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财报发布前，天弘科技如何看待？

%。来源：SeekingAlpha 黄仁勋最近表示，对该公司新款Blackwell GPU的需求“疯狂”。基于生产英伟达芯片的台积电收入的飙升，对Blackwell的需求确实相当强劲。据消息人士透露，Blackwell预计将比该公司的上一代Hopper GPU贵得多。如果需求确实“疯狂”，这意味着数据中心所有者愿意支付高价以确保技术优势。话虽如此，至少到2024年底，半导体的势头预计将保持非常强劲。该行业至少到2025年也很可能保持火热。我们已经习惯了亚马逊、微软和谷歌经常宣布他们在世界各地的数据中心的新投资的头条新闻。新的趋势是，资产管理公司最近也开始在数据中心投资数十亿美元。例如，黑石最近宣布计划在西班牙的数据中心投资超过80亿美元。Blue Owl Capital最近成立了一个合资企业，也将在数据中心投资数十亿美元。来源：SeekingAlpha 因此，AI顺风仍然非常强劲，这对天弘科技是有利的。天弘科技从2023财年开始的加速收入增长表明，它有很强的能力来利用AI顺风。因此，共识EPS修正的趋势看起来非常看涨是公平的。天弘科技一贯交付积极的财报惊喜，这是即将到来的财报发布前的另一个积极因素。估值分析天弘科技的前瞻性市盈率看起来相当低，因为华尔街分析师预计未来几年EPS将有坚实的扩张。因此，2026财年的前瞻性市盈率目前估计仅为11倍。在基本面分析中已经解释了为什么天弘科技实际上能够实现强劲的EPS扩张。因此，根据前瞻性市盈率，天弘科技看起来非常有吸引力。来源：SeekingAlpha 贴现现金流（DCF）模型将有助于计算出该股的上涨潜力。天弘科技的WACC约为8%。对2024-2025财年的收入假设是基于共识。对于2026-2028财年，预计每年增长减速50个基点。TTM FCF利润率为3.2%，预计每年将增长25个基点。终端价值（TV）计算的恒定增长率为3%，考虑到天弘科技在长期数据中心顺风中的稳固敞口，这一增长率是合理的。据Seeking Alpha称，该公司的流通股数量为1.175亿股。来源：作者计算根据DCF，结合上述所有假设，股票的公允价格约为81美元。这代表了39%的上涨潜力。风险因素在财报发布之前购买股票是有风险的。市场的反应可能非常难以预测。在业绩公布后，投资者开始抛售股票是很常见的，即使一家公司的每股盈利出乎意料地强劲。例如，天弘科技在7月23日公布了其第二季度的收益，其财报大超预期，第三季度的指引也很强劲。然而，历史报价显示，该股在7月24日和7月25日分别为-7.7%和-4.35%。因此，即使天弘科技提供强劲的第三季度财报，也存在暂时回调的风险。根据天弘科技的最新年度报告，存在显著的客户集中风险。2023财年来自最大客户的销售额约占总销售额的25%。因此，天弘科技的十大客户为合并销售贡献了64%。高客户集中度本质上是风险的，因为它使任何公司严重依赖其合作伙伴的决策和财务实力。因此，其最大客户之一的收入潜在减少可能会对公司的损益表产生重大不利影响。 $天弘科技(CLS)$

老虎证券10-21 18:57

英伟达面临供应商难题资深基金经理更新目标定价

界上最好的，”Nvidia 首席执行官黄仁勋上个月表示。台湾半导体报告营收为 235 亿美元（美元），较上年同期增长 36%。毛利率为 57.8%。净利润率为 42.8%。台湾半导体的股价在 10 月份上涨了 15.6%，预计 2024 年将上涨 93%，该公司已加入市值达到或超过 1 万亿美元的公司行列。其他公司包括苹果、Nvidia、微软、Alphabet、亚马逊和 Meta Platforms。该公司目前正试图在亚利桑那州建厂，但众多建筑和人员配备问题推迟了该项目。

佳华16810-21 18:52

从创新扩散理论视角看联想集团（0992.HK）：AI技术落地与创新扩散的领跑者

I科技公司的CEO们，包括英伟达CEO黄仁勋、AMD CEO苏姿丰、英特尔CEO帕特·基辛格、高通总裁安蒙等，以及微软CEO纳德拉、Meta创始人扎克伯格等科技领袖，纷纷响应联想集团的号召，共同探讨未来的合作机会，并宣布了一系列突破性进展。这些合作不仅展示了联想在AI领域的深厚积累，也体现了其在推动行业创新扩散中的关键作用。例如，英特尔CEO帕特·基辛格和AMD CEO苏姿丰在联想Tech World上宣布了在X86架构方面的合作，旨在塑造X86的未来，简化软件开发，确保互操作性和接口一致性。联想作为X86生态系统咨询小组的创始成员，在推动X86市场增长中发挥了重要作用，并将AI推广至更广泛的消费者和企业客户。联想与NVIDIA的合作也达到了新的高度。联想CEO杨元庆表示，二者将共同打造端到端的AI平台，加速AI的研究和部署，加速AI的落地应用。双方在混合式人工智能优势集方面达成了战略合作，联想的全栈功能和AI库将结合英伟达的AI软件、加速计算和网络，让企业级客户能更高效的将数据转化为业务成果，加速AI落地并获得更高的投资回报率（ROI）。联想人工智能快速启动（Lenovo AI Fast Start）充分利用了NVIDIA AI Enterprise软件平台，使客户能够在数周内见证AI用例的商业价值。在早期创新者稀少、路径不明、难度较大的情况下，联想集团成功吸引了众多科技巨头共同加强合作、形成生态。联想与这些科技巨头在AI领域各自拥有独特的技术优势，它们都是行业的领导者，是探索AI未来的先锋和共同引领者。在创新扩散的关键时期，七大巨头共同构成了AI领域的引领者联盟，将加速S曲线的上升，推动整个行业的快速发展。二、联想推动AI技术落地与创新扩散根据埃弗雷特·罗杰斯（Everett M. Rogers）的理论，创新扩散是一个深刻的社会过程，它并非仅仅停留于理论层面的抽象概念，而是要通过具体的产品、服务或实践等实体在社会中的广泛传播与采纳来实现其真正的价值。这一过程强调的是创新的实际落地与普及。作为这一创新扩散联盟的核心成员，联想正全力以赴，构建了市场上最为广泛且丰富的产品组合之一，旨在推动AI创新的实际落地。在2024 Lenovo Tech World大会上，联想向世人展示了一个更加“智慧”的全栈式AI生态系统。这一系统通过无缝、安全地集成AI终端、基础设施、解决方案与服务，极大地丰富了混合式人工智能框架的内涵与外延。在个人AI领域，联想发布了一系列革命性的产品，这些产品将人工智能技术深度融入人们的日常生活，彻底改变了人们的工作、学习及娱乐方式，实现了前所未有的安全与便捷。联想AI Now是联想在个人电脑上的AI智能体，基于Meta的Llama模型构建，集成了大型语言模型，使PC成为更具实用性和个性化的智能设备。用户可以在本地完成内容生成、文档管理等任务，同时享受快速安全的端侧处理能力。AI Now还支持自然语言交互，能够执行异构计算，为用户提供前所未有的智能体验。联想还宣布与微软合作，将Azure AI的内容安全功能整合到AI Now中，确保用户数据的安全与隐私。在智能手机领域，联想发布了Moto AI，并宣布将很快推出beta测试程序。Moto AI基于大行动模型，能从用户的行为中学习，理解自然语言，并在应用程序和服务中采取行动。Moto AI的“catch me up”功能还能帮助用户快速总结所有消息，让用户在忙碌的生活中保持信息畅通。此外，联想还宣布了超级互联（Smart Connect）技术的进一步升级，该技术整合了联想和摩托罗拉生态系统，实现了跨生态系统的设备体验个性化。这项技术能够调用用户AI PC上的AI功能，使平板电脑和摩托罗拉手机变得更加智能，为用户提供更好的智能体验。在企业AI领域，联想针对企业客户需求推出了全新的企业AI解决方案。联想ThinkSystem SC777服务器作为数据中心基础设施产品的旗舰之作，具备支持大规模计算集群、极佳的扩展性和可配置性等特点，适用于各类企业场景。搭载Blackwell AI加速卡后，该服务器能在复杂的AI训练、图像处理和视频分析等任务中快速运行，同时通过高度灵活的配置，迅速适应不同的工作负载需求。Blackwell GPU作为英伟达推出的下一代加速计算和生成式人工智能的核心平台，其AI推理性能比前一代产品提升30倍，而能耗却降低25倍，这对于AI和计算领域来说是一个巨大进步。联想还推出了新一代Neptune海神液冷服务器，为企业客户提供更加高效、可持续的冷却解决方案。与传统的风冷系统相比，Neptune海神液冷采用了温水冷却技术，可以减少高达40%的电力消耗。这一技术允许AI和HPC客户在不需要专门的数据中心空调的情况下运行100千瓦以上的服务器机架，98%的热量将转移到水循环中。有了联想Neptune海神液冷，企业客户可以执行苛刻的人工智能工作负载，同时追求他们的可持续发展目标。通过个人和企业AI领域的创新实践，联想有望在未来进一步推动了混合式人工智能的落地和普及，加速创新扩散的过程，推动S曲线的上升阶段。三、在世界范围内推动"S曲线"发展值得一提的是，作为中国企业“出海”的佼佼者，联想集团是在全球范围内迅速提升了S曲线的渗透率。联想集团是出海企业成功典范。公司多次入选《财富》全球最受赞赏公司排行榜，并蝉联“中国上市公司海外品牌价值榜TOP50”前列。通过实施“One Lenovo”策略，联想集团成功整合了全球资源，并结合本地化交付能力，以统一的品牌形象、战略及运营模式精准对接了各地市场需求。目前，联想集团在全球拥有30多家制造基地，为180个市场提供产品和服务，并与全球5000家供应商建立了稳固的合作关系，确保了供应链的可靠性和稳定性。这为联想提升AI技术的全球渗透率奠定了坚实基础。在最新财季中，联想集团在全球市场的各营运地区均实现了显著增长。特别是在EMEA（欧洲、中东和非洲）区域，联想凭借个人电脑及智能手机市场份额的扩大，收入同比增长高达26%。亚太（不含中国）及美洲市场也紧随其后，分别实现了20%和15%的稳健增长，进一步巩固了联想在全球市场的领先地位。此外，联想集团与沙特阿拉伯公共投资基金（PIF）旗下公司Alat的合作也取得了重要进展。联想不仅获得了20亿美元的无息可换股债券投资，还计划在沙特首都利雅得设立中东和非洲市场的地区总部，包括客户中心、研发中心以及个人电脑与服务器的制造基地，这将进一步推动联想在中东和非洲市场的深入发展。 IDC预测，到2027年，中东和非洲地区的信息技术和企业服务市场规模将达到近380亿美元，这是一个庞大的增量市场。联想通过长期的市场布局和品牌积累，已经在中东市场建立了广泛的客户关系和销售渠道，能够迅速响应市场变化并推出符合当地需求的产品和服务，从而在这一新兴市场的快速发展中占据有利地位。全球联盟的建立、AI产品与服务落地，以及积极的出海步伐，共同构成了联想集团的发展基石。尤为值得注意的是，尽管在S曲线的早期阶段，市场渗透率可能相对较低，但随着技术的不断成熟和市场的持续扩展，联想的增长潜力和爆发力不容忽视。因此，作为创新领导者的联想集团，其未来无疑充满了希望与机遇。

格隆汇10-21 15:47

科技股“勇扛”投资主线？半导体行情炸裂，千亿龙头狂飙！

3业绩要到11月20日才公布，但CEO黄仁勋早前就已经高呼“英伟达芯片热度已经爆表”。据天风国际证券分析师郭明錤最新报告，Blackwell GB200芯片预计将在2024年第四季度开始大规模出货。他表示，预计第四季度出货量将介于15万至20万块，并在2025年第一季度显著增长200%至250%，达到50万到55万块。另外，国内的半导体公司也迎来了业绩大丰收。据同花顺数据显示，截至目前已披露三季度预报的15家半导体企业中，近9成预喜。其中，包括全志科技、晶合集成、韦尔股份、思特威、瑞芯微、捷捷微电等业绩预计大幅上升或扭亏。科技打头阵人工智能潮下，全球半导体行业周期的复苏势头愈发强劲。据世界半导体贸易统计组织（WSTS）的最新预测，全球半导体市场规模将达到6110亿美元，同比增长16%。其中，美洲半导体市场规模预计将达1680.62亿美元，亚太地区市场规模将达3408.77亿美元。 WSTS指出，这一增长主要由存储芯片和逻辑芯片的需求推动，预计存储芯片将实现76.8%的增长，逻辑芯片则增长10.7%。国内市场来看，半导体国产替代化是大势所趋，政策端持续释放的利好正助力半导体行业。此前，高层提及“推进中国式现代化，科技要打头阵”。中银策略认为，上周在高层定调下，市场信心得到明显提振，内需相关品种仍需静候信用回暖数据验证，稳增长政策落地预期将会对市场风险偏好起到一定程度的提振作用，科技风格短期或更为占优。国信证券指出，伴随着市场“政策底”的形成，财政宽松预期走强、市场风险偏好上升，硬科技板块在“稳增长与调结构并重”的政策取向中兼具了“经济顺周期”及“新质生产力”的双重特征，半导体更是成为市场共识度居前的行业板块。在情绪面之外，半导体在近2年的下行周期里完成了较为充分的去库存和供给侧出清，如今在AI算力需求的边际拉动下、在新一轮终端AI化的创新预期中，行业正迎来具备较强持续性的上行周期。

格隆汇10-21 14:07

20CM涨停！这个板块再被引爆

万台的销量目标。英伟达创始人兼CEO黄仁勋在此前的采访中表示，公司即将推出的Blackwell芯片已全面投产、需求“疯狂”。美银和高盛也再次发表看多英伟达的观点，美银甚至将英伟达的目标价调高到190美元。作为全球半导体设计和代工龙头，英伟达和台积电的利好消息，将继续带动全球半导体行业实现增长，包括中国半导体行业。从行业周期上看，国内的半导体行业仍处于长周期相对的底部区间，很多公司的股价尚未回到2021年的高位，加上最近两周的回撤，一定程度也消化了国庆前的高估值，估值上仍然有吸引力。当然，如果想在风险和收益实现平衡，使得投资更加稳健，就需要多对比不同的投资工具。我们注意到，而通过ETF方式参与市场的投资者也呈现增长态势。ETF在成本、选股、择时等方面，都有自己的特征。例如半导体芯片ETF(516350)，年管理费为0.15%，托管费为0.05%，费率位居同类产品最低；其跟踪中证芯片产业指数，指数囊括芯片设计、半导体设备、集成电路制造和封装、半导体材料等上中下游环节，概念股包括北方华创、中芯国际、韦尔股份、兆易创新、寒武纪、长电科技等细分领域的龙头。 04 结语周五的大涨，证明了市场做多的热情依然强劲。一方面，市场本身不差钱，加上回调幅度已经不少，只要有利好刺激，是可以引发做多情绪的；另一方面，陆续的政策发布会，也让市场看到国家对于发展经济、支持资本市场健康发展的决定和能力。换言之，牛市的基础还在，这个基础，既来自流动性宽松，也来自经济基本面改善的预期。复盘过去每一次牛市，不管中外股市，科技板块都有着强势的表现。在最近20年中，科技板块是股市上涨的中坚力量。像美股，有苹果、微软、谷歌、亚马逊、英伟达等，港股则有腾讯等一众互联网科技公司，以及比亚迪等新能源公司。 A股的科技成色近年来也越来越足，像锂电池的宁德时代，成为创业板股指上涨的重要推动力。这一次大涨行情，承担着国家高科技突围，以及国家高质量发展重任的半导体，又会不会成为下一个中坚力量？（全文完）

格隆汇10-20 15:10

这回，率先反攻的ETF变了！

和Q4指引均大超预期，结合英伟达CEO黄仁勋此前称Blackwell芯片需求强劲，证实半导体产业仍处于高景气度。三、国内的半导体企业三季度业绩也很亮眼。目前公布Q3业绩预报的17家半导体公司里，11家同比增长，整体报喜比例近九成。四、四季度是消费电子的传统旺季，以华为为首的安卓机迎来新机潮+苹果发布iPhone16系列，全系适配Apple Intelligence，业内看好在双十一促销节带动下，消费者的换机意愿会提升。话虽这么说，但有部分投资者熬不住，周四看到沪指收出一根光脚阴线，马上选择割肉观望，于是周五就看到他们在群里哀嚎： “昨天把科创卖完了” “本来想着离场看看，等低一点再接回来。” 这就是为什么大家一直说：牛市反而更容易亏钱。因为牛市多暴涨暴跌，交易次数多了反而容易踩错节奏。 “闪电劈下来的时候，你最好在场。” ETF之所以能在本轮史诗级行情中脱颖而出，尤其是20CM的创业板、科创板相关ETF疯狂“吸金”，如创300ETF(159836)的基金份额从9月24日至今直接翻了3倍。这得益于指数ETF的天然属性：一直高仓位运作——ETF投资于标的指数成份股和备选成份股的资产比例不低于基金资产净值的90%。就连海外机构想要参与这波行情，首选的也是相关跟踪中国股指的ETF，因为可以马上上仓位。经过两周震荡回调，9月24日至今，与硬科技相关的ETF依旧涨幅居前，芯片产业ETF(159310)跟踪的指数累计上涨55%、双创龙头ETF(159603)、云计算沪港深ETF(517390)、创业板ETF天弘(159977)、证券ETF(159841)、计算机ETF(159998)、电子ETF(159997)跟踪的指数也均涨超40%，机器人ETF(159770)跟踪的指数同期涨28%，具体涨幅如下图：资金正是看中硬科技的高弹性，在9月30日和10月8日双创类ETF批量“20CM”涨停后，场内的资金ETF买不进，就绕道买对应联接基金。 ETF和对应的联接基金，看着就像是异卵双胞胎的关系，哪一个更有优势？ ETF投资于标的指数成份股，而ETF联接基金主要投资于目标ETF。简单来理解，ETF就是你用股票账户就可以直接买。比如有些投资者想了解天弘基金，在各大券商APP搜上述ETF代码即可查看详细情况。而买联接基金，是你把钱给基金经理，让他帮你买对应的ETF，其实就是多了一个中介的角色。不一样的是，为了应对赎回，ETF联接基金须预留不少于5%的高流动性资产，投资目标ETF的比例不低于基金净资产的90%。没有股票账户的投资者，可以上支付宝APP搜天弘基金，选择自己想投资品种的ETF联接基金。天弘指数基金系列产品全、费率低，面对最近波动较大市场，转换起来比较方便。牛市波动大，大家一定要谨记：风险和收益同源。人一生，能有几次看到9.24这种史诗级行情，但在投资的世界里，机会和风险并存，关键要懂得如何权衡。风险提示：上述内容仅反映当前市场情况，今后可能发生改变，不代表任何投资意见或建议。指数过往业绩不代表其未来表现，亦不构成基金投资收益的保证或任何投资建议。指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。指数基金存在跟踪误差，基金过往业绩不代表未来表现。购买任何基金产品前请阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件，请根据自身风险承受能力、投资目标等选择适合自己的产品。市场有风险，投资需谨慎。

格隆汇10-19 17:02

科技股引爆市场！科创100ETF华夏单日飙涨8%，人工智能ETF上扬7.42%

幅一举扩大至7.95%。英伟达CEO黄仁勋称，Blackwell芯片需求强劲，供应商的生产正在迎头赶上，以及台积电三季度业绩表现亮眼。台积电2024年三季度收入达235亿美元，环比增长13%，同比增长36%，主要得益于AI和智能手机相关领域对于3nm和5nm的强劲需求。毛利率环比增长4.6%至57.8%，大幅超出管理层55.5%的指引上限。三季度净利润达100.6亿，净利率达42.8%，创历史新高，主要反映产能利用率提升及成本改善的力度。从黄仁勋的话，再到台积电三季度业绩和四季度指引均超预期，证实AI的需求真实存在。行业催化：苹果发布iPhone16系列，全系适配Apple Intelligence；华为发布三折叠新品，全联接大会召开，AI为重头戏。人工智能ETF跟踪中证人工智能产业指数，该指数从为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的公司中，根据人工智能业务占比、成长水平和市值规模构建指标体系，选取50只最具代表性上市公司证券作为指数样本，以反映人工智能产业上市公司证券的整体表现，成份股包含中际旭创、新易盛、中科曙光和科大讯飞等。 2、科创100ETF华夏(588800)单日飙涨8个点科创100ETF华夏(588800)今日飙涨8.49%，本周累计上涨6.63%。消息面上，高层强调推进中国式现代化，科技要打头阵，科技创新是必由之路。科技股引领A股大涨，其中以半导体板块为首引爆整个市场，带动券商、电子元件、通信设备板块涨幅居前。从业绩角度来看： ①台积电业绩大超预期台积电第三财季净利润为3253亿新台币，同比增长54%，市场此前预期为2993亿新台币；营业收入为7597亿新台币，同比增长39%，市场预期为7510亿新台币。结合英伟达CEO黄仁勋此前称Blackwell芯片需求强劲，证实半导体产业仍处在高景气度。 ②国内的半导体企业三季度业绩也很亮眼。目前已有17家半导体公司公布前三季度业绩预告，其中11家同比增长，整体报喜比例近九成。业绩预增的上市公司中，晶合集成、韦尔股份、瑞芯微预计增幅居前，净利润同比增长中值均在300%以上。展望未来，英特尔被曝网安风险，科技自立自强仍是未来主线。德邦证券认为自主可控信创仍为当下政策落地重要方向，以党政信创为代表的新一轮替换浪潮或将开启，芯片作为卡脖子的核心品类竞争力或将大幅提升。科创100ETF华夏(588800)跟踪的科创100指数，聚焦科创板中小盘，覆盖医药生物、电子、新能源三大“新质生产力”（科特估）细分领域，并且对于计算机、机械设备、国防军工等“硬科技”领域布局良好，行业分布均衡，不易受单一行业或个股影响。另外，科创100ETF华夏(588800)及其联接基金、华夏中证科创创业50ETF（159783）及其联接基金的管理费率均由0.50%调降至0.15%，托管费率均由0.10%调降至0.05%，为市场最低水平。 3、“牛市旗手”证券ETF本周上涨4.75% 科技板块全面点燃今日A股，“牛市旗手”证券ETF跟随放量上攻，单日上涨7.44%，本周累计上涨4.75%。今日A股放量上攻，沪深京三市成交额21306亿元，较上日放量6113亿元，连续13个交易日成交额破万。证券板块作为牛市风向标，对流动性改善反映迅速。配套政策下优先传导受益，活跃资本市场的配套政策和引导长线资金入市等资本市场改革举措。中泰证券认为，金融科技作为牛市风向标，目前政策端定调金融为国之重器，货币政策端改善市场流动性，并引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点。目前内外资增量资金入市，成交活跃度显著提升，利好低估值、低配置的金融科技板块。另外券商行业的并购重组也是值得关注的一点。浙商证券认为监管层支持和鼓励券商通过合并重组，做优做强，加快建设具有国际竞争力的头部投行。主要通过同一国资大股东或实控人旗下的券商、同地域内的上市券商与非上市券商整合等方式来进行。近期国泰君安、海通证券的合并，是新“国九条”实施以来头部券商合并重组的首单。在券商供给侧改革的大背景下，有望催化券商并购主线行情。

格隆汇10-18 21:45

英伟达主导科技公司财报季更大危机正在路上

演示文稿中说。此前，英伟达首席执行官黄仁勋在 10 月 3 日接受 CNBC 采访时表示，该公司即将推出的 Blackwell 芯片的需求“疯狂”。自那以后，英伟达的股价上涨了约 18%，最高达到 130 美元。但有报道称拜登政府将对可以运往某些国家的 AI 芯片数量设定上限，这导致周二涨势暂停，周三有所回升。英伟达在过去一年中令人难以置信的股票表现和数据中心销售额的迅猛增长使该公司在即将发布的收益公告中陷入困境，该公司尚未正式安排发布。在该公司 2024 财年第三季度，总收入飙升 206% 至 181 亿美元，而数据中心收入则大幅增长 279% 至 145 亿美元。尽管英伟达的收入没有下降，但其增长可能会比去年同期放缓，这可能会让投资者感到恐慌。该公司 8 月份公布第二季度收益后发生的事情让市场差异。尽管该公司的收入和每股收益都超出预期，数据中心收入同比增长 154% 至 263 亿美元，但英伟达股价在宣布这一消息后仍下跌了 6% 以上。该公司股价花了一个多月的时间才恢复。（图片来源：finance.yahoo ） AI 交易也并未让所有公司都受益。博通 (AVGO) 的股价今年迄今上涨了 59%，超过了上涨 21% 的标准普尔 500 (GSPC)。高通 (QCOM) 上涨了 19%，AMD (AMD) 的股价仅上涨了 6%。与此同时，英特尔 (INTC) 股价下跌了 55%。博通受益于其在 AI 基础设施、连接服务器等方面的参与，而高通则被视为通过 AI 智能手机和 AI PC 实现设备 AI 增长的潜在受益者。AMD 正在与英伟达竞争，并在价格和可用性方面成为替代方案。然后是英特尔，该公司正努力扭转局面，包括建立第三方芯片制造能力，并试图在 AI 处理器领域赶上英伟达和 AMD。但英伟达仍然是本财报季的绝对明星。投资者将寻找微软 (MSFT)、谷歌 (GOOG, GOOGL)、Meta (META) 和亚马逊 (AMZN) 等超大规模公司继续在 AI 上支出的迹象，这些公司占 AI 销售额的很大一部分，以了解英伟达芯片的销售情况。他们还将在英伟达宣布之前关注其他芯片公司本季度的表现，而英伟达的公告往往比其同龄人晚得多。华尔街同样会关注英伟达推出 Blackwell 芯片的信息，以及该公司是否像 Hopper 芯片一样面临供应限制。无论如何，这几周都会很疯狂。系好安全带吧。这是因为，人工智能的发展最近在华尔街发生了糟糕的转折。 10 月 14 日，英伟达股价接近历史最高点，但第二天有消息称该公司的先进芯片出口可能面临更多限制，导致股价下跌。据彭博社援引知情人士的话报道，美国官员讨论了在特定国家限制英伟达和其他美国公司先进人工智能芯片的销售。这一想法在最近几周获得了支持，目前审议尚处于初期阶段，且仍不确定。拜登政府已限制英伟达和 AMD 等公司向中东、非洲和亚洲 40 多个国家/地区出货人工智能芯片，原因是担心这些公司的产品可能会被转运到中国。该政策将建立在一个新的框架之上，以简化向阿拉伯联合酋长国和沙特阿拉伯等地数据中心出货人工智能芯片的许可流程。总体而言，对于芯片大军来说，这是相当艰难的一天。股票收盘走低，科技股为主的纳斯达克指数在盘尾下跌超过 1%，此前欧洲芯片设备制造商 ASML (ASML) 发布了惨淡的第三季度更新。这份提前泄露的报告警告称，到 2025 年，除人工智能之外的需求将保持低迷。 “虽然人工智能继续保持强劲发展和上行潜力，但其他细分市场需要更长的时间才能恢复，”首席执行官 Christophe Fouquet 在公司的收益报告中表示。 “现在看来，复苏比之前预期的要缓慢。” ASML 制造了用于制造高科技人工智能芯片的大部分设备，并与英伟达密切合作。 “最大的问题是，ASML 9 月份的订单量与 6 月份相比大幅下降，”TheStreet Pro 的 Chris Versace 表示。“这引发了一些问题。” 据路透社报道，上个月，美国商务部公布了一项规则，可以简化英伟达等人工智能芯片向中东数据中心的发货。根据新规定，数据中心将能够申请经过验证的最终用户身份，这将允许他们根据一般授权接收芯片，而不需要他们的美国供应商获得单独的许可证才能向他们发货。

佳华16810-17 17:30

Nvidia股价暴涨至历史新高，强劲的AI市场需求推动市值突破3.4万亿美元

CEO影响 Nvidia的首席执行官黄仁勋（Jensen Huang）是这一切的中心，根据《福布斯》估计，他个人的财富已达1215亿美元。随着对现有芯片的持续需求，黄仁勋本月早些时候表示，Nvidia正在看到其下一代Blackwell芯片的“疯狂”需求，这些芯片预计将在第四季度推出。据摩根士丹利的最新报告，这些芯片已经在未来12个月内售罄。编辑观点 Nvidia股价的持续上涨不仅反映了其在人工智能领域的领导地位，也显示出市场对AI技术发展的强烈信心。尽管股价已经达到新高，但随着对新一代芯片的需求飙升，Nvidia在未来的增长潜力依然巨大。投资者对此持乐观态度，可能会进一步推动股价上涨。名词解释人工智能（AI）：模拟人类智能过程的计算机系统，包括学习、推理和自我修正的能力。市值：公司股票的市场总价值，通常通过股价乘以流通股数量计算得出。芯片市场：涉及设计、生产和销售半导体芯片的市场，广泛应用于电子设备中。相关大事件 2023年，Nvidia股价在市场对人工智能基础设施支出预期的推动下，达到了138.07美元的历史新高，市值达到3.4万亿美元，成为美国第二大公司。来源：今日美股网

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Nvidia成功化解产品延迟引发的担忧，股价强劲反弹凸显AI需求增长潜力

股价上涨主要得益于Nvidia CEO黄仁勋宣布Blackwell芯片已经“全面生产”，并表示其需求“十分强劲”。此前由于工程问题导致Blackwell芯片延期，引发市场抛售，但这一局面现已被扭转。摩根士丹利的分析师报告称，Blackwell芯片的订单已预订12个月，并显示业务前景十分稳健，这进一步消除了投资者的担忧。 Blackwell芯片的前景与AI需求 Blackwell芯片的乐观前景反映了Nvidia在人工智能领域中的持续领导地位，尤其是在大公司持续投入AI的背景下。台湾半导体制造公司(TSMC)近期的销售数据也显示出强劲的AI需求，而OpenAI最新的融资轮次使其估值达到1570亿美元。OpenAI和Alphabet公司近期发布了具有推理能力的AI模型，这类产品被认为将进一步推动AI需求。微软和其他企业的AI投资 Nvidia在AI领域的市场地位得益于诸多大公司的持续投资。微软公司预计将在2025财年将资本支出增加近三分之一，达到580亿美元。这些投资将推动Nvidia芯片的需求增长，特别是涉及推理能力的AI产品，因为这些产品对计算能力的要求极高。市场乐观情绪与分析师预期市场对Nvidia的信心还反映在其财务数据上。分析师预计，Nvidia本财年收入将增长逾一倍，下一财年将再增长44%。由于公司表现强劲，分析师们不断上调Nvidia的盈利预期。尽管Nvidia的市盈率高于纳斯达克100指数的平均水平，但其估值仍然合理，这使投资者对其长期表现保持乐观。期权市场的积极信号期权市场也显示出投资者对Nvidia股价上涨的预期。上周四，有大量看涨期权被购买，这些期权允许持有人在150至189美元之间购买超过3000万股Nvidia股票。尽管股价周一收于138.07美元，但这种看涨期权的购买表明投资者对未来几个月内的进一步上涨持乐观态度。编辑总结总体来看，Nvidia凭借其在AI领域的强劲需求和产品创新，成功打消了投资者对其产品延迟和未来增长前景的担忧。Blackwell芯片的全面投产和强劲的市场需求，进一步巩固了其在行业中的领先地位。尽管股价波动性仍在，但长期看，Nvidia仍具有良好的增长潜力。名词解释 Blackwell芯片：Nvidia推出的最新一代AI芯片，旨在处理复杂的AI计算任务。期权市场：投资者通过期权交易来买卖某一股票的权利，通常用于对冲风险或投机。市盈率：股票价格与每股盈利的比率，反映市场对公司未来盈利增长的预期。今年相关大事件 2024年9月：OpenAI完成了新一轮融资，估值达到1570亿美元，进一步巩固其在AI领域的领先地位。 2024年10月：微软宣布将在2025财年将资本支出增加近三分之一，至580亿美元，进一步推动AI领域的投资。 2024年10月：台湾半导体制造公司(TSMC)发布了最新财报，显示其AI芯片需求强劲，推动公司业绩增长。来源：今日美股网

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