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科技板块投资新范式：高景气+龙头占优

求持续加强，云厂商陆续加码算力，英伟达AI芯片不断迭代，800G乃至更高性能光模块及交换机、服务器等配套设施需求将会持续上修，板块有望演绎“预期-业绩验证-估值上修”的成长逻辑。资金加仓，重视AI产业链顺周期赛道回顾2024年以来北向资金的加仓方向，除了AI算力相关的通信板块，终端电子的资金流入趋势更为亮眼，数据显示，按照申万一级行业口径，截至6月28日，电子上半年获得北向资金净流入235.03亿元，仅次于银行行业。而在北向资金区间获利止盈动作下，通信行业仍获得超50亿元资金净流入。相关机构指出，如果说光模块为代表的通信方向即将迎来业绩和估值双振的“戴维斯双击”，那么以“苹果产业链”为代表的电子则有望迎来周期复苏带来的景气度回升。一方面，在经历过去长达3年多的周期下行阶段后，今年一季度，电子行业归母净利增速自底部改善。电子指数盈利回升，行业有望进入新一轮上行周期；另一方面，龙头的拉动作用仍值得期待。近期，消费电子龙头苹果正式发布了其备受瞩目的人工智能系统方案，并透露将与openAI合作，将ChatGPT接入Siri，值得一提的是，目前“Apple Intelligence仅支持iPhone 15 Pro、配备M1芯片的iPad和Mac以及后续机型，AI创新驱动下，苹果用户换机需求迎来加速，国内果链公司直接受益。不仅如此，反映在资本市场上，A股电子板块走势和苹果股价走势也具有较强相关性，近期随着苹果人工智能战略方向显现，苹果股价重拾升势，A股电子产业链后续表现值得期待。相关ETF： 5G通信ETF(515050)，是全市场规模最大的5G通信ETF，最新规模超70亿元。该ETF在苹果概念、英伟达概念上的暴露度均达到40%，提供一键布苹果、英伟达产业链的投资工具。场外联接(A类：008086；C类：008087)。信息技术ETF（562560），为投资者提供均衡布局信息技术行业的投资工具，截至4月30日，该ETF科技龙头概念暴露度高达92%，此外，在5G应用、消费电子、核心资产、信创产业、数字经济、华为平台、自主可控等概念上的暴露度也均超过了40%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-04 10:02

世界知识产权组织：中国生成式AI专利申请量世界第一，AI人工智能ETF(512930)高开涨近1%

工智能+”制造业。东方证券指出，国内AI芯片研发与量产较为顺利。国内大模型从能力迭代到产品推广均呈现可喜进展，这将带来算力需求提升。算力行业依然是确定度最好的方向。同时，该机构认为，市场对AI的核心关注点转向应用落地。海外头部基础大模型下一次性能飞跃仍有待时日，行业参与者更多基于现有模型能力寻找可以落地的领域与应用方向。医疗、教育等行业以及营销、办公等场景有望率先看到应用创新。关注人工智能，AI应用发展以及娱乐消费、线上购物的投资者，可借道线上消费ETF平安(159793)、AI人工智能ETF(512930)把握投资机遇。线上消费ETF平安(159793)紧密跟踪中证沪港深线上消费主题指数，中证沪港深线上消费主题指数从内地与香港市场中选取50只主营业务涉及线上购物、数字娱乐、在线教育以及远程医疗等领域上市公司证券作为指数样本，以反映内地与香港市场线上消费主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年6月28日，中证沪港深线上消费主题指数(931481)前十大权重股分别为美团-W(03690)、腾讯控股(00700)、快手-W(01024)、科大讯飞(002230)、哔哩哔哩-W(09626)、昆仑万维(300418)、恺英网络(002517)、世纪华通(002602)、三七互娱(002555)、金山软件(03888)，前十大权重股合计占比54.77%。 AI人工智能ETF(512930)紧密跟踪中证人工智能主题指数，中证人工智能主题指数选取50只业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映人工智能主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年6月28日，中证人工智能主题指数(930713)前十大权重股分别为中际旭创(300308)、海康威视(002415)、韦尔股份(603501)、科大讯飞(002230)、新易盛(300502)、中科曙光(603019)、金山办公(688111)、澜起科技(688008)、紫光股份(000938)、寒武纪(688256)，前十大权重股合计占比54.35%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-04 09:52

ETF盘后资讯|妥妥“香饽饽”！电子板块连续5个月霸居券商金股最多行业！半导体异军突起，电子ETF（515260）盘中逆市上探0.87%！

”量40%，含“果”量25%，全面覆盖AI芯片、消费电子、汽车电子、5G、云计算等热门产业龙头公司，一键布局A股电子核心资产。看好消费电子和半导体发展机遇的投资者，或可重点关注。注：电子ETF（515260）跟踪的电子50指数近5个完整年度的涨跌幅为：2019年，59.61%；2020年，25.26%；2021年，3.27%；2022年，-38.63%；2023年，1.03%。风险提示：电子ETF（515260）被动跟踪中证电子50指数，该指数基日为2008.12.31，发布于2009.7.22，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。

金融界07-03 20:53

港股欢天喜地！港股互联网ETF(513770)飙涨近3%，摘得全市场ETF涨幅前列！楼市再度活跃，地产ETF(159707)劲涨1.27%

”量40%，含“果”量25%，全面覆盖AI芯片、消费电子、汽车电子、5G、云计算等热门产业龙头公司，一键布局A股电子核心资产。看好消费电子和半导体发展机遇的投资者，或可重点关注。注：电子ETF（515260）跟踪的电子50指数近5个完整年度的涨跌幅为：2019年，59.61%；2020年，25.26%；2021年，3.27%；2022年，-38.63%；2023年，1.03%。数据来源：Wind、沪深交易所、华宝基金等。风险提示：港股互联网ETF（513770）被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11；地产ETF（159707）被动跟踪中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.12.21；电子ETF（515260）被动跟踪中证电子50指数，该指数基日为2008.12.31，发布于2009.7.22。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，华宝基金亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，地产ETF（159707）、电子ETF（515260）风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，港股互联网ETF（513770）风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-03 20:13

嘉实基金全球产业升级A上半年净值上涨22.26%

以上判断，我们将一季度的持仓更收敛于 AI 芯片所需要的计算，存储，传输，功耗等方向。我们认为当前我们有可能正站在一轮新的科技浪潮的起点，相较于以往，AI 推动的硬件升级迭代的周期可能会拉的更长。” 2024年一季度末，基金重仓股包括博通、英伟达、AMD、阿斯麦等企业。基金超过半数重仓股上半年股价涨逾30%，其中英伟达涨幅达到149.5%。（文章序列号：1808028389412573184/CJT 免责声明：本文不构成对任何人的任何投资建议。知识产权声明：面包财经作品知识产权为上海妙探网络科技有限公司所有。

面包财经07-03 11:25

忘记英伟达！华尔街看好下一个AI巨无霸

通常在数据中心和最终用户之间来回跳动。AI芯片将允许更多这些工作负载在计算机和设备上处理，从而创建更快（且更私密）的用户体验。在数据中心方面，AMD去年推出了其MI300系列芯片。MI300X像英伟达的行业领先产品H100一样是纯GPU，而MI300A结合了CPU和GPU硬件，创建了加速处理单元（APU）。AMD首席执行官苏姿丰（Lisa Su）表示，已有超过100家企业和AI客户部署了MI300X GPU，包括微软和甲骨文等英伟达的重要客户。另一方面，劳伦斯利弗莫尔国家实验室（Lawrence Livermore National Laboratory）选择MI300A来驱动其新的El Capitan超级计算机，该计算机将用于推动从聚变能源到高密度物理到国家安全的各个领域的进展。 AMD的AI收入飙升 MI300是AMD历史上增长最快的产品，仅在推出六个月内就实现了10亿美元的收入。它帮助推动了公司在2024年第一季度（截至3月31日）创下了创纪录的23亿美元数据中心收入，同比增长80%。苏姿丰告诉投资者，她现在预计仅MI300系列的销售额就将在2024年超过40亿美元，高于她一月份发布的35亿美元的原始预测。另一方面，Ryzen AI芯片推动了AMD第一季度客户端部门的收入达到14亿美元，比去年同期增长了85%。这种增势应该会继续，因为公司刚刚发布了Ryzen AI 300系列处理器，这些处理器配备了为下一代AI个人电脑设计的全球最强大的NPU。它们将驱动微软的新Copilot+计算机，这些计算机专门为向消费者提供AI体验而设计。尽管AMD的AI芯片贡献强劲，但公司的整体第一季度营收为55亿美元，仅同比增长2%。这在一定程度上受到游戏部门销售放缓的拖累，部分原因是PlayStation 5和Xbox Series X的需求正在减弱。AMD的嵌入式部门的收入也下降，该部门包含其新收购的Xilinx的自适应计算部门。预计该业务将在今年下半年改善。华尔街对AMD股票非常看好《华尔街日报》追踪了49位分析师对AMD股票的分析，其中35位给予了最高可能的买入评级。另外4位处于超重（看涨）阵营，还有10位建议持有。没有分析师建议卖出。虽然这是一个绝大多数看涨的共识，但有一个警告。基于AMD过去12个月的非通用会计原则盈利每股2.67美元和其当前股价，其市盈率（P/E）为59.7。这使得AMD几乎是纳斯达克100技术指数的两倍，后者的市盈率为31.7。这也意味着AMD股票接近英伟达的市盈率74.2，只是英伟达在收入和利润上提供了三位数的百分比增长，以支持其溢价估值。从这个角度来看，很难证明AMD当前的股价是合理的。然而，华尔街预计AMD将在2024年实现3.51美元的盈利，这将使其前瞻市盈率降至45.5的更合理水平。到2025年，分析师们认为AMD可能实现5.59美元的盈利，将其前瞻市盈率缩减至仅28.5。换句话说，无论投资者愿意往未来看多久，AMD股票看起来都要便宜得多。如果他们能至少持有该股两年，他们可能会表现得非常出色，因为它在效果上看起来比纳斯达克100今天的交易要便宜得多。此外，到那时，AMD应该会从其在AI领域的努力中获得丰厚的回报。

Heidi07-03 01:09

万一拜登真的退选......

子。在高科技领域上，特别是现在最火的AI，芯片和软件系统，基本也不会给咱用。这些方面我们都是要继续做好准备。其次，是美国优先的原则，大量的美国公司可能会将产业搬回美国，不要说新兴国家，就算是一个老牌盟友的产业，都有可能会被特朗普拉回去。最后，变的可能美国的海外政策。最具威胁的，是特朗普会不会信守自己的承诺，以最快的速度结束俄乌战争。他在公开场合不止一次表达过，自己如果当上总统，一天就可以结束战争。别以为他信口雌黄，实际上他是可以做得到的，因为如今俄罗斯也深陷战争泥潭，战略空间越来越小，而且被全球绝大部分的主流国家隔绝，他们也在寻求出路。做生意是交换，玩政治更是交换，只是政治上的利益交换要大得多。深谙此道的特朗普，如果拿得出足够的筹码和普京交换，比如选择让出乌克兰被占领的4个州，以换取俄罗斯收兵并承诺不再进攻欧洲，你说这是不是俄罗斯想要的？又是不是比简单地输送华强北的无人机零配件要好得多？其实，以现在俄罗斯的实力，继续耗下去，绝非上策，他也不可能对抗得了整个北约。现在缺的，就是一个利益交换的筹码和契机。我们不知道特朗普会拿出什么筹码和普京交换，但谁都知道，美国手里的筹码，才是真正让俄罗斯流口水的筹码。而俄罗斯，其实也有美国想要的筹码。至于什么筹码，回看一下60多年前的那段历史，大概就明白了。 03经济咋办？市场咋办？聊完宏大叙事，再说点实在的。如果特朗普回来，经济如何？股市又会如何？因为是商人出身，特朗普搞经济确实有一手，这个不得不服，他第一任期的时候就如此。在任期间，美国GDP的增速每年都超过2%，股市表现也挺好，2020年新冠疫情除外。也正是他果断地无底线放水，给居民发钱，使得美国安然度过新冠疫情，即使引发了后来的通胀，但最后也没有让美国经济崩溃。说起特朗普的政策，其实并没有太多新鲜事，就是减税、放水，外加产业回迁。一连串组合拳下来，企业有钱有生意，美国人有工作，这些事其实拜登也在做，只不过特朗普可能会更加极端一点。这对于美国经济，是好事，对美股也是好事。唯一不好的，可能是通胀，以及因为通胀多引发的货币政策变化，以及潜在的经济风险。大摩刚刚表示，特朗普赢得美国总统大选的可能性上升，在这种情形下，美国经济增长可能会放缓，通胀则可能加速，这使得押注美债收益率曲线变陡正变得有吸引力。投资者需要做好风险对冲。至于我们这边，货币政策大概率会跟随美联储，那边降我们才敢继续维持宽松。降了之后，就看流动性对于经济影响如何，但老美降息不可能一步到位，我们经济回暖同样也是，所以对于国内市场来说，短期内流动性大概率还是空转，那股市大概率就跟现在区别不大。 04结语其实拜登退或不退，大概率都不会影响美国的走向，但可能会加速世界局势的变化。最近几年，大家都能够感受到一个明显的变化：世界正在重新走向两个极端，而且这种两极化，和几十年前很类似。就说一个很简单的，经济模式，有的国家加强了政府管制，从自由回归到政府控制。而有的国家则强推自由化。最大的例子，要数阿根廷，在一个疯狂经济学家米莱的试验下，各种骚操作，大有不把阿根廷折腾到底不罢休的意思。为什么会这样？因为这可能是解决眼前困难最快的方法。为什么如今西方世界集体向右看？那是因为历史上这样的成功例子很多，典型的要数1980年代，由里根和撒切尔夫人推行的自由化改革。他们都深受新自由主义经济思想的影响，他们认为减少政府对经济的干预，通过减税、去管制等措施能够激发市场活力，促进自由竞争，从而实现经济的繁荣。更重要的一点，撒切尔夫人和里根都坚定地反对苏联，他们的新自由主义政策也是对苏联的一种意识形态上的对抗，他们试图通过自由化改革来证明西方制度的优越性。结果，他们赢了，苏联崩了。不过，世事无绝对。很多年之后，他们或许才发现，自己号称的所谓自由世界，结果活成了当年苏联的样子：尽养了一堆权贵和闲人。大公司越来越垄断，有权的人越来越横，有钱的人越来越富。所以，他们要重新拥抱自由，拥抱竞争，说白了，就是谁行谁上，不行的，下来。他们的路到底对不对，等时间去证明吧。但是，如果不走那样的路子，不用证明也知道，结果一定不会好到哪里去。

格隆汇07-02 19:56

别人贪婪我恐惧？亿万富翁、对冲基金开始抛售“英伟达”股票……

ms和微软等科技公司也在内部开发自己的AI芯片，以减少对英伟达的依赖。亿万富翁投资者斯坦利·德鲁肯米勒(Stanley Druckenmiller)解释了他开始减持英伟达股份的决定，称他的公司早些时候对该股的认知现在已被更广泛的市场所认可。事实上，英伟达在人工智能(AI)芯片领域的主导地位及其飞速增长，已经变得显而易见。#AI热潮# 自5月初以来，英伟达已向美国证监会(SEC)报告10份144表格文件。关于144表格，它仅在计划出售5000股或更多股票或总金额超过5万美元时使用。当中最受到瞩目的是英伟达首席执行官黄仁勋，他在今年6月13日出售12万股股票。同时间，营运副总裁德保拉以及多位董事局成员也陆续脱售了部分持股。但值得关注的是，黄仁勋出售的股票是其高阶主管薪酬方案的一部分。具体来说，它们是限制性股票单位(RSU)和绩效股票单位(PSU)，公司首席执行官经常在获得允许的情况下出售此类股票。重要的是，截至今年3月25日，黄仁勋仍持有近9350万股英伟达股票。与他的总持有量相比，最近出仓的股票可谓是相当少量。

秉哥说市07-02 15:04

为什么黄仁勋还成不了世界首富？美国反垄断调查震荡AI巨头，英伟达市值一夜蒸发2570亿元

英伟达作为全球最大的独立GPU厂商，其AI芯片占据全球销售额的70%至80%。如果调查结果不利，英伟达可能面临被拆分或限制市场份额的风险。这将为其他AI芯片制造商创造机会，促进行业竞争，最终可能推动AI技术的进一步创新和发展。黄仁勋的"首富之路"遭遇阻碍，英伟达未来发展存变数英伟达CEO黄仁勋近期因公司股价飙升而身价暴涨，截至5月24日，其资产净值已达913亿美元，在全球富豪榜上排名第十七。外界甚至预测，黄仁勋有望在2025年之前成为全球首富。然而，这次反垄断调查无疑给黄仁勋的"首富之路"蒙上了一层阴影。反垄断调查不仅可能影响黄仁勋的个人财富，更可能对英伟达的未来发展产生深远影响。尽管华尔街投行普遍看好英伟达的前景，美银策略师Vivek Arya认为英伟达将在未来10年主导电脑市场，但监管风险已经成为投资者不得不考虑的重要因素。市场上针对英伟达的未平仓空头押注规模已高达约340亿美元，显示出投资者对英伟达未来发展的担忧。

金融界07-02 13:37

英伟达遭法国反垄断调查！股价未来前景如何？

财政部长勒梅尔表示，英伟达在人工智能（AI）芯片领域的主导地位导致各国之间的不平等日益加剧，并扼杀了公平竞争。英伟达在今年2月的一份监管文件中显示，欧盟和法国的监管机构曾要求该公司提供其显卡产品的相关信息。据了解，违反法国反垄断规则的公司面临高达其全球年度营收10%的罚款，但他们也可以提供让步以避免处罚。英伟达股价未来将如何走？大部分分析师认为，英伟达股价短期或持续震荡，但很难改变“长牛”涨势。 “最近来自台湾的芯片产业链调研查验足以让我们对英伟达的业绩数据保持强大的信心，需求这一催化剂路径仍然强劲。”摩根士丹利表示。摩根士丹利将英伟达目标股价从116美元大幅上调至144美元，并维持对于英伟达的“增持”评级。原文链接

投资慧眼07-02 11:29

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