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深度思考：Token和DAO能为医学做什么？

学实验室的一员，并且团队被分拆出去寻求风险投资/研发孵化，那么“创始”团队几乎没有动力将其作为他们的终身项目。大学从知识产权转让中获得补偿，外加一些未来的小额特许权使用费，核心团队不像在软件初创公司的例子中那样拥有 captable。 ERC-1155 的碎片化有助于解决这个问题。在链上筹集资金并出售其知识产权的科学家将能够在整个治疗周期中保留对治疗的经济利益。更广泛地说，我们认为以区块链为中心的筹资模式比传统的众筹（又名 Kickstarter）带来更多： •前者允许各方组织和形成 DAO，接受另一方的资金，并提供有价值的东西，如孵化和网络访问，而传统的众筹对投资者的协调能力要差得多； •区块链允许为参与者建立可验证的凭证； •NFT 模型更具流动性——它是可分割的，可与 DeFi 组合，并且可以轻松地在二级市场上进行交易。未经许可的资本形成和卓越的激励设计将导致大量奇特的想法进入市场，其中一些会取得巨大的成功。市场将促进这种资本和思想的交流。说到市场，eBay 和 Craigslist 在 1990 年代开始作为横向市场，卖家可以在其中列出任何类型的商品（甚至服务）。但随着数字经济的发展和消费者开始表达他们对特定商品和品牌的消费偏好，这让位于垂直市场的增长。他们优化了卓越的项目发现和质量保证，并拥有自己的品牌（“我在 RealReal 上购买了我所有的奢侈品包，并在 1stdibs 上找到别致的家居装饰！”）这种变化背后的原因很简单。垂直市场可以为用户提供比水平市场更多的服务，这会导致更具粘性的指标（保留率、参与度等）。这意味着花在客户获取上的每一美元都有可能比在横向市场上花费的美元获得更高的投资回报率。在 web3 中，我们不仅看到了市场的垂直化，也看到了互联网的垂直化。如果我们关于 NFT 成为比 JPEG 收藏品更宏伟的东西是正确的，那么 Opensea 无法容纳每个社区和每个想法。我们建议 Molecule 成为不仅是科学而且是各种 IP 的垂直市场。这将是一个平台，买家可以在其中对交易的 IP 有一定的保证，卖家也可以在这里列出他们的 IP，因为他们知道 Molecule 上的流动性最容易获得（每个 DAO 和每个 degen 都在那里出价！）最重要的是, Molecule 也将成为一个开源的科学研究图书馆——今天不存在——这会改善 Molecule 的交易体验，因为更多的用户通过信息发现被吸引到生态系统中。下一个牛市的链上医药资本家除了公开市场上的少数临床阶段公司外，公众无法投资早期治疗。将医疗 IP 放在链上，并创建一个交易场所（分子），足以启动一个全新的资产类别。以前无法投资早期研究。如果这要求增量资本流入生态系统，那么市场最有能力捕捉这些美元的价值。科学新市场 DeSci 是（超级）金融化和制药业之间的楔子。资本具有周期性、冒险性和适应性，因为它始终以利润为导向。正如我们所描述的，传统的医学研发是缓慢的、官僚主义的、边缘化的，并且针对同行评审进行了优化。我们希望，将两者结合起来会产生不同寻常的结果。正如泰勒·皮尔逊 (Taylor Pearson) 在其精彩文章中所说的那样——市场正在吞噬世界。当交易成本下降时，市场会扩展到新的社会领域。交易包括 triangulation、transfer 和 trust。随着这些成本的崩溃，社会从新石器时代发展到工业时代，然后是计算时代，现在进入了区块链时代。我们得出结论，DeSci 降低了所有三个维度的交易成本： • 三角测量：与（传统上）门控知识访问相比，开放获取科学专利和出版物使市场参与者能够更容易地发现和衡量质量； • 转让：以 NFT 的形式交易 IP 降低了物理世界中等效程序的复杂性和成本（例如将 IP 放入 SPV 并出售其股份），同时改善了投资者和企业家之间的匹配（非正统研究与合适的投资者）； • 信任：可信中立的区块链，如以太坊和存储解决方案，减少了交易中涉及的信任假设。这些力量将催生一个新的自由市场，并打破当今政府对科学创新方向的垄断。来源：金色财经

金色财经2023-03-10

再下一城 | 中派数藏 3.0 应用版本正式发布

细分服务，由中派数藏集团有限公司和英国风险投资公司Fuel ventures共同投资成立的中派数藏全新数字生态应用平台，以网络技术建设为基础，依托强大的背景、资金与技术支持在版权引进、人才培养、数字藏品和虚拟开发、元宇宙等方面，专注数字藏品二级市场开发，打造大众喜爱的数字藏品，推动传统文化和文化艺术品市场的发展。凭借出色多样的功能与完美闭环的生态环境，中派数藏在应用发布初期在全球范围内已经有超过1w用户预约使用。而正式上线后用户数量每日高速增长，预计2023年底将突破十万用户。 l 数字里程碑，3月11日中派数藏 3.0正式推出在这个充满无限商机的时代，可预见数字藏品产业将在2023年迎来发展的重要转折。随着区块链技术的发展，数字藏品的安全性、可靠性和稳定性都有很大的提高，这将使数字藏品的发展变得更加活跃，也将更加受到投资者的重视。伴随中派数藏业务与用户体量不断增长，为促进中派数藏数字生态进一步发展，本月3月11日平台将做出以下调整： 1、用户交易新增合约交易机制 2、打造社区自治模式、凝聚用户力量，对于组件大型社区团体与社区领导人中派数藏给予一定数字奖励； 3、为规范中派数藏用户管理，鼓励用户实名注册并给予盲盒奖励； 4、为推动交易市场发展，鼓励用户数字消费，充值给予盲盒奖励；数字藏品市场从“爆火”走向“理性”，这个过程当中也意味着市场竞争更加激烈与成熟。在这个数字元年发展的重要时代，中派数藏能凭借自身优势在竞争激烈的市场中拿下再一城，达成10万用户的里程碑也突显了平台技术及运营实力的优势。在未来，在生态多样发展的局面下，中派数藏可能不止于“藏品”，它将作为新的数字媒介，随着技术创新在去中心化的Web 3.0世界中链接更多线上线下场景，赋能产业发展。来源：金色财经

金色财经2023-03-10

Solana 种子投资人 Edith Yeung 确认出席「FOMO Asia 高峰会议」并发表演讲

多个优秀初创公司的种子投资者。她经常就风险投资、女性领导、中国和硅谷的科技和投资格局发表演讲，也常在 Berkeley和 Stanford 担任客座讲师，并在 BBC、CNBC、华尔街日报、彭博社、南华早报、Techcrunch、The Information 等媒体上担任评论员，分享她的经验和看法。 Edith Yeung 对中国科技趋势和硅谷融资、并购等新闻进行了深入的分析，广受投资者和企业高管的欢迎。此次她將在FOMO Asia 高峰会上发表演讲，分享他对区块链未来发展的看法和投资心得。为期四天的活动，由 FOMO Asia 主办，CrossSpace 及 HKGDAO 合办，将于香港核心地区的不同场地举办，涵盖主题演讲、小组讨论、项目展示、路演及商业交流机会。当中精心策划的主题如 Web3 训练营，旨在为公众提供基础区块链知识；另外，大会将盛大举行新创路演，已吸引不少海内外知名 VC、投资人与创业团队参与。有别于其他会议，FOMO Asia 认为关于 Web3 的讨论不该局限于会议举办期间。由上周开始， FOMO Asia 团队已经展开一连串的线上活动，提早连结 Web3 社群。团队访问多位在全球甚具影响力的 Web3 领袖，例如 Animoca Brands 的联合创办人兼执行主席萧逸（Yat Siu），及 Memeland 的首席执行官陈瑞（Ray Chan) 等，邀请他们分享害怕错过什么 (Fear of Missing Out) 而仍在 Web3 领域发展。团队希望集结这些声音，末来向公众宣布 Web3 的团结力量，建立大众对区块链技术的信任。立即报名 FOMO Asia 路演 >> https://jinshuju.net/f/luVLU8 路演咨询联系人：Alma 微信 ALMA-alma-7777 来源：金色财经

金色财经2023-03-10

Gate.io Ventures 合伙人 Richard Li 确认出席「FOMO Asia 高峰会议」并发表演讲

伙人，Gate.io 是领先的交易所的风险投资部门。作为一位经验丰富的私募股权投资人，Richard 在摩根士丹利的投资银行开始了他的职业生涯，并在 Hamilton Lane（管理着9010亿美元资产）的私募基金投资和 I Squared Capital（管理着450亿美元资产）的杠杆收购中涉足数字基础设施和采矿。此次他將在FOMO Asia 高峰会上发表演讲，分享他对区块链未来发展的看法和投资心得。 Richard是 Cornell Blockchain 的创始成员，并担任 Cornell Club 董事会成员，领导常春藤联盟的加密货币项目。为期四天的活动，由 FOMO Asia 主办，CrossSpace 及 HKGDAO 合办，将于香港核心地区的不同场地举办，涵盖主题演讲、小组讨论、项目展示、路演及商业交流机会。当中精心策划的主题如 Web3 训练营，旨在为公众提供基础区块链知识；另外，大会将盛大举行新创路演，已吸引不少海内外知名 VC、投资人与创业团队参与。有别于其他会议，FOMO Asia 认为关于 Web3 的讨论不该局限于会议举办期间。由上周开始， FOMO Asia 团队已经展开一连串的线上活动，提早连结 Web3 社群。团队访问多位在全球甚具影响力的 Web3 领袖，例如 Animoca Brands 的联合创办人兼执行主席萧逸（Yat Siu），及 Memeland 的首席执行官陈瑞（Ray Chan) 等，邀请他们分享害怕错过什么 (Fear of Missing Out) 而仍在 Web3 领域发展。团队希望集结这些声音，末来向公众宣布 Web3 的团结力量，建立大众对区块链技术的信任。立即报名 FOMO Asia 路演 >> https://jinshuju.net/f/luVLU8 路演咨询联系人：Alma 微信 ALMA-alma-7777 来源：金色财经

金色财经2023-03-10

APT Crypto 是 2023 年的一项良好投资吗？

coin Capital 以及许多其他风险投资公司筹集了 3.5 亿美元，以促进他们的研发。 Aptos 区块链引擎依靠并行执行来一次处理多个事务。这使事情变得更快，因为单个失败的事务不会停止整个链。相反，事务可以并发处理，并且所有事务都在执行后进行验证。 2022 年 Aptos 历史市场情绪 Aptos 于 2022 年 10 月 19 日出现在交易网站上，交易价格约为 8.50 美元。在前 4 个交易日内，价格上涨至 10.1 美元，但随后该代币陷入看跌趋势。FTX-BNB 争议抹去了该加密货币估值的 50%。 Google 加强与 Aptos 的合作伙伴关系以探索 web3。“Solana Killer”Aptos 还于 11 月宣布了一项重大合作，以启动与 Cardano DEX 和 Decentraland 的跨链集成。该代币在 2022 年以 3.47 美元的交易价格收盘。来源：金色财经

金色财经2023-03-10

2023年这5家加密风投机构最值得关注

众所周知，风险投资机构是加密生态系统中最大的创新驱动力之一。这些机构为加密项目创始人的梦想提供了资金，并帮助创建推动Web3发展的解决方案，从而丰富了加密生态系统，并创造更多的机会。近年来，去中心化生态系统的增长给市场带来大量的投资机会，因此，愿意将资金投入Web3的公司也越来越多。但是，像每个行业一样，并非所有的风险投资公司都是相似的。有些公司很难与之合作，而有些公司则是许多项目合作的理想目标。有些公司对其投资选择非常激进，而另一些则相对谨慎。有些风投公司为加密项目创始人提供了公平的条件，而另一些风投公司的前提条件则是追求自身利润的最大化。以下是我们认为2023年最值得关注的5家加密风投公司的简介： a16z A16Z是一支风险投资基金，主要投资于加密和Web3初创公司。该公司由Andreessen Horowitz于2018年成立，自那时起，它就开始成长为加密生态系统中的重要参与者。 A16Z最出众之处在于该公司投入Web 3公司的资本量很大。从2018年到现在，该公司已向初创公司投资超过10亿美元。这意味着该公司对Web3初创公司的每年平均投资额达2亿美元以上。A16Z对加密货币的大量投资也得到了很好的回报。目前，尽管加密货币仍处于熊市，但该公司仍管理着价值超过30亿美元的资产。另外，加密项目创始人青睐A16Z的另一个原因是：无论是技术帮助还是咨询能力，它为创始人提供的支持范围都非常到位。尽管加密货币行情萎靡，但A16Z仍然对加密货币看涨。2022年12月，A16Z首席执行官Chris Dixon表示，该公司仍有数十亿美元投资于Web3公司。总而言之，A16Z有数十亿美元的投资资金，拥有良好的投资历史，并且乐于帮助加密货币创始人，是2023年最值得注意的加密风险投资基金之一。 Binance Labs Binance首席执行官CZ将Binance描述为Web3中最大的流动性提供商。这是一个非凡的主张，但是Binance Labs也设法以非凡的数据支持了这一主张。在Binance交易平台启动几年后，Binance Labs于2018年推出。该公司成立时的目标是赋能去中心化网络，通过为早期Web3创业公司运行出色的孵化计划来始终实现这一目标。这些孵化计划赋予了加密项目创始人在竞争激烈的生态系统中生存的所需技能。Binance Labs的孵化计划非常成功，目前已经资助了来自25多个国家的200多个项目，其中一些优秀项目包括Polygon、Dune Analytics和Nym等。除了将资金投资到创业公司外，Binance Labs还提供其他服务，包括一般咨询、技术开发甚至运营支持。虽然Binance Labs对风险投资持开放态度，但该公司整体上仍然非常谨慎。其他风投公司可能会对投资初创公司有灵活的规则，但Binance Labs的投资原则相当苛刻，这些原则可确保只有满足其要求的公司才能获得融资。 DWF Labs DWF Labs是高频加密货币交易实体Digital Wave Finance的子公司，虽然DWF Labs相对年轻并且没有精细的投资组合，但该公司已经表明它在Web3中进行了创新。 DWF Labs为创始人提供了所有可以想象得到的服务。这些服务包括债务融资，财政管理，咨询，流动性提供，网络安全，智能合约审核流程，甚至是财政管理。 DWFLabs的母公司总部位于瑞士，但DWF Labs主要在香港，新加坡，首尔，迪拜等地设有办事处。DWFLabs采取的全球融资战略确保它可以挑选市场上最具创新性的想法。该公司由一支多元化的团队领导，消除了可能因项目创始人背景不佳的导致优秀项目无法得到融资的传统障碍。尽管DWFLabs是一家相对年轻的公司，但它也已经投资了一百多个项目，而且其投资没有显示出放慢脚步的迹象。DWF Labs的执行合伙人Andrei Grachev在2022年12月表示，尽管市场处于熊市，该公司仍将继续在Web3领域加倍投资。红杉资本提到风险投资领域，红杉资本几乎是绕不开的一个公司。该公司的管理着约850亿美元的资金，并且在技术领域进行了显著的投资。这些投资包括Apple，Cisco，Instagram，WhatsApp和Zoom等等。近年来，红杉也开始将其投资也扩展到Web3业务。该公司一直在技术领域寻找新的投资机会。2022年，该公司推出了两项新基金，以扩大其Web3投资组合。第一项是一家20亿美元的早期合资企业，主要面向印度，而第二项是为东南亚创建的8.5亿美元基金。红杉资本目前在这些地区为Web3经济制定了宏大的计划，该公司计划注入更多投资，并更加积极地参与其中。预计红杉资本在2023年对Web3的投资将继续增长。 Multicoin Multicoin是加密领域最大的风险投资公司之一，主要专注于投资去中心化网络和区块链基础架构项目。多年来，MultiCoin在Polkadot，Filecoin和Ethereum等项目中发挥了重要作用，多元化的投资理念显示出该公司的投资策略非常谨慎。除了直接投资于项目，Multicoin还拥有一个活跃的交易部门。该部门创建了一支专门用于投资加密代币的基金，同时也为某些项目提供了替代资金。 Multicoin拥有一支由成功的风险投资家、工程师和企业家组成的的明星团队。相比于其他风险投资公司，Multicoin拥有的一个重要优势是实战经验。该公司成立于2017年，从那时起，它已经预判出了加密货币的发展趋势，而且积累了丰富的实践经验。该团队最擅长帮助加密项目创始人解决产品设计中遇到的难题，这意味着它们有能力提供专业的服务，并尽可能地增加创业公司的成功几率。结论上述5家风投机构的共同特征是，即使在熊市中，对基础区块链技术也保持着坚定的信念，而且用行动表明了他们对投资去中心化基础设施的重视和承诺。在2023年，乃至在未来几年中，他们将会在Web3领域中保持高度活跃，继续助推Web3技术发展的浪潮。来源：金色财经

金色财经2023-03-10

分析：美国硅谷银行缘何一夜暴跌70% 有何危险信号

存款减少。受限的IPO和资本市场意味着风险投资支持的科技公司存入银行的资金较少。 12、Silicon Valley Bank今天还面临着一系列其他问题：穆迪下调了该公司的信用评级并将其信用前景下调至负面。由于科技市场陷入困境，Silicon Valley Bank不能指望它近年来看到的巨大增长。 13、但Silicon Valley Bank并不是唯一一家面临这种情况的银行。也许它是第一个主动尝试解决问题的人，但市场预计银行业会遭受更多痛苦。Silvergate已于本周早些时候宣布关闭。 14、Silvergate面临许多相同的问题，但原因是加密市场而不是科技市场。Silvergate的债券投资组合也很糟糕，其客户群在2022年的加密货币崩盘中受到严重伤害。来源：金色财经

金色财经2023-03-10

一文详解Dora Factory第二阶段路线图

金色财经2023-03-10

历史总在重演！鲍威尔被迫转向宽松的恐慌：对冲基金押注“雷曼风暴大空头”

元。爆雷一响，由VC传奇蒂尔共同创立的风险投资基金Founders Fund建议公司撤资，强调将他们的资金从银行取出没有任何不利之处。#硅谷银行爆雷# 延伸阅读：美银行“爆雷”可怕一幕！VC传奇蒂尔与多家风投：快从硅谷撤资分析师却喊逢低布局？ “在根植于不良贷款的任何银行业问题转变为融资问题之前，银行将以更快的速度撤回贷款。” 简单来说，不仅银行的准备金再次受到限制，而且小银行尤其急需准备金。总之，即使没有写字楼房地产危机，小型银行也已经面临资金减少和不良贷款增多的令人不安的组合。再加上一连串的坏账暴露在办公室房地产中，你可能会看到 2009 年小银行银行业危机的重演。 “这只是开始，因为一旦小银行倒闭，大银行就不会落后太多。” 上一次大银行发现自己“准备金受限”是在2019年9月，当时美国金融体系因摩根大通引发的回购危机而动摇，迫使美联储推出宽松政策。这次的问题是，小型银行接二连三倒闭的风险是否足以迫使美联储改变其紧缩路径，或者全球摩根大通，以及美联储主席鲍威尔是否希望达成一个在美联储最终崩溃，并向系统注入流动性之后，小银行之间会出现级联式崩溃，这只会使大银行变得更大、更强大。

会员

小萧2023-03-10

美银行“爆雷”可怕一幕！VC传奇蒂尔与多家风投：快从硅谷撤资分析师却喊逢低布局？

元。爆雷一响，由VC传奇蒂尔共同创立的风险投资基金Founders Fund建议公司撤资，强调将他们的资金从银行取出没有任何不利之处。但多名分析师却有不同意见，认为交易员应该逢低布局，尽管跌破每股50美元并不疯狂，但“下跌40%时买入是一个不错入场点”。 Y Combinator总裁兼首席执行官Garry Tan警告其初创公司网络，偿付能力风险是真实存在的，并暗示他们应该考虑限制对贷方的敞口。“我们对SVB发生的事情没有具体了解。” “但只要你听到任何一家银行的偿付能力问题，而且可以被认为是可信的，你都应该认真对待它，并优先考虑你的创业公司的利益，不要让自己暴露在超过25万美元的风险中，无论出于何种原因，当你用完钱时，你的创业公司就会死掉。” 风险投资公司Tribe Capital已建议其投资组合公司，从SVB转移部分而不是全部余额。据Tribe联合创始人Arjun Sethi告诉投资组合公司：“重要的是要了解银行都有杠杆作用，并且它们使用存款，因此根据定义，如果所有人都搬家，几乎所有拥有商业模式的银行都会死掉。” 他补充说：“由于风险不为零且成本很小，最好分散风险。” 周四，来自Andreessen Horowitz的1000多名创始人的电子邮件热议充斥着这一消息，许多人互相鼓励从银行提取现金。 SIVB股价在盘后进一步下跌70%，回到80美元以下。 (来源:ZeroHedge) ZeroHedge给出一个大胆的想法，即：也许是一个狡猾的计划，许多VC大佬可能联合起来粉碎一家中型银行，这可能是系统性的。有什么更好的方法可以迫使美联储主席鲍威尔重返量化宽松政策以“拯救世界”？随着日子一天天过去，SIVB股价暴跌后，恐惧情绪蔓延到其他银行和资产类别，The Information报道称，硅谷银行首席执行官格雷格·贝克尔告诉硅谷的顶级风险投资家，需要“留下来冷静”，因为人们担心资本紧缩使该银行的市场估值缩水近100亿美元。他说：“我会请大家保持冷静并支持我们，就像我们在充满挑战的时期支持你们一样。” 贝克尔在电话中说：“电话开始打来，开始恐慌。SVB有充足的流动性来支持我们的客户，但有一个例外，如果每个人都告诉对方SVB有麻烦，那将是一个挑战。” “难道我们以前没有听到过这样的保证吗？” 科技泡沫的破裂最终会波及金融体系吗？在最大的加密友善银行Silvergate Capital宣布计划在存款挤兑有效扼杀其核心业务模式后，宣布停止运营与自愿性清算之际，SVB金融集团的母公司在采取“加强其财务状况的措施”后，其股价出现20多年来的最大跌幅，这些措施不仅包括高度稀释的股票发行，还包括恐慌性资产出售，引发了对其中一家风险投资行业最大的原始资金提供者流动性危机的担忧。这家总部位于圣克拉拉的公司股价周四下跌多达60%，创下该公司自1987年上市以来的最大跌幅。股价暴跌至2020年5月以来的最低水平，原因是SVB： 1. 宣布股票发行； 2. 出售其投资组合中几乎所有可供出售的证券； 3. 更新了今年的预测以包括净利息收入下降幅度更大。在上下文中，这60%的暴跌使SIVB跌至2016年以来的最低点。 Wedbush分析师大卫·基亚维里尼(David Chiaverini)在下调价格时写道：“虽然我们将这些行动与较弱的指引相结合视为明显的负面影响，但我们认为SIVB并未陷入流动性危机，尤其是在其出售证券获得大量收益之后”公司目标价从250美元调至200美元。其他人显然不同意，并以前所未见的速度抛售股票”。 (来源:ZeroHedge) 该行还表示，它已经从其投资组合中出售约210亿美元的证券，计划将收益再投资，这将导致第一季度的税后亏损18亿美元。最重要的是，SVB宣布发行价值12.5亿美元的普通股和价值5亿美元的可转换优先股证券。此外，General Atlantic承诺购买5亿美元的普通股，使筹资总额达到约22.5亿美元。目前尚不清楚SIVB流动性危机是资产的函数，即由已变坏的有毒早期投资抵押的贷款，仍然还是负债，或是良好的老式存款银行挤兑。 “我们今天宣布的行动带来的现金流动性、盈利能力和财务灵活性的改善将增强我们的财务状况和我们在持续的市场压力下支持客户的能力，”该公司在给利益相关者的一封信中表示，但从股票反应来看，没有人相信了。多位分析师指出，大量存款外流是流动性出售的催化剂，引发了对整个银行业的担忧。 Truist分析师Brandon King表示：“资产负债表资产敏感性的增加应该会将左尾风险降低到更高的利率”，但预计拟议的融资会稀释每股的实质价值。 “出售所得款项预计将再投资于短期美国国债，并通过接收浮动掉期进行对冲。” KBW分析师Christopher McGratty表示，SVB Financial将在2023年以显着较低的盈利运行率退出，并且“2024年可能在16.00-18.00美元/股范围内”等待融资价格。鉴于存款加速流出，SVB Financial出售了210亿美元的证券以更好地管理流动性。对于更广泛的行业，该集团的资产负债表管理无疑是前沿和中心，并且“波动较大/大量存款”的银行可能会因这一消息而走低，即SBNY和PACW两股。 Evercore ISI分析师John Pancari指出：“我们赞成SIVB支持流动性并重新定位资产负债表，以提高资产敏感性的策略，特别是取代美联储近期更为强硬的基调。” 管理层更新后的前景显示存款动态逐渐减弱，客户现金消耗趋势比预期更有弹性，这可能是此举的催化剂。 Jefferies分析师Casey Haire表示，资产负债表重组和融资将提高净利息收入，并推高资本比率。但也表明SVB Financial的生态系统仍然面临挑战，因为长期利率较高以及客户现金消耗意外增加。“我还注意到更新后的2023年指引暗示每股收益约为15美元，而共识为19美元。” Bloomberg Intelligence分析师Herman Chan指出，此次出售“考虑到该银行有能力为存款融资提供资产负债表外客户资金，这令人感到意外”。为缓解冲击，SVB将通过普通股、存托股份和向General Atlantic出售股份筹集22.5亿美元。在较早的一份报告中，Chan指出SVB在其910亿美元的持有至到期证券投资组合中，面临150亿美元的未实现亏损头寸。正如Lake Cornelia Research Management继续指出的那样，这种情况的市场影响是深远而广泛的。 (来源:推特) “我们有210亿美元的资产负债表，两年前仅为860亿美元，很可能会放松。可以毫不夸张地说，在当前按市值计价的基础上，股本为负数达数十亿美元。你可能资不抵债，但流动性强，可以作为一家银行生存。受损或被击败的SIVB对创业生态系统的打击将是巨大的。” “除了我们强调的负面久期风险，资产方锁定在200个基点以下，而负债方可能增加到200个基点以上，HTM的简单市值计价以及880亿美元的HTM和700亿美元的贷款，可能远大于以18亿美元价格出售AFS证券的已实现亏损。2020年以来的资产增长是疯狂的，在JPM出价时，SIVB的总资产是BSC的50%。” “我们认为，当这一切都完成后，看到SIVB达到每股50美元或更低的价格并不疯狂，”ZeroHedge分析文章写道。更高的存款利率以及逃离私人银行客户的可能性带来的负收益循环，还有相关的资产负债表压力是一个黑暗的场景。在许多情况下，他们需要筹集更多资金，对现有持有人进行稀释，而这可能无法解决问题。 “我们很少看到在当天下跌40%时，买入一家银行是一个不错的入场点，这些事情的平息速度可能比人们意识到的要快得多。” 仅仅将20221-22年持有贷款和HTM证券的增长价值削减10%，账面权益就会减少50亿美元。看到今天优先股交易量下跌15%，应该会让许多人大开眼界。关键是市场认为这还没有结束，还有很多二阶和三阶影响。#硅谷银行爆雷#

小萧2023-03-10

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