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降息难！鲍威尔的愿望恐怕要等到2026年

胀在2026年前不会消退。这最终可能使降息变得更加困难。美联储主席鲍威尔上周表示，官员们正在密切关注“尚未完全正常化”的房地产通胀。他们可能需要等待一年多的时间。根据克利夫兰联储的研究，消费者价格指数（CPI）中的房租通胀率可能要到2026年中期才能回落到疫情前的水平。研究人员说，虽然有几种指标表明新房租正在下降，但搬家和签订新租约的人越来越少，因此CPI中的样本并不能反映出更多的人员流动情况。住房通胀是CPI中最大的类别，占10月份月度涨幅的一半以上。如果该指数能像克利夫兰联储预计的那样在未来一年半内保持高位，这将对以通胀进展作为降息关键论据的政策制定者构成挑战。 “通胀上升的前景，即便是房租等滞后数据，也会让沟通变得更具挑战性，这最终可能使降息变得更加困难，” Inflation Insights LLC总裁Omair Sharif表示，“我们已经有了一个异议者，我认为在CPI上涨的情况下继续降息可能会吸引更多。” Sharif指的是美联储理事米歇尔-鲍曼（Michelle Bowman），她在9月份投票反对美联储降息50个基点，支持更小的降息幅度——这对美联储理事会来说是罕见的异议，更不用说鲍威尔任期内的任何人了。官员们一致决定本月降息25个基点，但12月及以后的前景并不确定。鲍威尔上周在达拉斯的一次活动上发表讲话时说，美国经济的强劲给了官员们“谨慎”降低借贷成本的空间。他说，如果经济数据允许，缓慢进行降息是明智之举。当然，美联储的通胀目标是基于一个单独的指标，即个人消费支出价格指数（PCE）。PCE指数并不那么看重住房领域，这也是其接近官员们2%目标的部分原因。但PCE是根据CPI计算自己的住房指标的，因此房租通胀的滞后性会影响这两个指标。摩根大通首席美国经济学家迈克尔-费罗利（Michael Feroli）说：“如果它的上升趋势可能突破3%，那么我认为这将使问题严重复杂化。” 他指的是核心PCE指标，该指标不包括食品和能源，在截至9月份的一年中增长了2.7%。经济学家预计，在本月晚些时候公布的10月份数据中，核心PCE将上升至2.8%。 CPI旨在衡量普通消费者的通胀情况，并对所有租房者的租金涨幅进行抽样调查，无论他们是签订现有租约还是签订新租约。虽然Zillow Group inc ．和Apartment List目前的数据显示，近几个月来租金增长已经放缓，甚至有所下降，但CPI往往会滞后于这些趋势。克利夫兰联储上个月发表的论文提出了另一个复杂问题。作者发现，美国人口流动性的下降加剧了延迟。因此，房租通胀将更具粘性，因为新的租房者组合中新增的人数更少。他们写道：“政策对租金通胀的未来走势非常关注，而且存在很大的不确定性。”

金融界11-19 15:30

绝地反弹！高盛看涨黄金至3000美元！

预测主要是基于多国央行需求增加、美联储降息，共同推动资金流向黄金ETF。原文链接

投资慧眼11-19 15:10

市场有望继续向上演绎，科创100指数ETF(588030)上涨2.67%，博众精工涨超13%

势格局。展望2025年上半年，全球步入降息周期，主要经济体的政策和基本面或延续分化，虽然仍面临地缘政治以及中美贸易摩擦压力，但国内经济在政策持续发力、财政部大规模化债等因素带动下，也逐步迎来改善空间，2025年两会财政赤字率将有望上调，国内经济有望巩固其增长动能，延续温和复苏趋势。资本市场方面，增量资金持续入市可期，政策推动上市公司高质量发展。而政策接力有望改善A股盈利预期，当前估值处于相对历史低位，业绩和估值具备修复空间估值。整体看，当前市场趋势已经转入震荡回暖节奏，随着货币、财政及产业政策不断发力，2025年上半年市场整体环境有望继续改善，对2025年上半年行情，我们保持积极，“顺势而为，乘势而上”，市场有望继续向上演绎。操作策略及投资主线： 1)以战略性新兴产业和未来产业为主体的新质生产力主线：一方面，建议关注新一代信息技术、人工智能、新能源、新材料、高端装备等战略性新兴产业；另一方面，建议关注量子信息、未来网络、深海空天开发等未来产业。科创100指数ETF紧密跟踪上证科创板100指数，上证科创板100指数从上海证券交易所科创板中选取市值中等且流动性较好的100只证券作为样本。上证科创板100指数与上证科创板50成份指数共同构成上证科创板规模指数系列，反映科创板市场不同市值规模上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年10月31日，上证科创板100指数(000698)前十大权重股分别为百济神州(688235)、睿创微纳(688002)、思特威(688213)、国盾量子(688027)、恒玄科技(688608)、芯源微(688037)、安集科技(688019)、特宝生物(688278)、爱博医疗(688050)、纳芯微(688052)，前十大权重股合计占比23.14%。科创100指数ETF(588030)，场外联接(A类：019857；C类：019858)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云11-19 14:51

通胀居高不下，澳洲联储年内降息无望？

两周前的会议上，委员们也讨论了可能需要降息、加息或更久维持利率在较高水平的情况。澳大利亚的货币政策被评估为限制性的，但这在多大程度上仍不确定，更广泛的金融状况在过去几个月有所缓解。澳洲联储董事会成员指出，没有“立即需要”调整现金利率，尽管他们为未来的变化敞开了大门，并指出没有任何事情可以排除。目前的预测基于现金利率在2025年中期之前保持不变的技术假设。在过去的一年里，澳洲联储维持着4.35%的现金利率水平，想要控制消费者价格，同时保护劳动力市场，使经济实现软着陆。尽管澳洲的通胀一直下滑，但仍然处于较高水平，预计核心价格到2026年才能持续回到2%-3%的目标水平。澳洲联储指出，仍对通胀上行风险保持“警惕”，鉴于通胀高于目标水平的时间已久，使“最小的容忍度”适应更长时间的价格高企。关于何时降息，澳洲联储表示，有以下两种情况：如果事实证明，消费持续而实质性地弱于工作人员预测，这将大大降低通胀；如果劳动力市场状况的缓解幅度远超预期，就会降低通胀。成员们一致认为，在理事会确信通胀正在持续迈向目标水平之前，保持货币政策足够的限制性是很重要的。保持前瞻性很重要，避免过度依赖过去的信息，这可能导致理事会对经济状况的变化反应太晚。就业增长温和，通胀降至三年半低点据澳大利亚统计局（ABS）的公布的数据显示，10月就业人口增长1.59万人，较9月的6.13万人增幅明显放缓。10月失业率维持在4.1%，自6月来一直保持在该水平。澳大利亚国库部长Jim Chalmers表示，鉴于美国候任总统特朗普的政策议程，澳大利亚经济将面临短期阵痛，其中包括产出可能减少而通胀压力上升。尽管劳动力市场持续表现强劲，这一表现仍然“令人惊讶”。不过，RBA正在努力让经济实现“软着陆”，当前的数据表明经济正朝着这一目标前进。在通胀下降的同时，就业市场依然保持良好。通胀数据方面，第三季度通胀率仅增长0.2%，远远低于前一季度的1%。“基础通胀”（剔除价格波动较大的因素）稳定在3.5%，远高于RBA的2%-3%目标。经济学家Callam Pickering指出，服务行业的价格持续上涨，使得达成通胀目标难上加难。简而言之，尽管通胀整体在回落，但降息的希望仍显渺茫。而近期，国民银行也修改了央行降息的预测。在最近的一次更新中，NAB表示，虽然通货膨胀有放缓的迹象，但由于工资增长、全球经济波动和消费者支出波动等持续存在的脆弱性，澳洲储备银行可能会保持谨慎。虽然最近的数据表明通货膨胀正在朝着正确的方向发展，但澳洲储备银行希望在考虑降息之前确保更稳定的基础，其他三家“四大”银行——西太银行、联邦银行和澳新银行——仍预计二月份降息。

格隆汇11-19 14:30

汇添富旗下4只ETF正式更名！港股红利震荡，港股红利ETF基金(513820)溢价走阔至0.32%，近20日吸金4.1亿元！港股近期为何调整？机构解读

优选港股红利基金作为组合“压舱石”，在降息节奏及力度或有预期差、美国新政府上台等因素加剧不确定性时，增强组合抵御波动能力。（来源于国金证券《公募港股基金专题2.0：科技+红利哑铃配置，指基+主动双维精选》）【高股息策略长期有效，港股市场低估值高股息配置价值更高】方正证券表示，高股息策略长期有效，分享优质公司红利，能够适应不同市场环境，是投资者在多变市场中稳定收益的重要策略。高股息策略在港股市场长期表现优异，相对恒生指数取得超额收益。经济增速放缓、内地债券利率进入下行通道，高股息资产的吸引力提升。与全球其他主要市场相比，港股市场股息率高、分红率稳定，估值水平仍处历史低位，具备较高投资价值。ETF互联互通机制下，香港高股息产品具有交易时段一致性与税收优势。（来源于方正证券《恒生高股息率指数投资价值分析：把握港股市场高股息特点，攻守兼具的长期稳健配置工具》）买红利，更多“聪明投资者”选择“月月评估分红“的港股红利ETF基金（513820）： 1、高股息率、红利支付率：标的指数股息率同类领先，2023年股息率超9%，截至9月底股息率达6.74%，居所有主流港股红利类指数前列。年度红利支付率上看，港股通高股息指数的加权平均红利支付率超60%，明显高于其他同类指数。 2、估值更为合理：港股估值相比于A股更低，安全边际更加充分。 3、稳定可预期的高水平分红：全市场首只“每月分红评估”的港股红利类ETF，一年可最多分红12次，同指数ETF产品规模最大。 4、行业平衡、成份股聚焦：行业分布均衡，成份股30只，聚焦优质高股息龙头。 “低利率”下，不妨关注“月月评估分红”的港股红利ETF基金（513820），股息收益相对确定，安全边际更充分，两融标的，玩法升级！更有联接基金（A：501305；C：501306）方便场外投资者7*24申赎、定投。风险提示：基金有风险，投资须谨慎。“月月评估分红”指基金管理人每月可对基金份额净值增长率和标的指数同期增长率进行评估，基金收益评价日核定的基金份额净值增长率超过标的指数同期增长率时，可进行收益分配（详情参见基金合同）。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示未来表现，基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。以上基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。本产品由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。本宣传材料所涉任何证券研究报告或评论意见在未经发布机构事前书面许可前提下，不得以任何形式转发。所涉相关研究报告观点或意见仅供参考，不构成任何投资建议或咨询，或任何明示、暗示的保证、承诺，阅读者应自行审慎阅读或参考相关观点意见。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云11-19 14:30

师爷陈11.19：韭菜的梦贪婪的戏比特币还会硬多久？

新消息# 昨晚也是由于美股受到关于放缓降息速度的担忧与放宽监管的期待的双重影响，导致比特币出现了剧烈的上下波动。目前市场由于机构投资者的情绪改善，已转向上升行情，并在短期守住了低点。建议关注收敛形态中的走势，以把握方向。阻力位参考：第一阻力位：91500 第二阻力位：92300 支撑位参考：第一支撑位：90400 第二支撑位：89500 今日建议：日内需关注比特币是否守住下方支撑线，同时观察过去箱体区间筹码密集区上方的阻力突破情况。在120日均线和下方趋势线处守住支撑时，突破阻力区间的可能性将增加。在较理想的情况下，若价格不触及第二支撑位，则对上涨更为有利。在守住第一支撑位的情况下，可以将90.4K~90.8K定为超短线分阶段介入区间，并继续保持反弹预期。当前需要关注是否能守住关键支撑位，若守住支撑则继续保持反弹观点；若跌破支撑，则需考虑出现趋势反转。 11.19师爷波段预埋：做多入场位参考：90400附近轻仓多若回调89500直接多目标：91500-92300 做空入场位参考：91500-91800轻仓空 92300附近直接空目标：90400-89500

Aicoin师爷陈11-19 14:08

CWG Markets：美元回落整理，避险情绪助力，金价重回2610上方

CWG Markets11-19 14:00

ACY证券：黄金重回2600大关！多数资产上涨，唯独英伟达和美元在跌！美国财长人选待定！

特朗普上台对欧洲经济不利，并表示12月降息25基点已成定局。由于市场对欧洲经济差早有预料，此番讲话反倒令市场开始担心起美国经济走向，因此在美债开盘后，长债利率却陡然暴跌，美元急速下滑，触发多数商品反弹。黄金随之站上2600大关，原油触及69高位，非美货币也有不同程度的涨幅。在主流非美货币中，受到金属价格反弹利好的澳元与新西兰元表现最佳，其次就是欧元。不过各大货币之间差距不大。RMB受到低迷股市影响，表现落后。表现最差的这次又轮到日元，可能是受到美股反弹的影响。总结来看，就是美国长债利率大降，带动除美元外多数商品反弹。标普成分股一日热力图说到美股，主要的上涨集中在美股开盘，可能是受到大超预期的美国NAHB房产市场指数影响。三大股指中仅道指小幅收跌，本月刚刚代替英特尔加入道指的英伟达拖累了指数，是近一周表现最好的道指成分股。整个科技板块表现良好，但包括英伟达在内的科技巨头（以及受到卫生部长提名影响的礼来）均表现落后。唯独特斯拉再度大涨，和昨日特朗普团队寻求放宽“完全自动驾驶”监管脱不了干系。板块中表现逆转的是能源与材料板块，无疑受到昨日大宗商品市场大涨的影响。美债利率见顶回落，同样利好地产与通讯板块。各大股指表现近似，都是在美股开盘后转涨。表现最差的是经济预期低迷的欧洲指数。而表现最好的自然是资源板块占比较大的英国与澳洲指数。澳洲指数今日开盘后继续上涨。昨日有报道称，特朗普媒体团队正在与币圈概念股Bakkt洽谈收购协议。不仅令特朗普媒体与Bakkt大涨，触发熔断，甚至连带包括coinbase在内的多个币圈股票大涨，Bit币也因此再次触及92000大关。今日重要事件（澳洲东部时间）： 21:00 欧元区10月核心CPI年率：前值2.7% 预期2.7% 次日00:30 美国10月新屋开工月率：前值-0.5% 预期-1.3% 次日00:30 加拿大10月CPI年率：前值1.6% 预期1.9% *代表更具影响力的先行指标，值得日内交易者重点关注。今日关注行情今天的数据依旧不是很重要。行情可能还是会受到特朗普提名部长的影响，尤其是目前美国财长竞争激烈。财长负责监管美债市场与经济制裁计划。有报道称，由于Lutnick和Bessent内斗惹恼了特朗普，因此推迟了财长的决定。目前内部团队正在考虑前美联储官员Warsh。不过Warsh对货币与财政政策都采取保守态度，此前曾经批评过美联储不该直降50基点，这点与特朗普倾向可能不符。一旦Warsh“意外”获得提名，那么市场会延后美联储降息的预期，可能引发短债利率上涨，但长债利率水平震荡甚至下跌。对美元好坏参半，但对黄金与美国科技与金融板块是不利的。目前特朗普内阁中包括幕僚长、国务卿等提名人选都属于全面关税派，因此特朗普的关税政策可能是最先落地的。短期内大宗商品市场的压力还是会持续的。因此包括原油与铜等商品，很可能会保持震荡下滑的趋势。西德克萨斯原油 USWTI Finlogix情绪指标做多    做空信号强烈看空交易策略：（均值回归）69附近逢高做空阻力参考：69.35；70-70.2 支撑参考：67.5；66.6 技术面：油价处在水平震荡整理阶段，现价回踩69的支阻互转水平线，存在逢高做空的机会。空单入场可以等待中国股市开盘半个小时后，如果没有向上突破，则逢高做空。可以配合布林带上轨以及随机指标的超买区死叉的双重空头信号，提高入场胜率。黄金兑美元 XAUUSD Finlogix情绪指标做多    做空信号中性看空交易策略：（均值回归）突破2605后跟空阻力参考：2600；2620 支撑参考：2605（突破）；2595；2575 技术面：金价目前已经回踩了2600大关，最高触及2615附近，但还没有击穿2620。在上穿2620之前仍有看空的机会。金价目前在2605-2615区间形成价格静区，交易策略应该以突破跟随为主，关注下穿2605的跟空机会。下方支撑在涨平涨中继区域2695，以及底部颈线2675附近。基本面：美元的大跌为黄金价格提供了反弹的机会，不过能够发现这波上涨依旧是跟随整体大宗商品，考虑到特朗普关税对商品市场的持续利空。黄金的上涨短线内难以延续。澳元兑美元 AUDUSD Finlogix情绪指标做多    做空信号中性看空交易策略：（均值回归）0.65附近逢高跟空阻力参考：0.65；0.651（突破止损）支撑参考：0.648；0.645 技术面：大宗商品一旦回落，将拖累澳元下跌。而且现价已经出现静区突破的行情，交易策略以跟随做空为主。下方支撑主要看底部颈线0.648关口。 2024-11-19

ACY证券11-19 13:57

【九尘点金】俄乌紧张局势重燃避险需求，黄金多头动能仍在！

在的通胀驱动因素，这可能促使美联储放缓降息步伐。这反过来又推动美元指数上周四创下一年新高。然而，美元在上周上涨 1.6% 之后，周一下跌 0.4%。美元走软使得使用其他货币的买家更能负担得起黄金。尽管最近的数据显示通胀率回升至 2% 目标的进程停滞，但市场普遍预计美联储将在 12 月第三次降息。本周至少有 7 位美联储官员将发表讲话。本交易日将出炉美国美国10月营建许可年化总数初值、美国10月新屋开工年化总数，堪萨斯联储主席施密德将就经济和货币政策发表讲话，投资者也需要予以留意。现货黄金支撑与阻力位日内阻力位：2640美元/2660美元日内支撑位：2595美元/2580美元九尘点金周一现货黄金低位震荡反弹，日K收一阳K线，短期K线反弹至趋势线及双线压制，需注意趋势线及双线有望迎来交叉变盘时刻，短期反弹关注趋势线压制情况；辅助指标空头趋势运行。 4小时反弹至双线承压遇阻震荡，短期关注双线阻力及趋势线区间震荡可能；辅助指标震荡偏多趋势运行，多空转换较快。建议：日内区间震荡偏多操作，注意快进快出，并严格带损。分析仅供参考，不作为入场依据。【机构观点】高盛雄心勃勃的预测大大提振了市场情绪，预计明年金价将达到每盎司3000美元。高盛Daan Struyven等分析师表示，考虑到央行买盘和美国明年降息前景，黄金料将涨至纪录高位，该行将黄金列入2025年首选大宗商品交易之列，并称金价可能在特朗普总统任期内进一步走升。分析师重申到2025年12月的目标位在每盎司3000美元。他们表示，这一预期的结构性驱动因素是央行需求增加，而周期性提振将来自随着美联储降息流向交易所交易基金(ETF)的资金流。支持这一看涨前景的另外一个因素是，美国国债收益率全面疲软，两年期国债收益率下降3.4个基点至4.297%，10年期国债收益率下降2.5个基点至4.419%。贵金属的大幅上涨反映了更广泛的宏观经济担忧，包括特朗普政府可能上台后可能加剧国际贸易紧张局势，以及乌克兰和中东持续的地缘政治紧张局势。这些因素此前曾推动金价升至2800美元的历史峰值。 XS网站市场分析师Samer Hasn提出了细致入微的观点，强调了对迅速解决冲突的政治主张的怀疑。Hasn指出，虽然眼前的地缘政治紧张局势支撑了金价，但由于美国通胀加速以及美联储的谨慎立场，短期内存在压力，这降低了人们对1月份降息的预期。金价此前从上月创下的历史高点下跌了约7%，特朗普胜选后跌幅加速，因美元飙升至两年高位。在此背景下，对冲基金的多头押注降至三个月多以来的最低水平，商品期货交易委员会(CFTC)的数据显示。不过，高盛分析师指出，这轮抛售为黄金提供了“具有吸引力的入场点”。 “黄金的基本支撑因素从未消失，”盛宝资本市场策略师查鲁·查纳纳(Charu Chanana)表示，并指出美元近期的涨势已暂停。此外，地缘政治因素也可能推动避险需求。她提到，有报道称朝鲜可能部署多达10万名士兵支持俄罗斯在乌克兰的战争。本周，美联储多位决策者将发表讲话，其中一些人已表态支持进一步宽松。周五，美联储芝加哥分行行长奥斯坦·古尔斯比(Austan Goolsbee)表示，只要通胀持续向美联储2%的目标回落，未来12到18个月利率将“大幅”降低。波士顿联储主席苏珊·柯林斯(Susan Collins)也表示，12月降息仍在考虑之中。【风险预警】 ☆08:30，澳洲联储公布11月货币政策会议纪要； ☆次日02:10，2025年FOMC票委、堪萨斯联储主席施密德就经济和货币政策发表讲话。

九尘点金11-19 13:45

特朗普赢得大选前日本和中国大量抛售美国国债！究竟怎么回事？

的不确定性，加之在经济富有韧性下美联储降息预期降温，也进一步推高美国国债收益率。悉尼AT全球市场的首席分析师Nick Twidale表示：“我们正在确认我们已经开始定价的一切——特朗普可能会采取通胀政策，征收关税，这只会导致中国和日本出售更多美国国债。中国和日本采取了很好的防御性措施，这种趋势可能会继续。”

tqttier11-19 13:37

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