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多亏了“秘密武器”！美团今年大涨63%，还能买入吗？

消费降级的趋势，”Goldhorse Capital Management (HK) Ltd.交易策略师Daniel So表示，“但如果整体消费真的很疲软，那么这些新举措也不会带来显著的增长动力。” 然而，随着中国经济的不确定性加剧，风险正在积聚。根据中国国家统计局的数据，即使是曾经的市场宠儿拼多多也开始感受到销售压力，餐饮连锁股价在疲软的业绩中下滑，餐饮销售增长速度降至自疫情封锁以来的最低水平。 “许多餐厅在艰难求生，消费者信心恶化，我们仍认为美团的收入增长率可能会放缓，”巴克莱银行分析师Jiong Shao表示。Jiong Shao是彭博跟踪的62位分析师中唯一建议卖出美团股票的分析师。分析师平均预测，美团的销售增长率将在2025年从今年的21%降至16%。从估值来看，美团的股价可能也没有太多进一步上涨的理由。其股票的预期市盈率为16倍，虽低于近期高点，但仍比在香港上市的科技同行更昂贵。拼多多和阿里的预期利润市盈率都低于10倍。 Edmond de Rothschild资产管理公司基金经理Xiadong Bao指出，随着投资者对美团股票的关注度增加，风险也在上升。投资者对其“宏观敏感性”持谨慎态度，并质疑在通缩环境下当前的增长率是否可持续。

风起09-20 11:11

会员

隔夜美股全复盘(9.20)| 标普道指再创新高！瑞银策略师预计美联储最终降息幅度可能超过市场预期，引发股市泡沫

国知名对冲基金Eurizon SLJ Capital的首席执行官史蒂芬·詹预测，随着美联储降息，中国企业可能会选择出售高达1万亿美元的美元计价资产，此举或将显著推动人民币对美元汇率升值约10%。降息前夕，上海交通大学上海高级金融学院教授胡捷表示，关于中国海外资金的具体规模，确实存在不同的解读和看法。“中国在外的资金有多少，这确实是一个复杂的问题，不同的人可能会基于不同的数据和视角得出不同的结论。”胡捷强调。尽管美元降息可能为资金回流创造有利条件，但真正的资金流动情况还需考虑多方面因素，包括国内经济环境、政策导向以及国际市场的变化等。当前阶段，我对于资金回流的规模和速度没有那么乐观。 3、特斯拉国内车机FSD按钮位曝光，目前处于不能启用状态 9.19 有小红书用户发现，他的特斯拉在更新之后出现了“完全自动驾驶能力（驾驶员监督版）”选项，也就是已经在北美推出的FSD（Supervised），版本号v12.3.6（海外3月推送），但启用按钮目前仍处于灰色状态。其他网友也放出了类似的按钮照片。此前特斯拉9月5日发文称，中国版及欧洲版FSD（完全自动驾驶能力）预计明年第一季度上线，目前仍待监管批准。 4、美东港口4.5万码头工人计划罢工，是否影响旺季？ 9.19 据一财，为反对自动化并寻求涨薪，美国东部和墨西哥湾等共36个港口约4.5万码头工人计划自10月1日起罢工。 “我现在觉得他们有点像玩真的。”在加利福尼亚州长年从事美线运输的罗杰对记者表示，这次拜登政府表态不会介入，且不会援引启动《塔夫特—哈特莱法案》来中断罢工，特别是在选举期间，启动这样的法案是会得罪所有工会的。罗杰对记者解释道，美国海运进口差不多一半的货量经由美东和墨湾港区，罢工影响之大不言而喻，且10月1日一旦开始罢工后不会马上停止。丹麦海事数据分析公司Sea-Intelligence的预测显示，预计一天罢工造成的积压需要4-6天才能清理完毕，而为期两周的罢工可能意味着港口要到2025年才能恢复正常运营。 5、阿里CEO吴泳铭：机器人将是下一个迎来巨变的行业 9.19 阿里巴巴集团CEO、阿里云智能集团董事长兼CEO吴泳铭在今日举行的2024云栖大会上发表主题演讲。他认为，过去22个月，AI发展的速度超过任何历史时期，但我们依然还处于AGI变革的早期。生成式AI最大的想象力，绝不是在手机屏幕上做一两个新的超级app，而是接管数字世界，改变物理世界。吴泳铭核心观点如下： 1）AI发展速度已经超过任何历史时期，但依然处于AGI变革的早期。 2）下一阶段先进模型的投入门槛是几十亿、几百亿美金级别。 3）生成式AI最大的想象力，绝不是在手机屏幕上做一两个新的超级app，而是接管数字世界，改变物理世界。 4）机器人将是下一个迎来巨变的行业。未来所有能移动的物体都会变成智能机器人。 5）未来几乎所有的软硬件都会具备推理能力，它们的计算内核将变成GPU AI算力为主、CPU传统计算为辅的计算模式。 6）过去一年，阿里云投资新建了大量的AI算力，但还是远远不能满足客户的旺盛需求。 7）人们对新技术革命，往往对短期高估，又对长期低估，但它会在你的怀疑中成长，在你在迟疑中错过大趋势。 04 今日前瞻今日重点关注的财经数据（1）11:00 日本央行公布利率决议（2）14:30 日本央行行长植田和男召开新闻发布会（3）次日02:00 美联储哈克发表演讲

格隆汇09-20 08:40

巴西央行加息25个基点应对通胀上行，凸显政策方向与经济现实的挑战

支出支持的情况下。Galapagos Capital Invest的经济学家Tatiana Pinheiro指出，收入水平的提升才是推动消费的主要因素，而非借贷成本。加息可能导致投资疲软，进而影响整体经济增长。编辑观点巴西央行的加息举措反映了其在全球经济环境中采取的不同策略。尽管面临内部和外部的压力，央行依然坚持通过加息来控制通胀。然而，市场对未来政策的有效性及其可能带来的经济影响仍存疑虑，特别是在经济增长势头强劲的情况下，如何平衡加息与经济发展将是巴西央行面临的重要挑战。名词解释 - 基准利率：中央银行设定的利率，用于影响市场利率和经济活动。- 通胀预期：对未来物价水平上升的预期，通常会影响消费者和投资者的行为。- 输出缺口：实际经济产出与潜在经济产出的差异，反映经济是否在充分运作。相关大事件 2024年9月18日，巴西央行宣布将基准利率上调25个基点，以应对通胀预期的上行风险，此举在其他拉美国家普遍降息的背景下显得尤为突出。来源：今日美股网

今日美股网09-20 00:10

美联储降息引发亚洲市场上涨，美国市场反应温和，经济前景仍需关注

，部分原因在于降息预期早已被市场消化。Capital Economics的Thomas Mathews表示：“我们认为后续降息也不会对市场产生太大影响。”同时，市场对于利率变化的敏感度有所下降，且国债收益率在Fed宣布后出现波动。编辑观点美联储的降息为市场带来了短期的积极信号，但整体经济依然面临挑战。投资者需密切关注未来经济数据，以评估降息对市场的长期影响。尽管市场对降息的反应有所减弱，但仍需保持谨慎，以应对不确定性。名词解释美联储（Fed）：美国的中央银行，负责制定和实施国家的货币政策。基点：利率的变动单位，1个基点等于0.01%。标准普尔500指数（S&P 500）：美国股市的一个重要股票指数，反映了500家大型公司的股票表现。相关大事件 2024年9月：美联储宣布降息50个基点，致力于减缓经济放缓的压力，市场反应积极，尤其是在亚洲股市。来源：今日美股网

今日美股网09-20 00:10

三大美债债主齐抛！日本美债四连降，中国份额逼近十五年低点

sury International Capital（TIC）报告，期内整体上外国投资人持有的美国国债升至历史记录，但前三大债主却纷纷减持。其中，7月日本美债规模环比减少37亿美元，至1.1157万亿美元，为连续第四个月减持，四个月累计减持738亿美元。中国的美债持仓环比减少32亿美元，至7765亿美元，自上月增持至五个月高点后又下滑至2009年3月以来的近十五年低点。英国7月较上月减持了132亿美元，至7283亿美元。报告显示，7月美债持仓规模前十大的国家中，卢森堡、开曼群岛、加拿大和爱尔兰四国增持了美债。开曼群岛增持587亿美元为最大增持国，法国减持了163亿美元为最大减持国，英国减持规模仅次于法国。分析指出，日本减少美债是因应近几个月干预汇市的需要。日本当局在4月下旬、5月初和7月中旬都进行了疑似干预，出售美元并购买日圆，部分资金很可能是来自于出售日本持有的美国政府债券。 7月底数据显示，日本当局斥资5.53万亿日圆干预外汇市场，当时促使日币汇率脱离了38年来的低点。中国外汇储备资产多元化配置的需求是中国近年来减持美债的重要原因。此外，随着美国国债规模不断扩张，不少华尔街人士示警美国政府债务危机，这种担忧也降低了美债的吸引力。另一方面，全球央行近年来不断增持黄金，一定程度上也反映了对法定货币的信用担忧和去美元化趋势。有券商指出，中国增持黄金有两个因素：一，我国对外贸易中美元结算比例持续回落而人民币结算比例快速上升，与一带一路等友好国家交流中对美元结算和支付的需求也有所下降；二，我国黄金储备比重不足5%远低于西方主要经济体的超50%比重，增持黄金有助于稳定人民币币值和人民币国际化。原文链接

投资慧眼09-19 19:39

砰！美联储鹰派降息50基点但可能是唯一的一次？

50基点降息”。 “以猛烈一击开局，”Capitol Economics的北美首席经济学家Paul Ashworth说道。接下来还会有更多的意味吗？看起来美联储不希望如此。以下是美联储主席杰罗姆·鲍威尔周三新闻发布会上传递的一些关键信息。 #美联储政策会议# 鲍威尔试图降低对更多50基点降息的预期一些经济学家认为，美联储在尝试推行“鹰派的50个基点降息”，即他们可以采取大幅度的降息，但并不承诺未来会有类似的举动。基于美联储周三发布的内容，这次50个基点的降息“看起来可能是唯一的一次”，Ashworth说道。美联储通过几种方式传达了鹰派的信息：首先，鲍威尔多次表示他并不担心美国经济，并称美联储并不“急于”降息。其次，美联储的“点阵图”也传递鹰派的信号，19位美联储官员中有9位支持今年只再降息一次25个基点，仅有微弱多数——10位官员——支持再降息两次。美国银行证券的美国经济学家Aditya Bhave同意“鹰派降息50基点”的描述，但他认为美联储很难实现这一目标。如果金融市场在11月预期再次降息50个基点，那么美联储将不太可能通过较小幅度的降息来制造“鹰派惊喜”。因此，Bhave预测美联储将在今年剩下的两次会议上再降息50个基点和25个基点，2025年再降息125个基点，到明年年底使利率达到“中性”水平。美联储对劳动力市场的担忧有多大？通过大幅度降息50个基点，鲍威尔引发了外界对美联储是否比公开表态更担心经济的质疑。不过，鲍威尔试图对前景保持乐观，表示经济面临的风险“基本平衡”。 “降息反映了我们对通过适当调整政策立场，可以维持劳动力市场强劲表现的信心不断增强，”他说道。但从美联储经济预测摘要（追踪央行对经济风险的看法）的细节来看，官员们似乎对劳动力市场的担忧更甚。彭博社的Matthew Boesler在X（原推特）上发布的这份风险预测图表显示，相较于通胀，决策者对劳动力市场的担忧更为突出。对7月份未降息的些许后悔许多经济学家曾认为美联储可能会在7月底的上一次会议上降息，但当时官员们决定维持政策不变。鲍威尔对这一决定有些后悔。他表示，如果美联储在7月会议前看到疲软的就业报告，可能“很有可能”在那时就开始降息周期。 “可以说，今天的50个基点降息在某种程度上是为了弥补没有更早开始宽松的遗憾，在这种情况下，这可以被视为对7月没有实现的25个基点降息的追赶，”前美联储理事Larry Meyer在给客户的报告中说道。

风起09-19 18:56

全球上演疯狂行情：股市、美元、黄金和原油都在涨今日别忘了TA

系列的降息，”Eurizon SLJ Capital首席执行官Stephen Jen表示，“初步的降息幅度并不会产生太大影响，因为股市应该很快会稳定下来，债券收益率可能会由于良性原因（如通缩，而非硬着陆）而逐渐下降。美元兑一系列货币应该会继续走软。” 其他央行决议除了美联储，挪威央行也宣布维持利率在16年来的最高水平，挪威克朗上涨，因该国央行表示在明年之前不会考虑降息，以应对通胀风险。英国央行的利率决策预计将在香港时间周四晚19:00公布，可能连续第二次选择不降息，继续保持耐心的态度来应对几十年来最激进的政策紧缩。行长安德鲁·贝利可能会向投资者暗示，央行将在11月再次降息。尽管英国服务业通胀顽固不下，市场仍然认为英国央行有20%的可能性会降息。在亚洲，股市本周上涨最多。香港金融管理局自美联储降息后，四年来首次下调基准利率。汇丰控股自2019年以来首次下调香港的关键基准利率，这一举措可能会影响利润率，但会给亚洲金融中心的房主和借款人带来一定的缓解。在货币政策决策方面，本周的利率决策高潮将由日本央行在周五完成。日本央行行长植田和男将于周五面临一项微妙任务，即确保投资者清楚地意识到未来将加息，但同时不影响市场，尽管他本次预计将保持政策不变。日元在周四的波动交易中来回震荡。在金属市场上，受美联储降息推动，黄金价格逼近历史高点，铜价攀升至7月中旬以来的最高水平。随着市场的风险情绪蔓延，油价上涨超过1%，基准布伦特原油期货价格重回每桶74美元以上，美国原油价格升至71.50美元。交易员们密切关注中东地区的紧张局势。

欧罗巴09-19 18:26

英特尔的艰难转型

善的迹象。作者：Stone Fox Capital 就像任何企业转型一样，公司试图向市场呈现最积极的变化。英特尔自2021年2月聘用Pat Gelsinger以来，在他的领导下，英特尔已经转型了3.5年，但该公司仍在继续宣布更多裁员并推迟计划。这使得很多投资者看空该股，即使它的股价只有20美元，但是没有任何业务改善的迹象。来源：Finviz 更多晶圆厂延期英特尔向员工和华尔街发出了一条信息。这条信息的重点是业务转型和与AWS的扩大战略合作伙伴关系。实际情况是，唯一重大的商业新闻是英特尔将欧洲，德国和波兰的2个晶圆厂延迟2年，并正在裁员15000名员工。如果AWS的交易如此有意义，英特尔就不会采取这些行动，尤其是在全球AI GPU需求激增的情况下。与AWS的交易涉及一个为期数年、价值数十亿美元的框架，涵盖来自英特尔的产品和晶圆。英特尔将在其最先进的工艺节点Intel 18A上为AWS生产AI晶片，还将在Intel 3上生产定制的Xeon 6芯片。对于一家销售额仍在500亿美元以上的芯片公司来说，一段时间内的数十亿美元交易还没重要到这种地步。毕竟，英伟达在过去一年中季度销售额增加了200多亿美元，而英特尔未能交付有竞争力的AI GPU，并看着销售额大幅下降。来源：YCharts 这类交易的最大问题是，这家试图转型的公司是否在提供大幅折扣以留住客户，或者AWS是否能从这家领先的代工供应商那里获得产能，以生产最先进的芯片。无论如何，这笔交易并不意味着AWS选择英特尔作为其领先的技术节点，该公司将为这些芯片支付更高的价格。不管怎样，目前这些细节都是未知的。从技术上讲，英特尔的代工业务已经创造了近200亿美元的年收入，因为它是英特尔内部生产芯片的业务。代工业务在第二季度亏损28亿美元，考虑到以某种方式将业务转变为盈利所需的大量投资，该业务几乎不可能分拆。来源：英特尔考虑到代工业务的规模，人们不禁要问，英特尔是否没有为自己收取足够的制造费用。此外，英特尔仅为外部客户产生了约3亿美元的收入，包括与AWS的现有合作。英特尔声称在本十年末之前有150亿美元的未来外部代工工作。AWS部分对这些量的影响未知，这增加了分析一个大型“多年期、数十亿美元”计划的难度。同样值得注意的是，英特尔是唯一一家专注于美国政府补贴的主要芯片公司。这家代工公司在业务的这一部分上非常专注，这与大多数只专注于芯片设计的美国芯片公司不同。尽管如此，英特尔还是宣布通过美国国防部的“安全飞地”项目直接资助高达30亿美元。该公司已经从《芯片法案》中获得了85亿美元的补贴和110亿美元的贷款。同样，这是一个拥有蓬勃发展业务的公司不会如此专注于带有政府限制和正常繁文缛节的交易的情况。误导性的成本削减在2024年第二季度的收益中，英特尔宣布了进一步的100亿美元成本削减计划。公司仅宣布了从2024年的200亿美元目标中减少25亿美元的运营费用，到2025年的约175亿美元。来源：英特尔其余的成本削减与资本支出有关。尽管这仅仅是英特尔在将来的晶圆厂上支出减少，或通过合作伙伴贡献资助资本投资，减少了芯片公司的结果。英特尔目前预计，2024/25年度净资本支出约为每年110亿至140亿美元。台积电每年的支出超过300亿美元，而英特尔预计，到2025年，总支出仍将超过200亿美元。更糟糕的是，英特尔正在削减2025年的资本支出，由于2nm产能需求激增，台积电明年可能会支出高达370亿美元。一个很大的问题是，德国和波兰推迟的晶圆厂如何符合8月份的支出计划。不管怎样，英特尔在2026年都不会为了同样的经济效益而投资，无论总支出是否接近台积电。该公司确实计划在今年下半年裁员1.5万人，其中大约一半已经被解雇。考虑到英伟达的季度运营支出仅为30亿美元，比英特尔仍在预测的年度支出低约50亿美元，为了降低成本结构而裁员是合理的。在2024年初，英特尔每位员工的收入仅为42.3万美元。虽然在艰难的2023年，AMD的生产率有所下降，但仍是英特尔的两倍多。英伟达每位员工创造了近22亿美元的收入，而这一指标在2024年可能只会继续扩大。来源：YCharts 这些重大裁员的问题在于，这些过程具有破坏性。早在2023年，英特尔就削减了5,000个有限的工作岗位，而业务只会变得更糟，而这些裁员只占其全球约12.5万名员工的10%多一点。这家芯片公司可能需要增加裁员，以完全转型业务。一旦裁员结束，英特尔开始再次增长，股票才会变得有趣。目前，管理层忙于裁员和将工作转移给剩余员工，而新芯片并没有显示出重新夺回英伟达或AMD市场份额的希望。英特尔第三季度每股收益指引为亏损0.03美元，基于有限的毛利率38%。即使在20美元，股票的吸引力也有限，员工中断可能会影响未来的结果，投资者受到股息暂停的影响。总结英特尔继续降低未来的预期，专注于削减成本和争取政府补贴，而领先的AI芯片公司正在全力开发新芯片。企业转型继续陷入困境，投资者或许有更好的选择。 $英特尔(INTC)$

老虎证券09-19 18:14

【今日市场前瞻】英伟达涨超3%！美原油突破70美元，创两周新高！

动幅度超过5%。 SkyBridge Capital LLC的创始人认为比特币在年底不仅会再创新高，而且可能会升至10万美元。截至发稿，比特币涨3.25%，报62156美元。（投资慧眼编辑：Penny Pan）原文链接

投资慧眼09-19 17:59

格隆汇基金日报|美联储降息后1万亿美元将回流中国？公募基金经理转型的新方向出现了

格隆汇09-19 17:54

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