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艾德生物：与阿斯利康达成抗体偶联药物（ADC）伴随诊断合作

ZenecaUKLimited（简称“阿斯利康”）签署了合作协议。公司自主研发的人类10基因突变联合检测试剂盒（可逆末端终止测序法）将基于ENHERTU®药物开发伴随诊断用途，用以筛选HER2（ERBB2）突变阳性的非小细胞肺癌（NSCLC）患者。

金融界2023-08-15

高管增持、机构增仓美股医药！纳指生物科技ETF（513290）溢价走阔，连续5日吸金2200万！资金悄悄抢筹？

%，再生元制药（Regeneron）、阿斯利康微涨；Illumina跌近3%，阿里拉姆制药跌超2%，莫德纳、联合治疗（United Therapeutics）、因赛特医疗（Incyte）跌超1%，安进、吉利德科学、福泰制药、生物基因（Biogen）微跌。 8月15日，主流ETF方面，表征美股医药行情的纳指生物科技ETF（513290）低开，截至发布跌0.28%，盘中溢价明显，溢价率一度达0.78%，反映买盘强势，资金或继续借道ETF布局美股医药板块！资金面上，纳指生物科技ETF（513290）近来持续受投资者青睐，昨日（8.14）再获资金增仓868万元，连续5日获资金增仓，合计达2265万元！上交所权威数据显示，截至8月14日最新数据，近10日、20日、60日区间内，纳指生物科技ETF（513290）均呈资金净流入状态，近60日累计净流入额超8700万元，净流入额高达117%，资金持续借道ETF播种美股医药板块！资料显示，纳指生物科技ETF（513290）是全市场唯一复制跟踪纳斯达克生物科技指数的ETF，汇聚全球顶尖创新药龙头，美股医药与A股医药相关性不到15%，是A股医药投资的有效补充。消息面上，美股医药巨头阿斯利康继今年3月与青岛市高新技术产业开发区签署新生产基地投资合作协议后，近日双方又签署了生产基地的二期扩容投资合作备忘录。根据协议，阿斯利康将对其青岛吸入气雾剂生产供应基地项目，进一步增加投资2.5亿美元。【高管增持、机构增仓，美股医药获资金悄悄加仓？】消息面上，近来美股创新药持续获得青睐，公司高管、知名机构纷纷增仓、看多美股医药龙头。临床医学研究公司Humacyte近日公布了公司2023年第二季度财报，知名技术研究公司Piper Sandler将Humacyte的评级从减持上调至中性。医药研发龙头萨雷普塔此前披露，公司董事Chambers、Michael和Andrew于08月10日合计增持3.49万股公司股份。昨日，13F报告显示，美国知名投资公司老虎环球二季度建仓做多礼来制药和诺和诺德。【美股创新药龙头业绩表现亮眼】纳指生物科技ETF（513290）标的指数成分股中，已有数家公司已公布二季度财报，多家创新药龙头业绩表现亮眼：美股创新药龙头安进发布的2023年Q2财报显示，第二季度业绩总营收达70亿美元，同比增长6%；产品销售数量同比增长11%。季度营收创历史新高！全球抗病毒药物龙头吉利德科学二季度营收66.0亿美元，市场预期64.4亿美元，营收超预期；福泰制药(VERTEX)半年度盈利16.16亿美元，同比增长2.73%，总营收48.68亿美元，同比增长13.38%，实现营收双增；随着美股财报季披露，此前一些表现落后的板块，如医疗保健类板块股逐渐获得投资者青睐。美国银行全球表示，全球基金经理在6月将其对医疗保健和银行股的配置比重提高约5个百分点。贝莱德和富国银行等大型资产管理公司在其最近发布对今年剩余时间的展望时，强调其看重医疗保健板块。【美股创新药板块估值回落，未来空间可期】从估值上看，截至8月11日，纳指生物科技板块最新PE已回调至16.11倍。而从指数走势来看，美股创新药板块未来空间也依旧可观，2023年以来至今，创新药板块代表纳指生物科技指数跌2.53%；从年线上看，自1993年指数发布以来，代表美股创新药板块的纳斯达克生物科技指数稳步上扬，2003年以来的20年内，指数累计涨幅748%，远超标普500（336%）以及标普500医疗保健指数（414%）；而2021、2022年创新药板块已经连续2年回调；随着加息预期放缓，前期美股成长风格中滞涨的纳指生物科技指数或有望迎来一轮波澜壮阔的价值回归。【纳指生物科技指数1993年发布以来年线走势】【并购重组不断，大佬发声：新一轮创新药周期呼之欲出！】民生证券最新研报认为，CXO海外龙头方面，在手订单稳健增长，下游需求和新增订单处于健康状态；生物医药投融资上，看好下半年全球投融资逐渐改善、企稳向上，药企和biotech的创新研发需求有望保持恢复。（来源：民生证券《聚焦中报，关注CXO、院外OTC及眼科产业链等方向》）事实上，从去年下半年以来，美股生物科技板块出现多起并购重组行为，且多为大型制药企业收购中小型生物创新技术，代表全球医药投融资情绪明显好转，而投融资情绪是美股医药股行情的主要驱动因素，美股医药未来行情值得关注。经过前期泡沫挤压，目前全球创新药板块尚处于历史低位，市场近期对创新药的关注度也呈现上升趋势。 RA 资本管理企业创始人Peter Kolchinsky博士近期发表了《RA Capital's 1H23 Core Biotech Report》，他认为美股核心生物技术公司的生存状况正在好转，弹药充足的BigPharma们开始行动。2023年有望成为有记录以来，并购交易总价值、溢价最高的一年。今年上半年所有企业被收购溢价总市值达到110亿美元，相比于年初的3250亿美元总市值上涨了3.4%。 2023年以来，不少美股的生物技术投资者从并购中获得了可观的收益，并已将部分资金重新部署到规模较小、估值略高、有前途的Biotech中，开启新一轮的创新药投资。（来源：《生物科技行业现状》）公开资料显示，纳指生物科技ETF（513290）跟踪复制纳斯达克生物科技指数（NBI），是布局全球前沿创新药的高效工具，截至2022年底，纳指生物科技ETF（513290）标的指数近20年累计收益748%，较标普500指数有明显超额收益。习惯场外申赎或没有证券账户的投资者，可关注纳指生物科技ETF联接基金（A：017894；C：017895），同样跟踪纳斯达克生物科技指数，可在互联网代销平台7*24申赎，最低10元即可买入，便捷高效。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。以上产品属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。境外投资产品风险包括市场风险、汇率风险和政治风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-08-15

中国政府祭出多项政策，提供更好待遇吸引外国公司来华投资

中国生产RNA疫苗。本月总部位于英国的阿斯利康(AstraZeneca Plc)与一家中国公司签署了一项合作协议，共同开发mRNA技术。但中国国家最高反腐官员上个月表示，将在全国范围内开展为期一年的反腐行动，根除制药行业的腐败。截至7月底，全国至少有155名医院官员因涉嫌违反法律法规而接受调查。如果将这一行动扩大到制药公司，将加剧外国公司日益加剧的焦虑。今年，一名日本制药公司高管被捕，以及日本通过了一项新的反间谍法，这些都让他们感到担忧。对外国咨询公司的打击也引发了担忧。周日声明中另一个令人感兴趣的领域是承诺“简化”跨境数据流动，可能会使外国公司更容易从中国输出个人数据。将此类数据转移出中国的难度越来越大，这让外国公司越来越担心。根据美中贸易全国委员会去年的一份报告，这些限制有可能使中国成为“数据孤岛”。据AppInChina联合创始人兼首席执行官Rich Bishop说，大多数大型外国公司已经提交了获得数据出口许可所需的文件，但审批过程非常缓慢。

Sue 1评论2023-08-14

生物制药龙头APLS涨近20%！纳指生物科技ETF（513290）涨0.35%，放量溢价，近60日吸金近8000万！降息渐行渐近？

）、萨雷普塔涨超1%，安进、福泰制药、阿斯利康微涨，吉利德科学平盘；Illumina跌超2%，Argenx、拜玛林制药（BioMarin Pharmaceutical）跌超1%，Seagen、地平线治疗（Horizon Therapeutics）微跌。 8月14日，主流ETF方面，表征美股医药的纳指生物科技ETF（513290）高开高走，截至发布涨0.37%，早盘持续溢价，溢价率高达0.55%，成交额放量明显，半日交投已接近上一交易日全天成交额，反映买盘强势，资金或继续借道ETF布局美股医药板块！资金面上，纳指生物科技ETF（513290）近来持续受投资者青睐，连续4日获资金增仓！上交所权威数据显示，截至8月11日最新数据，近5日、10日、20日、60日区间内，纳指生物科技ETF（513290）均呈资金净流入状态，近20日内共有14日资金净流入，累计净流入近4000万元，近60日累计净流入额近8000万元，净流入额高达106%，资金持续借道ETF播种美股医药板块！资料显示，纳指生物科技ETF（513290）是全市场唯一复制跟踪纳斯达克生物科技指数的ETF，汇聚全球顶尖创新药龙头，美股医药与A股医药相关性不到15%，是A股医药投资的有效补充。全球临床生物制药龙头Apellis Pharmaceuticals上周五股价涨近20%，创下三年来最大单日涨幅。7月中旬，消息爆出公司产品Syfovre可能引起眼部炎症，该事件导致该股股价受到重创。但不久前，美国银行(Bank of America)提到了一项最新调查，该调查显示，虽然使用量有所下降，但医生仍会向约26%的患者推荐Syfovre，分析师认为，这对该公司来说是一个巨大的市场机会。日前，再生元制药（Regeneron）宣布，将以每股4美元的现金收购Decibel Therapeutics，交易价值约为1.09亿美元，后者是一家专注于开发听力障碍基因疗法的生物技术公司，该交易预计将于2023年第三季度完成。再生元制药与Decibel多年来一直合作开展针对先天性听力损失的基因治疗项目，目前正在开发针对不同形式的先天性单基因听力损失的三个基因治疗项目。【美国7月CPI上涨低于预期，机构提高9月结束加息概率】消息面上，日前，劳工部公布7月数据，美国7月消费者价格指数（CPI）同比上涨3.2%，涨幅略高于6月的3%，低于预估的3.3%。美股大幅上扬后涨幅回落。招商证券认为，美国核心CPI将快速下行，今年底到明年初或降至2%附近的水平。国联证券旗帜鲜明表示“CPI数据增加9月结束加息可能”，数据公布后FOMC9月不加息概率超过90%，FOMC加息终点或可能到来。（来源：国联证券《美国7月CPI数据：CPI数据增加9月结束加息可能》）海外机构方面，高盛团队预计FOMC将在2024年第二季度开始降息。“利率正常化并不是特别紧迫的降息动机，因此我们也看到了公开市场委员会保持利率稳定的重大风险，”高盛经济学家还表示，“预计FOMC每季度降息25个基点，但降息速度并不确定。联邦基金利率最终将稳定在3-3.25%。” 【加息终点将至，资金抢跑利率敏感的创新药赛道！】相比与2022年底众多分析师认为美国可能会进入衰退期，许多专家表示，现在讨论衰退可能不合时宜，资金更多抢筹利率敏感的美股创新药赛道。逻辑在于创新药板块的利率敏感度较高。创新药企开发新药进入初期的融资后，往往需要5-10年才能迎来新药的上市，而融资的难易程度与利率高度相关。与科技股相同的是，创新药同为高成长板块，远期收入的贴现与利率高度挂钩，在高利率环境下，远期收入折现更低则会给予较低的板块估值。【美股创新药龙头业绩表现亮眼】纳指生物科技ETF（513290）标的指数成分股中，已有数家公司已公布二季度财报，多家创新药龙头业绩表现亮眼：美股创新药龙头安进发布的2023年Q2财报显示，第二季度业绩总营收达70亿美元，同比增长6%；产品销售数量同比增长11%。季度营收创历史新高！全球抗病毒药物龙头吉利德科学二季度营收66.0亿美元，市场预期64.4亿美元，营收超预期；福泰制药(VERTEX)半年度盈利16.16亿美元，同比增长2.73%，总营收48.68亿美元，同比增长13.38%，实现营收双增；随着美股财报季披露，此前一些表现落后的板块，如医疗保健类板块股逐渐获得投资者青睐。美国银行全球表示，全球基金经理在6月将其对医疗保健和银行股的配置比重提高约5个百分点。贝莱德和富国银行等大型资产管理公司在其最近发布对今年剩余时间的展望时，强调其看重医疗保健板块。【美股创新药板块估值回落，未来空间可期】从估值上看，截至8月10日，纳指生物科技板块最新PE已回调至16.20倍。而从指数走势来看，美股创新药板块未来空间也依旧可观，2023年以来至今，创新药板块代表纳指生物科技指数跌2.31%；从年线上看，自1993年指数发布以来，代表美股创新药板块的纳斯达克生物科技指数稳步上扬，而2021、2022年创新药板块已经连续2年回调；随着加息预期放缓，前期美股成长风格中滞涨的纳指生物科技指数或有望迎来一轮波澜壮阔的价值回归。【纳指生物科技指数1993年发布以来年线走势】【并购重组不断，大佬发声：新一轮创新药周期呼之欲出！】民生证券最新研报认为，CXO海外龙头方面，在手订单稳健增长，下游需求和新增订单处于健康状态；生物医药投融资上，看好下半年全球投融资逐渐改善、企稳向上，药企和biotech的创新研发需求有望保持恢复。（来源：民生证券《聚焦中报，关注CXO、院外OTC及眼科产业链等方向》）事实上，从去年下半年以来，美股生物科技板块出现多起并购重组行为，且多为大型制药企业收购中小型生物创新技术，代表全球医药投融资情绪明显好转，而投融资情绪是美股医药股行情的主要驱动因素，美股医药未来行情值得关注。经过前期泡沫挤压，目前全球创新药板块尚处于历史低位，市场近期对创新药的关注度也呈现上升趋势。 RA 资本管理企业创始人Peter Kolchinsky博士近期发表了《RA Capital's 1H23 Core Biotech Report》，他认为美股核心生物技术公司的生存状况正在好转，弹药充足的BigPharma们开始行动。2023年有望成为有记录以来，并购交易总价值、溢价最高的一年。今年上半年所有企业被收购溢价总市值达到110亿美元，相比于年初的3250亿美元总市值上涨了3.4%。 2023年以来，不少美股的生物技术投资者从并购中获得了可观的收益，并已将部分资金重新部署到规模较小、估值略高、有前途的Biotech中，开启新一轮的创新药投资。（来源：《生物科技行业现状》）公开资料显示，纳指生物科技ETF（513290）跟踪复制纳斯达克生物科技指数（NBI），是布局全球前沿创新药的高效工具，截至2022年底，纳指生物科技ETF（513290）标的指数近20年累计收益748%，较标普500指数有明显超额收益。习惯场外申赎或没有证券账户的投资者，可关注纳指生物科技ETF联接基金（A：017894；C：017895），同样跟踪纳斯达克生物科技指数，可在互联网代销平台7*24申赎，最低10元即可买入，便捷高效。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。以上产品属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。境外投资产品风险包括市场风险、汇率风险和政治风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-08-14

美股医药三连涨，9月能否暂停加息？火线解读！纳指生物科技ETF（513290）单日成交1200万，近60日吸金超7300万元

lead）、莫德纳（Moderna）、阿斯利康收跌。 8月11日，主流ETF方面，表征美股医药的纳指生物科技ETF（513290）收平，成交额大幅放量，全天成交额达1200万元，连续第三日放量；场内溢价也持续走阔，收盘溢价率达0.55%，反映买盘强势，资金或继续借道ETF布局美股医药板块！资金面上，纳指生物科技ETF（513290）近来持续受投资者青睐，连续3日获资金显著增仓！上交所权威数据显示，截至8月10日最新数据，近5日、10日、20日、60日区间内，纳指生物科技ETF（513290）均呈资金净流入状态，近60日累计净流入额超7300万元，资金持续借道ETF播种美股医药板块！资料显示，纳指生物科技ETF（513290）是全市场唯一复制跟踪纳斯达克生物科技指数的ETF，汇聚全球顶尖创新药龙头，美股医药与A股医药相关性不到15%，是A股医药投资的有效补充。【美国7月CPI上涨低于预期，机构认为增加9月结束加息概率】消息面上，劳工部10日公布的数据显示，美国7月消费者价格指数（CPI）同比上涨3.2%，涨幅略高于6月的3%，低于预估的3.3%。美股大幅上扬后涨幅回落。机构火线解读：招商证券认为，美国核心CPI将快速下行，今年底到明年初或降至2%附近的水平。西部证券表示，7月CPI有三大看点：①夏季美国居民出行旺季，本月运输服务环比和同比价格反弹；②核心商品价格放缓重新走快，或意味着整体经济需求放缓的趋势不变；③核心服务下行较为缓慢。国联证券旗帜鲜明表示“CPI数据增加9月结束加息可能”，数据公布后FOMC9月不加息概率超过90%，FOMC加息终点或可能到来。美国CPI回落的重要贡献仍来自于能源分项，韧性主要来自住房相关分项。（来源：国联证券《美国7月CPI数据：CPI数据增加9月结束加息可能》）【美股创新药龙头业绩表现亮眼】美股创新药龙头安进发布2023年Q2财报。财报显示，第二季度业绩总营收达70亿美元，同比增长6%；产品销售数量同比增长11%。季度营收创历史新高！此前，纳指生物科技ETF（513290）标的指数成分股中，已有数家公司已公布二季度财报，多家创新药龙头业绩表现亮眼：全球抗病毒药物龙头吉利德科学二季度营收66.0亿美元，市场预期64.4亿美元，营收超预期；福泰制药(VERTEX)半年度盈利16.16亿美元，同比增长2.73%，总营收48.68亿美元，同比增长13.38%，实现营收双增；随着美股财报季披露，此前一些表现落后的板块，如医疗保健类板块股逐渐获得投资者青睐。贝莱德和富国银行等大型资产管理公司在其最近发布对今年剩余时间的展望时，强调其看重医疗保健板块。【加息终点或将至，资金抢跑利率敏感的创新药赛道！】资金近期纷纷抢筹利率敏感的美股创新药赛道，逻辑在于创新药板块的利率敏感度较高。创新药企开发新药进入初期的融资后，往往需要5-10年才能迎来新药的上市，而融资的难易程度与利率高度相关。与科技股相同的是，创新药同为高成长板块，远期收入的贴现与利率高度挂钩，在高利率环境下，远期收入折现更低则会给予较低的板块估值。【美股创新药板块估值回落，未来空间可期】从估值上看，截至8月8日，纳指生物科技板块最新PE已回调至15.93倍。而从指数走势来看，美股创新药板块未来空间也依旧可观，2023年以来至今，创新药板块代表纳指生物科技指数小幅下跌；从年线上看，自1993年指数发布以来，代表美股创新药板块的纳斯达克生物科技指数稳步上扬，而2021、2022年创新药板块已经连续2年回调；随着加息预期放缓，前期美股成长风格中滞涨的纳指生物科技指数或有望迎来一轮波澜壮阔的价值回归。【纳指生物科技指数1993年发布以来年线走势】【并购重组不断，大佬发声：新一轮创新药周期呼之欲出！】民生证券最新研报认为，CXO海外龙头方面，在手订单稳健增长，下游需求和新增订单处于健康状态；生物医药投融资上，看好下半年全球投融资逐渐改善、企稳向上，药企和biotech的创新研发需求有望保持恢复。（来源：民生证券《聚焦中报，关注CXO、院外OTC及眼科产业链等方向》）事实上，从去年下半年以来，美股生物科技板块出现多起并购重组行为，且多为大型制药企业收购中小型生物创新技术，代表全球医药投融资情绪明显好转，而投融资情绪是美股医药股行情的主要驱动因素，美股医药未来行情值得关注。经过前期泡沫挤压，目前全球创新药板块尚处于历史低位，市场近期对创新药的关注度也呈现上升趋势。 RA 资本管理企业创始人Peter Kolchinsky博士近期发表了《RA Capital's 1H23 Core Biotech Report》，他认为美股核心生物技术公司的生存状况正在好转，弹药充足的BigPharma们开始行动。2023年以来，不少美股的生物技术投资者从并购中获得了可观的收益，并已将部分资金重新部署到规模较小、估值略高、有前途的Biotech中，开启新一轮的创新药投资。（来源：《生物科技行业现状》）公开资料显示，纳指生物科技ETF（513290）跟踪复制纳斯达克生物科技指数（NBI），是布局全球前沿创新药的高效工具，截至2022年底，纳指生物科技ETF（513290）标的指数近20年累计收益748%，较标普500指数有明显超额收益。习惯场外申赎或没有证券账户的投资者，可关注纳指生物科技ETF联接基金（A：017894；C：017895），同样跟踪纳斯达克生物科技指数，可在互联网代销平台7*24申赎，最低10元即可买入，便捷高效。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。以上产品属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。境外投资产品风险包括市场风险、汇率风险和政治风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-08-11

搭上全球制药龙头，开启CDMO打工模式的康希诺要起飞？

希诺发布公告称，其与全球领先的制药企业阿斯利康签订了产品供应合作框架协议。该公司将向阿斯利康提供合同开发和生产服务以支持其mRNA疫苗项目，生产和供应特定产品，提供相关特定服务。作为国内最早投入到新冠疫苗研发的企业之一，康希诺曾凭借新冠疫苗产品2021年收入同比增17174.82%，净利润实现扭亏。随后，该公司也紧跟海外药企步伐，推进了新型冠状病毒mRNA疫苗的研发。截至2022年末，其mRNA新冠疫苗已完成临床Ⅱb期试验。不过，随着2023年新冠疫情的缓解，市场对于新冠疫苗的需求大幅下滑，康希诺只得另寻出路。此次与阿斯利康的合作即是该公司的出路之一。针对此次和阿斯利康的合作，康希诺方面表示，公司计划以CDMO为起点去探索mRNA的合作。受上述利好消息影响，8月9日康希诺A、H股均大涨。其中，A股一度20cm涨停，收盘股价报97.84元/股，涨幅达19.54%；H股收盘价报30.95港元/股，涨幅达17.23%。不过，8月10日，该公司A、H股股价均有所回调。 mRNA赛道难突围通常来讲，疫苗研发是一个复杂的过程，涉及基因组技术的研究到新抗原的设计，疫苗产品在获批上市前还必须进行概念实证评估、攻毒研究及免疫原性研究，并在产品获得最后批准前进行多项临床试验，因此研发周期长达几年甚至十几年的疫苗产品不足为奇。近几年，在疫情催化下，mRNA疫苗凭借其研发周期短、扩产容易、可作用于细胞内外靶点、表达多种蛋白、不进入细胞核、无需体外表达和纯化等特性，成为了医药企业关注的焦点。据悉，mRNA技术即是以病原体抗原蛋白对应的mRNA结构为基础，通过不同的递送方式递送至人体细胞内，经翻译后能刺激细胞产生抗原蛋白、引发机体特异性免疫反应的疫苗。而在mRNA新冠疫苗方面，国外企业辉瑞、BioNTech、莫德纳等走在了前列。 2022年，辉瑞营收就高达1003.3亿美元营收，同比增长23.43%。其中，新冠疫苗Comirnaty收入378.06亿美元，而Comirnaty则包括了mRNA新冠疫苗（BNT162b2）和mRNA新冠二价疫苗。国内企业也紧跟国外药企的步伐，加大了对mRNA新冠疫苗的研究。2023年3月22日，石药集团宣布了其旗下新型冠状病毒mRNA疫苗（SYS6006）在中国纳入紧急使用；斯微生物的mRNA疫苗在老挝获得紧急使用授权；沃森生物的新冠mRNA疫苗(商品名：沃艾可欣)已获得印度尼西亚紧急使用授权；而就康希诺而言，截至2022年末，该公司的mRNA新冠疫苗已完成临床Ⅱb期试验。尽管国内企业mRNA新冠疫苗的研究已取得不同阶段的进展，但由于需求量的下滑，药企不得不面对新冠疫苗市场已经变天的事实。在今年5月举行的投资者关系活动中，就有投资者询问康希诺mRNA 新冠疫苗后续研发计划、是否继续推进等。该公司称，公司会对新冠突变株进行必要的持续跟踪并考虑相关研发的投入产出比，对于mRNA新冠疫苗的开发，公司更看重的是mRNA技术平台的建设等。据了解，康希诺自2018年起开始关注、布局mRNA合成和递送技术，并进行专利、工艺、mRNA序列设计等多方面储备。2019年1月开始，其陆续申请了多项关于 mRNA 疫苗设计和新型递送系统设计的专利，启动了基于mRNA平台技术的相关疫苗管线的研发。此次和阿斯利康的合作，即是康希诺转向CDMO去探索mRNA更多的可能性。康希诺称，本次协议的签署有利于公司mRNA生产平台的进一步拓展，符合公司未来发展的需要。事实上，mRNA技术不是仅能用在新冠疫苗上，在5月22日举办的2023大湾区科学论坛上，中国科学院院士高福就表示：“mRNA在遗传性疾病、肿瘤及各种自身免疫疾病方面将会是一个很好的方向”。早在2021年，高福就曾多次呼吁关注mRNA技术在多领域的研发。 mRNA疫苗是诱人的，但研发也是不易的。如今，创新药企在mRNA方面的竞争仍在继续，不过，研究领域已经扩展至HPV、肿瘤、罕见病等多个疾病领域。重点转向非新冠产品成也新冠疫苗，败也新冠疫苗。康希诺作为较早布局新冠疫苗研发的企业，其重组新型冠状病毒疫苗（5型腺病毒载体）克威莎®自2021年2月起分别获得境内外多个国家的紧急使用授权/附条件上市。凭借该产品，康希诺2021年收入同比增17174.82%达到43亿元，净利润为19亿元，实现扭亏。由于疫情的变化，全球新冠疫苗接种增速放缓，市场对于新冠疫苗的需求出现了下滑。2022年，该公司实现的营业收入和归属于上市公司股东的净利润分别为10.35亿元、-9.09亿元，分别较2021年同比减少75.94%和减少147.51%。值得一提是，康希诺此前曾披露称，2022年末其上海临港mRNA产业化基地一期项目已经建成，mRNA新冠疫苗等开始进入试生产阶段，设计产能1亿剂。该公司还曾表示，为保障新冠疫苗在海外的及时供应，公司在多个发展中国家与当地合作建成了海外灌装生产线。在当下，上述产能是否能完全消耗存疑。新冠疫苗需求的下滑，不仅可能导致产能的空置，还使康希诺产生了大额的资产减值。该公司在2022年对存在减值迹象的新冠相关原材料、在产品、产成品计提资产减值准备就高达8.02亿元。洞察到市场走向的康希诺，在2022年起逐渐将工作重点转向了非新冠候选产品上。2022年该公司新冠疫苗相关研发投入占比约70%，到2023年一季度，上述占比就已下降至不到50%。据康希诺6月的投资者活动记录表透露，其2023 年第一季度收入中绝大部分为流脑结合疫苗贡献的收入，新冠疫苗相关收入不超过1/4，预计2023年绝大多数收入均来自于非新冠产品。当前，康希诺的主要发展战略为对发达市场优质疫苗产品的进口替代，对国内现有产品的更新迭代，应对市场需求和重大公共安全事件开发全球创新的技术和产品三部分。康希诺当前商业化的重点即在脑膜炎球菌疫苗产品MCV4曼海欣®上。据了解，曼海欣®为我国首个脑膜炎球菌四价结合疫苗产品。2022年6月，康希诺MCV4疫苗曼海欣®首批产品获得国家药品监督管理局签发的《生物制品批签发证明》，正式在国内上市销售，截至2022年年底已覆盖全国近30个省区市。除此之外，康希诺非新冠产品中，PCV13i计划今年年底前启动pre-NDA申报工作，婴幼儿组分百白破疫苗DTcP预计今年启动III期临床试验，广谱肺炎蛋白疫苗PBPV正在开展Ib期临床试验等。作为全球第二大疫苗市场，中国市场规模由2016年的271亿元增加至2020年的753亿元，复合年增长率为29.1%，并预期将于2031年达到3835亿元。疫苗市场是广阔的，但相较于国际龙头企业，缺钱的国内创新药企只有做细分领域的强者才有成长空间，才存在“弯道超车”的可能。就康希诺而言，其以CDMO方式探索与阿斯利康的合作、缩减新冠产品投入、大力研发并推广其他领域疫苗产品等方式寻找新的盈利点，不过成效如何还需要时间给出答案。

金融界2023-08-10

世卫组织：正追踪EG.5变异株！美股医药逆市大涨！纳指生物科技ETF（513290）涨0.75%冲击两连阳，近60日吸金超6600万元

utical）、Argenx涨超2%，阿斯利康涨超1%，吉利德科学（Gilead）、再生元制药（Regeneron）、福泰制药、地平线治疗（Horizon Therapeutics）、Seagen等纷纷收涨；跌幅方面，生物基因（Biogen）跌超1%，安进、Illumina、Chinook Therapeutics等微跌。 8月10日，主流ETF方面，表征美股医药的纳指生物科技ETF（513290）高开高走，截至发布涨0.75%，早盘溢价持续走阔，溢价率高达0.54%，买盘强势，反映资金或继续借道ETF布局美股医药板块！资金面上，纳指生物科技ETF（513290）近来持续受投资者青睐，连续2日获资金显著增仓！上交所权威数据显示，截至8月9日最新数据，近5日、10日、20日、60日区间内，纳指生物科技ETF（513290）均呈资金净流入状态，近20日内共有14日资金净流入，累计净流入超3300万元，近60日累计净流入额超6600万元，资金持续借道ETF播种美股医药板块！资料显示，纳指生物科技ETF（513290）是全市场唯一复制跟踪纳斯达克生物科技指数的ETF，汇聚全球顶尖创新药龙头，美股医药与A股医药相关性不到15%，是A股医药投资的有效补充。消息面上，据多家权威媒体，世卫组织（WHO）总干事谭德塞周三表示，目前正追踪多个COVID-19病毒变异株，包括正在美国和英国传播的EG.5变异毒株。世卫组织最新宣布将病毒变异株EG.5列为“需要留意的”变异株，但基于目前可用的证据，WHO仍认为EG.5在全球层面对公共卫生造成的风险为“低”级别。不过，谭德塞称：“出现更危险变异毒株的风险依然存在，可能导致病例和死亡人数突然增加。” 此外，昨日（8.8），多位分析师上调了肿瘤靶向药物研发公司Tango Therapeutics的预测股价，公司隔夜股价大涨超一倍。知名分析师Guggenheim对Tango Therapeutics的预测股价为16美元，与前日收盘价相比，潜在上涨空间为318%；多数分析师对股价的一致预测价格为15.67美元，也显示有巨大上涨空间。日前，公司发布最新业绩报告，报告显示当年营业收入为1460万美元，与去年同期577万美元的营业收入相比，有较大提升。美股制药龙头Mirati Therapeutics昨日（8.9）发布最新业绩快报，报告显示，截至2023年6月30日，公司半年度亏损同比缩窄，续亏3.61亿美元，上年同期亏损3.65亿美元；总营收2085.7万美元，同比增长243.55%。隔夜Mirati Therapeutics股价涨超33%。Mirati Therapeutics是一家临床阶段的生物制药公司，专注于开发针对肿瘤产品的渠道。此前，纳指生物科技ETF（513290）标的指数成分股中，已有数家公司已公布二季度财报，多家创新药龙头业绩表现亮眼：全球生物制药巨头安进（AMGEN）二季度营收69.9亿美元，市场预期66.8亿美元，预计全财年调整后每股收益17.80-18.80美元，之前预计为17.60-18.70美元，营收净利均超预期；全球抗病毒药物龙头吉利德科学二季度营收66.0亿美元，市场预期64.4亿美元，营收超预期；福泰制药(VERTEX)半年度盈利16.16亿美元，同比增长2.73%，总营收48.68亿美元，同比增长13.38%，实现营收双增；抗癌药公司蓝图医药（Blueprint Medicines）第二季度净亏损1.328亿美元，即每股净亏损2.19美元，优于华尔街预期。随着美股财报季披露，此前一些表现落后的板块，如医疗保健类板块股逐渐获得投资者青睐。美国银行全球表示，全球基金经理在6月将其对医疗保健和银行股的配置比重提高约5个百分点。贝莱德和富国银行等大型资产管理公司在其最近发布对今年剩余时间的展望时，强调其看重医疗保健板块。【7月CPI数据即将出炉，降息预期能否延续？】今晚，美股将迎来重大考验，7月的CPI数据即将出炉！市场预计CPI同比涨幅将从6月份的3%回升至3.3%，核心CPI率预计将稳定在4.8%。CPI数据将是FOMC进行9月份利率决定的关键因素，市场目前普遍认为联邦利率可能会保持在5.25%-5.5%，FOMC再次加息的可能性很小。此前多位FOMC主席表示，FOMC在对抗通货膨胀和提振经济新方面取得了进展，可能已经到了维持利率不变的位置，目前需要研判更多经济数据后再对9月份利率政策作出决定。德意志银行首席全球策略师认为，鉴于盈利正在回升，近来华尔街对年底标普500指数预测的接连上调早在之前就应该进行。他预计未来如果FOMC能够在不引发经济衰退的情况下压低CPI，则标普500指数将逼近5000点。【加息终点将至，资金抢跑利率敏感的创新药赛道！】相比与2022年底众多分析师认为美国可能会进入衰退期，许多专家表示，现在讨论衰退可能不合时宜，资金更多抢筹利率敏感的美股创新药赛道。逻辑在于创新药板块的利率敏感度较高。创新药企开发新药进入初期的融资后，往往需要5-10年才能迎来新药的上市，而融资的难易程度与利率高度相关。与科技股相同的是，创新药同为高成长板块，远期收入的贴现与利率高度挂钩，在高利率环境下，远期收入折现更低则会给予较低的板块估值。【美股创新药板块估值回落，未来空间可期】从估值上看，截至8月8日，纳指生物科技板块最新PE已回调至15.93倍。而从指数走势来看，美股创新药板块未来空间也依旧可观，2023年以来至今，创新药板块代表纳指生物科技指数跌2.94%；从年线上看，自1993年指数发布以来，代表美股创新药板块的纳斯达克生物科技指数稳步上扬，而2021、2022年创新药板块已经连续2年回调；随着加息预期放缓，前期美股成长风格中滞涨的纳指生物科技指数或有望迎来一轮波澜壮阔的价值回归。【纳指生物科技指数1993年发布以来年线走势】【并购重组不断，大佬发声：新一轮创新药周期呼之欲出！】民生证券最新研报认为，CXO海外龙头方面，在手订单稳健增长，下游需求和新增订单处于健康状态；生物医药投融资上，看好下半年全球投融资逐渐改善、企稳向上，药企和biotech的创新研发需求有望保持恢复。（来源：民生证券《聚焦中报，关注CXO、院外OTC及眼科产业链等方向》）事实上，从去年下半年以来，美股生物科技板块出现多起并购重组行为，且多为大型制药企业收购中小型生物创新技术，代表全球医药投融资情绪明显好转，而投融资情绪是美股医药股行情的主要驱动因素，美股医药未来行情值得关注。经过前期泡沫挤压，目前全球创新药板块尚处于历史低位，市场近期对创新药的关注度也呈现上升趋势。 RA 资本管理企业创始人Peter Kolchinsky博士近期发表了《RA Capital's 1H23 Core Biotech Report》，他认为美股核心生物技术公司的生存状况正在好转，弹药充足的BigPharma们开始行动。2023年有望成为有记录以来，并购交易总价值、溢价最高的一年。今年上半年所有企业被收购溢价总市值达到110亿美元，相比于年初的3250亿美元总市值上涨了3.4%。 2023年以来，不少美股的生物技术投资者从并购中获得了可观的收益，并已将部分资金重新部署到规模较小、估值略高、有前途的Biotech中，开启新一轮的创新药投资。（来源：《生物科技行业现状》）公开资料显示，纳指生物科技ETF（513290）跟踪复制纳斯达克生物科技指数（NBI），是布局全球前沿创新药的高效工具，截至2022年底，纳指生物科技ETF（513290）标的指数近20年累计收益748%，较标普500指数有明显超额收益。习惯场外申赎或没有证券账户的投资者，可关注纳指生物科技ETF联接基金（A：017894；C：017895），同样跟踪纳斯达克生物科技指数，可在互联网代销平台7*24申赎，最低10元即可买入，便捷高效。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。以上产品属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。境外投资产品风险包括市场风险、汇率风险和政治风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-08-10

ETF严选 | 康希诺联手阿斯利康疫苗概念震荡回弹 7只相关ETF涨幅均超2%

精选7只跟踪疫苗概念的ETF产品涉及管理人有富国、国泰、嘉实、博时、鹏华、华泰柏瑞、招商您的浏览器不支持Video标签。

有连云2023-08-09

收评：沪指缩量调整跌0.49%，新股盟固利暴涨1742%

二次临停”。康希诺一度涨停，公司将向阿斯利康提供合同开发和生产服务。新晨科技涨停，公司收到中信银行通用基础设施集成商入围采购项目入围通知书。机构最新解读方正证券分析称，量能急速萎缩的情况下，板块将继续快速轮转，存量博弈的个股持续，热点或将难以持续，操作难度较大，静待市场企稳。操作上，轻指数、重个股，逢低关注券商、TMT龙头股、新能源汽车、建筑建材、环保、交运及低位、低价、低估值的“三低”股，回避近期涨幅过高股及垃圾股。

金融界2023-08-09

港股午评：恒生指数跌0.06％，恒生科技指数跌0.66％，康希诺生物涨超21%

九毛九涨超5%，呷哺呷哺涨超5%。与阿斯利康签署产品供应合作框架协议，康希诺生物涨21.4%。

金融界2023-08-09

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