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瑞银上调美股大盘目标!纳指生物科技ETF(513290)跌0.78%,溢价走高,近5日吸金超1亿!联储官员重申降息节点谨慎性
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1%,安进(Amgen)、再生元制药、
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、生物基因、illumina微涨;跌幅方面,CYTK跌超3%,Argenx跌超1%,福泰制药、吉利德科学、Karuna Therapeutic、萨雷普塔、神经分泌生物科学、immunogen微跌。 【纳指生物科技指数成分股1.18行情】 图片来源:wind,截至2024年1月19日 2024年1月19日,全市场唯一跟踪NBI的纳指生物科技ETF(513290)随指数调整,截至现在跌0.78%,盘中持续溢价,溢价率超1%,买盘资金强势! 图片来源:wind,截至2024年1月19日 资金面上,纳指生物科技ETF(513290)近来持续受投资者青睐,连续3日获资金净流入,合计4600万元,近5日获净流入超1.1亿元!实际上,纳指生物科技ETF(513290)近60日内,共有49日资金呈净流入,合计净流入金额超8.39亿元,净流入率高达475%! 图片来源:wind,截至2024年1月19日 受资金持续涌入、净值连续攀升的提振,纳指生物科技ETF(513290)基金最新规模达10.65亿元。 图片来源:wind,截至2024年1月19日 【年度JPM大会召开,多家制药龙头发布最新研发动态】 消息面上,近日,第42届摩根大通医疗健康年会(JPM大会)于美国旧金山隆重举行。JPM是当前规模最大的医疗投资及产业交流合作大会,涵盖了全球整个医疗保健领域,被誉为“全球医药健康领域发展与投资的风向标”,共有400 多家药企参会,会上多家知名药企发布了最新的研发动态。 全球制药巨头
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在会上介绍,目前有约127项3期/注册性临床试验,专注于为不同阶段的患者都带来创新疗法。到2030年将实现"行业领先的增长",在肿瘤、罕见病、心血管、肾脏及代谢、呼吸与免疫学、疫苗和免疫疗法的多个重点领域重点布局。
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在肿瘤免疫+ADC处于无可争议的领先地位,截止目前,
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通过“并购+BD+自研”,目前的研发管线中已积累了13款在研ADC产品。 赛诺菲的目标是成为一家技术驱动的免疫学巨头,现在正处于创新产品线和增长前景的拐点。赛诺菲的增长势头在很大程度上取决于Dupixent的表现,目前Dupixent已经获批9个适应症,预计在2024年实现约130亿欧元的销售额。面对Dupixent的专利悬崖,赛诺菲正在加大研发投入,目标是到2030年,新药物的销售额能超过100亿欧元。 【看好美股大盘,瑞银上调2024年标普500目标】 近日,瑞银集团将标准普尔500指数的年终目标,认为美股大盘或迎来又一个强劲的年份。 策略师乔纳森•戈卢布在周二的一份报告中写道:“鉴于FOMC最近的政策转向、随后利率预期的下降,以及对2024年每股收益的修正高于趋势,我们现在将这种上行情景作为我们的基本假设。今年更为温和的FOMC政策支持更高的估值,并将其对标准普尔500指数2024年每股收益的预期上调10美元至235美元。他还将明年的每股收益预期上调了4美元,至250美元。” 戈卢布认为,虽然收益应该会推动2024年的回报,但利率下降应该会支持逐步提高的倍数。强劲的科技收益应该会抵消今年利润率的拖累。最近流入周期性股票的资金表明,投资者认为市场可能已经避免了更深的衰退期。戈卢布还表示:“尽管标准普尔500指数在整个2023年都在上涨,但过去3个月的领导地位变得更加顺周期,这表明投资者对经济持乐观态度。” 【12月通胀降幅不及预期,降息预期概率收窄】 上周,美国劳工部公布2023年12月CPI数据。数据显示,美国2023年12月CPI同比上涨3.4%,较11月的3.1%有所反弹,超出预期的3.2%,为3个月以来最高涨幅;环比增速升至0.3%,高于前值0.1%和预期的0.2%。FOMC更为关注的剔除食品和能源成本的核心通胀同比增速为3.9%,较前值4%有所回落,但超过预期值3.8%,为2021年5月以来首次跌破4%;环比增速0.3%,与预期和前值一致。 这份CPI数据公布后,互换合约定价显示,市场对FOMC3月和5月降息的预期概率下降,投资者仍预计不迟于5月启动降息,但预期的今年合计降息幅度回落到约140个基点。 克利夫兰联储主席梅斯特表示,3月降息可能为时过早,需要看到更多通胀回落的证据;现在需要评估的是需要将高水平的利率和限制性的政策维持多久。 里士满联储主席巴尔金表示,去年12月CPI数据大致上符合预期,不会预判3月的FOMC利率决定;目前正关注商品通胀和服务通胀之间的差距。 另外,FOMC古尔斯比表示,对联邦基金利率的看法并非是点阵图预测中最低的“点”,而是更接近中值;在未得到未来的数据前,FOMC无法回答3月会议上将采取何种行动的问题;随着通胀下降,FOMC将需要评估政策的限制性。 这番表态后,华尔街交易员们对FOMC3月降息的概率预期,已从原先的超80%缩窄至约65%。 【美股创新医药迎来并购浪潮,投融资情绪高涨】 2023年末,生物医药龙头
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与国内明星CAR-T公司亘喜生物达成协议,拟以约12亿美元的总价格收购后者。早前,百时美施贵宝也宣布将以每股330.00美元现金收购Karuna Therapeutics,总股本价值为140亿美元。据国盛证券统计,2023年全球医药领域发生30亿美元以上的并购事件已有至少11起,其中4起发生在近一个月内。肿瘤ADC、神经科学、自免为交易热点领域。因此,去年也被业内认为是医药领域“并购大年”;而从目前来看,对于并购的热情已延续至2024年。 相关人士表示,这与经济环境的变化密切相关。“2023年底,FOMC议息会议的召开对利率指引做出重大改变,宣告美国加息周期结束,未来将进入降息周期,这十分利好创新药行业发展和融资;同时,各创新药企估值都经历了一番调整,普遍有所下降,趋近合理水平,是收购的较好时机。并购是跨国药企常用的市场竞争战略,可以扩大产品线、增强研发实力和市场竞争力。” 根据Crunchbase的数据,2023年2月为全球创新药VC&PE投融资金额同比增速的全年低点(同比下降50.56%),此后全球创新药VC&PE投融资金额降幅所有收窄。其中,2023年12月美国创新药VC&PE投融资金额同比增长8.95%,美国市场近期创新药投融资情绪有明显改善。 【纳斯达克生物科技指数(NBI)——主流的美股创新药指数】 纳斯达克生物科技指数(NBI)之所以成为美国主流的创新药板块代表性风向指标,主要有以下三大比较优势: 1、全球优选。纳指生物科技(NBI)不仅包含了美国的创新药生物科技公司,也基本垄断了全球的生物科技龙头,而标普生科指数选股范畴仅局限于在美国注册的上市公司,故纳指生物科技指数选股范畴更广。 2、“大小”兼顾。纳指生物科技指数采用市值加权,前十大权重股合计占比达56.76%,均为大家耳熟能详的行业“领头羊”,享受大市值生科龙头“强者恒强”优势,同时,指数成份股多达225只,因此也兼顾中小市值“黑马”弹性。(来源NASDAQ,截至2023.12.29) 3、风险收益特征更优。纳指生物科技指数夏普比率高达0.14,是标普生科指数的1.3倍,这意味着在承担相同单位风险的情况下,纳指生物科技指数的收益特征明显更优。 数据来源:Wind,2000.12.29-2023.12.15 EarlETF也从“五年之锚”的维度来对比了纳指生物科技和标普生物科技,相比而言,纳指生物科技走势规整,中长期向上曲度斜率更高。 数据来源:Wind 公开资料显示,纳指生物科技ETF(513290)是国内唯一布局全球创新药龙头的ETF,也是创新药的行情风向标。纳指生物科技ETF(513290)跟踪复制纳斯达克生物科技指数(NBI),是布局全球前沿创新药的高效工具。 医药是人类永恒刚需,全球医药创新不断,而创新药皇冠上的明珠,更是汇集了全球创新药龙头的纳指生物科技。习惯场外申赎或没有证券账户的投资者,可关注纳指生物科技ETF联接基金(A:017894;C:017895)。此外,如果资金体量大、在一级市场有申赎需求,纳指生物科技ETF(513290)一级市场最小申赎单位已经从100万份降低到了50万份,门槛大大降低。 风险提示:基金有风险,投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示,不代表任何投资建议。投资人应当阅读《基金合同》等法律文件,了解基金的风险收益特征。纳指生物科技ETF(513290)属于中等风险等级(R3)产品,适合经客户风险等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。以上产品投资于境外证券市场,基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。境外投资产品风险包括市场风险、汇率风险等。本文出现信息只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
01-19 15:02
2024年14只便宜股强势开局,其中两只或飙升30%+
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ay.com(MNDY)、英瑞制药公司
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AstraZeneca(AZN)、日本汽车及汽车零部件制造商Isuzu(7202.T-JP)和Denso(6902.T-JP),以及加拿大能源公司ARC Resources(ARX-CA)和Tourmaline Oil(TOU.TO)。
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金融界
01-19 02:20
创新药国际化步伐加快 利好行业估值抬升
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鼎医药、百济神州等在内国内创新药企以及
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、默沙东、安进等在内的MNC均分享了公司未来战略布局。接下来ASCOGI2024将于美国当地时间2024年1月20日至22日举行,复宏汉霖将携2款创新产品最新研究成果首发亮相,加科思将口头报告KRASG12C抑制剂格来雷塞在胰腺癌和其他实体瘤患者中的初步有效性和安全性结果。建议关注创新药最新数据读出及BD积极进展的创新药企,如康方生物、迈威生物等。
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金融界
01-18 08:42
全球创新药投资元年开启,纳指生物科技ETF(513290)成交额突破1亿元,融资余额已超1000万,规模飙涨至10亿
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元制药跟涨;莫德纳(Moderna)、
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跌超3%,因美纳(illumina)跌超2%。 截至2024年1月17日 14:43,纳指生物科技ETF(513290)下跌1.03%,最新报价1.15元,盘中成交额已达1.01亿元,换手率9.37%,规模飙涨至10亿。 资金流入方面,纳指生物科技ETF最新资金净流入4032.35万元。拉长时间看,近5个交易日内有4日资金净流入,合计“吸金”1.46亿元,日均净流入达2925.85万元。 图片来源:Wind,截至2024年1月17日 数据显示,杠杆资金持续布局中。纳指生物科技ETF前一交易日融资净买额达628.94万元,纳入两融标的次日融资余额已超1000万元,最新融资余额达1016.12万元。 纳指生物科技ETF(513290),场外联接(A类:017894;C类:017895;汇添富纳斯达克生物科技ETF发起式联接(QDII)美元现汇:017951;汇添富纳斯达克生物科技ETF发起式联接(QDII)美元现钞:017952)。 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
01-17 14:57
全球医药投融资情绪明显好转,标普生物科技ETF(159502)持续“吸金”
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消息面方面,2023年末,生物医药龙头
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与国内明星CAR-T公司亘喜生物达成协议,拟以约12亿美元的总价格收购后者。美股生物科技板块的并购重组热情愈发高涨,代表全球医药投融资情绪明显好转,而投融资情绪是美股医药股行情的主要驱动因素,美股医药未来行情值得关注。 天风证券认为,得益于2023年内美国降息预期,融资利率降低对生物科技、制药板块有正面效应。 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
01-16 14:50
资金密集布局,标普生物科技ETF(159502)近5个交易日合计“吸金”4148万元
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消息面方面,2023年末,生物医药龙头
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与国内明星CAR-T公司亘喜生物达成协议,拟以约12亿美元的总价格收购后者。美股生物科技板块的并购重组热情愈发高涨,代表全球医药投融资情绪明显好转,而投融资情绪是美股医药股行情的主要驱动因素,美股医药未来行情值得关注。 天风证券认为,得益于2023年内美国降息预期,融资利率降低对生物科技、制药板块有正面效应。 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
01-16 14:21
长风药业二闯科创板:超九成收入来自仿制药,IPO前股权激励对象上演“离职潮”
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已上市的吸入用布地奈德混悬液原研产品由
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研发,氮䓬斯汀氟替卡松鼻喷雾剂原研产品Dymista由MEDA公司研发,吸入用硫酸沙丁胺醇溶液原研产品万托林由葛兰素史克研发。 随着原研药专利的到期,各家公司对于仿制药市场的竞争愈发激烈,谁能最先推出高性价比的首仿药,谁就能抢占原本被原研药企占据的市场份额,实现进口替代。不过,有市场就意味着有竞争。 以长风药业的布地奈德混悬液产品为例,该产品于2021年6月被纳入第五批全国药品集中采购目录,中选企业除长风药业外,还包括四川普锐特、健康元和正大天晴。而布地奈德混悬液还有9个处于申报上市阶段以及7个处于BE/临床试验阶段的仿制产品。 对此,监管部门在问询中要求长风药业说明,目前申报上市和在研竞品较多对于2024年集采格局的影响,导致拟中选企业分配到的采购量和采购价格大幅下降的风险程度等内容。 长风药业表示,新增获批企业产品上市后,由于产品入院、获得临床认可度以及扩充产能以提升供应保障能力仍需要一定时间,预计上市后短期内无法快速进入市场。 若后续新增获批企业或其他原中选企业为获取市场份额采取差异化价格策略,则对于集采接续采购中选价格存在一定影响,公司将根据各地接续政策采取不同竞争策略。 值得注意的是,除面临竞争外,上市及在研产品治疗领域较为局限也是长风药业存在的问题。金融界注意到,吸入用硫酸沙丁胺醇溶液、 硫酸特布他林雾化吸入用溶液和吸入用阿福特罗雾化溶液,三款已上市或在研产品的适应症均为慢性支气管炎、肺气肿等;噻托溴铵吸入粉雾剂、格隆溴铵吸入粉雾剂和噻托溴铵吸入喷雾剂,均用于慢性堵塞性肺病(COPD)等治疗。 此外,由于受公共卫生事件、供应商采购周期及设备交付周期延长、吸入制剂开发指导原则完善等影响,长风药业部分产品研发进度较此前次IPO申报时披露的时间有所延后。例如,沙美特罗替卡松吸入气雾剂预计上市时间由前次的2023年修改为2026年,噻托溴铵吸入粉雾剂由预计的2024年获批上市延期至2028年。 如今,在收入来源单一、市场竞争激烈以及在研产品上市延期的情况下,长风药业若想实现盈利还需进一步提高自身的竞争力。
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金融界
01-15 17:29
官宣!纳指生物科技ETF(513290)正式纳入融资融券标的,连续13日吸金,规模突破10亿元!基金经理过蓓蓓火速解读
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Karuna Therapeutic、
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、生物基因、immunogen微涨;跌幅方面,因美纳(illumina)、拜玛林制药跌超2%,Argenx跌超1%,莫德纳(Moderna)微跌。 【纳指生物科技指数成分股1.12行情】 图片来源:wind 2024年1月15日,全市场唯一跟踪NBI的纳指生物科技ETF(513290)开盘涨0.6%,盘中溢价持续走阔,溢价率超1%,买盘资金强势! 图片来源:wind 资金面上,纳指生物科技ETF(513290)近来持续受投资者青睐,上周五再获资金净流入超6700万元,已连续13日获资金加仓,合计净流入超3.84亿元!实际上,纳指生物科技ETF(513290)近60日内,共有48日资金呈净流入,合计净流入金额近8亿元,净流入率高达443%! 图片来源:wind 受资金持续涌入、净值连续攀升的提振,纳指生物科技ETF(513290)基金最新规模突破10亿元 ! 图片来源:wind 【估值历史低位,性价比凸显!】 资金近期之所以呈现持续加仓态势,也与美股创新药的“高估值性价比”不无关系。从估值来看,纳指生物科技ETF(513290)标的指数(NBI)市净率为4.38,处于2011年以来较低水平;正数市盈率30.05倍,低于5年平均;市售率5倍出头,为2014年以来低位!(数据来源:Bloomberg,截至2024.1.12) 美股主流表征生物科技板块的IBB正数市盈率则更是仅为17倍!(数据来源:iShares, 截至2024.1.11) 图片来源:iShares 【12月CPI超市场预期,但联储官员继续“放手”称符合其预期】 上周,美国劳工部公布2023年12月CPI数据。数据显示,美国2023年12月CPI同比上涨3.4%,较11月的3.1%有所反弹,超出预期的3.2%,为3个月以来最高涨幅;环比增速升至0.3%,高于前值0.1%和预期的0.2%。美联储更为关注的剔除食品和能源成本的核心通胀同比增速为3.9%,较前值4%有所回落,但超过预期值3.8%,为2021年5月以来首次跌破4%;环比增速0.3%,与预期和前值一致。 这份CPI数据公布后,互换合约定价显示,市场对美联储3月和5月降息的预期概率下降,投资者仍预计不迟于5月启动降息,但预期的今年合计降息幅度回落到约140个基点。 克利夫兰联储主席梅斯特表示,3月降息可能为时过早,需要看到更多通胀回落的证据;现在需要评估的是需要将高水平的利率和限制性的政策维持多久。 里士满联储主席巴尔金表示,去年12月CPI数据大致上符合预期,不会预判3月的FOMC利率决定;目前正关注商品通胀和服务通胀之间的差距。 另外,美联储古尔斯比表示,对联邦基金利率的看法并非是点阵图预测中最低的“点”,而是更接近中值;在未得到未来的数据前,美联储无法回答3月会议上将采取何种行动的问题;随着通胀下降,美联储将需要评估政策的限制性。 这番表态后,华尔街交易员们对美联储3月降息的概率预期,已从原先的超80%缩窄至约65%。 【美股创新医药迎来并购浪潮,市场投融资热情高涨!】 2023年末,生物医药龙头
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与国内明星CAR-T公司亘喜生物达成协议,拟以约12亿美元的总价格收购后者。早前,百时美施贵宝也宣布将以每股330.00美元现金收购Karuna Therapeutics,总股本价值为140亿美元。据国盛证券统计,2023年全球医药领域发生30亿美元以上的并购事件已有至少11起,其中4起发生在近一个月内。肿瘤ADC、神经科学、自免为交易热点领域。因此,去年也被业内认为是医药领域“并购大年”;而从目前来看,对于并购的热情已延续至2024年。 相关人士表示,这与经济环境的变化密切相关。“2023年底,美联储议息会议的召开对利率指引做出重大改变,宣告美国加息周期结束,未来将进入降息周期,这十分利好创新药行业发展和融资;同时,各创新药企估值都经历了一番调整,普遍有所下降,趋近合理水平,是收购的较好时机。并购是跨国药企常用的市场竞争战略,可以扩大产品线、增强研发实力和市场竞争力。” 美股生物科技板块的并购重组热情愈发高涨,代表全球医药投融资情绪明显好转,而投融资情绪是美股医药股行情的主要驱动因素,美股医药未来行情值得关注。 【2024年全球医药板块怎么投?过蓓蓓最新观点来了!】 近日,纳指生物科技ETF(513290)基金经理过蓓蓓对2024年医药行业的配置策略进行了解读,她认为全球创新药板块有望成为2024年优质赛道。 1)2024年预计全球利率进入下行通道,对经济增长将起到促进作用。其中,低利率将降低创新研发成本,提升企业的创新动力,因此在医药行业里,创新药领域有望获得更大驱动。 2)海外医药公司在创新方向有明显差异化特征,注重差异性创新,更专注于在相对较小的管线里深耕,在技术研发上更加专精。 3)纳斯达克生物科技指数这样的美股创新药板块与A股相关性较低,因此配置中加入相关板块,或更能有效进行全球分散化的配置资产、平滑风险收益特征。 【主流的美股创新药指数——纳斯达克生物科技指数(NBI)】 纳斯达克生物科技指数(NBI)之所以成为美国主流的创新药板块代表性风向指标,主要有以下三大比较优势: 1、全球优选。纳指生物科技(NBI)不仅包含了美国的创新药生物科技公司,也基本垄断了全球的生物科技龙头,而标普生科指数选股范畴仅局限于在美国注册的上市公司,故纳指生物科技指数选股范畴更广。 2、“大小”兼顾。纳指生物科技指数采用市值加权,前十大权重股合计占比达56.76%,均为大家耳熟能详的行业“领头羊”,享受大市值生科龙头“强者恒强”优势,同时,指数成份股多达225只,因此也兼顾中小市值“黑马”弹性。(来源NASDAQ,截至2023.12.29) 3、风险收益特征更优。纳指生物科技指数夏普比率高达0.14,是标普生科指数的1.3倍,这意味着在承担相同单位风险的情况下,纳指生物科技指数的收益特征明显更优。 数据来源:Wind,2000.12.29-2023.12.15 EarlETF也从“五年之锚”的维度来对比了纳指生物科技和标普生物科技,相比而言,纳指生物科技走势规整,中长期向上曲度斜率更高。 数据来源:Wind 公开资料显示,纳指生物科技ETF(513290)是国内唯一布局全球创新药龙头的ETF,也是创新药的行情风向标。纳指生物科技ETF(513290)跟踪复制纳斯达克生物科技指数(NBI),是布局全球前沿创新药的高效工具。 医药是人类永恒刚需,全球医药创新不断,而创新药皇冠上的明珠,更是汇集了全球创新药龙头的纳指生物科技。习惯场外申赎或没有证券账户的投资者,可关注纳指生物科技ETF联接基金(A:017894;C:017895)。此外,如果资金体量大、在一级市场有申赎需求,纳指生物科技ETF(513290)一级市场最小申赎单位已经从100万份降低到了50万份,门槛大大降低。 风险提示:基金有风险,投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示,不代表任何投资建议。投资人应当阅读《基金合同》等法律文件,了解基金的风险收益特征。纳指生物科技ETF(513290)属于中等风险等级(R3)产品,适合经客户风险等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者。2019-2023年纳斯达克生物科技指数涨幅分别是:24.41%、25.69%、-0.63%、-10.91%、3.74%。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。以上产品投资于境外证券市场,基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。境外投资产品风险包括市场风险、汇率风险等。本文出现信息只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
01-15 11:42
美股制药巨头并购潮上演!降息预期下,生物科技板块有望迎来复苏良机?
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等制药巨头推动的美国上市生物技术公司的并购交易规模就超过250亿美元。 从2023年年底出现的大规模并购交易来看,大型制药商正在将收购作为其重要的战略,以应对重磅疗法即将到期的“专利断崖”。 此外,2023年最后2个月左右的时间里,生物科技股出现反弹的背后,毋庸置疑还是美联储暗示2024年可能会有多次降息。 美国的市场分析师们认为, 去年,生物技术股去年受宏观经济状况的影响太大。现在,这些情况正在得到改善,生物技术股票的价格和企业市值正在回归历史正常水平。 市场观点也认为,生物科技公司将更容易筹集资金,对于那些药物管线仍然处于早期和中期阶段的公司来说,这一点尤其重要。较低的利率提高了风险偏好,吸引投资者押注于生物科技公司,以获得潜在的更高回报。 分析师怎么看? 兴业证券资深海外医药分析师余克清认为,2021和2022年纳指生物科技板块连续回调的最重要的原因就是外界宏观原因导致的流动性收紧,尤其是在风险资本领域,对创新药板块造成了显著影响。由于创新药企业往往依赖外部融资来推动研发和商业化进程,流动性的减少导致这些企业融资成本上升,还会限制其研发新药的能力。此外,投资者在流动性紧缩时可能更倾向于风险较低的投资,从而减少对创新药板块的投资。 市场观点认为,目前,多重利好因素逐渐积累: 一是创新药行业近期频繁出现重磅产品; 二是经过前期充分消化后,目前美股创新药整体估值水平仍在历史低位; 三,创新药投融资情绪好转,以及大药企收并购需求未来1-3年的持续爆发。 一方面,FOMC加息进程接近尾声,全球投融资情绪正在回暖,另一方面,大药企大单品进入周期尾声,亟待拓展管线或收购生物科技类公司成熟管线,创新动力很强,而目前美股生物科技类公司估值已足够便宜,大药企收购动力很大。 摩根士丹利分析师也表示,随着股市的反弹和并购的大多数领先指标的积极变化,预计交易活动将在2024年同比改善,然后在2025-2026年恢复正常。 巴克莱银行也指出, 尽管IPO市场仍比2020年和2021年的火爆时期冷得多,但生物技术公司在2023年筹集的现金比2022年多27%。虽然2023年生物技术公司的交易数量相对较低,仅为11笔,但推进的交易规模更大,平均IPO规模从2022年的2.2亿美元的前一高点跃升至2.53亿美元。 该行预计今年IPO市场有可能“更加积极”,部分原因是寻求上市的公司越来越多,而且利率下降的前景“通常预示着资本市场环境将更加积极”。 美银认为,生物技术和制药板块有望在2024年迎来更大的上行催化剂。该行表示, 这两个板块的估值都很有吸引力,制药行业的市盈率为18倍,生物技术行业的市盈率为14倍。此外,由于人工智能的发展,药物研发正变得更加可行。 Piper Sandler分析师认为, 在经历了又一个困难的一年之后,有迹象表明到2024年生物技术行业会开始复苏。暂停加息将一定程度上解决生物技术的融资问题,而且并购仍然活跃。该行并将$Arrowhead Pharmaceuticals(ARWR.US)$、$传奇生物(LEGN.US)$、$阿里拉姆制药(ALNY.US)$三只生物科技股列为2024年的首选股,理由是估值具有吸引力,且产品发布渠道丰富。 不过,高盛则警告说,即使利率开始下降,该行业仍将面临很多挑战,包括药品定价改革和美国总统大选。(富途资讯)
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金融界
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12月CPI超预期,美股大盘小幅回落!纳指生物科技ETF(513290)跌1%,连续12日吸金,溢价走阔!美股财报季今晚开幕
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Karuna Therapeutic、
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、晖致微跌。 【纳指生物科技指数成分股1.11行情】 图片来源:wind 2024年1月12日,全市场唯一跟踪NBI的纳指生物科技ETF(513290)随指数继续调整跌超1%,盘中持续溢价,溢价率近1%,买盘资金强势! 图片来源:wind 资金面上,纳指生物科技ETF(513290)近来持续受投资者青睐,昨日再获资金净流入超3000万元,已连续12日获资金加仓,合计净流入超3.17亿元!实际上,纳指生物科技ETF(513290)近60日内,共有47日资金呈净流入,合计净流入金额超7.27亿元,净流入率高达400%! 图片来源:wind 受资金持续涌入、净值连续攀升的提振,纳指生物科技ETF(513290)基金最新规模达9.73亿元。 图片来源:wind 【12月CPI超市场预期,但联储官员继续“放手”称符合其预期】 当地时间1月11日,美国劳工部公布2023年12月CPI数据。数据显示,美国2023年12月CPI同比上涨3.4%,较11月的3.1%有所反弹,超出预期的3.2%,为3个月以来最高涨幅;环比增速升至0.3%,高于前值0.1%和预期的0.2%。美联储更为关注的剔除食品和能源成本的核心通胀同比增速为3.9%,较前值4%有所回落,但超过预期值3.8%,为2021年5月以来首次跌破4%;环比增速0.3%,与预期和前值一致。 这份CPI数据公布后,互换合约定价显示,市场对美联储3月和5月降息的预期概率下降,投资者仍预计不迟于5月启动降息,但预期的今年合计降息幅度回落到约140个基点。 克利夫兰联储主席梅斯特表示,3月降息可能为时过早,需要看到更多通胀回落的证据;现在需要评估的是需要将高水平的利率和限制性的政策维持多久。 里士满联储主席巴尔金表示,去年12月CPI数据大致上符合预期,不会预判3月的FOMC利率决定;目前正关注商品通胀和服务通胀之间的差距。 另外,美联储古尔斯比表示,对联邦基金利率的看法并非是点阵图预测中最低的“点”,而是更接近中值;在未得到未来的数据前,美联储无法回答3月会议上将采取何种行动的问题;随着通胀下降,美联储将需要评估政策的限制性。 这番表态后,华尔街交易员们对美联储3月降息的概率预期,已从原先的超80%缩窄至约65%。 【美股财报季今晚开幕,科技巨头能否延续强势?】 北京时间今晚开始,美股主流指数标普500、道琼斯指数等权重股将陆续公布四季度财报。去年三季度财报季后,美股结束了持续9个月的“盈利衰退期”。随着美联储即将开始降息和软着陆预期,市场对2024年上市公司盈利前景越发乐观,估值水平也在水涨船高。然而面对经济放缓压力,机构正在连续下调上季度业绩展望,多家行业巨头近期也发布了业绩预警,近一年表现抢眼的科技巨头能否延续强势也将是一大看点。 富国银行投资研究所日前发布报告指出,市场的交易水平反映出投资者对经济前景的巨大信心,特别是美联储考虑转向降息后。不过潜在的风险包括经济放缓,高利率对企业盈利的持续影响。根据FactSet的统计,机构从去年10月开始逐步下调盈利预测,已经累计下修6.8%,创近五个季度以来新高,也高于近10年的平均水平。 【美股创新医药迎来并购浪潮,市场投融资热情高涨!】 2023年末,生物医药龙头
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与国内明星CAR-T公司亘喜生物达成协议,拟以约12亿美元的总价格收购后者。早前,百时美施贵宝也宣布将以每股330.00美元现金收购Karuna Therapeutics,总股本价值为140亿美元。据国盛证券统计,2023年全球医药领域发生30亿美元以上的并购事件已有至少11起,其中4起发生在近一个月内。肿瘤ADC、神经科学、自免为交易热点领域。因此,去年也被业内认为是医药领域“并购大年”;而从目前来看,对于并购的热情已延续至2024年。 相关人士表示,这与经济环境的变化密切相关。“2023年底,美联储议息会议的召开对利率指引做出重大改变,宣告美国加息周期结束,未来将进入降息周期,这十分利好创新药行业发展和融资;同时,各创新药企估值都经历了一番调整,普遍有所下降,趋近合理水平,是收购的较好时机。并购是跨国药企常用的市场竞争战略,可以扩大产品线、增强研发实力和市场竞争力。” 美股生物科技板块的并购重组热情愈发高涨,代表全球医药投融资情绪明显好转,而投融资情绪是美股医药股行情的主要驱动因素,美股医药未来行情值得关注。 【主流的美股创新药指数——纳斯达克生物科技指数(NBI)】 纳斯达克生物科技指数(NBI)之所以成为美国主流的创新药板块代表性风向指标,主要有以下三大比较优势: 1、全球优选。纳指生物科技(NBI)不仅包含了美国的创新药生物科技公司,也基本垄断了全球的生物科技龙头,而标普生科指数选股范畴仅局限于在美国注册的上市公司,故纳指生物科技指数选股范畴更广。 2、“大小”兼顾。纳指生物科技指数采用市值加权,前十大权重股合计占比达56.76%,均为大家耳熟能详的行业“领头羊”,享受大市值生科龙头“强者恒强”优势,同时,指数成份股多达225只,因此也兼顾中小市值“黑马”弹性。(来源NASDAQ,截至2023.12.29) 3、风险收益特征更优。纳指生物科技指数夏普比率高达0.14,是标普生科指数的1.3倍,这意味着在承担相同单位风险的情况下,纳指生物科技指数的收益特征明显更优。 数据来源:Wind,2000.12.29-2023.12.15 EarlETF也从“五年之锚”的维度来对比了纳指生物科技和标普生物科技,相比而言,纳指生物科技走势规整,中长期向上曲度斜率更高。 数据来源:Wind 公开资料显示,纳指生物科技ETF(513290)是国内唯一布局全球创新药龙头的ETF,也是创新药的行情风向标。纳指生物科技ETF(513290)跟踪复制纳斯达克生物科技指数(NBI),是布局全球前沿创新药的高效工具。 医药是人类永恒刚需,全球医药创新不断,而创新药皇冠上的明珠,更是汇集了全球创新药龙头的纳指生物科技。习惯场外申赎或没有证券账户的投资者,可关注纳指生物科技ETF联接基金(A:017894;C:017895)。此外,如果资金体量大、在一级市场有申赎需求,纳指生物科技ETF(513290)一级市场最小申赎单位已经从100万份降低到了50万份,门槛大大降低。 风险提示:基金有风险,投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示,不代表任何投资建议。投资人应当阅读《基金合同》等法律文件,了解基金的风险收益特征。纳指生物科技ETF(513290)属于中等风险等级(R3)产品,适合经客户风险等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。以上产品投资于境外证券市场,基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。境外投资产品风险包括市场风险、汇率风险等。本文出现信息只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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