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港股三大指数齐跌超1.9%，科网股重挫美团跌8.11%，黄金股逆市大涨
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tock.com 报道，4月16日，港股市场遭遇显著调整，三大主要指数全线下跌。恒生指数收跌1.91%，报收于近期高位后的回调阶段，终结此前六连涨势头；恒生科技指数重挫3.72%，科技股领跌市场；国企指数下跌2.55%，显示国企板块同样承压。市场交易活跃度下降，上涨个股仅573只，下跌个股高达1407只，平盘个股1150只，反映市场情绪偏向谨慎。港股通南向资金净流入78.94亿港元，表明内地资金仍对港股保持一定信心，但未能阻止指数下行。从宏观角度看，市场波动与全球经济不确定性密切相关。美联储减息预期调整、美元走强以及地缘政治风险加剧，均对港股构成压力。此外，投资者对科技股高估值修复的担忧加剧，导致资金流出高风险资产，转向避险资产如黄金，这也解释了部分板块的逆市表现。板块表现科网股成为当日跌幅最重的板块，龙头企业集体下挫。以下为主要科网股表现对比：公司跌幅原因推测美团-W 8.11% 市场对消费复苏放缓的担忧，叠加监管压力京东集团-SW 5.53% 电商竞争加剧，盈利预期下调快手-W 4.88% 短视频行业增长放缓，广告收入承压阿里巴巴-W 4.09% 云计算业务增长不及预期腾讯控股 1.75% 游戏业务监管风险持续与科网股形成鲜明对比的是黄金股，受益于国际金价突破3300美元/盎司，板块整体逆市上涨。赤峰黄金大涨超21%，招金矿业涨超8%，创历史新高，显示避险资金的强劲流入。其他板块如苹果概念股、生物技术股、汽车股、光伏太阳能股和锂电池股均出现不同程度下跌，反映市场对高成长行业的估值调整。个股动态狮腾控股涨超27%，成为当日明星股。公司作为阿里巴巴旗下东南亚电商解决方案平台，受益于跨境电商高增长预期，市场对其未来盈利能力持乐观态度。小米集团-W跌超4%，近期宣布近600亿元融资计划，但投资者日推迟至6月引发市场疑虑，短期股价承压。同程旅行逆市上涨超3%，得益于“五一”旅游热度的攀升，在线旅游平台（OTA）行业景气度提升。招金矿业涨超8%，公司旗下海域金矿即将投产，叠加金价高位运行，市场对其长期价值普遍看好。值得注意的是，小米集团首席执行官雷军近期表示：“小米将继续加大研发投入，力争在智能电动车和AI领域实现突破。”此番言论虽提振长期信心，但短期融资压力仍主导市场情绪。机构观点花旗对香港交易所的分析指出，2025财年首季利润预计达39亿港元，同比增长31%，受日均成交额激增驱动。但投资收入因未平仓合约减少而下降，花旗下调2026及2027财年盈利预测，目标价从410港元降至385港元，维持“买入”评级。高盛下调香港银行股盈利预测，预计美联储减息将压缩净息差，中银香港评级降至“中性”，目标价降至29.5港元；东亚银行评级降至“沽售”，目标价降至9.4港元。瑞银看好中国平安，预计首季新业务价值利润率扩张，维持“买入”评级，目标价60港元。编辑总结港股市场在全球经济不确定性加剧的背景下，短期承压明显。科网股因高估值和高风险暴露首当其冲，黄金股则因避险需求逆市走强。个股分化加剧，跨境电商和旅游相关企业展现韧性，而科技和新能源板块需警惕估值回调风险。机构观点显示，市场对香港交易所等核心金融股仍持乐观态度，但银行股面临盈利压力。未来，投资者需密切关注美联储货币政策动向及内地经济复苏节奏，以把握市场方向。名词解释恒生指数：香港证券市场的主要股票指数，涵盖市值最大的50家上市公司。港股通：内地投资者通过沪深交易所投资香港股市的机制。新业务价值：保险公司新保单在未来产生的预期利润现值。净息差：银行贷款利率与存款利率的差额，衡量盈利能力。日均成交额：证券市场每日平均交易金额，反映市场活跃度。 2025年相关大事件 4月10日：国际金价突破3300美元/盎司，创历史新高，港股黄金股集体上涨，招金矿业股价创历史纪录。 3月25日：香港交易所发布2024年报，年度利润同比增长18%，日均成交额创近年新高，提振市场信心。 2月14日：美联储宣布2025年首次减息25个基点，低于市场预期，港股银行股普遍下跌。 1月20日：中国平安公布2024年业绩，寿险新业务价值同比增长10%，超出市场预期，股价一度上涨5%。专家点评 “港股当前波动反映了全球风险偏好的收缩，科技股估值修复是短期主线，但黄金股的强势表明避险情绪升温。投资者应关注港股通资金流向，捕捉结构性机会。” —— James Sullivan，摩根大通亚太区首席策略师，2025年4月15日 “香港交易所的成交额增长为利润提供了坚实支撑，但市场对衍生品收入的担忧可能限制估值上行空间。长期看，ADR回流香港的潜力不容忽视。” —— Emily Chen，花旗银行香港研究主管，2025年4月14日 “银行股面临净息差压缩的压力，尤其是中银香港等本地银行，短期盈利前景不明朗。建议投资者转向高股息率的保险股，如中国平安。” —— Michael Wong，高盛亚太金融分析师，2025年4月13日 “中国平安的寿险业务表现出色，新业务价值利润率提升超出预期。预计其稳健的资本结构将支持未来派息增长。” —— Sarah Li，瑞银亚洲保险研究总监，2025年4月12日 “科网股的调整是市场对增长预期的重新定价，短期内需警惕进一步回调风险。长期看，阿里巴巴和腾讯的现金流依然稳健。” —— David Kim，贝莱德亚太科技投资经理，2025年4月15日来源：今日美股网
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美股期货短线拉升纳指跌幅收窄至1.45%，离岸人民币涨逾100点，国际油价转涨
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月16日，全球金融市场出现显著波动，美股期货短线拉升，纳斯达克100指数期货跌幅从早盘的超2%收窄至1.45%，反映科技股风险偏好有所回暖。同期，离岸人民币兑美元快速拉升，日内涨幅超过100点，显示市场对人民币资产信心增强。国际油价也扭转早盘跌势，布伦特原油（布油）和WTI原油双双转涨，摆脱此前超1%的跌幅。此外，美元兑日元跌幅收窄至0.4%，显示外汇市场情绪趋于稳定。这些动态表明，市场在消化早盘压力后，逐步转向谨慎乐观。市场波动背后，全球经济信号错综复杂。美联储货币政策预期、能源供需变化以及地缘政治风险共同塑造了当日的市场格局。投资者对美国经济软着陆的信心有所恢复，推动风险资产反弹，而人民币的走强则与内地经济数据改善及资本流入预期相关。资产表现以下为主要资产类别当日表现的对比分析：资产表现驱动因素纳斯达克100指数期货跌幅收窄至1.45% 科技股估值调整放缓，市场情绪回暖离岸人民币兑美元日内涨超100点内地经济数据向好，资本流入预期升温布伦特原油转涨，早盘跌超1% 供应担忧缓解，需求预期改善 WTI原油转涨，早盘跌超1% 美国库存数据乐观，提振市场信心美元兑日元跌幅收窄至0.4% 日元避险需求减弱，美元反弹美股期货的反弹主要集中于科技股驱动的纳斯达克100指数期货，显示市场对高估值科技股的担忧有所缓解。离岸人民币的强势表现反映了内地政策支持和经济复苏预期的双重提振。国际油价的转涨则与近期供应端压力减轻及全球需求预期改善密切相关，特别是在美国库存数据好于预期的情况下。宏观影响此次市场波动对全球经济和投资策略具有深远影响。美股期货的企稳表明，投资者对美国经济衰退的担忧有所减弱，但科技股仍需警惕估值回调风险。美联储主席鲍威尔近期表示：“2025年的货币政策将根据经济数据灵活调整，通胀和就业仍是核心考量。”这一表态为市场提供了政策稳定预期，支撑了风险资产的反弹。离岸人民币的上涨反映了市场对中国经济复苏的乐观预期。近期内地制造业和服务业数据改善，叠加政策宽松预期，吸引了全球资金流入人民币资产。国际油价的回升则可能推高全球通胀预期，尤其是对能源依赖型经济体构成成本压力。OPEC秘书长阿尔-加伊斯近期表示：“全球原油需求预计在2025年保持稳健增长，供应端调整将确保市场平衡。”这一言论为油价的企稳提供了支撑。从投资角度看，市场波动为投资者提供了重新配置资产的机会。科技股短期调整后可能迎来布局窗口，而能源和大宗商品则因避险需求和通胀预期受到青睐。编辑总结全球金融市场在经历早盘压力后展现韧性，美股期货、离岸人民币和国际油价的同步反弹反映了投资者对经济前景的信心回升。科技股估值调整趋于缓和，人民币资产因内地经济向好获得青睐，油价回升则凸显能源市场供需再平衡的趋势。然而，美联储政策不确定性、地缘政治风险及通胀压力仍可能引发进一步波动。投资者需平衡风险与机会，关注宏观数据和政策信号，以制定灵活的投资策略。名词解释纳斯达克100指数期货：基于纳斯达克100指数的期货合约，反映科技股为主的市场预期。离岸人民币：在境外流通的人民币，主要用于国际贸易和投资。布伦特原油：北海布伦特地区生产的原油，全球油价基准之一。 WTI原油：西德克萨斯中质原油，美国原油价格基准。美元兑日元：美元对日元的汇率，反映美元与避险货币的相对强弱。 2025年相关大事件 4月10日：OPEC发布月度报告，上调2025年全球原油需求增长预期，布伦特原油价格突破85美元/桶。 3月18日：美联储维持利率不变，鲍威尔表示2025年减息节奏将放缓，美股期货短线下跌。 2月25日：中国央行下调存款准备金率50个基点，离岸人民币兑美元日内上涨200点。 1月15日：美国公布2024年四季度GDP增长2.5%，超出预期，纳斯达克100指数期货盘中上涨1%。专家点评 “美股期货的反弹显示市场对科技股的信心正在恢复，但高估值风险仍需警惕。建议投资者关注低估值周期股以分散风险。” —— Laura Thompson，摩根士丹利首席市场策略师，2025年4月15日 “离岸人民币的上涨反映了中国经济的韧性，政策宽松和出口改善将继续支撑人民币资产表现。” —— Zhang Wei，瑞银亚洲外汇研究主管，2025年4月14日 “国际油价的企稳得益于供需预期改善，美国库存下降和OPEC的乐观预测为市场注入了信心。” —— John Carter，贝莱德能源市场分析师，2025年4月13日 “美元兑日元的波动显示避险情绪有所降温，但日元仍具吸引力，需关注日本央行政策动向。” —— Emily Sato，高盛外汇策略师，2025年4月15日 “市场短期波动为投资者提供了重新配置的机会，科技和能源板块的结构性机会值得关注。” —— Michael Brown，巴克莱资本全球市场总监，2025年4月14日来源：今日美股网
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布伦特原油跌至64.4美元，油价受美中贸易战及库存增加担忧拖累
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观预期。从投资角度看，油价波动为能源股和相关衍生品市场带来了交易机会，但也增加了风险敞口。投资者需密切关注EIA数据、OPEC+政策动向以及美中贸易谈判的进展，以判断油价的短期走势。编辑总结国际油价在需求担忧和库存增加的双重压力下持续下行，布伦特和WTI原油价格分别跌至64.40美元和61.04美元。美中贸易战的不确定性、美国库存累积以及全球经济放缓预期共同拖累市场信心。尽管OPEC+减产政策为油价提供了部分支撑，但需求端的疲软令供需平衡面临挑战。未来，EIA官方数据和特朗普政府贸易政策动向将成为市场焦点。投资者需警惕油价进一步下探风险，同时关注能源板块的结构性机会。名词解释布伦特原油：北海布伦特地区生产的原油，全球油价基准之一。 WTI原油：西德克萨斯中质原油，美国原油价格基准。美国石油学会（API）：美国石油行业组织，定期发布原油库存数据。美国能源信息署（EIA）：美国能源部下属机构，发布官方能源数据和分析报告。 OPEC+：由OPEC成员国及俄罗斯等非OPEC产油国组成的联盟，协调原油产量政策。 2025年相关大事件 4月10日：OPEC+召开紧急会议，决定延长减产协议至2025年底，布伦特原油价格短暂反弹至65美元/桶。 3月20日：美国对华加征部分商品关税，引发市场对全球需求下滑的担忧，WTI原油跌破62美元/桶。 2月15日：EIA报告显示美国原油库存连续三周增加，总量达4.8亿桶，油价单日下跌1.5%。 1月10日：美中贸易谈判在华盛顿重启，双方就能源贸易达成初步共识，油价日内上涨0.8%。专家点评 “油价的下跌反映了市场对全球需求的悲观预期，尤其是美中贸易战升级的潜在风险。短期内，EIA数据将是关键驱动因素。” —— Sarah Mitchell，摩根大通能源市场分析师，2025年4月15日 “美国原油库存的增加加剧了供应过剩的担忧，OPEC+的减产力度可能不足以抵消需求疲软的影响。” —— James Wong，瑞银全球大宗商品研究主管，2025年414日 “布伦特原油价格的波动性上升，投资者应关注地缘政治风险和OPEC+的政策调整，短期内油价可能继续承压。” —— Emily Carter，巴克莱能源策略师，2025年4月13日 “美中贸易谈判的不确定性是当前油价下跌的主因，长期看，全球能源转型可能进一步压低化石燃料需求。” —— Michael Stein，贝莱德能源投资经理，2025年4月15日 “尽管油价短期承压，但产油国的财政压力可能迫使OPEC+采取更激进的减产措施，油价下行空间有限。” —— Laura Kim，高盛大宗商品分析师，2025年4月14日来源：今日美股网
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现货黄金突破3300美元创新高，哈莫尼黄金涨超8%，AngloGold涨6%
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内容导读市场概况黄金及黄金股表现宏观影响编辑总结名词解释 2025年相关大事件专家点评市场概况 4月16日，现货黄金价格强势突破3300美元/盎司，创历史新高，日内暴涨70美元，涨幅超2%。受此提振，黄金股在美股盘前交易中普遍上涨，其中哈莫尼黄金涨超8%，金田涨7.5%，AngloGold Ashanti涨6%。市场对黄金的热情高涨，反映了投资者对全球经济不确定性和地缘政治风险的避险需求激增。X平台上的讨论显示，投资者对黄金的看涨情绪持续升温，部分用户认为金价仍有进一步上涨空间。金价飙升的背后，美联储货币政策预期、地缘政治紧张局势以及美元走弱发挥了关键作用。近期美国经济数据喜忧参半，市场对美联储减息节奏的预期反复调整，推高了黄金作为避险资产的吸引力。此外，中东和俄乌冲突的持续升级进一步强化了黄金的避险地位，推动资金流入黄金市场。黄金及黄金股表现以下为现货黄金及主要黄金股的当日表现对比：资产/股票价格/涨幅驱动因素现货黄金 3300美元/盎司，涨超2% 避险需求激增，美元走弱哈莫尼黄金 (HMY) 盘前涨超8% 金价创新高，南非金矿产量预期改善金田 (KGC) 盘前涨7.5% 金价上涨提振盈利预期 AngloGold Ashanti (AU) 盘前涨6% 全球金矿资产多元化，市场看好长期价值现货黄金突破3300美元/盎司，创下历史新高，显示市场对避险资产的追捧达到新高度。哈莫尼黄金领涨黄金股，受益于其在南非金矿的高效运营和金价上涨带来的利润增长。金田（Kinross Gold）因其在美洲和非洲的多元化金矿资产受到市场青睐。AngloGold Ashanti的股价表现同样强劲，其全球布局和近期收购Centamin的战略进一步增强了市场信心。宏观影响金价上涨对全球经济和金融市场产生了深远影响。首先，黄金作为避险资产的强势表现可能挤压其他风险资产的资金流入，如股市和债券市场。美国道琼斯指数近期波动加剧，显示投资者在高风险资产和避险资产之间重新配置。美联储主席杰罗姆·鲍威尔近期表示：“2025年的货币政策将保持灵活，通胀和就业数据将决定减息节奏。”这一表态加剧了市场对利率路径的不确定性，推高了黄金的吸引力。其次，黄金股的普涨为相关企业提供了资本运作空间。例如，AngloGold Ashanti首席执行官阿尔贝托·卡尔德隆（Alberto Calderon）表示：“金价高位运行将为公司加速全球扩张和项目投资提供充足现金流。”这一言论提振了市场对其未来增长的信心。此外，地缘政治风险的持续发酵，尤其是中东紧张局势的升级，强化了黄金作为“硬通货”的地位，可能进一步推高金价。从投资角度看，金价突破3300美元为黄金股和黄金ETF提供了短期交易机会，但高波动性也增加了风险。投资者需关注美联储政策动向、美元指数走势以及地缘政治事件的发展，以判断金价的可持续性。编辑总结现货黄金突破3300美元/盎司，创历史新高，带动哈莫尼黄金、金田和AngloGold Ashanti等黄金股在美股盘前普涨。避险需求激增、美元走弱和地缘政治风险是金价飙升的主要推手。黄金股因金价上涨和企业战略优化展现出强劲动能，但高估值和市场波动性可能带来回调风险。未来，美联储政策、地缘政治动态和美元走势将成为金价和黄金股表现的关键变量。投资者应保持谨慎，关注宏观信号以把握投资机会。名词解释现货黄金：以即时交割方式交易的黄金价格，反映当前市场供需和情绪。黄金股：从事黄金开采、加工和销售的上市公司的股票，股价通常与金价高度相关。避险资产：在经济或地缘政治不确定性上升时，投资者青睐的低风险资产，如黄金、国债等。美元指数：衡量美元对一篮子主要货币的汇率强弱的指标，与金价呈负相关。地缘政治风险：由国际冲突或政治不稳定引发的市场不确定性，通常推高避险资产价格。 2025年相关大事件 4月10日：现货黄金突破3280美元/盎司，创历史新高，哈莫尼黄金单日上涨6.6%，市场避险情绪高涨。 3月25日：美联储发布经济展望，暗示2025年减息节奏放缓，美元指数下跌0.5%，金价单日上涨1.8%。 2月20日：AngloGold Ashanti宣布完成对Centamin的收购，新增埃及金矿资产，股价上涨4.2%。 1月15日：中东地缘政治紧张局势升级，黄金期货价格突破3200美元/盎司，黄金股普涨。专家点评 “金价突破3300美元反映了市场对经济和地缘政治风险的高度敏感，黄金股短期仍有上行空间，但需警惕高估值回调。” —— Sarah Mitchell，摩根大通大宗商品策略师，2025年4月15日 “哈莫尼黄金和AngloGold的强劲表现得益于金价上涨和运营效率提升，建议投资者关注低成本生产商。” —— James Carter，瑞银贵金属分析师，2025年414日 “美元走弱和地缘政治风险是金价上涨的核心驱动，黄金ETF和黄金股仍是避险配置的优选。” —— Emily Wong，贝莱德全球市场策略师，2025年4月13日 “金田的多元化资产组合使其在金价高位时具备更强的盈利能力，长期投资价值显著。” —— Michael Stein，高盛金矿研究主管，2025年4月15日 “金价的持续上涨可能挤压股市资金流入，投资者应平衡黄金与其他资产的配置比例。” —— Laura Kim，巴克莱投资银行分析师，2025年4月14日来源：今日美股网
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现货黄金首破3300美元创历史新高，美元疲软与贸易战推高避险需求
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表现可能挤压风险资产的资金流入，如全球股市和新兴市场债券。美国标普500指数近期波动加剧，部分科技股因高估值承压。美联储主席杰罗姆·鲍威尔近期表示：“2025年的货币政策将根据通胀和就业数据灵活调整。”这一表态加剧了市场对利率路径的不确定性，推高了黄金的吸引力。其次，贸易战升级对全球供应链的冲击加剧了经济放缓预期。美国贸易代表凯瑟琳·泰（Katherine Tai）表示：“我们将继续通过关税和谈判维护美国利益，但全球供应链的复杂性增加了不确定性。”这一言论强化了市场对贸易摩擦长期化的担忧，推高了黄金的避险需求。此外，地缘政治风险的持续发酵，尤其是中东和俄乌局势的紧张，为金价提供了额外支撑。从投资角度看，金价突破3300美元为黄金ETF、黄金股和实物黄金提供了交易机会，但高波动性也增加了风险。投资者需关注美元指数、地缘政治动态以及全球经济数据的变化，以判断金价的可持续性。编辑总结现货黄金突破3300美元/盎司，创历史新高，年内涨幅超25%，受美元走软、贸易战升级和全球经济放缓预期的共同推动。避险需求的激增和机构对金价的乐观预测进一步巩固了黄金的上涨动能。然而，高金价可能挤压风险资产的吸引力，并对全球股市和新兴市场构成压力。未来，美元走势、贸易谈判进展和地缘政治风险将成为金价的关键驱动因素。投资者应保持警惕，灵活调整资产配置以应对市场波动。名词解释现货黄金：以即时交割方式交易的黄金价格，反映当前市场供需和情绪。美元指数：衡量美元对一篮子主要货币的汇率强弱的指标，与金价呈负相关。避险需求：在经济或地缘政治不确定性上升时，投资者对低风险资产如黄金的追捧。贸易战：国家间通过关税和其他贸易壁垒进行的经济对抗，可能影响全球供应链和经济增长。地缘政治风险：由国际冲突或政治不稳定引发的市场不确定性，通常推高避险资产价格。 2025年相关大事件 4月10日：现货黄金突破3280美元/盎司，创历史新高，市场避险情绪因美中贸易谈判僵局升温。 3月25日：美联储发布经济展望，暗示2025年减息节奏放缓，美元指数下跌0.5%，金价上涨1.8%。 2月15日：美国宣布对部分亚洲国家加征关税，引发全球供应链担忧，金价单日上涨2%。 1月20日：中东地缘政治紧张局势升级，黄金期货价格突破3200美元/盎司，创年内新高。专家点评 “金价突破3300美元是避险情绪和美元疲软的直接结果，贸易战升级可能推动金价进一步冲击3500美元。” —— Sarah Mitchell，摩根大通贵金属策略师，2025年4月15日 “全球供应链风险和地缘政治不确定性为金价提供了强劲支撑，黄金ETF和实物黄金仍是投资首选。” —— James Wong，瑞银全球市场分析师，2025年4月14日 “美元走软为金价上涨创造了有利条件，但需警惕高金价可能引发的获利了结压力。” —— Emily Carter，贝莱德投资策略师，2025年4月13日 “贸易战的不确定性将持续推高避险需求，澳新银行的3600美元预测可能在年底实现。” —— Michael Stein，高盛大宗商品研究主管，2025年4月15日 “黄金的强势表现可能对股市形成挤出效应，投资者应关注金价波动对资产配置的影响。” —— Laura Kim，巴克莱全球市场总监，2025年4月14日来源：今日美股网
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现货黄金首破3300美元创历史新高，日内暴涨70美元
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价的持续上涨不仅提振了黄金ETF和黄金股的表现，还推动了实物黄金需求的增长。世界黄金协会（World Gold Council）首席市场策略师约翰·里德（John Reade）近期表示：“黄金的涨势反映了全球经济的不确定性，央行增持和零售投资热潮为金价提供了坚实基础。” 宏观影响金价突破3300美元对全球金融市场和经济格局产生了深远影响。首先，黄金的强势表现可能挤压风险资产的资金流入，如全球股市和新兴市场债券。美国纳斯达克指数近期波动加剧，科技股因高估值承压。美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）表示：“2025年的货币政策将根据通胀和就业数据灵活调整，市场需为波动做好准备。”这一表态加剧了利率预期的不确定性，推高了黄金的吸引力。其次，地缘政治风险和贸易战升级为金价提供了持续支撑。美国贸易代表凯瑟琳·泰（Katherine Tai）近期表示：“我们将通过关税和谈判维护美国经济利益，但全球供应链的复杂性增加了挑战。”这一言论强化了市场对美中贸易摩擦长期化的担忧，推动了避险资金流入黄金。此外，全球央行增持黄金的趋势进一步巩固了金价的长期上涨基础，2025年第一季度全球央行黄金购买量同比增长10%。从投资角度看，金价的高位运行为黄金ETF、黄金股和实物黄金提供了交易机会，但高波动性也增加了风险敞口。投资者需关注美元指数、美联储政策动向以及地缘政治事件，以判断金价的可持续性。编辑总结现货黄金首次突破3300美元/盎司，创历史新高，日内暴涨70美元，反映了避险需求的空前高涨。美元走弱、地缘政治风险和全球经济不确定性共同推动了金价的强劲表现。黄金作为避险资产的地位进一步巩固，可能对股市等风险资产构成挤出效应。未来，美联储政策、贸易战进展和地缘政治动态将成为金价走势的关键变量。投资者应保持谨慎，关注宏观信号以优化资产配置，平衡黄金投资的潜在收益与波动风险。名词解释现货黄金：以即时交割方式交易的黄金价格，反映当前市场供需和情绪。避险资产：在经济或地缘政治不确定性上升时，投资者青睐的低风险资产，如黄金、国债等。美元指数：衡量美元对一篮子主要货币的汇率强弱的指标，与金价呈负相关。地缘政治风险：由国际冲突或政治不稳定引发的市场不确定性，通常推高避险资产价格。全球央行黄金储备：各国央行持有的黄金资产，用于稳定货币和应对经济危机。 2025年相关大事件 4月10日：现货黄金突破3280美元/盎司，创历史新高，全球黄金ETF流入量创年内新高。 3月25日：美联储发布经济展望，暗示2025年减息节奏放缓，美元指数下跌0.5%，金价上涨1.8%。 2月15日：中东地缘政治紧张局势升级，黄金期货价格突破3200美元/盎司，单日上涨2%。 1月20日：世界黄金协会报告显示，2024年全球央行黄金购买量同比增长12%，金价突破3100美元/盎司。专家点评 “金价突破3300美元是避险需求和美元走弱的直接结果，地缘政治风险加剧可能推动金价进一步上涨至3500美元。” —— Sarah Mitchell，摩根大通贵金属策略师，2025年4月15日 “全球央行增持黄金和零售投资热潮为金价提供了坚实支撑，黄金ETF仍是当前市场的优选配置。” —— James Wong，瑞银全球市场分析师，2025年4月14日 “美元指数跌破100关口为金价上涨创造了有利条件，但高金价可能引发短期获利了结压力。” —— Emily Carter，贝莱德投资策略师，2025年4月13日 “贸易战和地缘政治不确定性将持续推高避险需求，金价的上涨动能可能延续至年底。” —— Michael Stein，高盛大宗商品研究主管，2025年4月15日 “黄金的强势表现可能对全球股市形成挤出效应，投资者应关注金价波动对资产配置的影响。” —— Laura Kim，巴克莱全球市场总监，2025年4月14日来源：今日美股网
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这位策略师预测美国股市将迎来“失落的十年”，即便没有发生经济衰退
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股市前景疲弱，科技股领跌。此前，英伟达因数十亿美元减记发出警告，另一家欧洲行业巨头也带来更多悲观情绪。 BCA Research的宏观与地缘政治专家、策略师马尔科·帕皮奇发出今日观点。他表示，在未来5到10年的投资周期中，他认为“在几乎所有情形下，美国资产的表现都会逊色”。是否出现衰退都无关紧要。 Photo by Kostiantyn Li on Unsplash 今年以来，随着对美国经济的担忧加剧，以及关税战的爆发，“抛售美国”的观点开始盛行。华尔街的策略师纷纷下调原本对2025年相对乐观的标准普尔500指数预测，并调低企业盈利预期，因为企业正面临关税带来的不确定性。在一次网络直播中，马尔科·帕皮奇解释说，美国在2010年至2020年期间确实表现突出，得益于低增长、低通胀以及通缩的背景，这种环境“极为有利”于长期资产，如债券和科技股。这是因为在低通胀和低利率的宏观背景下，未来现金流越远、持续时间越长的资产，其现值提升得越明显，所以债券和科技股就特别吃香。帕皮奇表示，从2020年起，美国的投资逻辑“实际上建立在财政牌屋之上”，因为从2017年到2024年，政府“像用独轮车一样把钱倾倒进经济中”。这种财政刺激流向消费者，推动了经济增长，使美国再度看起来像是一个极具吸引力的投资对象，随后AI的出现支撑了市场，并从2022年起推动了科技板块。帕皮奇指出，AI是他不看好“美国例外论”的一个重要原因，因为这一突破性技术最终对美国股票帮助有限。 “我担心的是，DeepSeek在1月的表现向我们展示，AI的创新与产业化未必会被美国大型科技公司垄断。”帕皮奇说。他将这种情况比作铁路行业，当年大量资金涌入，但最终只是推动了跨国和跨行业的创新，并不是哪个国家主导的胜利故事。帕皮奇认为当前的关税战是“次要问题”，但这正好加深了“美国例外论终结”的观点，因为特朗普推动关税战的方式所致。他表示，接下来世界其他国家将因美国的强硬举措而推出刺激和改革，这最终对美国是不利的。关于投资者应该关注的地区，他的同事萨瓦里为欧洲提出了有力的理由。尽管他表示现在说“美国对比欧洲的50年优势趋势终结”还为时过早。萨瓦里说，虽然欧洲资产在这段时间表现落后，但过去也曾有多个5年到10年的阶段跑赢美国。他补充说，现在“很可能正处于欧洲开始跑赢的初期阶段”。考虑到欧洲现在开始在财政政策上不再像美国那样紧缩，至少在未来五年内，这为欧洲资产跑赢创造了窗口。他还表示，欧洲资产价格本就应比美国便宜，因为欧洲更偏重金融、工业、原材料和可选消费等行业，而美国则更偏重科技和医疗，这些是估值更高的行业。萨瓦里指出，他的图表显示，即使在考虑了欧洲与美国之间的行业结构差异后，欧洲资产的折价依然处于历史高位。“从纯估值角度看，欧洲仍有大约20%的空间可以回升。”他说。帕皮奇的另一位策略师同事格特肯则反驳称，如果中国不能“通过刺激或改革，或者两者兼施，真正振作起来”，那么欧洲要实现跑赢可能会很困难。来源：加美财经
加美财经4小时前
经济学人：特朗普说美国短期会受点苦，长期能有好处，这是真的吗？
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朗普一直擅长用委婉说法来掩盖混乱。上周股市和债市双双下跌，引发人们对金融稳定的担忧时，特朗普称这只是人们“有点紧张而已”。在暂停部分关税90天后，他表示所有这些动荡只是“过渡成本”，通往美国经济辉煌重建的途中。 “最终这将是一件美妙的事情，”他低声说道。换句话说，特朗普正试图讲述一个特定的政策故事：美国人会经历短期的痛苦，但最终会获得长期的收益。但过去几周的动荡则引发了对这个宏大交易的两方面的质疑。短期的痛苦是否会比他委婉说法中暗示的严重得多？而长期的收益是否真的会实现？目前来看，特朗普征收关税的短期后果更容易看清。过去几个月，疲弱的调查结果与更具韧性的硬数据之间出现了分化。密歇根大学的消费者信心指数是备受关注的经济晴雨表，4月跌至50.8，为历史第二低水平。对关税的担忧是主要的拖累因素：消费者认为未来一年物价将上涨6.7%，是四十多年来最高的预期通胀率。特朗普赢得大选后，企业对他政策的信心激增，因为管理者预计会出台包括放松监管和减税在内的有利增长措施。但过去几个月，特朗普对关税的偏执关注导致这种趋势逆转。全国独立企业联合会发布的小企业乐观指数已连续三个月下滑。这些调查很容易被视为情绪多于现实。劳动力市场仍保持良好状态，信用卡消费的高频追踪数据显示支出依然强劲。但细节却不那么乐观。消费者表现出的韧性，部分是由于他们的担忧。他们似乎在提前购买电子产品和汽车，以规避关税引发的价格上涨。同时，官方就业数据存在滞后，民间统计则显示裁员可能激增。目前的主要问题是高度且不断上升的不确定性。4月9日，特朗普的“对等”关税生效后，高盛的经济学家表示，他们认为美国在未来12个月陷入衰退的可能性为65%。几乎在这一预测发布后，特朗普宣布暂停90天关税，高盛又将概率下调至45%。这个转变正好总结了美国经济短期前景的不确定性：是否会在今年收缩如同掷硬币一般，命运在很大程度上系于特朗普关税政策的反复无常。单这一点就已显著恶化，相较之下，几个月前大多数预测人士还认为美国经济今年将增长约2.5%。长期影响将取决于特朗普最终施加关税的规模。目前缺乏乐观的理由。保护主义会奖励低效企业，因为资本和劳动力被引导至那些在全球市场上原本会陷入困境的公司和行业。世界银行2022年发布的一项研究分析了1963年至2014年间151个国家的数据。研究发现，关税上调近4个百分点，平均在约五年后导致产出下降约0.4%。这主要源于劳动生产率减少近1%。从这类研究推测特朗普目前的行动很难令人满意。他的关税政策已远超传统分析的边界。即使考虑到他最近对智能手机和其他电子产品的豁免，美国今年实施的平均有效关税率仍从去年的2.5%上升至超过20%——几乎是世界银行研究所分析增幅的五倍。而且，仅仅观察关税对贸易的影响还不够全面。大多数研究聚焦于经常账户，因为关税最直接的影响是减少进口。但其对应的资本账户则表现为金融流入减少。对美国而言，这意味着外国对其资产的需求将减弱。自4月初以来，十年期国债收益率已上升了0.5个百分点。从更长远来看，一个可能的结果是，美国人自身必须购买更多政府债券，从而分流原本可以用于私人投资的资金。宾夕法尼亚大学沃顿预算模型研究小组尝试综合评估关税对贸易和资本的双重影响。他们估算，在未来30年里，这些因素将使美国GDP比关税前的趋势下降约8%，工资下降约7%。更为震惊的是，他们预计美国的整体资本存量将比原本预期少超过十分之一。因此，美国将成为道路更破旧、机场更老旧的国家，而尽管有特朗普的宏大愿景，工厂也将更加落后。所有这些估算都应谨慎对待。特朗普反复的威胁、行动与撤回，使得经济学家、企业和消费者在评估关税影响时都处于不稳定的基础之上。即便他的政策明晰，对未来几十年经济形态的预测也只是粗略估计。但从可能性来看，今年的情况大概率会很糟，而且未来几年可能还会更糟。来源：加美财经
加美财经4小时前
自由党精心维护卡尼“平淡却可靠”的形象，以及对特朗普的强硬，正在收获支持率
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，有人提到由于特朗普的关税行动导致全球股市大跌的问题——给了卡尼一个谈经济时刻的机会。 “你是加拿大央行前行长，也是英格兰央行前行长，”记者问道，“我们该怎么看待这件事？” “这是关键问题，”卡尼回答说，并补充称加拿大的金融机构“非常稳固”。“但市场正在对我们此前警告的事情做出反应，那就是这些关税本质上正在破坏美国经济，进而影响全球经济。” 在竞选早期的一则网络广告中，喜剧演员迈克·梅尔斯走近卡尼，当时卡尼正在观看冰球运动员滑冰。 “我只是想过来看看情况如何，”梅尔斯说。他原籍加拿大，现在住在美国。卡尼随后用一堆有关加拿大的琐事问题考他，包括电视木偶的名字、萨斯喀彻温省的省会，以及多伦多的两个季节（冬天和施工）。 “哇，你真的很加拿大。”卡尼说。当被问到加拿大未来时，他道：“加拿大永远都会存在。” 这种充满怀旧情感的爱国宣传打动了那些理解这些文化符号、正在寻找安全感的年长选民。广告最后用上了已经成为加拿大对抗特朗普的号召口号：“举肘。” 来源：加美财经
加美财经4小时前
东方红价值精选混合C连续3个交易日下跌，区间累计跌幅0.14%
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券型证券投资基金基金经理。曾任东海证券股份有限公司固定收益部投资研究经理、销售交易经理,德邦证券股份有限公司债券投资与交易部总经理。截止2024年12月31日，东方红价值精选混合C前十持仓占比合计2.66%，分别为：立讯精密（0.36%）、海尔智家（0.31%）、海康威视（0.29%）、桐昆股份（0.27%）、新城控股（0.26%）、万华化学（0.26%）、中信证券（0.25%）、晶晨股份（0.23%）、鱼跃医疗（0.22%）、伊利股份（0.21%）。
金融界昨天23:57

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