点2024加密融资情形与潜力赛道预期

VC 投资情形本文选择 A16Z、Coinbase Ventures、Binance Lasbs、Pantera Capital 以及 Dragonfly 做为参考对象。从以上数据可以得出以下观点： A16Z (Andreessen Horowitz)：主要投资于基础设施、DeFi 和游戏，也有一些投资于 NFT 和社交娱乐。 Coinbase Ventures：投资领域多元，DeFi 和基础设施是重点，并且也涉足工具与信息、社交娱乐和 DAO。 Binance Labs：大部分投资集中于 DeFi 和基础设施，其次是社交娱乐和游戏。 Pantera Capital：主要关注 DeFi 和基础设施，亦有部分资金投入 NFT 和其他领域。 Dragonfly：投资范围广泛，基础设施、DeFi、NFT 和工具与信息占较大比例。与最一开始观察 2024 整体融资情形一样，这五间头部 VC 也是投资重点仍是以基础设施与 DeFi 为大宗。接下来开始盘点他们的投资项目： A16Z：对外投资共 13 笔，当中三笔领投(Friends With Benefits、EigenLayer、Espresso System)。投资项目中拿到最高融资金额的项目是 Web 3 社交应用 Farcaster，在 A 轮融得 1.5 亿美元，估值 10 亿美元。值得一提的是，虽然 A16Z 并没有在 A 轮领投 Farcaster，但在 2022 年种子轮时担任 Farcaster 角色。 Coinbase Ventures：对外投资 24 笔，当中两笔领投(El Dorado、WITNESS) 投资项目中拿到最高融资金额的项目是基础设施平台 Conduit，在 A 轮融得 3700 万美元，目的是提供工具包给开发者使用。 Binance Labs：对外投资 24 笔，领投部分则偏好自行与项目方联络，单独投资，大多都不揭露金额，较少与其他团队共同投资。投资项目中有披露，拿到最高融资金额的项目是 Ethena，在拓展种子轮融得 1400 万美元。其他单独投资的项目包含：Catizen、Zircuit、Infrared、Rango、Aevo、Movement、BounceBit、StakeStone、Cellula、Derivio、Babylon、RENZO、NFPrompt、Puffer Finance、Shogun、BracketX Protocol、Memeland，占了绝大多数，当中有超过 8 成的项目尚未发币，若发币未来期望有机会上线币安。 Pantera Capital：对外投资 18 笔，当中 9 笔领投， 2024 领投率高达 50% 。投资项目中拿到最高融资金额的项目是开源 AI 模型 Sentient，在种子轮融得 8500 万美元，目标是直接与 OpenAI 竞争。 Dragonfly：对外投资 14 笔，当中 11 笔领投， 2024 领投率高达 79% ，为五间投资机构之冠。投资项目中拿到最高融资金额的项目是连 V 神都称赞的对赌项目 Polymarket，在 B 轮融得 4500 万美元。盘点以上五间 VC 的投资项目，只有三个项目有两间投资机构共同投资： Neynar：Farcaster 的开发平台投资机构：A16Z、Coinbase Ventures 投资轮次：A 轮投资金额： 1100 万美元投资日期： 5 月 30 日 Nexus：模块化 zkVM 项目投资机构：Dragonfly、Pantera Capital 投资轮次：A 轮投资金额： 2500 万美元投资日期： 6 月 10 日 Morph：结合 optimistic & ZK 技术的 L2 投资机构：Dragonfly、Pantera Capital 投资轮次：种子轮投资金额： 2000 万美元投资日期： 3 月 20 日值得注意的是，Binance Labs 没有与其他四间投资机构共同投资相同项目。潜力板块预期：以意图为中心、模块化区块链、并行 EVM 全球加密货币市场的总市值约为 2.5 兆美元。还占据非常小的份额，甚至比不上 NVDIA，足见加密货币市场整体上涨潜力仍大。而本文不断提及基础设施与去中心化金融为 VC 所偏好投资赛道，原因是这两个赛道为加密市场发展的底层逻辑。基础设施意味着支持整个生态系统的发展，通常具有较长的生命周期，能够带来较为稳定的收益；DeFi 则是整体市场流动性的基石，若能创造高流动性将吸引更多流动性进驻，形成正向飞轮效应。目前基础设施与 DeFi 赛道的币价表现都远输迷因币，原因可以归咎于当前市场尚未降息，缺乏流动性进驻，且迷因币的兴起更多展现的是对恶劣 VC 币的反对票，但真正优秀的项目仍会留存于市场之中，现在币价不涨不等于没有价值。而从基础设施中我们看好以意图为中心、模块化区块链、并行 EVM，这三个赛道。这三者的共同点是尝试解决现有区块链技术问题：以意图为中心增进了使用者体验，模块化区块链能打破不可能三角、并行 EVM 突破传统 EVM 处理速度限制。就让我们忽略短期噪音，跟着加密市场一起长期发展吧。来源：金色财经

金色财经08-01 22:37

为什么 Base 是开发者的首选平台？

由最大、最受信任的加密货币交易所之一 Coinbase 开发和支持，迅速引起了区块链社区的关注。 Coinbase 参与 Base 是增加该项目可信度和资源的重要因素。通过利用 Coinbase 广泛的基础设施和用户群，Base 旨在为开发人员和用户提供无缝体验。这种强大的支持推动 Base 在市场上占据领先地位。 Base 在 Layer 2 解决方案的总锁定价值 (TVL) 中排名第二，占据近 30% 的市场份额，TVL 约为 80.5 亿美元（根据 CoinMarketCap ）。它还拥有最高的每秒交易 (TPS) 率，平均为 30.36 TPS，使其成为最快的 Layer 2 网络。这些成就凸显了 Base 成为区块链生态系统主导者的潜力。本文将探讨 Base 背后的故事、其技术基础以及与其他 Layer 2 解决方案的比较。我们还将介绍 Base 上的一些著名 dApp，以及它为何是理想的开发者平台。最后，我们将讨论 Base 的未来及其对更广泛的区块链世界的影响。 Base 背后的故事 Base 的开发是为了满足日益增长的对更具可扩展性和更高效的区块链解决方案的需求。随着以太坊的普及，与网络拥塞和高昂 gas 费相关的问题也随之增加。认识到这些挑战后，加密货币行业的知名参与者 Coinbase 决定介入，提出一种可以缓解这些问题并增强整体用户体验的解决方案。 Coinbase 发起 Base 项目时有一个明确的愿景：创建一个第 2 层解决方案，以提供主流采用去中心化应用程序所需的速度和效率。通过构建在以太坊之上，Base 充分利用了以太坊主网的安全性和去中心化性，同时提供了第 2 层解决方案的可扩展性和低费用。 Base 的发展得益于 Coinbase 在加密货币领域的丰富专业知识。Coinbase 提供了大量资源，包括资金、技术专业知识和战略指导。这种支持对于确保 Base 能够满足成功的区块链解决方案所需的高标准至关重要。推出 Base 背后的战略目标是多方面的。首先，Coinbase 旨在通过提供快速且廉价的交易，创建一个可以支持从 DeFi 项目到 NFT 市场等各种 dApp 的平台。其次，Base 的设计与 EVM 兼容，让开发人员可以轻松地将他们现有的基于以太坊的项目迁移到 Base，而无需进行重大修改。这种兼容性可确保无缝过渡并鼓励更广泛的采用。 Base 的发展由一个明确的愿景驱动，即解决以太坊的可扩展性问题并为去中心化应用程序提供强大的平台。在 Coinbase 的强大支持和战略支持下，Base 完全有能力实现其目标并在区块链领域产生重大影响。基础版与其他第 2 层解决方案在比较第 2 层解决方案时，必须考虑几个关键指标：总锁定价值 (TVL)、每秒交易量 (TPS)、成本效率以及生态系统和采用的强度。由 Coinbase 支持的 Base 在这些领域脱颖而出，与其他顶级第 2 层解决方案（如 Arbitrum、Optimism 和 Polygon）相比具有显著优势。基础网络用例 Base 旨在支持各种应用，使其成为适用于各种用例的多功能平台。以下是一些最受欢迎的应用和真实示例，它们展示了 Base 网络的功能：热门应用和用例 1.去中心化金融 (DeFi) - DeFi 应用在 Base 上蓬勃发展，得益于其高吞吐量和低交易费用。去中心化交易所 (DEX)、借贷平台和稳定币等项目从 Base 提供的高效且具有成本效益的交易中受益匪浅。 2.非同质化代币 (NFT) - NFT 市场正在蓬勃发展，Base 为创建、购买和销售 NFT 提供了理想的平台。其可扩展性确保用户可以铸造和交易 NFT，而无需面对高额费用或网络拥堵。 3.游戏- 基于区块链的游戏通常需要大量交易，而 Base 的高 TPS 使其成为这些应用的绝佳选择。基于 Base 构建的游戏可以提供无缝和身临其境的体验，而不会出现与第 1 层网络相关的延迟和高成本。 4.供应链管理- Base 能够快速、廉价地处理大量交易，非常适合供应链应用。公司可以实时跟踪产品，确保整个供应链的透明度和效率。基地上成功项目的真实案例 Base 吸引了众多区块链领域的知名项目，整合了其高性能和高性价比的解决方案，以增强其产品。以下是一些值得注意的例子： DeFi 协议 SushiSwap：一家流行的去中心化交易所 (DEX)，已与 Base 集成，提供高速交易和最低费用。这种集成使用户能够快速高效地交换各种加密货币，从而充分利用 Base 的可扩展性。 Uniswap：另一家领先的 DEX Uniswap 使用 Base 来提高交易速度并降低成本，使用户能够更方便、更高效地交易代币。 NFT 市场 OpenSea：最大的 NFT 市场 OpenSea 已整合 Base，以促进数字艺术品和收藏品的创作、购买和销售。这种集成通过提供更快的处理时间降低了交易成本并增强了用户体验。 SeamlessFi： SeamlessFi 是一个专注于 NFT 借贷的平台，它利用 Base 提供低成本、高效的交易，使用户能够更有效地利用其数字资产。流动性解决方案 Aave：Aave 是一种领先的流动性协议，允许用户借出和借入资产，它已与 Base 集成，以受益于其低费用和高交易速度。这使得 DeFi 借贷更具成本效益和效率。 AerodromeFi： Base 上的流动性提供平台，利用 Base 的低交易费用和可扩展性，通过向各种池提供流动性，为用户提供赚取奖励的能力。供应链解决方案 BaseTrack：一种供应链管理解决方案，利用 Base 提供货物的实时跟踪。公司可以在整个供应链中监控其产品，确保透明度并降低欺诈风险。 SupplyBase：一款应用程序，允许企业利用 Base 的低交易费用和快速处理时间更有效地管理其供应链。通过与 SushiSwap、Uniswap、OpenSea 和 Aave 等知名项目集成，Base 展示了其增强各种区块链应用程序功能和效率的能力。这些集成凸显了 Base 在可扩展性、成本效益和易用性方面的优势，使其成为对开发人员和用户都具有吸引力的平台。 Base 在支持各种类型的 dApp 方面的优势 Base 的优势在于它能够提供： -可扩展性：凭借其高 TPS，Base 可以同时处理大量交易，使其成为需要快速处理的应用程序的理想选择。 -低交易费用： Base 的低成本交易吸引了寻求经济高效解决方案的开发人员和用户。 - EVM 兼容性： Base 与以太坊虚拟机 (EVM) 的兼容性确保开发人员只需进行最少的调整即可轻松地将其现有的以太坊 dApp 迁移到 Base。 -强大的基础设施：在 Coinbase 的支持下，Base 拥有强大的基础设施和安全性，为 dApp 开发提供了可靠的平台。 Friend.tech 详细介绍最初在 Base 上引起广泛关注的杰出 dApp 之一是 Friend.tech，这是一个利用区块链技术增强用户互动和安全性的社交网络平台。功能：去中心化社交网络：Friend.tech 允许用户以去中心化的方式创建个人资料、发布更新并与其他用户互动。这确保了用户数据不受单一实体控制，从而增强了隐私性和安全性。代币化互动：用户可以通过在平台上的活动赚取代币，例如发布内容、与他人互动以及为社区做贡献。这些代币可以在平台内交易或用于各种服务。智能合约：Friend.tech 使用智能合约实现交互自动化并确保透明度。例如，内容创建者可以设置智能合约来接收小费或工作报酬。用户群： Friend.tech 的用户群迅速扩大，吸引了从社交媒体爱好者到区块链拥护者的多样化群体。其用户友好的界面和引人入胜的功能使加密货币新手和经验丰富的用户都可以使用它。在去年年底的高峰期，该平台的用户和活动大量涌入。对基础网络的影响：提高采用率： Friend.tech 通过吸引来自不同背景的用户，大大促进了 Base 网络的采用。这些用户的涌入有助于展示 Base 在支持社交网络应用程序方面的能力。增强的生态系统：通过提供社交互动平台，Friend.tech 为 Base 生态系统增加了一个新的维度，展示了其超越传统 DeFi 和 NFT 应用的多功能性。经济活动： Friend.tech 的代币化性质刺激了 Base 网络上的经济活动，用户可以交易代币并利用 Base 的低费用环境进行交易。尽管 Friend.tech 的人气一度飙升，但此后其活跃度有所下降。然而，它仍然是 Base 支持创新和多样化应用的一个显著例子。它的初步成功凸显了 Base 吸引各种 dApp、推动采用和扩大网络生态系统的潜力。为什么 Base 是开发者的理想之地 Base 为希望在可扩展、高效且用户友好的区块链平台上进行构建的开发人员提供了一个极具吸引力的环境。以下是 Base 成为开发人员理想之地的主要原因： EVM 兼容性 Base 最显著的优势之一是它与以太坊虚拟机 (EVM) 的兼容性。这确保开发人员只需进行少量调整即可轻松将现有的基于以太坊的项目迁移到 Base。EVM 兼容性可实现无缝互操作性，使开发人员能够利用以太坊现有的广泛工具、库和基础设施生态系统。这种兼容性减少了将 dApp 移植到新平台所带来的摩擦，并允许更快部署和更广泛地采用。低廉的 Gas 费用 Base 的低交易费对开发者和用户来说都是一大吸引力。以太坊的高 Gas 费一直是一个老大难问题，经常导致部署和与 dApp 交互的成本高昂。Base 通过提供大幅降低的费用来解决这个问题，这意味着开发者可以节省成本，用户也可以享受更实惠的体验。费用降低对于需要频繁交易的项目尤其有利，例如 DeFi 协议和游戏应用程序。可扩展性这是任何区块链平台的关键因素，Base 通过提供高吞吐量和快速交易处理在这一领域表现出色。作为第 2 层解决方案，Base 可以处理每秒大量交易 (TPS)，缓解困扰以太坊等第 1 层网络的拥塞问题。这种可扩展性确保在 Base 上构建的 dApp 即使在高需求期间也能提供流畅且响应迅速的用户体验。开发人员可以放心地构建复杂的应用程序，因为他们知道底层网络可以满足他们的需求。访问 Coinbase 生态系统 Base 由 Coinbase 开发和支持，具有其他 Layer 2 解决方案可能不具备的独特优势。Coinbase 广泛的生态系统为开发人员提供了庞大而活跃的用户群，这可以推动他们的 dApp 的采用。此外，Coinbase 的信任和可信度可以吸引更多用户和投资者参与基于 Base 构建的项目。与 Coinbase 的服务和基础设施的集成还有助于更顺畅地入职并可能扩大覆盖范围，从而弥合传统金融与加密世界之间的差距。 Base 的未来随着 Base 继续确立其作为领先的第 2 层解决方案的地位，其未来前景一片光明，即将出现多项激动人心的发展。Base 的路线图包括关键升级和增强功能，旨在进一步提高其可扩展性、安全性和用户体验。即将到来的发展，例如先进的汇总技术、增强的互操作性功能以及对去中心化应用程序的扩展支持，将巩固 Base 在区块链生态系统中的地位。 Base 对区块链生态系统的潜在影响是巨大的。通过解决目前限制区块链技术更广泛采用的可扩展性和成本问题，Base 可以促进各个领域新项目和现有项目的增长。该网络的高交易速度和低费用使其成为对开发人员和用户都有吸引力的平台，促进了创新并推动了去中心化应用程序的采用。 Base 的增长和采用前景乐观。凭借 Coinbase 的支持及其强大的技术基础，Base 完全有能力吸引各种项目和开发者。随着越来越多的 dApp 迁移到 Base 并构建新的应用程序，该网络的生态系统将继续扩展，形成一个积极的反馈循环，鼓励进一步采用和创新。结论从 Coinbase 的强力支持到其令人印象深刻的 TVL 和 TPS 指标，Base 为去中心化应用程序提供了一个强大且可扩展的平台。 Base 凭借其 EVM 兼容性、低 gas 费用、可扩展性以及与 Coinbase 生态系统的集成在 Layer 2 解决方案中脱颖而出。这些功能不仅提供了技术优势，而且还增强了信任度和可访问性，使其成为开发人员和用户的首选。无论您是寻求可扩展且经济高效的平台的开发人员，还是寻求无缝区块链体验的用户，Base 都能提供满足这些需求的解决方案。来源：金色财经

金色财经08-01 21:18

35个“死亡”加密VC项目“验尸”报告：共获超11亿美元融资 DeFi、NFT和游戏失败率最高

金额融资背后，不乏不少明星级VC，比如Coinbase Ventures、Paradigm、Binance Labs、红杉中国、Circle Ventures、Galaxy Digital、a16z、Polychain，以及已破产的Alameda Research和Three Arrows Capital等，其中Coinbase Ventures、Alameda Research、Three Arrows Capital和Polychain更是“踩雷”高发者，均参投了至少3个以上的失败项目，当然这也与它们的高频投资活动有着重要关系。另外，从成立时间线来看，2020年至2021期间上线的项目失败率最高，约占统计总体的61.7%，共获超4.3亿美元融资。其中，有16个失败项目均来自2021年，主要以DeFi和NFT项目为主。加密倒闭潮下，这些因素成主要导火线在快速变化的加密市场环境中，这些加密项目的失败案例无疑为行业敲响警钟。从整体来看，绝大部分项目均因市场遇冷、财务困境、监管趋严和产品渗透率不足有关。行业的景气程度是影响项目生存和发展的重要因素，特别是“寒冬”大环境之下，成功“求生”成为各大项目的难题。根据PANews统计数据显示，至少有5个项目均因市场行情问题不得不停止运营。以NFT市场为例，众所周知，热潮退去后的NFT市场持续呈现下行趋势，市场需求愈发低迷。根据数据追踪平台CryptoSlam近期报告显示，当前NFT市场的月销售额已降至3.93亿美元，出现了自2023年11月以来最低月销售额。在这种交易大幅萎缩之下，NFT市场不可避免出现停运潮，即便其中不少有着强大后台背景和巨额融资。比如，日本通讯巨头LINE旗下NFT市场LINE NFT在获得约1.5亿美元的高额融资的情况下，在仅运行两年时间后仍终止服务；背靠Bithumb旗下元宇宙公司Bithumb Meta的NAEMO Market也因自成立以来的持续亏损状态停止运营，这也导致其投资方包括LG子公司LG CNS、CJ子公司CJ OliveNetworks和SK集团投资公司SK Square关联公司Dreamus等多个韩国大型企业约730万美元的投资化为乌有；曾获5500万美元融资的NFT品牌体验平台Recur也因NFT市场不可预见的挑战和商业格局的变化在运行两年多后关闭。同时，尽管融资可在一定程度缓解项目生存发展的“堵点”，但缺乏良性且可跑通的生存模式很难获得持续生存空间。在PANews统计数据中，至少有7个以上的项目的关闭原因均来自预期收益无法覆盖支出成本甚至超过融资资金。比如，ZKX在两轮融资中共计获得了高达1210万美元，但仍因无法找到经济上可行路径选择停止运营，据其创始人透露，ZKX停止运营的决定基于几个关键因素，包括用户参与度极低、TGE未达预期等，该平台收入几乎无法支付工资和其他基本运营成本，且当前代币价值也无法持续支持协议。当然，这种现状与当前VC币被散户“抵制”有关，事实上天量待解锁的抛压使得VC币在本轮牛市中日渐失去“民心”，这种投资背景反而成为一道束缚加密项目发展的“无形枷锁”。同样的问题也出现在流动性质押平台ClayStack身上，在经过3年以上的持续运营和6次以上的产品审计，以及高达520万美元的种子轮融资后，这家平台因资源匮乏和产品市场契合度不足在今年5月宣布逐步停运；获得120万美元融资的跨链流动性聚合协议Via Protocol也因无法再负担服务器成本选择终止合作；而财务困境也在很大程度上侵蚀项目价值，甚至最终面临倒闭风险。在以上这些失败项目中，有5个项目均因资金问题面临生存困局。例如，获得Paradigm等1160万美元融资的Jet Protocol、DAO创建平台Superdao、链游项目Ascenders等项目均陷入财政困境选择关闭。另外，监管合规也是加密项目正面临的重大挑战。事实上，随着加密市场规模日渐壮大，全球监管大锤频频出击，相关合规要求日趋严格，相关项目面临的监管和审查的压力日渐扩大。在统计项目有至少5个项目均因监管因素最终关闭。例如，成立于2023年的隐私协议Nocturne在获得Bain Capital Crypto、Polychain、Bankless Ventures、Hack VC、Robot Ventures和Vitalik Buterin等一众投资者600万美元支持后，在今年6月决定逐步关闭，而这一决定继去年早些时候成立的隐私协议受监管压力停止运营之后做出的。再例如，加密投资应用Pillow在获得2100万美元融资的情况下，因监管的不确定性被迫淹没在加密历史洪流中。当然，还有部分则因核心团队失联、黑客攻击、投资暴雷等黑天鹅事件也走向倒闭。而在这35个关停项目，还有不少项目毫无征兆地倒闭了，其中部分发币项目更是给投资者带来巨大损失。例如，元宇宙游戏生态系统DeHorizon和元宇宙项目Pax.world等均未发布任何公告，代币现已几乎归零甚至还未能上线中心化交易所。值得一提的是，尽管因不同原因倒闭后，相比直接rug的项目，部分主动关闭的项目也给出了积极的善后方案，比如ZKX将所有市场头寸平仓，且所有资金均退还到每个用户的交易账户中、LINE NFT在关闭后将所有在售资产全部返还等。来源：金色财经

金色财经08-01 18:38

Fortune揭秘Polymarket：低调的26岁辍学创始人和面临的监管挑战

Vitalik Buterin 和 Coinbase 早期员工等加密货币巨头，还包括 Peter Thiel 等知名风险投资家。不过，目前仍不清楚 Polymarket 究竟打算如何赚钱。据 Tomaino 称，该网站目前的收入“非常低”，尽管它支付了纽约市办公室和 25 至 30 名员工等管理费用。 Polymarket面临的最大挑战可能是说服监管机构允许其在美国运营。2010 年，美国商品期货交易委员会根据《多德-弗兰克法案》禁止涉及恐怖主义和其他非法活动（包括“赌博”）的衍生品或所谓的事件合约。尽管 CFTC 当时并未对赌博做出定义，但该委员会于 2021 年因 Polymarket 在美国运营而对其处以 120 万美元的罚款，目前正在制定新法规，明确禁止选举赌注。投资者Tomaino 对这一切并不担心。他认为，担心选举押注会破坏政治进程是错误的，并指出，这种押注已经为人们提供了一个多世纪的洞察力，而超级政治行动委员会（允许匿名捐赠者代表候选人花费数百万美元）似乎对选举的公正性构成了更大的威胁。至于Coplan，Tomaino 说，他可能会在未来几个月变得更加引人注目。但目前他“只是一心一意专注于产品”。来源：金色财经

金色财经08-01 17:59

区块链价值链解读：从上游基础设施到下游应用

。在加密领域——考虑像Binance和Coinbase这样的CEX（下游）推出BNB Chain和Base（上游），激励中游基础设施的集成和构建，并横向扩展以提供更广泛的产品——钱包、质押服务、法币与加密货币的转换、托管等；或者考虑游戏Axie Infinity（下游）推出Ronin Chain（上游），以及所有中游应用/基础设施——Ronin Wallet、Katana（DEX）、Mavis Market（NFT市场）、Ronin启动平台、Mavis ID（DID）、Ronin RPC等。我预计客户获取的重任将从上游基础设施转回下游应用。这将受到以下因素的推动：1）L1/L2生态系统直接向应用空投，赋予其根据各自的路线图、产品设计和商业模式设计激励计划的自由裁量权；2）风投、L1/L2和零售资本重新评级下游应用，资助该领域的增长。 3/ 价值链中/下游的应用将积累最多的价值价值创造——上游基础设施通过开创性技术创新、提高底层系统的性能、效率和可靠性来创造价值。中游平台通过将上游技术产品打包成面向开发者的应用、平台或生态系统来解决特定的市场需求，从而创造价值。下游玩家通过利用中游和上游基础设施来增强其产品的可用性、可访问性和个性化，从而创造价值。当前状态——上游/中游基础设施已经经历了2-3轮技术迭代。技术进步带来的许多价值已经反映在这些领域市值的增长中。创新已经进入平稳期，技术同质化。另一方面，下游应用由于在利用成熟的上游基础设施中创造价值，可能会在这一/下一周期中经历前所未有的增长。在一个成熟的行业中，下游平台/应用通常获得最多的关注，因为它们本质上是用户互动的唯一接口。用户甚至不会知道（也不关心）这些下游应用所构建的后台堆栈。用户最关心的是这些应用带来的用户体验。通过强大的网络效应（用户基础）和差异化的产品提供，下游平台能够拥有更高的定价能力，并被赋予更高的估值。考虑到拥有5000万+日活跃用户的字节跳动（TikTok母公司）创造了1200亿美元的收入，2023年估值为2680亿美元；而它所依赖的Akamai（CDN网络）创造了38亿美元的收入，市值为16亿美元；同样适用于Meta、Netflix、Google等。价值从通过庞大的付费用户网络变现的下游应用，流向中游，最终流向上游参与者。下游应用的增长最终会促进它们所依赖的上游技术的增长，这种关系是共生的。我们已经看到加密应用积累的费用超过了上游基础设施——中游（Raydium、Uniswap、PancakeSwap、Aave、Lido、Jito）；下游（Ethena、Pump）。而像Avalanche、Near、Polygon等上游基础设施已经淡出舞台，每天仅产生1万到10万美元的费用。仅考虑Uniswap与Ethereum的对比：用户在Uniswap上交易10万美元，支付1美元的网络交易费用给Ethereum，但Uniswap却从交易费+MEV利润中赚取了300+美元——显然是哪个层积累了更多的价值。 4/ 盈利最大化的普及 L1/L2s上的下游应用一方面因用户活动而被征收燃气费（L1安全费用和/或L2执行费用），同时也被上游L1/L2s的区块构建者剥削MEV，从而留下了大量资金。直观地看，为了最大化收入来源，许多下游应用开始探索收回收入生成主权的可能性。预计下游应用将进一步私有化其订单流，通过垂直整合来构建自己的私有内存池，甚至成为区块构建者。一些应用甚至可能启动自己的应用链，以此作为捕获更多价值的手段。考虑前端如Banana Gun TG bot——预计支付超过1亿美元给Ethereum构建者和验证者作为优先费用和矿工小费。已经有98%的订单流通过私有内存池。如果Banana Gun进一步扩展垂直整合以运行区块构建以捕获更多价值，也不足为奇。一些应用选择构建自己的应用链，以针对应用的区块链架构进行优化（吞吐量需求、共识算法、应用特定的数据结构、定制的燃气费和经济激励、主权等），使其能够比通用区块链更有效地扩展。价值捕获也将集中在应用链上，而不是与基础层区块链进行“收入分享”。预计随着解决器网络（Fastlane Atlas、Semantic Layer、Uniswap V4 hooks）、互操作性和链抽象化基础设施、RaaS和rollup堆栈（OP堆栈、ZK堆栈、Arbitrum Orbit等）的成熟和普及，应用的盈利能力将进一步提高，从而在未来更好地捕获价值。 5/ “前端反转”元趋势提供流畅用户体验的下游前端应用将站在吸引数百万非加密原生用户的最前沿。像Curve、Aave这样的中游应用和上游基础设施将反而成为执行和结算的后盾。我特别看好以下前端应用：提供链抽象交易体验且交易执行优化且费用低的交易机器人/钱包内置交易；提供类似Web2交易体验且执行更快/费用更低的订单簿/中央限价订单簿；支付超级应用，提供法币与加密货币转换解决方案+无缝P2P类似Venmo的稳定币转账体验；巧妙结合金融化+资产所有权+AI的社交应用和游戏，以创造能够与Web2应用竞争的体验。 “前端反转”正在发生。考虑像Jupiter和1inch这样的下游前端，其费用收入已与Uniswap和PancakeSwap相当。或者考虑像TG bot+钱包交易+聚合器这样的前端，已经占据了以太坊上大约50%的所有交易。下游前端正在蚕食中游后端应用的市场份额。随着这些前端成为与DeFi互动的事实标准，后端应用的市场份额预计将进一步下降。前端胖应用的反转是不可避免的。来源：金色财经

金色财经08-01 17:09

Bitwise首席投资官：比特币大会让我们更看多比特币

经发生了变化。一年前，美国SEC起诉 Coinbase经营非法证券交易所。现在，美国司法部正在与 Coinbase 合作，以保护其加密货币——我们谈论的是美国持有比特币作为储备资产。对于投资者来说，这些发展意味着你需要重新评估比特币近期潜在上涨的规模。作为加密货币投资者，我们花了很多时间关注下行风险。我们都敏锐地意识到，随时可能发生导致价格大幅下跌的事件。人们经常说比特币“可能会跌至零”。我认为我们必须接受现在存在同等的上行风险。我们明天醒来会不会发现一个 G20 国家已将比特币添加到其资产负债表中，希望领先于美国？随着两党支持度的增强，美国全面的加密货币立法能否比预期更快通过？华尔街是否会大规模接受加密货币，其规模是否会比大多数人预期的要大得多？（就在今天，高盛首席执行官大卫·所罗门告诉 CNBC，比特币可以成为一种价值存储手段。）这些想法在一年前可能还只是白日梦。但经过上周的亲眼见证，这些想法似乎更有可能实现。如果2024年比特币大会传达了什么，那就是：现在是时候重新思考比特币的可能性了。来源：金色财经

金色财经08-01 12:20

事关比特币！特朗普官宣一个罕见“总统”行动……

监管机构的打击。业内高管就美国政府对Coinbase等公司的激进态度，以及未能通过监管表示遗憾，他们认为这可能会扼杀创新并迫使美国公司转向海外。风险投资公司Andreessen Horowitz联合创始人马克·安德森(Marc Andreessen)表示，在拜登和美国证监会主席加里·根斯勒(Gary Gensler)的领导下，加密货币遭受了“残酷的攻击”。霍洛维茨自称是世界上最大的加密货币投资者，已筹集约80亿美元用于投资该行业。他补充道：“与白宫就此事取得进展令人非常沮丧，不可能取得进展。” “相比之下，特朗普的立场是对整个领域的全面认可。全面、一致地接受所有事情，”他说。“这与我们的经历完全相反。” 特朗普在纳什维尔的亮相与美国副总统、准民主党总统候选人哈里斯(Kamala Harris)形成了鲜明对比，后者曾考虑在晚些时候发表演讲，但最终决定不发表。数字资产领域的大牌人物和公司都愿意全力支持特朗普的竞选活动。特朗普周六的讲话中充满了对美国加密货币行业的承诺，称其为“现代爱迪生”，并减轻了因创建在线黑市丝绸之路而被判终身监禁的罗斯·乌布利希(Ross Ulbricht)的刑期。他承诺将解雇加密货币行业的狂热批评者根斯勒，因此赢得了最热烈的掌声。在根斯勒任职期间，该机构已对Binance、Coinbase、Kraken和Gemini等最大的交易所以及支付提供商Ripple Labs和区块链软件公司Consensys等提起诉讼，指控它们违反证券法。特朗普对观众的喧闹声感到非常惊讶，他重复了他的誓言。他还于周六承诺结束这种“压制”，并称规则应该“由热爱你行业的人制定，而不是由讨厌你行业的人制定”。 Marathon Digital Holdings首席执行官弗雷德·泰尔(Fred Thiel)在与特朗普会面后表示：“我认为他肯定赢得了一些选票。” 特朗普竞选团队对加密货币的接受已经持续了几个月，他一直接受加密货币付款，并表示他的竞选团队已收到超过2500万美元的加密货币捐款。根据他的2022年财务披露表，他的副总统候选人万斯(JD Vance)拥有高达25万美元的比特币，这为共和党竞选团队赢得了高管们的进一步赞誉。

秉哥说市08-01 12:07

加密货币的特洛伊木马稳定币

让他们下载一个加密货币移动钱包（例如 Coinbase Wallet），生成一个私钥，并提供一些稳定币进行交易。尽管今天的加密货币用户体验还不够完美，但即便在当前状态下，稳定币交易与传统的国际银行电汇相比也是天壤之别。技术的复杂性将不断被简化，使加密货币的核心优势更加显著。这就是特洛伊木马效应发挥作用的地方。一旦人们亲身体验到加密货币带来的实际好处，他们就会开始期望金融的各个方面都能像稳定币那样运作：全球可访问、完全透明、最小化中间环节、始终在线、抗操纵。这一切将从改善美元转账方式开始，最终推动全球金融体系转变为基于智能合约和代币化资产的链上形式。完全链上金融系统的可能性是无限的。支付处理解决方案可以使商家接受任何可替代或不可替代的资产作为支付方式，同时只接收他们偏好的货币（例如，用股票、比特币或代币化的数字艺术品支付杂货，而收款方接收美元稳定币）。支持在线创作者、独立出版物或社会公益事业的小额支付和实时支付流，可以透明地进行端到端跟踪（例如，通过每秒 0.000004 美元（约合每月 10 美元）的支付流向一个拥有链上可审计预算的组织，支持癌症研究）。自主无人驾驶出租车网络可以自主收取收入，并自动支付如电力消耗、通行费、机械维修和升级等费用（任何通过 AI 完全自动化的服务都需要一个链上经济系统）。创建真正的全球资本市场，使任何仅需互联网连接的人都可以获得与世界上最大、最富有的实体相同的投资机会和收益。这些只是高层次的概念。就像在 90 年代初几乎无法准确预测哪些互联网应用案例会扩展到全球一样，创建一个链上金融系统也是如此。最终，稳定币是迈向完全代币化经济的第一步。它们不仅是最早实现真正产品市场契合的加密应用案例之一，也是向新手简明展示加密和代币化核心价值主张的不可或缺的工具。所以，下次有人问你加密货币是什么时，请告诉他们加密货币就是数字美元！来源：金色财经

金色财经08-01 11:20

美大选正酣：如何把握市场脉动与投资良机

的市场中找到潜在的机遇。加密概念股 Coinbase 和 MicroStrategy：加密世界的领航者说到加密投资，怎么能少了这两位大佬？Coinbase 和 MicroStrategy，几乎成了加密商业世界的代名词。 MicroStrategy (MSTR) MicroStrategy 原先被看作是一家增长缓慢的企业软件公司。但在过去四年的时间里，MicroStrategy 开始大量购买比特币。截至 2024 年 6 月 24 日，MicroStrategy 拥有 226,331 枚比特币。MicroStrategy 表示，每比特币的平均购买价格为 35,158.00 美元，总成本为 75.38 亿美元。 MSTR 过去四年的市场表现要优于 BTC，并且同 BTC 涨跌高度相关，MSTR 某种程度上是 BTC 收益率的放大器，牛市涨得更多，熊市也跌的更惨。 Coinbase (COIN) Coinbase，这家美国本土的加密货币交易所，在过去一年里股价上涨了 168%，达到了 265 美元，表现略优于比特币。尽管如此，它离往日的高点 429.54 美元还有一段距离。特朗普表示希望更多的加密业务能由美国主导，这暗示未来可能会加强对外来加密企业的压力，这无疑给了根正苗红的 Coinbase 占领市场的机会。加密项目（SEC 相关）今年 7 月 22 日，在拜登退出总统竞选后，现任美国证券交易委员会（SEC）主席 Gray Gensler 或将于 2025 年初辞职。这一消息一出，市场顿时掀起轩然大波。如果特朗普当选美国总统，新任 SEC 主席的人选可能会是 Robinhood 首席法务官兼前 SEC 委员 Dan Gallagher。 Gensler 一直被视为加密市场的头号敌人之一，他主导下的 SEC 严格监管和 SEC 的紧咬一直是压制很多代币价格的重要因素。然而，如果新主席更为友好，加密市场将迎来更光明的「政策春天」。可能的释压项目 XRP（Ripple）： Ripple 与 SEC 的诉讼战可谓旷日持久。两者之间存在多起法律诉讼，而每一步都会吹动着市场的波动。 Solana（SOL）： SOL 之前被 SEC 定义为证券（证券相比加密货币将面临更严重的监管，且直接受 SEC 法律监管，而非 CFTC 监管）。并且当前 SOL 的 ETF 也进行了提交，审核正在进行中，若新任主席持政策开放态度，SOL 获得通过的概率将大大增加。 SEC 认定为证券的代币名单总共 19 个项目被 SEC 认定为证券：这些代币近年来的表现像是一面多棱镜，折射出市场在 SEC 重压下的多彩与无奈。它们的价格或多或少都受到了 SEC 证券认定的压制，如果后续能被取消认定会是非常大的利好，或许将是新一轮牛市的开启信号 Meme 赛道热门 Meme 币板块是与美国大选事件最为紧密关联的投资领域。名人 Meme 代币这些代币与特定人物的关联尤为密切。例如，MAGA TRUMP 和 JEO BODEN 的价格趋势与其对应的公众人物行为和新闻动向紧密挂钩。这类 meme 币因为人物因素的波动性较大，容易受到事件驱动产生短期的剧烈波动。大选事件 Meme 代币事件 Meme 的价格走势通常由大事件驱动，具有强烈的投机性和不确定性。例如： PEOPLE 和 MAGA Hat：这些代币经常在重大政治或社会事件后经历爆发性的增长，可以看到通常由背后强庄控盘。 FIGHT 和 Fear not：与特朗普相关的刺杀阴谋论一经发布，这些代币迅速受到了市场的热捧。但是目前走势都比较疲软，后续行情有待观察。总体来看，Meme 币板块虽然声称与整个大选息息相关，但实际上这些币种在很大程度上集中围绕特朗普个人。市场热点显示，继续聚焦特朗普及其相关事件的 Meme 币，例如 MAGA TRUMP 和 MAGA Hat，在未来有更大几率搭上特朗普的流量顺风车，可能出现更大的涨幅。投资需谨慎，在参与这些高波动的 Meme 币时，小仓位的短线操作可能是更为理智的选择。潜在风险提示在过去的历史长河得到的教训中，大家形成一个共识：竞选口号和实际施政措施往往不一定一致。以当前 SEC 主席 Gary Gensler 为例，上任前他因在 MIT 教授区块链课程而被视为加密货币的支持者，也一度被视为加密友好官员。然而，加入 SEC 后，尤其是在 FTX 事件暴雷之后，Gensler 快速改变策略，坚决推动更严格的监管措施。特朗普的言论真实性总体不到 30%。同时特朗普过去曾明确表态对加密货币并不友好，甚至公开宣称比特币为「骗局」，并呼吁加强监管。更值得注意的是，加密货币在特朗普的竞选承诺中只是一个非常靠后的议题，这意味着即使胜选，也不一定会贯彻竞选承诺。这种政策不确定性无疑是投资者须重视的重大风险因素。总结纵观当前加密市场，尤其是在即将到来的美国大选前夕，市场情绪和政策动向无疑是影响投资决策的重要因素。距离大选结束还有一段时间，并且下半年是降息周期，叠加特朗普及其竞选搭档对于加密货币的友好态度，这个概念的板块仍然会有比较大的炒作预期。而今年以来，随着美国在比特币挖矿和加密货币监管方面的政策变化，加之特朗普频频发声，各类相关资产的波动性显著加大。需要强调的是，投资者必须在纷繁复杂的市场中保持冷静和理性。尤其要警惕政客可能的言行不一及政策的突然转变。正如历史所见，竞选承诺与实际执政往往存在落差，这种不确定性是市场参与者必须正视的风险。总之，虽然加密市场充满机会，但投资者应当谨慎评估自身的风险承受能力，谨慎决策，以求在这波云诡谲的市场中稳步前行。来源：金色财经

金色财经08-01 11:10

特朗普支持比特币　99Bitcoins代币预售突破250万美元　最后购买机会

增加用户代币收益。这就像是没有KYC的Coinbase和更注重教育和赚钱的Binance。除了学习，持有$99BTC代币的用户还将获得多项福利，包括访问独家交易信号、VIP小区群组、指导和质押奖励，以及代币本身的内在价值增值。 99Bitcoins代币经济模型的总供应量为990亿代币。关键分配包括： • 10.5%用于预售 • 14%用于质押奖励 • 27.5%用于生态系统开发 • 17%用于小区奖励 • 8%用于交易所流动性 • 23%用于市场推广随着预售结束，99Bitcoins将推出新的空投——价值99,000美元的BTC大奖。这一计划的核心是突出边学边赚，通过互动模块、测验和深入教程赚取代币。 99Bitcoins的未来展望除了视频短片纪录片系列、播客和代币预售，99Bitcoins还在开发BRC-20桥以进一步增强代币的实用性。分析师预测，这些发展可能在2025年底将代币价格推高至0.0089美元。至于2024年，长期预测更加乐观，预计到2030年价格将达到0.041美元。总结来说，新BRC-20代币、边学边赚模式以及99Bitcoins庞大的内置受众都为$99BTC描绘了一个光明的前景。随着比特币在2025年涨到20万美元，$99BTC代币也将紧随其后。 https://www.youtube.com/watch?v=duqA17MQju8 立即访问安全的预售网站购买99Bitcoins。关于99Bitcoins 99Bitcoins是终极加密货币教育资源。从综合指南和教程到最新新闻，我们使加密货币易于理解和获取。无论是新手还是经验丰富的专业人士，99Bitcoins都是您获取可靠、最新加密货币信息的首选目的地。点击这里访问99Bitcoins

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