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光伏也有出海大牛股?
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占31%,南非占21%,黎巴嫩占6%,
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占5%,印度占3%。而到23年,南非以33%的比重,成为公司海外第一大市场。 亚非拉是光储蓝海市场,能源转型才刚起步,渗透率低,未来成长空间大,德业算是押对了市场。 举个例子,德业在南非主要卖储能逆变器,和数千家安装商建立起合作关系,由国字头中国建材集团的南非销售平台对其逆变器产品进行独家经销,因此在南非有着非常稳定的销售渠道。 同欧美市场相比,新兴国家对离网、性价比、多功能普遍有差异化需求,德业开发的频率下垂控制算法拥有扩展功能,可以在离并网模式下并联叠加高达16台逆变器。 由于早期布局的竞争压力较小,德业已经把南非变成了具备竞争优势的区域。2020-2023年,德业的储能逆变器销往南非的金额从区区3000万元的体量,到13个亿,接近40倍左右的规模增长。 随着光伏组件成本大幅下降,户用光储系统的经济性已经凸显,尤其是在亚非拉等购买力较弱的国家,需求开始出现爆发迹象。 2024年1-4月中国出口逆变器至印度8.55亿人民币,同比+66%;1-4月出口逆变器至巴基斯坦7.96亿人民币,+180%;其余高景气市场包括缅甸、越南、黎巴嫩、
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、巴西等国家。 南非以外,通过和新兴市场本土知名度较大的分销商建立合作,德业在拉美/中东/东南亚实现差异化竞争,由此避开了竞争激烈的欧洲户用逆变器市场。去年,德业海外收入占比达到了58.2%。 这种错位竞争也让德业得以保持较高的毛利率,较低程度地遭受库存和降价竞争的困扰。公司逆变器毛利率比上年增加了4.14%,超过禾迈股份,毛利率水平排在行业第一。 02 边际正在好转,还有哪些看点? 不可否认,逆变器的上一波行业beta匆匆而去,埋掉了不少追高的散户。 许多问题都能由行业基本面来揭示,出口欧洲的逆变器金额自去年下半年开始急剧下滑,高库存成了压在企业股价上的最后一根稻草,只有等待库存出清,以及欧美降息周期规律性地激活经济,出口需求才有回升空间。 何时触底,从每个月度的出口金额中能感受到温度,今年前几个月环比正在改善,德业6月排产相比前两个月也在环比提升,东南亚等新兴市场户储需求延续良好态势,同时欧洲市场户储库存去化逐步接近尾声,下半年整体光储逆变器需求是存在预期差的。 从销售收入的角度来看,储能逆变器是德业绝对的贡献主力。 2022年,储能逆变器的销售收入至24.18亿元,较上年同期增长了354.19%,并占到了逆变器业务比重的61.54%,其中境外收入占47%。其次是微逆,8个亿的收入增长了6.5倍。 虽然2023年没有详细披露,但一共销售88.90万台,其中储能逆变器40.87万台,按照去年单台价格计算,在44个亿的逆变器销售中也占了七成比重,最大的驱动因素如前面所述,新兴市场帮了大忙。 而且依靠现有的储能逆变器销售渠道,公司拓展了储能电池,从而发挥两者之间的协同优势,去年储能电池包8.9个亿的收入,同比+965.43%。和两项家电产品热交换器(13.44亿)、除湿机(7.04亿)相比,未来储能电池业务有望成为公司的第二增长曲线。 逆变器的毛利率更高,而且需求相比光伏组件更稳定,因为组件普遍有25年及以上的使用寿命,但作为电气设备,逆变器的使用寿命在10年左右,也就是说,十年前建成的存量光伏项目也有这个设备更替需求。 新旧能源体系的转化期,运营商对于电网互联能力、效率要求和响应能力的要求正在提高,现在逆变器售价下行,维护成本高于更新替代,自然给了供应商升级迭代产品的动力。 这几重因素叠加,存量市场也有充沛的更新需求,根据国际市场研究机构IHS Markit数据,预计至2025年全球光伏逆变器新增及替换整体市场规模将有望达到401GW。 德业能取得比较高的毛利率,除了收入结构变化,离不开本身有着家电底子的制造成本优势。逆变器近两年的直接材料费用占比在80%-90%之间波动,去年下降了接近8个点。 从固德威原材料采购占比来看,机构件(塑胶件、压铸件、钣金件、散热器等)、电感、半导体器件、电容为主要内容。其中有些结构件无需外购,早期有着制造经验的德业可以通过自制来控制成本。 其次,2021年全球芯片供应环节出现紧张,德业投入研发主攻依赖进口的电子元器件,完成了大多数芯片的国产化替代,降低了供应链风险。 虽然德业的业务布局拉高了整体毛利率,但期间费用占营收比不降反升,反而吃掉了毛利率增长所带来的空间扩大,导致了净利率和净资产收益率的下滑。 03 尾声 不过,预期依然高于现实。 今年一季度,德业营收和归母净利润分别下滑9.64%和26.48%。连续三个季度的收入利润下滑说明,海外市场的高库存问题仍然阻碍着公司的业绩修复。 去年7月公司在德国遭遇了“退货风波”,德国一位测评博主在拆机后发现,由公司生产的某款微型逆变器与德国并网认证条件VDE4105不符,由此引发产品“偷工减料”的质疑。 这件事情直接导致由德国销售的微型逆变器产品销售被大规模退回,公司去年交流纪要显示,德业产品退货产品集中在第二季度冲销,合计对净利影响1.24亿。而公司去年的微型逆变器的产销量同比也大幅下滑。 如今国内许多行业的产能利用率普遍不高,市场似乎更青睐这些出海继续寻找增量市场的企业,从家电、工程机械、汽配,再到商用车,也能够解释为什么有着家电基因的德业,能够在行业依旧迷茫的时候,抓到了这一波反弹的机会。只是如今行业仍未走出底部,德业的业绩和估值能否持续修复也需要更多时间去验证。
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格隆汇
06-19 20:06
预示着什么?人民币兑卢布跌至一年多以来的最低水平
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从美国加大对俄罗斯友好国家的压力以来,
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、中国和土耳其的一些银行已经加强了对俄罗斯同行的付款限制,使贸易变得复杂。俄罗斯银行的数据显示,今年前五个月,俄罗斯的进口额与去年同期相比减少了 130 亿美元。 美国最新一轮制裁还针对数十家中国企业,这可能会加剧从中国进口的形势。 与此同时,由于出口商强制出售外汇收入以及俄罗斯央行的日常运作,本地市场上的人民币供应仍然很大。 强势卢布可能有助于央行对抗该国加速的通货膨胀,但也会给出口收入带来压力,并减少国家预算收入。 BCS 经济学家 Ilya Fedorov 表示:“卢布兑人民币升值的幅度和持续时间将取决于官员的行动。俄罗斯央行可能会停止干预,直到局势稳定下来,或者政府可能会降低对出口商强制出售外汇的要求。”
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埃尔瓦
06-19 19:29
ETF市场日报:港股相关ETF迎来大反弹,QDII产品成交额居市场前列
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23.6GW之间,特别是土耳其、沙特和
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酋
等国家的需求量显著上升。 国金证券分析指出,得益于中东各国政府持续推出大规模光伏项目招标,以及组件成本的降低,预计到2024年,中东的光伏市场需求将迎来迅猛的增长势头。 活跃度方面,QDII产品备受资金关注,港股科技30ETF(513160)换手率超80% 具体来看,QDII成交额居前。恒生科技指数ETF(513180)、恒生互联网ETF(513330)、纳指科技ETF(159509)、恒生科技ETF(513130)成交额均进入成交额TOP10。 换手率榜单中,基准国债ETF(511100)换手率达3231.30%,远超市场其他产品。港股科技30ETF(513160)换手率居股票类ETF首位。QDII基金中韩半导体ETF(513310)换手率超40%。 ETF发行市场方面,明日暂无最新动态。 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
06-19 16:25
杰瑞股份(002353.SZ):公司燃气轮机发电机组已在北美成功开展设备销售和设备租赁两种业务模式
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的情况? 答:目前,公司正在积极推进在
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迪拜新建生产及办公基地的相关工作,已与中东地区最具影响力的自由贸易区——杰贝阿里自由贸易区(Jafza)签署战略合作协议。 公司在中东建设集生产制造、采购、物流和服务于一体的高端油气装备制造基地,可以更好地满足海外市场对于交付周期及售后服务的需求,利用中东的区位优势、设施优势、管理优势、政策优势,辐射中东、北非及东南亚等海外市场,进一步推动杰瑞国际化战略、强化杰瑞在全球油气行业的影响力。 6.请介绍下公司的曼苏里亚气田开发项目? 答:今年5月,公司已与伊拉克中部石油公司等相关合作方初步签署伊拉克第二大气田——曼苏里亚气田开发合同,正式合同将在获得伊拉克及中国相关部门审批后签署生效和执行。公司作为承包商将在合同生效之日起的6个月内提交初步开发方案,并依据方案开展和完成必要的作业量。项目商业生产后,按合同约定,伊拉克石油部将回购所有天然气、液化石油气和凝析油产品,以保证杰瑞预期的成本回收和权益分配。本项目将以公司自筹资金投入,目前公司正在积极推动相关工作的开展,如有重大进展将及时公告。 7.请介绍下国内油气行业情况? 答:国内市场目前是公司收入规模最大的市场,是公司经营的基本盘。在国家能源安全战略的驱动下,我国将大力提升油气勘探开发力度,推动油气增储上产,不断提升油气资源供应的质量和安全保障能力。随着国内页岩油、页岩气等非常规油气资源的勘探开发力度持续加大,相关非常规油气资源开发的资本开支增加,对公司钻完井设备、油气技术服务等业务需求增加。同时,国内非常规油气资源开发难度较大,资源分布较为离散,功率大、可靠性高的电驱压裂设备等高端装备的市场需求空间大,公司将积极把握市场机会,助力我国能源开发。 8.请问公司对应收账款有什么管控措施? 答:随着公司业务规模扩大,应收账款规模相应有所增加。2023年,公司多措并举加大收款力度,日常管控与重点项目两手抓,应收账款回款情况已有明显改善,应收账款周转效率也有所提升。2024年,公司仍坚持把回款工作提到紧急重要的位置,确保有利润的收入、有现金流的利润,公司以“应收尽收”为基本原则,推动重点客户还款;同时,随着公司海外业务规模的增长,收入结构的变化也会对公司回款情况产生积极影响。 三、现场参观 1、介绍园区的地理位置、布局、功能规划。 2、参观杰瑞展厅和高端设备制造板块(杰瑞南区、西区)。介绍公司企业文化、发展历程和整体业务布局,现场介绍柴驱/电驱/涡轮压裂设备、混砂设备、智能输砂设备、海工设备、螺杆式/离心式天然气压缩设备、环保设备以及锂电池资源化循环利用设备等,介绍柱塞泵、变速箱、控制箱、变频器等有关关键部件构成、功能,压裂作业流程和基本原理,以及锂电池资源化循环利用作业流程和基本原理等。 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
06-17 16:41
币得·虚拟机重新定义了面对比特币和以太坊费用结构的交易效率
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迪拜- 随着比特币和以太坊等加密货币的全球采用加剧,对这些网络上交易成本效益的审查也在加强。BitHarvest 是区块链创新的先驱,其 BitHarvest 虚拟机(BVM)处于应对这些挑战的最前沿,旨在优化交易处理并降低相关成本。 了解比特币和以太坊费用 比特币和以太坊是加密货币世界的两大巨头,它们在不同的区块链架构和共识机制上运行,这本质上导致了不同的交易费用结构。比特币的交易费用主要受区块大小和网络拥塞的影响,成本以每字节交易数据的聪数计算。另一方面,以太坊在 gas 系统上运行,其中费用由交易的复杂性和网络拥堵决定。 权力下放的代价 这两个网络都坚持去中心化的原则,但以交易速度和费用可变性为代价。比特币的平均区块时间约为 10 分钟,而以太坊的平均区块时间可以短至 15 秒。尽管以太坊的处理时间更快,但其费用(称为 gas 费)在需求旺盛期间可能会迅速增加,这主要是由于该网络支持复杂去中心化应用程序(dApp)的能力。 BitHarvest 虚拟机(BVM) - 游戏规则改变者 BitHarvest 的 BVM 引入了一种变革性的交易验证方法,可提高比特币和以太坊平台的效率。通过集成 BVM,可以减少以太坊网络上的交易处理时间,从而降低 gas 费用。同时,BVM优化了比特币的交易数据量,有效降低了拥堵期间的每笔交易费用。 对未来区块链交易的影响 BitHarvest首席执行官Logan Lee表示:“随着BitHarvest虚拟机的推出,我们不仅提高了交易效率,而且还确保了区块链技术的好处能够更广泛、更公平地实现。BVM简化复杂流程和降低交易费用的能力对于加密货币的广泛采用至关重要。 随着区块链技术的不断发展,BVM在平衡“区块链三难困境”(去中心化、可扩展性和安全性之间的权衡)方面的作用越来越重要。通过提供解决这些基本挑战的解决方案,BitHarvest正在为更可持续和用户友好的区块链生态系统铺平道路。 加入我们的区块链演进 BitHarvest 邀请行业利益相关者、开发人员和加密货币爱好者探索 BVM 如何改变他们的运营和投资体验。随着区块链领域的进步,BitHarvest 仍然致力于创新和领导,以克服区块链采用和效率的障碍。 有关BitHarvest和BVM的更多信息,请访问www.bitharvest.io。 关于BitHarvest BitHarvest 在区块链技术方面处于领先地位,专门开发解决方案,以提高加密货币挖矿和交易的可扩展性和效率。BitHarvest专注于可持续性和先进技术,致力于推动区块链行业的发展,并促进更广泛地获得其利益。 来源:金色财经
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金色财经
06-16 21:33
重磅事件!沙特终止与美国长达50年的石油美元协议:这对美元、比特币和黄金意味着什么?
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油人民币合约所取代,我相信沙特阿拉伯、
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和伊朗,就像俄罗斯一样,将很高兴接受黄金而不是美元作为石油的贸易结算。” Carrasco还指出,“沙特阿拉伯已经宣布,他们将加入国际清算银行(Bank of International Settlements)的mBridge支付系统,从而使石油美元系统不再是唯一的能源支付系统。” X用户Doctor Profit表示,协议的终止将导致美国印制更多的债务,最终导致通货膨胀加剧。 他补充说:“这更像是一个长期的上升。这一变化的影响将在8-12个月内显现。结果是通货膨胀加剧,所有东西的价格都上涨,包括股票、比特币、房地产和黄金。”
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tqttier
06-14 15:11
“石油美元”体系的消亡,对美元、全球金融市场意味着什么?
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成员。 值得一提的是,除了沙特阿拉伯,
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酋
也正在放弃以美元计价的石油贸易。 其次,全球紧张局势升级和地缘政治盟友关系的转变也是影响因素。此前,沙特与美国就地区安全问题发生争执。 全球石油市场力量对比的变化,也是关键因素。随着可再生能源和天然气等替代能源的兴起,全球开始减少了对石油的依赖。 此外,巴西、加拿大等新兴产油国的崛起也对中东的传统主导地位构成了挑战。 加速去美元化 石油美元体系,是在美国放弃金本位制之后出现的。 在此之前,根据布雷顿森林协定,美国一直将其货币与黄金价格挂钩。 1971年,时任美国总统尼克松终止了该协议。因为全球经济对安全资产的需求超过了金条的供应量,美元暴跌。 次年,即1972年,石油美元体系建立。 它巩固了美元作为全球储备货币的主导地位,同时也促使资本流入美国国债。 但现在“石油美元”走向终点,沙特出售石油可以接收人民币、欧元、卢布和日元等美元以外的货币。 从长远来看,这可能会加速使用美元的替代货币结算国际贸易的趋势,也将给全球金融秩序带来翻天覆地的变化。 虽然许多分析师表示,美元储备货币地位面临的威胁被夸大了。 但大多数人承认,石油美元协议的到期会长期削弱美元,进而削弱美国金融市场。 如果石油以美元以外的其他货币定价,可能导致全球对美元的需求下降。这反过来又可能导致美国通胀率上升、利率上升和债券市场疲软。 国际经济学家认为,如果世界各国大幅减少使用美元,美国发行美债和赚取美元出口的能力就会减弱,美国经济就会萎缩。 众所周知,中国和俄罗斯一直在抛售美国国债,只剩下日本和其他国家作为买家。考虑到美国的支出方式,他们最终将成为其自身债务的最大买家。 此时美国国债有望达到37万亿美元,今年将以更高的利率再融资约8万亿美元。 看到美国10年期国债收益率徘徊在4.4%的水平令人震惊,因为拜登政府除了刺激和印发更多货币外,没有其他办法来维持美国经济和消费者的运转。 年初,大多数人都已经预期降息,但并没有着陆。 当下,美国经济数据显示出放缓的迹象。从 ISM 和 PMI 以及新订单的情况来看,GDP预测将进一步走弱。 最新的美国通胀数据显示,CPI 同比平均增长率仍为 3.4%。 鲍威尔表示,这个数字仍然“太高”,让他们感到不安。因为“他们需要确保”已经实现了可持续的2%目标。
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格隆汇
06-14 15:10
突发!美国制裁多家香港企业 涉助俄罗斯出售黄金
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财政部指出,最新被纳入制裁名单的香港及
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企业、涉嫌协助俄罗斯金矿公司Polyus出售黄金给外国,让Polyus取得加密货币及其他货币,变相令俄罗斯取得财政资源,以入侵乌克兰,华盛顿因此希望加大制裁俄罗斯的力度,以削弱俄罗斯入侵乌克兰的力度。 华盛顿在2023年制裁了俄罗斯最大、全球第四大金矿商Polyus。 根据声明,Polyus的一名员工和他在香港的同事参与了一项计划,“通过多家
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和香港的幌子公司,将出售俄罗斯产黄金的款项转换为法定货币和加密货币”。 美国财政部表示,俄罗斯利用香港的Holden International Trading Limited和Taube Precious HK Limited来进行付款,并利用
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的Red Coast Metals Trading DMCC来混淆销售俄罗斯产黄金的付款。 此外,该计划还涉及总部位于香港的VPower Finance Security Hong Kong Limited运输来自俄罗斯的黄金。 针对路透社消息,Polyus拒绝置评。VPower没有回复路透社的置评请求。记者无法联系到Holden、Taube和Red Coast置评。 行业机构伦敦金银市场协会(LBMA)在一份声明中表示,已立即撤销VPower Finance Security在伦敦金银市场协会的会员资格。 俄罗斯是仅次于中国的世界第二大金矿国。根据咨询公司Metals Focus的数据,俄罗斯2023年的产量为321.8吨,占全球矿山产量的8.8%。 在2022年全面入侵乌克兰后不久,莫斯科停止详细披露其进出口数据,但从购买俄罗斯产品的国家的数据中,仍然可以看到俄罗斯的部分供应。
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天马行空
06-13 15:17
【比特日报】特朗普“出手”解救非农崩盘!比特币冲破7万后回落 华尔街20万亿准备打开大门
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owitz最近的捐款相当。 除了美国,
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酋
中央银行董事会批准发布一套新的系统来监督和许可稳定币。该计划旨在促进数字交易、推动该国数字经济并促进创新。 当地律师表示,该法规明确了迪拉姆支持的支付代币的发行、许可和监管。支付代币必须由
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迪拉姆支持,不能与其他货币、数字资产或算法挂钩。 今年2月,
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央行宣布将发行央行数字货币(CBDC),此发行旨在解决跨境支付效率低下的问题并推动国内支付创新。 比特币技术分析 FXEmpire分析师Ibrahim Ajibade表示,在特朗普发表最新安慰言论后,比特币价格一度飙升至70000美元以上,较上周五创下的周低点上涨了2%。但是,在缺乏明显看涨需求催化剂的情况下,比特币价格似乎不太可能在短期内突破72000美元以上的历史新高。#比特日报# IntoTheBlock图表描绘的历史积累趋势表明,比特币价格现在面临70460 美元的主要阻力位。 (来源:IntoTheBlock) 如上所示,目前有超过680490个持有者地址以平均价格70457美元购买了397330枚比特币。如果没有决定性的看涨催化剂来支持新的历史突破,这些持有者可能会在比特币接近盈亏平衡点后继续获利,并打算在大幅回调后买回。 本质上,如果比特币本周继续找到买家,并且美联储宣布再次冻结利率,那么未来一周大部分时间里,比特币价格将徘徊在68000至71500美元的窄幅通道内。#VIP会员尊享#
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会员
小萧
06-11 09:52
随着经济放缓,埃及通胀达到一年来最低水平
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广泛的经济改革计划的一部分,埃及政府从
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、国际货币基金组织(International Monetary Fund)和其他国家获得了570亿美元的投资和援助。 尽管物价增长放缓增加了埃及央行降息的可能性,但国际货币基金组织表示,它同意埃及当局的看法,即“货币政策条件需要在短期内保持紧缩,以帮助将通胀”降至埃及央行的目标。 总部设在华盛顿的国际货币基金组织上星期在就对埃及贷款项目的下一次评估达成协议后发表了上述评论。这次评估将导致8.2亿美元的贷款拨付。
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金融界
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