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台积电突破CoWoS扩产瓶颈，产能将大幅提升：有望降本增收？

台积电CoWoS扩产瓶颈解除，产能有望大幅提升，有望提升台积电明后年的营收预测。据台湾经济日报周四（22日）报道，台积电（2330.TW）在2025-2026年的扩产计划中，成功克服关键瓶颈，有望显著提升CoWoS产能。台积电已将2025年底的CoWoS产能预测从先前的6-6.2万片/月上调至7万片/月。新增产能将主要用于生产CoW-S产品，以应对英伟达B200A生产时程提前的需求。此外，产能的提升预计将使台积电2025年和2026年的营收预测分别增加0.3%和1.0-1.3%。展望后市，法人推测，随着台积电瓶颈的解除，其扩产计划可能会对非台积电的CoWoS供应商产生排挤效应。作为台积电的主要oS合作伙伴日月光（3711.TW）将有可能受此影响。原文链接

投资慧眼2024-08-22

英伟达遭抛售，高盛财报前力挺：还能涨8%！

将成为Q2收入增长的关键驱动力，台积电CoWoS产能的阶梯式增长也可能从供给侧支撑营收增长。高盛继续维持对英伟达的“买入”评级，给与135美元的目标价，较目前股价还有8%的上涨空间。年初至今，英伟达（NVDA）股价已上涨153%。【图源：TradingView；2024年英伟达（NVDA）股价走势】华尔街对英伟达的前景出现巨大分歧由于英伟达涨幅过大，市场对英伟达的“信仰”正在分化。根据23家大型对冲基金向美国证券交易委员会提交的文件显示，平均而言，他们出售了约6%的英伟达股份。全球最大对冲基金桥水二季度减持了49万股，基金大佬David Tepper对英伟达的持股猛降了84%。对冲基金Citadel在今年第二季度抛售了约50万股英伟达股票，DE Shaw也将其持有的股票减少了一半以上，达到价值14亿美元。不过，另一些人却选择狂热地加仓英伟达。文艺复兴科技（Renaissance Technologies）公司购买了150万股股票，马歇尔·韦奇（Marshall Wace）也购买了约370万股英伟达，其持有的股票估值为15亿美元。原文链接

投资慧眼2024-08-19

成交额TOP20 | 特斯拉本周累涨超8%，Cybertruck蝉联美国10万美元以上最畅销车型冠军

及附属设施。花旗预计台积电将加速扩充其CoWoS先进封装产能。分析师表示，第四季度产能可能达到每月3万至3.5万片晶圆，到2025年底将增至每月6万片以上。他们补充称，台积电明年的资本支出可能进一步增加至350亿美元。来源：今日美股网

今日美股网2024-08-18

隔夜美股全复盘(8.10)| 三大股指集体收涨，减肥药板块领涨，礼来、诺和诺德均涨逾4%

客户，瞄准边缘AI（人工智能）应用。受CoWoS-L封装产能吃紧影响，英伟达会将B100及B200产能提供给需求较大的CSPs客户，并规划于2024年第三季后陆续供货。 4、特朗普重磅预告：下周将接受马斯克采访 8.7 美国共和党总统候选人唐纳德·特朗普表示，他将于当地时间下周一（8月12日）晚上接受埃隆·马斯克的采访。马斯克麾下企业包括特斯拉、SpaceX、社交媒体X等。特朗普在他自己的社交媒体Truth Social上发帖称，“周一晚上，我将与埃隆·马斯克进行一次重要谈话——详情随后公布!” 5、特斯拉Model Y成今年前7个月国内销冠，Model 3创单月交付新高 8.9 据乘联会最新发布与专业媒体综合数据显示，特斯拉在中国乘用车市场的销量表现再次刷新记录，Model Y以36299辆的成绩在7月再次夺得全国乘用车销量冠军。截至目前，特斯拉Model Y已霸气蝉联2024年1-7月全国乘用车销量冠军，在国内的累计销量超过了24.4万辆。在单月销量表现上，Model Y同比增长53.6%，热销势头继续保持。同时，7月份上海超级工厂Model 3的交付量超过了3.2万辆，同比增长61%，创下了43个月以来的历史新高。

格隆汇2024-08-10

隔夜美股全复盘(8.8)| 三大股指高开低走，摩根大通将年底前美国经济陷入衰退的概率上调至35%

电跌 0.23%，消息称台积电首度释出CoWoS封装前段委外订单。阿里跌 0.09%，拼多多涨 0.4%，京东跌 0.47%，理想涨 1.53%，新东方跌 7.31%，蔚来跌 2.65%，小鹏跌 5.4%，B站跌 4.47%，瑞幸咖啡涨 5,58%，好未来跌 6.52%，名创优品涨 0.73%。大型科技股涨跌互现。苹果收涨 1.25%，微软跌 0.3%，英伟达跌 5.12%，谷歌收涨 0.13%，亚马逊涨 0.52%，Meta跌 1.05%，礼来跌 2.65%，博通跌 5.32%，特斯拉跌 4.43%，诺和诺德跌 8.37%，净利润双双不及预期，次季GLP-1类药物销售额逊预期，下调全年利润指引，但上调全年销售指引。 LUMN涨32.6%，美国通信商Lumen Technologies再度大涨32.6%，昨日收涨逾90%，日前公司称已获得50亿美元的新业务。SHOP涨17.83%， Shopify无惧消费者支出收紧，Q2业绩和Q3营收增速超预期。 MU跌2.47%，美光科技称或将回购股票以抵消员工股票计划带来的稀释影响。DIS跌4.46%，迪士尼Q3营收超预期，上调全年利润指引；Q3主题公园业务表现疲软，警告需求将继续放缓。SMCI跌20.14%，超微电脑第四财季营收、利润不及预期，宣布1拆10。 03 每日焦点 1、台积电首度释出CoWoS封装前段委外订单 8.7 界最新消息传出，台积电首度释出CoWoS关键的前段CoW制程委外订单，由硅品中科厂拔得头筹，并将建置新产能，预计25Q2进机，25Q3放量。台积电总裁魏哲家先前透露，24年CoWoS产能将倍增。（MoneyDJ）对于IC设计业者而言，7奈米以下转单成本高昂，风险相当大，不会随意就更换代工厂，因此不只是3奈米在台积电投片好好排队，目前也已陆续下单2奈米制程。 2、三星否认8层HBM3E通过英伟达测试 8.7 今日有报道称三星的8层HBM3E产品已通过英伟达测试，三星回应称，这和事实相距甚远，“我们不能证实与我们客户相关的传闻，但这个报道不是真的。”一位三星电子人士表示，“正如我们上个月电话会议上所说的，质量测试还在进行中，在那之后还没有取得更多进展。”(BusinessKorea) 3、大摩：谷歌反垄断败诉估计对苹果每股盈利造成4-6%打击 8.7 摩根士丹利发表报告指，谷歌搜寻引擎业务被判定违反反垄断法，但裁决没有包括任何对谷歌行为的补救措施，这意味着目前尚不清楚美国司法部将如何拟执行裁定，会否针对全球市场执行；而作为其关键合作伙伴，苹果恐怕损失每年高达200亿美元的高额交易。该行表示，即使相信苹果会找到解决方法抵销独家付款带来的潜在损失，料这或对苹果2026年每股盈利造成4-6%打击。该行给予其目标价为273美元，维持其评级为“增持”。苹果认为微软必应的表现很糟糕，即使其愿意免费甚至倒搭钱提供，苹果也不愿将其设置成Safari的默认搜索引擎。 4、交易员开始获利了结原先押注美联储更大幅度降息的头寸 8.7 随着期货和期权市场交易员把押注美联储今年将激进降息的头寸平仓，美国国债面临进一步下跌的风险。芝商所数据显示，交易员此前以1982年以来最高速度涌入美国国债期货合约之后，现在已开始撤回看涨头寸。周一美国国债期货市场的未平仓头寸数量，大多数期限都迅速下降，10年期国债期货从历史高点回落。 5、摩根大通将年底前美国经济陷入衰退的概率上调至35% 8.8 摩根大通如今认为美国经济到今年年底陷入衰退的可能性为35%，高于上月初的25%。Bruce Kasman牵头的摩根大通经济学家周三在给客户的报告中写道，美国的消息“暗示劳动力需求走弱比预期更为剧烈，裁员的初步迹象显现”。该团队将到2025年下半年经济陷入衰退的可能性维持在45%。“我们温和上调对经济衰退风险的评估，相较之下我们对利率展望的评估调整幅度更大，”Kasman和他的同事写道。摩根大通现在认为美联储及其他央行长期将利率维持在高位的可能性只有30%，就在两个月前预测的可能性为50%。随着美国通胀压力下降，摩根大通预计美联储将在9月和11月分别降息50个基点。 04 今日前瞻今日重点关注的财经数据（1）20:30 美国至8月3日当周初请失业金人数（2）22:00 美国6月批发销售月率（3）次日03:00 美联储巴尔金参加一场炉边谈话

格隆汇2024-08-08

美股盘前要点 | 高盛预计美联储将不会紧急降息超微电脑盘前大跌超12%

%打击。 14. 消息称台积电首度释出CoWoS关键的前段CoW制程委外订单，由硅品中科厂拔得头筹。 15. 三星否认8层HBM3E通过英伟达测试，称质量测试还在进行中。 16. 英特尔宣布内部Intel 18A工艺客户端和服务器处理器已可运行操作系统。 17. 特斯拉入选福建政府采购名单后又被删？工作人员：材料不全，补充后再决定。 18. 消息称特斯拉放弃在泰国建厂计划，专注于扩大充电基础设施。 19. 美国国家航空航天局宣布将下一次波音“星际客机”飞船载人航天发射推迟至少一个月。 20. 嘉能可放弃分拆煤炭业务，因股东反对将该部门在纽约上市的提议。 21. 消息称纳斯达克交易所和贝莱德计划推出基于以太坊现货ETF的期权。

格隆汇2024-08-07

英伟达芯片推迟拖累台积电？分析师：担忧过度了

根大通的具体分析，除了芯片设计问题外，CoWoS-L封装良率低及系统级问题（如发热、液漏等）也是英伟达芯片延迟的主要原因。芯片延迟将影响原计划的三季度排产。但摩根大通认为，随着第四季度台积电产能的释放，这一延迟将会被弥补，预计芯片将在第四季度按时交付。 ”尽管初期会面临产量挑战，但预计Blackwell相关的GPU出货量在2025年仍能达到约450万台以上。” 此外，CoWoS-L 的采用预计在2025年仍将按计划进行。因此预计台积电的收入将保持相对稳定。其他分析师也大多表示乐观。 Bernstein分析师表示，目前看来需求还在不断上升，如果Blackwell真的被推迟了，那么当前的Hopper版本将会填补空白。“英伟达的竞争力强大到就算有3个月的延期也不会造成需求转移。“ TD分析师也指出，本身Blackwell并不会是今年营收最主要的驱动力，明年开始才会有显著的影响。值得注意的是，尽管基本面并无出现大问题，但近期创始人黄仁勋不断抛售英伟达股份、英伟达陷监管风波、市场对AI盈利产生怀疑以及宏观衰退担忧情绪影响等因素，英伟达股价仍在震荡下跌。投资者需留意英伟达8月28日公布的财报，看其是否能成为英伟达股价反弹向上的关键节点。原文链接

投资慧眼2024-08-07

AMD 2024Q2业绩电话会议分析师问答

限制。我记得上个季度您对 HBM 和 CoWoS 发表了一些评论。好奇您是否可以提供更新。然后我问题的 B 部分是关于 MI300 的盈利能力。我认为在过去，您曾谈到业务会随着时间的推移而增值并进一步改善，因为您会解决问题。考虑到竞争激烈程度和您的投资需求，无论是通过有机研发还是您进行的一些收购，这种观点是否有所发展或改变？或者您仍然相信业务的利润率会继续扩大？谢谢。苏姿丰是的。当然，Toshiya。谢谢你的提问。所以在供应方面，让我发表一些评论，然后也许我会让 Jean 对业务的发展轨迹发表评论。所以在供应方面，我们在第二季度取得了巨大进展。我们在本季度大幅增加了供应量，超过 10 亿美元。我认为团队表现得非常好。随着下半年的到来，我们继续看到供应量继续增加的趋势。但我要说的是，整个供应链非常紧张，而且到 2025 年都将保持紧张。因此，在这种背景下，我们在整个供应链中建立了良好的合作伙伴关系。我们一直在那里建设额外的产能和能力。因此，我们预计今年将继续增加产能。我们将继续努力抓住供应和需求机会，这确实加速了我们整体的客户采用，我们将在今年下半年看到情况如何发展。胡静是的。关于盈利能力的第二个问题，首先我们的团队为提升 MI300 产品做了大量工作。这是一款非常复杂的产品。所以我们成功提升了它。与此同时，团队还开始实施运营优化，以继续提高毛利率。因此我们继续看到毛利率的改善。随着时间的推移，从长远来看，我们确实相信毛利率将增加到企业平均水平。从盈利能力的角度来看，AMD 一直在投资平台。如果你看看我们的数据中心平台，尤其是 [服务器] (ph) 和数据中心 GPU 方面，我们的收入都在增加。即使从 GPU 方面来看，这种商业模式也可以发挥很大的作用。由于收入增长相当显著，营业利润率继续扩大。我们绝对希望继续投资，因为机会巨大。同时，这已经是一项盈利的业务。 Toshiya Hari 非常感谢。操作员下一个问题来自 Bernstein Research 的 Stacy Rasgon。请继续提问。 Stacy Rasgon 大家好。感谢您回答我的问题。如果可以的话，我想深入了解一下第三季度的指引。游戏业务收入下降两位数，这可能意味着您在数据中心、客户端和嵌入式方面的增长收入接近 10 亿美元。我想知道您能否告诉我们这 10 亿美元是如何在这三个业务中分配的。比如，如果我将其中 70% 用于数据中心，20% 用于客户端，10% 用于嵌入式，那么这是否相差甚远？或者我们应该如何考虑在整个部门中分配？苏姿丰是的。也许吧，Stacy，让我给你以下颜色。所以游戏业务正如你所说下降了两位数。可以认为数据中心是其中最大的部分，其次是客户端。然后在嵌入式方面，可以认为它是一个位数的连续增长。 Stacy Rasgon 明白了。那么我的意思是，在数据中心部分，它是如何划分的？我的意思是，它的大部分是 [听不清] Instinct？还是 Instinct 和 EPYC 的权重相等？或者它是如何划分的——我不知道数据中心连续增长 4 亿美元到 6 亿美元或类似的数字，它是如何划分的？苏姿丰是的。所以，我们再说一遍，虽然没有那么详细，但我们将看到两者——当然，Instinct GPU 将会增长，我们还将看到服务器端的非常好的增长。操作员下一个问题来自 Piper Sandler 的 Harsh Kumar。请继续提问。 Harsh Kumar 你好，Lisa。从我初步的理解来看，你们的 Instinct 产品与最接近的竞争对手相比，最大的区别在于机架级性能和你们可能缺乏的机架级基础设施。你谈到了一点 UALink。我想知道你能否详细说明一下，并告诉我们什么时候可能缩小差距。或者这是行业缩小差距的重要一步吗？任何细节都值得赞赏。苏姿丰是的。所以，Harsh，总的来说，如果我退一步谈谈系统是如何发展的，毫无疑问系统会变得越来越复杂，特别是当你进入大型训练集群时，我们的客户需要帮助来将它们整合在一起。这包括作为 UALink 产品基础的 Infinity Fabric 类型的解决方案，以及一般的机架级系统集成。我认为你应该期待的是，Harsh，首先，我们对所有为 UALink 而聚集的合作伙伴感到非常高兴。我们认为这是一项重要的能力。但是，通过收购 Pensando，我们已经在 AMD 旗下拥有了所有这些功能，包括我们的 Infinity Fabric 以及我们的网络功能。然后你会看到我们在这个领域投入更多。因此，这是我们帮助客户更快进入市场的方式之一，即投资所有组件，包括 CPU、GPU、网络功能以及系统级解决方案。 Harsh Kumar 谢谢你，lisa。苏姿丰谢谢 Harsh。操作员下一个问题来自 Jefferies 的 Blayne Curtis。请继续提问。大家下午好。感谢您回答我的问题。我只想问另一个关于 MI300 的问题。我很好奇您能否描述一下上半年的客户构成。我知道去年年底您有一个政府客户。还有政府应急客户吗？第二部分是您确实投资了所有这些软件资产。我很好奇吸引下一波客户的挑战是什么。我知道有很多关于硬件挑战、内存问题等的讨论，但您投资了软件。我相信这也是一个巨大的挑战。我很好奇吸引下一波客户的最大障碍是什么。苏姿丰是的。布莱恩，这个问题有很多部分，让我试着回答一下。首先，关于你的问题，我想你基本上是在问超级计算部分。这主要是第四季度，第一季度也有一点。所以如果你考虑我们第二季度的收入，可以把它想象成几乎全部都是人工智能。所以它是 MI300X，它适用于大型人工智能、超大规模企业以及进入企业和二级数据中心的 OEM 客户。这就是客户群的构成。然后就我们正在做的各个部分而言，我想首先关于你关于内存的问题，我认为系统中有很多噪音。我不会真正关注系统中的所有噪音。我的意思是，这是一个令人难以置信的增长。我真的很为团队所做的感到自豪，我们以最快的速度将产品增长速度提升到了 10 亿美元，在第二季度就超过了 10 亿美元，然后在第三季度和第四季度每个季度都在增长。在内存方面，我们有多家经过 HBM3 认证的供应商。这是一项棘手的业务，但我认为我们做得很好，这就是我们的优势。然后，我们还将与多家内存供应商合作，为未来产品验证 HBM3E。所以对于你问的总体问题，我们正在做什么，令人兴奋的是，ROCm 的功能确实得到了显著改善，因为有如此多的客户一直在使用它。因此，我们关注的是开箱即用的性能，客户需要多长时间才能启动并运行 MI300？我们已经看到，根据公司使用的软件，特别是如果您基于某些高级框架（如 PyTorch 等），我们可以在很短的时间内（比如说，几周内）实现开箱即用，运行良好。这很棒，因为这扩大了整体产品组合。我们将继续在软件方面进行投资，这也是我们收购 Silo AI 的原因之一。对我们来说，这是一次伟大的收购，我们拥有 300 名科学家和工程师。这些工程师在 AMD 硬件方面经验丰富，非常非常擅长帮助客户在 AMD 硬件上启动和运行。因此，我们认为这是利用 Silo AI 等人才扩大客户群的机会，例如 Nod.ai 带来了大量编译器人才。然后，我们继续有机地招聘大量员工。所以我认为 Jean 之前说过，我们看到了该模型的杠杆作用，但我们将继续投资，因为这个机会巨大，我们拥有所有要素。这只是关于扩大规模。非常感谢。苏姿丰谢谢。操作员下一个问题来自巴克莱银行的 Tom O'Malley。请继续提问。 Tom O'Malley 嗨，Lisa。感谢您回答我的问题。我让您暂时离开 MI300，专注于下半年的客户。没问题。专注于下半年的客户，您说 9 月和 12 月的业绩高于季节性。您显然正在推出一款新的笔记本电脑、台式机产品，但您也在谈论 AI PC。您能否分析一下您看到这些高于季节性的趋势的原因？是您从新产品中获得的 ASP 提升吗？是 AI PC 带来的单位假设吗？两者之间的任何细分以及您看到它略好一些的原因。谢谢。苏姿丰当然，汤姆。所以我认为你说得很好。我们将在第三季度推出 Zen 5 台式机和笔记本电脑，销量将大幅增加。这就是我们看到高于季节性的主要原因。AI PC 元素当然是其中的一个元素，但这只是整体更新。通常，在第三季度推出台式机对我们来说是件好事，我们觉得这些产品的定位非常好。所以这些是主要原因。操作员我们的最后一个问题来自花旗的 Chris Danely。请继续提问。 Chris Danely 再次感谢您的发言。我只想问一下毛利率。如果我们看一下您的指导，似乎第三季度的增量毛利率略有下降。为什么会发生这种情况？然后，请继续关注毛利率角度的另一部分。您是否改变了对 MI300 的毛利率预期？增长点是否略有移位？胡静是的，克里斯，谢谢你的提问。我认为，首先，正如你提到的，我们今年取得了很大进展，将我们的毛利率从 2023 年的 50 个百分点提高到第三季度的 53.5%。主要驱动力实际上是数据中心业务的更快增长。如果你看看数据中心业务占收入的百分比，就会发现它从去年第四季度的 37% 上升到现在的接近 50%。这种更快的扩张确实帮助我们提高了毛利率。展望下半年，我们将继续看到数据中心成为我们营收增长的主要推动力，并有助于提高利润率。但还有一些其他的利弊。我认为 Lisa 提到 PC 业务实际上将在下半年表现更好，特别是通常情况下，从季节性来看，它往往更注重消费者。所以这确实是一个有点不同的动态。其次，我想说的是，嵌入式业务，我们将看到嵌入式业务每个季度都环比增长。但正如我们之前提到的，复苏是比较渐进的。因此，当你看图的平衡时，这就是我们看到毛利率的原因——毛利率的速度发生了一些变化，但我们确实看到毛利率持续扩大。至于 MI300，我们非常有信心，从长远来看，它将对我们公司的平均水平产生增值作用。我们非常有信心，整个数据中心业务将继续成为毛利率增长的绝对驱动力。克里斯·丹尼利谢谢。操作员谢谢。我想把发言权交还给 Mitch，请他发表最后评论。米奇·霍斯太好了。今天的电话会议就到此结束。感谢大家今天加入我们。操作员女士们、先生们，今天的电话会议到此结束。现在您可以挂断电话了。感谢您的参与。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的

老虎证券2024-07-31

英伟达崩跌近7%！台积电强硬拒绝“独家专线” 知情人士：黄仁勋亲访气氛紧张

ven)风险偏好。据悉，英伟达要求设立CoWos先进封装的产能专线，被台积电高层强硬拒绝。知情人士称，被誉为“人工智能(AI)教父”的英伟达首席执行官黄仁勋亲自拜访也无效。台媒引述知情人士爆料，与台积电交情超过20年的黄仁勋，在6月访问台湾时，除了与台积电创始人张忠谋逛夜市享用美食，还亲自登门拜访台积电。他首次提出希望台积电能在厂外设立英伟达“CoWoS独家专线”，但意外遭到台积电高层强硬拒绝。 (来源:BlockTempo) 文章提到，由于这场会议黄仁勋也有出席，据传双方会谈期间口气都“很狂”，导致气氛一度相当紧张，最后是由台积电董事长魏哲家亲自出面打圆场后，才化解双方尴尬。面对台积电的拒绝，BlockTempo引述科技业人士表示，台积电会拒绝并非没有道理，因为一旦答应英伟达，接下来苹果、超微和高通等大客户都会要求比照办理，后果难以收拾。此外，生产线如果移出台积电厂区，要怎么解决管理问题也仍需再研究。一位半导体业主管表示，尽管台积电过往曾帮苹果建设“专线”，但当时台积电高度依赖苹果订单填补产能，现在CoWoS情况完全不同，台积电CoWoS产能严重供不应求。再者，目前CoWoS量产难度高，台积电历经多年才克服良率问题，专利也掌握在台积电自己手中。该主管称：“客户现在只能求台积电多给一点产能，因为除了台积电，没有别的晶圆厂可以供应CoWoS，从3-5奈米的先进制程上，台积电拥有90%的市占率，可说是垄断市场，包括三星、英特尔都无人能望其项背，得罪台积电，等于拿不到先进制程和AI芯片。” 台积电在全球半导体以及AI芯片制造的地位，目前仍然无人能够撼动，近期台积电频传将涨价，却未出现客户出面反对。黄仁勋甚至公开支持台积电涨价，一位半导体主管提到：“以前是台积电不敢拒绝客户的要求，现在反过来变成客户不敢拒绝台积电涨价。” CoWoS全称为Chip on Wafer on Substrate，这是一种2.5D/3D的封装技术，可以拆成两部份来看，首先CoW(Chip on Wafer)指的是芯片堆叠，WoS(Wafer on Substrate)则是将堆叠的芯片封装在基板上。由于CoWoS可以将不同制程的芯片封装并整合至基板上，这可以让芯片间的线路缩短，达到提高效能的效果，同时也能够大幅节省功耗，进而能加电压催出更高效能，更有利AI芯片加价。如今，市场上有许多AI芯片都已采用CoWoS技术，并主要使用台积电的2.5D CoWoS先进封装制程，包括英伟达的H100和A100 GPU。据此前报道，英伟达是目前台积电2.5D CoWoS产能的最大客户，占比达到40-50%。#AI热潮# 台积电CoWos产能吃紧也成为英伟达2023年AI芯片生产的重要挑战，英伟达此前在投资者会议上也曾表示，该公司在CoWoS的关键制程已开发并认证其他供应商产能，预期未来数季芯片供应可逐步上升。周三，美国股市暴跌，标普500指数和纳斯达克指数重挫，创下2022年底以来的最大跌幅，同时大型科技股、非必需消费品和通信服务股也大幅走软。延伸阅读：美国科技股“大爆雷”！黄金悬崖式崩破2400美元比特币逼近跌穿6.5万究竟怎么回事？

圈内人2024-07-25

AI人工智能ETF(512930)连续两日“吸金”超2200万元，AI算力高景气度有望持续

025年将更强劲，台积电在2025年的CoWoS先进封装产能可能倍增，以满足强劲需求。大摩预估，若以NVL36机柜为计算单位，GB200的2025年整体需求将提高到接近6-7万台。中信建投研报指出，目前的铜缆已经实现224G以太网Serdes高速通信技术升级，短距离性价比突出，合理假设下测算，英伟达NVL72/36服务器带来的增量铜缆市场空间超过70亿人民币。在AI服务器高集成度的趋势下，铜连接或成为AI服务器的重要组成。同时，中信证券表示，在电子行业复苏趋势确立+创新拐点到来的背景下，我们看好板块“短期继续复苏+中长期端侧AI放量+国产升级持续”的基本面改善，重点关注端侧AI、出海增量、国产自立三大创新驱动的顺周期带动下的投资机会。关注人工智能，AI应用发展以及娱乐消费、线上购物的投资者，可借道线上消费ETF平安(159793)、AI人工智能ETF(512930)把握投资机遇。线上消费ETF平安(159793)紧密跟踪中证沪港深线上消费主题指数，中证沪港深线上消费主题指数从内地与香港市场中选取50只主营业务涉及线上购物、数字娱乐、在线教育以及远程医疗等领域上市公司证券作为指数样本，以反映内地与香港市场线上消费主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年6月28日，中证沪港深线上消费主题指数(931481)前十大权重股分别为美团-W(03690)、腾讯控股(00700)、快手-W(01024)、科大讯飞(002230)、哔哩哔哩-W(09626)、昆仑万维(300418)、恺英网络(002517)、世纪华通(002602)、三七互娱(002555)、金山软件(03888)，前十大权重股合计占比54.77%。 AI人工智能ETF(512930)紧密跟踪中证人工智能主题指数，中证人工智能主题指数选取50只业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映人工智能主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年6月28日，中证人工智能主题指数(930713)前十大权重股分别为中际旭创(300308)、海康威视(002415)、韦尔股份(603501)、科大讯飞(002230)、新易盛(300502)、中科曙光(603019)、金山办公(688111)、澜起科技(688008)、紫光股份(000938)、寒武纪(688256)，前十大权重股合计占比54.35%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-07-25

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