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微软要爆发了，AI行业如何选股| AI Financial 恒益投资

AI Financial恒益投资2023-12-13

报税季：投资贷款的妙用

。上一期没有时间加入我们讲座的可以去到Ai Financial的YouTube Channel或者官网查看过往的讲座内容。生活在加拿大，享受着各项福利待遇的同时也难免会为高额的税收发愁。加拿大的税务相关政策条款可以算得上是复杂难懂，如何更好的减少交税就成了热议话题。那到底怎么样才能税务最小化呢？到底有没有能完美契合我们需求的理财方式呢？今天的讲座给您介绍一个“抵税神器”————投资贷款。这次的讲座分为三个主要部分： -投资贷款的介绍 -投资贷款抵税 -投资贷款买什么投资贷款的介绍投资贷款Investment Loan是一种加拿大特有的，专门用于投资的款项。根据B2B银行官网上的定义，投资贷款指的是，客户借到一笔钱，并用其购买长期潜在价值增长的投资产品。这笔钱从银行贷款出来以后必须直接投入指定的金融投资产品，比如保本基金，不能用于其他事情。这种规定在保护了银行的同时，也在保护投资人。因为投入保本基金进行投资，在特定条件下，保护投资人一定比例的本金不会损失。其次，投资贷款是不需要抵押和首付的。贷款一般可以分为抵押贷款和非抵押贷款。抵押贷款，就像房贷、车贷这些贷款，其实是用房子和车子作为抵押的，一旦还不上款，抵押物就归银行或者放贷的机构所有。而非抵押贷款呢，就是不需要抵押物的贷款。比如信用卡，银行会先给出一个额度，在消费后不需要马上归还，只要在每个月收到账单后的一定期限内把这笔钱还上就可以了。在这种情况下，信用卡的额度就相当于一小笔无抵押贷款。但仔细想想，这里的“抵押物”其实是你的信用分数。而投资贷款就属于无抵押贷款，所以相对来说门槛较低，只要信用记录良好，就符合最基本的要求。除了不需要实物作抵押之外，想要获批这个贷款也不需要支付首付。不像房贷，想要获得贷款就要支付一定比例的首付，比如20%，而正是这笔首付将很多人挡在了利用房贷作为杠杆购买投资房的门外。投资贷款还有一个特点是只需要还利息，不需要还本金。同样是拿房贷举例，每个月的房贷还款其实包括了两个部分，本金和利息。比如$10万的房贷，假设每月还$1000元Mortgage，这里面其实$550是还本金，$450是还利息。但如果是投资贷款，每月只需要还$450的利息，$550的本金是不用还的。这个好处就是，每个月还贷的压力变得非常小，一个月还$1000，和一个月还$450，差别是非常巨大的，只还利息的投资贷款比起每月连本带息还款的房贷在还款压力上要轻松很多。投资贷款还有一个好处就是同等利率下较房贷更低，加上税务的抵扣和盈利，算下来还是有不少回报的。投资贷款还常常被称为“可以借一辈子”。不仅在平时还款时不用还本金，而且在到期（通常是20年的期限）时，也不用还马上还，在满足基本条件的情况下，可以自动续借。也就是可以永久拥有这笔钱的使用权。所以，好比是借了一只一直帮你生蛋的母鸡，如果她一直在生蛋，就没有必要还掉。而且，投资贷款得到的这笔钱是不受通货膨胀影响的。大家都知道，钱，随着时间的推移，购买力是越来越下降的，也就是越来越不值钱。那如果你是拿到贷款的一方，表示随着时间的推移，这笔贷款对你来说，负担会越来越小，就是相当于赚到了。最后要介绍的特点，就是杠杆，这是投资贷款最大的功能，它是投资人通过向银行借力，加大自己的投资本金，从而让自己站在更高的起点上进行投资，累积财富。那我们看一下这个投资贷款是怎么运作的。 • 我们先看左边，这是我们的资金来源，您贷的款来自于国家正规的大型的银行，比如B2B Bank，Manulife bank等。你这意味着您无需担心资金的合法性，也不会涉及信用风险。 • 再看右边，一旦您的贷款获得批准，资金将直接从银行转入保险公司旗下的保本基金，并进入以您名字开设的账户。由于资金不经过任何第三方，因此它的安全性得到了保障。我们公司作为您的顾问，始终无法触碰到您的资金。那么，我们能够为您做些什么呢？我们提供贷款申请和账户开设等服务，其中最重要的是为您提供专业的投资建议，协助您选择合适的基金，管理账户，持续监测市场，并在必要时建议调整基金等等。这些专业的事务都由我们来处理。在我们采取任何行动之前，我们都需要您的签字认可。作为账户的所有者，您拥有完全的控制权和知情权，随时可以通过电脑或手机登入账户查看资金状况。了解了这么多投资贷款的优点，那要满足什么样的条件才能申请投资贷款呢？想要申请到投资贷款，最基本的三个条件是： -个人信用分数要在680分以上，来加拿大后要使用信用卡，有些Loan，按时还款，不然没有信用记录。 -在加拿大，有身份，居住已满2年 -至少有2年的报税收入在此基础之上，贷款银行还要看你的资产和负债情况，收入与支出。因为银行要防控风险，确保你能每个月支付得起利息。在正式提交申请给银行之前，我们Ai Financial可以为大家提供一个免费的评估，很快就可以知道你能不能贷到款，能贷到多少钱。 Case by case. 除了上述的三个硬性指标外，还有六个相对柔性的指标，以iA Trust这家放贷机构为例，这六个维度包括收入情况、资产净值、财务习惯、对投资的知识水平、风险承受能力，以及每月还款能力。第一点，要考虑你的年收入是否达到资格要求，根据不同的申请金额会有差别，要具体根据个人情况判断。具体的年收入包括employment income（打工收入）、rental income（出租收入）、公司的分红收入以及退休收入。值得注意的是，一些收入如spousal support（配偶支持）、spouse’s income（配偶的收入）、family tax benefit、employment insurance（失业保险，如CERB）、social assistance（社会救助）、disability insurance benefits（残疾人保险）等，并不计入可用于申请的年收入。第二点，放贷机构希望借款人净资产值较高，即自住房、投资房和其他投资等的净值。其中投资包括了你的RRSP、TFSA、Non-Reg账户以及银行存款等。第三点，是否拥有一个良好的财务习惯是非常重要的考量，看是否不良债务，比如手机账单懒得交；信用卡最低还款。信用分数是最直观的体现，至少要在680分以上。此外，在一个行业内保持稳定工作多年也是体现财务习惯的一个方面。第四点，对投资的理解，这一点主要是反应在做投资之前填写的客户问卷上，通过问卷可以看到客户对投资的了解程度。第五点，风险承受能力。大家知道投资贷款是利用了杠杆在做投资，所以申请人要有相对较高的风险承受能力和认知。结合第四点，也就是申请人对投资要有一定程度的了解，知道自己在用贷款做什么样的事，才有更大可能获批。第六点，也是非常重要的一点，就是每月要有充足的还款能力，放贷机构需要确保每月能够收回利息才会借款给申请人。还款能力主要通过负债率TDSR（Total Debt Service Ratio）来衡量，即每月所有负债之和与月收入之比。负债率TDSR在35%以下会被认为是较好的申请人。我们会帮助客户做评估。投资贷款抵税为了大家能更直观地看到投资贷款抵税的运作方式，下面我们用两个案例来说明。第一个客户叫Eric，他2000年留学来到加拿大，读了4年本科，2004年毕业，之后就在一家物流公司打工，，直到今天，他还在这同一家公司工作。工资从一开始的4万5，涨到了当时的7万8。他性格相对传统保守，没有让太太也出去打工赚钱，家里全靠他一份工资生活，现金流相当紧张。随着孩子一天天长大，他意识到自己的收入将来是跟不上孩子的花销的，于是在2020年三月底找到了我们Ai Financial。经过详细的分析和评估，我们为他制定了一个投资贷款的方案，不仅能帮助他收入退税，还能得到投资的盈利。首先讲讲收入退税的优势。假设Eric有$20万的投资贷款，上方图表我们可以看到他2021年和2022年所交的贷款利息、抵税数额、以及折算后实际支付的利息情况。由于他的贷款是2020年4月初才开始的，并非一整年的利息，为了方便计算就不在这里展示了。其中2021年$20万贷款的利息是$6,400元(按3.2%的利率计算)，收入是$78,000元，抵销后的应税收入是$71,600元，这个收入需要交的税是$14,062，比原来没有利息抵税的时候，节省税额$1,686元，也就相当于只交了$4,714利息，变成贷款利率降低到了2.36%。同理，2022年，由于贷款利息抵税，他能够退税$4693，所以他的贷款利率由实际的7.2%（2020年年底加拿大央行加息后的投资贷款利率）降到了折算下来的4.85%。这就是投资贷款的收入退税优势。接下来我们看看这笔钱用于投资的盈利情况。当然，具体盈利的多少是依靠投资公司的能力来决定的。按照我们Ai Financial过去十年的平均回报 “五年翻一倍” 的情况来算，假定平均复利回报率是15%，Eric的账户会发生什么状况呢？从表上可以看出，5年Eric的账户余额已经到了$40万，翻了一倍，10年又翻了一倍，到了20年的时候，总共是原来本金的16倍。也就是20年过后，Eric的投资账户里面就会有$320多万的余额。去掉他$20万的本金，他就有$300万的现金流。这些资金已经足够Eric提前退休了，因为他做这笔投资贷款的时候差不多是38岁，20年后也就是58岁，也就是60岁不到，他就可以选择退休了。当然，Eric也可以选择不退休，继续按照5年翻一倍的算法，到了65岁退休的时候，他的投资账户就会有$600多万的余额。看到对这笔投资贷款的规划，Eric毫不犹豫选择了申请投资贷款。尽管他的实际情况可以贷款更多，加大本金也将放大投资盈利，Eric还是谨慎地选择了只贷款$20万尝试一下。下面我们来看看这笔钱实际上的增长情况。 2020年尽管ERIC没有待满一年，他拿到了31.6%的回报，2021年他的回报是17.8%。2022年也就是去年，股市大幅回调，Eric的投资也未能幸免，账户浮亏15.5%, 然后到了2023年今年，截止到6月份，他的账户已经有了16%的收益。总共计算下来，在3年多的时间里，他的投资贷款账户总盈利是126,442，总回报率是63.22%，年均回报已经超过了当时我们给他做表时用到的回报率15%。并且在这期间，Eric为这笔投资贷款支付的利息可以用于抵税，实际省下的税金算下来，实际付出的贷款利息要低很多。从Eric的真实案例中看到，近三年来，他实实在在地从投资贷款中获得了收益。第二个客户叫Tom，35岁，从事IT方面的工作，每年年薪税前15万左右。他烦恼于高额的税金，尽管每年都供满RRSP也需要交不少税，非常心疼。在他上网搜索抵税方法的时候了解到了投资贷款，找到我们Ai Financial。经过我们的评估，发现Tom的情况非常适合做投资贷款。他年薪15万，有一套自住房，而且没有其他的贷款。为了他的抵税效果可以最大化，我们尝试帮他做了最大程度的投资贷款，最后申请到了80万。从抵税的角度来看，80万贷款，按现在的贷款利率P+0.75%来算，利率是7.95%，也就是每年要付的利息是6.3万。可以看到，80万的贷款每年可以通过贷款的利息少交2万6千的税，也就是说这笔贷款的利率约等于从7.45%降到了4.69%。投资贷款只需还款利息不还本金，利息支出就是你的借款成本，也就是4.75%。通过这种方式，投资回报超过4.69%的部分就是在赚钱。投资界有一个著名的72法则，就是说用72除以回报率得到的结果就是多少年投资可以翻一倍。如果你可以做到8%的回报，9年资金就能翻一倍。通过Tom的例子我们可以看到，在第五年的时候账户里就是160万了。投资贷款买什么得到了这笔投资贷款的钱以后，因为这笔钱是专款专用、只能投入指定金融投资项目的，必须用于购买保本基金。那保本基金到底好在哪里，让银行这么信任呢？保本基金作为保险公司提供的投资产品，相较于市面上其他的基金，有几个独特的优势。 1.保本作为保险公司推出的基金产品，保本基金的本金是有保障的。在投资到期或投资人身故的时候，无论当时的市场下跌到什么程度，这笔本金都能有75%甚至100%的保障，这是其他金融产品所不具备的优势。 2.指定受益人加拿大的遗产分配流程费时费力，即使有遗嘱认证也需要花费很久。但保本基金有一个指定受益人的功能，不走遗产认证程序，保险公司可以把这份合同的投资净额在短时间内转给受益人，避免了很多麻烦。 3.免债权人索赔这是保险产品一项非常重要的条款，保险类金融产品中的所有资产是受到加拿大相关法律的保护的，即使有一天投资人因为某种原因欠下债务，债权人也没有权利要求这笔投资资产用来抵债。除了投资贷款得到的这笔钱，常用的注册账户，像TFSA，RRSP等都可以用来购买保本基金。各大保险公司的基金任由我们选择，我们Ai Financial会根据客户和当时市场等多种因素考虑帮客户挑选最适合的基金。这是我们投在EQUITABLE LIFE的账户截图，回报15.9%也相当不错。投资赚钱三要素：就是杠杆+复利+时间。这也是股神巴菲特成为世界首富的秘诀。在这三个要素中，杠杆对应了我们今天说的投资贷款。复利对应了我们说的保本基金。这两个要素，我们Ai Financial自信可以帮到您，但最后的一个要素：时间，就要靠大家自己了。究竟什么时候才开始投资，投资投多久，你说了算！有句话是这样说的：种一棵树，最好的时间是十年前，第二好的时间就是现在。让我们每个人都能把握住现在，为自己为家庭为孩子创造更美好的未来。

AI Financial恒益投资2023-12-07

加拿大避税的三个秘密武器

买，是时候做个决定了。【公司介绍】 Ai Financial是加拿大领先的Fin-Tech高科技金融投资服务提供商。我们利用高科技坚持价值投资，希望运用这套投资体系推动加拿大养老体系的改革，让更多人通过金融投资过上更好的生活。通过与银行，基金和保险公司合作，我们选择适合客户的基金产品，管理各种投资账户，如TFSA，RRSP等。同时，我们帮助客户申请加拿大特有低息无抵押投资贷款Investment Loan，提早实现财富自由。

AI Financial恒益投资2023-12-05

报税季将至：税务最小化完整攻略

其他方式可以省税吗？下周四同一时间，Ai Financial线上讲座为您解答。

AI Financial恒益投资2023-11-22

苹果完了？抄底时机？

们的观点： -困境和问题 -护城河 -Ai Financial观点困境和问题 -技术无创新不久前，苹果举办了一次苹果15的发布会，这次发布会被称为苹果历史上最乏味的一次。苹果的前几代产品一直受到批评，认为缺乏创新，只做了一些外观上的小改动。而这次的苹果15手机，甚至连外观都没有做出太多调整，导致手机销量全面下滑。以中国市场为例，与去年同期相比，销量下降了4.5%。库克此次访华的主要目的是试图挽回苹果在中国市场所遭受的损失，甚至开始玩起了《王者荣耀》！而《王者荣耀》是由苹果的竞争对手腾讯开发的，这让许多果粉戏称库克是连脸都不要了。很多人也调侃库克很会"Cook"，认为他一直在炒乔布斯留下的老本，缺乏创新。近年来，苹果除了推出大量配件产品，如无线耳机、音响和手表，还推出了售价高达3500美元的虚拟现实眼镜，这款产品在发布前就被称为"智商税"，目前仅能用于游戏。甚至连马斯克都跑出来嘲讽苹果，发了一条推特问：这次苹果有什么创新吗，难道又只是提高摄像头像素10%吗？这显然是对苹果的讽刺。作为一位忠实的苹果粉丝，你对这一切有何感受？就好像你家楼下的比萨店，你期望它能推出一些新口味，但多年来，它似乎每年都只是换了一个新的比萨盒子，而口味没有太大改变。 -政策人人喊打那么第二点经常让苹果被骂上热搜的，是他一直以来都有一些备受争议的政策和新闻。比如库克之前制定了苹果的全球性发展策略，将生产线搬到了印度。然而，印度生产出来的手机成品率不足50%，为苹果的未来发展蒙上了一层阴影。而苹果最令人不满的地方之一，是它赚钱的方式。苹果最新的年利润已经超过了1700多亿美元，平均下来一天就能赚取4亿多美元，就在你眨眼的功夫，它就又赚了你1万多美元。赚钱能力强到即使给你一台印钞机，印钞的速度也赶不上苹果赚钱的速度。那它是如何能够赚这么多钱，还赚得这么快？现在基本上人人都知道，苹果不仅仅是卖手机的了。当你第一次购买苹果产品的时候，你就已经陷入了苹果的"割韭菜"陷阱。苹果"割韭菜"时使用的可不是镰刀，而是联合收割机级别的。争议最大的就是苹果税。苹果税简单来说，就是苹果作为一个独立的生态系统，具体有一定垄断性。 2022年就有新闻报道英国对苹果公司和谷歌移动生态系统垄断展开深入反垄断调查。对于自己的这个垄断性系统，苹果的说法是：它是为了保证用户不受到病毒的侵袭，只要苹果生态是一个独立的系统，那用户中毒的风险就降低了。在硬件上，苹果更是一直有新的骚操作，让消费者不满。它先是扣掉了充电器，后来直接把手机自带的耳机都给拿了，提出的理由居然是环保。最新一代iPhone15更改为type-c接口之后，也是让消费者对于更多消费的不满。 -盈利状况根据苹果最新公布的财报，尽管营收和美股盈利数据均高于分析师的预期，但由于需求疲软并且智能手机市场的不景气，苹果公司的销售额连续第四个季度下滑，持续时间创2011年以来最长。可以说如果任何其他公司公布这些数据，股价开盘时就会下跌20%，但苹果似乎是刀枪不入的，跌幅非常有限。苹果公司营收降至895亿美元，华尔街平均预估为894亿美元。Mac和iPad的收入下降，但服务收入超出预期近10亿美元，为苹果整体盈利做出了贡献。按照新冠疫情期间的政策，苹果没有提供当前季度的正式业绩指引，所以市场特别聚焦公司管理层，在财报电话会上发布的非官方下季度业绩暗示目前认为截至12月，包括年末最繁忙节假日购物期的三个月内，iPhone收入将加速至698亿美元，或同比增长6.4%，这虽然将是今年年初以来的最大增幅，但会远低于历史水平。若不算2020年4季度疫情导致的产量受限时期，过去4年iPhone在年末节假日，解读的平均销量增长率为9.2%。另外iPad和可穿戴设备收入由于产品发布时间不同可能会较第三季度大幅下滑，所以整体收入将与去年同期相似，而这远远不及华尔街普遍预期的同比增长5%。护城河第二部分，我们Ai Financial将会从企业的角度来分析苹果这家公司的竞争力，或者说护城河有哪些？很多大型企业，之所以成功而且多年持续发展，都是因为他们建立了成熟的系统作为他们的护城河。而苹果搭建了非常成熟的系统为自己保驾护航。 -产品生态系统首先，就是大家熟知的苹果的产品生态系统。其实，苹果从来都不是以"创新"赚钱。乔布斯从未做过创新，他当年所做的是真正洞察了客户的需求，将苹果公司冗杂的生产线做了一个大大的减法，砍掉了80%的产品，将一款苹果手机做到极简这个策略看起来非常简单，但现在看来真的充满了对商业的一个洞见。极简的后果是什么？苹果的产品线变得极度简单，最初的时候，让用户只有一个选择。同时也让苹果的产品更容易生产了，因为产品的简单所以让它整个生产流程以及供应链变得易于管理。苹果的界面和操作简单到什么地步呢，有人做过调查，给完全没有使用过电子产品的婴儿去使用产品，他们发现婴儿熟练使用苹果的难度大大低于任何其他的产品。那说到底，苹果真的有必要创新吗？有时候，创新其实来自焦虑，因为对已有的商业模式或者产品什么的没有信心，才会疯狂创造新产品寻求突破。这就好像有很多人，一个人做好几份事业，就是你对每一件事情能够做成没有信心，对每个事业的专业度其实都没有信心。那苹果有信心吗？苹果当然有信心了，所以它根本没有必要创新。放眼全球，苹果连一个能打的竞争对手都拿不出来。2022年的时候全球做过一个调查，全世界现在卖的最火的手机里面，前十款里面有八款是来自于苹果的产品。在依靠iPhone成功打开市场，可以短时间内占有大量市场以及持续获利之后。苹果开始围绕这iPhone手机，打造生态系统这条护城河。那么我们来大致介绍一下这个苹果生态是什么，它是指苹果公司所构建的一整套硬件、软件、服务和应用程序的生态系统。这个生态系统包括苹果的Mac电脑、iPhone、iPad、Apple Watch、Apple TV等硬件设备，以及iOS、macOS、watchOS、tvOS等操作系统、iCloud云服务、iTunes Store、App Store等应用商店和各种应用程序。苹果生态的优势主要有以下几点：无缝衔接：苹果生态中的各种设备、服务和应用程序都可以无缝衔接，用户可以在不同的设备之间轻松地共享数据和文件，比如在iPhone上拍摄的照片可以自动同步到iCloud，然后在Mac电脑上进行编辑和处理。安全性高：苹果生态中的硬件、软件和服务都经过苹果公司的严格审核和测试，保证了其安全性和稳定性。此外，苹果的操作系统和应用程序都有较高的安全性能，可以有效地防止病毒和恶意软件的攻击。生态系统完整：苹果生态系统中的应用程序和服务非常完整，用户可以在App Store中找到几乎所有需要的应用程序，而且这些应用程序都经过苹果公司的审核和测试，质量有保证。生态系统协同性强：苹果生态系统中的各个部分都可以协同工作，比如Siri可以在不同的设备上使用，iCloud可以同步不同设备上的数据，AirDrop可以在不同设备之间快速传输文件等等。这种协同性使得用户可以更加高效地使用苹果的产品和服务。用户体验好：苹果生态系统中的硬件、软件和服务都经过苹果公司的精心设计和开发，用户可以享受到非常好的用户体验，比如操作简单、界面美观、功能强大等。苹果的服务部门正在成为苹果最重要的部门，目前年外收入为850亿美元，预计整个12月季度将持续实现两位数的增长。该部门现在相当于财富50强公司，但毛利率为70%。上个季度苹果公司40%的毛利率来自于服务业务，尽管它只占总销售额的不到四分之一。随着安装量的不断增长，目前已远超20亿台，这对苹果来说是个好兆头。上个月苹果大幅提高了其订阅服务的价格，包括新闻，音乐，Apple TV+捆绑包和家庭计划，苹果似乎正在测试其生态系统的力量，并希望这些服务的价格是合理的。苹果除了提价新机，也维护客户二手旧iPhone，因为一定比例的iPhone会增加服务收入。这些其实都是符合苹果发展方向的举动。 -全球供应链管理在苹果护城河中，有一个很重要，但很多人不了解的，就是它的全球供应链管理系统。苹果的供应链系统非常高效和灵活，可以让苹果把成本压得死死得，有效促进了苹果的盈利能力。我们都说要找到长期有价值的企业投资，但什么样的企业是可以长期持有的？市场占有率高，或者利润高的企业就能长期持有？就可以20年，30年甚至50年都不倒？我觉得这些不是最重要，我觉得能让企业走得远，我们可以长期持有的企业，应该是经得起风浪的企业。怎么才能经得起风浪，就是它可以严格控制成本呀，生产成本，运营成本，管理成本全都控制死了。苹果可以根据市场需求变化，快速调整生产满足市场需求，新产品发布就铺货全球。苹果发布新产品后，通常能在短短几天或几周内满足全球用户的需求，这显示了其高效的供应链响应速度。而且对于后续的需求，苹果也能根据市场需求，快速的生产和调度来满足市场需求。举个例子，2020年初爆发的COVID-19疫情对全球供应链造成了巨大冲击。然而，苹果成功调整了其全球供应链，确保了产品的生产和交付。在疫情初期，苹果的中国供应链受到了挑战，但公司很快转向其他国家，确保了全球产品供应。但是，苹果在2020财年第四季度实现了营收约646亿美元，同比增长1%，这表明公司成功克服了疫情带来的困难，并在全球市场中保持了稳健的业务表现。同时采取零库存政策，新品上市，旧产品在它自己仓库都清空了一方面是因为苹果有智能化的库存管理系统，可以精准控制库存；另一方面还能通过与物流伙伴的合作，确保产品在订单确认后能够快速、可靠地交付到全球各地。根据供应链研究公司Gartner的数据，苹果十多年来都被评为全球供应链卓越公司（Gartner Supply Chain Top 25），这反映了其在库存管理和交付方面的卓越表现。还有，苹果通过建立全球范围的供应链网络，以确保产品的生产和交付。公司对供应链的透明度也很高，通过与供应商建立合作关系，并利用技术来实现对生产过程的监控和管理，以更好地应对潜在的风险。苹果的供应链地理多样性可在其财报中得到体现。根据苹果的财报，公司在全球范围内的销售占比分布均匀，美洲、欧洲、大中华区和日本等地区都贡献了相当比例的收入，这表明其在全球范围内有强大的供应链网络。靠着这样的供应链系统，苹果就可以冲过各种风浪，抵挡各种无法预测的市场冲击，然后，等到风浪平息，市场其他竞争对手都死了，它又能不花一分钱扩大占有率。然后一点点发展和积累，等待下一个风浪的到来。 -品牌效应前面说，马斯克发推特吐槽说这个苹果没有创新，结果过了没多久，马斯克又发了一条推特说，不管怎么样，苹果新发的产品，我照样还是会去买的。嘴上说着不要，但是身体却很诚实，这就是绝大部分果迷的一个真实反应。苹果是怎么做到这一点呢？那我们就得聊一聊一家伟大企业所具有的品牌效应了。很多人对苹果的创始人乔布斯有个巨大的误解，觉得乔布斯是一个技术男，但是乔布斯真正厉害的地方是他对营销的理解。他是一个营销方面真正的天才，通过真正的洞察用户的需求，推出了划时代，改变了整个手机生态的第一代苹果手机。另外他还开创了手机的发布会模式，今天但凡能叫出一个名字的科技公司，大到什么汽车小到手机甚至就连个吹风机都要搞一个产品发布会。乔布斯曾经说过一个跨时代的营销理论，他当年举了个案例：就拿耐克这个公司来说吧，用户买耐克的鞋子买的根本就不是鞋子，而是想像中自己可以变成乔丹的样子飞得更高。让产品成为现象级的根本不是产品本身，而是让用户成为更好的自己这样的一个附加价值。苹果自从乔布斯重新回去之后，再也没有宣传他们技术好，也没有讲过产品好，更加不会提性价比了，他只跟你说科技、创新、独特这些概念，著名的Think different也是在那时被推出的。在那个年代苹果光靠这个概念就把用苹果和不用苹果的人区分开来了，才造成了后来有人为了买一台苹果跑去卖肾。几十年如一日下来之后，神奇的一件事情就发生了，哪怕随便拉个人说一下对苹果的印象怎么样，就算不是用高级有品味高雅这些词来形容它，也会用一些比较中性的词，比如说独特简约。哪怕有人说苹果太贵了性价比低，但是绝对不会有人说这个人用苹果档次好低，显得好low，绝对不可能。苹果今天可能算不上最高级的，但是大家对苹果统一的认知就是苹果它确实就是卖的贵，但是我们觉得是你所应当的，而且我们每个人都愿意接受苹果的这个议价。哪怕你再不喜欢苹果，你也要承认苹果的这个巨大的优势。只要有机会，我现在说送你一台最新的苹果，你最起码不会感到反感。一个产品的伟大，根本就不是用户觉得你厉害，而是要让使用你的产品和服务的用户他们觉得自己更厉害。乔布斯真的善于创新吗？不是的。乔布斯除了第一代苹果，之后99%的技术都是买来的，甚至我可以说创新才是苹果真正最大的弱点。但根本不影响他依旧是现在最赚钱最厉害的公司之一。 Ai Financial观点 -巴菲特怎么说：买巴菲特老爷子早年是拒绝了苹果的，他说，苹果可能会成为一家伟大的公司，但是我看不懂这家公司的发展模型，看不懂的东西我不投。但是巴菲特自从2016年开始买入苹果，而且当时买在了苹果的一个价格高点，自他买入苹果的股票之后苹果就一直在下跌，遭到了很多人的耻笑，说巴菲特原来还不如我。但是巴菲特就是这样一路买苹果，像上一个part里说的，苹果现在占到了他45%仓位，市值超过1500亿美金，给巴菲特带来了至少20倍的回报。因为巴菲特看懂了，苹果根本就不是卖手机的，人家卖的是这一套生态系统人家卖的是绑定了用户的习惯，你一旦用了苹果手机，就很难再去习惯别的手机了，在投资者的世界里面，他们是极度的现实的，他们之所以不喜欢投创新型的企业，这里面核心原因是：他们不喜欢风险。其次，Apple股票最大的秘密武器是什么？就是它的Share Buyback，回购股票政策。一开始的新闻里不是说，库克卖出了很多股票么？其实库克卖出的仅占他持股的10%。对于像巴菲特这样的长期价值投资者来说，股息和回购政策都太有吸引力了。我们看下这张趋势图，Apple从十年前到今天，已经回购了大约40%的股票，就是说它流通占位股数每年都以超过3%的速度在衰退。在衰退的意思就是说，它的流通占位股数越来越少，你的EPS越来越高，如果估值不变的话，你的股价合理价就一直一直上升。十多年来，苹果一直在实现其历史性的回购计划，自2012年以来在股票回购上花费了超过5730亿美元。在最近一个季度，苹果又花费了超过180亿美元用于回购，尽管连续第三个季度收入下降。很明显，苹果的回购使伯克希尔的持仓收益增加。巴菲特本人也说过同样的话，他非常明确地信任苹果一贯的回购计划。巴菲特在今年伯克希尔的年度股东信中写道："苹果和美国运通的回购增加了伯克希尔的所有权，而我们没有任何成本。如果回购是以增值价格进行的，每一分钱都有帮助。同样可以肯定的是，当一家公司为回购支付过高价格时，继续持有股票的股东就会亏损。" 目前，苹果股票占巴菲特投资组合的45%，巴菲特的伯克希尔于2016年首次购买了苹果股票。众所周知，苹果今年成为历史上第一家突破3万亿美元大关的公司。巴菲特长期以来一直是股票回购的倡导者，他曾在年度信中为回购进行了激烈的辩护。根据美国证监会（SEC）的备案文件，截至7月1日的三个月内，苹果回购了价值181.4亿美元的自有股票。过去9个月，苹果公司在回购上花费了高达560亿美元。尽管这是一个令人印象深刻的数字，但仍低于该公司2022年同期用于股票回购的640亿美元。今年5月，苹果表示已批准900亿美元的股票回购，此前苹果在2022年的声明中也批准了900亿美元的股票回购。 -Ai Financial怎么说：买我们恒益研究院一直对苹果保持密切的关注，因为它是道琼斯30成分股。并且，它在S&P500中科技板块消费电子领域中处于龙头地位。我们在2012年，在大家都不看好股市的时候，看懂了苹果的模式，就投资了苹果，我们也推荐给一些朋友买入，苹果也一直在我们挑选的基金标的中，现在还是一直持有。对于一些自己买股票的朋友，我们的观点依旧是，像苹果这样的公司，已经建立它的强大的护城河和系统，已经无惧这个世界的各种风雨，作为一个长线投资者，我们认为一直持有是不会有什么问题的。

AI Financial恒益投资2023-11-15

《金钱心理学》：“人”对投资的影响| AI Financial 恒益投资

机者的频繁动作所影响。【公司介绍】 AI Financial 恒益投资是一家人工智能驱动的金融投资公司，主营投资贷款Investment Loan，拥有一套颠覆性的金融投资体系。公司致力于帮助所有人，通过投资理财，获得持续稳定收入，从而过上自己想要的生活。 AI Financial 恒益投资团队希望运用这套投资体系推动加拿大养老体系的改革，让更多人通过金融投资过上更好的生活，推动社会进步，避免为了赚钱而牺牲时间和健康，或因没有足够的存款而不能顺利退休。

AI Financial恒益投资2023-11-08

让投资立于不败之地

期立于不败之地。在第三部分，会谈谈我们Ai Financial的投资策略。第一部分：市场行情上图是美国三大股DOW，S&P500，和NASDAQ过去一年的涨幅。在7/8两月的高点后，9/10月又开始回调。整个市场大起大落，一天内涨跌几百点已成常态。尽管比不上2022年，但现在的市场也尚未恢复。上面这张图是过去45年里的回报情况，横坐标代表的是债券的回报，纵坐标 S&P500代表的是股票的回报。可以看到，大部分年份都分布在右上角，也就是说在股票和债券同时是盈利状态。小部分的年份落在左上和右下，意味着股票和债券只有一者在赚钱。2022年落在了左下角，意味着股票与债券同时亏损，这在过去的45年里都是非常罕见的情况。如果有人在2022年凭运气猜对了投资，赚了钱，那在其他年份一定是会亏的。 2022年是美股历史上50年罕见的回调，而历史上每次市场大跌至低点后，留在市场里的人都能在一年后获得很好的回报。何为危机，顾名思义就是危险与机会并存。自1950年以来，每次历史上发生危机后，市场都会快速修复，通常能在一年内修复回常态。就像2020年发股市熔断后，下一年的回报率高达74%。通过图表可以看到，危机后一年的回报平均数达到了33%。因此，每次的危机过后都是机会，每次的回调都是入场的好时机。现在，道琼斯指数仍然处于底部区域。我们不仅要进入市场，我们还要扎根在市场里面，才能享受到市场给我们的红利。第二部分：如何让投资立于不败之地什么样的投资思维和投资理念，才能让我们的投资长期立于不败之地呢？事实上，在金融市场，对于散户来说，赚钱是非常不容易的， 2013年诺贝尔经济学奖得主，耶鲁大学著名的教授罗伯特希勒教授曾说过： “全世界93%的投资者从来没有在股市上赚过钱。” 罗伯特希勒教授一生研究股市的波动，他在1998年出版过一本名叫《非理性繁荣》的书，预测到当年互联网泡沫的破灭。根据很多经济学者与金融学者的研究，在全世界的股市上能跑赢大盘的散户投资者只有5%左右。很多市场上，能够跑赢大势的散户所占投资者的比例，连5%都不到。想要真正在金融市场赚到钱，那就必须坚持长线价值投资。提到价值投资，大家都知道股神巴菲特，从20岁开始，就开始了坚持价值投资。今年的8月30日，是巴菲特93岁的生日。他管理伯克希尔58年，net worth一千多亿美元。巴菲特用七十年的人生向我们证明了长期价值投资是真正可以累积财富的。市面上有太多的“假价值投资者”，把价值投资变成了神话。虽然嘴上说价值投资，但实际上做的却是投机的动作。我们Ai Financial 把价值投资总结出自己的理论：火车头理论。把经济比作火车，火车头就是带动经济发展的动力，我们投资就是投资在火车头。投资在龙头板块的龙头企业，也就是投资蓝筹股。伴随着时间的推移，企业的价值在不断增长，最后获得财富，就是我们认为的价值投资。也有人认为投资蓝筹股的涨幅太小，时间线太长，想转而投资其他涨得更快的股票。欲速则不达，实际上正在离自己的财务目标越来越远。巴菲特在投资股票的前8年里，认为最重要的是预测一只股票会怎么走，预测股票市场会怎么走。在他20岁的时候，读到了本杰明格雷厄姆的书才意识到这种想法是完全错误的。从那时起，巴菲特再也没有买过任何股票，而是购买公司，成为企业的股东。或许有人会质疑，你们这个不做那个不做，那到底什么样的投资才是值得企业做的呢？我们恒益投资一直在追随巴菲特的投资理论，进行价值投资。我们坚持相信价值投资、长期投资的力量，绝对不去投机，也不去预测市场，只投我们真正了解的产品。这也是在沿袭巴菲特的投资观念。巴菲特本人不相信任何人能准确捕捉入市时机，所以他再三呼吁投资者不要尝试做“低买高卖”短线投机动作，投资策略应是定时定候买入。他打过一个比喻：“如果你买房子，比如10万美元，之后入住了。你是否向房地产公司说，如果房价跌到9万美元，我就想卖出。对我来说，这完全不合逻辑。那为何不将投资股票视为买房呢？” 我们在坚持做真正的投资同时，主要依据火车头理论，为客户选择适合的投资产品。什么是火车头理论呢，大家知道，火车头是有动力的，我们做投资，也要投资到火车头，也就是龙头板块的龙头企业。根据著名基金公司 T. ROWE PRICE的报告，今年S&P500里, 头部7只股票，涨了60.3%。，其余493只股票只涨了7.2% 。再次验证了Ai Financial的火车头理论，投资到龙头板块的龙头企业，才是赚钱的王道。去年市场大跌我们也无法幸免。但是今年的上涨我们成功抓住了。那些不是我们公司的客户，去年亏了没躲过，今年涨了没赶上。在市场好的时候，大家都在赚钱。而本质上的区别只有在市场表现不佳的时候才能显现：退潮了，才知道谁在裸泳。我们恒益投资靠的不是猜测，而是对金融市场的深刻认知及20多年在市场里的实战累积。很多人会问，金融市场真像是赌场，是投机吗？是也不是。如果只做短线投机，短时间内进进出出，炒来炒去，追涨杀跌，那就是赌博，在赌概率和运气。上图左侧可以看到，在赌场里无论玩任何游戏，赢的几率没有超过50%的，这就意味着在赌场玩的时间越久，赢的概率越低，亏钱是注定的。这也是为何我们经常听到，赌博的人总是以倾家荡产为结局。但如果在金融市场里做长线价值投资，赚钱的几率几乎是100%。就像上图右侧，投资在道琼斯指数，也就是龙头板块的龙头企业超过15年，赚钱几乎就是确定的事。我们的一些客户的确是在2021年11、12月或2022年1月最高点进场投资的，两年还没赚到钱，但如果你能长期持有，五年，十年，十五年，我们用专业的统计数据证实，赚钱不是一个偶然的概率，而是一个必然的结果。做投资一定要认识到时间的价值。来自美国专业机构彭博社的数据统计，从1978到2021年，如果投资了10万本金，43年后有以下几种结果： 1，不投资，43年后因为通货膨胀10万的购买力缩水4倍。 2，投资到房地产，升值到72万，涨了7倍。跑赢了通货膨胀，是不错的选择。但加拿大官网说：房地产是很好的保值工具，而不是投资工具。 3，投资到金融市场的龙头板块的龙头企业，我们Ai Financial的投资方向, 也就是我们经常说的蓝筹股，升值到15M，涨了150倍。升值幅度是房地产的20倍! 前几日，加拿大央行已经发话，房价跌得还不够。政府通过快速加息打击炒房，把炒房的资金都拿出来，投到实体经济中，帮助实体创造价值，所以我们作为投资人，才能获得财富。选择比努力更重要，用同样的本金，花同样的时间，但投资的标的不同，结果完全不一样！做投资一定要做长线价值投资。上面这张图就是过去100年的市场大盘，我们可以看到整个市场是一只在上涨的。做投资一定要以事实为依据，虽然中间会出现波动和短线下跌，例如08年的金融海啸，次贷危机，还有2020年的疫情爆发，短期的确出现了回调，但在不久后就会恢复涨势。这里给大家讲一个基础的经济学原理：人类社会的发展过程中，伴随着时间的推移，人类社会的财富在不断地增长。或许有人会因为各种原由觉得这次的情况和以往不同，可实际上，虽然外界千变万化不曾消停，但人性从来就没有改变。人不是恐惧就是贪婪，而想要做好投资就一定要克服贪婪与恐惧，用逆向思维和时间才能收获财富。就像当下的市场，一定要跳出框架好好思考，究竟是该是恐惧割肉离场还是贪婪入场买入？做投资一定要一直呆在市场里， stay in the market. Now, IT IS TIME TO BUY! 第三部分：AIF投资策略手里有钱的时候，究竟应该怎么投资？只有跑赢了通货膨胀，投资才能算得上赚钱。那买什么能跑赢通胀呢？买房？股票？比特币？基金？其实都不是最好的选择，房地产政府在打压，挤泡沫，买股票不确定性大，买比特币太风险高，买GIC长期跑不赢通胀。首先来看看大家常见的投资需求：真的有这样的产品吗？答案是：真的，保本基金Segregated Funds就是一款可以满足上图所有需求的产品。先来介绍一下保本基金。首先，我们恒益投资不做任何的私募基金，您的钱不是投资给我们公司或者任何个人的。其次，我们也不投资新兴平台上的新兴产品，像数字货币一类的我们不做。我们恒益投资投的是加拿大大型保险公司旗下的保本基金，像IA，Manulife，Canada Life等保险公司，相信大家都听说过。虽然是保险公司，但其实这些公司除了保险产品以外还有另一种叫做基金投资的业务。保险公司旗下的基金就叫保本基金，它是加拿大特有的一种投资产品，只有在加拿大有正式身份的人才可以购买。与大家更熟悉的互惠基金相似，但保本基金就像是互惠基金的加强版。保本基金它在互惠基金的基础上增加了好几个优点，而这些优点是银行的互惠基金所不具备的。比如说： -保本功能：当投资到期或者投资人身故时，不管当时的市场下跌到什么位置，我们的本金都可以有75%以上甚至100%的保障，但是如果我们的钱是在银行，就没有这个功能。 -免债权人索赔：就是说资金投进去了之后，不管将来因为投资人做生意失败或者惹上了什么官司欠下了债务，债权人都动不了这个钱。 -指定受益人：保本基金的所有账户都可以指定受益人，不走遗产认证程序，省钱又省时间，避免了很多麻烦。但需要注意的是，虽然保本基金有这么多优点，但不是投了保本基金就一定能赚钱的。因为保本基金只是一个基金种类的名称，且不说有这么多家保险公司，就是一家保险公司的基金也是成百上千，那怎么投怎么选，最终赚不赚钱，那就要看各个投资公司的专业能力了。那我们恒益投资做得怎么样呢？过去十年，我们公司帮客户打理投资的年平均复利回报是18.8%。这里统计的截止日期是今年的1月，是包括了去年的数据的。做投资，其实一年赚钱不难，难的是能做到长期稳定地盈利。这一条巴菲特他老人家做到了，因为他坚持长期价值投资。我们也很高兴地看到，那些认同我们的长期价值投资理念的客户，过去一直跟着我们公司的，都实实在在地赚到了钱。好，投资产品明确了，我们再来看一下都有哪些投资策略。我们恒益投资主要有3种投资策略：第一种，用客户的自有资金来投资。我们通过加拿大的各种注册或非注册账户帮客户投资赚钱，比如说：TFSA免税账户，RRSP退休账户，RESP孩子的教育基金之类的账户或者是其他类型的账户，这些我们都可以做。第二种，用投资贷款来投资，借鸡生蛋。如果你想增大自己的本金，也可以考虑利用投资贷款来投资，这个好处是显而易见的。就是咱们可以用一点点的利息去撬动大额资金作为起始的本金，利用复利的时间效应，去快速地积累财富。第三种，这也是我们很多客人现在正在使用的方式：那就是用自有资金加上投资贷款去做投资。这样做的好处是：可以充分利用全部资金和时间，做到本金最大，收益最优。下面给大家分享一个真实的客户案例：长期价值投资的重要性。这位客户2019年2月28在iA 的保本基金投了$100，期间经历了2020年美股的4次熔断及2022年美股50年罕见回调。截止目前，4年半的时间，累计回报已经有73%。如果按4年计算，每年复利回报15%。如果当初客户投了100万，那目前帐户上会妥妥地躺着73万的盈利。可惜，人生没有如果。这就是长期价值投资的魅力！时间越长，复利效果越明显。所以，我们做投资，不要纠结短期的市场波动，即使是出现大幅回调，只要你一直呆在市场里，不要恐慌出逃，伴随着时间的推移，时间一定会奖励你丰厚的回报。当然，长期价值投资，是说起来容易做起来难！没有20年以上金融市场的实战经验，没有对政治，经济，金融，人性等等全方位的高维度认知，真的很难在市场里最终赚到钱。某1年或某2年在市场里赚到钱不难，难的是持续稳定盈利，赚过程的钱是没有意义的，最终把钱留在口袋里才是王道！时间会检验一切，也会证明一切！如果你想一夜暴富，通过短期投资追求高回报，只想赚取一段过程的钱，那我们不是您要找的投资公司，但如果您想做长期价值投资，伴随着时间的推移，积累财富，慢慢地变有钱，最终把钱留在口袋里，那我们AI Financial就是您要找的公司，跟上我们，一起把钱投资在有价值的企业里，给与时间，就像我们的人生一样，中间一定会有风风雨雨，就像股市的涨涨跌跌，但财富一定是属于目标明确，坚持到底的人。我们将与相同理念的客户一起携手同行，相伴一生，收获财富，同时获得健康与快乐。【公司介绍】 AI Financial 恒益投资是一家人工智能驱动的金融投资公司，主营投资贷款Investment Loan，拥有一套颠覆性的金融投资体系。公司致力于帮助所有人，通过投资理财，获得持续稳定收入，从而过上自己想要的生活。 AI Financial 恒益投资团队希望运用这套投资体系推动加拿大养老体系的改革，让更多人通过金融投资过上更好的生活，推动社会进步，避免为了赚钱而牺牲时间和健康，或因没有足够的存款而不能顺利退休。

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