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曾经的强者德国，现在发现自己的发展模式正在崩溃

示，德国正“处于去工业化之中”。就连零售业也受到冲击。俄罗斯入侵后，位于汉诺威附近的药房连锁店老板劳尔·罗斯曼不得不巡查分店，研究如何节省能源开支。德国人口老龄化导致技术工人短缺，加上来自布鲁塞尔的大量繁琐法规进一步拖累经济。据慕尼黑的Ifo研究所估算，这些法规每年给德国经济造成约1460亿欧元的损失。欧中关系的变化是另一个重要发展。上世纪2000年代和2010年代，德国正好能够满足中国对汽车、化学品和精密制造产品的需求。从2015年到2020年，对中国的商品出口增长了34%，而同期对其他国家的出口则减少。直到2020年，中国还是汽车净进口国，但去年已经成为全球最大汽车出口国。中国企业从德国汽车工业的客户变成了竞争者，也开始冲击德国中小型企业的领域。德国工业的处境因中国企业的竞争而进一步恶化。据Ifo研究所的克莱门斯·福伊斯分析，中国如今仅占德国总出口的6%，与邻国荷兰的占比相当。但中德关系的复杂性不仅在于出口依赖。在一篇即将发表的研究中，经济学家桑德·托多尔和布拉德·塞特塞尔描述了“第二次中国冲击”，可能进一步加剧德国工业困境。中国国内市场难以消化其国企制造商的过剩产能，而这些企业在寻求海外客户时，使中国的贸易顺差大幅增加。这对德国企业在国内外市场构成了困难。托多尔和塞特塞尔写道：“中国的国家导向型市场，可以为新产能的投资提供非理性水平的融资，这可能会超过许多德国制造业企业的偿付能力。” 随着德国对中国出口的减少，美国部分填补了这一空缺。一些德国企业利用了美国与中国科技脱钩带来的机遇，还有一些受益于《通胀削减法案》触发的补贴浪潮。然而，特朗普可能威胁到这些成果。不仅关税迫在眉睫（德国央行估计可能使德国GDP减少一个百分点），新的美国限制措施也可能冲击使用中国零部件的德国制造商。这还将加速中国出口商寻找欧洲等替代市场。一位外交官指出，德国工业界对中国的态度存在分裂。许多中小型企业，特别是机械制造商，支持“降低风险”的政策；而汽车制造商和像巴斯夫这样的综合性企业，则在加码投资中国市场。大众和宝马计划在中国进行大规模新投资，零部件公司如大陆集团也不例外。汽车行业的游说，使德国成为10月欧盟针对中国电动车进口关税投反对票的五个国家之一。德国政府内部也存在分歧。外交官和情报部门希望通过贸易限制，惩罚中国支持俄罗斯军事行动，而产业界人士则担忧低增长的德国无法承受这些代价。德国的去工业化问题比看上去更复杂。失去制造业岗位削弱了德国本已疲软的生产率，但制造业的增加值即便在产量下滑时仍保持稳定。换句话说，一些德国制造商正在以“质量优于数量”的方式转型。德意志银行认为，这暗示德国企业在高端技术领域仍有前途，比如高端汽车。德国在绿色技术（如风力涡轮机和电解槽）方面仍占据优势。然而，这难以弥补其他领域的损失。基尔世界经济研究所的莫里茨·舒拉里克认为，德国需要摆脱“工业迷信”。能源密集型产业20年来未有增长，汽车行业已经连续六年裁员，逆转几乎无望。一位欧盟官员表示：“多年来他们都坚信‘我们是最好的’，但突然之间，这一切就结束了。” 德国工业模式的深刻变化，是长期结构性力量推动的。让德国人相信，成为“出口冠军”之外有其他选择，需要多年努力。而想通过补偿其他地区的贸易衰退来提振经济，也像是一场马拉松。例如，尽管德国付出了最大努力，与南美洲大型贸易集团南方共同市场的自贸谈判已拖延了25年。一些人认为，改革德国经济模式的更有效手段是调整“债务刹车”。债务刹车是德国宪法中的一个条款，限制联邦政府的年度结构性预算赤字不得超过GDP的0.35%。柏林智库“未来事务研究所”的马克斯·克拉赫认为，债务刹车是一个过时的产物，适用于全球化高涨、其他国家通过赤字拉动德国经济的时代。在全球化停滞的今天，这种模式已不再适用。德国公共投资的需求已无法忽视。一项广为引用的估算表明，未来十年公共投资需求高达6000亿欧元。此外，国防开支需要额外资金。今年德国终于达到了GDP的2%的北约目标，但这仅靠一项即将到期的特别基金实现。而面对特朗普政府可能回归的情况，可能需要更多资金。因此，下一届可能由基民盟领导人弗里德里希·梅尔茨主导的联盟政府，有可能对债务刹车进行温和改革。如果改革得当，在教育和基础设施方面的投资，或许可以提高德国的长期增长率。然而，修改宪法需要联邦议会和联邦参议院的三分之二多数，而极端党派可能在联邦议会掌握三分之一的阻挠性少数票。目前执政的社民党已呼吁梅尔茨支持改革，这将为改革派提供必要的票数，但梅尔茨尚未同意。柏林全球公共政策研究所的托斯滕·本纳认为，德国已经从默克尔时代的“盲目乐观”转向一种“阴郁陷阱”。政治功能失调、债务刹车限制、过度官僚化和公众的不信任彼此强化。他希望下届政府能成为“断路器”。尽管如此，士气低迷已促使越来越多的人认为根本性变革不可避免。这将为下一份联合政府协议提供背景，也可能促成一项“重大妥协”：梅尔茨接受债务刹车调整，作为交换，他的合作伙伴同意税收或福利改革。然而，如果议会的数字计算阻碍了改革，恰好在局势对改革有利时与之失之交臂，对德国来说将是一个莫大的讽刺。来源：加美财经

加美财经11-22 00:00

马云欲夺回“失去的一切”？！阿里巴巴整合国内外电商平台，以应对日益激烈的竞争

。尽管中国的消费环境挑战加剧，对所有零售商和电商平台造成压力，但阿里巴巴似乎在最近几个季度成功遏制了其市场份额的部分流失。自政府9月推出经济刺激措施以来，今年的“双十一”购物节表现超出分析师的低迷预期，成为中国最大的购物盛宴。阿里巴巴未公布持续近一个月活动的销售额，但表示销售实现了“强劲增长”，参与购物的人数创下历史新高。

埃尔瓦11-21 21:15

时隔三年昔日“太子爷”归来，蒋凡重返阿里巴巴舞台中央，再担电商重任，此前业绩已经埋下伏笔

03.5亿元，同比增长5%；尤其是国内零售业绩，在拼多多、抖音、京东等的围攻下，淘天集团收入仅为1290.70亿元，同比增长2%。这是阿里巴巴此前未曾遇到过的困境。在淘天收入增速落队之际，阿里国际数字商业集团CEO蒋凡却在加速回归聚光灯下。阿里巴巴2024财年Q3财报显示，阿里国际数字商业集团累计营收为285.16亿元，占阿里总营收的10.95%，为淘天集团之后，阿里营收第二大的业务。同时，阿里国际以同比增长44%的成绩成为阿里增速最快的业务，超过菜鸟集团的24%，大文娱集团的18%。而阿里云只有3%的增速，淘天集团则更低，同比增长了2%。 24Q1，阿里国际继续惊人表现，收入增速达到45%，淘天集团同比增长4%，上季度则为同比增长2%。阿里国际一路狂飙趋势一直延续到了现在。阿里2025财年第二季度财报（截至2024年9月30日止的三个月）显示，蒋凡主掌的阿里国际，营收当季营收316.72亿元仅次于淘天集团的990亿元，择增速达到了29%，而淘天集团同比增长1%。阿里巴巴顶层架构调整不断在蒋凡归来之前，阿里巴巴的顶层架构已经大幅度调整了两轮，甚至的逍遥子都不得不退休。 2023年3月，时任阿里集团“一把手”的张勇启动了号称阿里“最重要的一次组织变革”，将阿里拆分成“1+6+N”结构，所谓“1+6+N”指的是1个阿里巴巴上市公司主体、6个业务集团以及多家独立的业务公司，六个业务集团分别是：阿里云智能、淘宝天猫商业、本地生活、菜鸟、国际数字商业、大文娱。 3个月后，张勇宣布自己将于9月10日卸任集团董事局主席兼CEO，由集团执行副主席蔡崇信出任集团董事会主席、吴泳铭出任阿里巴巴控股集团CEO。而这仍然没有阻止阿里巴巴的颓势。 11月29日晚，拼多多盘中市值超越阿里巴巴，成为在美中概股的市值第一股。有员工表示，“此刻难眠，也不敢想，拼多多市值直接来到1855亿美金，相比我们的1943亿，差距仅80亿，着实吓一跳。那个看不起眼的砍一刀，快成老大哥了。本不想发出这个没内容营养的帖子，但思绪下，还是留下这个帖子，用作备忘，也用作自己的勉励。期望和集团兄弟一起努力贡献点滴，超越回来。” 马云也以阿里合伙人身份迅速跟帖参与讨论，称“坚信阿里会变，阿里会改，所有伟大的公司都诞生在冬天里。AI电商时代刚刚开始，对谁都是机会，也是挑战。” 如今，因为家庭风波被放逐海外的，蒋凡杀回来了。不过，阿里的海外电商之路还远没到开香槟的时候。无论南亚电商巨头Shopee，拼多多旗下海外电商平台Temu，快时尚电商巨头Shein，对电商业务虎视眈眈的TikTok等等，均是阿里需要应对的强劲对手。对于蒋凡来说，商海浮沉、时也命也！

金融界11-21 20:24

6年70倍！红杉、高盛押注的SaaS公司3冲港交所

度，电商SaaS行业高速发展随着在线零售需求不断增长及创新电商商业模式出现，中国在线零售规模（按销售额计）从2019年的10.6万亿元增长至2023年的15.4万亿元，复合年增长率为9.8%，并预计将按8.5%的复合年增长率进一步增长至2028年的23.1万亿元。按在线零售额计，中国自2013年以来已成为全球最大的电商市场，目前占据全球超过40%的份额。除阿里巴巴、京东、拼多多、抖音和快手外，近年来，新的电商平台不断涌现，光是聚水潭有合作的电商平台就达到400余个（全球）。在过去五年里，超过半数的中国电商商家在两个或以上平台上运营。随着电商平台的多样化，商家需要跨多个平台整合业务，统一管理库存，并最大限度地触达消费者。然而，如果没有一体化的系统，跨平台操作会有些效率低下甚至混乱。此外，物流及仓储服务供应商也大幅增加，催生了对产业链上下游合理配置资源的技术解决方案的迫切需求。电商SaaS 将是商家应对这些日益严峻的挑战和提升决策的关键。电商SaaS提供的主要功能包括ERP、客户关系管理（CRM）和建站管理等。 · ERP帮助企业跟踪业务流程，如现金、原材料、生产能力以及业务订单状态，包括电商订单、采购订单和库存。 ·CRM收集与客户相关的数据，并通过数据分析进行有效识别以及更好地满足目标客户的需求，促进销售增长。 ·通过SaaS进行建站管理使得电商商家可制作并美化营销站点的页面，修改店铺模板，实时更新产品和类别，简化商家操作，并让店铺界面有更大的灵活性和特色。 ·电商SaaS的其他功能包括销售和营销管理、数据分析、人力资本管理和财务管理等。电商SaaS对电商商家来说意义重大，因为SaaS可跨各平台将商家与供应商及用户连接，快速响应平台升级，并提供一套完整和直观的解决方案，赋能电商商家的业务管理。近年来，随着云端解决方案认知不断提升及技术的不断进步，加上中国线上商家数量庞大（2023年，中国拥有超过2500万活跃的电商商家），推动了中国电商SaaS市场的快速增长。根据灼识咨询的资料，中国电商SaaS市场规模已从2020年的73亿元增长至2023年的117亿元，复合年增长率为17.2%，并预计将按20.4%的复合年增长率进一步增长至2028年的295亿元。 2020年至2028年（预计）中国电商SaaS市场按类别划分的市场规模，来源：招股书 02 公司是电商SaaS行业小龙头凭借过去10年的积累，聚水潭已开发出云端电商SaaS产品，为不同类型及规模的客户提供一套统一且直观的业务监控、运营及管理工具，并赋能其做出数据驱动的智能决策。商家只需在互联网浏览器上登录聚水潭的ERP产品即可。首页提供集中视觉化的关键运营数据，方便商家管理。公司产品的模块化特性使商家能够通过点击相关图标来执行所需的任务。下图概述了商家如何使用公司的SaaS ERP产品：商家使用聚水潭SaaS ERP产品的流程，来源：招股书聚水潭能够推动商家客户与中国乃至全球逾400个电商平台相连，已成为中国主要电商平台（包括阿里巴巴、京东、拼多多、抖音和快手）上中国电商SaaS ERP的首选解决方案提供商之一。而根据灼识咨询的资料，行业平均连接的电商平台数量少于200个。于2023年，公司为6.22万名不同类别的SaaS客户提供服务，而当年行业平均服务的客户数不足2万名；公司的净客户收入留存率为114%。公司主要运营指标，来源：招股书依托于强大的技术基础设施，公司的产品得以在访问量高峰情况下仍能保持稳定。例如，公司在2023年“双 11”期间成功处理了约14亿份订单，创造了行业领先的记录。聚水潭已建立了覆盖全国的客户网络，具备可持续扩张及有效获取新客户的优势，这使得公司的LTV/CAC比率在业绩记录期实现市场领先水平，该比率自2021年以来的各个年度均超过6倍。 LTV/CAC比率（客户终身价值/客户获取成本）衡量客户生命周期价值与获客成本之间的关系，这是SaaS行业常用的衡量指标，行业平均值约为3倍。同时，公司的客户成功网络使公司能够向客户交叉销售其他产品和服务。于2021年、2022年、2023年及截至2024年1-6月，购买两款或以上聚水潭产品的客户贡献了公司同期总SaaS收入的27.6%、30.6%、33.0%及33.0%。根据灼识咨询的资料，2023年中国电商SaaS ERP市场的规模（按商家支出计）为26亿元，以2023年的相关收入计，聚水潭占据23.2%的市场份额，是中国最大的电商SaaS ERP提供商。在中国电商运营SaaS市场中，按2023年SaaS总收入计，公司同样排名第一，市场份额为7.5%。 2023年中国电商SaaS ERP提供商的竞争格局，来源：招股书 03 三年半累计亏损超13亿元，何时能盈利？得益于客户的成功，聚水潭的营收也取得了快速增长。财务数据方面，2021年、2022年、2023年及2024年1-6月（报告期），公司的总收入分别为4.33亿元、5.23亿元、6.97亿元、4.21亿元。 2021年至2023年，公司的总收入复合年增长率为26.8%；收入增长主要归功于不断努力扩大及留住客户，报告期内，SaaS客户的总数由2021年的3.31万名增至2024年1-6月的6.61万名。此外，聚水潭的成本绝大部分缘于拓展新客户的实施服务成本，而老客户的成本相对较低。体现到毛利率上，2024年1-6月，新客户的毛利率为18.9%，远低于老客户68.8%的毛利率。因此，公司拓展新客户的同时，也在努力留住老客户。报告期内，来自老客户的收入占公司总SaaS收入的比重在不断提升，由2021年的80.5%升至2024年1-6月的92.7%。然而，公司的利润却一直面临亏损。报告期内，聚水潭年内亏损分别为2.54亿元、5.07亿元、4.9亿元及6033.9万元，三年半累计亏损超13亿元。公司的亏损状况于2022年有所扩大，但随后于2023年及2024年上半年缩小。公司财务数据，来源：招股书据招股书，聚水潭的利润亏损主要是因为销售费用和研发费用居高不下。 2021年至2023年，聚水潭销售及营销开支分别为2.35亿元、3.14亿元、3.44亿元，研发开支分别为1.92亿元、2.34亿元、2.34亿元，合计在营收占比98.91%、104.78%、82.93%。聚水潭在招股书中称，SaaS产品一般需要对产品开发及客户获取及留存进行大量初始投资，以提升市场接受度，因此，SaaS服务提供商实现收支平衡需要较长时间。根据灼识咨询的资料，全球（包括美国及中国）的SaaS公司于盈利之前通常会保持约15年的亏损状态。 04 尾声聚水潭早期能够吸引红杉、高盛这样的专业机构参投，大概率是因为投资人们相信行业需求切实存在，也愿意相信公司能够在行业竞争中胜出。但是公司发展十年还未能盈利，可能缘于业务模式的特殊性。作为一家ToB的企业，聚水潭所处的电商SaaS市场绝对规模并不大，并且B端的业务本身具有较强的客户黏性，这对行业参与者而言有利有弊，互相抢夺客户的难度较大，也就导致行业迟迟难以出清。为了维持产品的竞争力和争取客户，公司需要投入大量的研发费用和销售费用，也就导致迟迟难盈利。未来，聚水潭能否扭转亏损的局面，我们拭目以待。

格隆汇11-21 18:45

加快完善想消费、敢消费、能消费的政策环境！规模最大的消费ETF(159928)收十字星，全天成交额2.14亿元，近60日净流入超55亿元！

个股上涨。申万一级行业中，计算机、商贸零售、非银金融涨幅居前；农林牧渔微涨，食品饮料收平。消费板块内，消费ETF（159928）标的指数收涨0.04%，成分股多数飘绿：白酒股多数回调，五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份、古井贡酒微跌，跌幅在1%以内。其他热门个股中，新诺威跌超2%，安井食品、海天味业、百润股份微跌。上涨方面，绝味食品、梅花生物涨超3%，贵州茅台、伊利股份、牧原股份、温氏股份、海大集团微涨。市场热门ETF方面，全市场规模最大、流动性最佳的消费ETF（159928）微跌0.12%，收十字星，后市将要选择方向。全天成交额2.14亿元，高居同类产品首位，交投极其活跃！资金方面，截至11月20日，消费ETF（159928）近10日资金净流入超13亿元！近20日和60日也均录得资金净流入，近60日资金净流入超55亿元！两融方面，杠杆资金持续布局。消费ETF前一交易日融资买入额达0.19亿元，最新融资余额达4.11亿元，维持4亿元以上高位。截至11月20日，消费ETF（159928）最新基金份额超162亿份，最新规模近137亿元，保持基金上市以来高位，在同类ETF产品中遥遥领先！基本面与估值角度，一方面是利润创了新高，另一方面是指数估值仍处于近10年低位。今年前三季度，消费ETF（159928）标的指数成份股合计的归母净利润达1919亿元，创历史新高，同比增长29.44%。与此同时，中证主要消费指数（000932）的最新市盈率为22.22倍，近十年估值分位数为2.06%，即低于近10年约98%的时间。消费ETF（159928）的估值性价比进一步凸显！【财办韩文秀：加快完善“想消费”“敢消费”“能消费”的政策环境】财办韩文秀在学习时报撰文称，加快培育完整内需体系。充分发挥大国经济纵深广阔的优势，坚持扩大内需这个战略基点，释放巨大而持久的经济发展动能。一方面，增强消费对经济增长的基础性作用，加快完善“想消费”“敢消费”“能消费”的政策环境，规范压减对消费的限制性措施，对可以依靠市场充分竞争提升供给质量的服务消费领域放宽准入限制。合理增加公共消费，多元扩大普惠性非基本公共服务供给。另一方面，更好发挥投资关键作用，建立顶层投资支持基础性、公益性、长远性重大项目建设长效机制，完善激发社会资本投资活力和促进投资落地机制，引导社会资本参与重大工程和补短板领域建设。统筹“硬建设”和“软建设”，高质量推进“两重”项目建设。【机构：大促带动线上销售额增长，关注白酒龙头及休闲零食】开源证券表示，2024年双11电商促销较往年有所提前，受益于大促带动，各品类线上渠道销售均表现较好。（1）白酒：三季报中酒企主动调整报表，释放渠道和市场压力，四季度积极推动促动销、去库存、稳价盘等，展望2025年随着压力风险释放以及经济政策传导，行业有望进入稳步增长期，建议关注白酒板块龙头。（2）大众品：休闲食品将进入四季度春节备货旺季，头部企业成长势能依然较好，预计业绩仍有超预期可能。同时提示关注复合调味品的修复性机会，关注行业龙头。数据方面，2024年10月阿里系酒类行业线上销售额达25.9亿元，同比增123.7%，销售量同比增34.6%，销售均价同比增66.2%。10月子行业啤酒销售额表现相对较好，同比增169.1%。国产白酒类线上销售额占比最高，达80.0%。白酒行业头部品牌集中度环比+4.7pct至66.5%。啤酒行业头部品牌集中度环比-21.1pct至12.2%。乳制品方面，2024年10月阿里系乳制品行业线上销售额达12.4亿元，同比增3.7%，销售量同比增7.9%，销售均价同比降3.8%，销售额增长主要由销量贡献分子行业来看，2024年10月低温调制乳类表现较好，同比增939.6%。【中证主要消费指数综述】中证主要消费指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性，加之前期已经历了较大幅度的回调，负面预期表达较为充分。长期来看，随着收入预期加强、失业率趋于稳定的情况下，居民储蓄有望释放，居民部门杠杆率或将提升，消费增长潜力有望增强，板块龙年的投资机遇备受关注。消费ETF（159928）作为跟踪中证主要消费指数的王牌产品，是全市场规模最大的消费ETF，同时也是流动性最好的消费ETF。【一键布局白酒&畜牧等刚需板块】规模最大、流动性最佳的消费ETF（159928）跟踪中证主要消费指数（000932），成份股42只，作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性，指数成分股覆盖人们日常生活必须的消费品。前十大囊括白酒、乳制品、畜牧养殖、调味品行业龙头，截至11月20日，前十大成分股权重占比高达68.81%，其中5只白酒龙头股（贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份）共占比37.13%，养猪大户牧原股份、温氏股份占比13.39%，其他权重股还包括：乳制品龙头伊利股份（11.02%），调味品龙头海天味业（4.8%），和饲料龙头海大集团（2.48%）。来源：中证指数官网，2024.11.20 关注消费板块，相关产品消费ETF（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。消费ETF（159928）属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云11-21 17:54

迪信通（06188.HK）11月21日收盘下跌1.14%，成交435港元

务。近年来,为更好的适应国内外新形势下零售行业的发展环境,本集团通过多渠道运营体系及多维化服务模式,稳步的开展了新零售业务、多元化商品销售业务及海外业务,以此稳固市场竞争力和品牌影响力。本公司以服务和创新为核心竞争力,致力于通过提供优质产品、便捷购物环境及贴心的一站式服务,为消费者带来卓越体验及真诚价值。（以上内容为金融界基于公开消息，由程序或算法智能生成，不作为投资建议或交易依据。）

金融界11-21 17:05

涉嫌巨额贿赂！前亚洲首富遭美国起诉，阿达尼系股票集体崩盘

，阿达尼港口股价下跌20%，而该集团的零售部门阿达尼丰益国际下跌10%。美国法官已签发逮捕令当地时间11月20日，美国检察官在起诉书中指控称，在2020-2024年间，阿达尼和其他被告向印度政府官员行贿约2.6亿美元，以获得印度政府太阳能供应合同，该合同预计在20年内能够产生20多亿美元的巨额利润。此外，在他们为能源合同融资逾30亿美元的过程中，做出了虚假和误导性陈述，误导美国和国际投资者，让投资者以为公司遵守了反贿赂和反腐败规定。根据美国广播公司报道称，一名法官已对高塔姆·阿达尼和萨加尔·阿达尼发出了逮捕令，检察官计划将这些逮捕令交给美国外国执法部门。文件显示，证据通过美国CIA等多部门通过涉案人员的手机通话记录、 PPT演示文稿和Excel电子表格等多出发现其腐败行为等相关记录。通过法庭文件显示，该起案件将涉及民事及刑事案件。除了阿达尼本人外，其名下公司的两名高管——阿达尼的侄子萨加尔·阿达尼和弗尼特·贾因也遭到指控。阿达尼和贾因都被控证券欺诈共谋、电信欺诈共谋和证券欺诈。高塔姆·阿达尼今年62岁。根据福布斯亿万富豪排行榜，他目前是印度第二大首富。2022年4月，阿达尼曾以逾1100亿美元的净资产成为亚洲首富。不过，在被美国检察官起诉后，高塔姆·阿达尼旗下公司的股票和债券价格大跌，使得他今年的财富增长化为乌有。根据彭博亿万富豪指数，这位亚洲第二富豪的净资产周四早些时候缩水逾150亿美元。截至孟买时间中午12:00，他的财富值约为730亿美元，低于2023年底的843亿美元，也低于今年6月3日达到的顶峰1220亿美元。曾被做空机构质疑欺诈阿达尼集团的商业帝国横跨煤炭、机场、水泥和媒体，它曾面临企业欺诈指控，去年还遭遇了类似的股价崩盘。空头机构兴登堡研究公司（Hindenburg Research）发布重磅报告，指控该企业集团存在“无耻的”企业欺诈行为，导致该企业集团的市值在2023年蒸发1500亿美元。报告声称阿达尼集团“数十年来一直涉嫌操纵股票和会计欺诈”。报道还称，数十年来“政府对该集团的宽容”模式，使得投资者、记者、公民和政界人士“因害怕遭到报复”而不愿挑战其行为。该家族企业集团的创始人高塔姆·阿达尼 (Gautam Adani) 否认了兴登堡最初的指控，并称其报告是“故意”损害其形象以使卖空者受益。

格隆汇11-21 16:45

【日股收评】英伟达触顶担忧浮现！日经225一度跌超400点，日元升值“雪上加霜”

点。一级主板市场中，矿业、精密仪器和零售类股领跌。 #日本市场# 日经指数盘中一度下跌超过400点，主要受英伟达发布8月至10月财报后股价在盘后交易中下跌影响，这对半导体龙头企业构成了压力。科技股占主导的纳斯达克指数周三收低，从此前一天的反弹中暂时回落，投资者对俄乌局势升级以及Target表现不佳的财报表示担忧。作为人工智能领域的明星企业，英伟达在常规交易时段下跌0.76%，随后在盘后交易中继续下跌，其第四季度营收预测未能达到部分投资者的高预期。英伟达的前景对日经指数至关重要，因为芯片相关股票对该指数的影响较大，比如芯片测试设备制造商爱德万测试。周四，爱德万测试下跌1.64%，芯片制造设备制造商东京电子下跌0.41%。科技初创公司投资者软银集团也下跌1.1%。 NLI研究所首席股权策略师Shingo Ide表示：“芯片相关股票跟随美国股市下跌，但整体市场在英伟达发布财报后，缺乏推动市场波动的线索。” Matsui Securities Co.高级市场分析师Tomoichiro Kubota表示：“虽然英伟达的财报并不差，但毛利率出现下滑，引发部分投资者担忧其利润增长可能已达到顶峰。” 他还指出，“考虑到英伟达股价今年迄今为止几乎翻了三倍，本次股价下跌更可能是由获利回吐推动的。” 因市场押注日本央行政策利率上调，债券收益率上涨，推动金融类股走高。瑞穗金融集团上涨1.32%，Resona控股上涨1.84%。银行业指数上涨0.18%，是东京证券交易所33个行业小组中上涨的三个子指数之一。受俄乌战争局势升级影响，日元作为避险资产受到追捧，美元兑日元汇率在东京市场跌至154日元区间，进一步打压了市场情绪。经纪商称，在缺乏其他交易线索的情况下，出口导向型汽车和机械制造板块因日元升值导致的回流利润下降前景而受到影响，这进一步拖累了市场表现。

云涌11-21 16:16

梦金园(02585.HK)开启招股，都有哪些看头？

业生产指数同比增长6.3%、社会消费品零售总额45396亿元同比增长4.8%。这表明，在存量政策加快落实和一揽子增量政策加力推出作用下，经济运行回升势头增强，消费股的机会也将更为明朗。在这一背景下，以梦金园为代表的明星消费股，更容易获得市场资金的看好和关注。另一方面，从港股新股市场来看，回暖趋势也正持续显现。数据显示，截至11月21日，港股今年已有57只新股上市，合计募资超700亿港元，去年同期，这一数字为357.28亿港元。港交所集团行政总裁陈翊庭表示：“最近，港交所迎来今年亚洲最大及全球第二大规模的新股上市，再融资活动也十分活跃，显示了我们市场的深度和吸引力，新股上市申请数目也进一步巩固了香港作为亚洲首选新股集资中心的地位。” 在这一市场节奏下，后续梦金园的上市相信也将颇具看点。

格隆汇11-21 16:15

指引反转！塔吉特Target财报后大跌21%，华尔街狂降目标价

尔玛Q3财报年内三连上调全年指引，美国零售业复苏势头却没有带上塔吉特。美国第二大零售商塔吉特第三季财报远逊于预期，在上调指引三个月后掉头下修，Target股价暴跌逾20%。 11月20日周三，塔吉特（TGT.US）公布的第三季业绩显示，公司Q3营收为256.7亿美元，预期259亿美元；每股获利1.85美元，远不及预期的2.30美元。尽管进行了数千种商品的折扣活动，节日促销也增加，但这份财报仍然不及市场预期。利润低于预期20%，为两年来的最大跌幅；收入一年来首次低于预期。在Q2上调指引后，目标公司却急忙下修展望。公司预计，全年调整后每股获利为8.30美元至8.90美元，不及此前9.00至9.70美元的预期，也低于分析师预计的9.55美元。周三收盘，塔吉特股价暴跌21.41%，报121.72美元，触及52周以来新低。华尔街分析师纷纷下调塔吉特目标价或评级。德意志银行将塔吉特评级从「买入」下调至「持有」，目标价为108美元；花旗将评级从「买入」下调至「中性」，目标价为130美元。奥本海默将Taget目标价从185美元调降至165美元，古根海姆则从180美元下调至145美元。花旗分析师表示，塔吉特糟糕的业绩和疲软的前景表明，该公司很可能输给沃尔玛，并可能因缺乏足够的促销力度而进一步失去市场份额。原文链接

投资慧眼11-21 15:30

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