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最新!英国央行暂停
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,维持利率不变
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周四,英国央行公布利率决议,宣布维持5.0%的利率不变,符合预期值。
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Annalee
09-19 19:36
路透:中国央行周五将“
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”
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策利率和基准贷款利率。在美联储宣布大幅
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后,人民币大幅贬值的部分风险得以缓解。 近年来,货币政策分歧和人民币贬值一直是限制中国放松政策的主要因素。然而,由于本周美联储启动大于预期的50个基点
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周期,分析师和交易员认为,北京在货币政策上有了更大的操作空间。 贷款基础利率(LPR)是商业银行对其优质客户通常收取的利率,每月由20家指定商业银行向中国人民银行(PBOC)提交的利率建议计算得出。 在路透社本周进行的对39位市场观察者的调查中,27位(即69%)受访者预计一年期和五年期的LPR都会下调。其余12位受访者中,两位预测仅五年期LPR会下调,而另外10位认为两项利率都不会变化。 此外,由于七天期逆回购利率已成为央行的主要政策利率,市场参与者预计中国人民银行会先降低短期流动性工具的借款成本,然后再下调LPR。 今年7月,中国出人意料地下调主要的短期和长期利率,这是近一年来的首次广泛
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,表明决策者有意加强经济增长。 8月份的经济数据,包括信贷贷款和经济活动指标,均低于预期,这增加了出台更多刺激措施以提振经济的紧迫性,市场观察人士表示。 中国经济活动的疲软促使全球多家经纪公司将2024年中国经济增长预期下调至低于政府的官方目标(约5%)。 据国家媒体报道,中国国家主席习近平上周敦促各级政府努力实现国家年度经济和社会发展目标。与此同时,外界普遍预计需要采取更多措施来提振疲弱的经济复苏。
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欧罗巴
09-19 19:29
重磅!英国央行暂停
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,维持利率在5%不变 英镑大幅跳涨
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意味着英国央行应该能够在未来几个月逐步
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。 他在一份声明中表示:“但保持低通胀率至关重要,因此我们需要小心,不要
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太快或太多。” 投资者认为,由于通胀压力更为持续,英国央行未来一年
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速度将低于美联储。 英国央行表示,到年底,年度消费者价格通胀率可能从最新数据的 2.2% 升至 2.5% 左右,而之前预测的通胀率约为 2.75%。油价下跌是通胀预期下调的原因之一。 QT 持续 在债券市场的热切期待下,货币政策委员会以 9 比 0 的投票结果决定从 2024 年 10 月开始的 12 个月内维持量化紧缩计划的步伐。 QT 代表着英国政府过去为刺激经济而购买数千亿英镑政府债券的举措被逆转,即通过让这些政府债券到期以及积极销售来购买。 未来 12 个月 1000 亿英镑的量化宽松步伐将与过去一年持平,符合市场预期。 一些投资者曾预测量化紧缩将加速,因为英国央行持有的 870 亿英镑英国政府债券将在未来一年自然到期,按照目前的速度,仅剩下 130 亿英镑可用于主动政府债券销售。 一些议员和智库对量化紧缩政策提出了批评,因为它将英国央行所蒙受的损失提前了,英国央行过去几年购买英国政府债券的价格远高于当前的销售价值,而这些损失都是由纳税人承保的。 英国央行还因支付购买英国政府债券所发行的储备金的利息而蒙受损失,而这一利息目前远远超过了英国政府债券产生的收益。 许多经济学家认为,里夫斯可能会在10月30日公布的首份预算中改变英国的财政规则,以排除英国央行量化紧缩计划的影响,这将为她带来数十亿英镑的额外财政空间。 英国央行坚持认为量化紧缩进程正在顺利推进,对整体货币政策立场仅产生“适度”影响。 英国央行重申,需要实施量化宽松政策,以阻止其债券持有量大幅增加,并确保其能在未来危机中灵活应对。
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埃尔瓦
09-19 19:16
黄金投资漫谈一:美联储
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落地,黄金ETF投资还入场吗?
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今年以来,在市场对美联储
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的期待中,我们不断见证金价屡创新高的历史,Wind数据显示,从今年初至9月18日,COMEX黄金价格从年初的2000美元出头一路狂奔到2600美元/盎司的关口。北京时间9月19日凌晨2时,美联储宣布将联邦基金利率下调50个基点至4.75%-5.00%,超出市场预期,开启自2020年3月16日以来的首次
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。美联储
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落地后,黄金价格依然高企,当前形势下,该不该恐高?黄金ETF还能不能入场? 在恐高之前,我们先挖掘一下此轮金价上涨的原因。业内人士认为,在全球金融市场格局中,美联储的货币政策调整,尤其是
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举措,如同一枚关键棋子,
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如落子,对黄金价格具有重要影响,
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通常会导致美元贬值,进而推高以美元计价的黄金价格。此外,
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还会影响实际利率,降低持有黄金的机会成本,进一步刺激黄金需求。也就是说美联储
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是影响全球资产价格走势的关键因素之一,美联储
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通常会导致黄金价格上涨。 此轮市场对
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的期盼始于加息,2022年3月美联储开启了新一轮的加息,连番加息动作更是让全球经济金融市场疲软,近两年来,市场已苦美联储加息久矣,普遍在期待美联储
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。特别是今年以来,美国的多个宏观经济数据渐显预期不足后,资本市场高度关注美联储每月的议息会议结果。自8月会议内容传递
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信号后,市场对美联储在9月份
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有较高预期。在
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预期下,黄金价格持续走高。从历史来看,黄金价格在美联储
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周期通常会有不错的表现。看看随着
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预期不断升温的金价表现,自8月20日刷历史新高之后,伦敦黄金现货、COMEX黄金期货价格均在2500美元/盎司以上高位震荡。 9月
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预期的加强成为近期黄金走势的重要影响因素。Wind数据显示,9月12日,黄金价格再次打破了高位震荡格局,在欧洲央行宣布
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政策以及美国公布相关宏观经济数据之后,COMEX黄金价格飙升,COMEX黄金于9月12日收盘涨幅达1.76%,收报2587.2美元/盎司。9月13日,COMEX黄金价格连刷新高之势不止,收盘突破2600美元/盎司。9月16日,COMEX黄金价格冲至2617.4美元/盎司后现回调之势。9月19日,美联储宣布
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50基点后,COMEX黄金价格在2500美元/盎司以上震荡。 当市场对美联储
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充满期待或
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政策对市场产生较大影响时,主要黄金现货实盘合约的黄金ETF的交易也更加活跃,资金纷纷涌入,价格波动也会相应增大。以工银瑞信基金旗下黄金ETF基金(518660)为例,据Wind数据统计,截至2024年9月18日,该黄金ETF场内流通份额为0.72亿份,较去年底的0.22亿份增长0.5亿份,份额增长率达227%。 回到文章开头那句话,当前美联储
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已落锤,金价依然在高位震荡,那黄金ETF投资还值得投吗?黄金市场的波动较大,投资者在投资黄金时应保持谨慎态度,并综合考虑多种因素进行决策。梳理市场机构的专业观点发现,美联储
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前在黄金价格一路上扬时,已有机构提醒投资者注意短期风险。 广发期货贵金属周报观点显示,在央行和金融机构购金需求保持强劲的情况下,叠加区域风险等影响难消,短期黄金或存在支撑将保持偏强震荡,若美联储
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落地谨防利多出尽单边多单可适时高位止盈。 华泰证券研报判断,从中长期维度看,区域格局、美国等发达国家债务可持续性问题仍在,央行购金预期持续,叠加美联储
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周期、美国大选增加不确定性,黄金仍具有较高配置价值。 新一轮美联储
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落地后,市场普遍评论
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幅度超预期。工银瑞信黄金ETF基金经理赵栩表示,美联储9月18日宣布
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50bp,为过去四年以来首次,且此轮
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幅度超出一定市场预期。伦敦金价盘中一度触达到历史新高后有所回落,一方面反映市场对于
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预期的落地已经在此前金价上有所体现,另一方面也反映了超预期的
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幅度对黄金价格的短期影响。中信证券认为美联储此次50bps
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是一次提前发力的预防式
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,意在维持当前经济增长和就业市场的状态,同时保持后续政策灵活性,预计年内还有两次25bps
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。 对于黄金的后续走势,赵栩表示,整体来看,前期美国经济及就业数据所反映的问题已经通过
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得到一定程度的确认,黄金短期在预期落地之后可能出现震荡,但后续美国大选及美联储政策以及全球区域政治风险加大的趋势或仍将有利于黄金。 风险提示:基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金过往业绩及其净值高低不预示未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。黄金ETF基金属于交易型开放式基金,主要投资黄金现货投资品种,投资目标为紧密跟踪黄金现货价格走势,预期风险和预期收益水平与黄金价格相似。根据《工银瑞信基金管理有限公司基金风险等级评价体系》,黄金ETF基金的风险评级为R4,适合风险承受能力在C4及以上的投资者,风险评级为管理人评级,实际购买请以销售机构评级规则为准。基金有风险,投资者投资基金前应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》等法律文件,在全面了解产品情况、费率结构、各销售渠道收费标准及听取销售机构适当性意见的基础上,选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资,基金投资须谨慎。 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
09-19 19:13
黄金冲高晚间初请会跌吗?美盘最新行情走势分析及操作建议
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储面临政策转向的压力,并在周四凌晨大幅
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50个基点,一度推动金价攀升至2600美元关口,但因鲍威尔的讲话,言论后续
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幅度和频率可大可小,可快可慢,以及没看到经济中有迹象表明衰退可能性上升,减弱了其
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带来的利好提振。
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影响和讲话影响都是短暂的,而
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周期和
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前景才是趋势性的,所以,鉴于后续仍有
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政策,点阵图显示美联储今年将再
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50个基点,明年再降100个基点,另外,鲍威尔在他的任期内一直是鸽派,只是鸽派程度强弱不同,所以,金价仍还是处于看涨周期中。 另外,在美联储四年来首次
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50个基点后,交易员增加了对美联储进一步宽松的押注。表示这不仅仅是一次50个基点的
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,这是一次鸽派的50个基点的
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,因为自7月份当时他们决定不
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,而现在却出现了这种非常激进的
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和激进的信号。这说明鲍威尔不希望在
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周期中落后于曲线,并决定先发制人。并且他曾在杰克逊霍尔会议上明确表示,不希望看到劳动力市场进一步恶化,所以,如果就业数据出现进一步疲软,11月还有再次
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50个基点的可能。 黄金行情走势分析: 黄金技术面分析:今日凌晨黄金受利率决议的影响冲高回落,最高触及到2600一线后开始回撤,最终还是步入了回调的局面,最低已然触及到了2546附近,跌幅也达50美金,而凌晨后期开始反抽修正,而早间再次探底回升,目前维持于2570上方整理,而从昨日的冲高回落可以看出,短线内上方高位横盘所积蓄的能量不足以突破上方的*口,在借助数据的情况之下,今早间金价自2550美元企稳反弹,小周期技术级别同样有修复需求,预示接下来还有一定反弹空间,上方进一步压力位于2588-2590美元区域,能够到达或接近可转手跟空,回撤继续下看2550-2545美元区域,跌破位后再看就是2530美元。现阶段的回撤也只是调整,在美联储
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预期背景下,金价完成调整后势必会重新挑战2600美元关口高点。 目前黄金反弹稍微有点强,不过黄金还是在反弹的过程中,并不代表行情就要继续强势,黄金高位还是不要轻易追多,4小时级别走势上短周期均线维持较好的震荡下行走势,K线目前承压短周期均线暂时还没有看到见底的信号,在短期走势上关注下2545-30一带的支撑带。黄金1小时均线还是死叉形态,黄金就还没有结束向下的调整,而且黄金1小时现在即使反弹,黄金1小时也是头肩顶形态;现在就处于右肩构筑的过程中,黄金欧盘反弹继续空,2585可以继续先空起来。综合来看,今日黄金短线操作思路上王启蒙建议反弹做空为主,回调做多为辅,上方短期重点关注2588-2590一线阻力,下方短期重点关注2550-2546一线支撑。关于今天的操作,王启蒙在线wqm6453指导已经公布在朋友圈,每天会在指导微信上给出亚盘、欧盘、美盘行情分析和操作方向,准确率百分之九十以上,全是免费。目前对黄金白银(纸黄金/白银、T+D黄金/白银)外汇投资感兴趣的、刚步入金市但资金遭到严重缩水,收益不理想的朋友,仓位上有套单的朋友,都可 以找王启蒙聊聊。 行情每天都是千变万化,我们有强大的分析团队做的每一单都是经过深思的判断,要保证每单都能获利出局!每天两到三单的操作不求一夜暴富,只求落袋为安!利润十分,我独取九分,一分靠运气,八分靠实力!一天两天是运气,那一周呢?两周呢?无论是圈内还是群发策略,亦或者各大财经网站,团队老师都是现价喊单!每日分析团队技术指导群内实时公布每日行情走势推送,实时现价喊单 每单进场都有理丶有据、公开公明、可免费进群体验考察! 非本人实盘客户,提供大致方向及预期,每天会在朋友圈更新趋势分析和操作思路,需要考察实力的可以去看,需要看建议的可关注(王启蒙)自行去看就可以了,又不收费,你考虑好了就跟实盘操作,觉得我帮不了你或者你有疑问你就再继续考察,免得耽误大家彼此的时间,毕竟时间是宝贵的,不是用来浪费的。 王启蒙老师这里没有100%正确,只有稳健的操作思路。大仓做趋势,小仓做波段,自己控制好比例。没有不赚钱的投资,只有不成功的做单!是否赚钱在于买涨买跌时机的把握,赚钱靠机会,投资靠智慧,理财靠专业。 文/王启蒙(微信:wqm6453) 一个人能走多远,要看他与谁同行;一个人多么优秀,要看他身边有什么样的朋友;一个人能有多大的 成就,要看他有谁指点。谁说女子不如男!你若诚意信我,我必拿命相待!我就是我,低调而又有实力的王启蒙!佛祖曰心中有法,万法自然,佛门中人,万物皆可渡,万物皆不可渡,渡的不过是心中层层枷锁,我只渡有缘人!
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启蒙理财
09-19 19:06
大利好!发改委重磅宣布!
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对全球市场来说,美联储
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就是最大的不确定性落地。 虽然超预期地降了50BP,但对于国内股市来说,反而是一件大好事。 今天A股全天有4800个股上涨,深成指、创业板指盘中一度涨超2%,全天成交6270亿元,环比放量1477亿元。 涨势最猛的是港股,恒指涨超2%收复18000点大关,恒生科技指数涨超3%,大量消费、科技、资源的行业巨头涨幅超过5%。 板块中,两市大消费出奇地赢得“全场最佳”,概念涨幅榜清一色都是各细分消费市场,此外教育、医疗、地产、计算机等表现也显著走强,甚至早盘一度砸盘的大金融和能源都重新强拉了上来。 很显然,随着靴子落地,市场的风险偏好出现了大幅提升。从上证50、沪深300到中证1000/2000和微盘指数,一个比一个强势。 01 按照机构的看法,对于美联储超预期
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,市场反应明显偏多,进而对于风险偏好也开始明显提升。
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落地后,美元兑人民币、美元兑离岸人民币双双突破低点,再创出一年多新高。截至14时,美元兑人民币探至7.064,美元兑离岸人民币达7.0642,双双创出一年多新高。 今天传出的股市小作文也比此前明显要多得多,有因担忧“寻呼机炸弹”事件中东客户向国内某通信设备大量下单的、有“经济相关部委假期加班开会”的,有周五LPR或调降20BP的,有说下周一就开始降存量房贷利率的,甚至还有传给多孩家庭补贴等。 网络疯传的小作文 这些小作文,真假难辨。不管如否,至少反映出了资金和股民的内心明显躁动。 早盘阶段,A股一度被昨天大涨的大金融带节奏下砸,但很快在大量资金持续涌入下,各大中小成长板块率先开启拉升行情。 比如寻呼机炸弹事件,这两天外围社交媒体确实都在激烈讨论,其中把中国的电子产品作为替代的话题很多,引发国内股市的手机链、通讯设备商的股价纷纷异动。 关于新一轮刺激政策的传闻,市面一直都有传,事实上,国新办举办“推动高质量发展”系列主题新闻发布会从今天就已开始,今天是自然资源部的发言,内容提到关于土地政策、矿产资源、经济圈建设。 央行货币政策司司长邹澜日前在国新办新闻发布会上就已表示,降准
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等政策调整还需要观察经济走势。“年初降准的政策效果还在持续显现,目前金融机构的平均法定存款准备金率约为7%,还有一定的空间”。 今天经济参考报在发布的《央地联动政策加力 四季度稳增长有支撑》报道中提到,记者获悉,为抓好三季度末和四季度经济工作、努力完成全年经济社会发展目标任务,多项政策将进一步加码发力,包括“两新”等政策将进一步落实落细,货币、财政等领域也将酝酿更多增量举措。 在上述多方面的刺激下,市场情绪快速回升,资金开始大量涌入股市,就连大宗商品的玻璃、铜铝锡镍等有色商品期货合约也大幅拉升。 02 多家券商机构分析认为,随着美联储超预期
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,给国内的货币政策工具打开更多空间,国内本身就早于预期9月会降LPR大概20BP,如今有美联储助攻,降LPR就基本毫无悬念了。 同时上半年各大银行已经完成下调存款利率的准备,所以存量房贷利率下调的预期也在不断强化,但对于市场传闻的即将开启转按揭,或许并不会那么快,因为还有很多流程和规范需要讨论清楚,机构预期或许要到2025年一季度才能落地。 但对于销售情况持续不乐观的楼市来说,这已是难得的利好。 日前央行有关部门负责人的表态也证实了这一点:下一步,货币政策将更加灵活适度、精准有效,加大调控力度,加快已出台金融政策措施落地见效,着手推出一些增量政策举措,进一步降低企业融资和居民信贷成本。 另一方面,无论是降存量贷款利率还是转按揭,对存量的贷款买房群体来说都能每月节省一笔现金出来,按照昨天文章《逆势上涨!风格大切换!》提到的,机构测算的如果是通过操作贷款利率可以下调80BP,那么每年可以省下大概3000亿的费用(不一定会有这么多)。对于居民来说,这就是可任意支配的现金。 再加上近年来各地方政府一直在筹划发放各类消费补贴(近期政策层也在讨论更大力度消费刺激方案,并预期很快推出),市场预期两者结合会大幅提振各行业的基础消费。 这或是今天A港股两市传统大消费板块全面爆发的原因。 今天盘后,发改委新闻发布会推出了多方面重磅重磅指示,进一步证实了市场的猜测,重点内容包括: 适时推出一批操作性强、效果好、让群众和企业可感可及的增量政策举措; 将会同有关部门抓紧完善落实支持新型城镇化的财政、金融、土地等政策; 配合推动相关部门研究提出户籍制度改革、加快保障性住房建设等具体政策措施; 全面推动基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)项目常态化发行; 发挥政府投资对社会投资的引导带动作用,完善民营企业参与国家重大项目建设长效机制。 在市场较为关注的消费方面,发改委明确表示,将与各部门各地方一道,深入实施就业优先政策,多渠道增加居民收入,不断提高居民消费能力;用好超长期特别国债资金加力支持消费品以旧换新,进一步促进文旅、教育、医疗、养老、育幼、家政等服务消费提质扩容,积极打造消费新场景,培育消费新增长点。 从政策发布的流程来,发改委之后,接下来就是各地方因地制宜推出更具体的措施内容(目前多个城市已有推出部分方案)。结合小作文的“加班开会研讨”相关传言,或许在四季度,我们就会看到更多具体的消费刺激方案出炉,到时候,大消费板块或许还会继续迎来炒作热点。 03 截至目前,上证指数的PE估值跌至12倍,来到了2010年来的新低,沪深300的PE只有10倍出头,中证1000等板块也处于历史低位,甚至一向高估值的创业板PE也只有23倍,无限接近历史最低水平。 行业来看,银行保险、煤炭、有色、医药生物、食品饮料、家电等大板块的PE水平已经普遍处于2010年以来的较低位水平,有些甚至是有史以来最低。从PB的视角看,A股几乎所有一级行业的PB甚至都已经是最低的了。 个股层面,A股目前市盈率大于0且小于20倍的个股高达1500家,甚至其中市值大于100亿且市盈率小于10倍的个股都有超140家,很多的行业茅从2021年的高位至今跌幅超过70%,估值跌至上市以来新低,这是A股历史上都极罕见的情况。 这估值种情况,堪称遍地哀嚎,无一幸免,可说比港股还惨淡得多。 虽然也有不少机构基于当前几大关键宏观数据来研判,依旧得出不容乐观的基调观点。 但当前A股已经严重超跌,如今在美联储大幅
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,以及国内正在一致预期国家在加快推出新一批强刺激政策的强烈情绪下,市场迎来超跌反弹行情也就水到渠成了。 多家券商机构普遍认为,随着美联储开启
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周期,市场风险偏好将逐渐有所提升,而A股后市在货币流动性进一步宽松和多项经济刺激政策的合力刺激下,或许有望加快形成筑底。 对于投资,倾向保守的投资者可以继续关注高确定性且已经完成回调重新具备估值吸引的高股息方向。 而对于长线投资者,也可以关注那些显著超跌同时业绩出现回暖的医疗、消费、科技、材料等行业的龙头。
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格隆汇
09-19 19:03
砰!美联储鹰派
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50基点 但可能是唯一的一次?
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的更为激进。 经济学家表示,美联储这次
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50个基点的决定最恰当的描述是“鹰派的50基点
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”。 “以猛烈一击开局,”Capitol Economics的北美首席经济学家Paul Ashworth说道。 接下来还会有更多的意味吗?看起来美联储不希望如此。以下是美联储主席杰罗姆·鲍威尔周三新闻发布会上传递的一些关键信息。 #美联储政策会议# 鲍威尔试图降低对更多50基点
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的预期 一些经济学家认为,美联储在尝试推行“鹰派的50个基点
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”,即他们可以采取大幅度的
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,但并不承诺未来会有类似的举动。 基于美联储周三发布的内容,这次50个基点的
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“看起来可能是唯一的一次”,Ashworth说道。 美联储通过几种方式传达了鹰派的信息: 首先,鲍威尔多次表示他并不担心美国经济,并称美联储并不“急于”
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。 其次,美联储的“点阵图”也传递鹰派的信号,19位美联储官员中有9位支持今年只再
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一次25个基点,仅有微弱多数——10位官员——支持再
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两次。 美国银行证券的美国经济学家Aditya Bhave同意“鹰派
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50基点”的描述,但他认为美联储很难实现这一目标。 如果金融市场在11月预期再次
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50个基点,那么美联储将不太可能通过较小幅度的
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来制造“鹰派惊喜”。因此,Bhave预测美联储将在今年剩下的两次会议上再
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50个基点和25个基点,2025年再
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125个基点,到明年年底使利率达到“中性”水平。 美联储对劳动力市场的担忧有多大? 通过大幅度
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50个基点,鲍威尔引发了外界对美联储是否比公开表态更担心经济的质疑。 不过,鲍威尔试图对前景保持乐观,表示经济面临的风险“基本平衡”。 “
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反映了我们对通过适当调整政策立场,可以维持劳动力市场强劲表现的信心不断增强,”他说道。 但从美联储经济预测摘要(追踪央行对经济风险的看法)的细节来看,官员们似乎对劳动力市场的担忧更甚。 彭博社的Matthew Boesler在X(原推特)上发布的这份风险预测图表显示,相较于通胀,决策者对劳动力市场的担忧更为突出。 对7月份未
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的些许后悔 许多经济学家曾认为美联储可能会在7月底的上一次会议上
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,但当时官员们决定维持政策不变。 鲍威尔对这一决定有些后悔。他表示,如果美联储在7月会议前看到疲软的就业报告,可能“很有可能”在那时就开始
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周期。 “可以说,今天的50个基点
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在某种程度上是为了弥补没有更早开始宽松的遗憾,在这种情况下,这可以被视为对7月没有实现的25个基点
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的追赶,”前美联储理事Larry Meyer在给客户的报告中说道。
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风起
09-19 18:56
鬼打墙的一夜,市场懵了。。。
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盼星星盼月亮,终于等来了美联储
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。只是一降就降50BP,一个一般只出现在危急时刻的降幅,说好的经济有韧性呢? 隔夜的全球资产更是鬼打墙似的,涨涨跌跌,来回折腾。 美联储
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50个基点的消息传出后,美股、黄金短线急拉,美债收益率跳水,美元走低。十几分钟后,美股回吐所有涨幅,美债收益率跌幅收窄; 美联储主席鲍威尔召开新闻发布会期间,上述主要资产更是各种逆转,最终美股三大指数以均收跌结束,现货黄金冲高回落,美债迎来倒V型反转,长期美债的收益率升幅居首。 这足以见得面对
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50BP,市场也是一脸懵逼。美联储为何会出乎意料
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50BP? 1 美联储
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50BP 说实话,早上起来看到美联储
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50BP消息时的第一反应是,美联储保经济的决心是真大,这样真不好拍脑袋想着热钱理所当然从美元资产流出来了。 在美联储传声筒Nick上周四发表文章《
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25个还是50个基点?美联储面临两难选择》以前,市场已经普遍接受首次
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25基点的预期。这篇文章一经发布,市场对
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50基点的预期急剧升温。 尽管如此,小编当时仍然对
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50基点不以为意。要知道历史上,首次开启
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即降50bp一般都用于经济衰退或者危机时刻,如2001年、2007年以及2020年3月。 既然明面上的经济数据都证明美国经济有韧性,美联储第一次
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25基点说明经济可控,没有衰退风险,也减少二次通胀的概率,至少短时间内这是最不会出错的做法。 一旦
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选择50基点,市场就会认为你是不是看到什么大家没有注意到的风险?短期内市场会有恐慌,但拉升时间维度会增加经济软着陆的概率。 所以一切风平浪静的情况下,第一次
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就选择50基点,真的是非常巨大的挑战。 Nick在9月17日(美联储议息会议前一天)再次发布推文进一步阐述25基点和50基点各自意味着什么。 50基点的理由归结为联储官员所说的风险管理,但也可能被认为是遗憾最小化。前达拉斯联邦储备银行行长罗布·卡普兰表示,如果您在这里
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50 基点,并且您认为美联储在此之后需要再次
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,那么即使从现在到下次会议期间经济进展顺利,您也不太可能会后悔这次
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。但如果你削减了25个,并且在接下来的几周内情沉得更糟,你会感到更大的遗憾,因为你会落后于曲线。 25基点理由可以归结为1)流程问题:(即50基点会发出更紧急的信号:即将举行选举;在本次会议之前关于50基点的沟通不够明确),2)观点经济状况良好,并将继续探取更渐进的削减措施,并且3)由于金融状况宽松:刺激风险资产可能会使其完成通货膨胀斗争更加困难。 现在结果我们都知道了,美联储选择首次
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50基点。 2 为什么
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50基点 鲍威尔给出的理由是风险管理,他认为本次
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更多出于风险管理的考虑,是对政策立场的重新调整,即美联储政策重心已经从控通胀转向防风险,需要预防就业实质性走弱风险。 同时,鲍威尔在新闻发布会上强调,不应将50bp看作联储后续
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的新节奏,没有预先设定的政策路线,将继续在逐次会议上根据经济数据来做出决定,未来
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速度可快、可慢甚至还会暂停。他个人的看法是,中性利率不会重返此前的低水平。 值得一提的是,Nick今天发的推文有两条都提到鲍威尔关于中性利率的观点:“在我看来,中性利率可能比当时(大流行)前高得多。” 中性利率提升最简单的理解就是长时间维持较高利率水平,以确保经济不会过热,避免通胀反复。另一方面也说明美联储认为美国目前经济比较强劲,确实证明短期经济不会衰退。 说白了,这次的美联储会议就是一次“超鸽派
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”+“鹰派表态”的组合拳,要的就是让你看不懂。 一方面,从历史角度看,除非遇到重大危机,美联储很少以50基点开启
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周期,可以说美联储
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50基点就是担忧美国经济活动“失速”的体现,美国经济增长前景没那么乐观,9月的点阵图也上修失业率预期、略微下修GDP预期。 本次
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50基点的原因之一很可能是Nick提到的后悔最小化。 但另一方面,美国目前的经济数据是温和下行,不至于恶化,
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50基点更是表明了美联储托底经济的决心之大,增加了后续经济软着陆的概率。从过往的历史经验看美联储的托底效果都可以。 鲍威尔在新闻发布会上直接说了,
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50基点不是美联储看到了大家没看到的,而是认为“美国经济处于良好状态,今天的决定旨在保持这种状态。” 至于对市场的影响,这就要看市场的焦点到底是放在“美国经济有衰退的迹象”还是“美联储托底经济的决心”。 对于后续的
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节奏,9月的点阵图预计2024年的11月12月将再
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25基点,今年总共
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100基点。 当被问及什么信息或者数据可能会导致再次大幅
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,鲍威尔表示褐皮书和新增非农下修是他比较关注的。 你知道,更多的数据。和往常一样。不要再寻找其他东西了。我们将看到两份劳动力报告,我们还将获得通胀数据,即所有这些我们将关注的数据。 鲍威尔提及现阶段新增非农是有所高估的,因此预防性
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有助于避免就业市场恶化风险,还坦言本次
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50bp一定程度上是对7月未
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的补偿。因为联储7月会议在公布7月非农数据的两天前。 鉴于美联储目前从关注通胀完全转向了关注就业,这意味着两次非农就业报告(10月4日和11月1日)非常重要。 但中金团队有提到一点,比较微妙的是,在8月份非农数据公布后,美联储官员并未明确释放
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50个基点的信号。直到上周“静默期”开始后,才有消息称美联储正在考虑更大幅度的
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。 这至少说明,9月
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50基点的原因之一可能并不像鲍威尔所说:7月的非农数据已经引起了美联储官员足够的警惕了,因此需要在9月进行补偿式
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。 3 港A股怎么看 不管美联储
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50基点的理由究竟是什么,我们必须要明确一点——美联储开启
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周期将在未来一到两年内深刻影响全球的投资。 对于港A股而言,可能需要分来看。 港股今日表现更亮眼,市场午后做多港股情绪大增,恒生科技指数午后继续攀升至3.8%持续领跑,最终大幅收涨3.25%创2个月新高,恒指上涨2%,重回万八关口。 从节假期间的两个交易日港股的低开高走来看,连续出现主动买盘,可以关注能否形成一股趋势性力量。 GX中国电商物流、安硕中国ETF、三星中国龙网、标智新经济50和恒生科技ETF均涨超3%。 (本文内容均为客观数据信息罗列,不构成任何投资建议) 对于A股而言,沧海一土狗最新文章指出:“美联储
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50bp会导致中国的货币供给曲线直接扩张,压低长债利率和推升沪深300指数。” 从昨日的ETF资金数据来看,华泰柏瑞基金沪深300ETF、沪深300ETF易方达、沪深300ETF华夏和嘉实基金沪深300ETF合计净流入37.94亿元。 虽然目前宏观经济数据仍有待继续观察,但长达四年的加息周期结束,对于流行性匮乏的A股而言,未来两年全球主要央行都处于
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的通道上,叠加目前的低估值,还是可以积极寻找机会。
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格隆汇
09-19 18:43
全球上演疯狂行情:股市、美元、黄金和原油都在涨 今日别忘了TA
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社(欧洲)讯 由于美联储启动期待已久的
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周期,宣布
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50个基点,此举将保护全球最大经济体免于经济衰退,全球金融市场周四(9月19日)掀起了一波风险偏好浪潮,推动股市、美元、黄金和石油价格齐齐上涨。 欧洲斯托克600指数上涨多达1.1%。欧洲市场正拭目以待英国央行是否会意外
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。 美国股指期货飙升,标普500指数期货上涨1.5%,预示着基准指数有望在现货市场测试历史高点。纳斯达克100指数期货上涨2%,受美国经济增长韧性和较低借贷成本的推动。 目前来看,投资者主要关注的是美联储四年来的首次
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。市场预期今年年底前美联储还将继续
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,这推动了摩根士丹利资本国际(MSCI)47国世界股票指数接近历史高点。 美联储掌控一切? 美联储将基准利率下调了50个基点至4.75%-5%,并大幅下调了未来利率预期的中位值。然而,美联储主席鲍威尔强调了审慎的态度。 鲍威尔表示,在美国经济依然强劲的情况下,以大幅
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启动央行的紧缩政策逆转,将有助于减少经济下行的可能性。 鲍威尔在宣布
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后对记者说:“我不认为任何人应该将此看作是新的节奏。我们正在随着经济发展情况,将政策调整到更中性的水平,并以我们认为合适的速度推进。” 美联储周三的决定加强市场对美国经济将避免衰退的预期。彭博的一项调查显示,75%的人预计美国将在明年年底前避免技术性衰退。 “我们看到的情况是市场相信美联储已经掌控了一切,他们将实现经济的软着陆,因此风险资产强劲上升,”Newton资产管理公司投资组合经理Jon Bell在彭博电视台上表示。 利率期货暗示,美联储在今年年底做出政策决定前将
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约113个基点。 美国利率期货也押注美联储将在11月6日至7日的会议上
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25个基点,
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25个基点的可能性为64%,
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50个基点的可能性为36%。 对明年年底前的利率预期大致保持不变,交易员预计到2025年底将再
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约190个基点,这与美联储周三
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前的预期
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240个基点一致。这意味着到2025年底基准利率将达到2.9%,低于美联储官员在周三发布的最新预测中预期的3.4%。 美元反弹 在欧洲,美元兑欧元汇率从近期低点回升至1.1127美元,兑日元则稳定在142.70附近,之前曾在亚洲市场一度升至143.95。亚洲货币指数上涨至一年多来的最高水平。 比特币达到三周来的最高点。 债券市场也在重新调整。由于市场押注美联储启动
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周期的激进举动可能意味着长期内
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的幅度会减少,美国国债趋稳。美国10年期国债收益率保持在3.7%以下,而欧洲基准德国10年期国债收益率为2.2%,创下1.5周新高。 “我认为美联储正开始一系列的
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,”Eurizon SLJ Capital首席执行官Stephen Jen表示,“初步的
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幅度并不会产生太大影响,因为股市应该很快会稳定下来,债券收益率可能会由于良性原因(如通缩,而非硬着陆)而逐渐下降。美元兑一系列货币应该会继续走软。” 其他央行决议 除了美联储,挪威央行也宣布维持利率在16年来的最高水平,挪威克朗上涨,因该国央行表示在明年之前不会考虑
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,以应对通胀风险。 英国央行的利率决策预计将在香港时间周四晚19:00公布,可能连续第二次选择不
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,继续保持耐心的态度来应对几十年来最激进的政策紧缩。行长安德鲁·贝利可能会向投资者暗示,央行将在11月再次
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。 尽管英国服务业通胀顽固不下,市场仍然认为英国央行有20%的可能性会
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。 在亚洲,股市本周上涨最多。香港金融管理局自美联储
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后,四年来首次下调基准利率。汇丰控股自2019年以来首次下调香港的关键基准利率,这一举措可能会影响利润率,但会给亚洲金融中心的房主和借款人带来一定的缓解。 在货币政策决策方面,本周的利率决策高潮将由日本央行在周五完成。日本央行行长植田和男将于周五面临一项微妙任务,即确保投资者清楚地意识到未来将加息,但同时不影响市场,尽管他本次预计将保持政策不变。日元在周四的波动交易中来回震荡。 在金属市场上,受美联储
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推动,黄金价格逼近历史高点,铜价攀升至7月中旬以来的最高水平。 随着市场的风险情绪蔓延,油价上涨超过1%,基准布伦特原油期货价格重回每桶74美元以上,美国原油价格升至71.50美元。交易员们密切关注中东地区的紧张局势。
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欧罗巴
09-19 18:26
美联储大
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50个基点,美元为何还涨了?未来24小时很关键
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168财经报社(亚太)讯 在美联储大幅
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后,美元走强,交易员等待未来24小时内英国和日本央行的决定,以评估这些决策对市场的综合影响。 美联储
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半个百分点的举动通常是在危机时刻才会采取的,虽然这一举动为未来更为鸽派的宽松政策铺平了道路,但美元兑几乎所有主要货币上涨。美国、澳大利亚和日本的主权债券受到压力,亚洲多数股指早盘下跌。 “现在市场正进入一个关键窗口期,日本央行是主要风险之一,”新加坡瑞穗银行经济与策略主管Vishnu Varathan表示,“市场承认存在不确定性,因此策略是撤掉风险——买入美元,增加美国国债和债券的押注。” 美元指数周四上涨至0.4%,连续第三个交易日走高,而日元和瑞士法郎兑世界储备货币美元则领跌。此外,投资者还需要应对即将到来的美国大选和地缘政治风险,以规划美元的走势。 “本季度美元的下跌有些过度,”Saxo Markets全球市场策略师Charu Chanana表示。 虽然如果其他经济体表现优于美国,美元可能会下跌,但她补充道:“考虑到欧元区、中国,甚至加拿大进入通缩,我现在对美元持续抛售没有太大信心。” 美国10年期国债收益率上升两个基点,达到3.72%,日本同期国债收益率上升三个基点,达到0.85%。澳大利亚三年期国债收益率上升多达11个基点,达到3.57%,因交易员在就业数据强劲后减少了对澳洲联储
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的预期。
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风起
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